(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Exchange on which Registered | ||||||
| ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series B | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series C | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series D | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series E | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series F |
FIRST HORIZON CORPORATION | 2 | FORM 8-K CURRENT REPORT 7/19/2022 |
Exhibit # | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File, formatted in Inline XBRL |
FIRST HORIZON CORPORATION | 3 | FORM 8-K CURRENT REPORT 7/19/2022 |
FIRST HORIZON CORPORATION | |||||||||||||||||
(Registrant) | |||||||||||||||||
Date: | July 19, 2022 | By: | /s/ Hope Dmuchowski | ||||||||||||||
Hope Dmuchowski | |||||||||||||||||
Senior Executive Vice President—Chief Financial Officer | |||||||||||||||||
(Duly Authorized Officer and Principal Financial Officer) |
FIRST HORIZON CORPORATION | 4 | FORM 8-K CURRENT REPORT 7/19/2022 |
Notable Items | |||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited ($s in millions, except per share data) | 2Q22 | 1Q22 | 2Q21 | ||||||||||||||
Summary of Notable Items: | |||||||||||||||||
Merger/acquisition/transaction-related items: | |||||||||||||||||
IBKC: | |||||||||||||||||
Purchase accounting gain (other noninterest income)* | $ | — | $ | — | $ | (2) | |||||||||||
Merger/acquisition expense | (13) | (28) | (32) | ||||||||||||||
Total IBKC merger/acquisition- related items | (13) | (28) | (34) | ||||||||||||||
TD: | |||||||||||||||||
Transaction-related expense | (25) | (9) | — | ||||||||||||||
Total TD transaction-related items | (25) | (9) | — | ||||||||||||||
Total Net Merger/acquisition/transaction- related items: | (38) | (37) | (34) | ||||||||||||||
Other notable items: | |||||||||||||||||
Gain on mortgage servicing rights (mortgage banking and title) | 12 | — | — | ||||||||||||||
Gain related to a fintech investment | — | 6 | — | ||||||||||||||
Visa derivative valuation adjustment (other noninterest expense) | (12) | — | — | ||||||||||||||
Total net other notable items: | — | (6) | — | ||||||||||||||
Total Notable items (pre-tax) | $ | (38) | $ | (32) | $ | (34) | |||||||||||
Total Notable items (after-tax) | (29) | (24) | (26) | ||||||||||||||
EPS impact of notable items | $ | (0.05) | $ | (0.04) | $ | (0.05) | |||||||||||
Numbers may not foot due to rounding | |||||||||||||||||
*Purchase accounting gain is non-taxable income |
SUMMARY RESULTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q22 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share and balance sheet data) | 2Q22 | 1Q22 | 2Q21 | 1Q22 | 2Q21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent1 | $ | 586 | $ | 513 | $ | 545 | $ | 73 | 14 | % | $ | 41 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- taxable equivalent1 | 41 | 31 | 45 | 10 | 32 | (4) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- taxable equivalent | 545 | 482 | 500 | 63 | 13 | 45 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 3 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 542 | 479 | 497 | 63 | 13 | 45 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 201 | 229 | 285 | (28) | (12) | (84) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 743 | 707 | 781 | 36 | 5 | (38) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 489 | 493 | 497 | (4) | (1) | (8) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 255 | 215 | 284 | 40 | 19 | (29) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 30 | (40) | (115) | 70 | NM | 145 | 126 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 225 | 255 | 399 | (30) | (12) | (174) | (44) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 48 | 57 | 88 | (9) | (16) | (40) | (45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 177 | 198 | 311 | (21) | (11) | (134) | (43) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 3 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 174 | 195 | 308 | (21) | (11) | (134) | (44) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | 8 | 13 | — | — | (5) | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 166 | $ | 187 | $ | 295 | $ | (21) | (11) | $ | (129) | (44) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income4 | $ | 205 | $ | 222 | $ | 337 | $ | (17) | (8) | $ | (132) | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders4 | $ | 195 | $ | 211 | $ | 321 | $ | (16) | (8) | % | $ | (126) | (39) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.29 | $ | 0.34 | $ | 0.53 | $ | (0.05) | (15) | % | $ | (0.24) | (45) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EPS4 | $ | 0.34 | $ | 0.38 | $ | 0.58 | $ | (0.04) | (11) | % | $ | (0.24) | (41) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares8 | 569 | 550 | 556 | 19 | 3 | % | 13 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key performance metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.74 | % | 2.37 | % | 2.47 | % | 37 | bp | 27 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 65.76 | 69.66 | 63.67 | (390) | 209 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio4 | 59.79 | 64.64 | 59.17 | (485) | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 21.30 | 22.41 | 22.03 | (111) | (73) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.82 | 0.90 | 1.42 | (8) | (60) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets4 | 0.95 | 1.02 | 1.54 | (7) | (59) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (“ROCE") | 9.1 | 9.9 | 15.5 | (80) | (633) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“ROTCE”)4 | 12.1 | 13.0 | 20.4 | (91) | (829) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE4 | 14.2 | 14.7 | 22.2 | (53) | (803) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue | 27.06 | 32.31 | 36.43 | (525) | (937) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue4 | 25.68 | % | 31.63 | % | 36.49 | % | (595) | bp | (1,081) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 55.6 | $ | 54.1 | $ | 56.8 | $ | 1.5 | 3 | % | $ | (1.3) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 71.9 | 74.2 | 73.2 | (2.2) | (3) | (1.2) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets | 86.3 | 88.6 | 87.6 | (2.3) | (3) | (1.2) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common equity | $ | 7.3 | $ | 7.6 | $ | 7.7 | $ | (0.3) | (4) | % | $ | (0.3) | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Highlights | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans and leases | 1.24 | % | 1.25 | % | 1.57 | % | (1) | bp | (33) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio | 0.09 | 0.07 | (0.07) | 2 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan and leases ratio | 0.53 | % | 0.60 | % | 0.61 | % | (7) | bp | (8) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratio Highlights (current quarter is an estimate) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | 9.8 | % | 10.0 | % | 10.3 | % | (17) | bp | (48) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 | 11.6 | 11.8 | 11.4 | (23) | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital | 13.0 | 13.2 | 13.1 | (23) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 9.1 | % | 8.8 | % | 8.2 | % | 31 | bp | 89 | bp |
