XML 51 R37.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.21.2
Derivative Instruments (Tables)
 9 Months Ended
Sep. 30, 2021
Derivative Instruments and Hedging Activities Disclosure [Abstract]  
Asset and Liability Management Derivative Positions of Company
The following table summarizes the asset and liability management derivative positions of the Company:
 
    Asset Derivatives              Liability Derivatives  
(Dollars in Millions)   Notional
Value		      Fair
Value		      Weighted-
Average
Remaining
Maturity In
Years		              Notional
Value		      Fair
Value		      Weighted-
Average
Remaining
Maturity In
Years		  
September 30, 2021
                                 
 
                           
Fair value hedges
                                 
 
                           
Interest rate contracts
                                 
 
                           
Receive fixed/pay floating swaps
   $ 700      $ —        .04         
 
    $ 2,250      $ —        3.70  
Pay fixed/receive floating swaps
    
1,330
        —       
9.23
         
 
      1,850        —        8.95  
Cash flow hedges
                                 
 
                           
Interest rate contracts
                                 
 
                           
Pay fixed/receive floating swaps
     —        —        —         
 
      250        —        .23  
Net investment hedges
                                 
 
                           
Foreign exchange forward contracts
     826        7        .06         
 
      —        —        —  
Other economic hedges
                                 
 
                           
Interest rate contracts
                                 
 
                           
Futures and forwards
                                 
 
                           
Buy
     5,325        29        .07         
 
      10,347        69        .05  
Sell
     28,069        139        .29         
 
      17,637        57        .14  
Options
                                 
 
                           
Purchased
     16,930        235        3.34         
 
      —        —        —  
Written
     3,620        78        .09         
 
      7,541        241        2.11  
Receive fixed/pay floating swaps
     4,423        —        4.38         
 
      5,690        —        10.29  
Pay fixed/receive floating swaps
     2,006        —        4.26         
 
      4,562        —        4.24  
Foreign exchange forward contracts
     292        2        .04         
 
      275        2        .05  
Equity contracts
     21        2        .31         
 
      184        5        .70  
Other (a)
     601        9        .02         
 
      2,386        147        1.31  
Total
   $ 64,143      $ 501                  
 
    $ 52,972      $ 521           
December 31, 2020
                                 
 
                           
Fair value hedges
                                 
 
                           
Interest rate contracts
                                 
 
                           
Receive fixed/pay floating swaps
   $ 8,400      $ —        1.76         
 
    $ —      $ —        —  
Pay fixed/receive floating swaps
     —        —        —         
 
      100        —        9.63  
Cash flow hedges
                                 
 
                           
Interest rate contracts
                                 
 
                           
Pay fixed/receive floating swaps
     —        —        —         
 
      3,250        —        4.59  
Net investment hedges
                                 
 
                           
Foreign exchange forward contracts
     479        —        .06         
 
      336        3        .06  
Other economic hedges
                                 
 
                           
Interest rate contracts
                                 
 
                           
Futures and forwards
                                 
 
                           
Buy
     16,431        73        .50         
 
      1,925        5        .07  
Sell
     10,440        48        .04         
 
      28,976        157        .07  
Options
                                 
 
                           
Purchased
     11,610        121        4.11         
 
      —        —        —  
Written
     5,073        202        .13         
 
      7,770        198        2.53  
Receive fixed/pay floating swaps
     11,064        —        7.31         
 
      907        —        23.43  
Pay fixed/receive floating swaps
     78        —        13.68         
 
      8,538        —        5.67  
Foreign exchange forward contracts
     292        1        .04         
 
      341        2        .05  
Equity contracts
     127        3        .39         
 
      45        —        .46  
Other (a)
     47        1        .11         
 
      1,832        183        2.44  
Total
   $ 64,041      $ 449     
 
 
 
   
 
 
 
    $ 54,020      $ 548     
 
 
 
 
(a)
Includes derivative liability swap agreements related to the sale of a portion of the Company’s Class B common and preferred shares of Visa Inc. The Visa swap agreements had a total notional value, fair value and weighted-average remaining maturity of $1.8 billion, $139 million and 1.75 years at September 30, 2021, respectively, compared to $1.8 billion, $182 million and 2.50 years at December 31, 2020, respectively. In addition, includes short-term underwriting purchase and sale commitments with total asset and liability notional values of $602 million at September 30, 2021, and $47 million at December 31, 2020.
Customer-Related Derivative Positions of Company
The following table summarizes the customer-related derivative positions of the Company:
 
    Asset Derivatives              Liability Derivatives  
(Dollars in Millions)   Notional
Value		      Fair
Value		      Weighted-
Average
Remaining
Maturity In
Years		              Notional
Value		      Fair
Value		      Weighted-
Average
Remaining
Maturity In
Years		  
September 30, 2021
                                 
