0000950123-10-065317.txt : 20100714 0000950123-10-065317.hdr.sgml : 20100714 20100713201626 ACCESSION NUMBER: 0000950123-10-065317 CONFORMED SUBMISSION TYPE: 8-K PUBLIC DOCUMENT COUNT: 2 CONFORMED PERIOD OF REPORT: 20100713 ITEM INFORMATION: Results of Operations and Financial Condition FILED AS OF DATE: 20100714 DATE AS OF CHANGE: 20100713 FILER: COMPANY DATA: COMPANY CONFORMED NAME: WESTAMERICA BANCORPORATION CENTRAL INDEX KEY: 0000311094 STANDARD INDUSTRIAL CLASSIFICATION: NATIONAL COMMERCIAL BANKS [6021] IRS NUMBER: 942156203 STATE OF INCORPORATION: CA FISCAL YEAR END: 1231 FILING VALUES: FORM TYPE: 8-K SEC ACT: 1934 Act SEC FILE NUMBER: 001-09383 FILM NUMBER: 10951045 BUSINESS ADDRESS: STREET 1: 1108 FIFTH AVE CITY: SAN RAFAEL STATE: CA ZIP: 94901 BUSINESS PHONE: (707) 863-6000 MAIL ADDRESS: STREET 1: 4550 MANGELS BLVD STREET 2: A-2Y CITY: FAIRFIELD STATE: CA ZIP: 94585-1200 FORMER COMPANY: FORMER CONFORMED NAME: INDEPENDENT BANKSHARES CORP DATE OF NAME CHANGE: 19830801 8-K 1 c03431e8vk.htm FORM 8-K Form 8-K
 
 
UNITED STATES
SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
Washington, D.C. 20549
FORM 8-K
CURRENT REPORT
Pursuant to Section 13 OR 15(d) of The Securities Exchange Act of 1934
Date of Report (Date of earliest event reported): July 13, 2010
WESTAMERICA BANCORPORATION
(Exact name of registrant as specified in its charter)
         
CALIFORNIA   001-9383   94-2156203
         
(State or other jurisdiction
of incorporation) 		  (Commission File Number)   (IRS Employer Identification No.)
     
1108 Fifth Avenue
San Rafael, California 		   
94901
     
(Address of principal executive offices)   (Zip Code)
Registrant’s telephone number, including area code: (707) 863-6000
(Former name or former address, if changed since last report.)
Check the appropriate box below if the Form 8-K filing is intended to simultaneously satisfy the filing obligation of the registrant under any of the following provisions:
o   Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425)
 
o   Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12)
 
o   Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b))
 
o   Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c))
 
 

 

Exhibits
99.1   Press release dated July 13, 2010
Item 2.02: Results of Operations and Financial Condition
On July 13, 2010 Westamerica Bancorporation announced earnings for the second quarter of 2010. A copy of the press release is attached as Exhibit 99.1 to This Form 8-K and is incorporated herein by reference.
Signature
Pursuant to the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned hereunto duly authorized.
         
  Westamerica Bancorporation
 		  
  /s/ JOHN “ROBERT” THORSON    
  John “Robert” Thorson   
  Senior Vice President and
Chief Financial Officer
July 13, 2010		  
 
INDEX TO EXHIBITS
         
        Sequentially
Exhibit No.   Description   Number Page
 
        
(99.1)
  Press release dated July 13, 2010   2-11

 

