(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Exchange on which Registered | ||||||
| ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series B | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series C | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series D | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series E | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series F |
FIRST HORIZON CORPORATION | 2 | FORM 8-K CURRENT REPORT 1/20/2022 |
Exhibit # | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File, formatted in Inline XBRL |
FIRST HORIZON CORPORATION | 3 | FORM 8-K CURRENT REPORT 1/20/2022 |
FIRST HORIZON CORPORATION | |||||||||||||||||
(Registrant) | |||||||||||||||||
Date: | January 20, 2022 | By: | /s/ Hope Dmuchowski | ||||||||||||||
Hope Dmuchowski | |||||||||||||||||
Senior Executive Vice President—Chief Financial Officer | |||||||||||||||||
(Duly Authorized Officer and Principal Financial Officer) |
FIRST HORIZON CORPORATION | 4 | FORM 8-K CURRENT REPORT 1/20/2022 |
Notable Items | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly and Annually, Unaudited ($s in millions, except per share data) | 4Q21 | 3Q21 | 4Q20 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Summary of Notable Items: | |||||||||||||||||||||||||||||
Merger/acquisition-related items: | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchase accounting gain (other noninterest income)* | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | (1) | $ | 533 | |||||||||||||||||||
Branch sale gain (other noninterest income) | 4 | 2 | — | 5 | — | ||||||||||||||||||||||||
Merger/acquisition expense | (38) | (46) | (34) | (187) | (155) | ||||||||||||||||||||||||
Non-PCD provision expense | — | — | — | — | (147) | ||||||||||||||||||||||||
Total Net Merger/acquisition- related items: | (35) | (45) | (33) | (183) | 231 | ||||||||||||||||||||||||
Other notable items: | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain/(loss) on TruPS redemption (other noninterest income) | (3) | (23) | — | (26) | — | ||||||||||||||||||||||||
Charitable contributions (other noninterest expense) | — | — | — | — | (15) | ||||||||||||||||||||||||
Other notable expense (other noninterest expense) | (16) | — | — | (26) | — | ||||||||||||||||||||||||
Total net other notable items: | (19) | (23) | — | (52) | (15) | ||||||||||||||||||||||||
Total Notable items (pre-tax) | $ | (54) | $ | (68) | $ | (33) | $ | 235 | $ | 216 | |||||||||||||||||||
Total Notable items (after-tax) | (41) | (51) | (20) | (179) | 294 | ||||||||||||||||||||||||
EPS impact of notable items | $ | (0.08) | $ | (0.09) | $ | (0.04) | $ | (0.32) | $ | 0.68 | |||||||||||||||||||
Numbers may not foot due to rounding | |||||||||||||||||||||||||||||
*' Purchase accounting gain is non-taxable income |
SUMMARY RESULTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share and balance sheet data) | 4Q21 | 3Q21 | 4Q20 | 3Q21 | 4Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent1 | $ | 534 | $ | 536 | $ | 578 | $ | (2) | — | % | $ | (44) | (8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- taxable equivalent1 | 33 | 41 | 53 | (8) | (20) | (20) | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- taxable equivalent | 502 | 495 | 525 | 7 | 1 | (23) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 3 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 498 | 492 | 522 | 6 | 1 | (24) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 247 | 247 | 288 | — | — | (41) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 745 | 738 | 810 | 7 | 1 | (65) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 528 | 526 | 508 | 2 | — | 20 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue4 | 217 | 213 | 302 | 4 | 2 | (85) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses5 | (65) | (85) | 1 | 20 | 24 | (66) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 282 | 298 | 301 | (16) | (5) | (19) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 53 | 63 | 56 | (10) | (16) | (3) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 229 | 235 | 245 | (6) | (3) | (16) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 3 | — | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 227 | 232 | 242 | (5) | (2) | (15) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | 8 | 8 | — | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 219 | $ | 224 | $ | 234 | $ | (5) | (2) | $ | (15) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income5 | $ | 271 | $ | 286 | $ | 265 | $ | (15) | (5) | $ | 6 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders5 | $ | 260 | $ | 275 | $ | 255 | $ | (15) | (5) | % | $ | 6 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.40 | $ | 0.41 | $ | 0.42 | $ | — | (1) | % | $ | (0.02) | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EPS5 | $ | 0.48 | $ | 0.50 | $ | 0.46 | $ | (0.02) | (4) | % | $ | 0.02 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 542 | 550 | 556 | (8) | (1) | % | (14) | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key performance metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.42 | % | 2.41 | % | 2.72 | % | 1 | bp | (30) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 70.88 | 71.21 | 62.71 | (33) | 817 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio6 | 63.31 | 62.87 | 58.34 | 44 | 497 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 18.63 | 21.13 | 18.70 | (250) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.02 | 1.05 | 1.16 | (3) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets6 | 1.21 | 1.28 | 1.26 | (7) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (“ROCE") | 11.3 | 11.4 | 12.5 | (17) | (127) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“ROTCE”)6 | 14.7 | 15.0 | 16.7 | (23) | (201) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE6 | 17.5 | 18.4 | 18.2 | (85) | (67) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue | 33.10 | 33.39 | 35.61 | (29) | (251) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue6 | 32.95 | % | 35.14 | % | 35.42 | % | (219) | bp | (247) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 54.7 | $ | 55.5 | $ | 59.8 | $ | (0.8) | (1) | % | $ | (5.1) | (9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 74.6 | 73.7 | 69.6 | 0.9 | 1 | 5.0 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets | 89.0 | 88.4 | 83.8 | 0.6 | 1 | 5.2 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common equity | $ | 7.7 | $ | 7.8 | $ | 7.4 | $ | (0.1) | (1) | % | $ | 0.3 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Highlights | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans and leases | 1.34 | % | 1.45 | % | 1.80 | % | (11) | bp | (46) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio | 0.01 | 0.02 | 0.19 | (1) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan and leases ratio | 0.50 | % | 0.63 | % | 0.66 | % | (13) | bp | (16) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratio Highlights (current quarter is an estimate) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | 9.9 | % | 10.1 | % | 9.7 | % | (15) | bp | 26 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 | 11.1 | 11.2 | 10.7 | (18) | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital | 12.4 | 12.6 | 12.6 | (28) | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 8.1 | % | 8.1 | % | 8.2 | % | (6) | bp | (16) | bp |
SUMMARY RESULTS | ||||||||||||||||||||||||||
Annual, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share and balance sheet data) | 2021 | 2020 | 2021 vs. 2020 | |||||||||||||||||||||||
$/bp | % | |||||||||||||||||||||||||
Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent1 | $ | 2,170 | $ | 1,909 | $ | 261 | 14 | % | ||||||||||||||||||
Interest expense- taxable equivalent1 | 163 | 235 | (72) | (31) | ||||||||||||||||||||||
Net interest income- taxable equivalent | 2,006 | 1,673 | 333 | 20 | ||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 12 | 11 | 1 | 9 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | 1,994 | 1,662 | 332 | 20 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 1,076 | 1,492 | (416) | (28) | ||||||||||||||||||||||
Total revenue | 3,070 | 3,155 | (85) | (3) | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 2,095 | 1,718 | 377 | 22 | ||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue4 | 975 | 1,436 | (461) | (32) | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses5 | (310) | 503 | (813) | NM | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 1,285 | 933 | 352 | 38 | ||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 274 | 76 | 198 | NM | ||||||||||||||||||||||
Net income | 1,010 | 857 | 153 | 18 | ||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 11 | 12 | (1) | (8) | ||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 999 | 845 | 154 | 18 | ||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 37 | 23 | 14 | 61 | ||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 962 | $ | 822 | $ | 140 | 17 | |||||||||||||||||||
Adjusted net income5 | $ | 1,189 | $ | 563 | $ | 627 | 114 | |||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders5 | $ | 1,140 | $ | 528 | $ | 612 | 116 | % | ||||||||||||||||||
Common stock information | ||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 1.74 | $ | 1.89 | $ | (0.15) | (8) | % | ||||||||||||||||||
Adjusted EPS5 | $ | 2.07 | $ | 1.22 | $ | 0.85 | 70 | % | ||||||||||||||||||
Diluted shares | 551 | 434 | 117 | 27 | % | |||||||||||||||||||||
Key performance metrics | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.48 | % | 2.86 | % | (38) | bp | ||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 68.25 | 54.47 | 1,378 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio6 | 60.64 | 58.82 | 182 | |||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 21.36 | 8.15 | 1,321 | |||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.15 | 1.33 | (18) | |||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets6 | 1.36 | 0.87 | 49 | |||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (“ROCE") | 12.5 | 13.7 | (113) | |||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“ROTCE”)6 | 16.5 | 19.0 | (257) | |||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE6 | 19.3 | 12.2 | 714 | |||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue | 35.04 | 47.31 | (1,227) | |||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue6 | 36.38 | % | 36.45 | % | (7) | bp | ||||||||||||||||||||