CONSOLIDATED INCOME STATEMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q22 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q22 | 2Q21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent1 | $ | 586 | $ | 513 | $ | 534 | $ | 536 | $ | 545 | $ | 73 | 14 | % | $ | 41 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- taxable equivalent1 | 41 | 31 | 33 | 41 | 45 | 10 | 32 | (4) | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- taxable equivalent | 545 | 482 | 502 | 495 | 500 | 63 | 13 | 45 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 542 | 479 | 498 | 492 | 497 | 63 | 13 | 45 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 51 | 73 | 82 | 96 | 102 | (22) | (30) | (51) | (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | 34 | 22 | 28 | 34 | 38 | 12 | 55 | (4) | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 36 | 37 | 36 | 37 | 35 | (1) | (3) | 1 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 57 | 57 | 56 | 56 | 54 | — | — | 3 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 23 | 20 | 19 | 21 | 21 | 3 | 15 | 2 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | (17) | (4) | — | 3 | 7 | (13) | NM | (24) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 16 | 24 | 25 | (1) | 27 | (8) | (33) | (11) | (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 201 | 229 | 247 | 247 | 285 | (28) | (12) | (84) | (29) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 743 | 707 | 745 | 738 | 781 | 36 | 5 | (38) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | 190 | 190 | 190 | 191 | 191 | — | — | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | 93 | 94 | 93 | 101 | 109 | (1) | (1) | (16) | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | (18) | (5) | 7 | 4 | 6 | (13) | NM | (24) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expense | 265 | 280 | 290 | 296 | 306 | (15) | (5) | (41) | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment2 | 73 | 72 | 74 | 75 | 75 | 1 | 1 | (2) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services | 70 | 84 | 81 | 89 | 63 | (14) | (17) | 7 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 13 | 13 | 14 | 14 | 14 | — | — | (1) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 68 | 44 | 70 | 52 | 40 | 24 | 55 | 28 | 70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 489 | 493 | 528 | 526 | 497 | (4) | (1) | (8) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 255 | 215 | 217 | 213 | 284 | 40 | 19 | (29) | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 30 | (40) | (65) | (85) | (115) | 70 | NM | 145 | 126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 225 | 255 | 282 | 298 | 399 | (30) | (12) | (174) | (44) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 48 | 57 | 53 | 63 | 88 | (9) | (16) | (40) | (45) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 177 | 198 | 229 | 235 | 311 | (21) | (11) | (134) | (43) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 174 | 195 | 227 | 232 | 308 | (21) | (11) | (134) | (44) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | 8 | 8 | 8 | 13 | — | — | (5) | (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 166 | $ | 187 | $ | 219 | $ | 224 | $ | 295 | $ | (21) | (11) | % | $ | (129) | (44) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Share Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.31 | $ | 0.35 | $ | 0.41 | $ | 0.41 | $ | 0.54 | $ | (0.04) | (12) | % | $ | (0.23) | (43) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares | 535 | 533 | 537 | 546 | 550 | 2 | — | (15) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.29 | $ | 0.34 | $ | 0.40 | $ | 0.41 | $ | 0.53 | $ | (0.05) | (15) | $ | (0.24) | (45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares8 | 569 | 550 | 542 | 550 | 556 | 19 | 3 | % | 13 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 21.3 | % | 22.4 | % | 18.6 | % | 21.1 | % | 22.0 | % |
ADJUSTED5 FINANCIAL DATA - SEE NOTABLE ITEMS ON PAGE 9 | ||
Quarterly, Unaudited |
2Q22 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q22 | 2Q21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (FTE)1 | $ | 545 | $ | 482 | $ | 502 | $ | 495 | $ | 500 | $ | 63 | 13 | % | $ | 45 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 51 | 73 | 82 | 96 | 102 | (22) | (30) | (51) | (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | 22 | 22 | 28 | 34 | 38 | — | — | (16) | (42) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 36 | 37 | 36 | 37 | 35 | (1) | (3) | 1 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 57 | 57 | 56 | 56 | 54 | — | — | 3 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 23 | 20 | 19 | 21 | 21 | 3 | 15 | 2 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | (17) | (4) | — | 3 | 7 | (13) | NM | (24) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted other noninterest income | 15 | 18 | 25 | 21 | 29 | (3) | (17) | (14) | (48) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total noninterest income | $ | 188 | $ | 223 | $ | 246 | $ | 268 | $ | 287 | $ | (35) | (16) | % | $ | (99) | (34) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (FTE)1 | $ | 733 | $ | 704 | $ | 748 | $ | 763 | $ | 787 | $ | 29 | 4 | % | $ | (54) | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted personnel expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted salaries and benefits | $ | 190 | $ | 188 | $ | 189 | $ | 191 | $ | 191 | $ | 2 | 1 | % | $ | (1) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Incentives and commissions | 71 | 92 | 84 | 92 | 93 | (21) | (23) | % | (22) | (24) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | (18) | (5) | 1 | 4 | 6 | (13) | NM | (24) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total personnel expense | 244 | 275 | 274 | 286 | 290 | (31) | (11) | % | (46) | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted occupancy and equipment2 | 72 | 72 | 73 | 74 | 75 | — | — | % | (3) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted outside services | 61 | 59 | 66 | 65 | 56 | 2 | 3 | % | 5 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amortization of intangible assets | 12 | 12 | 13 | 13 | 13 | — | — | % | (1) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted other noninterest expense | 50 | 37 | 46 | 42 | 31 | 13 | 35 | % | 19 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total noninterest expense | $ | 438 | $ | 455 | $ | 474 | $ | 480 | $ | 465 | $ | (17) | (4) | % | $ | (27) | (6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pre-provision net revenue3 | $ | 295 | $ | 249 | $ | 274 | $ | 284 | $ | 321 | $ | 46 | 18 | % | $ | (26) | (8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted provision for credit losses | $ | 30 | $ | (40) | $ | (65) | $ | (85) | $ | (115) | $ | 70 | NM | $ | 145 | 126 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders | $ | 195 | $ | 211 | $ | 260 | $ | 275 | $ | 321 | $ | (16) | (8) | % | $ | (126) | (39) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Common Share Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS | $ | 0.34 | $ | 0.38 | $ | 0.48 | $ | 0.50 | $ | 0.58 | $ | (0.04) | (11) | % | $ | (0.24) | (41) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares8 | 569 | 550 | 542 | 550 | 556 | 19 | 3 | % | 13 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate | 21.7 | % | 22.5 | % | 19.5 | % | 21.8 | % | 22.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE | 14.2 | % | 14.7 | % | 17.5 | % | 18.4 | % | 22.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio | 59.8 | % | 64.6 | % | 63.3 | % | 62.9 | % | 59.2 | % |
NOTABLE ITEMS | ||
Quarterly, Unaudited |
(In millions) | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | ||||||||||||||||||||||||
Summary of Notable Items: | |||||||||||||||||||||||||||||
IBKC Purchase accounting gain (other noninterest income)* | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (2) | |||||||||||||||||||
Gain/(loss) on TRUPS redemption (other noninterest income) | — | — | (3) | (23) | — | ||||||||||||||||||||||||
IBKC Branch sale gain (other noninterest income) | — | — | 4 | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||
Gain related to a fintech investment | — | 6 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of mortgage servicing rights | 12 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
IBKC merger/acquisition expense | (13) | (28) | (38) | (46) | (32) | ||||||||||||||||||||||||
TD transaction-related expense | (25) | (9) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Other notable expenses** | (12) | — | (16) | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total notable items | $ | (38) | $ | (32) | $ | (54) | $ | (68) | $ | (34) | |||||||||||||||||||
EPS impact of notable items | $ | (0.05) | $ | (0.04) | $ | (0.08) | $ | (0.09) | $ | (0.05) | |||||||||||||||||||
IMPACT OF NOTABLE ITEMS: | ||
Quarterly, Unaudited |
(In millions) | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | ||||||||||||||||||||||||