EX-99.1 2 c03431exv99w1.htm EXHIBIT 99.1 Exhibit 99.1
Exhibit 99.1
FOR IMMEDIATE RELEASE
July 13, 2010
WESTAMERICA BANCORPORATION REPORTS
SECOND QUARTER 2010 RESULTS
San Rafael, CA: Westamerica Bancorporation (NASDAQ: WABC), parent company of Westamerica Bank, today reported second quarter 2010 net income applicable to common equity of $23.6 million, or $0.80 diluted earnings per share (“EPS”), compared to $23.6 million, or $0.80 EPS in the prior quarter and $22.1 million, or $0.75 EPS in the second quarter 2009. Second quarter 2009 results include the operations of the former County Bank, which Westamerica acquired from the Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) on February 6, 2009. Second quarter 2010 net income applicable to common equity represents an 18.2 percent annualized return on average common equity.
“Westamerica’s net interest margin rose to 5.62 percent in the second quarter 2010 from 5.60 percent in the prior quarter. We continue to apply our long-held practice of focusing on checking and savings deposits which now represent 78 percent of our deposit base. The annualized cost of funding our loan and investment portfolios was only 0.31 percent in the second quarter 2010,” said Chairman, President and CEO David Payne. “Our credit quality remains stable with second quarter net loan losses totaling 0.64 percent (annualized) of our non-FDIC indemnifed loan portfolio, and our loan loss reserve represents 1.87 percent of non-indeminfied loans at quarter-end. Common shareholders’ equity grew to $528 million at June 30, 2010 resulting in a total regulatory capital ratio of 15.7,” Payne added.
Net interest income on a fully taxable equivalent basis (FTE) was $56.6 million for the second quarter 2010, compared to $57.0 million (FTE) for the prior quarter and $62.3 million (FTE) for the second quarter 2009. The second quarter 2010 annualized net interest margin was 5.62 percent (FTE), compared to 5.60 percent (FTE) for the prior quarter and 5.34 percent (FTE) for the second quarter 2009. The decline in net interest income is attributable to lower levels of interest-earning assets. Weak economic conditions and deleveraging by businesses and individuals have impacted loan volumes.

 

 

 

The provision for loan losses was $2.8 million for the second quarter 2010, compared to $2.8 million and $2.6 million for the first quarter 2010 and second quarter 2009, respectively. Non-covered non-performing loans at June 30, 2010 totaled $21 million, unchanged from $21 million at March 31, 2010.
Noninterest income for the second quarter 2010 was $15.8 million, compared to $15.5 million in the first quarter 2010.
Noninterest expense for the second quarter of 2010 totaled $32.1 million, unchanged from the prior quarter. Personnel cost declines were offset by increases in professional fees and expenses related to repossessed loan collateral in the second quarter 2010 compared to the prior quarter’s expenses.
Shareholders’ equity at June 30, 2010 was $528 million, increased from $519 million at March 31, 2010. Westamerica paid a regular quarterly dividend of $0.36 per common share in May 2010, totaling $10.6 million. At June 30, 2010, Westamerica Bancorporation’s total regulatory capital ratio was 15.7 percent and Westamerica Bank’s total regulatory capital ratio was 15.4 percent; both measurements exceed the “well-capitalized” level of ten percent under regulatory requirements.
Westamerica Bancorporation, through its wholly owned subsidiary Westamerica Bank, operates commercial banking offices throughout Northern and Central California. At June 30, 2010, the Company’s total assets and total loans outstanding were $4.7 billion and $2.9 billion, respectively.
Westamerica Bancorporation Web Address: www.westamerica.com
For additional information contact:
Westamerica Bancorporation
Robert A. Thorson — SVP & Chief Financial Officer
707-863-6840

 

 

 

FORWARD-LOOKING INFORMATION:
The following appears in accordance with the Private Securities Litigation Reform Act of 1995:
This press release may contain forward-looking statements about the Company, including descriptions of plans or objectives of its management for future operations, products or services, and forecasts of its revenues, earnings or other measures of economic performance. Forward-looking statements can be identified by the fact that they do not relate strictly to historical or current facts. They often include the words “believe,” “expect,” “anticipate,” “intend,” “plan,” “estimate,” or words of similar meaning, or future or conditional verbs such as “will,” “would,” “should,” “could,” or “may.”
Forward-looking statements, by their nature, are subject to risks and uncertainties. A number of factors — many of which are beyond the Company’s control — could cause actual conditions, events or results to differ significantly from those described in the forward-looking statements. The Company’s most recent reports filed with the Securities and Exchange Commission, including the annual report for the year ended December 31, 2009 filed on Form 10-K and quarterly report for the quarter ended March 31, 2010 filed on Form 10-Q, describe some of these factors, including certain credit, market, operational, liquidity and interest rate risks associated with the Company’s business and operations. Other factors described in these reports include changes in business and economic conditions, competition, fiscal and monetary policies, disintermediation, legislation including the Sarbanes-Oxley Act of 2002 and the Gramm-Leach-Bliley Act of 1999, and mergers and acquisitions.
Forward-looking statements speak only as of the date they are made. The Company does not undertake to update forward-looking statements to reflect circumstances or events that occur after the date forward looking statements are made.
#######

