(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Exchange on which Registered | ||||||
| ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series B | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series C | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series D | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series E | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series F |
FIRST HORIZON CORPORATION | 2 | FORM 8-K CURRENT REPORT 4/18/2023 |
Exhibit # | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File, formatted in Inline XBRL |
FIRST HORIZON CORPORATION | 3 | FORM 8-K CURRENT REPORT 4/18/2023 |
FIRST HORIZON CORPORATION | |||||||||||||||||
(Registrant) | |||||||||||||||||
Date: | July 19, 2023 | By: | /s/ Hope Dmuchowski | ||||||||||||||
Hope Dmuchowski | |||||||||||||||||
Senior Executive Vice President—Chief Financial Officer | |||||||||||||||||
(Duly Authorized Officer and Principal Financial Officer) |
FIRST HORIZON CORPORATION | 4 | FORM 8-K CURRENT REPORT 4/18/2023 |
Notable Items | ||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited ($s in millions, except per share data) | 2Q23 | 1Q23 | 2Q22 | |||||||||||||||||
Summary of Notable Items: | ||||||||||||||||||||
Gain on merger termination | $ | 225 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
Gain on mortgage servicing rights (mortgage banking and title) | — | — | 12 | |||||||||||||||||
Net Merger/acquisition/transaction-related items | (30) | (21) | (38) | |||||||||||||||||
Other notable expenses | (65) | — | (12) | |||||||||||||||||
Total Notable items (pre-tax) | 130 | (21) | (38) | |||||||||||||||||
Total Notable items (after-tax) | 98 | (16) | (29) | |||||||||||||||||
EPS impact of notable items | $ | 0.17 | $ | (0.03) | $ | (0.05) | ||||||||||||||
Numbers may not foot due to rounding. |
SUMMARY RESULTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share and balance sheet data) | 2Q23 | 1Q23 | 2Q22 | 1Q23 | 2Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent1 | $ | 1,019 | $ | 923 | $ | 586 | $ | 96 | 10 | % | $ | 433 | 74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- taxable equivalent1 | 385 | 232 | 41 | 153 | 66 | 344 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- taxable equivalent | 635 | 691 | 545 | (56) | (8) | 90 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 4 | 4 | 3 | — | — | 1 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 631 | 688 | 542 | (57) | (8) | 89 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 400 | 171 | 201 | 229 | 134 | 199 | 99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 1,031 | 859 | 743 | 172 | 20 | 288 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 555 | 478 | 489 | 77 | 16 | 66 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 475 | 381 | 255 | 94 | 25 | 220 | 86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 50 | 50 | 30 | — | — | 20 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 425 | 331 | 225 | 94 | 28 | 200 | 89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 96 | 75 | 48 | 21 | 28 | 48 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 329 | 256 | 177 | 73 | 29 | 152 | 86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 5 | 4 | 3 | 1 | 25 | 2 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 325 | 251 | 174 | 74 | 29 | 151 | 87 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | 8 | 8 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 317 | $ | 243 | $ | 166 | $ | 74 | 30 | % | $ | 151 | 91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income4 | $ | 231 | $ | 271 | $ | 205 | $ | (40) | (15) | % | $ | 26 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders4 | $ | 219 | $ | 259 | $ | 195 | $ | (40) | (15) | % | $ | 24 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.56 | $ | 0.43 | $ | 0.29 | $ | 0.13 | 30 | % | $ | 0.27 | 92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EPS4 | $ | 0.39 | $ | 0.45 | $ | 0.34 | $ | (0.06) | (13) | % | $ | 0.05 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares8 | 561 | 572 | 569 | (11) | (2) | % | (8) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key performance metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.38 | % | 3.88 | % | 2.74 | % | (50) | bp | 64 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 53.87 | 55.65 | 65.76 | (178) | (1,189) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio4 | 56.90 | 52.95 | 59.79 | 395 | (289) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 22.63 | 22.71 | 21.30 | (8) | 133 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.60 | 1.32 | 0.82 | 28 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets4 | 1.13 | 1.40 | 0.95 | (27) | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (“ROCE") | 16.4 | 13.3 | 9.1 | 306 | 728 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“ROTCE”)4 | 21.1 | 17.4 | 12.1 | 367 | 903 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE4 | 14.6 | 18.6 | 14.2 | (396) | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue | 38.82 | 19.94 | 27.06 | 1,888 | 1,176 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue4 | 21.63 | % | 19.85 | % | 25.68 | % | 178 | bp | (405) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 59.9 | $ | 58.1 | $ | 55.6 | $ | 1.9 | 3 | % | $ | 4.3 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 61.4 | 62.2 | 71.9 | (0.8) | (1) | (10.5) | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets | 82.3 | 78.8 | 86.3 | 3.5 | 4 | (4.0) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common equity | $ | 7.7 | $ | 7.4 | $ | 7.3 | $ | 0.3 | 5 | % | $ | 0.4 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Highlights | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans and leases | 1.35 | % | 1.35 | % | 1.24 | % | (1) | bp | 11 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio | 0.16 | 0.11 | 0.09 | 4 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan and leases ratio | 0.66 | % | 0.72 | % | 0.53 | % | (6) | bp | 13 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratio Highlights (current quarter is an estimate) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | 11.1 | % | 10.4 | % | 9.8 | % | 72 | bp | 127 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 | 12.1 | 12.1 | 11.6 | (2) | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital | 13.6 | 13.6 | 13.0 | (3) | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 10.5 | % | 10.7 | % | 9.1 | % | (17) | bp | 140 | bp |