Impacts of Notable Items: | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | $ | (12) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Other noninterest income | — | (6) | — | 22 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | (13) | $ | (6) | $ | — | $ | 22 | $ | 2 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | $ | 1 | $ | (2) | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Incentives and commissions | (22) | (2) | (9) | (10) | (16) | ||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | — | — | (6) | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total personnel expenses | (21) | (4) | (16) | (10) | (16) | ||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment2 | (1) | — | — | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||
Outside services | (9) | (25) | (15) | (24) | (6) | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | (1) | (1) | (1) | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | (18) | (7) | (23) | (10) | (9) | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | (50) | $ | (37) | $ | (54) | $ | (46) | $ | (32) | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 38 | $ | 32 | $ | 54 | $ | 68 | $ | 34 | |||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 9 | 7 | 13 | 17 | 8 | ||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) available to common shareholders | $ | 29 | $ | 24 | $ | 41 | $ | 51 | $ | 26 | |||||||||||||||||||
FINANCIAL RATIOS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q22 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q22 | 2Q21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL RATIOS | $/bp | % | $/bp | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.74 | % | 2.37 | % | 2.42 | % | 2.41 | % | 2.47 | % | 37 | bp | 27 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 0.82 | % | 0.90 | % | 1.02 | % | 1.05 | % | 1.42 | % | (8) | (60) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets4 | 0.95 | % | 1.02 | % | 1.21 | % | 1.28 | % | 1.54 | % | (7) | (59) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (“ROCE”) | 9.12 | % | 9.92 | % | 11.26 | % | 11.43 | % | 15.45 | % | (80) | (633) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“ROTCE”)4 | 12.07 | % | 12.98 | % | 14.72 | % | 14.95 | % | 20.36 | % | (91) | (829) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE4 | 14.15 | % | 14.68 | % | 17.51 | % | 18.36 | % | 22.18 | % | (53) | (803) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue | 27.06 | % | 32.31 | % | 33.10 | % | 33.39 | % | 36.43 | % | (525) | (937) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue4 | 25.68 | % | 31.63 | % | 32.95 | % | 35.14 | % | 36.49 | % | (595) | (1,081) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 65.76 | % | 69.66 | % | 70.88 | % | 71.21 | % | 63.67 | % | (390) | 209 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio4 | 59.79 | % | 64.64 | % | 63.31 | % | 62.87 | % | 59.17 | % | (485) | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CAPITAL DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital ratio* | 9.8 | % | 10.0 | % | 9.9 | % | 10.1 | % | 10.3 | % | (17) | bp | (48) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio* | 11.6 | % | 11.8 | % | 11.0 | % | 11.2 | % | 11.4 | % | (23) | bp | 17 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio* | 13.0 | % | 13.2 | % | 12.3 | % | 12.6 | % | 13.1 | % | (23) | bp | (19) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio* | 9.1 | % | 8.8 | % | 8.1 | % | 8.1 | % | 8.2 | % | 31 | bp | 89 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets (“RWA”) (billions) | $ | 67.3 | $ | 65.0 | $ | 64.2 | $ | 63.0 | $ | 62.0 | $ | 2 | 4 | % | $ | 5 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity to total assets | 10.04 | % | 9.81 | % | 9.53 | % | 9.64 | % | 9.74 | % | 23 | bp | 30 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity/tangible assets (“TCE/TA”)4 | 6.55 | % | 6.44 | % | 6.73 | % | 6.80 | % | 6.87 | % | 11 | bp | (32) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end shares outstanding (millions) | 536 | 535 | 534 | 542 | 551 | 1 | — | % | (15) | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | — | — | $ | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 13.50 | $ | 13.82 | $ | 14.39 | $ | 14.24 | $ | 14.07 | $ | (0.32) | (2) | % | $ | (0.57) | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share4 | $ | 10.18 | $ | 10.46 | $ | 11.00 | $ | 10.88 | $ | 10.74 | $ | (0.28) | (3) | % | $ | (0.56) | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposit ratio (period-end balances) | 80.13 | % | 74.23 | % | 73.25 | % | 74.65 | % | 77.36 | % | 590 | bp | 277 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposit ratio (average balances) | 77.25 | % | 72.93 | % | 73.29 | % | 75.28 | % | 77.68 | % | 432 | bp | (43) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Full-time equivalent associates | 7,627 | 7,900 | 7,863 | 7,982 | 8,145 | (273) | (3) | % | (518) | (6) | % |
2Q22 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q22 | 2Q21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 31,276 | $ | 30,798 | $ | 31,068 | $ | 31,516 | $ | 32,528 | $ | 478 | 2 | % | $ | (1,252) | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,942 | 12,487 | 12,109 | 12,194 | 12,292 | 455 | 4 | 650 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial | 44,218 | 43,285 | 43,177 | 43,710 | 44,820 | 933 | 2 | (602) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 11,441 | 10,874 | 10,772 | 10,787 | 10,864 | 567 | 5 | 577 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | 870 | 854 | 910 | 938 | 1,002 | 16 | 2 | (132) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 12,311 | 11,727 | 11,682 | 11,725 | 11,867 | 585 | 5 | 444 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 56,529 | 55,012 | 54,859 | 55,435 | 56,687 | 1,516 | 3 | (158) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 870 | 1,014 | 1,172 | 1,052 | 977 | (144) | (14) | (108) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 9,628 | 9,943 | 9,419 | 8,798 | 8,398 | (315) | (3) | 1,230 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,392 | 1,823 | 1,601 | 1,319 | 1,035 | (431) | (24) | 357 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 9,475 | 13,548 | 14,907 | 14,829 | 13,451 | (4,073) | (30) | (3,976) | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 712 | 640 | 641 | 361 | 622 | 72 | 11 | 90 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 78,606 | 81,980 | 82,600 | 81,794 | 81,170 | (3,374) | (4) | (2,564) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,133 | 1,225 | 1,147 | 1,197 | 1,303 | (91) | (7) | (170) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | 1,782 | 1,795 | 1,808 | 1,822 | 1,836 | (13) | (1) | (54) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 636 | 669 | 665 | 692 | 714 | (33) | (5) | (77) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (624) | (622) | (670) | (734) | (815) | (2) | — | 191 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,598 | 3,614 | 3,542 | 3,766 | 3,700 | (15) | — | (102) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 85,132 | $ | 88,660 | $ | 89,092 | $ | 88,537 | $ | 87,908 | $ | (3,528) | (4) | % | $ | (2,776) | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 24,376 | $ | 25,772 | $ | 26,457 | $ | 27,425 | $ | 27,416 | $ | (1,396) | (5) | % | $ | (3,040) | (11) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 2,888 | 3,165 | 3,500 | 3,920 | 4,304 | (277) | (9) | (1,416) | (33) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 16,172 | 17,126 | 17,054 | 15,571 | 15,728 | (953) | (6) | 444 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 43,436 | 46,063 | 47,012 | 46,916 | 47,447 | (2,627) | (6) | (4,012) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 394 | 513 | 426 | 315 | 531 | (119) | (23) | (136) | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 1,953 | 1,719 | 2,124 | 2,225 | 2,246 | 234 | 14 | (293) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,599 | 1,591 | 1,590 | 1,584 | 1,672 | 8 | 1 | (73) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 47,382 | 49,885 | 51,151 | 51,040 | 51,896 | (2,503) | (5) | (4,514) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 27,114 | 28,052 | 27,883 | 27,348 | 25,833 | (937) | (3) | 1,281 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 2,085 | 2,027 | 1,564 | 1,617 | 1,613 | 57 | 3 | 472 