XML 45 R31.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.3.1.900
Business Combinations (Tables)
12 Months Ended
Dec. 31, 2015
Business Combinations [Abstract]  
Acquisition Method for Recording Business Combinations

During 2015, we acquired substantially all of the net assets of the following firms in exchange for our common stock and/or cash. These acquisitions have been accounted for using the acquisition method for recording business combinations (in millions except share data):

 

Name and Effective Date

of Acquisition

   Common
Shares
Issued
    Common
Share
Value
     Cash
Paid
     Accrued
Liability
     Escrow
Deposited
     Recorded
Earnout
Payable
     Total
Recorded
Purchase
Price
     Maximum
Potential
Earnout
Payable
 
     (000s                    

e3 Financial, Inc. January 1, 2015

     2      $ —         $ 9.1       $ —         $ 0.1       $ 0.7       $ 9.9       $ 7.0   

Aequus Trade Credit LLC January 31, 2015

     11        0.3         1.5         —           0.2         1.3         3.3         1.9   

Cohen & Lord Insurance Brokers Limited February 1, 2015

     77        3.6         2.1         —           —           —           5.7         —     

Cohn Financial Group, LLC (CFG) February 1, 2015

     407        19.0         —           —           0.3         4.1         23.4         14.0   

Excel Insurance Services, Inc. February 1, 2015

     52        1.5         7.3         —           1.0         —           9.8         —     

Metcom Excess February 1, 2015

     49        1.8         2.3         —           0.5         —           4.6         —     

NationAir Aviation Insurance February 1, 2015

     288        12.3         —           —           1.3         —           13.6         —     

Evolution Group of Companies February 6, 2015

     101        4.7         0.9         0.5         0.4         2.9         9.4         3.1   

Burns-Fazzi, Brock & Associates, LLC (BFB) April 1, 2015

     709        33.4         —           —           1.0         7.6         42.0         27.0   

Madison Risk & Insurance Services, Inc. April 1, 2015

     232        10.3         3.7         —           1.0         1.2         16.2         4.0   

Integrated Healthcare Strategies, LLC (IHS) May 1, 2015

     990        41.4         0.5         3.1         6.2         4.5         55.7         20.8   

James R. Weir Insurance Agency, Inc. May 1, 2015

     56        2.5         —           —           0.3         0.8         3.6         1.1   

McDowall Associates Human Resources Consultants Ltd. May 1, 2015

     34        1.5         0.6         0.6         0.1         0.5         3.3         2.5   

Vital Benefits, Inc. May 1, 2015

     118        5.6         —           —           0.1         —           5.7         —     

Monument, LLC (ML) June 1, 2015

     254        10.8         4.0         —           1.7         2.4         18.9         5.0   

Solid Benefit Guidance Limited Liability Company (SBG) June 1, 2015

     932        44.0         0.3         2.5         1.0         11.8         59.6         32.5   

 

Name and Effective Date

of Acquisition

   Common
Shares
Issued
    Common
Share
Value
     Cash
Paid
     Accrued
Liability
     Escrow
Deposited
     Recorded
Earnout
Payable
     Total
Recorded
Purchase
Price
     Maximum
Potential
Earnout
Payable
 
     (000s)                       

ARM Re Ltda Corredores de Reaseguros July 1, 2015

     —        $ —         $ 0.9       $ —         $ 0.7       $ 0.2       $ 1.8       $ 0.5   

National Administration Company, Inc. (NAC) August 1, 2015

     —          —           19.1         —           2.1         2.8         24.0         10.8   

William Gallagher Associates Insurance Brokers, Inc. (WGA) August 1, 2015

     1,605        69.0         75.0         —           7.5         —           151.5         —     

North Alabama Insurance, Inc. September 1, 2015

     188        7.2         —           —           0.8         —           8.0         —     

Burkwald & Associates, Inc. October 1, 2015

     —          —           3.8         —           0.1         0.7         4.6         3.5   

Sigma II Insurance Agency October 1, 2015

     —          —           5.6         —           0.1         1.0         6.7         4.2   

Christie Phoenix (Victoria) Ltd. and Discovery Insurance Services Ltd. November 1, 2015

     —          —           15.0         —           1.7         0.5         17.2         2.6   

Reid Manson Limited November 1, 2015

     —          —           6.2         —           —           2.3         8.5         4.1   

Centennial Insurance Agency, LLC December 1, 2015

     —          —           9.5         —           1.0         1.1         11.6         1.4   

Hawk Agency, Inc. December 1, 2015

     —          —           4.0         —           0.4         0.7         5.1         1.5   

Managed Healthcare Solutions, Inc. December 1, 2015

     —          —           2.9         —           0.1         1.1         4.1         3.7   

McPherson Benefits Group, Inc. December 1, 2015

     —          —           7.5         —           0.1         1.5         9.1         5.0   

Strathearn Insurance Group Pty. Ltd. (SIG) December 1, 2015

     —          —           39.2         —           2.2         0.7         42.1         1.1   

Fifteen other acquisitions completed in 2015

     245        10.5         28.5         0.4         2.2         7.2         48.8         45.0   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 
     6,350      $ 279.4       $ 249.5       $ 7.1       $ 34.2       $ 57.6       $ 627.8       $ 202.3   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 
Summary of Estimated Fair Values of Net Assets Acquired

The following is a summary of the estimated fair values of the net assets acquired at the date of each acquisition made in 2015 (in millions):

 

     CFG      BFB      IHS      ML      SBG      NAC      WGA      SIG      Thirty-Six
Other
Acquisitions
     Total  

Cash

   $ 0.1       $ 0.1       $ —         $ —         $ —         $ 0.3       $ —         $ —         $ 3.8       $ 4.3   

Other current assets

     —           0.3         8.3         0.2         1.4         —           63.4         31.3         33.8         138.7   

Fixed assets

     —           —           1.5         —           —           0.2         0.6         0.5         5.8         8.6   

Noncurrent assets

     —           —           —           —           —           —           0.1         —           1.3         1.4   

Goodwill

     13.6         17.8         31.3         10.1         36.5         5.8         100.1         30.0         109.4         354.6   

Expiration lists

     9.6         23.9         17.6         8.2         22.3         17.7         49.3         15.9         98.5         263.0   

Non-compete agreements

     0.1         0.1         0.4         0.2         0.1         —           0.4         0.4         2.0         3.7   

Trade names

     —           —           —           0.3         —           —           —           —           —           0.3   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total assets acquired

     23.4         42.2         59.1         19.0         60.3         24.0         213.9         78.1         254.6         774.6   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Current liabilities

     —           0.2         3.4         0.1         0.7         —           62.4         31.5         29.1         127.4   

Noncurrent liabilities

     —           —           —           —           —           —           —           4.5         14.9         19.4   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total liabilities assumed

     —           0.2         3.4         0.1         0.7         —           62.4         36.0         44.0         146.8   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total net assets acquired

   $ 23.4       $ 42.0       $ 55.7       $ 18.9       $ 59.6       $ 24.0       $ 151.5       $ 42.1       $ 210.6       $ 627.8   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 
Summary of Unaudited Pro Forma Historical Results

The following is a summary of the unaudited pro forma historical results, as if these entities had been acquired at January 1, 2014 (in millions, except per share data):

 

     Year Ended December 31,  
     2015      2014  

Total revenues

   $ 5,510.7       $ 4,858.7   

Net earnings attributable to controlling interests

     367.8         316.5   

Basic earnings per share

     2.10         1.99   

Diluted earnings per share

     2.09         1.97