XML 74 R24.htm IDEA: XBRL DOCUMENT  v2.3.0.11
Investment Securities (Tables)
6 Months Ended
Jun. 30, 2011
Investment Securities [Abstract]  
Investment Securities held to maturity and Available for sale
 
                                                                               
    June 30, 2011       December 31, 2010  
                Unrealized Losses                         Unrealized Losses        
    Amortized
    Unrealized
    Other-than-
        Fair
      Amortized
    Unrealized
    Other-than-
        Fair
 
(Dollars in Millions)   Cost     Gains     Temporary   Other     Value       Cost     Gains     Temporary   Other     Value  
Held-to-maturity (a)
                                                                             
U.S. Treasury and agencies
  $ 2,363     $ 21     $   $     $ 2,384       $ 165     $     $   $ (1 )   $ 164  
Mortgage-backed securities
                                                                             
Residential
                                                                             
Agency
    10,635       162           (4 )     10,793         847                 (4 )     843  
Non-agency
                                                                             
Non-prime
    2                       2         3                       3  
Commercial
                                                                             
Non-agency
    5                 (3 )     2         10                 (5 )     5  
Asset-backed securities
                                                                             
Collateralized debt obligations/Collaterized loan obligations
    94       15           (9 )     100         157       13           (18 )     152  
Other
    25       1           (7 )     19         127             (1)     (7 )     119  
Obligations of state and political subdivisions
    24       1           (1 )     24         27       1           (1 )     27  
Obligations of foreign governments
    7                       7         7                       7  
Other debt securities
    125                 (25 )     100         126                 (27 )     99  
                                                                               
Total held-to-maturity
  $ 13,280     $ 200     $   $ (49 )   $ 13,431       $ 1,469     $ 14     $ (1)   $ (63 )   $ 1,419  
                                                                               
Available-for-sale (b)
                                                                             
U.S. Treasury and agencies
  $ 1,870     $ 7     $   $ (4 )   $ 1,873       $ 2,559     $ 6     $   $ (28 )   $ 2,537  
Mortgage-backed securities
                                                                             
Residential
                                                                             
Agency
    38,217       901           (46 )     39,072         37,144       718           (159 )     37,703  
Non-agency
                                                                             
Prime (c)
    985       8       (51)     (46 )     896         1,216       12       (86)     (39 )     1,103  
Non-prime
    1,108       21       (198)     (36 )     895         1,193       15       (243)     (18 )     947  
Commercial
                                                                             
Agency
    154       4                 158         194       5           (2 )     197  
Non-agency
    48       3           (1 )     50         47       3                 50  
Asset-backed securities
                                                                             
Collateralized debt obligations/Collaterized loan obligations
    194       37       (2)     (2 )     227         204       23       (2)     (1 )     224  
Other
    699       25       (3)     (9 )     712         709       23       (3)     (9 )     720  
Obligations of state and political subdivisions
    6,809       38           (165 )     6,682         6,835       3           (421 )     6,417  
Obligations of foreign governments
    6                       6         6                       6  
Corporate debt securities
    1,109       1           (88 )     1,022         1,109                 (151 )     958  
Perpetual preferred securities
    455       56           (36 )     475         456       41           (49 )     448  
Other investments
    216       15                 231         183       17           (1 )     199  
                                                                               
Total available-for-sale
  $ 51,870     $ 1,116     $ (254)   $ (433 )   $ 52,299       $ 51,855     $ 866     $ (334)   $ (878 )   $ 51,509  
                                                                               
 
(a) Held-to-maturity securities are carried at historical cost adjusted for amortization of premiums and accretion of discounts and credit-related other-than-temporary impairment.
(b) Available-for-sale securities are carried at fair value with unrealized net gains or losses reported within accumulated other comprehensive income (loss) in shareholders’ equity.
(c) Prime securities are those designated as such by the issuer or those with underlying asset characteristics and/or credit enhancements consistent with securities designated as prime.
Amount of interest income from taxable and nontaxable investment securities
                                   
    Three Months Ended
      Six Months Ended
 
    June 30,       June 30,  
(Dollars in Millions)   2011     2010       2011     2010  
Taxable
  $ 382     $ 317       $ 733     $ 650  
Non-taxable
    77       77         154       154  
                                   
Total interest income from investment securities
  $ 459     $ 394       $ 887     $ 804  
                                   
Amount of gross gains and losses realized through sales of available for sale investment securities
                                   
