EX-99.2 3 d576827dex992.htm EX-99.2 EX-99.2

Exhibit 99.2

CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (UNAUDITED)

For the 3 months ending June 30, 2013 and 2012

 

 

 
     2nd Quarter         
    (in thousands, except per share data)        2013          2012      Change       

 

 

Operating Revenues

        

Oil and gas operations

     $       385,543        $       399,468        $       (13,925)    

Natural gas distribution

     104,514          70,887          33,627     

 

 

Total operating revenues

     490,057          470,355          19,702     

 

 

Operating Expenses

        

Cost of gas

     47,571          13,669          33,902     

Operations and maintenance

     136,204          112,713          23,491     

Depreciation, depletion and amortization

     132,285          101,991          30,294     

Taxes, other than income taxes

     25,650          19,523          6,127     

Accretion expense

     2,043          1,861          182     

 

 

Total operating expenses

     343,753          249,757          93,996     

 

 

Operating Income

     146,304          220,598          (74,294)    

 

 

Other Income (Expense)

        

Interest expense

     (17,306)         (15,835)         (1,471)    

Other income

     748          659          89     

Other expense

     (128)         (582)         454     

 

 

Total other expense

     (16,686)         (15,758)         (928)    

 

 

Income Before Income Taxes

     129,618          204,840          (75,222)    

Income tax expense

     46,551          73,553          (27,002)    

 

 

Net Income

     $ 83,067        $ 131,287        $ (48,220)    

 

 

Diluted Earnings Per Average Common Share

     $ 1.15        $ 1.82        $ (0.67)    

 

 

Basic Earnings Per Average Common Share

     $ 1.15        $ 1.82        $ (0.67)    

 

 

Diluted Avg. Common Shares Outstanding

     72,419          72,330          89     

 

 

Basic Avg. Common Shares Outstanding

     72,167          72,117          50     

 

 

Dividends Per Common Share

     $ 0.145        $ 0.14        $ 0.005     

 

 

 

16


CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (UNAUDITED)

For the 6 months ending June 30, 2013 and 2012

 

 

 
     Year-to-date         
    (in thousands, except per share data)        2013          2012      Change        

 

 

Operating Revenues

        

Oil and gas operations

     $       640,537        $       623,425        $       17,112     

Natural gas distribution

     342,199          265,374          76,825     

 

 

Total operating revenues

     982,736          888,799          93,937     

 

 

Operating Expenses

        

Cost of gas

     143,013          73,255          69,758     

Operations and maintenance

     282,041          223,274          58,767     

Depreciation, depletion and amortization

     247,580          196,525          51,055     

Asset impairment

     –          21,545          (21,545)    

Taxes, other than income taxes

     54,422          45,758          8,664     

Accretion expense

     4,040          3,674          366     

 

 

Total operating expenses

     731,096          564,031          167,065     

 

 

Operating Income

     251,640          324,768          (73,128)    

 

 

Other Income (Expense)

        

Interest expense

     (34,060)         (31,260)         (2,800)    

Other income

     2,506          2,217          289     

Other expense

     (197)         (221)         24     

 

 

Total other expense

     (31,751)         (29,264)         (2,487)    

 

 

Income Before Income Taxes

     219,889          295,504          (75,615)    

Income tax expense

     80,130          106,811          (26,681)    

 

 

Net Income

     $ 139,759        $ 188,693        $ (48,934)    

 

 

Diluted Earnings Per Average Common Share

     $ 1.93        $ 2.61        $ (0.68)    

 

 

Basic Earnings Per Average Common Share

     $ 1.94        $ 2.62        $ (0.68)    

 

 

Diluted Avg. Common Shares Outstanding

     72,329          72,336          (7)    

 

 

Basic Avg. Common Shares Outstanding

     72,155          72,110          45     

 

 

Dividends Per Common Share

     $ 0.29        $ 0.28        $ 0.01     

 

 

 

17


CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (UNAUDITED)

As of June 30, 2013 and December 31, 2012

 

 

 
   

 

 
    (in thousands)        June 30, 2013      December 31, 2012    

 

 

ASSETS

       

Current Assets

       

Cash and cash equivalents

     $             3,793       $             9,704     

Accounts receivable, net of allowance

       226,255         277,900     

Inventories

       44,158         63,994     

Regulatory asset

       10,915         45,515     

Assets held for sale

       130,743         –     

Other

       31,035         28,007     

 

 

Total current assets

       446,899         425,120     

 

 

Property, Plant and Equipment

       