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 76,581 | 79,964 | 80,598 | 80,005 | 79,343 | (3,383) | (4) | (2,761) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 1,014 | 1,014 | 520 | 520 | 520 | — | — | 494 | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 335 | 334 | 333 | 339 | 344 | 1 | — | (9) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | 4,791 | 4,769 | 4,742 | 4,866 | 4,997 | 22 | — | (206) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 3,079 | 2,996 | 2,891 | 2,754 | 2,613 | 83 | 3 | 466 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (963) | (711) | (288) | (241) | (203) | (252) | (35) | (760) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined shareholders' equity | 8,255 | 8,400 | 8,199 | 8,237 | 8,270 | (145) | (2) | (15) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,551 | 8,696 | 8,494 | 8,533 | 8,566 | (145) | (2) | (15) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 85,132 | $ | 88,660 | $ | 89,092 | $ | 88,537 | $ | 87,908 | $ | (3,528) | (4) | % | $ | (2,776) | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 70,550 | $ | 74,114 | $ | 74,895 | $ | 74,265 | $ | 73,281 | $ | (3,564) | (5) | % | $ | (2,731) | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Loan Commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 23,251 | $ | 21,813 | $ | 20,487 | $ | 19,019 | $ | 18,035 | $ | 1,439 | 7 | % | $ | 5,216 | 29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | $ | 3,972 | $ | 3,882 | $ | 3,936 | $ | 3,892 | $ | 4,031 | $ | 90 | 2 | % | $ | (59) | (1) | % |
2Q22 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q22 | 2Q21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 30,963 | $ | 30,215 | $ | 30,780 | $ | 31,477 | $ | 32,540 | $ | 747 | 2 | % | $ | (1,577) | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,626 | 12,229 | 12,220 | 12,264 | 12,350 | 397 | 3 | 276 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial | 43,589 | 42,445 | 43,001 | 43,741 | 44,890 | 1,144 | 3 | (1,301) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 11,120 | 10,769 | 10,738 | 10,819 | 10,926 | 351 | 3 | 194 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other5 | 867 | 869 | 943 | 948 | 1,013 | (2) | — | (146) | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 11,987 | 11,638 | 11,681 | 11,767 | 11,939 | 349 | 3 | 48 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 55,576 | 54,082 | 54,682 | 55,508 | 56,829 | 1,494 | 3 | (1,253) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 1,027 | 1,156 | 1,252 | 992 | 734 | (129) | (11) | 293 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 9,781 | 9,668 | 9,269 | 8,494 | 8,401 | 113 | 1 | 1,380 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,509 | 1,594 | 1,552 | 1,171 | 1,322 | (85) | (5) | 188 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 10,989 | 14,902 | 15,065 | 15,022 | 13,051 | (3,912) | (26) | (2,062) | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 857 | 753 | 650 | 587 | 648 | 104 | 14 | 209 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 79,739 | 82,155 | 82,469 | 81,775 | 80,984 | (2,415) | (3) | (1,244) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,281 | 1,226 | 1,263 | 1,263 | 1,267 | 55 | 4 | 14 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles assets, net | 1,789 | 1,802 | 1,815 | 1,829 | 1,843 | (13) | (1) | (54) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 645 | 655 | 676 | 703 | 714 | (10) | (2) | (70) | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowances for loan and lease losses | (621) | (658) | (714) | (793) | (884) | 36 | 6 | 263 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,493 | 3,407 | 3,515 | 3,624 | 3,635 | 86 | 3 | (142) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 86,326 | $ | 88,587 | $ | 89,025 | $ | 88,401 | $ | 87,559 | $ | (2,262) | (3) | % | $ | (1,233) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders' equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 24,841 | $ | 26,330 | $ | 26,731 | $ | 27,793 | $ | 27,238 | $ | (1,489) | (6) | % | $ | (2,397) | (9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,040 | 3,343 | 3,695 | 4,121 | 4,487 | (303) | (9) | (1,447) | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 16,273 | 16,558 | 15,900 | 15,333 | 16,029 | (285) | (2) | 244 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 44,154 | 46,230 | 46,326 | 47,248 | 47,754 | (2,076) | (4) | (3,599) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 585 | 614 | 556 | 527 | 560 | (29) | (5) | 25 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 1,710 | 1,995 | 2,249 | 2,452 | 2,248 | (285) | (14) | (538) | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,597 | 1,591 | 1,575 | 1,665 | 1,672 | 6 | — | (75) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 48,046 | 50,430 | 50,707 | 51,892 | 52,233 | (2,384) | (5) | (4,187) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 27,791 | 27,926 | 28,282 | 26,485 | 25,404 | (135) | — | 2,387 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,875 | 1,613 | 1,511 | 1,447 | 1,463 | 262 | 16 | 412 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 77,712 | 79,969 | 80,499 | 79,824 | 79,100 | (2,257) | (3) | (1,388) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 1,014 | 695 | 520 | 520 | 513 | 318 | 46 | 500 | 98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 335 | 334 | 336 | 342 | 345 | 1 | — | (10) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | 4,778 | 4,753 | 4,811 | 4,936 | 5,023 | 25 | 1 | (245) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 3,051 | 2,938 | 2,819 | 2,673 | 2,499 | 113 | 4 | 552 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (859) | (398) | (256) | (190) | (217) | (461) | (116) | (642) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined shareholders' equity | 8,318 | 8,323 | 8,230 | 8,281 | 8,164 | (5) | — | 155 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,614 | 8,619 | 8,526 | 8,577 | 8,459 | (5) | — | 155 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 86,326 | $ | 88,587 | $ | 89,025 | $ | 88,401 | $ | 87,559 | $ | (2,262) | (3) | % | $ | (1,233) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 71,945 | $ | 74,156 | $ | 74,608 | $ | 73,733 | $ | 73,158 | $ | (2,211) | (3) | % | $ | (1,212) | (2) | % |
CONSOLIDATED NET INTEREST INCOME AND AVERAGE BALANCE SHEET: YIELDS AND RATES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q22 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q22 | 2Q21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except rates) | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Income/Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets/Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 382 | 3.52 | % | $ | 339 | 3.24 | % | $ | 365 | 3.37 | % | $ | 372 | 3.37 | % | $ | 380 | 3.39 | % | $ | 43 | 13 | % | $ | 2 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 112 | 3.74 | 108 | 3.71 | 110 | 3.77 | 112 | 3.83 | 118 | 3.98 | 4 | 4 | (6) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 494 | 3.57 | 447 | 3.34 | 475 | 3.45 | 484 | 3.47 | 498 | 3.52 | 47 | 11 | (4) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 10 | 3.89 | 10 | 3.51 | 11 | 3.49 | 8 | 3.25 | 7 | 3.94 | — | — | 3 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 46 | 1.87 | 38 | 1.59 | 33 | 1.43 | 31 | 1.48 | 29 | 1.39 | 8 | 21 | 17 | 60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 13 | 3.43 | 11 | 2.75 | 10 | 2.50 | 6 | 2.07 | 7 | 2.03 | 2 | 18 | 6 | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 22 | 0.79 | 7 | 0.19 | 6 | 0.15 | 6 | 0.16 | 3 | 0.10 | 15 | NM | 19 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements | 1 | 0.66 | — | (0.04) | — | (0.09) | — | (0.03) | — | (0.06) | 1 | NM | 1 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 586 | 2.95 | % | $ | 513 | 2.52 | % | $ | 534 | 2.58 | % | $ | 536 | 2.61 | % | $ | 545 | 2.70 | % | $ | 73 | 14 | % | $ | 41 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing liabilities/Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 5 | 0.08 | % | $ | 3 | 0.05 | % | $ | 4 | 0.06 | % | $ | 9 | 0.12 | % | $ | 11 | 0.16 | % | $ | 2 | 67 | % | $ | (6) | (53) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 4 | 0.50 | 4 | 0.51 | 5 | 0.56 | 6 | 0.62 | 7 | 0.65 | — | — | (3) | (45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 9 | 0.22 | 4 | 0.09 | 4 | 0.10 | 5 | 0.12 | 6 | 0.15 | 5 | 125 | 3 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 18 | 0.16 | 11 | 0.10 | 13 | 0.11 | 20 | 0.17 | 24 | 0.20 | 7 | 64 | (6) | (24) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 4 | 2.52 | 3 | 1.69 | 2 | 1.38 | 1 | 1.11 | 2 | 1.17 | 1 | 33 | 2 | 145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 2 | 0.58 | 1 | 0.15 | 1 | 0.18 | 1 | 0.24 | 1 | 0.22 | 1 | 100 | 1 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 17 | 4.38 | 17 | 4.29 | 17 | 4.30 | 18 | 4.39 | 18 | 4.38 | — | — | (1) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 41 | 0.34 | 31 | 0.25 | 33 | 0.26 | 41 | 0.31 | 45 | 0.34 | 10 | 32 | (4) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income - tax equivalent basis | 545 | 2.61 | 482 | 2.27 | 502 | 2.32 | 495 | 2.30 | 500 | 2.36 | 63 | 13 | 45 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully taxable equivalent adjustment | (3) | 0.13 | (3) | 0.10 | (3) | 0.10 | (3) | 0.11 | (3) | 0.11 | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 542 | 2.74 | % | $ | 479 | 2.37 | % | $ | 498 | 2.42 | % | $ | 492 | 2.41 | % | $ | 497 | 2.47 | % | $ | 63 | 13 | % | $ | 45 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan yield | 3.57 | % | 3.34 | % | 3.45 | % | 3.47 | % | 3.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposit cost | 0.10 | % | 0.06 | % | 0.07 | % | 0.11 | % | 0.13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total funding cost | 0.22 | % | 0.16 | % | 0.16 | % | 0.21 | % | 0.23 | % |
CONSOLIDATED NONPERFORMING LOANS AND LEASES ("NPL") | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 2Q22 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except ratio data) | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q22 | 2Q21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 129 | $ | 153 | $ | 125 | $ | 144 | $ | 122 | $ | (24) | (16) | % | $ | 6 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 11 | 12 | 9 | 58 | 70 | (1) | (9) | (60) | (85) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 159 | 165 | 138 | 143 | 149 | (6) | (4) | 10 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 3 | 3 | 3 | 2 | 2 | — | (5) | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases | $ | 301 | $ | 332 | $ | 275 | $ | 347 | $ | 344 | $ | (31) | (9) | % | $ | (43) | (12) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 0.41 | % | 0.50 | % | 0.40 | % | 0.46 | % | 0.38 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.08 | 0.09 | 0.08 | 0.48 | 0.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.39 | 1.52 | 1.29 | 1.33 | 1.37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 0.29 | 0.32 | 0.31 | 0.22 | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases to loans and leases | 0.53 | % | 0.60 | % | 0.50 | % | 0.63 | % | 0.61 | % |
CONSOLIDATED LOANS AND LEASES 90 DAYS OR MORE PAST DUE AND ACCRUING | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 2Q22 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q22 | 2Q21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases 90 days or more past due and accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 1 | $ | 6 | $ | 5 | $ | 1 | $ | 1 | $ | (5) | (90) | % | $ | (1) | (59) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | 2 | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 14 | 14 | 33 | 12 | 12 | — | (2) | 2 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 3 | 3 | 2 | 2 | 1 | — | (3) | 2 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases 90 days or more past due and accruing | $ | 17 | $ | 23 | $ | 40 | $ | 16 | $ | 14 | $ | (5) | (23) | % | $ | 3 | 23 | % |
CONSOLIDATED NET CHARGE-OFFS (RECOVERIES) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 2Q22 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except ratio data) | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q22 | 2Q21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-off, Recoveries and Related Ratios | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 12 | $ | 13 | $ | 5 | $ | 12 | $ | 2 | $ | (1) | (6) | % | $ | 10 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | 2 | — | — | NM | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 2 | 1 | 2 | 1 | 1 | 1 | NM | 2 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 7 | 5 | 4 | 5 | 3 | 2 | 38 | 3 | 106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross charge-offs | $ | 21 | $ | 19 | $ | 11 | $ | 19 | $ | 6 | $ | 3 | 14 | % | $ | 15 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Recoveries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | (1) | $ | (3) | $ | (3) | $ | (7) | $ | (5) | $ | 2 | 62 | % | $ | 4 | 76 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (1) | — | — | (2) | (1) | (1) | NM | — | (45) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (6) | (5) | (5) | (7) | (8) | (1) | (14) | 3 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | (1) | (1) | (1) | — | (2) | — | (46) | 1 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross recoveries | $ | (9) | $ | (9) | $ | (10) | $ | (16) | $ | (16) | $ | — | 2 | % | $ | 7 | 44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-offs (Recoveries) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 11 | $ | 10 | $ | 1 | $ | 5 | $ | (3) | $ | 1 | 12 | % | $ | 14 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (1) | — | — | — | (1) | (1) | NM | — | (51) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (3) | (4) | (3) | (7) | (8) | 1 | 19 | 4 | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 5 | 4 | 3 | 4 | 1 | 1 | 36 | 4 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs | $ | 12 | $ | 10 | $ | 1 | $ | 3 | $ | (10) | $ | 3 | 29 | % | $ | 22 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized Net Charge-off (Recovery) Rates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 0.14 | % | 0.13 | % | 0.01 | % | 0.06 | % | (0.04) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (0.03) | (0.01) | (0.01) | 0.01 | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (0.12) | (0.15) | (0.10) | (0.24) | (0.28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2.49 | 1.85 | 1.26 | 1.86 | 0.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 0.09 | % | 0.07 | % | 0.01 | % | 0.02 | % | (0.07) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED ALLOWANCE FOR LOAN AND LEASE LOSSES AND RESERVE FOR UNFUNDED COMMITMENTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 2Q22 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q22 | 2Q21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Changes in the Components of the Allowance For Credit Losses | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - beginning | $ | 622 | $ | 670 | $ | 734 | $ | 815 | $ | 914 | $ | (48) | (7) | % | $ | (292) | (32) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | (12) | (13) | (5) | (12) | (2) | 1 | 6 | (10) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | (2) | — | — | NM | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (2) | (1) | (2) | (1) | (1) | (1) | NM | (2) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | (7) | (5) | (4) | (5) | (3) | (2) | (38) | (3) | (106) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (21) | (19) | (11) | (19) | (6) | (3) | (14) | (15) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 1 | 3 | 3 | 7 | 5 | (2) | (62) | (4) | (76) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1 | — | — | 2 | 1 | 1 | NM | — | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 6 | 5 | 5 | 7 | 8 | 1 | 14 | (3) | (33) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1 | 1 | 1 | — | 2 | — | 46 | (1) | (37) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Recoveries | 9 | 9 | 10 | 16 | 16 | — | (2) | (7) | (44) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | (2) | (36) | (40) | (5) | (60) | 34 | 94 | 58 | 96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (12) | (3) | (9) | (48) | (22) | (9) | NM | 11 | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 16 | (3) | (18) | (31) | (26) | 