 

 

 

Public Information July 13, 2010
WESTAMERICA BANCORPORATION
FINANCIAL HIGHLIGHTS
June 30, 2010
1. Net Income Summary.
                                                                     
        (dollars in thousands except per-share amounts)  
                        Q2’10 /             Q2’10 /                     6/30’10YTD /  
        Q2’10     Q2’09     Q2’09     Q1’10     Q1’10     6/30’10YTD     6/30’09YTD     6/30’09YTD  
1  
Net Interest Income (Fully Taxable Equivalent)
   $ 56,573     $ 62,318       -9.2 %   $ 57,029       -0.8 %   $ 113,602     $ 121,677       -6.6 %
2  
Provision for Loan Losses
     2,800       2,600       7.7 %     2,800       0.0 %     5,600       4,400       27.3 %
3  
Noninterest Income:
                                                                
4  
Gain on Acquisition
     0       0       n/m       0       n/m       0       48,844       n/m  
5  
Other
     15,770       16,386       -3.8 %     15,470       1.9 %     31,240       31,510       -0.9 %
   
 
                                                      
6  
Total Noninterest Income
     15,770       16,386       -3.8 %     15,470       1.9 %     31,240       80,354       n/m  
7  
Noninterest Expense
     32,095       38,666       -17.0 %     32,031       0.2 %     64,126       72,789       -11.9 %
   
 
                                                      
8  
Income Before Taxes (FTE)
     37,448       37,438       0.0 %     37,668       -0.6 %     75,116       124,842       n/m  
9  
Income Tax Provision (FTE)
     13,887       14,255       -2.6 %     14,092       -1.5 %     27,979       48,834       n/m  
   
 
                                                      
10  
Net Income
     23,561       23,183       1.6 %     23,576       -0.1 %     47,137       76,008       n/m  
11  
Preferred Stock Dividends and Discount Accretion
     0       1,107       n/m       0       n/m       0       1,685       n/m  
   
 
                                                      
12  
Net Income Applicable to Common Equity
   $ 23,561     $ 22,076       6.7 %   $ 23,576       -0.1 %   $ 47,137     $ 74,323       n/m  
   
 
                                                      
   
 
                                                                
13  
Average Common Shares Outstanding
     29,207       29,126       0.3 %     29,228       -0.1 %     29,217       29,002       0.7 %
14  
Diluted Average Common Shares Outstanding
     29,568       29,403       0.6 %     29,596       -0.1 %     29,582       29,254       1.1 %
   
 
                                                                
15  
Operating Ratios:
                                                                
16  
Basic Earnings Per Common Share
   $ 0.81     $ 0.76       6.6 %   $ 0.81       0.0 %   $ 1.61     $ 2.56       n/m  
17  
Diluted Earnings Per Common Share
     0.80       0.75       6.7 %     0.80       0.0 %     1.59       2.54       n/m  
18  
Return On Assets (annualized)
     2.00 %     1.68 %             1.99 %             1.99 %     2.92 %        
19  
Return On Common Equity (annualized)
     18.2 %     19.0 %             18.8 %             18.5 %     33.1 %        
20  
Net Interest Margin (FTE) (annualized)
     5.62 %     5.34 %             5.60 %             5.61 %     5.35 %        
21  
Efficiency Ratio (FTE)
     44.4 %     49.1 %             44.2 %             44.3 %     36.0 %        
 
22  
Dividends Paid Per Common Share
   $ 0.36     $ 0.35       2.9 %   $ 0.36       0.0 %   $ 0.72     $ 0.71       1.4 %
23  
Common Dividend Payout Ratio
     45 %     47 %             45 %             45 %     28 %        
2. Net Interest Income.
                                                                     
        (dollars in thousands)  
                        Q2’10 /             Q2’10 /                     6/30’10YTD /  
        Q2’10     Q2’09     Q2’09     Q1’10     Q1’10     6/30’10YTD     6/30’09YTD     6/30’09YTD  
   
 
                                                                
1  
Interest and Fee Income (FTE)
   $ 59,718     $ 68,063       -12.3 %   $ 60,563       -1.4 %   $ 120,281     $ 132,255       -9.1 %
2  
Interest Expense
     3,145       5,745       -45.2 %     3,534       -11.0 %     6,679       10,578       -36.9 %
   