Balance Sheet (billions) | ||||||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 56.3 | $ | 46.2 | $ | 10.1 | 22 | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | 73.1 | 51.9 | 21.3 | 41 | ||||||||||||||||||||||
Average assets | 87.6 | 64.3 | 23.3 | 36 | ||||||||||||||||||||||
Average common equity | $ | 7.7 | $ | 6.0 | $ | 1.7 | 28 | % | ||||||||||||||||||
Asset Quality Highlights | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans and leases | 1.34 | % | 1.80 | % | (11) | bp | ||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio | — | 0.20 | (1,961) | |||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan and leases ratio | 0.50 | % | 0.66 | % | (13) | bp | ||||||||||||||||||||
Capital Ratio Highlights (current quarter is an estimate) | ||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | 9.9 | % | 9.7 | % | (15) | bp | ||||||||||||||||||||
Tier 1 | 11.1 | 10.7 | (18) | |||||||||||||||||||||||
Total Capital | 12.4 | 12.6 | (28) | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 8.1 | % | 8.2 | % | (6) | bp |
CONSOLIDATED INCOME STATEMENT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly/Annually, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q21 Change vs. | 2021 vs 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q21 | 4Q20 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent1 | $ | 534 | $ | 536 | $ | 545 | $ | 555 | $ | 578 | $ | (2) | — | % | $ | (44) | (8) | % | $ | 2,170 | $ | 1,909 | $ | 261 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- taxable equivalent1 | 33 | 41 | 45 | 45 | 53 | (8) | (20) | (20) | (38) | 163 | 235 | (72) | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- taxable equivalent | 502 | 495 | 500 | 511 | 525 | 7 | 1 | (23) | (4) | 2,006 | 1,673 | 333 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | — | — | — | — | 12 | 11 | 1 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 498 | 492 | 497 | 508 | 522 | 6 | 1 | (24) | (5) | 1,994 | 1,662 | 332 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 82 | 96 | 102 | 126 | 104 | (14) | (15) | (22) | (21) | 406 | 423 | (17) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | 28 | 34 | 38 | 53 | 57 | (6) | (18) | (29) | (51) | 154 | 129 | 25 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 36 | 37 | 35 | 33 | 31 | (1) | (3) | 5 | 14 | 141 | 107 | 34 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 56 | 56 | 54 | 53 | 53 | — | — | 3 | 6 | 219 | 174 | 45 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 19 | 21 | 21 | 17 | 18 | (2) | (10) | 1 | 3 | 78 | 59 | 19 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | — | 3 | 7 | 3 | 9 | (3) | (100) | (9) | (100) | 13 | 11 | 2 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income2 | 25 | (1) | 27 | 15 | 16 | 26 | NM | 9 | 57 | 66 | 589 | (523) | (89) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 247 | 247 | 285 | 298 | 288 | — | — | (41) | (14) | 1,076 | 1,492 | (416) | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 745 | 738 | 781 | 806 | 810 | 7 | 1 | (65) | (8) | 3,070 | 3,155 | (85) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | 190 | 191 | 191 | 196 | 200 | (1) | (1) | (10) | (5) | 767 | 625 | 142 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | 93 | 101 | 109 | 120 | 110 | (8) | (8) | (17) | (16) | 423 | 396 | 27 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | 7 | 4 | 6 | 3 | 9 | 3 | 75 | (2) | (22) | 20 | 11 | 9 | 82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expense | 290 | 296 | 306 | 318 | 319 | (6) | (2) | (29) | (9) | 1,210 | 1,033 | 177 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment3 | 74 | 75 | 75 | 76 | 76 | (1) | (1) | (2) | (3) | 300 | 243 | 57 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services | 81 | 89 | 63 | 58 | 59 | (8) | (9) | 22 | 38 | 290 | 213 | 77 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 14 | 14 | 14 | 14 | 15 | — | — | (1) | (5) | 56 | 40 | 16 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 70 | 52 | 40 | 78 | 39 | 18 | 35 | 31 | 80 | 239 | 189 | 50 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 528 | 526 | 497 | 544 | 508 | 2 | — | 20 | 4 | 2,095 | 1,718 | 377 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue4 | 217 | 213 | 284 | 262 | 302 | 4 | 2 | (85) | (28) | 975 | 1,436 | (461) | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses5 | (65) | (85) | (115) | (45) | 1 | 20 | 24 | (66) | NM | (310) | 503 | (813) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 282 | 298 | 399 | 307 | 301 | (16) | (5) | (19) | (6) | 1,285 | 933 | 352 | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 53 | 63 | 88 | 71 | 56 | (10) | (16) | (3) | (6) | 274 | 76 | 198 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 229 | 235 | 311 | 235 | 245 | (6) | (3) | (16) | (6) | 1,010 | 857 | 153 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | — | — | — | 6 | 11 | 12 | (1) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 227 | 232 | 308 | 233 | 242 | (5) | (2) | (15) | (6) | 999 | 845 | 154 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | 8 | 13 | 8 | 8 | — | — | — | 5 | 37 | 23 | 14 | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 219 | $ | 224 | $ | 295 | $ | 225 | $ | 234 | $ | (5) | (2) | % | $ | (15) | (7) | % | $ | 962 | $ | 822 | $ | 140 | 17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Share Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.41 | $ | 0.41 | $ | 0.54 | $ | 0.41 | $ | 0.42 | $ | — | (1) | % | $ | (0.01) | (3) | % | $ | 1.76 | $ | 1.90 | $ | (0.14) | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares | 537 | 546 | 550 | 552 | 553 | (9) | (2) | (16) | (3) | 546 | 432 | 114 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.40 | $ | 0.41 | $ | 0.53 | $ | 0.40 | $ | 0.42 | $ | — | (1) | $ | (0.02) | (4) | $ | 1.74 | $ | 1.89 | $ | (0.15) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 542 | 550 | 556 | 557 | 556 | (8) | (1) | % | (14) | (3) | % | 551 | 434 | 117 | 27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 18.6 | % | 21.1 | % | 22.0 | % | 23.2 | % | 18.7 | % | 21.4 | % | 8.2 | % |
ADJUSTED5 FINANCIAL DATA - SEE NOTABLE ITEMS ON PAGE 11 | ||
Quarterly/Annually, Unaudited |
4Q21 Change vs. | 2021 vs 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q21 | 4Q20 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (FTE)1 | $ | 502 | $ | 495 | $ | 500 | $ | 511 | $ | 525 | $ | 7 | 1 | % | $ | (23) | (4) | % | $ | 2,006 | $ | 1,673 | $ | 333 | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 82 | 96 | 102 | 126 | 104 | (14) | (15) | (22) | (21) | 406 | 423 | (17) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | 28 | 34 | 38 | 53 | 57 | (6) | (18) | (29) | (51) | 154 | 129 | 25 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 36 | 37 | 35 | 33 | 31 | (1) | (3) | 5 | 14 | 141 | 107 | 34 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 56 | 56 | 54 | 53 | 53 | — | — | 3 | 6 | 219 | 174 | 45 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 19 | 21 | 21 | 17 | 18 | (2) | (10) | 1 | 3 | 78 | 59 | 19 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | — | 3 | 7 | 3 | 9 | (3) | (100) | (9) | (100) | 13 | 11 | 2 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted other noninterest income | 25 | 21 | 29 | 14 | 15 | 4 | 19 | 10 | 68 | 89 | 56 | 33 | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total noninterest income | $ | 246 | $ | 268 | $ | 287 | $ | 297 | $ | 288 | $ | (22) | (8) | % | $ | (42) | (14) | % | $ | 1,099 | $ | 960 | $ | 139 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (FTE)1 | $ | 748 | $ | 763 | $ | 787 | $ | 808 | $ | 813 | $ | (15) | (2) | % | $ | (65) | (8) | % | $ | 3,105 | $ | 2,633 | $ | 472 | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted personnel expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted salaries and benefits | $ | 189 | $ | 191 | $ | 191 | $ | 195 | $ | 200 | $ | (2) | (1) | % | $ | (11) | (6) | % | $ | 766 | $ | 619 | $ | 147 | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Incentives and commissions | 84 | 92 | 93 | 99 | 89 | (8) | (9) | % | (5) | (6) | 367 | 341 | 26 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | 1 | 4 | 6 | 3 | 9 | (3) | (75) | % | (8) | (89) | 14 | 11 | 3 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total personnel expense | 274 | 286 | 290 | 297 | 298 | (12) | (4) | % | (24) | (8) | 1,147 | 971 | 176 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted occupancy and equipment3 | 73 | 74 | 75 | 72 | 74 | (1) | (1) | % | (1) | (2) | 294 | 238 | 56 | 24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted outside services | 66 | 65 | 56 | 54 | 52 | 1 | 2 | % | 14 | 27 | 241 | 166 | 75 | 45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amortization of intangible assets | 13 | 13 | 13 | 13 | 14 | — | — | % | (1) | (5) | 53 | 38 | 15 | 39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted other noninterest expense | 46 | 42 | 31 | 28 | 35 | 4 | 10 | % | 11 | 32 | 148 | 136 | 12 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total noninterest expense | $ | 474 | $ | 480 | $ | 465 | $ | 464 | $ | 474 | $ | (6) | (1) | % | $ | — | — | % | $ | 1,883 | $ | 1,549 | $ | 334 | 22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pre-provision net revenue4 | $ | 274 | $ | 284 | $ | 321 | $ | 343 | $ | 339 | $ | (10) | (4) | % | $ | (65) | (19) | % | $ | 1,222 | $ | 1,084 | $ | 138 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted provision for credit losses5 | $ | (65) | $ | (85) | $ | (115) | $ | (45) | $ | 1 | $ | 20 | 24 | % | $ | (66) | NM | $ | (310) | $ | 356 | $ | (666) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders | $ | 260 | $ | 275 | $ | 321 | $ | 284 | $ | 255 | $ | (15) | (5) | % | $ | 6 | 2 | % | $ | 1,140 | $ | 528 | $ | 612 | 116 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Common Share Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS | $ | 0.48 | $ | 0.50 | $ | 0.58 | $ | 0.51 | $ | 0.46 | $ | (0.02) | (4) | % | $ | 0.02 | 4 | % | $ | 2.07 | $ | 1.22 | $ | 0.85 | 70 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 542 | 550 | 556 | 557 | 556 | (8) | (1) | % | (14) | (3) | % | 551 | 434 | 117 | 27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate | 19.5 | % | 21.8 | % | 22.2 | % | 23.4 | % | 20.7 | % | 21.8 | % | 21.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE | 17.5 | % | 18.4 | % | 22.2 | % | 20.2 | % | 18.2 | % | 19.3 | % | 12.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio | 63.3 | % | 62.9 | % | 59.2 | % | 57.5 | % | 58.3 | % | 60.6 | % | 58.8 | % |