CONSOLIDATED INCOME STATEMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q23 | 2Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent1 | $ | 1,019 | $ | 923 | $ | 860 | $ | 737 | $ | 586 | $ | 96 | 10 | % | $ | 433 | 74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- taxable equivalent1 | 385 | 232 | 148 | 71 | 41 | 153 | 66 | 344 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- taxable equivalent | 635 | 691 | 712 | 666 | 545 | (56) | (8) | 90 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 4 | 4 | 4 | 4 | 3 | — | — | 1 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 631 | 688 | 709 | 662 | 542 | (57) | (8) | 89 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | $ | 30 | 39 | 35 | 46 | 51 | (9) | (23) | (21) | (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | 6 | 5 | 4 | 9 | 34 | 1 | 20 | (28) | (82) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 35 | 34 | 33 | 34 | 36 | 1 | 3 | (1) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 59 | 55 | 56 | 56 | 57 | 4 | 7 | 2 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 21 | 19 | 20 | 21 | 23 | 2 | 11 | (2) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | 8 | 3 | 7 | (3) | (17) | 5 | NM | 25 | 147 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on merger termination | 225 | — | — | — | — | 225 | NM | 225 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 17 | 15 | 20 | 50 | 16 | 2 | 13 | 1 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 400 | 171 | 174 | 213 | 201 | 229 | 134 | 199 | 99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 1,031 | 859 | 882 | 875 | 743 | 172 | 20 | 288 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | 191 | 188 | 178 | 186 | 190 | 3 | 2 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | 86 | 80 | 97 | 92 | 93 | 6 | 8 | (7) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | 8 | 3 | 7 | (2) | (18) | 5 | NM | 26 | 144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expense | 285 | 271 | 281 | 275 | 265 | 14 | 5 | 20 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment2 | 68 | 70 | 71 | 71 | 73 | (2) | (3) | (5) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services | 71 | 66 | 70 | 66 | 70 | 5 | 8 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 12 | 12 | 13 | 13 | 13 | — | — | (1) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 119 | 59 | 69 | 44 | 68 | 60 | 102 | 51 | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 555 | 478 | 503 | 468 | 489 | 77 | 16 | 66 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 475 | 381 | 379 | 406 | 255 | 94 | 25 | 220 | 86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 50 | 50 | 45 | 60 | 30 | — | — | 20 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 425 | 331 | 334 | 346 | 225 | 94 | 28 | 200 | 89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 96 | 75 | 64 | 78 | 48 | 21 | 28 | 48 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 329 | 256 | 270 | 268 | 177 | 73 | 29 | 152 | 86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 5 | 4 | 4 | 3 | 3 | 1 | 25 | 2 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 325 | 251 | 266 | 265 | 174 | 74 | 29 | 151 | 87 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | 8 | 8 | 8 | 8 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 317 | $ | 243 | $ | 258 | $ | 257 | $ | 166 | $ | 74 | 30 | % | $ | 151 | 91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Share Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.59 | $ | 0.45 | $ | 0.48 | $ | 0.48 | $ | 0.31 | $ | 0.14 | 31 | % | $ | 0.28 | 90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares | 539 | 537 | 536 | 536 | 535 | 2 | — | 4 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.56 | $ | 0.43 | $ | 0.45 | $ | 0.45 | $ | 0.29 | $ | 0.13 | 30 | $ | 0.27 | 92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares8 | 561 | 572 | 572 | 570 | 569 | (11) | (2) | % | (8) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 22.6 | % | 22.7 | % | 19.2 | % | 22.6 | % | 21.3 | % |
ADJUSTED5 FINANCIAL DATA - SEE NOTABLE ITEMS ON PAGE 9 | ||
Quarterly, Unaudited |
2Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q23 | 2Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (FTE)1 | $ | 635 | $ | 691 | $ | 712 | $ | 666 | $ | 545 | $ | (56) | (8) | % | $ | 90 | 17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 30 | 39 | 35 | 46 | 51 | (9) | (23) | (21) | (41) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted mortgage banking and title | 6 | 5 | 4 | 9 | 22 | 1 | 20 | (16) | (73) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 35 | 34 | 33 | 34 | 36 | 1 | 3 | (1) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 59 | 55 | 56 | 56 | 57 | 4 | 7 | 2 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 21 | 19 | 20 | 21 | 23 | 2 | 11 | (2) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | 8 | 3 | 7 | (3) | (17) | 5 | NM | 25 | 147 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on merger termination | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted other noninterest income | 17 | 15 | 20 | 18 | 15 | 2 | 13 | 2 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total noninterest income | $ | 175 | $ | 171 | $ | 173 | $ | 181 | $ | 188 | $ | 4 | 2 | % | $ | (13) | (7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (FTE)1 | $ | 810 | $ | 863 | $ | 885 | $ | 847 | $ | 733 | $ | (53) | (6) | % | $ | 77 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted personnel expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted salaries and benefits | $ | 187 | $ | 188 | $ | 178 | $ | 185 | $ | 190 | $ | (1) | (1) | % | $ | (3) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Incentives and commissions | 65 | 64 | 70 | 68 | 71 | 1 | 2 | (6) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted deferred compensation expense | 8 | 3 | 7 | (2) | (18) | 5 | NM | 26 | 144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total personnel expense | 260 | 255 | 254 | 251 | 244 | 5 | 2 | 16 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted occupancy and equipment2 | 68 | 70 | 71 | 70 | 72 | (2) | (3) | (4) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted outside services | 68 | 63 | 64 | 64 | 61 | 5 | 8 | 7 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amortization of intangible assets | 12 | 12 | 12 | 12 | 12 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted other noninterest expense | 53 | 58 | 58 | 48 | 50 | (5) | (9) | 3 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total noninterest expense | $ | 461 | $ | 457 | $ | 458 | $ | 444 | $ | 438 | $ | 4 | 1 | % | $ | 23 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pre-provision net revenue3 | $ | 349 | $ | 406 | $ | 428 | $ | 403 | $ | 295 | $ | (57) | (14) | % | $ | 54 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | 50 | $ | 50 | $ | 45 | $ | 60 | $ | 30 | $ | — | — | % | $ | 20 | 67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders | $ | 219 | $ | 259 | $ | 293 | $ | 252 | $ | 195 | $ | (40) | (15) | % | $ | 24 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Common Share Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS | $ | 0.39 | $ | 0.45 | $ | 0.51 | $ | 0.44 | $ | 0.34 | $ | (0.06) | (13) | % | $ | 0.05 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares8 | 561 | 572 | 572 | 570 | 569 | (11) | (2) | % | (8) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate | 21.6 | % | 22.9 | % | 19.8 | % | 22.4 | % | 21.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE | 14.6 | % | 18.6 | % | 21.7 | % | 17.9 | % | 14.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio | 56.9 | % | 53.0 | % | 51.7 | % | 52.4 | % | 59.8 | % |
NOTABLE ITEMS | ||
Quarterly, Unaudited |
(In millions) | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | |||||||||||||||||||||||||||