 
                                                      
3  
Net Interest Income (FTE)
   $ 56,573     $ 62,318       -9.2 %   $ 57,029       -0.8 %   $ 113,602     $ 121,677       -6.6 %
   
 
                                                      
 
4  
Average Earning Assets
   $ 4,033,831     $ 4,678,615       -13.8 %   $ 4,111,345       -1.9 %   $ 4,072,374     $ 4,577,554       -11.0 %
5  
Average Interest-Bearing Liabilities
     2,754,458       3,311,650       -16.8 %     2,846,144       -3.2 %     2,800,047       3,234,098       -13.4 %
 
6  
Yield on Earning Assets (FTE) (annualized)
     5.93 %     5.83 %             5.95 %             5.94 %     5.82 %        
7  
Cost of Funds (annualized)
     0.31 %     0.49 %             0.35 %             0.33 %     0.47 %        
8  
Net Interest Margin (FTE) (annualized)
     5.62 %     5.34 %             5.60 %             5.61 %     5.35 %        
9  
Interest Expense/Interest-Bearing Liabilities (annualized)
     0.46 %     0.70 %             0.50 %             0.48 %     0.66 %        
10  
Net Interest Spread (FTE) (annualized)
     5.47 %     5.13 %             5.45 %             5.46 %     5.16 %        
3. Loans & Other Earning Assets.
                                                                     
        (average volume, dollars in thousands)  
                        Q2’10 /             Q2’10 /                     6/30’10YTD /  
        Q2’10     Q2’09     Q2’09     Q1’10     Q1’10     6/30’10YTD     6/30’09YTD     6/30’09YTD  
   
 
                                                                
1  
Total Assets
   $ 4,731,270     $ 5,265,101       -10.1 %   $ 4,812,924       -1.7 %   $ 4,771,872     $ 5,133,941       -7.1 %
2  
Total Earning Assets
     4,033,831       4,678,615       -13.8 %     4,111,345       -1.9 %     4,072,374       4,577,554       -11.0 %
3  
Total Loans
     2,924,515       3,383,654       -13.6 %     2,996,628       -2.4 %     2,960,372       3,260,483       -9.2 %
4  
Commercial Loans
     773,814       944,257       -18.1 %     796,249       -2.8 %     784,970       914,907       -14.2 %
5  
Commercial Real Estate Loans
     1,224,442       1,361,420       -10.1 %     1,238,344       -1.1 %     1,231,354       1,276,810       -3.6 %
6  
Consumer Loans
     926,259       1,077,977       -14.1 %     962,035       -3.7 %     944,048       1,068,766       -11.7 %
7  
Total Investment Securities
     1,109,316       1,294,961       -14.3 %     1,114,717       -0.5 %     1,112,002       1,317,071       -15.6 %
8  
Available For Sale (Market Value)
     435,317       433,065       0.5 %     403,950       7.8 %     419,720       416,536       0.8 %
9  
Held To Maturity
     673,999       861,896       -21.8 %     710,767       -5.2 %     692,282       900,535       -23.1 %
10  
HTM Unrealized Gain at Period-End
     16,361       243       n/m       11,183       n/m       16,361       243       n/m  
   
 
                                                                
11  
Loans / Deposits
     75.1 %     80.5 %             75.8 %             75.4 %     80.8 %        

 

Page 1

 

Public Information July 13, 2010
WESTAMERICA BANCORPORATION
FINANCIAL HIGHLIGHTS
June 30, 2010
4. Deposits & Other Interest-Bearing Liabilities.
                                                                     
        (average volume, dollars in thousands)
                        Q2’10 /             Q2’10 /                     6/30’10YTD /  
        Q2’10     Q2’09     Q2’09     Q1’10     Q1’10     6/30’10YTD     6/30’09YTD     6/30’09YTD  
   
 
                                                                