NOTABLE ITEMS | ||
Quarterly/Annually, Unaudited |
(In millions) | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Notable Items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase accounting gain (other noninterest income)* | $ | — | $ | — | $ | (2) | $ | 1 | $ | 1 | $ | (1) | $ | 533 | |||||||||||||||||||||||||||
Gain/(loss) on TRUPS redemption (other noninterest income) | (3) | (23) | — | — | — | (26) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Branch sale gain (other noninterest income) | 4 | 2 | — | — | — | 5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger/acquisition expense | (38) | (46) | (32) | (70) | (34) | (187) | (155) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charitable contributions | — | — | — | — | — | — | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other notable expenses** | (16) | — | — | (10) | — | (26) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger/acquisition non-PCD provision expense | — | — | — | — | — | — | (147) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total notable items | $ | (54) | $ | (68) | $ | (34) | $ | (79) | $ | (33) | $ | 235 | $ | 216 | |||||||||||||||||||||||||||
EPS impact of notable items | $ | (0.08) | $ | (0.09) | $ | (0.05) | $ | (0.11) | $ | (0.04) | $ | (0.32) | $ | 0.68 | |||||||||||||||||||||||||||
IMPACT OF NOTABLE ITEMS: | ||
Quarterly/Annually, Unaudited |
(In millions) | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impacts of Notable Items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | $ | — | $ | 22 | $ | 2 | $ | (1) | $ | (1) | $ | 23 | $ | (533) | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | — | $ | 22 | $ | 2 | $ | (1) | $ | (1) | $ | 23 | $ | (533) | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (1) | $ | (7) | |||||||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | (9) | (10) | (16) | (21) | (21) | (56) | (55) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | (6) | — | — | — | — | (6) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expenses | (16) | (10) | (16) | (21) | (21) | (63) | (62) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment3 | — | (1) | — | (4) | (2) | (5) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services | (15) | (24) | (6) | (4) | (7) | (49) | (46) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | (1) | (1) | (1) | (1) | (1) | (3) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | (23) | (10) | (9) | (50) | (4) | (92) | (54) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | (54) | $ | (46) | $ | (32) | $ | (80) | $ | (34) | $ | (212) | $ | (170) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (147) | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 54 | $ | 68 | $ | 34 | $ | 79 | $ | 33 | $ | 235 | $ | (216) | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 13 | 17 | 8 | 19 | 13 | 56 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) available to common shareholders | $ | 41 | $ | 51 | $ | 26 | $ | 60 | $ | 20 | $ | 179 | $ | (294) | |||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL RATIOS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly/Annually, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q21 change vs. | 2021 vs. 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q21 | 4Q20 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL RATIOS | $/bp | % | $/bp | % | $/bp | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.42 | % | 2.41 | % | 2.47 | % | 2.62 | % | 2.72 | % | 1 | bp | (30) | bp | 2.48 | % | 2.86 | % | (38) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.02 | % | 1.05 | % | 1.42 | % | 1.12 | % | 1.16 | % | (3) | (14) | 1.15 | % | 1.33 | % | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets6 | 1.21 | % | 1.28 | % | 1.54 | % | 1.40 | % | 1.26 | % | (7) | (5) | 1.36 | % | 0.87 | % | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (“ROCE”) | 11.26 | % | 11.43 | % | 15.45 | % | 12.01 | % | 12.53 | % | (17) | (127) | 12.53 | % | 13.66 | % | (113) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“ROTCE”)6 | 14.72 | % | 14.95 | % | 20.36 | % | 15.90 | % | 16.73 | % | (23) | (201) | 16.46 | % | 19.03 | % | (257) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE5 | 17.51 | % | 18.36 | % | 22.18 | % | 20.15 | % | 18.18 | % | (85) | (67) | 19.29 | % | 12.15 | % | 714 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue | 33.10 | % | 33.39 | % | 36.43 | % | 37.00 | % | 35.61 | % | (29) | (251) | 35.04 | % | 47.31 | % | (1,227) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue6 | 32.95 | % | 35.14 | % | 36.49 | % | 36.78 | % | 35.42 | % | (219) | (247) | 36.38 | % | 36.45 | % | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 70.88 | % | 71.21 | % | 63.67 | % | 67.53 | % | 62.71 | % | (33) | 817 | 68.25 | % | 54.47 | % | 1,378 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio6 | 63.31 | % | 62.87 | % | 59.17 | % | 57.49 | % | 58.34 | % | 44 | 497 | 60.64 | % | 58.82 | % | 182 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CAPITAL DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital ratio* | 9.9 | % | 10.1 | % | 10.3 | % | 10.0 | % | 9.7 | % | (15) | bp | 26 | bp | 9.9 | % | 9.7 | % | 26 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio* | 11.1 | % | 11.2 | % | 11.4 | % | 11.0 | % | 10.7 | % | (18) | bp | 32 | bp | 11.1 | % | 10.7 | % | 32 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio* | 12.4 | % | 12.6 | % | 13.1 | % | 12.8 | % | 12.6 | % | (28) | bp | (21) | bp | 12.4 | % | 12.6 | % | (21) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio* | 8.1 | % | 8.1 | % | 8.2 | % | 8.2 | % | 8.2 | % | (6) | bp | (16) | bp | 8.1 | % | 8.2 | % | (16) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets (“RWA”) (billions) | $ | 64.1 | $ | 63.0 | $ | 62.0 | $ | 62.3 | $ | 63.1 | $ | 1 | 2 | % | $ | 1 | 1 | % | $ | 64.1 | $ | 63.1 | $ | 1 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity to total assets | 9.53 | % | 9.64 | % | 9.74 | % | 9.49 | % | 9.86 | % | (11) | bp | (33) | bp | 9.53 | % | 9.86 | % | (33) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity/tangible assets (“TCE/TA”)6 | 6.73 | % | 6.80 | % | 6.87 | % | 6.64 | % | 6.89 | % | (7) | bp | (16) | bp | 6.73 | % | 6.89 | % | (16) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end shares outstanding (millions) | 534 | 542 | 551 | 552 | 555 | (8) | (1) | % | (21) | (4) | % | 534 | 555 | (21) | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | — | — | $ | — | — | $ | 0.60 | $ | 0.60 | $ | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 14.39 | $ | 14.24 | $ | 14.07 | $ | 13.65 | $ | 13.59 | $ | 0.15 | 1 | % | $ | 0.80 | 6 | % | $ | 14.39 | $ | 13.59 | $ | 0.80 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share6 | $ | 11.00 | $ | 10.88 | $ | 10.74 | $ | 10.30 | $ | 10.23 | $ | 0.12 | 1 | % | $ | 0.77 | 8 | % | $ | 11.00 | $ | 10.23 | $ | 0.77 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposit ratio (period-end balances) | 73.25 | % | 74.65 | % | 77.36 | % | 80.09 | % | 83.21 | % | (140) | bp | (996) | bp | 73.25 | % | 83.21 | % | (996) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposit ratio (average balances) | 73.29 | % | 75.28 | % | 77.68 | % | 82.02 | % | 85.90 | % | (199) | bp | (1,261) | bp | 76.98 | % | 89.02 | % | (1,204) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Full-time equivalent associates | 7,863 | 7,982 | 8,145 | 8,284 | 8,466 | (119) | (1) | % | (603) | (7) | % | 8,067 | 6,649 | 1,418 | 21 | % |
4Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q21 | 4Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 31,068 | $ | 31,516 | $ | 32,528 | $ | 33,951 | $ | 33,103 | $ | (448) | (1) | % | $ | (2,035) | (6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,109 | 12,194 | 12,292 | 12,470 | 12,275 | (85) | (1) | (167) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial | 43,177 | 43,710 | 44,820 | 46,421 | 45,379 | (533) | (1) | (2,202) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 10,772 | 10,787 | 10,864 | 11,053 | 11,725 | (15) | — | (953) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other7 | 910 | 938 | 1,002 | 1,126 | 1,128 | (28) | (3) | (218) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 11,682 | 11,725 | 11,867 | 12,178 | 12,853 | (42) | — | (1,171) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 54,859 | 55,435 | 56,687 | 58,600 | 58,232 | (576) | (1) | (3,373) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 1,172 | 1,052 | 977 | 811 | 1,022 | 120 | 11 | 150 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 9,419 | 8,798 | 8,398 | 8,361 | 8,057 | 621 | 7 | 1,362 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,601 | 1,319 | 1,035 | 1,076 | 1,176 | 282 | 21 | 425 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 14,907 | 14,829 | 13,451 | 11,635 | 8,351 | 79 | 1 | 6,556 | 79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 641 | 361 | 622 | 520 | 445 | 281 | 78 | 196 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 82,600 | 81,794 | 81,170 | 81,004 | 77,284 | 806 | 1 | 5,316 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,147 | 1,197 | 1,303 | 1,169 | 1,203 | (50) | (4) | (56) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | 1,808 | 1,822 | 1,836 | 1,850 | 1,864 | (14) | (1) | (56) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 665 | 692 | 714 | 719 | 759 | (27) | (4) | (94) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (670) | (734) | (815) | (914) | (963) | 64 | 9 | 293 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,542 | 3,766 | 3,700 | 3,685 | 4,063 | (224) | (6) | (521) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 89,092 | $ | 88,537 | $ | 87,908 | $ | 87,513 | $ | 84,209 | $ | 555 | 1 | % | $ | 4,883 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 26,457 | $ | 27,425 | $ | 27,416 | $ | 27,023 | $ | 27,324 | $ | (968) | (4) | % | $ | (867) | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,500 | 3,920 | 4,304 | 4,653 | 5,070 | (420) | (11) | (1,570) | (31) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 17,054 | 15,571 | 15,728 | 16,444 | 15,415 | 1,484 | 10 | 1,639 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 47,012 | 46,916 | 47,447 | 48,120 | 47,810 | 95 | — | (798) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 426 | 315 | 531 | 454 | 353 | 112 | 35 | 74 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 2,124 | 2,225 | 2,246 | 2,203 | 2,198 | (101) | (5) | (75) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,590 | 1,584 | 1,672 | 1,671 | 1,670 | 6 | — | (80) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 51,151 | 51,040 | 51,896 | 52,448 | 52,030 | 112 | — | (879) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 27,883 | 27,348 | 25,833 | 25,046 | 22,173 | 535 | 2 | 5,710 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,564 | 1,617 | 1,613 | 1,712 | 1,699 | (53) | (3) | (136) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 80,598 | 80,005 | 79,343 | 79,206 | 75,903 | 593 | 1 | 4,695 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 520 | 520 | 520 | 470 | 470 | — | — | 50 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 333 | 339 | 344 | 345 | 347 | (5) | (2) | (13) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | 4,742 | 4,866 | 4,997 | 5,036 | 5,073 | (124) | (3) | (331) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 2,891 | 2,754 | 2,613 | 2,402 | 2,261 | 137 | 5 | 630 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (288) | (241) | (203) | (242) | (140) | (47) | (20) | (148) | (105) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined shareholders' equity | 8,199 | 8,237 | 8,270 | 8,012 | 8,012 | (39) | — | 187 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,494 | 8,533 | 8,566 | 8,307 | 8,307 | (39) | — | 187 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 89,092 | $ | 88,537 | $ | 87,908 | $ | 87,513 | $ | 84,209 | $ | 555 | 1 | % | $ | 4,883 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 74,895 | $ | 74,265 | $ | 73,281 | $ | 73,167 | $ | 69,982 | $ | 630 | 1 | % | $ | 4,912 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Loan Commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 20,487 | $ | 19,019 | $ | 18,035 | $ | 16,759 | $ | 17,201 | $ | 1,468 | 8 | % | $ | 3,286 | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | $ | 3,936 | $ | 3,892 | $ | 4,031 | $ | 4,067 | $ | 4,086 | $ | 44 | 1 | % | $ | (150) | (4) | % |
4Q21 change vs. | 2021 vs. 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q21 | 4Q20 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 30,780 | $ | 31,477 | $ | 32,540 | $ | 33,279 | $ | 34,196 | $ | (697) | (2) | % | $ | (3,415) | (10) | % | $ | 32,011 | $ | 27,625 | $ | 4,386 | 16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,220 | 12,264 | 12,350 | 12,424 | 12,400 | (44) | — | (179) | (1) | 12,314 | 8,519 | 3,795 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial | 43,001 | 43,741 | 44,890 | 45,703 | 46,596 | (740) | (2) | (3,595) | (8) | 44,325 | 36,144 | 8,181 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 10,738 | 10,819 | 10,926 | 11,400 | 12,030 | (81) | (1) | (1,292) | (11) | 10,969 | 9,191 | 1,778 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other7 | 943 | 948 | 1,013 | 1,119 | 1,194 | (5) | (1) | (251) | (21) | 1,005 | 848 | 157 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 11,681 | 11,767 | 11,939 | 12,519 | 13,224 | (86) | (1) | (1,543) | (12) | 11,974 | 10,039 | 1,935 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 54,682 | 55,508 | 56,829 | 58,222 | 59,820 | (827) | (1) | (5,138) | (9) | 56,298 | 46,183 | 10,115 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 1,252 | 992 | 734 | 842 | 1,030 | 260 | 26 | 222 | 22 | 956 | 835 | 121 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 9,269 | 8,494 | 8,401 | 8,320 | 8,213 | 775 | 9 | 1,056 | 13 | 8,623 | 6,464 | 2,159 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,552 | 1,171 | 1,322 | 1,418 | 1,292 | 381 | 33 | 260 | 20 | 1,365 | 1,433 | (68) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 15,065 | 15,022 | 13,051 | 9,269 | 6,201 | 43 | — | 8,864 | 143 | 13,123 | 3,006 | 10,117 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 650 | 587 | 648 | 599 | 440 | 63 | 11 | 210 | 48 | 621 | 547 | 74 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 82,469 | 81,775 | 80,984 | 78,670 | 76,995 | 694 | 1 | 5,474 | 7 | 80,987 | 58,468 | 22,519 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,263 | 1,263 | 1,267 | 1,250 | 1,204 | — | — | 59 | 5 | 1,261 | 852 | 409 | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles assets, net | 1,815 | 1,829 | 1,843 | 1,857 | 1,871 | (14) | (1) | (56) | (3) | 1,836 | 1,696 | 140 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 676 | 703 | 714 | 755 | 765 | (27) | (4) | (89) | (12) | 712 | 604 | 108 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowances for loan and lease losses | (714) | (793) | (884) | (949) | (985) | 80 | 10 | 271 | 28 | (834) | (700) | (134) | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,515 | 3,624 | 3,635 | 3,817 | 3,959 | (109) | (3) | (444) | (11) | 3,647 | 3,426 | 221 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 89,025 | $ | 88,401 | $ | 87,559 | $ | 85,401 | $ | 83,809 | $ | 624 | 1 | % | $ | 5,216 | 6 | % | $ | 87,609 | $ | 64,346 | $ | 23,263 | 36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders' equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 26,731 | $ | 27,793 | $ | 27,238 | $ | 27,370 | $ | 27,090 | $ | (1,062) | (4) | % | $ | (359) | (1) | % | $ | 27,283 | $ | 19,780 | $ | 7,503 | 38 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,695 | 4,121 | 4,487 | 4,836 | 5,386 | (426) | (10) | (1,691) | (31) | 4,281 | 4,347 | (66) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 15,900 | 15,333 | 16,029 | 15,491 | 15,057 | 567 | 4 | 842 | 6 | 15,688 | 11,973 | 3,715 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 46,326 | 47,248 | 47,754 | 47,697 | 47,534 | (921) | (2) | (1,208) | (3) | 47,252 | 36,100 | 11,152 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 556 | 527 | 560 | 518 | 367 | 29 | 6 | 189 | 51 | 540 | 457 | 83 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 2,249 | 2,452 | 2,248 | 2,280 | 2,113 | (203) | (8) | 136 | 6 | 2,308 | 2,597 | (289) | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,575 | 1,665 | 1,672 | 1,670 | 1,913 | (90) | (5) | (337) | (18) | 1,645 | 1,578 | 67 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 50,707 | 51,892 | 52,233 | 52,164 | 51,926 | (1,185) | (2) | (1,220) | (2) | 51,745 | 40,732 | 11,013 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 28,282 | 26,485 | 25,404 | 23,284 | 22,105 | 1,797 | 7 | 6,177 | 28 | 25,879 | 15,779 | 10,100 | 64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,511 | 1,447 | 1,463 | 1,603 | 1,568 | 64 | 4 | (58) | (4) | 1,505 | 1,226 | 279 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 80,499 | 79,824 | 79,100 | 77,052 | 75,600 | 675 | 1 | 4,900 | 6 | 79,130 | 57,737 | 21,393 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 520 | 520 | 513 | 470 | 470 | — | — | 50 | 11 | 506 | 297 | 209 | 70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 336 | 342 | 345 | 346 | 347 | (5) | (2) | (10) | (3) | 342 | 271 | 71 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | 4,811 | 4,936 | 5,023 | 5,061 | 5,902 | (125) | (3) | (1,091) | (18) | 4,957 | 4,215 | 742 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 2,819 | 2,673 | 2,499 | 2,336 | 1,346 | 146 | 5 | 1,473 | 109 | 2,583 | 1,679 | 904 | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (256) | (190) | (217) | (161) | (151) | (66) | (35) | (105) | (70) | (206) | (149) | (57) | (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined shareholders' equity | 8,230 | 8,281 | 8,164 | 8,054 | 7,914 | (51) | (1) | 316 | 4 | 8,183 | 6,313 | 1,870 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | — | — | — | — | 295 | 295 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,526 | 8,577 | 8,459 | 8,349 | 8,209 | (51) | (1) | 316 | 4 | 8,478 | 6,609 | 1,869 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 89,025 | $ | 88,401 | $ | 87,559 | $ | 85,401 | $ | 83,809 | $ | 624 | 1 | % | $ | 5,216 | 6 | % | $ | 87,609 | $ | 64,346 | $ | 23,263 | 36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 74,608 | $ | 73,733 | $ | 73,158 | $ | 70,981 | $ | 69,639 | $ | 875 | 1 | % | $ | 4,969 | 7 | % | $ | 73,131 | $ | 51,879 | $ | 21,252 | 41 | % |
CONSOLIDATED NET INTEREST INCOME AND AVERAGE BALANCE SHEET: YIELDS AND RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly/Annually, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q21 change vs. | 2021 vs. 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q21 | 4Q20 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except rates) | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Income/Expense | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets/Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 365 | 3.37 | % | $ | 372 | 3.37 | % | $ | 380 | 3.39 | % | $ | 382 | 3.39 | % | $ | 406 | 3.46 | % | $ | (7) | (2) | % | $ | (41) | (10) | % | $ | 1,500 | 3.38 | % | $ | 1,324 | 3.66 | % | $ | 176 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 110 | 3.77 | 112 | 3.83 | 118 | 3.98 | 127 | 4.09 | 129 | 3.90 | (2) | (1) | (19) | (15) | 468 | 3.92 | 406 | 4.05 | 62 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 475 | 3.45 | 484 | 3.47 | 498 | 3.52 | 510 | 3.54 | 535 | 3.56 | (9) | (2) | (60) | (11) | 1,970 | 3.49 | 1,732 | 3.75 | 238 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 11 | 3.49 | 8 | 3.25 | 7 | 3.94 | 7 | 3.16 | 8 | 3.22 | 3 | 35 | 3 | 31 | 33 | 3.44 | 30 | 3.60 | 3 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 30 | 1.43 | 31 | 1.48 | 29 | 1.39 | 28 | 1.41 | 27 | 1.29 | (1) | (3) | 3 | 11 | 118 | 1.43 | 105 | 1.64 | 13 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 10 | 2.50 | 6 | 2.07 | 7 | 2.03 | 7 | 2.03 | 7 | 2.05 | 4 | 60 | 3 | 47 | 30 | 2.17 | 35 | 2.44 | (5) | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 6 | 0.15 | 6 | 0.16 | 3 | 0.10 | 2 | 0.10 | 2 | 0.10 | — | (2) | 4 | NM | 17 | 0.13 | 5 | 0.14 | 13 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements | — | (0.09) | — | (0.03) | — | (0.06) | — | (0.12) | — | 