XML 50 R36.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.21.2
Derivative Instruments (Tables)
 6 Months Ended
Jun. 30, 2021
Derivative Instruments and Hedging Activities Disclosure [Abstract]  
Asset and Liability Management Derivative Positions of Company
The following table summarizes the asset and liability management derivative positions of the Company:
 
    Asset Derivatives              Liability Derivatives  
(Dollars in Millions)   Notional
Value		      Fair
Value		      Weighted-
Average
Remaining
Maturity
In Years		              Notional
Value		      Fair
Value		      Weighted-
Average
Remaining
Maturity
In Years		  
June 30, 2021
                                 
 
                           
Fair value hedges
                                 
 
                           
Interest rate contracts
                                 
 
                           
Receive fixed/pay floating swaps
   $ 8,700      $ —        3.01         
 
    $ 1,500      $ —        3.78  
Pay fixed/receive floating swaps
     —        —        —         
 
      1,850        —        9.20  
Cash flow hedges
                                 
 
                           
Interest rate contracts
                                 
 
                           
Pay fixed/receive floating swaps
     —        —        —         
 
      250        —        .48  
Net investment hedges
                                 
 
                           
Foreign exchange forward contracts
     828        4        .06         
 
      —        —        —  
Other economic hedges
                                 
 
                           
Interest rate contracts
                                 
 
                           
Futures and forwards
                                 
 
                           
Buy
     8,096        33        .06         
 
      5,231        18        .07  
Sell
     13,507        26        .34         
 
      19,036        59        .08  
Options
                                 
 
                           
Purchased
     18,380        223        3.26         
 
      —        —        —  
Written
     3,777        94        .09         
 
      6,240        207        2.25  
Receive fixed/pay floating swaps
     8,070        —        8.60         
 
      2,614        —        4.83  
Pay fixed/receive floating swaps
     2,644        —        3.09         
 
      5,027        —        5.27  
Foreign exchange forward contracts
     394        5        .05         
 
      185        4        .05  
Equity contracts
     172        3        .91         
 
      27        —        .90  
Other (a)
     951        7        .03         
 
      2,735        160        1.32  
Total
   $ 65,519      $ 395                  
 
    $ 44,695      $ 448           
December 31, 2020
                                 
 
                           
Fair value hedges
                                 
 
                           
Interest rate contracts
                                 
 
                           
Receive fixed/pay floating swaps
   $ 8,400      $ —        1.76         
 
    $ —      $ —        —  
Pay fixed/receive floating swaps
     —        —        —         
 
      100        —        9.63  
Cash flow hedges
                                 
 
                           
Interest rate contracts
                                 
 
                           
Pay fixed/receive floating swaps
     —        —        —         
 
      3,250        —        4.59  
Net investment hedges
                                 
 
                           
Foreign exchange forward contracts
     479        —        .06         
 
      336        3        .06  
Other economic hedges
                                 
 
                           
Interest rate contracts
                                 
 
                           
Futures and forwards
                                 
 
                           
Buy
     16,431        73        .50         
 
      1,925        5        .07  
Sell
     10,440        48        .04         
 
      28,976        157        .07  
Options
                                 
 
                           
Purchased
     11,610        121        4.11         
 
      —        —        —  
Written
     5,073        202        .13         
 
      7,770        198        2.53  
Receive fixed/pay floating swaps
     11,064        —        7.31         
 
      907        —        23.43  
Pay fixed/receive floating swaps
     78        —        13.68         
 
      8,538        —        5.67  
Foreign exchange forward contracts
     292        1        .04         
 
      341        2        .05  
Equity contracts
     127        3        .39         
 
      45        —        .46  
Other (a)
     47        1        .11         
 
      1,832        183        2.44  
Total
   $ 64,041      $ 449     
 
 
 
   
 
 
 
    $ 54,020      $ 548     
 
 
 
 
(a)
Includes derivative liability swap agreements related to the sale of a portion of the Company’s Class B common and preferred shares of Visa Inc. The Visa swap agreements had a total notional value, fair value and weighted-average remaining maturity of $1.8 billion, $154 million and 2.01 years at June 30, 2021, respectively, compared to $1.8 billion, $182 million and 2.50 years at December 31, 2020, respectively. In addition, includes short-term underwriting purchase and sale commitments with total asset and liability notional values of $951 million at June 30, 2021, and $47 million at December 31, 2020.
Customer-Related Derivative Positions of Company
The following table summarizes the customer-related derivative positions of the Company:
 