1  
Total Deposits
   $ 3,895,671     $ 4,202,607       -7.3 %   $ 3,955,299       -1.5 %   $ 3,925,321     $ 4,033,461       -2.7 %
2  
Noninterest Demand
     1,384,249       1,333,412       3.8 %     1,379,797       0.3 %     1,382,036       1,309,844       5.5 %
3  
Interest-Bearing Transaction
     664,952       741,084       -10.3 %     663,519       0.2 %     664,239       704,458       -5.7 %
4  
Savings
     954,367       968,048       -1.4 %     965,490       -1.2 %     959,898       923,138       4.0 %
5  
Time greater than $100K
     541,213       629,646       -14.0 %     555,942       -2.6 %     548,537       642,747       -14.7 %
6  
Time less than $100K
     350,890       530,417       -33.8 %     390,551       -10.2 %     370,611       453,274       -18.2 %
7  
Total Short-Term Borrowings
     216,586       415,871       -47.9 %     244,158       -11.3 %     230,295       483,880       -52.4 %
8  
Fed Funds Purchased
     0       119,837       n/m       0       n/m       0       216,807       n/m  
9  
Other Short-Term Funds
     216,586       296,034       -26.8 %     244,158       -11.3 %     230,295       267,073       -13.8 %
10  
Long-Term Debt
     26,450       26,584       -0.5 %     26,484       -0.1 %     26,467       26,601       -0.5 %
11  
Shareholders’ Equity
     518,128       547,816       -5.4 %     507,406       2.1 %     512,796       516,608       -0.7 %
   
 
                                                                
12  
Demand Deposits / Total Deposits
     35.5 %     31.7 %             34.9 %             35.2 %     32.5 %        
13  
Transaction & Savings Deposits / Total Deposits
     77.1 %     72.4 %             76.1 %             76.6 %     72.8 %        
5. Interest Yields Earned & Rates Paid.
                                                             
        (dollars in thousands)  
                Q2’10             Q1’10             Q2’09        
        Average     Income/     Yield */     Yield*/     Average     Income/     Yield*/  
        Volume     Expense     Rate     Rate     Volume     Expense     Rate  
   
 
                                                        
1  
Interest & Fees Income Earned
                                                        
2  
Total Earning Assets (FTE)
   $ 4,033,831     $ 59,718       5.93 %     5.95 %   $ 4,678,615     $ 68,063       5.83 %
3  
Total Loans (FTE)
     2,924,515       45,083       6.18 %     6.17 %     3,383,654       50,611       6.00 %
4  
Commercial Loans (FTE)
     773,814       12,302       6.38 %     6.22 %     944,257       13,327       5.66 %
5  
Commercial Real Estate Loans
     1,224,442       20,240       6.63 %     6.65 %     1,361,420       22,316       6.57 %
6  
Consumer Loans
     926,259       12,541       5.43 %     5.53 %     1,077,977       14,968       5.57 %
7  
Total Investment Securities (FTE)
     1,109,316       14,635       5.28 %     5.36 %     1,294,961       17,452       5.39 %
   
 
                                                        
8  
Interest Expense Paid
                                                        
9  
Total Earning Assets
     4,033,831       3,145       0.31 %     0.35 %     4,678,615       5,745       0.49 %
10  
Total Interest-Bearing Liabilities
     2,754,458       3,145       0.46 %     0.50 %     3,311,650       5,745       0.70 %
11  
Total Interest-Bearing Deposits
     2,511,422       2,180       0.35 %     0.39 %     2,869,195       4,468       0.62 %
12  
Interest-Bearing Transaction
     664,952       218       0.13 %     0.13 %     741,084       293       0.16 %
13  
Savings
     954,367       659       0.28 %     0.31 %     968,048       1,059       0.44 %
14  
Time less than $100K
     350,890       449       0.51 %     0.64 %     530,417       1,381       1.04 %
15  
Time greater than $100K
     541,213       854       0.63 %     0.67 %     629,646       1,735       1.11 %
16  
Total Short-Term Borrowings
     216,586       543       1.00 %     1.03 %     415,871       856       0.83 %
17  
Fed Funds Purchased
     0       0       0.00 %     0.00 %     119,837       47       0.15 %
18  
Other Short-Term Funds
     216,586       543       1.00 %     1.03 %     296,034       809       1.10 %
19  
Long-Term Debt
     26,450       422       6.38 %     6.42 %     26,584       421       6.35 %
20  
Net Interest Income and Margin (FTE)
           $ 56,573       5.62 %     5.60 %           $ 62,318       5.34 %
     