 
                           
Interest rate contracts
                                 
 
                           
Receive fixed/pay floating swaps
   $ 124,770      $ 2,398        4.80         
 
    $ 46,250      $ 296        6.61  
Pay fixed/receive floating swaps
     47,573        80        6.65         
 
      119,027        784        4.51  
Other (a)
     8,463        1        3.98         
 
      7,260        3        4.66  
Options
                                 
 
                           
Purchased
     85,251        217        1.29         
 
      2,701        41        1.86  
Written
     2,690        41        1.85         
 
      79,781        192        1.23  
Futures
                                 
 
                           
Buy
     3,456        —        .14         
 
      318        —        1.97  
Sell
     2,583        —        1.43         
 
      565        —        .45  
Foreign exchange rate contracts
                                 
 
                           
Forwards, spots and swaps
     38,518        1,112        1.20         
 
      39,988        1,121        1.45  
Options
                                 
 
                           
Purchased
     629        18        .96         
 
      —        —        —  
Written
     —        —        —         
 
      629        18        .96  
Credit contracts
     2,737        —        2.49         
 
      6,934        6        4.41  
Total
   $ 316,670      $ 3,867                  
 
    $ 303,453      $ 2,461           
December 31, 2020
                                 
 
                           
Interest rate contracts
                                 
 
                           
Receive fixed/pay floating swaps
   $ 144,859      $ 3,782        4.93         
 
    $ 12,027      $ 99        8.72  
Pay fixed/receive floating swaps
     15,048        2        8.43         
 
      134,963        1,239        4.71  
Other (a)
     9,921        6        3.75         
 
      6,387        3        4.22  
Options
                                 
 
                           
Purchased
     72,655        111        1.40         
 
      1,454        46        2.96  
Written
     1,736        46        2.76         
 
      68,205        81        1.25  
Futures
                                 
 
                           
Buy
     1,851        —        1.22         
 
      924        —        .05  
Sell
     —        —        —         
 
      4,090        —        .72  
Foreign exchange rate contracts
                                 
 
                           
Forwards, spots and swaps
     44,845        1,590        .96         
 
      45,992        1,565        1.13  
Options
                                 
 
                           
Purchased
     519        14        .90         
 
      —        —        —  
Written
     —        —        —         
 
      519        14        .90  
Credit contracts
     2,876        1        2.75         
 
      7,479        7        3.81  
Total
   $ 294,310      $ 5,552     
 
 
 
   
 
 
 
    $ 282,040      $ 3,054     
 
 
 
 
(a)
Primarily represents floating rate interest rate swaps that pay based on differentials between specified interest rate indexes.
Summary of Effective Portion of Gains (Losses) Recognized in Other Comprehensive Income (Loss) and Gains (Losses) Reclassified from Other Comprehensive Income (Loss) into Earnings
The table below shows the effective portion of the gains (losses) recognized in other comprehensive income (loss) and the gains (losses) reclassified from other comprehensive income (loss) into earnings
(net-of-tax):
 
    Three Months Ended
September 30		             Nine Months Ended
September 30		  
   
Gains (Losses)
Recognized in
Other
Comprehensive
Income
(Loss)
     Gains (Losses)
Reclassified
from Other
Comprehensive
Income (Loss)
into Earnings		            
Gains (Losses)
Recognized in
Other
Comprehensive
Income
(Loss)
     Gains (Losses)
Reclassified
from Other
Comprehensive
Income (Loss)
into Earnings		  
(Dollars in Millions)   2021      2020     2021     2020             2021      2020     2021     2020  
Asset and Liability Management Positions
                                       
 
                                  
Cash flow hedges
                                       
 
                                  
Interest rate contracts
   $ 6      $ 21     $ (6 )    $ (2 )       
 
    $ 91      $ (171 )    $ (3 )    $ (5 ) 
Net investment hedges
                                       
 
                                  
Foreign exchange forward contracts
     17        (4 )      —       —        
 
      16        6       —       —  
Non-derivative
debt instruments
     27        (45 )      —       —    
 
 
 
      61        (41 )      —       —  
 
Note:
The Company does not exclude components from effectiveness testing for cash flow and net investment hedges.
Effect of Fair Value and Cash Flow Hedge Accounting Included in Interest Expense on Consolidated Statement of Income
The table below shows the effect of fair value and cash flow hedge accounting on the Consolidated Statement of Income:
 
 
 
Interest Income
 
  
Interest Expense
 
 
  
 
  
Interest Income
 
  
Interest Expense
 
 
 
Three Months Ended September 30
 
  
Nine Months Ended September 30
 
(Dollars in Millions)
 
2021
 
 
2020
 
  
2021
 
 
2020
 
 
  
 
  