Summary of Notable Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on merger termination | $ | 225 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Gain on sale of title services business | — | — | 1 | 21 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Gain related to equity securities investments | — | — | — | 10 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of mortgage servicing rights | — | — | — | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Merger/acquisition/transaction-related items | (30) | (21) | (36) | (24) | (38) | |||||||||||||||||||||||||||
Other notable expenses* | (65) | — | (10) | — | (12) | |||||||||||||||||||||||||||
Total notable items | 130 | (21) | (45) | 7 | (38) | |||||||||||||||||||||||||||
EPS impact of notable items | $ | 0.17 | $ | (0.03) | $ | (0.06) | $ | 0.01 | $ | (0.05) | ||||||||||||||||||||||
IMPACT OF NOTABLE ITEMS: | ||
Quarterly, Unaudited |
(In millions) | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impacts of Notable Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on merger termination | (225) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | — | — | (1) | (32) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | (225) | $ | — | $ | (1) | $ | (32) | $ | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | $ | (4) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | (21) | (16) | (27) | (24) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expenses | (25) | (16) | (27) | (25) | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment2 | — | — | — | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services | (4) | (3) | (6) | (2) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | — | — | (1) | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | (66) | (2) | (11) | 4 | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | (95) | $ | (21) | $ | (46) | $ | (25) | $ | (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | (130) | $ | 21 | $ | 45 | $ | (7) | $ | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | (33) | 6 | 11 | (2) | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) available to common shareholders | $ | (98) | $ | 16 | $ | 34 | $ | (5) | $ | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL RATIOS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q23 | 2Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL RATIOS | $/bp | % | $/bp | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.38 | % | 3.88 | % | 3.89 | % | 3.48 | % | 2.74 | % | (50) | bp | 64 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.60 | % | 1.32 | % | 1.35 | % | 1.29 | % | 0.82 | % | 28 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets4 | 1.13 | % | 1.40 | % | 1.52 | % | 1.27 | % | 0.95 | % | (27) | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (“ROCE”) | 16.40 | % | 13.34 | % | 14.42 | % | 13.85 | % | 9.12 | % | 306 | 728 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“ROTCE”)4 | 21.10 | % | 17.43 | % | 19.14 | % | 18.23 | % | 12.07 | % | 367 | 903 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE4 | 14.59 | % | 18.55 | % | 21.68 | % | 17.89 | % | 14.15 | % | (396) | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue | 38.82 | % | 19.94 | % | 19.68 | % | 24.30 | % | 27.06 | % | 1,888 | 1,176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue4 | 21.63 | % | 19.85 | % | 19.55 | % | 21.37 | % | 25.68 | % | 178 | (405) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 53.87 | % | 55.65 | % | 57.07 | % | 53.56 | % | 65.76 | % | (178) | (1,189) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio4 | 56.90 | % | 52.95 | % | 51.70 | % | 52.42 | % | 59.79 | % | 395 | (289) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CAPITAL DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital ratio* | 11.1 | % | 10.4 | % | 10.2 | % | 9.9 | % | 9.8 | % | 72 | bp | 127 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio* | 12.1 | % | 12.1 | % | 11.9 | % | 11.7 | % | 11.6 | % | (2) | bp | 47 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio* | 13.6 | % | 13.6 | % | 13.3 | % | 13.1 | % | 13.0 | % | (3) | bp | 62 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio* | 10.5 | % | 10.7 | % | 10.4 | % | 9.8 | % | 9.1 | % | (17) | bp | 140 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets (“RWA”) (billions) | $ | 71.5 | $ | 69.5 | $ | 69.2 | $ | 68.6 | $ | 67.3 | $ | 2 | 3 | % | $ | 4 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity to total assets | 10.53 | % | 11.02 | % | 10.83 | % | 10.32 | % | 10.04 | % | (49) | bp | 49 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity/tangible assets (“TCE/TA”)4 | 7.71 | % | 7.41 | % | 7.12 | % | 6.64 | % | 6.55 | % | 30 | bp | 116 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end shares outstanding (millions)9 | 559 | 538 | 537 | 537 | 536 | 21 | 4 | % | 23 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | — | — | % | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 14.58 | $ | 14.11 | $ | 13.48 | $ | 12.99 | $ | 13.50 | $ | 0.47 | 3 | % | $ | 1.08 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share4 | $ | 11.50 | $ | 10.89 | $ | 10.23 | $ | 9.72 | $ | 10.18 | $ | 0.61 | 6 | % | $ | 1.32 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED BALANCE SHEET DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposit ratio (period-end balances) | 93.68 | % | 96.10 | % | 91.51 | % | 86.88 | % | 80.13 | % | (242) | bp | 1,355 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposit ratio (average balances) | 97.52 | % | 93.33 | % | 88.73 | % | 82.99 | % | 77.25 | % | 419 | bp | 2,027 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Full-time equivalent associates | 7,327 | 7,282 | 7,477 | 7,569 | 7,627 | 45 | 1 | % | (300) | (4) | % |
2Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q23 | 2Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 33,116 | $ | 32,172 | $ | 31,780 | $ | 31,620 | $ | 31,276 | $ | 943 | 3 | % | $ | 1,840 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13,891 | 13,397 | 13,228 | 13,021 | 12,942 | 493 | 4 | 949 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial | 47,006 | 45,570 | 45,008 | 44,641 | 44,218 | 1,437 | 3 | 2,788 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 13,475 | 12,668 | 12,253 | 11,864 | 11,441 | 808 | 6 | 2,035 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | 813 | 807 | 840 | 849 | 870 | 6 | 1 | (57) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 14,289 | 13,475 | 13,093 | 12,712 | 12,311 | 814 | 6 | 1,978 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 61,295 | 59,045 | 58,101 | 57,354 | 56,529 | 2,251 | 4 | 4,767 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 789 | 650 | 590 | 680 | 870 | 139 | 21 | (81) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 9,949 | 10,317 | 10,207 | 10,103 | 9,628 | (368) | (4) | 321 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,059 | 1,122 | 1,375 | 1,421 | 1,392 | (63) | (6) | (333) | (24) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 4,523 | 2,488 | 1,384 | 3,241 | 9,475 | 2,035 | 82 | (4,952) | (52) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 282 | 309 | 482 | 690 | 712 | (27) | (9) | (430) | (60) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 77,898 | 73,929 | 72,139 | 73,489 | 78,606 | 3,969 | 5 | (708) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,137 | 987 | 1,061 | 1,193 | 1,133 | 150 | 15 | 4 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | 1,720 | 1,732 | 1,744 | 1,757 | 1,782 | (12) | (1) | (62) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 