(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Exchange on which Registered | ||||||
| ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series A* | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series B | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series C | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series D | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series E | ||||||||
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series F |
Exhibit # | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File, formatted in Inline XBRL |
First Horizon Corporation | ||||||||||||||
Date: | July 16, 2021 | By: | /s/ William C. Losch III | |||||||||||
William C. Losch III | ||||||||||||||
Senior Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Notable Items | ||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 2Q21 | 1Q21 | 2Q20 | |||||||||||||||||
Summary of Notable Items: | ||||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | $ | (2) | $ | 1 | $ | — | ||||||||||||||
Merger/acquisition expense | (32) | (70) | (14) | |||||||||||||||||
Other notable expense | — | (10) | — | |||||||||||||||||
Total Notable items (pre-tax) | $ | (34) | $ | (79) | $ | (14) | ||||||||||||||
Total Notable items (after-tax) | (26) | (60) | (12) | |||||||||||||||||
EPS impact of notable items | $ | (0.05) | $ | (0.11) | $ | (0.04) |
SUMMARY RESULTS, Continued | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q21 Change vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share and balance sheet data) | 2Q21 | 1Q21 | 2Q20 | 1Q21 | 2Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent1 | $ | 545 | $ | 555 | $ | 349 | $ | (10) | (2) | $ | 196 | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- taxable equivalent1 | 45 | 45 | 41 | — | — | 4 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- taxable equivalent | 500 | 511 | 308 | (11) | (2) | 192 | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 3 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 497 | $ | 508 | $ | 305 | $ | (11) | (2) | 192 | 63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 285 | 298 | 206 | (13) | (4) | 79 | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 781 | 806 | 512 | (25) | (3) | 269 | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 497 | 544 | 321 | (47) | (9) | 176 | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue4 | 284 | 262 | 191 | 22 | 8 | 93 | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses5 | (115) | (45) | 121 | (70) | NM | (236) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 399 | 307 | 69 | 92 | 30 | 330 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 88 | 71 | 13 | 17 | 24 | 75 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 311 | 235 | 57 | 76 | 32 | 254 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 3 | — | — | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 308 | 233 | 54 | 75 | 32 | 254 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 13 | 8 | 2 | 5 | 63 | 11 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 295 | $ | 225 | $ | 52 | $ | 70 | 31 | $ | 243 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income5 | $ | 337 | $ | 295 | $ | 68 | $ | 42 | 14 | $ | 269 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders5 | $ | 321 | $ | 284 | $ | 64 | $ | 37 | 13 | $ | 257 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.53 | $ | 0.40 | $ | 0.17 | $ | 0.13 | 32 | $ | 0.36 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EPS5 | $ | 0.58 | $ | 0.51 | $ | 0.20 | $ | 0.07 | 14 | $ | 0.38 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 557 | 558 | 313 | (1) | — | 244 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key performance metrics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.47 | % | 2.63 | % | 2.90 | % | (16) | bp | (43) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 63.67 | 67.53 | 62.74 | (386) | 93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio6 | 59.17 | 57.49 | 59.65 | 168 | (48) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 22.03 | 23.24 | 18.40 | (121) | 363 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.42 | 1.12 | 0.48 | 30 | 94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets6 | 1.54 | 1.40 | 0.57 | 14 | 97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (“ROCE") | 15.45 | 12.01 | 4.50 | 344 | 1,095 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“ROTCE”)6 | 20.36 | 15.90 | 6.74 | 446 | 1,362 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE6 | 22.18 | 20.15 | 8.26 | 203 | 1,392 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue | 36.43 | 37.00 | 40.32 | (57) | (389) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue6 | 36.49 | % | 36.78 | % | 40.12 | % | (29) | bp | (363) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet (billions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 56.8 | $ | 58.2 | $ | 34.0 | $ | (1.4) | (2) | $ | 22.9 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 73.2 | 71.0 | 37.5 | 2.2 | 3 | 35.6 | 95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets | 87.6 | 85.4 | 47.9 | 2.2 | 3 | 39.6 | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common equity | $ | 7.7 | $ | 7.6 | $ | 4.7 | $ | 0.1 | 1 | $ | 3.0 | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Highlights | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans and leases | 1.57 | % | 1.70 | % | 1.80 | % | (13) | bp | (23) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off ratio | (0.07) | 0.06 | 0.20 | (13) | (27) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan and leases ratio | 0.61 | % | 0.67 | % | 0.69 | % | (6) | bp | (8) | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratio Highlights (current quarter is an estimate) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | 10.33 | % | 9.97 | % | 9.25 | % | 36 | bp | 108 | bp | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 | 11.50 | 11.04 | 10.69 | 46 | 81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital | 13.21 | 12.84 | 12.47 | 37 | 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 8.23 | % | 8.20 | % | 8.55 | % | 3 | bp | (32) | bp |
CONSOLIDATED INCOME STATEMENT | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q21 | 2Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - taxable equivalent1 | $ | 545 | $ | 555 | $ | 578 | $ | 601 | $ | 349 | $ | (10) | (2) | % | $ | 196 | 56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- taxable equivalent1 | 45 | 45 | 53 | 66 | 41 | — | — | 4 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- taxable equivalent | 500 | 511 | 525 | 535 | 308 | (11) | (2) | 192 | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 497 | 508 | 522 | 532 | 305 | (11) | (2) | 192 | 63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 102 | 126 | 104 | 111 | 112 | (24) | (19) | (10) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | 38 | 53 | 57 | 66 | 4 | (15) | (28) | 34 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 35 | 33 | 31 | 30 | 22 | 2 | 6 | 13 | 60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 54 | 53 | 53 | 50 | 35 | 1 | 2 | 19 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 21 | 17 | 18 | 17 | 12 | 4 | 24 | 9 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | 7 | 3 | 9 | 4 | 8 | 4 | 133 | (1) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income2 | 27 | 15 | 16 | 546 | 12 | 12 | 80 | 15 | 118 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 285 | 298 | 288 | 823 | 206 | (13) | (4) | 79 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 781 | 806 | 810 | 1,355 | 512 | (25) | (3) | 269 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | 191 | 196 | 200 | 201 | 111 | (5) | (3) | 80 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | 109 | 120 | 110 | 126 | 79 | (11) | (9) | 30 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | 6 | 3 | 9 | 3 | 9 | 3 | 100 | (3) | (36) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expense | 306 | 318 | 319 | 329 | 200 | (12) | (4) | 106 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment3 | 75 | 76 | 76 | 77 | 46 | (1) | (1) | 29 | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services | 63 | 58 | 59 | 78 | 38 | 5 | 9 | 25 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 14 | 14 | 15 | 15 | 5 | — | — | 9 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 40 | 78 | 39 | 89 | 31 | (38) | (49) | 9 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 497 | 544 | 508 | 587 | 321 | (47) | (9) | 176 | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue4 | 284 | 262 | 302 | 768 | 191 | 22 | 8 | 93 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses5 | (115) | (45) | 1 | 227 | 121 | (70) | NM | (236) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 399 | 307 | 301 | 541 | 69 | 92 | 30 | 330 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 88 | 71 | 56 | 2 | 13 | 17 | 24 | 75 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 311 | 235 | 245 | 539 | 57 | 76 | 32 | 254 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | — | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 308 | 233 | 242 | 536 | 54 | 75 | 32 | 254 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 13 | 8 | 8 | 13 | 2 | 5 | 63 | 11 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 295 | $ | 225 | $ | 234 | $ | 523 | $ | 52 | $ | 70 | 31 | % | $ | 243 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Share Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.54 | $ | 0.41 | $ | 0.42 | $ | 0.95 | $ | 0.17 | $ | 0.13 | 31 | $ | 0.37 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares | 550 | 552 | 553 | 550 | 312 | (2) | — | 238 | 76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.53 | $ | 0.40 | $ | 0.42 | $ | 0.95 | $ | 0.17 | $ | 0.13 | 32 | $ | 0.36 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 557 | 558 | 557 | 551 | 313 | (1) | — | 244 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 22.0 | % | 23.2 | % | 18.7 | % | 0.4 | % | 18.4 | % |
ADJUSTED5 FINANCIAL DATA - SEE NOTABLE ITEMS ON PAGE 9 | ||
Quarterly, Unaudited |
2Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q21 | 2Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (FTE)1 | $ | 500 | $ | 511 | $ | 525 | $ | 535 | $ | 308 | $ | (11) | (2) | % | $ | 192 | 62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 102 | 126 | 104 | 111 | 112 | (24) | (19) | (10) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | 38 | 53 | 57 | 66 | 4 | (15) | (28) | 34 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 35 | 33 | 31 | 30 | 22 | 2 | 6 | 13 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 54 | 53 | 53 | 50 | 35 | 1 | 2 | 19 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 21 | 17 | 18 | 17 | 12 | 4 | 24 | 9 | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | 7 | 3 | 9 | 4 | 8 | 4 | 133 | (1) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted other noninterest income | 29 | 14 | 15 | 14 | 12 | 15 | 107 | 17 | 142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total noninterest income | $ | 287 | $ | 297 | $ | 288 | $ | 291 | $ | 206 | $ | (10) | (3) | % | $ | 81 | 39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (FTE)1 | $ | 787 | $ | 808 | $ | 813 | $ | 826 | $ | 514 | $ | (21) | (3) | % | $ | 273 | 53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted personnel expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted salaries and benefits | $ | 191 | $ | 195 | $ | 200 | $ | 200 | $ | 107 | $ | (4) | (2) | % | $ | 84 | 79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Incentives and commissions | 93 | 99 | 89 | 91 | 79 | (6) | (6) | % | 14 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | 6 | 3 | 9 | 3 | 9 | 3 | 100 | % | (3) | (33) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total personnel expense | 290 | 297 | 298 | 294 | 195 | (7) | (2) | % | 95 | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted occupancy and equipment3 | 75 | 72 | 74 | 73 | 46 | 3 | 4 | % | 29 | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted outside services | 56 | 54 | 52 | 46 | 33 | 2 | 4 | % | 23 | 70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted amortization of intangible assets | 13 | 13 | 14 | 14 | 5 | — | — | % | 8 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted other noninterest expense | 31 | 28 | 35 | 45 | 27 | 3 | 11 | % | 4 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total noninterest expense | $ | 465 | $ | 464 | $ | 474 | $ | 471 | $ | 307 | $ | 1 | — | % | $ | 158 | 51 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted pre-provision net revenue4 | $ | 321 | $ | 343 | $ | 339 | $ | 355 | $ | 207 | $ | (22) | (6) | % | $ | 114 | 55 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted provision for credit losses5 | $ | (115) | $ | (45) | $ | 1 | $ | 80 | $ | 121 | $ | (70) | NM | $ | (236) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders | $ | 321 | $ | 284 | $ | 255 | $ | 193 | $ | 64 | $ | 37 | 13 | % | $ | 257 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Common Share Data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS | $ | 0.58 | $ | 0.51 | $ | 0.46 | $ | 0.35 | $ | 0.20 | $ | 0.07 | 14 | % | $ | 0.38 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 557 | 558 | 557 | 551 | 313 | (1) | — | % | 244 | 78 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate | 22.2 | % | 23.4 | % | 20.7 | % | 23.3 | % | 18.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE | 22.2 | % | 20.2 | % | 18.2 | % | 13.9 | % | 8.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio | 59.2 | % | 57.5 | % | 58.3 | % | 57.1 | % | 59.7 | % |
NOTABLE ITEMS | ||
Quarterly, Unaudited |
(In millions) | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | |||||||||||||||||||||||||||
Summary of Notable Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | $ | (2) | $ | 1 | $ | 1 | $ | 532 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Merger/acquisition non-PCD provision expense | — | — | — | (147) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Merger/acquisition expense* | (32) | (70) | (34) | (101) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||
Charitable contributions | — | — | — | (15) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other notable expenses | — | (10) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total notable items | $ | (34) | $ | (79) | $ | (33) | $ | 269 | $ | (14) | ||||||||||||||||||||||
EPS impact of notable items | $ | (0.05) | $ | (0.11) | $ | (0.04) | $ | 0.60 | $ | (0.04) |
IMPACT OF NOTABLE ITEMS: | ||
Quarterly, Unaudited |
(In millions) | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | |||||||||||||||||||||||||||
Impacts of Notable Items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | $ | 2 | $ | (1) | $ | (1) | $ | (532) | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 2 | $ | (1) | $ | (1) | $ | (532) | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (1) | $ | (5) | ||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | (16) | (21) | (21) | (34) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expenses | (16) | (21) | (21) | (35) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment3 | — | (4) | (2) | (4) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Outside services | (6) | (4) | (7) | (32) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | (1) | (1) | (1) | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | (9) | (50) | (4) | (44) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | (32) | $ | (80) | $ | (34) | $ | (116) | $ | (14) | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (147) | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 34 | $ | 79 | $ | 33 | $ | (269) | $ | 14 | ||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 8 | 19 | 13 | 61 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) available to common shareholders | $ | 26 | $ | 60 | $ | 20 | $ | (331) | $ | 12 | ||||||||||||||||||||||