0.03 | — | NM | — | NM | — | (0.08) | 2 | 0.43 | (2) | (100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 534 | 2.58 | % | $ | 536 | 2.61 | % | $ | 545 | 2.70 | % | $ | 555 | 2.85 | % | $ | 578 | 2.99 | $ | (1) | — | % | $ | (43) | (7) | % | $ | 2,170 | 2.68 | $ | 1,909 | 3.26 | $ | 261 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing liabilities/Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 4 | 0.06 | % | $ | 9 | 0.12 | % | $ | 11 | 0.16 | % | $ | 13 | 0.19 | % | $ | 18 | 0.27 | % | $ | (5) | (54) | % | $ | (14) | (78) | % | $ | 36 | 0.13 | % | $ | 82 | 0.41 | % | $ | (46) | (57) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 5 | 0.56 | 6 | 0.62 | 7 | 0.65 | 6 | 0.47 | 6 | 0.44 | (1) | (20) | (1) | (12) | 25 | 0.57 | 39 | 0.90 | (14) | (37) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 4 | 0.10 | 5 | 0.12 | 6 | 0.15 | 6 | 0.16 | 7 | 0.18 | (1) | (18) | (3) | (44) | 20 | 0.13 | 31 | 0.26 | (11) | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 13 | 0.11 | 20 | 0.17 | 24 | 0.20 | 24 | 0.20 | 31 | 0.26 | (7) | (34) | (18) | (58) | 81 | 0.17 | 152 | 0.42 | (71) | (47) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 2 | 1.38 | 1 | 1.11 | 2 | 1.17 | 1 | 0.73 | 1 | 0.78 | — | 31 | 1 | NM | 6 | 1.11 | 6 | 1.24 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 1 | 0.18 | 1 | 0.24 | 1 | 0.22 | 1 | 0.21 | 1 | 0.23 | — | (32) | — | (18) | 5 | 0.21 | 14 | 0.53 | (9) | (65) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 17 | 4.30 | 18 | 4.39 | 18 | 4.38 | 18 | 4.39 | 20 | 4.16 | (1) | (7) | (3) | (15) | 72 | 4.37 | 64 | 4.02 | 8 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 33 | 0.26 | 41 | 0.31 | 45 | 0.34 | 45 | 0.34 | 53 | 0.40 | (8) | (20) | (20) | (38) | 163 | 0.32 | 235 | 0.58 | (72) | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income - tax equivalent basis | 502 | 2.32 | 495 | 2.30 | 500 | 2.36 | 511 | 2.51 | 525 | 2.59 | 7 | 1 | (23) | (4) | 2,006 | 2.36 | 1,673 | 2.68 | 333 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully taxable equivalent adjustment | (3) | 0.10 | (3) | 0.11 | (3) | 0.11 | (3) | 0.11 | (3) | 0.13 | — | (7) | — | 1 | (12) | 0.12 | (11) | 0.18 | (1) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 498 | 2.42 | % | $ | 492 | 2.41 | % | $ | 497 | 2.47 | % | $ | 508 | 2.62 | % | $ | 522 | 2.72 | % | $ | 7 | 1 | % | $ | (23) | (4) | % | $ | 1,994 | 2.48 | % | $ | 1,662 | 2.86 | % | $ | 333 | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan yield | 3.45 | % | 3.47 | % | 3.52 | % | 3.54 | % | 3.56 | % | 3.49 | % | 3.75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposit cost | 0.07 | % | 0.11 | % | 0.13 | % | 0.14 | % | 0.18 | % | 0.11 | % | 0.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total funding cost | 0.16 | % | 0.21 | % | 0.23 | % | 0.24 | % | 0.28 | % | 0.21 | % | 0.42 | % |
CONSOLIDATED NONPERFORMING LOANS AND LEASES ("NPL") | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 4Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except ratio data) | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q21 | 4Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 125 | $ | 144 | $ | 122 | $ | 144 | $ | 144 | $ | (19) | (13) | % | $ | (19) | (13) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 9 | 58 | 70 | 67 | 58 | (49) | (84) | (49) | (84) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 138 | 143 | 149 | 180 | 182 | (5) | (3) | (44) | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 3 | 2 | 2 | 2 | 2 | 1 | 35 | 1 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases | $ | 275 | $ | 347 | $ | 344 | $ | 394 | $ | 386 | $ | (72) | (21) | % | $ | (111) | (29) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 0.40 | % | 0.46 | % | 0.38 | % | 0.42 | % | 0.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.08 | 0.48 | 0.57 | 0.54 | 0.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.29 | 1.33 | 1.37 | 1.63 | 1.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 0.31 | 0.22 | 0.24 | 0.22 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases to loans and leases | 0.50 | % | 0.63 | % | 0.61 | % | 0.67 | % | 0.66 | % |
CONSOLIDATED LOANS AND LEASES 90 DAYS OR MORE PAST DUE AND ACCRUING | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 4Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q21 | 4Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases 90 days or more past due and accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 5 | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | 4 | NM | $ | 4 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | 2 | — | — | — | (2) | (100) | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 33 | 12 | 12 | 12 | 15 | 21 | NM | 18 | 115 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2 | 2 | 1 | — | 1 | 1 | 36 | 1 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases 90 days or more past due and accruing | $ | 40 | $ | 16 | $ | 14 | $ | 13 | $ | 16 | $ | 24 | 147 | % | $ | 24 | 144 | % |
CONSOLIDATED NET CHARGE-OFFS (RECOVERIES) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 4Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except ratio data) | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q21 | 4Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-off, Recoveries and Related Ratios | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 5 | $ | 12 | $ | 2 | $ | 15 | $ | 35 | $ | (7) | (61) | % | $ | (30) | (87) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | 2 | — | 3 | — | (2) | (99) | — | (97) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 2 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | NM | 1 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 4 | 5 | 3 | 3 | 4 | — | (10) | 1 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross charge-offs | $ | 11 | $ | 19 | $ | 6 | $ | 23 | $ | 40 | $ | (9) | (45) | % | $ | (30) | (74) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Recoveries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | (3) | $ | (7) | $ | (5) | $ | (6) | $ | (4) | $ | 3 | 50 | % | $ | 1 | 16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | (2) | (1) | (2) | (1) | 2 | 81 | 1 | 64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (5) | (7) | (8) | (6) | (5) | 3 | 35 | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | (1) | — | (2) | (1) | (1) | (1) | NM | — | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross recoveries | $ | (10) | $ | (16) | $ | (16) | $ | (15) | $ | (12) | $ | 7 | 41 | % | $ | 2 | 17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-offs (Recoveries) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 1 | $ | 5 | $ | (3) | $ | 10 | $ | 31 | $ | (4) | (76) | % | $ | (30) | (96) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | (1) | 2 | (1) | (1) | NM | — | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (3) | (7) | (8) | (5) | (4) | 4 | 58 | 1 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 3 | 4 | 1 | 2 | 2 | (1) | (33) | 1 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs | $ | 1 | $ | 3 | $ | (10) | $ | 8 | $ | 29 | $ | (2) | (67) | % | $ | (28) | (97) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized Net Charge-off (Recovery) Rates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 0.01 | % | 0.06 | % | (0.04) | % | 0.12 | % | 0.36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (0.01) | 0.01 | (0.02) | 0.06 | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (0.10) | (0.24) | (0.28) | (0.18) | (0.12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1.26 | 1.86 | 0.51 | 0.65 | 0.68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 0.01 | % | 0.02 | % | (0.07) | % | 0.06 | % | 0.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED ALLOWANCE FOR LOAN AND LEASE LOSSES AND RESERVE FOR UNFUNDED COMMITMENTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 4Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q21 | 4Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Changes in the Components of the Allowance For Credit Losses | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - beginning | $ | 734 | $ | 815 | $ | 914 | $ | 963 | $ | 988 | $ | (81) | (10) | % | $ | (254) | (26) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | (5) | (12) | (2) | (15) | (35) | 7 | 61 | 30 | 87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | (2) | — | (3) | — | 2 | 99 | — | 97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (2) | (1) | (1) | (1) | (1) | (1) | NM | (1) | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | (4) | (5) | (3) | (3) | (4) | — | 10 | (1) | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (11) | (19) | (6) | (23) | (40) | 9 | 45 | 30 | 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 3 | 7 | 5 | 6 | 4 | (3) | (50) | (1) | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | 2 | 1 | 2 | 1 | (2) | (81) | (1) | (64) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 5 | 7 | 8 | 6 | 5 | (3) | (35) | — | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1 | — | 2 | 1 | 1 | 1 | NM | — | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Recoveries | 10 | 16 | 16 | 15 | 12 | (7) | (41) | (2) | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I)* | (40) | (5) | (60) | (1) | (5) | (34) | NM | (34) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate* | (9) | (48) | (22) | (8) | 34 | 39 | 82 | (42) | (126) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate* | (18) | (31) | (26) | (26) | (27) | 13 | 42 | 9 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other* | 3 | 6 | — | (6) | 3 | (3) | (47) | 1 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision for loan and lease losses*: | (63) | (78) | (109) | (41) | 4 | 15 | 19 | (67) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - ending | $ | 670 | $ | 734 | $ | 815 | $ | 914 | $ | 963 | $ | (64) | (9) | % | $ | (293) | (30) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments - beginning | $ | 68 | $ | 75 | $ | 81 | $ | 85 | $ | 89 | $ | (7) | (9) | % | $ | (21) | (24) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting principle | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired reserve for unfunded commitments | — | — | — | — | (1) | — | NM | 1 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded commitments | (2) | (7) | (6) | (4) | (3) | 5 | 71 | 1 