595 | 603 | 612 | 622 | 636 | (8) | (1) | (41) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (737) | (715) | (685) | (664) | (624) | (22) | (3) | (113) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,458 | 4,193 | 4,082 | 3,903 | 3,598 | 265 | 6 | 860 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 85,071 | $ | 80,729 | $ | 78,953 | $ | 80,299 | $ | 85,132 | $ | 4,342 | 5 | % | $ | (61) | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 23,733 | $ | 21,346 | $ | 21,971 | $ | 22,800 | $ | 24,376 | $ | 2,387 | 11 | % | $ | (643) | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 8,279 | 3,777 | 2,887 | 2,671 | 2,888 | 4,502 | 119 | 5,391 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 14,620 | 15,184 | 15,165 | 14,730 | 16,172 | (564) | (4) | (1,552) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 46,632 | 40,306 | 40,023 | 40,202 | 43,436 | 6,326 | 16 | 3,196 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 174 | 144 | 335 | 383 | 394 | 30 | 21 | (220) | (56) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 6,946 | 6,484 | 2,506 | 1,416 | 1,953 | 462 | 7 | 4,993 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,156 | 1,605 | 1,597 | 1,597 | 1,599 | (449) | (28) | (443) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 54,908 | 48,540 | 44,461 | 43,598 | 47,382 | 6,368 | 13 | 7,526 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 18,801 | 21,134 | 23,466 | 25,813 | 27,114 | (2,333) | (11) | (8,313) | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 2,403 | 2,161 | 2,480 | 2,605 | 2,085 | 242 | 11 | 318 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 76,112 | 71,835 | 70,406 | 72,016 | 76,581 | 4,277 | 6 | (469) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 520 | 1,014 | 1,014 | 1,014 | 1,014 | (494) | (49) | (494) | (49) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 349 | 336 | 336 | 335 | 335 | 13 | 4 | 14 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | 5,324 | 4,863 | 4,840 | 4,812 | 4,791 | 461 | 9 | 533 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 3,830 | 3,595 | 3,430 | 3,254 | 3,079 | 235 | 7 | 751 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (1,359) | (1,208) | (1,367) | (1,427) | (963) | (151) | (12) | (396) | (41) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined shareholders' equity | 8,664 | 8,599 | 8,251 | 7,987 | 8,255 | 65 | 1 | 409 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,960 | 8,895 | 8,547 | 8,283 | 8,551 | 65 | 1 | 409 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 85,071 | $ | 80,729 | $ | 78,953 | $ | 80,299 | $ | 85,132 | $ | 4,342 | 5 | % | $ | (61) | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 65,433 | $ | 61,440 | $ | 63,489 | $ | 66,014 | $ | 70,550 | $ | 3,993 | 6 | % | $ | (5,117) | (7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Loan Commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 22,084 | $ | 21,806 | $ | 22,833 | $ | 23,706 | $ | 23,251 | $ | 278 | 1 | % | $ | (1,168) | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | $ | 4,400 | $ | 4,404 | $ | 4,329 | $ | 4,248 | $ | 3,972 | $ | (4) | — | % | $ | 428 | 11 | % |
2Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q23 | 2Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 32,423 | $ | 31,558 | $ | 31,562 | $ | 31,120 | $ | 30,963 | $ | 865 | 3 | % | $ | 1,461 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13,628 | 13,290 | 13,095 | 12,926 | 12,626 | 338 | 3 | 1,001 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial | 46,051 | 44,848 | 44,657 | 44,046 | 43,589 | 1,203 | 3 | 2,462 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 13,058 | 12,401 | 12,049 | 11,633 | 11,120 | 658 | 5 | 1,938 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | 815 | 825 | 858 | 864 | 867 | (10) | (1) | (52) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 13,873 | 13,226 | 12,907 | 12,496 | 11,987 | 647 | 5 | 1,886 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 59,924 | 58,074 | 57,564 | 56,543 | 55,576 | 1,850 | 3 | 4,348 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 731 | 596 | 597 | 761 | 1,027 | 135 | 23 | (296) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 10,192 | 10,263 | 10,132 | 10,315 | 9,781 | (71) | (1) | 411 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,110 | 1,284 | 1,311 | 1,342 | 1,509 | (174) | (14) | (399) | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 3,110 | 1,468 | 2,618 | 6,341 | 10,989 | 1,642 | 112 | (7,879) | (72) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 279 | 392 | 583 | 661 | 857 | (113) | (29) | (578) | (67) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 75,346 | 72,076 | 72,805 | 75,963 | 79,739 | 3,270 | 5 | (4,393) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,024 | 1,035 | 1,118 | 1,246 | 1,281 | (11) | (1) | (257) | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles assets, net | 1,726 | 1,738 | 1,750 | 1,767 | 1,789 | (12) | (1) | (63) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 598 | 607 | 616 | 629 | 645 | (9) | (2) | (47) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowances for loan and lease losses | (728) | (692) | (675) | (639) | (621) | (36) | (5) | (107) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,338 | 4,076 | 3,907 | 3,585 | 3,493 | 262 | 6 | 845 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 82,304 | $ | 78,841 | $ | 79,521 | $ | 82,551 | $ | 86,326 | $ | 3,463 | 4 | % | $ | (4,022) | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders' equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 21,542 | $ | 21,824 | $ | 22,477 | $ | 23,569 | $ | 24,841 | $ | (282) | (1) | % | $ | (3,299) | (13) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 5,520 | 3,336 | 2,720 | 2,759 | 3,040 | 2,184 | 65 | 2,480 | 82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 14,719 | 14,790 | 14,658 | 15,102 | 16,273 | (71) | — | (1,554) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 41,781 | 39,950 | 39,855 | 41,431 | 44,154 | 1,831 | 5 | (2,373) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 216 | 324 | 353 | 372 | 585 | (108) | (33) | (369) | (63) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 7,999 | 3,695 | 1,821 | 1,711 | 1,710 | 4,304 | 116 | 6,289 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,428 | 1,602 | 1,597 | 1,598 | 1,597 | (174) | (11) | (169) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 51,424 | 45,572 | 43,626 | 45,112 | 48,046 | 5,852 | 13 | 3,378 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 19,664 | 22,274 | 25,021 | 26,701 | 27,791 | (2,610) | (12) | (8,127) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 2,187 | 2,289 | 2,459 | 2,068 | 1,875 | (102) | (4) | 312 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 73,275 | 70,134 | 71,106 | 73,882 | 77,712 | 3,141 | 4 | (4,437) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 986 | 1,014 | 1,014 | 1,014 | 1,014 | (28) | (3) | (28) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 337 | 336 | 336 | 335 | 335 | 1 | — | 2 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | 4,891 | 4,851 | 4,826 | 4,802 | 4,778 | 40 | 1 | 113 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 3,759 | 3,518 | 3,358 | 3,175 | 3,051 | 241 | 7 | 708 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (1,241) | (1,307) | (1,414) | (953) | (859) | 66 | 5 | (382) | (45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined shareholders' equity | 8,734 | 8,411 | 8,119 | 8,373 | 8,318 | 323 | 4 | 416 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 9,029 | 8,707 | 8,415 | 8,669 | 8,614 | 322 | 4 | 415 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 82,304 | $ | 78,841 | $ | 79,521 | $ | 82,551 | $ | 86,326 | $ | 3,463 | 4 | % | $ | (4,022) | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 61,445 | $ | 62,224 | $ | 64,876 | $ | 68,133 | $ | 71,945 | $ | (779) | (1) | % | $ | (10,500) | (15) | % |