FINANCIAL RATIOS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q21 | 2Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL RATIOS | $/bp | % | $/bp | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.47 | % | 2.63 | % | 2.71 | % | 2.84 | % | 2.90 | % | (16) | bp | (43) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.42 | % | 1.12 | % | 1.16 | % | 2.63 | % | 0.48 | % | 30 | 94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted return on average assets6 | 1.54 | % | 1.40 | % | 1.26 | % | 1.01 | % | 0.57 | % | 14 | 97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity (“ROCE”) | 15.45 | % | 12.01 | % | 12.53 | % | 28.49 | % | 4.50 | % | 344 | 1,095 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“ROTCE”)6 | 20.36 | % | 15.90 | % | 16.73 | % | 37.75 | % | 6.74 | % | 446 | 1,362 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE5 | 22.18 | % | 20.15 | % | 18.18 | % | 13.90 | % | 8.26 | % | 203 | 1,392 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue | 36.43 | % | 37.00 | % | 35.61 | % | 60.72 | % | 40.32 | % | (57) | (389) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue6 | 36.49 | % | 36.78 | % | 35.42 | % | 35.20 | % | 40.12 | % | (29) | (363) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 63.67 | % | 67.53 | % | 62.71 | % | 43.31 | % | 62.74 | % | (386) | 93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio6 | 59.17 | % | 57.49 | % | 58.34 | % | 57.06 | % | 59.65 | % | 168 | (48) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CAPITAL DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital ratio* | 10.33 | % | 9.97 | % | 9.68 | % | 9.21 | % | 9.25 | % | 36 | bp | 108 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital ratio* | 11.50 | % | 11.04 | % | 10.74 | % | 10.25 | % | 10.69 | % | 46 | bp | 81 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital ratio* | 13.21 | % | 12.84 | % | 12.57 | % | 12.05 | % | 12.47 | % | 37 | bp | 74 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio* | 8.23 | % | 8.20 | % | 8.24 | % | 8.25 | % | 8.55 | % | 3 | bp | (32) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets (“RWA”) (billions) | $ | 61.7 | $ | 62.3 | $ | 63.1 | $ | 64.5 | $ | 37.4 | $ | (1) | (1) | % | $ | 24 | 65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity to total assets | 9.74 | % | 9.49 | % | 9.86 | % | 9.81 | % | 10.71 | % | 25 | bp | (97) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity/tangible assets (“TCE/TA”)6 | 6.87 | % | 6.64 | % | 6.89 | % | 6.78 | % | 6.63 | % | 23 | bp | 24 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end shares outstanding (millions) | 551 | 552 | 555 | 555 | 312 | (2) | — | 239 | 76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | — | — | $ | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 14.07 | $ | 13.65 | $ | 13.59 | $ | 13.30 | $ | 14.96 | $ | 0.42 | 3 | $ | (0.89) | (6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share6 | $ | 10.74 | $ | 10.30 | $ | 10.23 | $ | 9.92 | $ | 9.99 | $ | 0.44 | 4 | % | $ | 0.75 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED BALANCE SHEET DATA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposit ratio (period-end balances) | 77.36 | % | 80.09 | % | 83.21 | % | 87.28 | % | 86.62 | % | (274) | bp | (927) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposit ratio (average balances) | 77.68 | % | 82.02 | % | 85.90 | % | 89.59 | % | 90.52 | % | (434) | bp | (1,284) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Full-time equivalent associates | 8,145 | 8,284 | 8,466 | 8,121 | 5,006 | (139) | (2) | % | 3,139 | 63 | % |
2Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q21 | 2Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 32,528 | $ | 33,951 | $ | 33,103 | $ | 33,656 | $ | 21,394 | $ | (1,423) | (4) | % | $ | 11,134 | 52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,292 | 12,470 | 12,275 | 12,511 | 4,813 | (178) | (1) | 7,479 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial | 44,820 | 46,421 | 45,379 | 46,167 | 26,207 | (1,601) | (3) | 18,613 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 10,864 | 11,053 | 11,725 | 12,328 | 6,052 | (189) | (2) | 4,812 | 79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other7 | 1,002 | 1,126 | 1,128 | 1,212 | 449 | (124) | (11) | 553 | 123 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 11,867 | 12,178 | 12,853 | 13,540 | 6,502 | (311) | (3) | 5,365 | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 56,687 | 58,600 | 58,232 | 59,707 | 32,709 | (1,913) | (3) | 23,978 | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 977 | 811 | 1,022 | 1,051 | 746 | 166 | 20 | 232 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 8,398 | 8,361 | 8,057 | 8,006 | 5,486 | 36 | — | 2,912 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,035 | 1,076 | 1,176 | 1,386 | 1,116 | (41) | (4) | (82) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 13,451 | 11,635 | 8,351 | 5,443 | 3,136 | 1,816 | 16 | 10,315 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 622 | 520 | 445 | 593 | 415 | 102 | 20 | 207 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 81,170 | 81,004 | 77,284 | 76,186 | 43,608 | 166 | — | 37,562 | 86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,303 | 1,169 | 1,203 | 1,075 | 604 | 134 | 11 | 699 | 116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | 1,836 | 1,850 | 1,864 | 1,876 | 1,552 | (14) | (1) | 284 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 714 | 719 | 759 | 756 | 448 | (5) | (1) | 266 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (815) | (914) | (963) | (988) | (538) | 99 | 11 | (277) | (52) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,700 | 3,685 | 4,063 | 4,125 | 2,970 | 15 | — | 730 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 87,908 | $ | 87,513 | $ | 84,209 | $ | 83,030 | $ | 48,645 | $ | 395 | — | % | $ | 39,264 | 81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 27,416 | $ | 27,023 | $ | 27,324 | $ | 26,573 | $ | 13,532 | $ | 392 | 1 | % | $ | 13,883 | 103 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 4,304 | 4,653 | 5,070 | 5,526 | 2,656 | (349) | (8) | 1,648 | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 15,728 | 16,444 | 15,415 | 14,925 | 9,784 | (716) | (4) | 5,944 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 47,447 | 48,120 | 47,810 | 47,025 | 25,972 | (673) | (1) | 21,476 | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 531 | 454 | 353 | 477 | 233 | 77 | 17 | 298 | 128 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 2,246 | 2,203 | 2,198 | 2,142 | 2,392 | 43 | 2 | (146) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,672 | 1,671 | 1,670 | 2,162 | 2,032 | 1 | — | (360) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 51,896 | 52,448 | 52,030 | 51,805 | 30,628 | (552) | (1) | 21,268 | 69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 25,833 | 25,046 | 22,173 | 21,384 | 11,788 | 787 | 3 | 14,045 | 119 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,613 | 1,712 | 1,699 | 1,696 | 1,020 | (99) | (6) | 593 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 79,343 | 79,206 | 75,903 | 74,885 | 43,436 | 137 | — | 35,906 | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 520 | 470 | 470 | 470 | 240 | 50 | 11 | 280 | 116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 344 | 345 | 347 | 347 | 195 | (1) | — | 149 | 76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | 4,997 | 5,036 | 5,073 | 5,061 | 2,941 | (39) | (1) | 2,056 | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 2,613 | 2,402 | 2,261 | 2,111 | 1,672 | 211 | 9 | 941 | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (203) | (242) | (140) | (140) | (135) | 39 | 16 | (68) | (51) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined shareholders' equity | 8,270 | 8,012 | 8,012 | 7,849 | 4,913 | 258 | 3 | 3,357 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,566 | 8,307 | 8,307 | 8,144 | 5,208 | 259 | 3 | 3,358 | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 87,908 | $ | 87,513 | $ | 84,209 | $ | 83,030 | $ | 48,645 | $ | 395 | — | % | $ | 39,263 | 81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 73,281 | $ | 73,167 | $ | 69,982 | $ | 68,409 | $ | 37,759 | $ | 114 | — | % | $ | 35,521 | 94 | % |
2Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q21 | 2Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 32,540 | $ | 33,279 | $ | 34,196 | $ | 34,051 | $ | 22,694 | $ | (739) | (2) | % | $ | 9,846 | 43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,350 | 12,424 | 12,400 | 12,414 | 4,710 | (74) | (1) | 7,640 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial | 44,890 | 45,703 | 46,596 | 46,465 | 27,404 | (813) | (2) | 17,486 | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 10,926 | 11,400 | 12,030 | 12,444 | 6,087 | (474) | (4) | 4,839 | 79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other7 | 1,013 | 1,119 | 1,194 | 1,209 | 476 | (106) | (9) | 537 | 113 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer | 11,939 | 12,519 | 13,224 | 13,653 | 6,564 | (580) | (5) | 5,375 | 82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 56,829 | 58,222 | 59,820 | 60,118 | 33,968 | (1,393) | (2) | 22,861 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 734 | 842 | 1,030 | 985 | 731 | (109) | (13) | 2 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 8,401 | 8,320 | 8,213 | 8,590 | 4,541 | 81 | 1 | 3,860 | 85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,322 | 1,418 | 1,292 | 1,194 | 1,420 | (96) | (7) | (98) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 13,051 | 9,269 | 6,201 | 3,616 | 1,620 | 3,782 | 41 | 11,431 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 648 | 599 | 440 | 500 | 422 | 49 | 8 | 226 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 80,984 | 78,670 | 76,995 | 75,002 | 42,702 | 2,313 | 3 | 38,281 | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,267 | 1,250 | 1,204 | 1,028 | 562 | 17 | 1 | 705 | 126 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangibles assets, net | 1,843 | 1,857 | 1,871 | 1,794 | 1,555 | (14) | (1) | 288 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 714 | 755 | 765 | 747 | 452 | (40) | (5) | 263 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowances for loan and lease losses | (884) | (949) | (985) | (980) | (476) | 65 | 7 | (408) | (86) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,635 | 3,817 | 3,959 | 4,093 | 3,140 | (182) | (5) | 495 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 87,559 | $ | 85,401 | $ | 83,809 | $ | 81,683 | $ | 47,934 | $ | 2,158 | 3 | % | $ | 39,625 | 83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders' equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 27,238 | $ | 27,370 | $ | 27,090 | $ | 25,648 | $ | 14,118 | $ | (132) | — | % | $ | 13,119 | 93 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 4,487 | 4,836 | 5,386 | 5,783 | 2,836 | (349) | (7) | 1,651 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 16,029 | 15,491 | 15,057 | 14,771 | 9,256 | 538 | 3 | 6,773 | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 47,754 | 47,697 | 47,534 | 46,202 | 26,211 | 57 | — | 21,543 | 82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 560 | 518 | 367 | 360 | 352 | 42 | 8 | 207 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 2,248 | 2,280 | 2,113 | 2,469 | 2,603 | (32) | (1) | (356) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,672 | 1,670 | 1,913 | 2,172 | 1,426 | 1 | — | 246 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 52,233 | 52,164 | 51,926 | 51,202 | 30,593 | 69 | — | 21,640 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 25,404 | 23,284 | 22,105 | 20,904 | 11,316 | 2,119 | 9 | 14,088 | 125 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,463 | 1,603 | 1,568 | 1,505 | 908 | (139) | (9) | 556 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 79,100 | 77,052 | 75,600 | 73,611 | 42,816 | 2,049 | 3 | 36,284 | 85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 513 | 470 | 470 | 468 | 150 | 43 | 9 | 363 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 345 | 346 | 347 | 345 | 195 | (1) | — | 150 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | 5,023 | 5,061 | 5,902 | 5,041 | 2,941 | (38) | (1) | 2,082 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 2,499 | 2,336 | 1,346 | 2,025 | 1,672 | 163 | 7 | 827 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (217) | (161) | (151) | (103) | (135) | (56) | (35) | (81) | (60) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined shareholders' equity | 8,164 | 8,054 | 7,914 | 7,777 | 4,822 | 110 | 1 | 3,341 | 69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,459 | 8,349 | 8,209 | 8,072 | 5,118 | 110 | 1 | 3,341 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 87,559 | $ | 85,401 | $ | 83,809 | $ | 81,683 | $ | 47,934 | $ | 2,158 | 3 | % | $ | 39,625 | 83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Deposits | $ | 73,158 | $ | 70,981 | $ | 69,639 | $ | 67,106 | $ | 37,526 | $ | 2,177 | 3 | % | $ | 35,631 | 95 | % |
CONSOLIDATED NET INTEREST INCOME AND AVERAGE BALANCE SHEET: YIELDS AND RATES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q21 | 2Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except rates) | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Rate | Income/Expense | Income/Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest earning assets/Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 380 | 3.39 | $ | 382 | 3.39 | $ | 406 | 3.46 | $ | 419 | 3.59 | $ | 243 | 3.56 | $ | (3) | (1) | % | $ | 137 | 56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 118 | 3.99 | 127 | 4.13 | 129 | 3.89 | 141 | 4.11 | 65 | 4.00 | (9) | (7) | 53 | 81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income | 498 | 3.52 | 510 | 3.55 | 535 | 3.56 | 560 | 3.70 | 308 | 3.65 | (11) | (2) | 190 | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | 7 | 3.94 | 7 | 3.16 | 8 | 3.22 | 8 | 3.36 | 7 | 3.61 | 1 | 9 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 29 | 1.39 | 28 | 1.41 | 27 | 1.29 | 25 | 1.21 | 25 | 2.23 | 1 | 3 | 4 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 7 | 2.03 | 7 | 2.03 | 7 | 2.05 | 6 | 2.08 | 9 | 2.48 | — | (7) | (2) | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 3 | 0.10 | 2 | 0.10 | 2 | 0.10 | 1 | 0.09 | — | 0.09 | 1 | 41 | 3 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements | — | (0.06) | — | (0.12) | — | 0.03 | — | 0.04 | — | (0.06) | — | 45 | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 545 | 2.70 | $ | 555 | 2.86 | $ | 578 | 2.99 | $ | 601 | 3.19 | $ | 349 | 3.29 | $ | (10) | (2) | % | $ | 196 | 56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing liabilities/Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 11 | 0.16 | $ | 13 | 0.19 | $ | 18 | 0.27 | $ | 25 | 0.38 | $ | 13 | 0.36 | $ | (2) | (15) | % | $ | (2) | (18) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 7 | 0.65 | 6 | 0.47 | 6 | 0.44 | 10 | 0.70 | 9 | 1.31 | 2 | 29 | (2) | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 6 | 0.15 | 6 | 0.16 | 7 | 0.18 | 7 | 0.20 | 3 | 0.13 | — | (1) | 3 | 96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 24 | 0.20 | 24 | 0.20 | 31 | 0.26 | 42 | 0.36 | 25 | 0.38 | — | (1) | (1) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 2 | 1.17 | 1 | 0.73 | 1 | 0.78 | 1 | 0.77 | 1 | 1.11 | 1 | 75 | 1 | 68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 1 | 0.22 | 1 | 0.21 | 1 | 0.23 | 1 | 0.20 | 1 | 0.22 | — | 3 | — | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 18 | 4.38 | 18 | 4.39 | 20 | 4.16 | 22 | 3.98 | 14 | 3.96 | — | — | 4 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 45 | 0.34 | 45 | 0.34 | 53 | 0.40 | 66 | 0.51 | 41 | 0.54 | — | 1 | 4 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income - tax equivalent basis | 500 | 2.36 | 511 | 2.52 | 525 | 2.59 | 535 | 2.68 | 308 | 2.75 | (11) | (2) | 192 | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fully taxable equivalent adjustment | (3) | 0.11 | (3) | 0.11 | (3) | 0.12 | (3) | 0.16 | (3) | 0.15 | — | (2) | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 497 | 2.47 | $ | 508 | 2.63 | $ | 522 | 2.71 | $ | 532 | 2.84 | $ | 305 | 2.90 | $ | (11) | (2) | % | $ | 192 | 63 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan yield | 3.52 | % | 3.55 | % | 3.56 | % | 3.70 | % | 3.