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments - ending | $ | 66 | $ | 68 | $ | 75 | $ | 81 | $ | 85 | $ | (2) | (3) | $ | (19) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses- ending | $ | 736 | $ | 802 | $ | 890 | $ | 995 | $ | 1,048 | $ | (66) | (8) | % | $ | (312) | (30) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED ASSET QUALITY RATIOS - ALLOWANCE FOR LOAN AND LEASE LOSSES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loans and lease losses to loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 1.07 | % | 1.19 | % | 1.18 | % | 1.30 | % | 1.37 | % | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1.27 | % | 1.33 | % | 1.71 | % | 1.86 | % | 1.97 | % | |||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.51 | % | 1.65 | % | 1.87 | % | 2.00 | % | 2.07 | % | |||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2.14 | % | 2.03 | % | 1.71 | % | 1.63 | % | 2.34 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loans and lease losses to loans and leases | 1.22 | % | 1.32 | % | 1.44 | % | 1.56 | % | 1.65 | % | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for loans and lease losses to nonperforming loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 268 | % | 261 | % | 314 | % | 307 | % | 315 | % | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,671 | % | 278 | % | 300 | % | 345 | % | 415 | % | |||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 118 | % | 125 | % | 136 | % | 123 | % | 133 | % | |||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 699 | % | 926 | % | 725 | % | 749 | % | 1,313 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loans and lease losses to nonperforming loans and leases | 244 | % | 211 | % | 237 | % | 232 | % | 249 | % | |||||||||||||||||||||||||
4Q21 Change vs. | 2021 vs. 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q21 | 4Q20 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | $/bp | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 450 | $ | 445 | $ | 444 | $ | 426 | $ | 409 | $ | 5 | 1 | % | $ | 41 | 10 | % | $ | 1,764 | $ | 1,264 | $ | 500 | 40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 115 | 113 | 109 | 100 | 106 | 2 | 2 | 9 | 8 | % | 438 | 345 | 93 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 565 | 558 | 553 | 527 | 515 | 7 | 1 | 50 | 10 | % | 2,202 | 1,609 | 593 | 37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 304 | 300 | 277 | 270 | 306 | 4 | 1 | (2) | (1) | % | 1,151 | 944 | 207 | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue4 | 261 | 258 | 276 | 256 | 209 | 3 | 1 | 52 | 25 | % | 1,051 | 665 | 386 | 58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses5 | (60) | (52) | (88) | (29) | (2) | (8) | (15) | (58) | NM | (229) | 392 | (621) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 321 | 310 | 364 | 285 | 211 | 11 | 4 | 110 | 52 | % | 1,280 | 273 | 1,007 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 75 | 72 | 85 | 66 | 48 | 3 | 4 | 27 | 56 | % | 299 | 56 | 243 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 246 | $ | 238 | $ | 279 | $ | 219 | $ | 163 | $ | 8 | 3 | % | $ | 83 | 51 | % | $ | 982 | $ | 217 | $ | 765 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances (billions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 37.7 | $ | 38.5 | $ | 40.0 | $ | 40.2 | $ | 40.8 | $ | (0.8) | (2) | % | $ | (3.1) | (8) | % | $ | 39.1 | $ | 29.7 | $ | 9.4 | 32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 37.7 | 38.5 | 40.0 | 40.2 | 40.8 | (0.8) | (2) | (3.1) | (8) | 39.1 | 29.7 | 9.4 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 44.0 | 44.9 | 46.4 | 46.5 | 47.2 | (0.9) | (2) | (3.2) | (7) | 45.4 | 32.8 | 12.6 | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 66.6 | 65.4 | 65.0 | 62.1 | 61.0 | 1.2 | 2 | 5.6 | 9 | 64.8 | 44.6 | 20.2 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin8 | 4.76 | % | 4.60 | % | 4.47 | % | 4.32 | % | 4.02 | % | 16 | bp | 74 | bp | 4.54 | % | 4.28 | % | 26 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 53.82 | % | 53.73 | % | 50.13 | % | 51.30 | % | 59.47 | % | 9 | bp | (565) | bp | 52.27 | % | 58.66 | % | (639) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (period-end balances) | 56.16 | % | 57.40 | % | 59.95 | % | 62.61 | % | 65.46 | % | (124) | bp | (930) | bp | 56.16 | % | 65.46 | % | (930) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average-end balances) | 56.71 | % | 58.92 | % | 61.61 | % | 64.69 | % | 66.77 | % | (221) | bp | (1,006) | bp | 60.39 | % | 66.69 | % | (630) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 2.22 | % | 2.10 | % | 2.41 | % | 1.91 | % | 1.37 | % | 12 | bp | 85 | bp | 2.16 | % | 0.66 | % | 150 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on allocated equity9 | 25.80 | % | 25.71 | % | 30.29 | % | 23.73 | % | 16.26 | % | 9 | bp | 954 | bp | 26.37 | % | 7.47 | % | 1,890 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial center locations | 426 | 438 | 490 | 490 | 492 | (12) | (3) | % | (66) | (13) | % | 426 | 492 | (66) | (13) | % |
4Q21 Change vs. | 2021 vs. 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q21 | 4Q20 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | $/bp | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 154 | $ | 154 | $ | 153 | $ | 158 | $ | 172 | $ | — | — | % | $ | (18) | (10) | % | $ | 619 | $ | 572 | $ | 47 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 120 | 142 | 150 | 185 | 167 | (22) | (15) | (47) | (28) | 597 | 576 | 21 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 275 | 295 | 302 | 343 | 339 | (20) | (7) | (64) | (19) | 1,216 | 1,149 | 67 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 130 | 141 | 146 | 154 | 135 | (11) | (8) | (5) | (4) | 571 | 494 | 77 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue4 | 145 | 154 | 156 | 189 | 204 | (9) | (6) | (59) | (29) | 645 | 655 | (10) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses5 | (3) | (33) | (21) | (7) | 11 | 30 | 91 | (14) | (127) | (64) | 117 | (181) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 148 | 187 | 177 | 196 | 194 | (39) | (21) | (46) | (24) | 709 | 538 | 171 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 36 | 45 | 43 | 47 | 47 | (9) | (20) | (11) | (23) | 171 | 131 | 40 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 112 | $ | 142 | $ | 134 | $ | 149 | $ | 147 | $ | (30) | (21) | % | $ | (35) | (24) | % | $ | 537 | $ | 407 | $ | 130 | 32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances (billions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 16.3 | $ | 16.3 | $ | 16.0 | $ | 17.2 | $ | 18.2 | $ | — | — | % | $ | (1.9) | (11) | % | $ | 16.5 | $ | 15.6 | $ | 0.9 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 19.8 | 19.2 | 18.8 | 20.2 | 21.1 | 0.6 | 3 | (1.3) | (6) | 19.5 | 18.5 | 1.0 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 21.0 | 20.5 | 20.1 | 21.6 | 22.5 | 0.5 | 3 | (1.5) | (7) | 20.8 | 19.8 | 1.0 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 6.7 | 6.2 | 5.5 | 5.3 | 4.9 | 0.5 | 8 | 1.8 | 37 | 5.9 | 4.1 | 1.8 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income product average daily revenue (thousands) | $ | 1,123 | $ | 1,323 | $ | 1,425 | $ | 1,885 | $ | 1,505 | $ | (200) | (15) | % | $ | (382) | (25) | % | $ | 1,436 | $ | 1,477 | $ | (41) | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin8 | 3.11 | % | 3.18 | % | 3.25 | % | 3.17 | % | 3.26 | % | (7) | bp | (15) | bp | 3.18 | % | 3.10 | % | 8 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 47.34 | % | 47.68 | % | 48.29 | % | 44.89 | % | 39.74 | % | (34) | bp | 760 | bp | 46.97 | % | 43.01 | % | 396 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (period-end balances) | 264 | % | 274 | % | 308 | % | 318 | % | 371 | % | (1,070) | bp | (10,675) | bp | 264 | % | 371 | % | (10,675) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average-end balances) | 245 | % | 266 | % | 293 | % | 325 | % | 375 | % | (2,067) | bp | (13,023) | bp | 279 | % | 384 | % | (10,502) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 2.12 | % | 2.75 | % | 2.68 | % | 2.80 | % | 2.59 | % | (63) | bp | (47) | bp | 2.58 | % | 2.05 | % | 53 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on allocated equity9 | 27.32 | % | 33.81 | % | 31.60 | % | 33.39 | % | 31.97 | % | (649) | bp | (465) | bp | 31.58 | % | 25.70 | % | 588 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q21 Change vs. | 2021 vs. 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q21 | 4Q20 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | $/bp | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/(expense) | $ | (106) | $ | (106) | $ | (100) | $ | (77) | $ | (60) | $ | — | — | % | $ | (46) | (77) | % | $ | (389) | $ | (174) | $ | (215) | (124) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income2 | 11 | (8) | 25 | 12 | 16 | 19 | NM | (5) | (31) | 41 | 571 | (530) | (93) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | (95) | (115) | (74) | (64) | (44) | 20 | 17 | (51) | (116) | (348) | 397 | (745) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 94 | 85 | 74 | 120 | 67 | 9 | 11 | 27 | 40 | 373 | 280 | 93 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue4 | (189) | (200) | (148) | (184) | (111) | 11 | 6 | (78) | (70) | (721) | 117 | (838) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses5 | (2) | — | (6) | (10) | (7) | (2) | NM | 5 | 71 | (17) | (5) | (12) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | (187) | (200) | (143) | (174) | (104) | 13 | 6 | (83) | (80) | (704) | 122 | (826) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | (58) | (55) | (40) | (42) | (39) | (3) | (5) | (19) | (49) | (195) | (111) | (84) | (76) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | $ | (129) | $ | (145) | $ | (102) | $ | (132) | $ | (65) | $ | 16 | 11 | % | $ | (64) | (98) | % | $ | (509) | $ | 233 | $ | (742) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheet (billions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing assets | $ | 25.0 | $ | 24.0 | $ | 22.1 | $ | 18.3 | $ | 15.1 | $ | 0.9 | 4 | % | $ | 9.8 | 65 | % | $ | 22.4 | $ | 10.3 | $ | 12.1 | 118 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 24.0 | 23.0 | 21.1 | 17.3 | 14.1 | 1.0 | 4 | 9.9 | 70 | % | 21.4 | 11.7 | 9.6 | 82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly/Annually, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(A) Total