19 | NM | 42 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 12 | 4 | 3 | 6 | — | 8 | NM | 12 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision for loan and lease losses: | 14 | (38) | (63) | (78) | (109) | 52 | 137 | 123 | 113 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - ending | $ | 624 | $ | 622 | $ | 670 | $ | 734 | $ | 815 | $ | 2 | — | % | $ | (191) | (23) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments - beginning | $ | 64 | $ | 66 | $ | 68 | $ | 75 | $ | 81 | $ | (2) | (3) | % | $ | (17) | (21) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting principle | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired reserve for unfunded commitments | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded commitments | 16 | (2) | (2) | (7) | (6) | 18 | NM | 22 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments - ending | $ | 80 | $ | 64 | $ | 66 | $ | 68 | $ | 75 | $ | 16 | 25 | $ | 5 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses- ending | $ | 704 | $ | 686 | $ | 736 | $ | 802 | $ | 890 | $ | 18 | 3 | % | $ | (186) | (21) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED ASSET QUALITY RATIOS - ALLOWANCE FOR LOAN AND LEASE LOSSES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loans and lease losses to loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 0.88 | % | 0.93 | % | 1.07 | % | 1.19 | % | 1.18 | % | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1.09 | % | 1.21 | % | 1.27 | % | 1.33 | % | 1.71 | % | |||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.60 | % | 1.51 | % | 1.51 | % | 1.65 | % | 1.87 | % | |||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 3.01 | % | 2.31 | % | 2.14 | % | 2.03 | % | 1.71 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loans and lease losses to loans and leases | 1.10 | % | 1.13 | % | 1.22 | % | 1.32 | % | 1.44 | % | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for loans and lease losses to nonperforming loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 213 | % | 188 | % | 268 | % | 261 | % | 314 | % | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,331 | % | 1,303 | % | 1,671 | % | 278 | % | 300 | % | |||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 115 | % | 99 | % | 118 | % | 125 | % | 136 | % | |||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1,021 | % | 730 | % | 699 | % | 926 | % | 725 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loans and lease losses to nonperforming loans and leases | 207 | % | 187 | % | 244 | % | 211 | % | 237 | % | |||||||||||||||||||||||||
2Q22 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q22 | 2Q21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 465 | $ | 426 | $ | 449 | $ | 444 | $ | 444 | $ | 39 | 9 | % | $ | 21 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 114 | 114 | 115 | 113 | 109 | — | — | 5 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 579 | 540 | 564 | 557 | 553 | 39 | 7 | 26 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 297 | 301 | 300 | 292 | 270 | (4) | (1) | 27 | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 282 | 238 | 263 | 265 | 283 | 44 | 18 | (1) | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 52 | (30) | (60) | (52) | (88) | 82 | NM | 140 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 230 | 269 | 323 | 317 | 371 | (39) | (14) | (141) | (38) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 54 | 63 | 75 | 74 | 87 | (9) | (14) | (33) | (38) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 176 | $ | 206 | $ | 248 | $ | 243 | $ | 284 | $ | (30) | (15) | % | $ | (108) | (38) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances (billions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 39.2 | $ | 38.0 | $ | 37.7 | $ | 38.5 | $ | 40.0 | $ | 1.2 | 3 | % | $ | (0.8) | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 39.2 | 38.0 | 37.8 | 38.5 | 40.0 | 1.2 | 3 | (0.8) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 42.0 | 40.5 | 40.0 | 40.9 | 42.4 | 1.5 | 4 | (0.4) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 64.6 | 66.6 | 66.7 | 65.6 | 65.1 | (2.0) | (3) | (0.5) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin6 | 4.78 | % | 4.56 | % | 4.75 | % | 4.60 | % | 4.47 | % | 22 | bp | 31 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 51.32 | % | 55.81 | % | 53.25 | % | 52.41 | % | 48.80 | % | (449) | bp | 252 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (period-end balances) | 62.78 | % | 57.47 | % | 56.03 | % | 57.27 | % | 59.82 | % | 531 | bp | 296 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average-end balances) | 60.71 | % | 56.97 | % | 56.58 | % | 58.78 | % | 61.48 | % | 374 | bp | (77) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 1.68 | % | 2.06 | % | 2.46 | % | 2.36 | % | 2.69 | % | (38) | bp | (101) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on allocated equity7 | 20.00 | % | 26.77 | % | 27.32 | % | 27.44 | % | 31.80 | % | (677) | bp | (1,180) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial center locations | 417 | 417 | 427 | 438 | 490 | — | — | % | (73) | (15) | % |
2Q22 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q22 | 2Q21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 141 | $ | 144 | $ | 154 | $ | 154 | $ | 153 | $ | (3) | (2) | % | $ | (12) | (8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 96 | 105 | 120 | 142 | 150 | (9) | (9) | (54) | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 237 | 250 | 274 | 295 | 303 | (13) | (5) | (66) | (22) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 116 | 136 | 128 | 138 | 145 | (20) | (15) | (29) | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | 121 | 113 | 146 | 157 | 157 | 8 | 7 | (36) | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (18) | (2) | (3) | (33) | (21) | (16) | NM | 3 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 139 | 116 | 149 | 190 | 178 | 23 | 20 | (39) | (22) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 34 | 28 | 36 | 46 | 43 | 6 | 21 | (9) | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 105 | $ | 87 | $ | 113 | $ | 144 | $ | 135 | $ | 18 | 21 | % | $ | (30) | (22) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances (billions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 15.8 | $ | 15.5 | $ | 16.3 | $ | 16.3 | $ | 16.0 | $ | 0.3 | 2 | % | $ | (0.2) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 19.1 | 19.0 | 19.8 | 19.2 | 18.8 | 0.1 | — | 0.3 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 20.2 | 20.2 | 21.0 | 20.5 | 20.1 | — | — | 0.1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 6.3 | 6.5 | 6.7 | 6.2 | 5.5 | (0.2) | (3) | 0.8 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income product average daily revenue (thousands) | $ | 612 | $ | 987 | $ | 1,123 | $ | 1,323 | $ | 1,425 | $ | (375) | (38) | % | $ | (813) | (57) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin6 | 2.97 | % | 3.07 | % | 3.10 | % | 3.18 | % | 3.26 | % | (10) | bp | (29) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 48.98 | % | 54.65 | % | 46.74 | % | 46.83 | % | 48.00 | % | (567) | bp | 98 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (period-end balances) | 268 | % | 256 | % | 264 | % | 274 | % | 308 | % | 1,225 | bp | (3,989) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average-end balances) | 250 | % | 239 | % | 245 | % | 266 | % | 293 | % | 1,073 | bp | (4,258) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 2.09 | % | 1.75 | % | 2.14 | % | 2.79 | % | 2.69 | % | 34 | bp | (60) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on allocated equity7 | 25.50 | % | 22.68 | % | 27.87 | % | 32.19 | % | 29.75 | % | 282 | bp | (425) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q22 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q22 | 2Q21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/(expense) | $ | (64) | $ | (91) | $ | (104) | $ | (106) | $ | (100) | $ | 27 | 30 | % | $ | 36 | 36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | (8) | 9 | 11 | (8) | 25 | (17) | NM | (33) | (132) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | (73) | (82) | (93) | (114) | (74) | 9 | 11 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 76 | 55 | 100 | 95 | 82 | 21 | 38 | (6) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue3 | (148) | (137) | (193) | (210) | (157) | (11) | (8) | 9 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (4) | (7) | (2) | — | (6) | 3 | 43 | 2 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | (145) | (130) | (191) | (210) | (151) | (15) | (12) | 6 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | (40) | (34) | (59) | (57) | (42) | (6) | (18) | 2 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | $ | (105) | $ | (96) | $ | (132) | $ | (153) | $ | (109) | $ | (9) | (9) | % | $ | 4 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheet (billions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing assets | $ | 21.5 | $ | 25.2 | $ | 25.0 | $ | 24.0 | $ | 22.1 | $ | (3.7) | (15) | % | $ | (0.7) | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 24.1 | 27.8 | 27.9 | 27.0 | 25.1 | (3.7) | (13) | (1.0) | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Non-GAAP) | |||||||||||||||||||||||||||||