*   Annualized
6. Noninterest Income.
                                                                     
        (dollars in thousands except per share amounts)  
                        Q2’10 /             Q2’10 /                     6/30’10YTD /  
        Q2’10     Q2’09     Q2’09     Q1’10     Q1’10     6/30’10YTD     6/30’09YTD     6/30’09YTD  
   
 
                                                                
1  
Service Charges on Deposit Accounts
   $ 8,629     $ 9,116       -5.3 %   $ 8,742       -1.3 %   $ 17,371     $ 17,538       -1.0 %
2  
Merchant Credit Card Income
     2,176       2,223       -2.1 %     2,221       -2.0 %     4,397       4,655       -5.6 %
3  
ATM Fees & Interchange
     1,021       1,013       0.8 %     891       14.7 %     1,912       1,826       4.7 %
4  
Debit Card Fees
     1,245       1,323       -5.9 %     1,174       6.1 %     2,419       2,389       1.3 %
5  
Financial Services Commissions
     223       137       62.1 %     149       50.0 %     372       291       27.7 %
6  
Mortgage Banking Income
     40       25       59.3 %     20       94.9 %     60       42       41.6 %
7  
Trust Fees
     448       373       20.3 %     381       17.6 %     829       737       12.5 %
8  
Other Income
     1,988       2,176       -8.7 %     1,892       5.0 %     3,880       4,032       -3.8 %
   
 
                                                      
9  
Sub-total
     15,770       16,386       -3.8 %     15,470       1.9 %     31,240       31,510       -0.9 %
10  
Gain on Acquisition
     0       0       n/m       0       n/m       0       48,844       n/m  
   
 
                                                      
11  
Total Noninterest Income
   $ 15,770     $ 16,386       -3.8 %   $ 15,470       1.9 %   $ 31,240     $ 80,354       n/m  
   
 
                                                      
   
 
                                                                
12  
Operating Ratios:
                                                                
13  
Total Revenue (FTE)
   $ 72,343     $ 78,704       -8.1 %   $ 72,499       -0.2 %   $ 144,842     $ 202,031       n/m  
14  
Noninterest Income / Revenue (FTE)
     21.8 %     20.8 %             21.3 %             21.6 %     39.8 %        
15  
Service Charges / Avg. Deposits (annualized)
     0.89 %     0.87 %             0.90 %             0.89 %     0.88 %        
16  
Total Revenue Per Avg. Common Share (annualized)
   $ 9.93     $ 10.84       -8.3 %   $ 10.06       -1.2 %   $ 10.00     $ 14.05       n/m  

 

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WESTAMERICA BANCORPORATION
FINANCIAL HIGHLIGHTS
June 30, 2010
7. Noninterest Expense.
                                                                     
                                (dollars in thousands)                        
                        Q2’10 /             Q2’10 /                     6/30’10YTD /  
        Q2’10     Q2’09     Q2’09     Q1’10     Q1’10     6/30’10YTD     6/30’09YTD     6/30’09YTD  
   
 
                                                                
1  
Salaries & Benefits
   $ 15,476     $ 17,448       -11.3 %   $ 15,892       -2.6 %   $ 31,368     $ 33,819       -7.2 %
2  
Occupancy
     3,822       5,413       -29.4 %     3,777       1.2 %     7,599       10,823       -29.8 %
3  
Equipment
     1,116       1,607       -30.6 %     1,051       6.2 %     2,167       2,829       -23.4 %
4  
Outsourced Data Processing
     2,202       2,378       -7.4 %     2,240       -1.7 %     4,442       4,482       -0.9 %
5  
Courier
     903       994       -9.1 %     907       -0.4 %     1,810       1,892       -4.3 %
6  
Postage
     454       531       -14.5 %     475       -4.4 %     929       993       -6.5 %
7  
Telephone
     406       478       -15.1 %     389       4.3 %     795       865       -8.0 %
8  
Professional Fees
     867       779       11.3 %     663       30.7 %     1,530       1,667       -8.2 %
9  
Stationery & Supplies
     330       374       -11.9 %     350       -5.9 %     680       741       -8.2 %
10  
Loan Expense
     475       205       132.2 %     418       13.8 %     893       1,199       -25.5 %
11  
Operational Losses
     158       221       -28.8 %     220       -28.6 %     378       416       -9.2 %
12  
Amortization of Identifiable Intangibles
     1,540       1,695       -9.1 %     1,598       -3.6 %     3,138       3,380       -7.2 %
13  
FDIC Insurance Assessment
     1,260       3,221       n/m       1,320       -4.5 %     2,580       3,378       n/m  
14  
Other Operating
     3,086       3,322       -7.1 %     2,731       13.0 %     5,817       6,305       -7.7 %
   