    Asset Derivatives              Liability Derivatives  
(Dollars in Millions)   Notional
Value		      Fair
Value		      Weighted-
Average
Remaining
Maturity In
Years		              Notional
Value		      Fair
Value		      Weighted-
Average
Remaining
Maturity In
Years		  
June 30, 2021
                                 
 
                           
Interest rate contracts
                                 
 
                           
Receive fixed/pay floating swaps
   $ 133,861      $ 2,725        4.88         
 
    $ 32,873      $ 228        6.54  
Pay fixed/receive floating swaps
     32,833        48        6.43         
 
      126,297        934        4.81  
Other (a)
     9,104        2        3.98         
 
      6,123        3        4.96  
Options
                                 
 
                           
Purchased
     81,426        216        1.35         
 
      2,200        47        2.13  
Written
     2,378        47        1.99         
 
      77,120        190        1.28  
Futures
                                 
 
                           
Buy
     925        —        .66         
 
      1,786        —        .35  
Sell
     1,549        —        1.68         
 
      734        —        .45  
Foreign exchange rate contracts
                                 
 
                           
Forwards, spots and swaps
     40,075        1,225        1.15         
 
      41,487        1,232        1.39  
Options
                                 
 
                           
Purchased
     522        14        1.08         
 
      —        —        —  
Written
     —        —        —         
 
      522        14        1.08  
Credit contracts
     3,215        —        2.40         
 
      7,302        7        4.46  
Total
   $ 305,888      $ 4,277                  
 
    $ 296,444      $ 2,655           
December 31, 2020
                                 
 
                           
Interest rate contracts
                                 
 
                           
Receive fixed/pay floating swaps
   $ 144,859      $ 3,782        4.93         
 
    $ 12,027      $ 99        8.72  
Pay fixed/receive floating swaps
     15,048        2        8.43         
 
      134,963        1,239        4.71  
Other (a)
     9,921        6        3.75         
 
      6,387        3        4.22  
Options
                                 
 
                           
Purchased
     72,655        111        1.40         
 
      1,454        46        2.96  
Written
     1,736        46        2.76         
 
      68,205        81        1.25  
Futures
                                 
 
                           
Buy
     1,851        —        1.22         
 
      924        —        .05  
Sell
     —        —        —         
 
      4,090        —        .72  
Foreign exchange rate contracts
                                 
 
                           
Forwards, spots and swaps
     44,845        1,590        .96         
 
      45,992        1,565        1.13  
Options
                                 
 
                           
Purchased
     519        14        .90         
 
      —        —        —  
Written
     —        —        —         
 
      519        14        .90  
Credit contracts
     2,876        1        2.75         
 
      7,479        7        3.81  
Total
   $ 294,310      $ 5,552     
 
 
 
   
 
 
 
    $ 282,040      $ 3,054     
 
 
 
 
(a)
Primarily represents floating rate interest rate swaps that pay based on differentials between specified interest rate indexes.
Summary of Effective Portion of Gains (Losses) Recognized in Other Comprehensive Income (Loss) and Gains (Losses) Reclassified from Other Comprehensive Income (Loss) into Earnings
The table below shows the effective portion of the gains (losses) recognized in other comprehensive income (loss) and the gains (losses) reclassified from other comprehensive income (loss) into earnings
(net-of-tax):
 
    Three Months Ended June 30              Six Months Ended June 30  
   
Gains (Losses)
Recognized in
Other
Comprehensive
Income
(Loss)
     Gains (Losses)
Reclassified from
Other
Comprehensive
Income
(Loss) into Earnings		             
Gains (Losses)
Recognized in
Other
Comprehensive
Income
(Loss)
     Gains (Losses)
Reclassified from
Other
Comprehensive
Income
(Loss) into Earnings		  
(Dollars in Millions)   2021     2020     2021      2020              2021     2020     2021      2020  
Asset and Liability Management Positions
                                        
 
                                  
Cash flow hedges
                                        
 
                                  
Interest rate contracts
   $ 11     $ —     $ 6      $ 7         
 
    $ 85     $ (192 )    $ 3      $ (3 ) 
Net investment hedges
                                        
 
                                  
Foreign exchange forward contracts
     (8 )      (6 )      —        —         
 
      (1 )      10       —        —  
Non-derivative
debt instruments
     (14 )      (21 )      —        —     
 