Oil and gas properties, net

       4,952,205         4,673,886     

Utility plant, net

       866,200         842,643     

Other property, net

       31,535         25,107     

 

 

Total property, plant and equipment, net

       5,849,940         5,541,636     

 

 

Other Assets

       

Regulatory asset

       107,189         110,566     

Long-term derivative instruments

       39,006         40,577     

Other

       62,129         57,991     

 

 

Total other assets

       208,324         209,134     

 

 

TOTAL ASSETS

     $ 6,505,163       $ 6,175,890     

 

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY

       

Current Liabilities

       

Long-term debt due within one year

     $ 100,000       $ 50,000     

Notes payable to banks

       800,000         643,000     

Accounts payable

       273,531         257,579     

Regulatory liability

       27,581         45,116     

Liabilities related to assets held for sale

       7,917         –     

Other

       187,407         164,087     

 

 

Total current liabilities

       1,396,436         1,159,782     

 

 

Long-term debt

       1,053,542         1,103,528     

 

 

Deferred Credits and Other Liabilities

       

Regulatory liability

       68,934         80,404     

Deferred income taxes

       963,727         905,601     

Long-term derivative instruments

       470         11,305     

Other

       240,577         238,580     

 

 

Total deferred credits and other liabilities

       1,273,708         1,235,890     

 

 

Total Shareholders’ Equity

       2,781,477         2,676,690     

 

 

TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY

     $ 6,505,163       $ 6,175,890     

 

 

 

18


SELECTED BUSINESS SEGMENT DATA (UNAUDITED)

For the 3 months ending June 30, 2013 and 2012

 

 

 
     2nd Quarter         
    (in thousands, except sales price data)        2013          2012      Change  

 

 

Oil and Gas Operations (GAAP)

        

Operating revenues

        

Natural gas

    $       98,572       $       68,249         $       30,323     

Oil

     262,775         306,960           (44,185)    

Natural gas liquids

     24,148         23,692           456     

Other

     48         567           (519)    

 

 

Total (GAAP)

    $ 385,543       $ 399,468         $ (13,925)    

 

 

Oil and Gas Operations excluding

mark-to-market (Non-GAAP)

        

Operating revenues

        

Natural gas

    $ 79,271       $ 68,494         $ 10,777     

Oil

     226,095         188,116           37,979     

Natural gas liquids

     23,980         20,832           3,148     

Other

     48         567           (519)    

 

 

Total (Non-GAAP)*

    $ 329,394       $ 278,009         $ 51,385     

 

 

Production volumes

        

Natural gas (MMcf)

     18,420         19,278           (858)    

Oil (MBbl)

     2,595         2,195           400     

Natural gas liquids (MMgal)

     34.2         27.8           6.4     

Total production volumes (MMcfe)

     38,880         36,414           2,466     

Total production volumes (MBOE)

     6,480         6,069           411     

Revenue per unit of production excluding effects of

non-cash mark-to-market derivative instruments

        

Natural gas (Mcf)

    $ 4.30       $ 3.55         $ 0.75     

Oil (barrel)

    $ 87.13       $ 85.70         $ 1.43     

Natural gas liquids (gallon)

    $ 0.70       $ 0.75         $ (0.05)    

Revenue per unit of production excluding effects of

all derivative instruments

        

Natural gas (Mcf)

    $ 3.90       $ 2.19         $ 1.71     

Oil (barrel)

    $ 90.62       $ 85.70         $ 4.92     

Natural gas liquids (gallon)

    $ 0.61       $ 0.71         $ (0.10)    

Other data

        

Lease operating expense (LOE)

        

LOE and other

    $ 72,027       $ 58,779         $ 13,248     

Production taxes

     17,606         13,205           4,401     

 

 

Total

    $ 89,633       $ 71,984         $ 17,649     

 

 

Depreciation, depletion and amortization

    $ 121,412       $ 91,458         $ 29,954     

General and administrative expense

    $ 24,969       $ 16,807         $ 8,162     

Capital expenditures

    $ 349,879       $ 293,909         $ 55,970     

Exploration expenditures

    $ 3,455       $ 952         $ 2,503     

Operating income

    $ 144,031       $ 216,406         $ (72,375)    

 

 

 

*Operating revenues excluding mark-to-market gains of $56,149 and $121,459 in second quarter 2013 and 2012,respectively.