CONSOLIDATED NET INTEREST INCOME AND AVERAGE BALANCE SHEET: YIELDS AND RATES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q23 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q23 | 2Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except rates) | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Income/Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets/Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 727 | 6.34 | % | $ | 668 | 6.04 | % | $ | 607 | 5.40 | % | $ | 496 | 4.47 | % | $ | 382 | 3.52 | % | $ | 59 | 9 | % | $ | 345 | 90 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 153 | 4.39 | 141 | 4.26 | 134 | 4.14 | 124 | 3.94 | 112 | 3.74 | 12 | 9 | 41 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 880 | 5.89 | 809 | 5.64 | 742 | 5.12 | 619 | 4.35 | 494 | 3.57 | 71 | 9 | 386 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 14 | 7.58 | 11 | 7.08 | 9 | 6.34 | 9 | 4.91 | 10 | 3.89 | 3 | 27 | 4 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 63 | 2.49 | 63 | 2.45 | 61 | 2.41 | 55 | 2.14 | 46 | 1.87 | — | — | 17 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 19 | 6.69 | 20 | 6.21 | 19 | 5.79 | 15 | 4.55 | 13 | 3.43 | (1) | (5) | 6 | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 40 | 5.13 | 17 | 4.60 | 24 | 3.61 | 34 | 2.15 | 22 | 0.79 | 23 | 135 | 18 | 82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements | 3 | 4.85 | 4 | 4.35 | 5 | 3.48 | 2 | 2.04 | 1 | 0.66 | (1) | (25) | 2 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 1,019 | 5.42 | % | $ | 923 | 5.18 | % | $ | 860 | 4.70 | % | $ | 737 | 3.86 | % | $ | 586 | 2.95 | % | $ | 96 | 10 | % | $ | 433 | 74 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing liabilities/Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 141 | 2.63 | % | $ | 96 | 1.79 | % | $ | 67 | 1.19 | % | $ | 18 | 0.31 | % | $ | 5 | 0.08 | % | $ | 45 | 47 | % | $ | 136 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 49 | 3.56 | 16 | 1.96 | 6 | 0.90 | 2 | 0.50 | 4 | 0.50 | 33 | NM | 45 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 75 | 2.06 | 58 | 1.59 | 39 | 1.05 | 21 | 0.56 | 9 | 0.22 | 17 | 29 | 66 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 265 | 2.55 | 171 | 1.73 | 112 | 1.12 | 42 | 0.41 | 18 | 0.16 | 94 | 55 | 247 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 2 | 3.82 | 3 | 3.83 | 3 | 3.59 | 3 | 3.03 | 4 | 2.52 | (1) | (33) | (2) | (50) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 99 | 4.94 | 38 | 4.16 | 13 | 2.85 | 7 | 2.22 | 2 | 0.58 | 61 | NM | 97 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 19 | 5.21 | 20 | 4.98 | 19 | 4.81 | 18 | 4.57 | 17 | 4.38 | (1) | (5) | 2 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 385 | 3.00 | 232 | 2.06 | 148 | 1.35 | 71 | 0.63 | 41 | 0.34 | 153 | 66 | 344 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income - tax equivalent basis | 635 | 2.42 | 691 | 3.11 | 712 | 3.35 | 666 | 3.23 | 545 | 2.61 | (56) | (8) | 90 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully taxable equivalent adjustment | (4) | 0.96 | (4) | 0.76 | (4) | 0.54 | (4) | 0.25 | (3) | 0.13 | — | — | (1) | (33) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 631 | 3.38 | % | $ | 688 | 3.88 | % | $ | 709 | 3.89 | % | $ | 662 | 3.48 | % | $ | 542 | 2.74 | % | $ | (57) | (8) | % | $ | 89 | 16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan yield | 5.89 | % | 5.64 | % | 5.12 | % | 4.35 | % | 3.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposit cost | 1.73 | % | 1.11 | % | 0.69 | % | 0.25 | % | 0.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total funding cost | 2.17 | % | 1.38 | % | 0.85 | % | 0.39 | % | 0.22 | % |
CONSOLIDATED NONPERFORMING LOANS AND LEASES ("NPL") | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 2Q23 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except ratio data) | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q23 | 2Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 184 | $ | 204 | $ | 153 | $ | 116 | $ | 129 | $ | (20) | (10) | % | $ | 55 | 42 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 73 | 63 | 9 | 10 | 11 | 10 | 15 | 62 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 144 | 155 | 152 | 163 | 159 | (11) | (7) | (15) | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2 | 2 | 2 | 3 | 3 | — | 3 | — | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases | $ | 402 | $ | 424 | $ | 316 | $ | 292 | $ | 301 | $ | (21) | (5) | % | $ | 102 | 34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 0.55 | % | 0.63 | % | 0.48 | % | 0.37 | % | 0.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.52 | 0.47 | 0.07 | 0.08 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.07 | 1.22 | 1.24 | 1.37 | 1.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 0.27 | 0.29 | 0.27 | 0.31 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases to loans and leases | 0.66 | % | 0.72 | % | 0.54 | % | 0.51 | % | 0.53 | % |
CONSOLIDATED LOANS AND LEASES 90 DAYS OR MORE PAST DUE AND ACCRUING | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 2Q23 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q23 | 2Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases 90 days or more past due and accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 1 | $ | — | $ | 11 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 1 | 148 | % | $ | — | 73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 8 | 7 | 18 | 17 | 14 | 1 | 17 | (6) | (43) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 5 | 5 | 3 | 6 | 3 | — | 4 | 2 | 72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases 90 days or more past due and accruing | $ | 14 | $ | 12 | $ | 33 | $ | 24 | $ | 17 | $ | 2 | 13 | % | $ | (3) | (20) | % |