    Three Months Ended
      Six Months Ended
 
    June 30,       June 30,  
(Dollars in Millions)   2011     2010       2011     2010  
Realized gains
  $ 1     $   –       $ 2     $ 12  
Realized losses
                         
                                   
Net realized gains (losses)
  $ 1     $       $ 2     $ 12  
                                   
Income tax (benefit) on realized gains (losses)
  $ 1     $       $ 1     $ 4  
                                   
Accretable balance of structured investment securities and other investment securities
                                   
    Three Months Ended
      Six Months Ended
 
    June 30,       June 30,  
(Dollars in Millions)   2011     2010       2011     2010  
Balance at beginning of period
  $ 126     $ 319       $ 139     $ 292  
Accretion
    (4 )     (8 )       (9 )     (15 )
Other (a)
    (5 )     (9 )       (13 )     25  
                                   
Balance at end of period
  $ 117     $ 302       $ 117     $ 302  
                                   
(a) Primarily represents changes in projected future cash flows on certain investment securities.
Summary of other than temporary impairment by investment category
                                                   
    2011       2010  
    Losses
                  Losses
             
Three Months Ended June 30
  Recorded in
    Other Gains
            Recorded in
    Other Gains
       
(Dollars in Millions)   Earnings     (Losses)     Total       Earnings     (Losses)     Total  
Held-to-maturity
                                                 
Asset-backed securities
                                                 
Other
  $     $     $       $     $     $  
                                                   
Total held-to-maturity
  $     $     $       $     $     $  
                                                   
Available-for-sale
                                                 
Mortgage-backed securities
                                                 
Non-agency residential
                                                 
Prime (a)
  $ (1 )   $ (4 )   $ (5 )     $ (1 )   $ (1 )   $ (2 )
Non-prime
    (7 )     (6 )     (13 )       (11 )     (11 )     (22 )
Asset-backed securities
                                                 
Collateralized debt obligations/Collaterized loan obligations
                        (4 )           (4 )
Other
    (1 )           (1 )       (5 )     3       (2 )
Other debt securities
                                     
                                                   
Total available-for-sale
  $ (9 )   $ (10 )   $ (19 )     $ (21 )   $ (9 )   $ (30 )
                                                   
(a) Prime securities are those designated as such by the issuer or those with underlying asset characteristics and/or credit enhancements consistent with securities designated as prime.
 
                                                   
    2011       2010  
    Losses
                  Losses
             
Six Months Ended June 30
  Recorded in
    Other Gains
            Recorded in
    Other Gains
       
(Dollars in Millions)   Earnings     (Losses)     Total       Earnings     (Losses)     Total  
Held-to-maturity
                                                 
Asset-backed securities
                                                 
Other
  $     $     $       $ (2 )   $     $ (2 )
                                                   
Total held-to-maturity
  $     $     $       $ (2 )   $     $ (2 )
                                                   
Available-for-sale
                                                 
Mortgage-backed securities
                                                 
Non-agency residential
                                                 
Prime (a)
  $ (2 )   $ (3 )   $ (5 )     $ (3 )   $ (10 )   $ (13 )
Non-prime
    (12 )     (12 )     (24 )       (46 )     (43 )     (89 )
Asset-backed securities
                                                 
Collateralized debt obligations/Collaterized loan obligations
                        (5 )           (5 )
Other
    (1 )           (1 )       (10 )     2       (8 )
Other debt securities
                        (1 )     1        
                                                   
Total available-for-sale
  $ (15 )   $ (15 )   $ (30 )     $ (65 )   $ (50 )   $ (115 )
                                                   
(a) Prime securities are those designated as such by the issuer or those with underlying asset characteristics and/or credit enhancements consistent with securities designated as prime.
Summary of ranges used in valuation of non-agency mortgage backed securities other than temporarily impaired
                                                   
    Prime       Non-Prime  
    Minimum     Maximum     Average       Minimum     Maximum     Average  
June 30, 2011
                                                 
Estimated lifetime prepayment rates
    10 %     15 %     13 %       1 %     11 %     7 %
Lifetime probability of default rates
          3       2         1       20       8  
Lifetime loss severity rates
    30       50       36         10       70       51  
December 31, 2010
                                                 
Estimated lifetime prepayment rates
    4 %     14 %     13 %       1 %     12 %     6 %
Lifetime probability of default rates
    3       9       3         1       20       8  
Lifetime loss severity rates
    40       55       41         37       71       55  
                                                   