equity (GAAP) | $ | 8,494 | $ | 8,533 | $ | 8,566 | $ | 8,307 | $ | 8,307 | $ | 8,494 | $ | 8,307 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noncontrolling interest (a) | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock (a) | 520 | 520 | 520 | 470 | 470 | 520 | 470 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(B) Total common equity | $ | 7,679 | $ | 7,717 | $ | 7,750 | $ | 7,541 | $ | 7,541 | $ | 7,679 | $ | 7,541 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,808 | 1,822 | 1,836 | 1,850 | 1,864 | 1,808 | 1,864 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C) Tangible common equity (Non-GAAP) | $ | 5,871 | $ | 5,895 | $ | 5,914 | $ | 5,691 | $ | 5,677 | $ | 5,871 | $ | 5,677 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(D) Total assets (GAAP) | $ | 89,092 | $ | 88,537 | $ | 87,908 | $ | 87,513 | $ | 84,209 | $ | 89,092 | $ | 84,209 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,808 | 1,822 | 1,836 | 1,850 | 1,864 | 1,808 | 1,864 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(E) Tangible assets (Non-GAAP) | $ | 87,284 | $ | 86,715 | $ | 86,072 | $ | 85,663 | $ | 82,345 | $ | 87,284 | $ | 82,345 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end Shares Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F) Period-end shares outstanding | 534 | 542 | 551 | 552 | 555 | 534 | 555 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(A)/(D) Total equity to total assets (GAAP) | 9.53 | % | 9.64 | % | 9.74 | % | 9.49 | % | 9.86 | % | 9.53 | % | 9.86 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(C)/(E) Tangible common equity to tangible assets (“TCE/TA”) (Non-GAAP) | 6.73 | % | 6.80 | % | 6.87 | % | 6.64 | % | 6.89 | % | 6.73 | % | 6.89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
(B)/(F) Book value per common share (GAAP) | $ | 14.39 | $ | 14.24 | $ | 14.07 | $ | 13.65 | $ | 13.59 | $ | 14.39 | $ | 13.59 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(C)/(F) Tangible book value per common share (Non-GAAP) | $ | 11.00 | $ | 10.88 | $ | 10.74 | $ | 10.30 | $ | 10.23 | $ | 11.00 | $ | 10.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - FTE | $ | 531 | $ | 3 | $ | 534 | $ | 533 | $ | 3 | $ | 536 | $ | 542 | $ | 3 | $ | 545 | $ | 552 | $ | 3 | $ | 555 | $ | 574 | $ | 3 | $ | 578 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- FTE | 33 | — | 33 | 41 | — | 41 | 45 | — | 45 | 45 | — | 45 | 53 | — | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- FTE | 498 | 3 | 502 | 492 | 3 | 495 | 497 | 3 | 500 | 508 | 3 | 511 | 522 | 3 | 525 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 498 | — | 498 | 492 | — | 492 | 497 | — | 497 | 508 | — | 508 | 522 | — | 522 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 82 | — | 82 | 96 | — | 96 | 102 | — | 102 | 126 | — | 126 | 104 | — | 104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | 28 | — | 28 | 34 | — | 34 | 38 | — | 38 | 53 | — | 53 | 57 | — | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 36 | — | 36 | 37 | — | 37 | 35 | — | 35 | 33 | — | 33 | 31 | — | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 56 | — | 56 | 56 | — | 56 | 54 | — | 54 | 53 | — | 53 | 53 | — | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 19 | — | 19 | 21 | — | 21 | 21 | — | 21 | 17 | — | 17 | 18 | — | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | — | — | — | 3 | — | 3 | 7 | — | 7 | 3 | — | 3 | 9 | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 25 | — | 25 | (1) | 22 | 21 | 27 | 2 | 29 | 15 | (1) | 14 | 16 | (1) | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 247 | — | 246 | 247 | 22 | 268 | 285 | 2 | 287 | 298 | (1) | 297 | 288 | (1) | 288 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 745 | — | 745 | 738 | 22 | 760 | 781 | 2 | 784 | 806 | (1) | 805 | 810 | (1) | 810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | 190 | — | 189 | 191 | — | 191 | 191 | — | 191 | 196 | — | 195 | 200 | — | 200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | 93 | (9) | 84 | 101 | (10) | 92 | 109 | (16) | 93 | 120 | (21) | 99 | 110 | (21) | 89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | 7 | (6) | 1 | 4 | — | 4 | 6 | — | 6 | 3 | — | 3 | 9 | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expense | 290 | (16) | 274 | 296 | (10) | 286 | 306 | (16) | 290 | 318 | (21) | 297 | 319 | (21) | 298 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 74 | — | 73 | 75 | (1) | 74 | 75 | — | 75 | 76 | (4) | 72 | 76 | (2) | 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services | 81 | (15) | 66 | 89 | (24) | 65 | 63 | (6) | 56 | 58 | (4) | 54 | 59 | (7) | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 14 | (1) | 13 | 14 | (1) | 13 | 14 | (1) | 13 | 14 | (1) | 13 | 15 | (1) | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 70 | (23) | 46 | 52 | (10) | 42 | 40 | (9) | 31 | 78 | (50) | 28 | 39 | (4) | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 528 | (54) | 474 | 526 | (46) | 480 | 497 | (32) | 465 | 544 | (80) | 464 | 508 | (34) | 474 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | 217 | 54 | 271 | 213 | 68 | 281 | 284 | 34 | 318 | 262 | 79 | 340 | 302 | 33 | 335 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (65) | — | (65) | (85) | — | (85) | (115) | — | (115) | (45) | — | (45) | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 282 | 54 | 336 | 298 | 68 | 365 | 399 | 34 | 433 | 307 | 79 | 386 | 301 | 33 | 334 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 53 | 13 | 65 | 63 | 17 | 80 | 88 | 8 | 96 | 71 | 19 | 90 | 56 | 13 | 69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 229 | 41 | 271 | 235 | 51 | 286 | 311 | 26 | 337 | 235 | 60 | 295 | 245 | 20 | 265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 227 | 41 | 268 | 232 | 51 | 283 | 308 | 26 | 334 | 233 | 60 | 292 | 242 | 20 | 262 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | — | 8 | 8 | — | 8 | 13 | — | 13 | 8 | — | 8 | 8 | — | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 219 | $ | 41 | $ | 260 | $ | 224 | $ | 51 | $ | 275 | $ | 295 | $ | 26 | $ | 321 | $ | 225 | $ | 60 | $ | 284 | $ | 234 | $ | 20 | $ | 255 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.41 | $ | (0.08) | $ | 0.48 | $ | 0.41 | $ | (0.09) | $ | 0.50 | $ | 0.54 | $ | (0.05) | $ | 0.58 | $ | 0.41 | $ | (0.11) | $ | 0.51 | $ | 0.42 | $ | (0.04) | $ | 0.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares | 537 | 537 | 546 | 546 | 550 | 550 | 552 | 552 | 553 | 553 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.40 | $ | (0.08) | $ | 0.48 | $ | 0.41 | $ | (0.09) | $ | 0.50 | $ | 0.53 | $ | (0.05) | $ | 0.58 | $ | 0.40 | $ | (0.11) | $ | 0.51 | $ | 0.42 | $ | (0.04) | $ | 0.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 542 | 542 | 550 | 550 | 556 | 556 | 557 | 557 | 556 | 556 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue-FTE (Non-GAAP) | $ | 745 | $ | 3 | $ | 748 | $ | 738 | $ | 24 | $ | 763 | $ | 781 | $ | 5 | $ | 787 | $ | 806 | $ | 2 | $ | 808 | $ | 810 | $ | 2 | $ | 813 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPNR-FTE (Non-GAAP) | $ | 217 | $ | 58 | $ | 274 | $ | 213 | $ | 71 | $ | 283 | $ | 284 | $ | 37 | $ | 321 | $ | 262 | $ | 82 | $ | 343 | $ | 302 | $ | 36 | $ | 339 |
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | ||||||||||||||||||||||||||
Year-end, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||
Interest income - FTE | $ | 2,158 | $ | 12 | $ | 2,170 | $ | 1,898 | $ | 11 | $ | 1,909 | ||||||||||||||
Interest expense- FTE | 163 | — | 163 | 235 | — | 235 | ||||||||||||||||||||
Net interest income- FTE | 1,994 | 12 | 2,006 | 1,662 | 11 | 1,673 | ||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | — | 12 | 12 | — | 11 | 11 | ||||||||||||||||||||
Net interest income | 1,994 | — | 1,994 | 1,662 | — | 1,662 | ||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 406 | — | 406 | 423 | — | 423 | ||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | 154 | — | 154 | 129 | — | 129 | ||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 141 | — | 141 | 107 | — | 107 | ||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 219 | — | 219 | 174 | — | 174 | ||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 78 | — | 78 | 59 | — | 59 | ||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | 13 | — | 13 | 11 | — | 11 | ||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 66 | 23 | 89 | 589 | (533) | 56 | ||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 1,076 | 23 | 1,099 | 1,492 | (533) | 960 | ||||||||||||||||||||
Total revenue | 3,070 | 23 | 3,093 | 3,155 | (533) | 2,622 | ||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense: | ||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | 767 | (1) | 766 | 625 | (7) | 619 | ||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | 423 | (56) | 367 | 396 | (55) | 341 | ||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | 20 | (6) | 14 | 11 | — | 11 | ||||||||||||||||||||
Total personnel expense | 1,210 | (63) | 1,147 | 1,033 | (62) | 971 | ||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 300 | (5) | 294 | 243 | (6) | 238 | ||||||||||||||||||||
Outside services | 290 | (49) | 241 | 213 | (46) | 166 | ||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 56 | (3) | 53 | 40 | (2) | 38 | ||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 239 | (92) | 148 | 189 | (54) | 136 | ||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 2,095 | (212) | 1,883 | 1,718 | (170) | 1,549 | ||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | 975 | 235 | 1,210 | 1,436 | (363) | 1,073 | ||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (310) | — | (310) | 503 | (147) | 356 | ||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 1,285 | 235 | 1,520 | 933 | (216) | 717 | ||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 274 | 56 | 331 | 76 | 78 | 154 | ||||||||||||||||||||
Net income | 1,010 | 179 | 1,189 | 857 | (294) | 563 | ||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 11 | — | 11 | 12 | — | 12 | ||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 999 | 179 | 1,178 | 845 | (294) | 551 | ||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 37 | — | 37 | 23 | — | 23 | ||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 962 | $ | 179 | $ | 1,140 | $ | 822 | $ | (294) | $ | 528 | ||||||||||||||