(A) Total equity (GAAP) | $ | 8,551 | $ | 8,696 | $ | 8,494 | $ | 8,533 | $ | 8,566 | |||||||||||||||||||
Less: Noncontrolling interest (a) | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock (a) | 1,014 | 1,014 | 520 | 520 | 520 | ||||||||||||||||||||||||
(B) Total common equity | $ | 7,242 | $ | 7,387 | $ | 7,679 | $ | 7,717 | $ | 7,750 | |||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,782 | 1,795 | 1,808 | 1,822 | 1,836 | ||||||||||||||||||||||||
(C) Tangible common equity (Non-GAAP) | $ | 5,459 | $ | 5,592 | $ | 5,871 | $ | 5,895 | $ | 5,914 | |||||||||||||||||||
Tangible Assets (Non-GAAP) | |||||||||||||||||||||||||||||
(D) Total assets (GAAP) | $ | 85,132 | $ | 88,660 | $ | 89,092 | $ | 88,537 | $ | 87,908 | |||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,782 | 1,795 | 1,808 | 1,822 | 1,836 | ||||||||||||||||||||||||
(E) Tangible assets (Non-GAAP) | $ | 83,350 | $ | 86,865 | $ | 87,284 | $ | 86,715 | $ | 86,072 | |||||||||||||||||||
Period-end Shares Outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||
(F) Period-end shares outstanding | 536 | 535 | 534 | 542 | 551 | ||||||||||||||||||||||||
Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||
(A)/(D) Total equity to total assets (GAAP) | 10.04 | % | 9.81 | % | 9.53 | % | 9.64 | % | 9.74 | % | |||||||||||||||||||
(C)/(E) Tangible common equity to tangible assets (“TCE/TA”) (Non-GAAP) | 6.55 | % | 6.44 | % | 6.73 | % | 6.80 | % | 6.87 | % | |||||||||||||||||||
(B)/(F) Book value per common share (GAAP) | $ | 13.50 | $ | 13.82 | $ | 14.39 | $ | 14.24 | $ | 14.07 | |||||||||||||||||||
(C)/(F) Tangible book value per common share (Non-GAAP) | $ | 10.18 | $ | 10.46 | $ | 11.00 | $ | 10.88 | $ | 10.74 | |||||||||||||||||||
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - FTE | $ | 583 | $ | 3 | $ | 586 | $ | 510 | $ | 3 | $ | 513 | $ | 531 | $ | 3 | $ | 534 | $ | 533 | $ | 3 | $ | 536 | $ | 542 | $ | 3 | $ | 545 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- FTE | 41 | — | 41 | 31 | — | 31 | 33 | — | 33 | 41 | — | 41 | 45 | — | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- FTE | 542 | 3 | 545 | 479 | 3 | 482 | 498 | 3 | 502 | 492 | 3 | 495 | 497 | 3 | 500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 542 | — | 542 | 479 | — | 479 | 498 | — | 498 | 492 | — | 492 | 497 | — | 497 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 51 | — | 51 | 73 | — | 73 | 82 | — | 82 | 96 | — | 96 | 102 | — | 102 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | 34 | (12) | 22 | 22 | — | 22 | 28 | — | 28 | 34 | — | 34 | 38 | — | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 36 | — | 36 | 37 | — | 37 | 36 | — | 36 | 37 | — | 37 | 35 | — | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 57 | — | 57 | 57 | — | 57 | 56 | — | 56 | 56 | — | 56 | 54 | — | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 23 | — | 23 | 20 | — | 20 | 19 | — | 19 | 21 | — | 21 | 21 | — | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | (17) | — | (17) | (4) | — | (4) | — | — | — | 3 | — | 3 | 7 | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 16 | — | 15 | 24 | (6) | 18 | 25 | — | 25 | (1) | 22 | 21 | 27 | 2 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 201 | (13) | 188 | 229 | (6) | 223 | 247 | — | 246 | 247 | 22 | 268 | 285 | 2 | 287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 743 | (13) | 730 | 707 | (6) | 702 | 745 | — | 745 | 738 | 22 | 760 | 781 | 2 | 784 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | 190 | 1 | 191 | 190 | (2) | 188 | 190 | — | 189 | 191 | — | 191 | 191 | — | 191 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | 93 | (22) | 71 | 94 | (2) | 92 | 93 | (9) | 84 | 101 | (10) | 92 | 109 | (16) | 93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | (18) | — | (18) | (5) | — | (5) | 7 | (6) | 1 | 4 | — | 4 | 6 | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expense | 265 | (21) | 244 | 280 | (4) | 275 | 290 | (16) | 274 | 296 | (10) | 286 | 306 | (16) | 290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 73 | (1) | 72 | 72 | — | 72 | 74 | — | 73 | 75 | (1) | 74 | 75 | — | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services | 70 | (9) | 61 | 84 | (25) | 59 | 81 | (15) | 66 | 89 | (24) | 65 | 63 | (6) | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 13 | (1) | 12 | 13 | (1) | 12 | 14 | (1) | 13 | 14 | (1) | 13 | 14 | (1) | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 68 | (18) | 50 | 44 | (7) | 37 | 70 | (23) | 46 | 52 | (10) | 42 | 40 | (9) | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 489 | (50) | 438 | 493 | (37) | 455 | 528 | (54) | 474 | 526 | (46) | 480 | 497 | (32) | 465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | 255 | 38 | 293 | 215 | 32 | 246 | 217 | 54 | 271 | 213 | 68 | 281 | 284 | 34 | 318 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 30 | — | 30 | (40) | — | (40) | (65) | — | (65) | (85) | — | (85) | (115) | — | (115) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 225 | 38 | 263 | 255 | 32 | 286 | 282 | 54 | 336 | 298 | 68 | 365 | 399 | 34 | 433 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 48 | 9 | 57 | 57 | 7 | 64 | 53 | 13 | 65 | 63 | 17 | 80 | 88 | 8 | 96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 177 | 29 | 205 | 198 | 24 | 222 | 229 | 41 | 271 | 235 | 51 | 286 | 311 | 26 | 337 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 174 | 29 | 202 | 195 | 24 | 219 | 227 | 41 | 268 | 232 | 51 | 283 | 308 | 26 | 334 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | — | 8 | 8 | — | 8 | 8 | — | 8 | 8 | — | 8 | 13 | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 166 | $ | 29 | $ | 195 | $ | 187 | $ | 24 | $ | 211 | $ | 219 | $ | 41 | $ | 260 | $ | 224 | $ | 51 | $ | 275 | $ | 295 | $ | 26 | $ | 321 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.31 | $ | (0.05) | $ | 0.36 | $ | 0.35 | $ | (0.05) | $ | 0.40 | $ | 0.41 | $ | (0.08) | $ | 0.48 | $ | 0.41 | $ | (0.09) | $ | 0.50 | $ | 0.54 | $ | (0.05) | $ | 0.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares | 535 | 535 | 533 | 533 | 537 | 537 | 546 | 546 | 550 | 550 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.29 | $ | (0.05) | $ | 0.34 | $ | 0.34 | $ | (0.04) | $ | 0.38 | $ | 0.40 | $ | (0.08) | $ | 0.48 | $ | 0.41 | $ | (0.09) | $ | 0.50 | $ | 0.53 | $ | (0.05) | $ | 0.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares8 | 569 | 569 | 550 | 550 | 542 | 542 | 550 | 550 | 556 | 556 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue-FTE (Non-GAAP) | $ | 743 | $ | (10) | $ | 733 | $ | 707 | $ | 3 | $ | 704 | $ | 745 | $ | 3 | $ | 748 | $ | 738 | $ | 24 | $ | 763 | $ | 781 | $ | 5 | $ | 787 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPNR-FTE (Non-GAAP) | $ | 255 | $ | 39 | $ | 295 | $ | 215 | $ | 34 | $ | 249 | $ | 217 | $ | 58 | $ | 274 | $ | 213 | $ | 71 | $ | 283 | $ | 284 | $ | 37 | $ | 321 |
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Diluted EPS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders ("NIAC") (GAAP) | a | $ | 166 | $ | 187 | $ | 219 | $ | 224 | $ | 295 | ||||||||||||||||||||||||