Credit losses on nonagency mortgagebacked and other debt securities
                                   
    Three Months Ended
      Six Months Ended
 
    June 30,       June 30,  
(Dollars in Millions)   2011     2010       2011     2010  
Balance at beginning of period
  $ 339     $ 391       $ 358     $ 335  
Credit losses on securities not previously considered other-than-temporarily impaired
    1       2         2       15  
Decreases in expected cash flows on securities for which other-than-temporary impairment was previously recognized
    8       19         13       52  
Increases in expected cash flows
    (10 )     (12 )       (17 )     (13 )
Realized losses
    (19 )     (18 )       (36 )     (25 )
Credit losses on security sales and securities expected to be sold
                  (1 )      
Other
                        18  
                                   
Balance at end of period
  $ 319     $ 382       $ 319     $ 382  
                                   
Gross unrealized losses and fair value of the Company's investments with unrealized losses
                                                     
    Less Than 12 Months       12 Months or Greater       Total  
    Fair
    Unrealized
      Fair
    Unrealized
      Fair
    Unrealized
 
(Dollars in Millions)   Value     Losses       Value     Losses       Value     Losses  
Held-to-maturity
                                                   
U.S. Treasury and agencies
  $ 104     $       $     $       $ 104     $  
Mortgage-backed securities
                                                   
Residential
                                                   
Agency
    1,427       (4 )                     1,427       (4 )
Non-agency
                                                   
Non-prime
                  2               2        
Commercial
                                                   
Non-agency
                  3       (3 )       3       (3 )
Asset-backed securities
                                                   
Collateralized debt obligations/Collaterized loan obligations
    1       (1 )       41       (8 )       42       (9 )
Other
                  15       (7 )       15       (7 )
Obligations of state and political subdivisions
                  9       (1 )       9       (1 )
Other debt securities
                  99       (25 )       99       (25 )
                                                     
Total held-to-maturity
  $ 1,532     $ (5 )     $ 169     $ (44 )     $ 1,701     $ (49 )
                                                     
Available-for-sale
                                                   
U.S. Treasury and agencies
  $ 685     $ (4 )     $     $       $ 685     $ (4 )
Mortgage-backed securities
                                                   
Residential
                                                   
Agency
    7,170       (46 )       54               7,224       (46 )
Non-agency
                                                   
Prime (a)
    97       (4 )       726       (93 )       823       (97 )
Non-prime
    56       (6 )       722       (228 )       778       (234 )
Commercial
                                                   
Agency
    14                             14        
Non-agency
    4               1       (1 )       5       (1 )
Asset-backed securities
                                                   
Collateralized debt obligations/Collaterized loan obligations
    11       (3 )       7       (1 )       18       (4 )
Other
    61       (1 )       76       (11 )       137       (12 )
Obligations of state and political subdivisions
    3,177       (66 )       1,214       (99 )       4,391       (165 )
Corporate debt securities
    205       (2 )       691       (86 )       896       (88 )
Perpetual preferred securities
    73       (1 )       262       (35 )       335       (36 )
Other investments
    1               3               4        
                                                     
Total available-for-sale
  $ 11,554     $ (133 )     $ 3,756     $ (554 )     $ 15,310     $ (687 )
                                                     
(a) Prime securities are those designated as such by the issuer or those with underlying asset characteristics and/or credit enhanacements consistent with securities designated as prime.
Investment Securities
                                                                   
    Available-for-Sale       Held-to-Maturity  
                Weighted-
                        Weighted-
       
                Average
    Weighted-
                  Average
    Weighted-
 
    Amortized
    Fair
    Maturity in
    Average
      Amortized
    Fair
    Maturity in
    Average
 
June 30, 2011 (Dollars in Millions)   Cost     Value     Years     Yield (e)       Cost     Value     Years     Yield (e)  
U.S. Treasury and Agencies
                                                                 
Maturing in one year or less
  $ 819     $ 819       .3       1.71 %     $     $             %
Maturing after one year through five years
    986       987       1.9       1.14         2,301       2,322       2.6       1.01  
Maturing after five years through ten years
    47       49       7.4       4.49                            
Maturing after ten years
    18       18       11.7       3.66         62       62       10.8       3.22  
                                                                   
Total
  $ 1,870     $ 1,873       1.5       1.50 %     $ 2,363     $ 2,384       2.8       1.06 %
                                                                   