Common Stock Data | ||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 1.76 | $ | (0.33) | $ | 2.09 | $ | 1.90 | $ | 0.68 | $ | 1.22 | ||||||||||||||
Basic shares | 546 | 546 | 432 | 432 | ||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 1.74 | $ | (0.32) | $ | 2.07 | $ | 1.89 | $ | 0.68 | $ | 1.22 | ||||||||||||||
Diluted shares | 551 | 551 | 434 | 434 | ||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue-FTE (Non-GAAP) | 3,070 | 35 | 3,105 | 3,155 | (522) | 2,633 | ||||||||||||||||||||
PPNR-FTE (Non-GAAP) | 975 | 247 | 1,222 | 1,436 | (353) | 1,084 |
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Diluted EPS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders ("NIAC") (GAAP) | a | $ | 219 | $ | 224 | $ | 295 | $ | 225 | $ | 234 | $ | 962 | $ | 822 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus Tax effected notable items (Non-GAAP) (a) | 41 | 51 | 26 | 60 | 20 | 179 | (294) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders (Non-GAAP) | b | $ | 260 | $ | 275 | $ | 321 | $ | 284 | $ | 255 | $ | 1,140 | $ | 528 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Shares (GAAP) | c | 542 | 550 | 556 | 557 | 556 | 551 | 434 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS (GAAP) | a/c | $ | 0.40 | $ | 0.41 | $ | 0.53 | $ | 0.40 | $ | 0.42 | $ | 1.74 | $ | 1.89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS (Non-GAAP) | b/c | $ | 0.48 | $ | 0.50 | $ | 0.58 | $ | 0.51 | $ | 0.46 | $ | 2.07 | $ | 1.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Income ("NI") and Adjusted Return on Assets ("ROA") | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income ("NI") (GAAP) | $ | 229 | $ | 235 | $ | 311 | $ | 235 | $ | 245 | $ | 1,010 | $ | 857 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus Tax effected notable items (Non-GAAP) (a) | 41 | 51 | 26 | 60 | 20 | 179 | (294) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted NI (Non-GAAP) | $ | 271 | $ | 286 | $ | 337 | $ | 295 | $ | 265 | $ | 1,189 | $ | 563 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
NI (annualized) (GAAP) | d | $ | 910 | $ | 931 | $ | 1,247 | $ | 955 | $ | 974 | $ | 1,010 | $ | 857 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted NI (annualized) (Non-GAAP) | e | $ | 1,074 | $ | 1,133 | $ | 1,353 | $ | 1,198 | $ | 1,055 | $ | 1,189 | $ | 563 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets (GAAP) | f | $ | 89,025 | $ | 88,401 | $ | 87,559 | $ | 85,401 | $ | 83,809 | $ | 87,609 | $ | 64,346 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ROA (GAAP) | d/f | 1.02 | % | 1.05 | % | 1.42 | % | 1.12 | % | 1.16 | % | 1.15 | % | 1.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROA (Non-GAAP) | e/f | 1.21 | % | 1.28 | % | 1.54 | % | 1.40 | % | 1.26 | % | 1.36 | % | 0.87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on Average Common Equity ("ROCE")/ Return on Average Tangible Common Equity ("ROTCE")/ Adjusted ROTCE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders ("NIAC") (GAAP) | g | $ | 868 | $ | 887 | $ | 1,182 | $ | 911 | $ | 933 | $ | 962 | $ | 822 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net income available to common shareholders (annualized) (Non-GAAP) | h | $ | 1,032 | $ | 1,089 | $ | 1,288 | $ | 1,154 | $ | 1,013 | $ | 1,140 | $ | 528 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Common Equity (GAAP) | i | $ | 7,710 | $ | 7,761 | $ | 7,651 | $ | 7,583 | $ | 7,444 | $ | 7,677 | $ | 6,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible Assets (GAAP) (b) | 1,815 | 1,829 | 1,843 | 1,857 | 1,871 | 1,836 | 1,696 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | j | $ | 5,895 | $ | 5,932 | $ | 5,808 | $ | 5,726 | $ | 5,573 | $ | 5,841 | $ | 4,320 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Adjustment (Non-GAAP) | — | — | — | — | — | 71 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | k | $ | 5,895 | $ | 5,932 | $ | 5,808 | $ | 5,726 | $ | 5,573 | $ | 5,912 | $ | 4,343 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ROCE (GAAP) | g/i | 11.26 | % | 11.43 | % | 15.45 | % | 12.01 | % | 12.53 | % | 12.53 | % | 13.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ROTCE (Non-GAAP) | g/j | 14.72 | % | 14.95 | % | 20.36 | % | 15.90 | % | 16.73 | % | 16.46 | % | 19.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE (Non-GAAP) | h/j | 17.51 | % | 18.36 | % | 22.18 | % | 20.15 | % | 18.18 | % | 19.29 | % | 12.15 | % |
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 4Q21 | 3Q21 | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Noninterest Income as a % of Total Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | k | $ | 247 | $ | 247 | $ | 285 | $ | 298 | $ | 288 | $ | 1,076 | $ | 1,492 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | — | 22 | 2 | (1) | (1) | 23 | (533) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income (Non-GAAP) | l | $ | 246 | $ | 268 | $ | 287 | $ | 297 | $ | 288 | $ | 1,099 | $ | 960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue (GAAP) | m | $ | 745 | $ | 738 | $ | 781 | $ | 806 | $ | 810 | $ | 3,070 | $ | 3,155 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 12 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue- Taxable-equivalent (Non-GAAP) | 748 | 741 | 784 | 809 | 813 | 3,082 | 3,166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | — | 22 | 2 | (1) | (1) | 23 | (533) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted revenue (Non-GAAP) | n | $ | 748 | $ | 763 | $ | 787 | $ | 808 | $ | 813 | $ | 3,105 | $ | 2,633 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue (GAAP) | k/m | 33.10 | % | 33.39 | % | 36.43 | % | 37.00 | % | 35.61 | % | 35.04 | % | 47.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue (Non-GAAP) | l/n | 32.95 | % | 35.14 | % | 36.49 | % | 36.78 | % | 35.42 | % | 36.38 | % | 36.45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Efficiency Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | o | $ | 528 | $ | 526 | $ | 497 | $ | 544 | $ | 508 | $ | 2,095 | $ | 1,718 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | (54) | (46) | (32) | (80) | (34) | (212) | (170) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense (Non-GAAP) | p | $ | 474 | $ | 480 | $ | 465 | $ | 464 | $ | 474 | $ | 1,883 | $ | 1,549 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue (GAAP) | q | $ | 745 | $ | 738 | $ | 781 | $ | 806 | $ | 810 | $ | 3,070 | $ | 3,155 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | 12 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue- Taxable-equivalent (Non-GAAP) | 748 | 741 | 784 | 809 | 813 | 3,082 | 3,166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | — | 22 | 2 | (1) | (1) | 23 | (533) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted revenue (Non-GAAP) | r | $ | 748 | $ | 763 | $ | 787 | $ | 808 | $ | 813 | $ | 3,105 | $ | 2,633 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | o/q | 70.88 | % | 71.21 | % | 63.67 | % | 67.53 | % | 62.71 | % | 68.25 | % | 54.47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (Non-GAAP) | p/r | 63.31 | % | 62.87 | % | 59.17 | % | 57.49 | % | 58.34 | % | 60.64 | % | 58.82 | % |
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | ||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
4Q21 vs 3Q21 | ||||||||||||||||||||
NII/NIM Analysis | NII | % | NIM | |||||||||||||||||
4Q21 Reported (FTE) | $ | 502 | 2.42 | % | ||||||||||||||||
Less: non-core items | ||||||||||||||||||||
PPP coupon income and fees | 30 | 0.10 | ||||||||||||||||||
Time Deposit Amortization | 0 | — | ||||||||||||||||||
Loan Accretion | 15 | 0.08 | ||||||||||||||||||
IBKC Premium Amortization | (10) | (0.05) | ||||||||||||||||||
4Q21 Core (Non-GAAP) | $ | 466 | 3 | % | 2.28 | % | ||||||||||||||
3Q21 Reported (FTE) | $ | 495 | 2.41 | % | ||||||||||||||||
Less: non-core items | ||||||||||||||||||||
PPP coupon income and fees | 32 | 0.07 | ||||||||||||||||||
Time Deposit Amortization | 0 | — | ||||||||||||||||||
Loan Accretion | 20 | 0.10 | ||||||||||||||||||
IBKC Premium Amortization | (12) | (0.06) | ||||||||||||||||||
3Q21 Core (Non-GAAP) | $ | 454 | 2.28 | % |
Period-end | Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions) | 4Q21 | 3Q21 | 4Q21 vs 3Q21 | 4Q21 | 3Q21 | 4Q21 vs 3Q21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans excluding LMC & PPP | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C& I excl. LMC & PPP | $ | 25,512 | $ | 24,360 | $ | 1,152 | 5 | % | $ | 24,668 | $ | 23,932 | $ | 735 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 12,109 | 12,194 | (85) | (1) | % | 12,220 | 12,264 | (44) | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial excl. LMC & PPP | 37,621 | 36,554 | 1,067 | 3 | % | 36,888 | 36,196 | 692 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 11,682 | 11,726 | (44) | — | % | 11,681 | 11,767 | (87) | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans excl. LMC & PPP | 49,303 | 48,279 | 1,024 | 2 | % | 48,569 | 47,963 | 607 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP | 1,038 | 2,017 | (979) | (49) | % | 1,444 | 2,925 | (1,481) | (51) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LMC | 4,518 | 5,139 | (622) | (12) | % | 4,669 | 4,620 | 50 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans | $ | 54,859 | $ | 55,435 | $ | (576) | (1) | % | $ | 54,682 | $ | 55,508 | $ | (827) | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans excluding PPP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial excl. PPP | $ | 42,138 | $ | 41,693 | $ | 446 | 1 | % | $ | 41,557 | $ | 40,816 | $ | 740 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 11,682 | 11,726 | (44) | — | % | 11,681 | 11,767 | (87) | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans excl. PPP | $ | 53,820 | $ | 53,418 | 402 | 1 | % | $ | 53,238 | $ | 52,583 | 654 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP | 1,038 | 2,017 | (979) | (49) | % | 1,444 | 2,925 | (1,481) | (51) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans | $ | 54,859 | $ | 55,435 | $ | (576) | (1) | % | $ | 54,682 | $ | 55,508 | (827) | (1) | % |
GLOSSARY OF TERMS |
Key Ratios |
Asset Quality - Consolidated Key Ratios |
Operating Segments |
D!
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M LL"U0+@ NL"]0, PL#%@,A RT#. -# T\#6@-F W(#?@.* Y8#H@.N [H#
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