Plus Tax effected notable items (Non-GAAP) (a) | 29 | 24 | 41 | 51 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders (Non-GAAP) | b | $ | 195 | $ | 211 | $ | 260 | $ | 275 | $ | 321 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted Shares (GAAP)8 | c | 569 | 550 | 542 | 550 | 556 | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS (GAAP) | a/c | $ | 0.29 | $ | 0.34 | $ | 0.40 | $ | 0.41 | $ | 0.53 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS (Non-GAAP) | b/c | $ | 0.34 | $ | 0.38 | $ | 0.48 | $ | 0.50 | $ | 0.58 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Income ("NI") and Adjusted Return on Assets ("ROA") | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income ("NI") (GAAP) | $ | 177 | $ | 198 | $ | 229 | $ | 235 | $ | 311 | |||||||||||||||||||||||||
Plus Tax effected notable items (Non-GAAP) (a) | 29 | 24 | 41 | 51 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted NI (Non-GAAP) | $ | 205 | $ | 222 | $ | 271 | $ | 286 | $ | 337 | |||||||||||||||||||||||||
NI (annualized) (GAAP) | d | $ | 709 | $ | 801 | $ | 910 | $ | 931 | $ | 1,247 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted NI (annualized) (Non-GAAP) | e | $ | 823 | $ | 900 | $ | 1,074 | $ | 1,133 | $ | 1,353 | ||||||||||||||||||||||||
Average assets (GAAP) | f | $ | 86,326 | $ | 88,587 | $ | 89,025 | $ | 88,401 | $ | 87,559 | ||||||||||||||||||||||||
ROA (GAAP) | d/f | 0.82 | % | 0.90 | % | 1.02 | % | 1.05 | % | 1.42 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROA (Non-GAAP) | e/f | 0.95 | % | 1.02 | % | 1.21 | % | 1.28 | % | 1.54 | % | ||||||||||||||||||||||||
Return on Average Common Equity ("ROCE")/ Return on Average Tangible Common Equity ("ROTCE")/ Adjusted ROTCE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders ("NIAC") (GAAP) | g | $ | 666 | $ | 756 | $ | 868 | $ | 887 | $ | 1,182 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net income available to common shareholders (annualized) (Non-GAAP) | h | $ | 781 | $ | 855 | $ | 1,032 | $ | 1,089 | $ | 1,288 | ||||||||||||||||||||||||
Average Common Equity (GAAP) | i | $ | 7,305 | $ | 7,628 | $ | 7,710 | $ | 7,761 | $ | 7,651 | ||||||||||||||||||||||||
Intangible Assets (GAAP) (b) | 1,789 | 1,802 | 1,815 | 1,829 | 1,843 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | j | $ | 5,516 | $ | 5,826 | $ | 5,895 | $ | 5,932 | $ | 5,808 | ||||||||||||||||||||||||
ROCE (GAAP) | g/i | 9.12 | % | 9.92 | % | 11.26 | % | 11.43 | % | 15.45 | % | ||||||||||||||||||||||||
ROTCE (Non-GAAP) | g/j | 12.07 | % | 12.98 | % | 14.72 | % | 14.95 | % | 20.36 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE (Non-GAAP) | h/j | 14.15 | % | 14.68 | % | 17.51 | % | 18.36 | % | 22.18 | % |
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2Q22 | 1Q22 | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Noninterest Income as a % of Total Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | k | $ | 201 | $ | 229 | $ | 247 | $ | 247 | $ | 285 | ||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | (13) | (6) | — | 22 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income (Non-GAAP) | l | $ | 188 | $ | 223 | $ | 246 | $ | 268 | $ | 287 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue (GAAP) | m | $ | 743 | $ | 707 | $ | 745 | $ | 738 | $ | 781 | ||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue- Taxable-equivalent (Non-GAAP) | 746 | 710 | 748 | 741 | 784 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | (13) | (6) | — | 22 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted revenue (Non-GAAP) | n | $ | 733 | $ | 704 | $ | 748 | $ | 763 | $ | 787 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue (GAAP) | k/m | 27.06 | % | 32.31 | % | 33.10 | % | 33.39 | % | 36.43 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue (Non-GAAP) | l/n | 25.68 | % | 31.63 | % | 32.95 | % | 35.14 | % | 36.49 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Efficiency Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | o | $ | 489 | $ | 493 | $ | 528 | $ | 526 | $ | 497 | ||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | (50) | (37) | (54) | (46) | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense (Non-GAAP) | p | $ | 438 | $ | 455 | $ | 474 | $ | 480 | $ | 465 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue (GAAP) | q | $ | 743 | $ | 707 | $ | 745 | $ | 738 | $ | 781 | ||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue- Taxable-equivalent (Non-GAAP) | 746 | 710 | 748 | 741 | 784 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | (13) | (6) | — | 22 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted revenue (Non-GAAP) | r | $ | 733 | $ | 704 | $ | 748 | $ | 763 | $ | 787 | ||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | o/q | 65.76 | % | 69.66 | % | 70.88 | % | 71.21 | % | 63.67 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (Non-GAAP) | p/r | 59.79 | % | 64.64 | % | 63.31 | % | 62.87 | % | 59.17 | % |
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | ||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||
($s in millions) | ||||||||||||||||||||
2Q22 vs 1Q22 | ||||||||||||||||||||
NII/NIM Analysis | NII | % | NIM | |||||||||||||||||
2Q22 Reported (FTE) | $ | 545 | 2.74 | % | ||||||||||||||||
Less: non-core items | ||||||||||||||||||||
PPP coupon income and fees | 7 | 0.02 | ||||||||||||||||||
Loan Accretion | 15 | 0.08 | ||||||||||||||||||
IBKC Premium Amortization | (8) | (0.04) | ||||||||||||||||||
2Q22 Core (FTE) (Non-GAAP) | $ | 532 | 15 | % | 2.69 | % | ||||||||||||||
1Q22 Reported (FTE) | $ | 482 | 2.37 | % | ||||||||||||||||
Less: non-core items | ||||||||||||||||||||
PPP coupon income and fees | 12 | 0.04 | ||||||||||||||||||
Loan Accretion | 17 | 0.09 | ||||||||||||||||||
IBKC Premium Amortization | (10) | (0.05) | ||||||||||||||||||
1Q22 Core (FTE) (Non-GAAP) | $ | 462 | 2.29 | % | ||||||||||||||||
Less: day count impact | (7) | — | ||||||||||||||||||
1Q22 Core (FTE) ex. day count | $ | 469 | 2.29 | % |
Period-end | Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions) | 2Q22 | 1Q22 | 2Q22 vs 1Q22 | 2Q22 | 1Q22 | 2Q22 vs 1Q22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans excluding LMC & PPP | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C& I excl. LMC & PPP | $ | 27,459 | $ | 26,262 | $ | 1,197 | 5 | % | $ | 26,993 | $ | 25,749 | $ | 1,244 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 12,942 | 12,487 | 456 | 4 | % | 12,626 | 12,229 | 397 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial excl. LMC & PPP | 40,401 | 38,749 | 1,652 | 4 | % | 39,619 | 37,978 | 1,641 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 12,311 | 11,727 | 585 | 5 | % | 11,987 | 11,638 | 349 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans excl. LMC & PPP | 52,712 | 50,476 | 2,236 | 4 | % | 51,606 | 49,616 | 1,990 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP | 375 | 642 | (268) | (42) | % | 478 | 815 | (336) | (41) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LMC | 3,441 | 3,895 | (454) | (12) | % | 3,492 | 3,651 | (159) | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans | $ | 56,529 | $ | 55,013 | $ | 1,516 | 3 | % | $ | 55,576 | $ | 54,082 | $ | 1,494 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans excluding PPP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial excl. PPP | $ | 43,842 | $ | 42,642 | $ | 1,200 | 3 | % | $ | 43,111 | $ | 41,629 | $ | 1,482 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 12,311 | 11,727 | 584 | 5 | % | 11,987 | 11,638 | 349 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans excl. PPP | $ | 56,153 | $ | 54,369 | 1,784 | 3 | % | $ | 55,098 | $ | 53,267 | 1,831 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP | 375 | 642 | (268) | (42) | % | 478 | 815 | (336) | (41) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans | $ | 56,529 | $ | 55,012 | $ | 1,517 | 3 | % | $ | 55,576 | $ | 54,082 | 1,494 | 3 | % |
GLOSSARY OF TERMS |
Key Ratios |
Asset Quality - Consolidated Key Ratios |
Operating Segments |
HH1/:K58TH.3.+^(
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MA5H4Y!V6 L$DN8TFQ_
$%UV\\1:WJ-Q?VCVWVTVLL:P,-WE)M!3+D*,GGKG!K;U[6+RWU"PT
M?2DA;4;W>_F3@E((DQN<@$$]0 ,C)-,\+Z+J.A1W5I 6 YXI>S
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