XML 45 R26.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v2.4.0.8
SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Tables)
 12 Months Ended
Jun. 01, 2013
Property Plant and Equipment

Property, plant and equipment consist of the following (in thousands):

 

     June 1,
2013		     June 2,
2012		  

Land and improvements

    $ 1,503      $ 1,447   

Buildings and improvements

      18,384        18,394   

Computer and communications equipment

      1,676        1,698   

Construction in progress (1)

      1,305        —     

Machinery and other equipment

      4,963        4,772   
  

 

 

    

 

 

  
   $ 27,831      $ 26,311   

Accumulated depreciation

      (22,758 )      (21,936 ) 
  

 

 

    

 

 

  

Property, plant, and equipment, net

    $ 5,073      $ 4,375   
  

 

 

    

 

 

  
  (1) Relates primarily to IT Infrastructure for our ERP Implementation.
Supplemental Disclosure Information of Estimated Useful Life of Asset

Supplemental disclosure information of the estimated useful life of the asset:

 

Land improvements

    10 years

Buildings and improvements

    10 - 30 years

Computer and communications equipment

    3 - 10 years

Machinery and other equipment

    3 - 10 years
Accrued Liabilities

Accrued liabilities consist of the following (in thousands):

 

     June 1,
2013		      June 2,
2012		  

Compensation and payroll taxes

    $ 4,138       $ 3,442   

Income taxes

      1,191         1,196   

Professional fees

      811         603   

Other accrued expenses

      3,426         3,225   
  

 

 

     

 

 

  

Accrued Liabilities

    $ 9,566       $ 8,466   
  

 

 

     

 

 

  
Changes in Warranty Reserve

Changes in the warranty reserve during fiscal 2013 and 2012 were as follows (in thousands):

 

     Warranty
Reserve		  

Balance at May 28, 2011

    $ 138   

Accruals for products sold

      328   

Utilization

      (305 ) 

Adjustment

      (10 ) 

Foreign exchange

      (3 ) 
  

 

 

  

Balance at June 2, 2012

    $ 148   

Accruals for products sold

      259   

Utilization

      (215 ) 

Adjustment

      (4 ) 

Foreign exchange

      —     
  

 

 

  

Balance at June 1, 2013

    $ 188   
Summary of Option Activities

A summary of stock option activity is as follows (in thousands, except option prices and years):

 

     Number of
Options		     Weighted
Average
Exercise
Price		      Weighted
Average
Remaining
Contractual
Life		      Aggregate
Intrinsic
Value		  

Options Outstanding at May 29, 2010

      1,683      $ 8.09         

Granted

      209        12.94         

Exercised

      (699 )      7.77         

Forfeited

      (114 )      5.99         

Cancelled

      (196 )      13.69         
  

 

 

          

Options Outstanding at May 28, 2011

      883      $ 8.51         

Granted

      140        12.87         

Exercised

      (121 )      6.68         

Forfeited

      (62 )      8.91         

Cancelled

      (74 )      7.92         
  

 

 

          

Options Outstanding at June 2, 2012

      766      $ 9.52         

Granted

      225        11.70         

Exercised

      (31 )      6.37         

Forfeited

      (14 )      10.40         

Cancelled

      (2 )      12.43         
  

 

 

          

Options Outstanding at June 1, 2013

      944      $ 10.13         6.7       $ 2,087   
  

 

 

          

Options Vested at June 1, 2013

      468      $ 9.17         5.1       $ 1,449   
  

 

 

          
Fair Value of Stock Options Estimated Using Black-Scholes Option-Pricing Model with Following Weighted Average Assumptions

The fair value of stock options is estimated using the Black-Scholes option-pricing model with the following weighted average assumptions:

 

     Fiscal Year Ended  
     June 1,
2013		     June 2,
2012		     May 28,
2011		  

Expected volatility

      50.79 %      53.91 %      54.56 % 

Risk-free interest rate

      1.12 %      1.52 %      2.73 % 

Expected lives (years)

      6.37        6.29        6.32   

Annual cash dividend

    $ 0.24      $ 0.20      $ 0.11   
Summary of Options Outstanding

The following table summarizes information about stock options outstanding at June 1, 2013 (in thousands, except option prices and years):

 

     Outstanding      Vested  

Exercise Price Range

    Shares      Price      Life      Aggregate
Intrinsic
Value		      Shares      Price      Life      Aggregate
Intrinsic
Value		  

$4.18 to $7.24

      254       $ 5.72         5.6       $ 1,587         166       $ 5.84         5.4       $ 1,015   

$7.32 to $11.00

      138       $ 8.96         3.3       $ 414         138       $ 8.96         3.3       $ 413   

$11.12 to $13.76

      552       $ 12.45         8.1       $ 86         164       $ 12.72         6.4       $ 21   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total

      944       $ 10.13         6.7       $ 2,087         468       $ 9.17         5.1       $ 1,449   
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
Summary of Restricted Stock Award Transactions

A summary of restricted stock award transactions was as follows (in thousands):

 

