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Exhibit 99.2

CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (UNAUDITED)

For the 3 months ending March 31, 2013 and 2012

 

     1st Quarter        

(in thousands, except per share data)

   2013     2012     Change  

Operating Revenues

      

Oil and gas operations

   $ 254,994      $ 223,957      $ 31,037   

Natural gas distribution

     237,685        194,487        43,198   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total operating revenues

     492,679        418,444        74,235   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Operating Expenses

      

Cost of gas

     95,442        59,586        35,856   

Operations and maintenance

     145,837        110,561        35,276   

Depreciation, depletion and amortization

     115,295        94,534        20,761   

Asset impairment

     —          21,545        (21,545

Taxes, other than income taxes

     28,772        26,235        2,537   

Accretion expense

     1,997        1,813        184   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total operating expenses

     387,343        314,274        73,069   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Operating Income

     105,336        104,170        1,166   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Other Income (Expense)

      

Interest expense

     (16,754     (15,425     (1,329

Other income

     1,758        2,032        (274

Other expense

     (69     (113     44   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total other expense

     (15,065     (13,506     (1,559
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Income Before Income Taxes

     90,271        90,664        (393

Income tax expense

     33,579        33,258        321   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net Income

   $ 56,692      $ 57,406      $ (714
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Diluted Earnings Per Average Common Share

   $ 0.78      $ 0.79      $ (0.01
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Basic Earnings Per Average Common Share

   $ 0.79      $ 0.80      $ (0.01
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Diluted Avg. Common Shares Outstanding

     72,288        72,326        (38
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Basic Avg. Common Shares Outstanding

     72,143        72,102        41   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Dividends Per Common Share

   $ 0.145      $ 0.14      $ 0.005   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 


CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (UNAUDITED)

As of March 31, 2013 and December 31, 2012

 

(in thousands)

   March 31, 2013      December 31, 2012  

ASSETS

     

Current Assets

     

Cash and cash equivalents

   $ 20,303       $ 9,704   

Accounts receivable, net of allowance

     242,421         277,900   

Inventories

     37,656         63,994   

Regulatory asset

     24,135         45,515   

Other

     41,245         28,007   
  

 

 

    

 

 

 

Total current assets

     365,760         425,120   
  

 

 

    

 

 

 

Property, Plant and Equipment

     

Oil and gas properties, net

     4,853,675         4,673,886   

Utility plant, net

     852,299         842,643   

Other property, net

     25,218         25,107   
  

 

 

    

 

 

 

Total property, plant and equipment, net

     5,731,192         5,541,636   
  

 

 

    

 

 

 

Other Assets

     

Regulatory asset

     109,002         110,566   

Long-term derivative instruments

     26,199         40,577   

Other

     61,939         57,991   
  

 

 

    

 

 

 

Total other assets

     197,140         209,134   
  

 

 

    

 

 

 

TOTAL ASSETS

   $ 6,294,092       $ 6,175,890   
  

 

 

    

 

 

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY

     

Current Liabilities

     

Long-term debt due within one year

   $ 75,000       $ 50,000   

Notes payable to banks

     712,000         643,000   

Accounts payable

     285,920         257,579   

Regulatory liability

     41,886         45,116   

Other

     159,093         164,087   
  

 

 

    

 

 

 

Total current liabilities

     1,273,899         1,159,782   
  

 

 

    

 

 

 

Long-term debt

     1,078,529         1,103,528   
  

 

 

    

 

 

 

Deferred Credits and Other Liabilities

     

Regulatory liability

     68,812         80,404   

Deferred income taxes

     931,628         905,601   

Long-term derivative instruments

     9,705         11,305   

Other

     240,095         238,580   
  

 

 

    

 

 

 

Total deferred credits and other liabilities

     1,250,240         1,235,890   
  

 

 

    

 

 

 

Total Shareholders’ Equity

     2,691,424         2,676,690   
  

 

 

    

 

 

 

TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY

   $ 6,294,092       $ 6,175,890   
  

 

 

    

 

 

 


SELECTED BUSINESS SEGMENT DATA (UNAUDITED)

For the 3 months ending March 31, 2013 and 2012

 

     1st Quarter         

(in thousands, except sales price data)

   2013      2012      Change  

Oil and Gas Operations (GAAP)

        

Operating revenues

        

Natural gas

   $ 71,072       $ 75,580       $ (4,508

Oil

     161,812         124,314         37,498   

Natural gas liquids

     21,116         23,712         (2,596

Other

     994         351         643   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total (GAAP)

   $ 254,994       $ 223,957       $ 31,037   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Oil and Gas Operations excluding mark-to-market (Non-GAAP)

        

Operating revenues

        

Natural gas

   $ 75,447       $ 75,297       $ 150   

Oil

     198,464         166,234         32,230   

Natural gas liquids

     21,137         22,747         (1,610

Other

     994         351         643   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total (Non-GAAP)*

   $ 296,042       $ 264,629       $ 31,413   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Production volumes

        

Natural gas (MMcf)

     17,688         19,092         (1,404

Oil (MBbl)

     2,317         1,953         364   

Natural gas liquids (MMgal)

     27.6         26.0         1.6   

Total production volumes (MMcfe)

     35,526         34,530         996   

Total production volumes (MBOE)

     5,921         5,755         166   

Revenue per unit of production including effects of designated cash flow hedges

        

Natural gas (Mcf)

   $ 4.27       $ 3.94       $ 0.33   

Oil (barrel)

   $ 85.66       $ 85.12       $ 0.54   

Natural gas liquids (gallon)

   $ 0.77       $ 0.87       $ (0.10

Revenue per unit of production excluding effects of all derivative instruments

        

Natural gas (Mcf)

   $ 3.31       $ 2.67       $ 0.64   

Oil (barrel)

   $ 82.44       $ 98.58       $ (16.14

Natural gas liquids (gallon)

   $ 0.68       $ 0.95       $ (0.27

Other data

        

Lease operating expense (LOE)

        

LOE and other

   $ 81,546       $ 56,612       $ 24,934   

Production taxes

     14,363         14,162         201   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total

   $ 95,909       $ 70,774       $ 25,135   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Depreciation, depletion and amortization

   $ 104,566       $ 84,088       $ 20,478   

Asset impairment

   $ —         $ 21,545       $ (21,545

General and administrative expense

   $ 24,695       $ 17,943       $ 6,752   

Capital expenditures

   $ 285,053       $ 340,967       $ (55,914

Exploration expenditures

   $ 1,500       $ 1,789       $ (289

Operating income

   $ 26,327       $ 26,005       $ 322   

 

*

Operating revenues excluding mark-to-market losses of $41,048 and $40,672 in first quarter 2013 and 2012, respectively.


Natural Gas Distribution

       

Operating revenues

       

Residential

   $ 162,739      $ 130,509       $ 32,230   

Commercial and industrial

     57,599        46,756         10,843   

Transportation

     18,240        15,598         2,642   

Other

     (893     1,624         (2,517
  

 

 

   

 

 

    

 

 

 

Total

   $ 237,685      $ 194,487       $ 43,198   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

 

Gas delivery volumes (MMcf)

       

Residential

     10,382        8,238         2,144   

Commercial and industrial

     4,207        3,442         765   

Transportation

     12,790        12,036         754   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

 

Total

     27,379        23,716         3,663   
  

 

 

   

 

 

    

 

 

 

Other data

       

Depreciation and amortization

   $ 10,729      $ 10,446       $ 283   

Capital expenditures

   $ 19,697      $ 14,943       $ 4,754   

Operating income

   $ 79,293      $ 78,560       $ 733