 
 
      34       4       —        —  
 
Note:
The Company does not exclude components from effectiveness testing for cash flow and net investment hedges.
Effect of Fair Value and Cash Flow Hedge Accounting Included in Interest Expense on Consolidated Statement of Income
The table below shows the effect of fair value and cash flow hedge accounting on the Consolidated Statement of Income:
 
    Three Months Ended June 30      Six Months Ended June 30  
    Interest Income      Interest Expense             Interest Income      Interest Expense  
(Dollars in Millions)   2021     2020      2021     2020             2021     2020      2021     2020  
Total amount of income and expense line items presented in the Consolidated Statement of Income in which the effects of fair value or cash flow hedges are recorded
   $ 3,382     $ 3,672      $ 245     $ 472        
 
    $ 6,723     $ 7,788      $ 523     $ 1,365  
                   
Asset and Liability Management Positions
                                       
 
                                  
Fair value hedges
                                       
 
                                  
Interest rate contract derivatives
     (30 )      —        18       841        
 
      (31 )      —        73       (194 ) 
Hedged items
     29       —        (17 )      (834 )       
 
      30       —        (72 )      194  
Cash flow hedges
                                       
 
                                  
Interest rate contract derivatives
     —       —        (8 )      (9 )   
 
 
 
      —       —        (4 )      4  
 
Note:
The Company does not exclude components from effectiveness testing for fair value and cash flow hedges. The Company reclassified losses of $12 million and $27 million into earnings during the three and six months ended June 30, 2021, respectively, as a result of the discontinuance of cash flow hedges.
 
The Company reclassified losses of $6 million into earnings during the three and six months ended June 30, 2020 as a result of the discontinuance of cash flow hedges.
Summary of Cumulative Hedging Adjustments and the Carrying Amount of Assets and Liabilities Designated in Fair Value Hedges
The table below shows cumulative hedging adjustments and the carrying amount of assets and liabilities designated in fair value hedges:
 
    Carrying Amount of the Hedged Assets
and Liabilities		              Cumulative Hedging Adjustment (a)  
(Dollars in Millions)   June 30, 2021      December 31, 2020              June 30, 2021      December 31, 2020  
Line Item in the Consolidated Balance Sheet
                        
 
                  
Available-for-sale
investment securities
   $ 1,855      $ 99         
 
    $ 23      $ (1 ) 
Long-term debt
     10,294        8,567     
 
 
 
      736        903  
 
(a)
The cumulative hedging adjustment related to discontinued hedging relationships on
available-for-sale
investment securities and long-term debt was $(6) million and $631 million, respectively, at June 30, 2021. The cumulative hedging adjustment related to discontinued hedging relationships on long-term debt was $726 million at December 31, 2020.
Summary of Gains (Losses) Recognized in Earnings for Other Economic Hedges and Customer-Related Positions
The table below shows the gains (losses) recognized in earnings for other economic hedges and the customer-related positions:
 
    
Location of Gains (Losses)
Recognized in Earnings
      Three Months
Ended June 30		             Six Months
Ended June 30		  
(Dollars in Millions)    2021     2020             2021     2020  
Asset and Liability Management Positions
                                
 
                 
Other economic hedges
                                
 
                 
Interest rate contracts
                                
 
                 
Futures and forwards
      Mortgage banking revenue/
other noninterest income
 		    $ (99 )   $ 82        
 
    $ 331     $ 7  
Purchased and written options
      Mortgage banking revenue        253       465        
 
      265       745  
Swaps
      Mortgage banking revenue        193       46        
 
      (197 )      775  
Foreign exchange forward contracts
      Other noninterest income        (7 )      (6 )       
 
      (10 )      11  
Equity contracts
      Compensation expense        1       1        
 
      5       (3 ) 
Other
      Other noninterest income        1       —        
 
      1       (1 ) 
Customer-Related Positions
                                
 
                 
Interest rate contracts
                                
 
                 
Swaps
      Commercial products revenue        25       66        
 
      52       44  
Purchased and written options
      Commercial products revenue        4       —        
 
      (3 )      17  
Futures
      Commercial products revenue        —       —        
 
      —       (18 ) 
Foreign exchange rate contracts
                                
 
                 
Forwards, spots and swaps
      Commercial products revenue        27       17        
 
      46       34  
Credit contracts
      Commercial products revenue        (4 )      (23 )   
 
 
 
      (2 )      (5 )