CONSOLIDATED NET CHARGE-OFFS (RECOVERIES) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 2Q23 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except ratio data) | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q23 | 2Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-off, Recoveries and Related Ratios | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 19 | $ | 14 | $ | 24 | $ | 13 | $ | 12 | $ | 5 | 35 | % | $ | 7 | 55 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 8 | 2 | — | 1 | — | 6 | NM | 8 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1 | 1 | 1 | 1 | 2 | — | (8) | (2) | (69) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 5 | 5 | 7 | 7 | 7 | (1) | (12) | (2) | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross charge-offs | $ | 33 | $ | 22 | $ | 32 | $ | 21 | $ | 21 | $ | 11 | 48 | % | $ | 11 | 54 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Recoveries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | (5) | $ | (2) | $ | (3) | $ | (2) | $ | (1) | $ | (2) | (104) | % | $ | (4) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (1) | — | — | — | (1) | — | NM | — | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (3) | (2) | (2) | (6) | (6) | — | (16) | 3 | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | (1) | (1) | (1) | (1) | (1) | — | 3 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross recoveries | $ | (9) | $ | (6) | $ | (6) | $ | (9) | $ | (9) | $ | (3) | (53) | % | $ | (1) | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-offs (Recoveries) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 14 | $ | 12 | $ | 21 | $ | 11 | $ | 11 | $ | 2 | 21 | % | $ | 3 | 28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 8 | 2 | — | — | (1) | 6 | NM | 8 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (2) | (2) | (2) | (5) | (3) | — | (29) | 1 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 3 | 4 | 6 | 5 | 5 | (1) | (14) | (2) | (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs | $ | 23 | $ | 16 | $ | 26 | $ | 12 | $ | 12 | $ | 7 | 47 | % | $ | 11 | 88 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized Net Charge-off (Recovery) Rates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 0.18 | % | 0.15 | % | 0.27 | % | 0.14 | % | 0.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.23 | 0.05 | — | 0.01 | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (0.06) | (0.05) | (0.05) | (0.17) | (0.12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1.65 | 1.93 | 2.76 | 2.46 | 2.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 0.16 | % | 0.11 | % | 0.18 | % | 0.08 | % | 0.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED ALLOWANCE FOR LOAN AND LEASE LOSSES AND RESERVE FOR UNFUNDED COMMITMENTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 2Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q23 | 2Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Changes in the Components of the Allowance For Credit Losses | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - beginning | $ | 715 | $ | 685 | $ | 664 | $ | 624 | $ | 622 | $ | 30 | 4 | % | $ | 93 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting principle: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | — | 1 | — | — | — | (1) | (100) | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | — | — | — | (100) | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | — | (7) | — | — | — | 7 | 100 | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | — | — | — | — | — | — | 100 | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cumulative effect of change in accounting principles | — | (6) | — | — | — | 6 | 100 | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - beginning, adjusted | $ | 715 | $ | 679 | $ | 664 | $ | 624 | $ | 622 | $ | 36 | 5 | % | $ | 93 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | (19) | (14) | (24) | (13) | (12) | (5) | (35) | (7) | (55) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (8) | (2) | — | (1) | — | (6) | NM | (8) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (1) | (1) | (1) | (1) | (2) | — | 8 | 2 | 69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | (5) | (5) | (7) | (7) | (7) | 1 | 12 | 2 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (33) | (22) | (32) | (21) | (21) | (11) | (48) | (12) | (55) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 5 | 2 | 3 | 2 | 1 | 2 | 104 | 4 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1 | — | — | — | 1 | — | NM | — | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 3 | 2 | 2 | 6 | 6 | — | 16 | (3) | (53) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | — | (3) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Recoveries | 9 | 6 | 6 | 9 | 9 | 3 | 56 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 15 | 27 | 35 | 32 | (2) | (12) | (43) | 18 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 16 | 6 | (2) | 8 | (12) | 11 | NM | 28 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 10 | 15 | 5 | 5 | 16 | (5) | (33) | (7) | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 3 | 4 | 9 | 7 | 12 | (1) | (25) | (9) | (75) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision for loan and lease losses: | 45 | 52 | 46 | 52 | 14 | (7) | (13) | 31 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - ending | $ | 737 | $ | 715 | $ | 685 | $ | 664 | $ | 624 | $ | 22 | 3 | % | $ | 113 | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments - beginning | $ | 85 | $ | 87 | $ | 88 | $ | 80 | $ | 64 | $ | (2) | (3) | % | $ | 21 | 32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting principle | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired reserve for unfunded commitments | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded commitments | 5 | (2) | (1) | 8 | 16 | 7 | NM | (11) | (69) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments - ending | $ | 90 | $ | 85 | $ | 87 | $ | 88 | $ | 80 | $ | 5 | 5 | % | $ | 10 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses- ending | $ | 827 | $ | 800 | $ | 771 | $ | 752 | $ | 704 | $ | 27 | 3 | % | $ | 123 | 17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED ASSET QUALITY RATIOS - ALLOWANCE FOR LOAN AND LEASE LOSSES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loans and lease losses to loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 0.98 | % | 1.01 | % | 0.97 | % | 0.93 | % | 0.88 | % | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1.14 | % | 1.12 | % | 1.10 | % | 1.14 | % | 1.09 | % | |||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.64 | % | 1.65 | % | 1.63 | % | 1.63 | % | 1.60 | % | |||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 3.79 | % | 3.86 | % | 3.72 | % | 3.32 | % | 3.01 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loans and lease losses to loans and leases | 1.20 | % | 1.21 | % | 1.18 | % | 1.16 | % | 1.10 | % | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for loans and lease losses to nonperforming loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 177 | % | 159 | % | 202 | % | 253 | % | 213 | % | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 219 | % | 238 | % | 1,554 | % | 1,422 | % | 1,331 | % | |||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 154 | % | 135 | % | 131 | % | 119 | % | 115 | % | |||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1,384 | % | 1,439 | % | 1,364 | % | 1,070 | % | 1,021 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loans and lease losses to nonperforming loans and leases | 183 | % | 169 | % | 217 | % | 228 | % | 207 | % | |||||||||||||||||||||||||
2Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q23 | 2Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 612 | $ | 586 | $ | 544 | $ | 518 | $ | 465 | $ | 26 | 4 | % | $ | 147 | 32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 109 | 107 | 107 | 110 | 114 | 2 | 2 | (5) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 721 | 693 | 650 | 627 | 579 | 28 | 4 | 142 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 321 | 320 | 321 | 302 | 299 | 1 | — | 22 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 399 | 373 | 330 | 326 | 280 | 26 | 7 | 119 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 43 | 41 | 30 | 43 | 52 | 2 | 5 | (9) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 356 | 331 | 300 | 283 | 228 | 25 | 8 | 128 | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 84 | 78 | 70 | 66 | 53 | 6 | 8 | 31 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 272 | $ | 253 | $ | 229 | $ | 216 | $ | 175 | $ | 19 | 8 | % | $ | 97 | 55 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 42.9 | $ | 41.8 | $ | 41.1 | $ | 40.1 | $ | 39.2 | $ | 1.1 | 3 | % | $ | 3.7 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 42.9 | 41.8 | 41.1 | 40.1 | 39.2 | 1.1 | 3 | 3.7 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 45.6 | 44.5 | 43.8 | 42.8 | 41.9 | 1.1 | 2 | 3.7 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 55.9 | 57.8 | 59.6 | 61.9 | 64.5 | (1.9) | (3) | (8.6) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin6 | 5.75 | % | 5.71 | % | 5.27 | % | 5.15 | % | 4.78 | % | 4 | bp | 97 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 44.59 | % | 46.21 | % | 49.30 | % | 48.11 | % | 51.67 | % | (162) | bp | (708) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (period-end balances) | 74.98 | % | 73.95 | % | 70.81 | % | 66.77 | % | 62.77 | % | 103 | bp | 1,221 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average-end balances) | 76.72 | % | 72.39 | % | 69.02 | % | 64.78 | % | 60.75 | % | 433 | bp | 1,597 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 2.39 | % | 2.31 | % | 2.08 | % | 2.01 | % | 1.67 | % | 8 | bp | 72 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on allocated equity7 | 29.55 | % | 27.96 | % | 25.21 | % | 24.14 | % | 19.84 | % | 159 | bp | 971 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial center locations | 417 | 417 | 417 | 417 | 417 | — | — | % | — | — | % |
2Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q23 | 2Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 130 | $ | 125 | $ | 134 | $ | 138 | $ | 141 | $ | 5 | 4 | % | $ | (11) | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 48 | 53 | 47 | 64 | 96 | (5) | (9) | (48) | (50) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 177 | 179 | 181 | 203 | 237 | (2) | (1) | (60) | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 88 | 93 | 93 | 105 | 114 | (5) | (5) | (26) | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 89 | 86 | 87 | 97 | 122 | 3 | 3 | (33) | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 10 | 10 | 18 | 17 | (18) | — | — | 28 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 79 | 76 | 70 | 80 | 141 | 3 | 4 | (62) | (44) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 19 | 18 | 17 | 19 | 34 | 1 | 6 | (15) | (44) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 60 | $ | 57 | $ | 53 | $ | 61 | $ | 106 | $ | 3 | 5 | % | $ | (46) | (43) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 16.5 | $ | 15.8 | $ | 15.9 | $ | 15.9 | $ | 15.8 | $ | 0.7 | 5 | % | $ | 0.7 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 18.7 | 18.1 | 18.4 | 18.6 | 19.1 | 0.6 | 3 | (0.4) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 20.0 | 19.4 | 19.6 | 19.7 | 20.2 | 0.6 | 3 | (0.2) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 3.1 | 3.6 | 4.3 | 5.2 | 6.3 | (0.5) | (14) | (3.2) | (51) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income product average daily revenue (thousands) | $ | 348 | $ | 437 | $ | 403 | $ | 524 | $ | 612 | $ | (89) | (20) | % | $ | (264) | (43) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin6 | 2.77 | % | 2.80 | % | 2.89 | % | 2.96 | % | 2.96 | % | (3) | bp | (19) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 49.60 | % | 52.19 | % | 51.69 | % | 52.03 | % | 48.32 | % | (259) | bp | 128 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (period-end balances) | 559 | % | 504 | % | 426 | % | 378 | % | 268 | % | 5,500 | bp | 29,085 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average-end balances) | 537 | % | 440 | % | 370 | % | 307 | % | 250 | % | 9,700 | bp | 28,666 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 1.20 | % | 1.20 | % | 1.06 | % | 1.22 | % | 2.11 | % | — | bp | (91) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on allocated equity7 | 14.92 | % | 14.69 | % | 13.05 | % | 14.74 | % | 25.76 | % | 23 | bp | (1,084) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q23 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | 1Q23 | 2Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/(expense) | $ | (111) | $ | (24) | $ | 31 | $ | 6 | $ | (64) | $ | (87) | NM | $ | (47) | (73) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 244 | 11 | 21 | 39 | (8) | 233 | NM | 252 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 133 | (13) | 52 | 45 | (72) | 146 | NM | 205 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 146 | 64 | 90 | 61 | 75 | 82 | 126 | 71 | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | (13) | (77) | (38) | (17) | (147) | 64 | 83 | 134 | 91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (4) | (1) | (3) | — | (4) | (3) | NM | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | (10) | (76) | (35) | (17) | (144) | 66 | 87 | 134 | 93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | (7) | (21) | (23) | (8) | (40) | 14 | 67 | 33 | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | $ | (3) | $ | (55) | $ | (12) | $ | (9) | $ | (104) | $ | 52 | 95 | % | $ | 101 | 97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheet (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing assets | $ | 13.7 | $ | 12.1 | $ | 13.3 | $ | 17.3 | $ | 21.5 | $ | 1.6 | 13 | % | $ | (7.8) | (36) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 16.7 | 14.9 | 16.0 | 20.0 | 24.1 | 1.8 | 12 | (7.4) | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(A) Total equity (GAAP) | $ | 8,960 | $ | 8,895 | $ | 8,547 | $ | 8,283 | $ | 8,551 | ||||||||||||||||||||||
Less: Noncontrolling interest (a) | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock (a) | 520 | 1,014 | 1,014 | 1,014 | 1,014 | |||||||||||||||||||||||||||
(B) Total common equity | $ | 8,144 | $ | 7,586 | $ | 7,238 | $ | 6,974 | $ | 7,242 | ||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,720 | 1,732 | 1,744 | 1,757 | 1,782 | |||||||||||||||||||||||||||
(C) Tangible common equity (Non-GAAP) | $ | 6,424 | $ | 5,853 | $ | 5,494 | $ | 5,217 | $ | 5,459 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(D) Total assets (GAAP) | $ | 85,071 | $ | 80,729 | $ | 78,953 | $ | 80,299 | $ | 85,132 | ||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,720 | 1,732 | 1,744 | 1,757 | 1,782 | |||||||||||||||||||||||||||
(E) Tangible assets (Non-GAAP) | $ | 83,351 | $ | 78,997 | $ | 77,209 | $ | 78,542 | $ | 83,350 | ||||||||||||||||||||||
Period-end Shares Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(F) Period-end shares outstanding | 559 | 538 | 537 | 537 | 536 | |||||||||||||||||||||||||||
Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(A)/(D) Total equity to total assets (GAAP) | 10.53 | % | 11.02 | % | 10.83 | % | 10.32 | % | 10.04 | % | ||||||||||||||||||||||
(C)/(E) Tangible common equity to tangible assets (“TCE/TA”) (Non-GAAP) | 7.71 | % | 7.41 | % | 7.12 | % | 6.64 | % | 6.55 | % | ||||||||||||||||||||||