 

19


Natural Gas Distribution

        

Operating revenues

        

Residential

   $       65,551        $       40,371        $       25,180     

Commercial and industrial

     27,627          20,442          7,185     

Transportation

     13,824          13,661          163     

Other

     (2,488)         (3,587)         1,099     

 

 

Total

   $ 104,514        $ 70,887        $ 33,627     

 

 

Gas delivery volumes (MMcf)

        

Residential

     3,613          1,985          1,628     

Commercial and industrial

     1,955          1,449          506     

Transportation

     10,706          11,547          (841)    

 

 

Total

     16,274          14,981          1,293     

 

 

Other data

        

Depreciation and amortization

   $ 10,873        $ 10,533        $ 340     

Capital expenditures

   $ 27,113        $ 18,030        $ 9,083     

Operating income

   $ 2,219        $ 4,448        $ (2,229)    

 

 

 

20


SELECTED BUSINESS SEGMENT DATA (UNAUDITED)

For the 6 months ending June 30, 2013 and 2012

 

 

 
     Year-to-date         
    (in thousands, except sales price data)        2013          2012      Change  

 

 

Oil and Gas Operations (GAAP)

        

Operating revenues

        

Natural gas

     $       169,644       $       143,829         $       25,815     

Oil

     424,587         431,274           (6,687)    

Natural gas liquids

     45,264         47,404           (2,140)    

Other

     1,042         918           124     

 

 

Total (GAAP)

     $ 640,537       $ 623,425         $ 17,112     

 

 

Oil and Gas Operations excluding

mark-to-market (Non-GAAP)

        

Operating revenues

        

Natural gas

     $ 154,718       $ 143,791         $ 10,927     

Oil

     424,559         354,350           70,209     

Natural gas liquids

     45,117         43,579           1,538     

Other

     1,042         918           124     

 

 

Total (Non-GAAP)*

     $ 625,436       $ 542,638         $ 82,798     

 

 

Production volumes

        

Natural gas (MMcf)

     36,108         38,370           (2,262)    

Oil (MBbl)

     4,912         4,148           764     

Natural gas liquids (MMgal)

     61.8         53.8           8.0     

Total production volumes (MMcfe)

     74,406         70,944           3,462     

Total production volumes (MBOE)

     12,401         11,824           577     

Revenue per unit of production excluding effects of

non-cash mark-to-market derivative instruments

        

Natural gas (Mcf)

     $ 4.28       $ 3.75         $ 0.53     

Oil (barrel)

     $ 86.43       $ 85.43         $ 1.00     

Natural gas liquids (gallon)

     $ 0.73       $ 0.81         $ (0.08)    

Revenue per unit of production excluding effects of

all derivative instruments

        

Natural gas (Mcf)

     $ 3.61       $ 2.43         $ 1.18     

Oil (barrel)

     $ 86.77       $ 91.77         $ (5.00)    

Natural gas liquids (gallon)

     $ 0.64       $ 0.83         $ (0.19)    

Other data

        

Lease operating expense (LOE)

        

LOE and other

     $ 153,573       $ 115,391         $ 38,182     

Production taxes

     31,969         27,367           4,602     

 

 

Total

     $ 185,542       $ 142,758         $ 42,784     

 

 

Depreciation, depletion and amortization

     $ 225,978       $ 175,546         $ 50,432     

Asset impairment

     $         21,545           (21,545)    

General and administrative expense

     $ 49,664       $ 34,750         $ 14,914     

Capital expenditures

     $ 634,932       $ 634,876         $ 56     

Exploration expenditures

     $ 4,955       $ 2,741         $ 2,214     

Operating income

     $ 170,358       $ 242,411         $ (72,053)    

 

 

 

*Operating revenues excluding mark-to-market gains of $15,101 and $80,787 in 2013 and 2012, respectively

 

21


Natural Gas Distribution

        

Operating revenues

        

Residential

   $       228,291        $     170,879        $     57,412     

Commercial and industrial

     85,225          67,198          18,027     

Transportation

     32,064          29,259          2,805     

Other

     (3,381)         (1,962)         (1,419)    

 

 

Total

   $ 342,199        $ 265,374        $ 76,825     

 

 

Gas delivery volumes (MMcf)

        

Residential

     13,995          10,223          3,772     

Commercial and industrial

     6,162          4,891          1,271     

Transportation

     23,496          23,583          (87)    

 

 

Total

     43,653          38,697          4,956     

 

 

Other data

        

Depreciation and amortization

   $ 21,602        $ 20,979        $ 623     

Capital expenditures

   $ 46,810        $ 32,973        $ 13,837     

Operating income

   $ 81,512        $ 83,008        $ (1,496)    

 

 

 

22