Income Taxes (Tables) |
12 Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Dec. 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Disclosure [Abstract] | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income From Continuing Operations Before Income Tax | Income before income tax and the provision for income tax consist of the following (in millions):
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Reconciliation of the Income Tax Provisions based on the U.S. Statutory Corporate Tax Rate to the Provisions Reflected in the Consolidated Financial Statements | The reconciliation to the provisions reflected in the Consolidated Financial Statements is as follows:
(1)The Company determines the adjustment for taxes on international operations based on the difference between the statutory tax rate applicable to earnings in each foreign jurisdiction and the enacted rate of 25.0%, 25.0% and 19.0% at December 31, 2021, 2020, and 2019, respectively. The benefit to the Company’s effective income tax rate from taxes on international operations relates to benefits from lower-taxed global operations, primarily due to the use of global funding structures and the tax holiday in Singapore. (2)Excess tax benefits and deficiencies from share-based payment transactions are recognized as income tax expense or benefit in the Company’s Consolidated Statements of Income. (3)The impact of the Tax Cuts and Jobs Act including adjustments to the Transition Tax. (4)In July 2020, final U.S. tax regulations were issued regarding the GILTI high tax election, allowing taxpayers to exclude from GILTI the income of a Controlled Foreign Corporation that incurs a foreign tax rate more than 90% of the top U.S. corporate tax rate. A GILTI high tax election may be made on an annual basis, and taxpayers may choose to apply the election to taxable years beginning after December 31, 2017. The Company expects to make the GILTI high-tax election for 2021 and therefore recorded the impact of making the election.
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Components of Aon's Deferred Tax Assets and Liabilities | The components of the Company’s deferred tax assets and liabilities are as follows (in millions):
(1)The $37 million of Federal and state benefit of interest from uncertain tax positions as of December 31, 2020 was previously classified as Other.
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Deferred Income Taxes (Assets and Liabilities Netted by Jurisdiction) as Classified in the Consolidated Statements of Financial Position | Deferred income taxes (assets and liabilities have been netted by jurisdiction) have been classified in the Consolidated Statements of Financial Position as follows (in millions):
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Summary of Operating and Capital Loss Carryforwards | The Company had the following carryforwards (in millions):
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Reconciliation of the Beginning and Ending Amount of Unrecognized Tax Benefits | The following is a reconciliation of the Company’s beginning and ending amount of uncertain tax positions (in millions):
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