(B)/(F) Book value per common share (GAAP) | $ | 14.58 | $ | 14.11 | $ | 13.48 | $ | 12.99 | $ | 13.50 | ||||||||||||||||||||||
(C)/(F) Tangible book value per common share (Non-GAAP) | $ | 11.50 | $ | 10.89 | $ | 10.23 | $ | 9.72 | $ | 10.18 | ||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Diluted EPS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders ("NIAC") (GAAP) | a | $ | 317 | $ | 243 | $ | 258 | $ | 257 | $ | 166 | ||||||||||||||||||||||||
Plus Tax effected notable items (Non-GAAP) (a) | $ | (98) | $ | 16 | $ | 34 | $ | (5) | $ | 29 | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders (Non-GAAP) | b | $ | 219 | $ | 259 | $ | 293 | $ | 252 | $ | 195 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted Shares (GAAP)8 | c | 561 | 572 | 572 | 570 | 569 | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS (GAAP) | a/c | $ | 0.56 | $ | 0.43 | $ | 0.45 | $ | 0.45 | $ | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS (Non-GAAP) | b/c | $ | 0.39 | $ | 0.45 | $ | 0.51 | $ | 0.44 | $ | 0.34 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Income ("NI") and Adjusted Return on Assets ("ROA") | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income ("NI") (GAAP) | $ | 329 | $ | 256 | $ | 270 | $ | 268 | $ | 177 | |||||||||||||||||||||||||
Plus Tax effected notable items (Non-GAAP) (a) | $ | (98) | $ | 16 | $ | 34 | $ | (5) | $ | 29 | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted NI (Non-GAAP) | $ | 231 | $ | 271 | $ | 304 | $ | 263 | $ | 206 | |||||||||||||||||||||||||
NI (annualized) (GAAP) | d | $ | 1,320 | $ | 1,037 | $ | 1,070 | $ | 1,063 | $ | 709 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted NI (annualized) (Non-GAAP) | e | $ | 928 | $ | 1,100 | $ | 1,206 | $ | 1,045 | $ | 823 | ||||||||||||||||||||||||
Average assets (GAAP) | f | $ | 82,304 | $ | 78,841 | $ | 79,521 | $ | 82,551 | $ | 86,326 | ||||||||||||||||||||||||
ROA (GAAP) | d/f | 1.60 | % | 1.32 | % | 1.35 | % | 1.29 | % | 0.82 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROA (Non-GAAP) | e/f | 1.13 | % | 1.40 | % | 1.52 | % | 1.27 | % | 0.95 | % | ||||||||||||||||||||||||
Return on Average Common Equity ("ROCE")/ Return on Average Tangible Common Equity ("ROTCE")/ Adjusted ROTCE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders ("NIAC") (annualized) (GAAP) | g | $ | 1,270 | $ | 987 | $ | 1,025 | $ | 1,020 | $ | 666 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net income available to common shareholders (annualized) (Non-GAAP) | h | $ | 878 | $ | 1,050 | $ | 1,161 | $ | 1,001 | $ | 781 | ||||||||||||||||||||||||
Average Common Equity (GAAP) | i | $ | 7,747 | $ | 7,398 | $ | 7,106 | $ | 7,360 | $ | 7,305 | ||||||||||||||||||||||||
Intangible Assets (GAAP) (b) | 1,726 | 1,738 | 1,750 | 1,767 | 1,789 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | j | $ | 6,021 | $ | 5,659 | $ | 5,356 | $ | 5,593 | $ | 5,516 | ||||||||||||||||||||||||
ROCE (GAAP) | g/i | 16.40 | % | 13.34 | % | 14.42 | % | 13.85 | % | 9.12 | % | ||||||||||||||||||||||||
ROTCE (Non-GAAP) | g/j | 21.10 | % | 17.43 | % | 19.14 | % | 18.23 | % | 12.07 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE (Non-GAAP) | h/j | 14.59 | % | 18.55 | % | 21.68 | % | 17.89 | % | 14.15 | % |
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2Q23 | 1Q23 | 4Q22 | 3Q22 | 2Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Noninterest Income as a % of Total Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | k | $ | 400 | $ | 171 | $ | 174 | $ | 213 | $ | 201 | ||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | (225) | — | (1) | (32) | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income (Non-GAAP) | l | $ | 175 | $ | 171 | $ | 173 | $ | 181 | $ | 188 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue (GAAP) | m | $ | 1,031 | $ | 859 | $ | 882 | $ | 875 | $ | 743 | ||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | 4 | 4 | 4 | 4 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue- Taxable-equivalent (Non-GAAP) | 1,035 | 863 | 886 | 878 | 746 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | (225) | — | (1) | (32) | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted revenue (Non-GAAP) | n | $ | 810 | $ | 863 | $ | 885 | $ | 847 | $ | 733 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue (GAAP) | k/m | 38.82 | % | 19.94 | % | 19.68 | % | 24.30 | % | 27.06 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue (Non-GAAP) | l/n | 21.63 | % | 19.85 | % | 19.55 | % | 21.37 | % | 25.68 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Efficiency Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | o | $ | 555 | $ | 478 | $ | 503 | $ | 468 | $ | 489 | ||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | (95) | (21) | (46) | (25) | (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense (Non-GAAP) | p | $ | 461 | $ | 457 | $ | 458 | $ | 444 | $ | 438 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue (GAAP) | q | $ | 1,031 | $ | 859 | $ | 882 | $ | 875 | $ | 743 | ||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | 4 | 4 | 4 | 4 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue- Taxable-equivalent (Non-GAAP) | 1,035 | 863 | 886 | 878 | 746 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | (225) | — | (1) | (32) | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted revenue (Non-GAAP) | r | $ | 810 | $ | 863 | $ | 885 | $ | 847 | $ | 733 | ||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | o/q | 53.87 | % | 55.65 | % | 57.07 | % | 53.56 | % | 65.76 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (Non-GAAP) | p/r | 56.90 | % | 52.95 | % | 51.70 | % | 52.42 | % | 59.79 | % |
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | ||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||
($s in millions) | ||||||||||||||||||||
Period-end | Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions) | 2Q23 | 1Q23 | 2Q23 vs. 1Q23 | 2Q23 | 1Q23 | 2Q23 vs. 1Q23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans excluding LMC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans (GAAP) | $ | 61,295 | $ | 59,045 | $ | 2,250 | 4 | % | $ | 59,924 | $ | 58,074 | $ | 1,850 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LMC (GAAP) | 2,691 | 2,040 | 651 | 32 | % | 2,262 | 1,875 | 388 | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans excl. LMC (Non-GAAP) | 58,604 | 57,005 | 1,599 | 3 | % | 57,662 | 56,199 | 1,463 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer (GAAP) | 14,289 | 13,475 | 814 | 6 | % | 13,873 | 13,226 | 647 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial excl. LMC (Non-GAAP) | 44,315 | 43,530 | 785 | 2 | % | 43,789 | 42,973 | 816 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE (GAAP) | $ | 13,891 | $ | 13,397 | $ | 494 | 4 | % | $ | 13,628 | $ | 13,290 | $ | 338 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I excl. LMC (Non-GAAP) | $ | 30,424 | $ | 30,133 | $ | 291 | 1 | % | $ | 30,161 | $ | 29,683 | $ | 478 | 2 | % |
GLOSSARY OF TERMS |
Key Ratios |
Asset Quality - Consolidated Key Ratios |
Operating Segments |
HH1/:K58TH.3.+^(
MWB]M?U=K6W<_8K &_%?2-3M_%C:Q%!-]EDC3;<1@X1E&,$CH>,_C7-6
M_CWQ5:Q"./6[HJ./WA#G\V!-.&7.I!3A+<4\>J =+$5(\JJ(QA5H4Y!V6 L$DN8TFQ_
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