     Shares  

Unvested at May 29, 2010

      4   

Granted

      —     

Vested

      (4 ) 

Cancelled

      —     
  

 

 

  

Unvested at May 28, 2011

      —     

Granted

      —     

Vested

      —     

Cancelled

      —     
  

 

 

  

Unvested at June 2, 2012

      —     

Granted

      10   

Vested

      —     

Cancelled

      —     
  

 

 

  

Unvested at June 1, 2013

      10   
Earnings per share

The per share amounts presented in the consolidated statements of comprehensive income are based on the following (amounts in thousands, except per share amounts):

 

     For the Fiscal Year Ended  
     June 1, 2013     June 2, 2012     May 28, 2011  
     Basic     Diluted     Basic     Diluted     Basic      Diluted  

Numerator for Basic and Diluted EPS:

              

Income from continuing operations

    $ 482      $ 482      $ 7,990      $ 7,990      $ 1,982       $ 1,982   

Less dividends:

              

Common stock

      2,971        2,971        2,787        2,787        1,647         1,647   

Class B common stock

      600        600        528        528        299         299   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Undistributed earnings (losses)

    $ (3,089 )    $ (3,089 )    $ 4,675      $ 4,675      $ 36       $ 36   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Common stock undistributed earnings (losses)

    $ (2,570 )    $ (2,575 )    $ 3,933      $ 3,939      $ 30       $ 31   

Class B common stock undistributed earnings (losses)

      (519 )      (514 )      742        736        6         5   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Total undistributed earnings (losses)

    $ (3,089 )    $ (3,089 )    $ 4,675      $ 4,675      $ 36       $ 36   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Income from discontinued operations

    $ 766      $ 766      $ 536      $ 536      $ 85,966       $ 85,966   

Less dividends:

              

Common stock

      2,971        2,971        2,787        2,787        1,647         1,647   

Class B common stock

      600        600        528        528        299         299   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Undistributed earnings (losses)

    $ (2,805 )    $ (2,805 )    $ (2,779 )    $ (2,779 )    $ 84,020       $ 84,020   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Common stock undistributed earnings (losses)

    $ (2,334 )    $ (2,338 )    $ (2,338 )    $ (2,342 )    $ 71,081       $ 71,267   

Class B common stock undistributed earnings (losses)

      (471 )      (467 )      (441 )      (437 )      12,939         12,753   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Total undistributed earnings (losses)

    $ (2,805 )    $ (2,805 )    $ (2,779 )    $ (2,779 )    $ 84,020       $ 84,020   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Net income

    $ 1,248      $ 1,248      $ 8,526      $ 8,526      $ 87,948       $ 87,948   

Less dividends:

              

Common stock

      2,971        2,971        2,787        2,787        1,647         1,647   

Class B common stock

      600        600        528        528        299         299   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Undistributed earnings (losses)

    $ (2,323 )    $ (2,323 )    $ 5,211      $ 5,211      $ 86,002       $ 86,002   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Common stock undistributed earnings (losses)

    $ (1,933 )    $ (1,937 )    $ 4,384      $ 4,391      $ 72,757       $ 72,948   

Class B common stock undistributed earnings (losses)

      (390 )      (386 )      827        820        13,245         13,054   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Total undistributed earnings (losses)

    $ (2,323 )    $ (2,323 )    $ 5,211      $ 5,211      $ 86,002       $ 86,002   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Denominator for basic and diluted EPS:

              

Common stock weighted average shares

      12,448        12,448        14,025        14,025        14,926         14,926   
  

 

 

      

 

 

      

 

 

     

Class B common stock weighted average shares, and shares under if-converted method for diluted EPS

      2,790        2,790        2,941        2,941        3,019         3,019   
  

 

 

      

 

 

      

 

 

     

Effect of dilutive securities

              

Dilutive stock options

        134          152           258   

Denominator for diluted EPS adjusted for weighted average shares and assumed conversions

        15,372          17,118           18,203   
    

 

 

      

 

 

       

 

 

  

Income from continuing operations per share:

              

Common stock

    $ 0.03      $ 0.03      $ 0.48      $ 0.47      $ 0.11       $ 0.11   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Class B common stock

    $ 0.03      $ 0.03      $ 0.43      $ 0.43      $ 0.10       $ 0.10   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Income from discontinued operations per share:

              

Common stock

    $ 0.05      $ 0.05      $ 0.03      $ 0.03      $ 4.87       $ 4.72   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Class B common stock

    $ 0.05      $ 0.05      $ 0.03      $ 0.03      $ 4.38       $ 4.32   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Net income per share:

              

Common stock

    $ 0.08      $ 0.08      $ 0.51      $ 0.50      $ 4.98       $ 4.83   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

Class B common stock

    $ 0.08      $ 0.08      $ 0.46      $ 0.46      $ 4.48       $ 4.42   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

     

 

 

  

 

Note: Common stock options that were anti-dilutive and not included in diluted earnings per common share for fiscal 2013, fiscal 2012, and fiscal 2011 were 280,764, 272,864, and 237,064, respectively.