Mortgage-Backed Securities (a)
                                                                 
Maturing in one year or less
  $ 227     $ 226       .7       4.07 %     $ 9     $ 6       .8       1.02 %
Maturing after one year through five years
    15,070       15,361       3.7       3.37         6,450       6,577       4.2       3.07  
Maturing after five years through ten years
    18,589       18,843       6.5       2.71         3,477       3,499       6.7       1.84  
Maturing after ten years
    6,626       6,641       13.3       1.51         706       715       14.1       1.39  
                                                                   
Total
  $ 40,512     $ 41,071       6.6       2.77 %     $ 10,642     $ 10,797       5.7       2.55 %
                                                                   
Asset-Backed Securities (a)
                                                                 
Maturing in one year or less
  $ 2     $ 12       .4       20.49 %     $ 3     $ 2       .6       1.06 %
Maturing after one year through five years
    151       156       3.2       10.09         71       69       3.0       .92  
Maturing after five years through ten years
    644       673       7.8       4.12         18       22       6.9       .84  
Maturing after ten years
    96       98       10.7       2.56         27       26       23.3       .74  
                                                                   
Total
  $ 893     $ 939       7.3       5.00 %     $ 119     $ 119       8.2       .87 %
                                                                   
Obligations of State and Political Subdivisions (b)(c)
                                                                 
Maturing in one year or less
  $ 14     $ 14       .6       6.10 %     $     $       .2       7.06 %
Maturing after one year through five years
    2,312       2,321       4.0       6.50         6       6       3.5       8.27  
Maturing after five years through ten years
    2,424       2,420       5.9       6.76         3       4       6.2       5.36  
Maturing after ten years
    2,059       1,927       21.1       6.92         15       14       15.6       5.50  
                                                                   
Total
  $ 6,809     $ 6,682       9.8       6.72 %     $ 24     $ 24       11.2       6.15 %
                                                                   
Other Debt Securities
                                                                 
Maturing in one year or less
  $ 138     $ 136       .6       6.27 %     $ 1     $ 1       .8       .90 %
Maturing after one year through five years
    60       57       1.1       6.66         13       11       2.2       1.30  
Maturing after five years through ten years
    31       29       6.3       6.33         118       95       7.2       .91  
Maturing after ten years
    1,207       1,110       28.9       3.89                            
                                                                   
Total
  $ 1,436     $ 1,332       24.6       4.29 %     $ 132     $ 107       6.7       .95 %
                                                                   
Other Investments
  $ 350     $ 402       15.6       3.77 %     $     $             %
                                                                   
Total investment securities (d)
  $ 51,870     $ 52,299       7.4       3.33 %     $ 13,280     $ 13,431       5.2       2.26 %
                                                                   
(a) Information related to asset and mortgage-backed securities included above is presented based upon weighted-average maturities anticipating future prepayments.
(b) Information related to obligations of state and politcal subdivisions is presented based upon yield to first optional call date if the security is purchased at a premium, yield to maturity if purchased at par or a discount.
(c) Maturity calculations for obligations of state and politicial subdivisions are based on the first optional call date for securities with a fair value above par and contractual maturity for securities with a fair value equal to or below par.
(d) The weighted-average maturity of the available-for-sale investment securities was 7.4 years at December 31, 2010, with a corresponding weighted-average yield of 3.41 percent. The weighted-average maturity of the held-to-maturity investment securities was 6.3 years at December 31, 2010, with a corresponding weighted-average yield of 2.07 percent.
(e) Average yields are presented on a fully-taxable equivalent basis under a tax rate of 35 percent. Yields on available-for-sale and held-to-maturity securities are computed based on historical cost balances. Average yield and maturity calculations exclude equity securities that have no stated yield or maturity.
 
                                   
    June 30, 2011       December 31, 2010  
    Amortized
    Percent
      Amortized
    Percent
 
(Dollars in Millions)   Cost     of Total       Cost     of Total  
U.S. Treasury and agencies
  $ 4,233       6.5 %     $ 2,724       5.1 %
Mortgage-backed securities
    51,154       78.5         40,654       76.2  
Asset-backed securities
    1,012       1.6         1,197       2.3  
Obligations of state and political subdivisions
    6,833       10.5         6,862       12.9  
Other debt securities and investments
    1,918       2.9         1,887       3.5  
                                   
Total investment securities
  $ 65,150       100.0 %     $ 53,324       100.0 %