2021
 
 
2020
 
  
2021
 
 
2020
 
Total amount of income and expense line items presented in the Consolidated Statement of Income in which the effects of fair value or cash flow hedges are recorded
 
$
3,409
 
 
$
3,573
 
  
$
238
 
 
$
346
 
 
    
 
  
$
10,132
 
 
$
11,361
 
  
$
761
 
 
$
1,711
 
         
 
        
Asset and Liability Management Positions
 
      
 
      
  
      
 
      
 
    
 
  
      
 
      
  
      
 
      
Fair value hedges
 
      
 
      
  
      
 
      
 
    
 
  
      
 
      
  
      
 
      
Interest rate contract derivatives
 
 
45
 
 
 
—
 
  
 
112
 
 
 
28
 
 
    
 
  
 
14
 
 
 
—
 
  
 
185
 
 
 
(166
) 
Hedged items
 
 
(45
) 
 
 
—
 
  
 
(113
) 
 
 
(27
) 
 
    
 
  
 
(15
) 
 
 
—
 
  
 
(185
) 
 
 
167
 
Cash flow hedges
 
      
 
      
  
      
 
      
 
    
 
  
      
 
      
  
      
 
      
Interest rate contract derivatives
 
 
—
 
 
 
—
 
  
 
8
 
 
 
3
 
 
 
 
 
  
 
—
 
 
 
—
 
  
 
4
 
 
 
7
 
 
Note:
The Company does not exclude components from effectiveness testing for fair value and cash flow hedges. The Company reclassified losses of $13 million and $40 million into earnings during the three and nine months ended September 30, 2021, respectively,
as a result of realized cash flows on discontinued cash flow hedges. The Company reclassified losses of
$18 million and $24 
million into earnings during the three and nine months ended September 30, 2020, respectively, as a result of realized cash flows on discontinued cash flow hedges. No amounts were reclassified into earnings on discontinued cash flow hedges because it is probable the original hedged forecasted cash flows will not occur. 
Summary of Cumulative Hedging Adjustments and the Carrying Amount of Assets and Liabilities Designated in Fair Value Hedges
The table below shows cumulative hedging adjustments and the carrying amount of assets and liabilities designated in fair value hedges:
 
 
 
Carrying Amount of the Hedged Assets and
Liabilities
 
  
  
 
  
Cumulative Hedging Adjustment (a)
 
(Dollars in Millions)
 
September 30, 2021
 
  
December 31, 2020
 
  
  
 
  
September 30, 2021
 
 
December 31, 2020
 
Line Item in the Consolidated Balance Sheet
 
      
  
      
  
    
 
  
      
 
      
Available-for-sale
investment securities
 
$
3,127
 
  
$
99
 
  
    
 
  
$
(22
) 
 
$
(1
) 
Long-term debt
 
 
2,940
 
  
 
8,567
 
  
 
 
 
  
 
692
 
 
 
903
 
 
(a)
The cumulative hedging adjustment related to discontinued hedging relationships on
available-for-sale
investment securities and long-term debt was $(6) million and $700 million, respectively, at September 30, 2021. The cumulative hedging adjustment related to discontinued hedging relationships on long-term debt was $726 million at December 31, 2020.
Summary of Gains (Losses) Recognized in Earnings for Other Economic Hedges and Customer-Related Positions The table below shows the gains (losses) recognized in earnings for other economic hedges and the customer-related positions:
    
Location of Gains (Losses)
Recognized in Earnings
      Three Months
Ended September 30		             Nine Months
Ended September 30		  
(Dollars in Millions)      2021       2020               2021       2020  
Asset and Liability Management Positions
                                
 
                 
Other economic hedges
                                
 
                 
Interest rate contracts
                                
 
                 
Futures and forwards
      Mortgage banking revenue/
other noninterest income
 		    $ 101     $ 46        
 
    $ 432     $ 53  
Purchased and written options
      Mortgage banking revenue        171       428        
 
      436       1,173  
Swaps
      Mortgage banking revenue        (39 )      (51 )       
 
      (236 )      724  
Foreign exchange forward contracts
      Other noninterest income        9       (2 )       
 
      (1 )      9  
Equity contracts
      Compensation expense        1       3        
 
      6       —  
Other
      Other noninterest income        2       (69 )       
 
      3       (70 ) 
Customer-Related Positions
                                
 
                 
Interest rate contracts
                                
 
                 
Swaps
      Commercial products revenue        26       59        
 
      78       103  
Purchased and written options
      Commercial products revenue        (1 )      (14 )       
 
      (4 )      3  
Futures
      Commercial products revenue        —       —        
 
      —       (18 ) 
Foreign exchange rate contracts
                                
 
                 
Forwards, spots and swaps
      Commercial products revenue        23       20        
 
      69       54  
Purchased and written options
      Commercial products revenue        1       1        
 
      1       1  
Credit contracts
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