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposit cost | 0.13 | % | 0.14 | % | 0.18 | % | 0.25 | % | 0.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total funding cost | 0.23 | % | 0.24 | % | 0.28 | % | 0.36 | % | 0.40 | % |
CONSOLIDATED NONPERFORMING LOANS AND LEASES ("NPL") | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 2Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except ratio data) | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q21 | 2Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 122 | $ | 144 | $ | 144 | $ | 213 | $ | 127 | $ | (22) | (15) | % | $ | (5) | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 70 | 67 | 58 | 51 | 2 | 3 | 4 | 68 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 149 | 180 | 182 | 180 | 96 | (32) | (18) | 52 | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2 | 2 | 2 | 3 | — | — | — | 2 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases | $ | 344 | $ | 394 | $ | 386 | $ | 447 | $ | 226 | $ | (50) | (13) | % | $ | 118 | 52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 0.38 | % | 0.42 | % | 0.43 | % | 0.63 | % | 0.60 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.57 | 0.54 | 0.48 | 0.41 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.37 | 1.63 | 1.56 | 1.46 | 1.59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 0.24 | 0.22 | 0.18 | 0.24 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases to loans and leases | 0.61 | % | 0.67 | % | 0.66 | % | 0.75 | % | 0.69 | % |
CONSOLIDATED LOANS AND LEASES 90 DAYS OR MORE PAST DUE AND ACCRUING | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 2Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q30 | 2Q20 | 1Q21 | 2Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases 90 days or more past due and accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1 | NM | $ | 1 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 12 | 12 | 15 | 14 | 13 | (1) | (6) | (1) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1 | — | 1 | 1 | 1 | 1 | 136 | — | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases 90 days or more past due and accruing | $ | 14 | $ | 13 | $ | 16 | $ | 15 | $ | 14 | $ | 1 | 8 | % | $ | — | (3) | % |
CONSOLIDATED NET CHARGE-OFFS (RECOVERIES) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 2Q21 change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except ratio data) | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q21 | 2Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-off, Recoveries and Related Ratios | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 2 | $ | 15 | $ | 35 | $ | 69 | $ | 18 | $ | (14) | (88) | % | $ | (16) | (90) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | 3 | — | 4 | — | (3) | (98) | — | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1 | 1 | 1 | 2 | 2 | (1) | (51) | (1) | (65) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 3 | 3 | 4 | 4 | 3 | — | 9 | 1 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross charge-offs | $ | 6 | $ | 23 | $ | 40 | $ | 78 | $ | 23 | $ | (17) | (75) | % | $ | (17) | (75) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Recoveries | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | (5) | $ | (6) | $ | (4) | $ | (3) | $ | (1) | $ | 1 | 20 | % | $ | (4) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (1) | (2) | (1) | (2) | — | 1 | 61 | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (8) | (6) | (5) | (5) | (4) | (2) | (30) | (4) | (109) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | (2) | (1) | (1) | (1) | (1) | (1) | (65) | (1) | (75) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross recoveries | $ | (16) | $ | (15) | $ | (12) | $ | (12) | $ | (6) | $ | (1) | (4) | % | $ | (9) | (147) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-offs (Recoveries) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | (3) | $ | 10 | $ | 31 | $ | 66 | $ | 17 | $ | (12) | (130) | % | $ | (20) | (117) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (1) | 2 | (1) | 1 | — | (2) | (130) | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (8) | (5) | (4) | (3) | (2) | (3) | (53) | (6) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1 | 2 | 2 | 3 | 2 | — | (27) | — | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs | $ | (10) | $ | 8 | $ | 29 | $ | 67 | $ | 17 | $ | (18) | NM | $ | (26) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized Net Charge-off (Recovery) Rates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | (0.04) | % | 0.12 | % | 0.36 | % | 0.77 | % | 0.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (0.02) | 0.06 | (0.02) | 0.04 | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (0.28) | (0.18) | (0.12) | (0.11) | (0.13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 0.51 | 0.65 | 0.68 | 0.83 | 1.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | (0.07) | % | 0.06 | % | 0.19 | % | 0.44 | % | 0.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED ALLOWANCE FOR LOAN AND LEASE LOSSES AND RESERVE FOR UNFUNDED COMMITMENTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | 2Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q21 | 2Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Changes in the Components of the Allowance For Credit Losses | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - beginning | $ | 914 | $ | 963 | $ | 988 | $ | 538 | $ | 444 | $ | (49) | (5) | % | $ | 470 | 106 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired purchased credit deteriorated allowance for loan and lease losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | — | — | — | 138 | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | 100 | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | — | — | — | 44 | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | — | — | — | 5 | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total acquired purchased credit deteriorated allowance for loan and lease losses | — | — | — | 287 | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | (2) | (15) | (35) | (69) | (18) | 14 | 88 | 16 | 90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | (3) | — | (4) | — | 3 | 98 | — | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (1) | (1) | (1) | (2) | (2) | 1 | 51 | 1 | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | (3) | (3) | (4) | (4) | (3) | — | (9) | (1) | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (6) | (23) | (40) | (78) | (23) | 17 | 75 | 17 | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 5 | 6 | 4 | 3 | 1 | (1) | (20) | 4 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1 | 2 | 1 | 2 | — | (1) | (61) | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 8 | 6 | 5 | 5 | 4 | 2 | 30 | 4 | 109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 65 | 1 | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Recoveries | 16 | 15 | 12 | 12 | 6 | 1 | 4 | 9 | 147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I)* | (60) | (1) | (5) | 99 | 81 | (59) | NM | (142) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate* | (22) | (8) | 34 | 52 | 10 | (14) | NM | (32) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate* | (26) | (26) | (27) | 74 | 19 | (1) | (3) | (45) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other* | — | (6) | 3 | 5 | — | 6 | 101 | — | (79) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision for loan and lease losses*: | (109) | (41) | 4 | 230 | 110 | (68) | NM | (219) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses - ending | $ | 815 | $ | 914 | $ | 963 | $ | 988 | $ | 538 | $ | (99) | (11) | % | $ | 277 | 52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments - beginning | $ | 81 | $ | 85 | $ | 89 | $ | 50 | $ | 39 | $ | (4) | (5) | % | $ | 41 | 105 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting principle | — | — | — | — | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired reserve for unfunded commitments | — | — | (1) | 41 | — | — | NM | — | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded commitments | (6) | (4) | (3) | (3) | 11 | (2) | (50) | (17) | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded commitments - ending | $ | 75 | $ | 81 | $ | 85 | $ | 89 | $ | 50 | $ | (6) | (7) | $ | 24 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses- ending | $ | 890 | $ | 995 | $ | 1,048 | $ | 1,077 | $ | 588 | $ | (105) | (11) | % | $ | 301 | 51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED ASSET QUALITY RATIOS - ALLOWANCE FOR LOAN AND LEASE LOSSES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loans and lease losses to loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 1.18 | % | 1.30 | % | 1.37 | % | 1.45 | % | 1.49 | % | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1.71 | % | 1.86 | % | 1.97 | % | 1.66 | % | 1.19 | % | |||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.87 | % | 2.00 | % | 2.07 | % | 2.15 | % | 2.38 | % | |||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1.71 | % | 1.63 | % | 2.34 | % | 2.11 | % | 4.03 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loans and lease losses to loans and leases | 1.44 | % | 1.56 | % | 1.65 | % | 1.65 | % | 1.64 | % | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for loans and lease losses to nonperforming loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | 314 | % | 307 | % | 315 | % | 230 | % | 250 | % | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 300 | % | 345 | % | 415 | % | 407 | % | 2,771 | % | |||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 136 | % | 123 | % | 133 | % | 147 | % | 149 | % | |||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 725 | % | 749 | % | 1,313 | % | 890 | % | 7,114 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loans and lease losses to nonperforming loans and leases | 237 | % | 232 | % | 249 | % | 221 | % | 238 | % | |||||||||||||||||||||||||
2Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q21 | 2Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 442 | $ | 427 | $ | 430 | $ | 448 | $ | 211 | $ | 15 | 4 | % | $ | 231 | 109 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 108 | 99 | 105 | 97 | 69 | 9 | 9 | 39 | 57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 551 | 526 | 535 | 545 | 280 | 25 | 5 | 271 | 97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 278 | 272 | 306 | 301 | 164 | 6 | 2 | 114 | 70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue4 | 272 | 254 | 229 | 244 | 116 | 18 | 7 | 156 | 134 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses5 | (89) | (32) | (2) | 194 | 102 | (57) | NM | (191) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 361 | 286 | 231 | 50 | 13 | 75 | 26 | 348 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 84 | 66 | 53 | 9 | 1 | 18 | 27 | 83 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 276 | $ | 220 | $ | 178 | $ | 41 | $ | 12 | $ | 56 | 25 | % | $ | 264 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 39.9 | $ | 40.1 | $ | 40.6 | $ | 41.6 | $ | 19.1 | $ | (0.2) | — | % | $ | 20.8 | 109 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 40.0 | 40.1 | 40.6 | 41.5 | 19.1 | (0.1) | — | 20.9 | 109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 42.2 | 42.4 | 43.0 | 43.7 | 21.0 | (0.2) | — | 21.2 | 101 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 64.9 | 62.1 | 60.8 | 59.3 | 30.2 | 2.8 | 5 | 34.7 | 115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin8 | 4.47 | % | 4.34 | % | 4.24 | % | 4.32 | % | 4.50 | % | 13 | bp | (3) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 50.57 | % | 51.64 | % | 57.24 | % | 55.23 | % | 58.61 | % | (107) | bp | (804) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (period-end balances) | 59.85 | % | 62.45 | % | 65.29 | % | 68.07 | % | 62.34 | % | (260) | bp | (249) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average-end balances) | 61.51 | % | 64.52 | % | 66.84 | % | 70.05 | % | 63.11 | % | (301) | bp | (160) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 2.63 | % | 2.10 | % | 1.65 | % | 0.37 | % | 0.24 | % | 53 | bp | 239 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on allocated equity9 | 30.32 | % | 24.07 | % | 17.98 | % | 4.32 | % | 2.57 | % | 625 | bp | 2,775 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial center locations | 490 | 490 | 492 | 493 | 269 | — | — | % | 221 | 82 | % |
2Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q21 | 2Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$/bp | % | $/bp | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 153 | $ | 158 | $ | 173 | $ | 161 | $ | 130 | $ | (5) | (3) | % | $ | 23 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 150 | 185 | 167 | 181 | 124 | (35) | (19) | 26 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 303 | 344 | 339 | 342 | 254 | (41) | (12) | 49 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 146 | 154 | 135 | 137 | 111 | (8) | (5) | 35 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue4 | 156 | 189 | 205 | 205 | 143 | (33) | (17) | 13 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses5 | (21) | (7) | 11 | 34 | 18 | (14) | NM | (39) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 177 | 196 | 194 | 171 | 125 | (19) | (10) | 52 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 43 | 47 | 47 | 42 | 31 | (4) | (9) | 12 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 134 | $ | 149 | $ | 147 | $ | 129 | $ | 94 | $ | (15) | (10) | % | $ | 40 | 43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balances (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 16.0 | $ | 17.2 | $ | 18.2 | $ | 17.6 | $ | 14.0 | $ | (1.2) | (7) | % | $ | 2.0 | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 18.8 | 20.2 | 21.1 | 20.3 | 16.7 | (1.4) | (7) | 2.1 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 20.1 | 21.5 | 22.5 | 21.7 | 18.0 | (1.4) | (7) | 2.0 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 5.5 | 5.3 | 4.9 | 4.4 | 3.6 | 0.2 | 3 | 1.9 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income product average daily revenue (thousands) | $ | 1,425 | $ | 1,885 | $ | 1,505 | $ | 1,545 | $ | 1,592 | $ | (460) | (24) | % | $ | (167) | (10) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin8 | 3.26 | % | 3.18 | % | 3.26 | % | 3.16 | % | 3.14 | % | 8 | bp | 12 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 48.30 | % | 44.88 | % | 39.72 | % | 40.18 | % | 43.81 | % | 342 | bp | 449 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (period-end balances) | 308 | % | 318 | % | 371 | % | 405 | % | 375 | % | (1,025) | bp | (6,729) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans-to-deposits ratio (average-end balances) | 293 | % | 325 | % | 375 | % | 399 | % | 393 | % | (3,217) | bp | (10,076) | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 2.69 | % | 2.81 | % | 2.60 | % | 2.37 | % | 2.10 | % | (12) | bp | 59 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on allocated equity9 | 31.89 | % | 33.70 | % | 32.30 | % | 29.78 | % | 27.27 | % | (181) | bp | 462 | bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q21 Change vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | 1Q21 | 2Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/(expense) | $ | (99) | $ | (77) | $ | (81) | $ | (77) | $ | (36) | $ | (22) | (29) | % | $ | (63) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income2 | 27 | 13 | 17 | 545 | 14 | 14 | 108 | 13 | 93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | (72) | (64) | (64) | 468 | (23) | (8) | (13) | (49) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 73 | 118 | 67 | 148 | 46 | (45) | (38) | 27 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue4 | (145) | (182) | (131) | 319 | (68) | 37 | 20 | (77) | (113) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses5 | (6) | (6) | (7) | (1) | 1 | — | — | (7) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | (139) | (176) | (124) | 321 | (69) | 37 | 21 | (70) | (101) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | (39) | (43) | (44) | (48) | (19) | 4 | 9 | (20) | (105) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | $ | (100) | $ | (133) | $ | (80) | $ | 369 | $ | (50) | $ | 33 | 25 | % | $ | (50) | (100) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance Sheet (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing assets | $ | 22.2 | $ | 18.4 | $ | 15.3 | $ | 13.2 | $ | 6.9 | $ | 3.8 | 20 | % | $ | 15.3 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 25.3 | 21.5 | 18.3 | 16.3 | 8.9 | 3.8 | 18 | 16.4 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(A) Total equity (GAAP) | $ | 8,566 | $ | 8,307 | $ | 8,307 | $ | 8,144 | $ | 5,208 | ||||||||||||||||||||||
Less: Noncontrolling interest (a) | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock (a) | 520 | 470 | 470 | 470 | 240 | |||||||||||||||||||||||||||
(B) Total common equity | $ | 7,750 | $ | 7,541 | $ | 7,541 | $ | 7,378 | $ | 4,673 | ||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,836 | 1,850 | 1,864 | 1,876 | 1,552 | |||||||||||||||||||||||||||
(C) Tangible common equity (Non-GAAP) | $ | 5,914 | $ | 5,691 | $ | 5,677 | $ | 5,502 | $ | 3,120 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(D) Total assets (GAAP) | $ | 87,908 | $ | 87,513 | $ | 84,209 | $ | 83,030 | $ | 48,645 | ||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,836 | 1,850 | 1,864 | 1,876 | 1,552 | |||||||||||||||||||||||||||
(E) Tangible assets (Non-GAAP) | $ | 86,072 | $ | 85,663 | $ | 82,345 | $ | 81,154 | $ | 47,092 | ||||||||||||||||||||||
Period-end Shares Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(F) Period-end shares outstanding | 551 | 552 | 555 | 555 | 312 | |||||||||||||||||||||||||||
Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(A)/(D) Total equity to total assets (GAAP) | 9.74 | % | 9.49 | % | 9.86 | % | 9.81 | % | 10.71 | % | ||||||||||||||||||||||
(C)/(E) Tangible common equity to tangible assets (“TCE/TA”) (Non-GAAP) | 6.87 | % | 6.64 | % | 6.89 | % | 6.78 | % | 6.63 | % | ||||||||||||||||||||||
(B)/(F) Book value per common share (GAAP) | $ | 14.07 | $ | 13.65 | $ | 13.59 | $ | 13.30 | $ | 14.96 | ||||||||||||||||||||||
(C)/(F) Tangible book value per common share (Non-GAAP) | $ | 10.74 | $ | 10.30 | $ | 10.23 | $ | 9.92 | $ | 9.99 | ||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | GAAP | Notable Items | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income - FTE | $ | 542 | $ | 3 | $ | 545 | $ | 552 | $ | 3 | $ | 555 | $ | 574 | $ | 3 | $ | 578 | $ | 598 | $ | 3 | $ | 601 | $ | 347 | $ | 3 | $ | 349 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense- FTE | 45 | — | 45 | 45 | — | 45 | 53 | — | 53 | 66 | — | 66 | 41 | — | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income- FTE | 497 | 3 | 500 | 508 | 3 | 511 | 522 | 3 | 525 | 532 | 3 | 535 | 305 | 3 | 308 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Taxable-equivalent adjustment | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 497 | — | 497 | 508 | — | 508 | 522 | — | 522 | 532 | — | 532 | 305 | — | 305 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | 102 | — | 102 | 126 | — | 126 | 104 | — | 104 | 111 | — | 111 | 112 | — | 112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title | 38 | — | 38 | 53 | — | 53 | 57 | — | 57 | 66 | — | 66 | 4 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, trust, and insurance | 35 | — | 35 | 33 | — | 33 | 31 | — | 31 | 30 | — | 30 | 22 | — | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 54 | — | 54 | 53 | — | 53 | 53 | — | 53 | 50 | — | 50 | 35 | — | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and digital banking fees | 21 | — | 21 | 17 | — | 17 | 18 | — | 18 | 17 | — | 17 | 12 | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation income | 7 | — | 7 | 3 | — | 3 | 9 | — | 9 | 4 | — | 4 | 8 | — | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 27 | 2 | 29 | 15 | (1) | 14 | 16 | (1) | 15 | 546 | (532) | 14 | 12 | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 285 | 2 | 287 | 298 | (1) | 297 | 288 | (1) | 288 | 823 | (532) | 291 | 206 | — | 206 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 781 | 2 | 784 | 806 | (1) | 805 | 810 | (1) | 810 | 1,355 | (532) | 823 | 512 | — | 512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | 191 | — | 191 | 196 | — | 195 | 200 | — | 200 | 201 | (1) | 200 | 111 | (5) | 107 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incentives and commissions | 109 | (16) | 93 | 120 | (21) | 99 | 110 | (21) | 89 | 126 | (34) | 91 | 79 | — | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation expense | 6 | — | 6 | 3 | — | 3 | 9 | — | 9 | 3 | — | 3 | 9 | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total personnel expense | 306 | (16) | 290 | 318 | (21) | 297 | 319 | (21) | 298 | 329 | (35) | 294 | 200 | (5) | 195 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 75 | — | 75 | 76 | (4) | 72 | 76 | (2) | 74 | 77 | (4) | 73 | 46 | — | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services | 63 | (6) | 56 | 58 | (4) | 54 | 59 | (7) | 52 | 78 | (32) | 46 | 38 | (5) | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 14 | (1) | 13 | 14 | (1) | 13 | 15 | (1) | 14 | 15 | (1) | 14 | 5 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 40 | (9) | 31 | 78 | (50) | 28 | 39 | (4) | 35 | 89 | (44) | 45 | 31 | (4) | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 497 | (32) | 465 | 544 | (80) | 464 | 508 | (34) | 474 | 587 | (116) | 471 | 321 | (14) | 307 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue | 284 | 34 | 318 | 262 | 79 | 340 | 302 | 33 | 335 | 768 | (416) | 352 | 191 | 14 | 205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (115) | — | (115) | (45) | — | (45) | 1 | — | 1 | 227 | (147) | 80 | 121 | — | 121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 399 | 34 | 433 | 307 | 79 | 386 | 301 | 33 | 334 | 541 | (269) | 272 | 69 | 14 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 88 | 8 | 96 | 71 | 19 | 90 | 56 | 13 | 69 | 2 | 61 | 63 | 13 | 3 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 311 | 26 | 337 | 235 | 60 | 295 | 245 | 20 | 265 | 539 | (331) | 208 | 57 | 12 | 68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 308 | 26 | 334 | 233 | 60 | 292 | 242 | 20 | 262 | 536 | (331) | 205 | 54 | 12 | 66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 13 | — | 13 | 8 | — | 8 | 8 | — | 8 | 13 | — | 13 | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 295 | $ | 26 | $ | 321 | $ | 225 | $ | 60 | $ | 284 | $ | 234 | $ | 20 | $ | 255 | $ | 523 | $ | (331) | $ | 193 | $ | 52 | $ | 12 | $ | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EPS | $ | 0.54 | $ | (0.05) | $ | 0.58 | $ | 0.41 | $ | (0.11) | $ | 0.51 | $ | 0.42 | $ | (0.04) | $ | 0.46 | $ | 0.95 | $ | 0.60 | $ | 0.35 | $ | 0.17 | $ | (0.04) | $ | 0.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares | 550 | 550 | 552 | 552 | 553 | 553 | 550 | 550 | 312 | 312 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.53 | $ | (0.05) | $ | 0.58 | $ | 0.40 | $ | (0.11) | $ | 0.51 | $ | 0.42 | $ | (0.04) | $ | 0.46 | $ | 0.95 | $ | 0.60 | $ | 0.35 | $ | 0.17 | $ | (0.04) | $ | 0.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 557 | 557 | 558 | 558 | 557 | 557 | 551 | 551 | 313 | 313 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue-FTE (Non-GAAP) | $ | 781 | $ | 5 | $ | 787 | $ | 806 | $ | 2 | $ | 808 | $ | 810 | $ | 2 | $ | 813 | $ | 1,355 | $ | (529) | $ | 826 | $ | 512 | $ | 3 | $ | 514 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPNR-FTE (Non-GAAP) | $ | 284 | $ | 37 | $ | 321 | $ | 262 | $ | 82 | $ | 343 | $ | 302 | $ | 36 | $ | 339 | $ | 768 | $ | (414) | $ | 355 | $ | 191 | $ | 17 | $ | 207 |