 
                                                      
15  
Total Noninterest Expense
   $ 32,095     $ 38,666       -17.0 %   $ 32,031       0.2 %   $ 64,126     $ 72,789       -11.9 %
   
 
                                                      
16  
Average (Avg.) Full Time Equivalent Staff
     1,018       1,176       -13.4 %     1,032       -1.4 %     1,025       1,160       -11.6 %
17  
Avg. Assets / Avg. Full Time Equivalent Staff
   $ 4,648     $ 4,477       3.8 %   $ 4,664       -0.3 %   $ 4,655     $ 4,426       5.2 %
   
 
                                                                
18  
Operating Ratios:
                                                                
19  
FTE Revenue / Avg. Full Time Equiv. Staff (annualized)
   $ 285     $ 268       6.3 %   $ 285       0.0 %   $ 285     $ 351       -18.8 %
20  
Noninterest Expense / Avg. Earning Assets (annualized)
     3.19 %     3.31 %             3.16 %             3.18 %     3.21 %        
21  
Noninterest Expense / FTE Revenues
     44.4 %     49.1 %             44.2 %             44.3 %     36.0 %        
8. Provision for Loan Losses.
                                                                     
        (dollars in thousands)  
                        Q2’10 /             Q2’10 /                     6/30’10YTD /  
        Q2’10     Q2’09     Q209     Q1’10     Q1’10     6/30’10YTD     6/30’09YTD     6/30’09YTD  
   
 
                                                                
1  
Average Total Loans
   $ 2,924,515     $ 3,383,654       -13.6 %   $ 2,996,628       -2.4 %   $ 2,960,372     $ 3,260,483       -9.2 %
2  
Avg. Total Covered Loans (1)
   $ 788,108     $ 1,045,360       -24.6 %   $ 831,161       -5.2 %   $ 809,515     $ 904,195       -10.5 %
3  
Avg. Total Non-Covered Loans
   $ 2,136,407     $ 2,338,294       -8.6 %   $ 2,165,467       -1.3 %   $ 2,150,857     $ 2,356,288       -8.7 %
   
 
                                                                
4  
Non-Covered Loans:
                                                                
5  
Provision for Loan Losses
   $ 2,800     $ 2,600       7.7 %   $ 2,800       0.0 %   $ 5,600     $ 4,400       27.3 %
6  
Gross Loan Losses
     4,255       3,937       8.1 %     4,456       -4.5 %     8,711       6,865       26.9 %
7  
Net Loan Losses
     3,400       3,281       3.6 %     3,527       -3.6 %     6,927       5,748       20.5 %
8  
Recoveries / Gross Loan Losses
     20 %     17 %             21 %             20 %     16 %        
9  
Net Loan Losses / Avg. Non-Covered Loans (a)
     0.64 %     0.56 %             0.66 %             0.65 %     0.49 %        
10  
Provision for Loan Losses / Avg. Non-Covered Loans (a)
     0.53 %     0.45 %             0.52 %             0.53 %     0.38 %        
11  
Provision for Loan Losses / Net Loan Losses
     82.3 %     79.2 %             79.4 %             80.8 %     76.5 %        
(1)   Covered loans represent purchased loans on which losses are shared with the FDIC per a Loss-Sharing Agreement.
 
    Covered loans were recorded at estimated fair value at February 6, 2009, the date of purchase.
 