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($s in millions, except per share data) | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Diluted EPS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders ("NIAC") (GAAP) | a | $ | 295 | $ | 225 | $ | 234 | $ | 523 | $ | 52 | ||||||||||||||||||||||||
Plus Tax effected notable items (Non-GAAP) (a) | 26 | 60 | 20 | (331) | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders (Non-GAAP) | b | $ | 321 | $ | 284 | $ | 255 | $ | 193 | $ | 64 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted Shares (GAAP) | c | 557 | 558 | 557 | 551 | 313 | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS (GAAP) | a/c | $ | 0.53 | $ | 0.40 | $ | 0.42 | $ | 0.95 | $ | 0.17 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS (Non-GAAP) | b/c | $ | 0.58 | $ | 0.51 | $ | 0.46 | $ | 0.35 | $ | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Income ("NI") and Adjusted Return on Assets ("ROA") | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income ("NI") (GAAP) | $ | 311 | $ | 235 | $ | 245 | $ | 539 | $ | 57 | |||||||||||||||||||||||||
Plus Tax effected notable items (Non-GAAP) (a) | 26 | 60 | 20 | (331) | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted NI (Non-GAAP) | $ | 337 | $ | 295 | $ | 265 | $ | 208 | $ | 68 | |||||||||||||||||||||||||
NI (annualized) (GAAP) | d | $ | 1,247 | $ | 955 | $ | 974 | $ | 2,144 | $ | 228 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted NI (annualized) (Non-GAAP) | e | $ | 1,353 | $ | 1,198 | $ | 1,055 | $ | 829 | $ | 275 | ||||||||||||||||||||||||
Average assets (GAAP) | f | $ | 87,559 | $ | 85,401 | $ | 83,809 | $ | 81,683 | $ | 47,934 | ||||||||||||||||||||||||
ROA (GAAP) | d/f | 1.42 | % | 1.12 | % | 1.16 | % | 2.63 | % | 0.48 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROA (Non-GAAP) | e/f | 1.54 | % | 1.40 | % | 1.26 | % | 1.01 | % | 0.57 | % | ||||||||||||||||||||||||
Return on Average Common Equity ("ROCE")/ Return on Average Tangible Common Equity ("ROTCE")/ Adjusted ROTCE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders ("NIAC") (GAAP) | g | $ | 1,182 | $ | 911 | $ | 933 | $ | 2,082 | $ | 210 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net income available to common shareholders (annualized) (Non-GAAP) | h | $ | 1,288 | $ | 1,154 | $ | 1,013 | $ | 767 | $ | 257 | ||||||||||||||||||||||||
Average Common Equity (GAAP) | i | $ | 7,651 | $ | 7,583 | $ | 7,444 | $ | 7,309 | $ | 4,673 | ||||||||||||||||||||||||
Intangible Assets (GAAP) (b) | 1,843 | 1,857 | 1,871 | 1,794 | 1,555 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | j | $ | 5,808 | $ | 5,726 | $ | 5,573 | $ | 5,515 | $ | 3,117 | ||||||||||||||||||||||||
ROCE (GAAP) | g/i | 15.45 | % | 12.01 | % | 12.53 | % | 28.49 | % | 4.50 | % | ||||||||||||||||||||||||
ROTCE (Non-GAAP) | g/j | 20.36 | % | 15.90 | % | 16.73 | % | 37.75 | % | 6.74 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROTCE (Non-GAAP) | h/k | 22.18 | % | 20.15 | % | 18.18 | % | 13.90 | % | 8.26 | % |
CONSOLIDATED NON-GAAP TO GAAP RECONCILIATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarterly, Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2Q21 | 1Q21 | 4Q20 | 3Q20 | 2Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Noninterest Income as a % of Total Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | k | $ | 285 | $ | 298 | $ | 288 | $ | 823 | $ | 206 | ||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | 2 | (1) | (1) | (532) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income (Non-GAAP) | l | $ | 287 | $ | 297 | $ | 288 | $ | 291 | $ | 206 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue (GAAP) | m | $ | 781 | $ | 806 | $ | 810 | $ | 1,355 | $ | 512 | ||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue- Taxable-equivalent (Non-GAAP) | 784 | 809 | 813 | 1,358 | 514 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | 2 | (1) | (1) | (532) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted revenue (Non-GAAP) | n | $ | 787 | $ | 808 | $ | 813 | $ | 826 | $ | 514 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income as a % of total revenue (GAAP) | k/m | 36.43 | % | 37.00 | % | 35.61 | % | 60.72 | % | 40.32 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income as a % of total revenue (Non-GAAP) | l/n | 36.49 | % | 36.78 | % | 35.42 | % | 35.20 | % | 40.12 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted Efficiency Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | o | $ | 497 | $ | 544 | $ | 508 | $ | 587 | $ | 321 | ||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | (32) | (80) | (34) | (116) | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense (Non-GAAP) | p | $ | 465 | $ | 464 | $ | 474 | $ | 471 | $ | 307 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue (GAAP) | q | $ | 781 | $ | 806 | $ | 810 | $ | 1,355 | $ | 512 | ||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent adjustment | 3 | 3 | 3 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue- Taxable-equivalent (Non-GAAP) | 784 | 809 | 813 | 1,358 | 514 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Plus notable items (GAAP) (a) | 2 | (1) | (1) | (532) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted revenue (Non-GAAP) | r | $ | 787 | $ | 808 | $ | 813 | $ | 826 | $ | 514 | ||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | o/q | 63.67 | % | 67.53 | % | 62.71 | % | 43.31 | % | 62.74 | % | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (Non-GAAP) | p/r | 59.17 | % | 57.49 | % | 58.34 | % | 57.06 | % | 59.65 | % |
GLOSSARY OF TERMS |
Key Ratios |
Asset Quality - Consolidated Key Ratios |
Operating Segments |
HH1/:K58TH.3.+^(
MWB]M?U=K6W<_8KI>6.E
M0Q7"9VR9)*Y],DXKQ:?XJ^+)XRBWL4.>\<"Y_4&ND^%,^NZGXHNM2OYKV>V-
MJR&:9F*%MRX SQG@].E<57"XB%-RJ3T]6=E/$T)U%&$-?1%[XVVKOIFDW8!V
M1321D^[ $?\ H!KB_A=JD6F>-[;SW"1W*-;[B> 3@K^9 'XU[CXFT&'Q)H%S
MIDQV&09CDQG8XY4_G^F:^;=9T+4?#]^UIJ-L\,BGY6Q\KCU4]Q6^!G&K0=!O
M74PQL94JZK):'U35,ZM8#55TLW<7VYD,@@!^;:._M7SE%XZ\40V@MDUNZ$0&
M!E@6 _WCS^M=/\*-+U2\\6C6I8IFMD23?E54TRPCE$L=C;)(#D.L2@Y^N*M44)M TF<'\79KB+P.5@+!)+
MF-)L?W.3_P"A!:\D\"ZAINE^,+&\U7 MHRWSEQ_+K7T=J&GVNJV$
MUC>PK-;S+M=#W_P/O7E&J_!6;S6?2-4C,9/RQW2D%?\ @2@Y_(5ZF#Q%)4G2
MJ.USS<7AZKJJK!7L>DKXJ\/-%YHUS3=F,Y^U)_C7BGQ0\0:9K_B&%],(E2"'
MRWG"X$AR3QZ@>ON:M?\ "G/$N['G:=CU\YL?^@UN:/\ !7;*LFLZFK(#S#:J
M?F_X$W^%716%P\O:<]R*KQ->/)R6#X)Z?.HU7464B!]D*'LS#)/Y9'YUZM
:TYN;F6YE=
MAC*%.?PH;C'=F,OA>^L
M[Z^ETO79;*VO9S<2P_9TD*R-C<59NF<="#73#@>M%%3*3EN.,5'8Y>V\$6EO
M<:].US)(VK+*A#*,0+)DL%^I.3]!3[3P=!9>$+O08;N7==QNL]VP!=RPP3C_
M '< #L!72T53JS?4E4H+H<_JGAAKN72)['4)+"?2U=(66)9 590I!#<9P!@U
M=M=&2VU^_P!7,S22W<4404C C5,\#ZEB:TZ*7/*UOZ[E
^$B!'X5V,,&OSV%['?SZ>DL
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M3E3MHOZO_D"52^K_ *_X