(a)   annualized

 

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WESTAMERICA BANCORPORATION
FINANCIAL HIGHLIGHTS
June 30, 2010
9. Credit Quality.
                                                                     
        (dollars in thousands)  
                        6/30/10 /             6/30/10 /                    
        6/30/10     6/30/09     6/30/09     3/31/10     3/31/10     12/31/09     9/30/09     3/31/09  
   
 
                                                                
1  
Non-Covered Nonperforming Loans:
                                                                
2  
Nonperforming Nonaccrual Loans
   $ 19,941     $ 29,603       -32.6 %   $ 20,230       -1.4 %   $ 19,837     $ 31,352     $ 10,943  
3  
Performing Nonaccrual Loans
     24       26       -8.2 %     57       -57.8 %     25       61       27  
   
 
                                                    
4  
Total Nonaccrual Loans
     19,965       29,629       -32.6 %     20,287       -1.6 %     19,862       31,413       10,970  
5  
Accruing Loans 90+ Days Past Due
     712       614       16.0 %     746       -4.6 %     800       1,212       777  
   
 
                                                    
6  
Total Non-Covered Nonperforming Loans
     20,677       30,243       -31.6 %     21,033       -1.7 %     20,662       32,625       11,747  
   
 
                                                                
7  
Non-Covered Repossessed Loan Collateral
     18,028       4,715       282.4 %     14,266       26.4 %     12,642       4,319       4,756  
   
 
                                                    
8  
Total Non-Covered Nonperforming Assets
     38,705       34,958       10.7 %     35,299       9.6 %     33,304       36,944       16,503  
   
 
                                                    
   
 
                                                                
9  
Covered Nonperforming Loans (1):
                                                                
10  
Nonperforming Nonaccrual Loans
     37,438       65,910       -43.2 %     52,431       -28.6 %     66,965       53,255       34,437  
11  
Performing Nonaccrual Loans
     22,908       16,901       35.5 %     25,731       -11.0 %     18,183       26,277       3,632  
   
 
                                                    
12  
Total Nonaccrual Loans
     60,346       82,811       -27.1 %     78,162       -22.8 %     85,148       79,532       38,069  
13  
Accruing Loans 90+ Days Past Due
     249       8,622       -97.1 %     317       -21.5 %     210       935       9,866  
   
 
                                                    
14  
Total Covered Nonperforming Loans (1)
     60,595       91,433       -33.7 %     78,479       -22.8 %     85,358       80,467       47,935  
   
 
                                                                
15  
Covered Repossessed Loan Collateral (1)
     23,670       13,691       72.9 %     22,305       6.1 %     23,297       18,740       13,391  
   
 
                                                    
16  
Total Covered Nonperforming Assets (1)
     84,265       105,124       -19.8 %     100,784       -16.4 %     108,655       99,207       61,326  
   
 
                                                    
17  
Total Nonperforming Assets
   $ 122,970     $ 140,082       -12.2 %   $ 136,083       -9.6 %   $ 141,959     $ 136,151     $ 77,829  
   
 
                                                    
   
 
                                                                
18  
Non-Covered Classified Loans
   $ 55,750     $ 53,359       4.5 %   $ 58,245       -4.3 %   $ 57,241     $ 66,810     $ 41,453  
   
 
                                                    
19  
Covered Classified Loans, Gross (1)
     195,175       153,972       26.8 %     184,565       5.7 %     181,516       174,583       169,778  
20  
Covered Classified Loans FDIC Indemnification (1)
     (156,140 )     (123,178 )             (147,652 )             (145,213 )     (139,666 )     (135,822 )
   
 
                                                    
21  
Covered Classified Loans, Net (1)
     39,035       30,794       26.8 %     36,913       5.7 %     36,303       34,917       33,956  
   
 
                                                    
22  
Total Classified Loans
   $ 94,785     $ 84,153       12.6 %   $ 95,158       -0.4 %   $ 93,544     $ 101,727     $ 75,409  
   
 
                                                    
   
 
                                                                
23  
Total Non-Covered Loans Outstanding
   $ 2,124,570     $ 2,322,005       -8.5 %   $ 2,146,580       -1.0 %   $ 2,201,088     $ 2,267,130     $ 2,356,237  
24  
Total Covered Loans Outstanding (1)
     763,619       1,031,643       -26.0 %     809,503       -5.7 %     855,301       932,656       1,089,071  
   
 
                                                    
25  
Total Loans Outstanding
   $ 2,888,189     $ 3,353,648       -13.9 %   $ 2,956,083       -2.3 %   $ 3,056,389     $ 3,199,786     $ 3,445,308  
   
 
                                                    
   
 
                                                                
26  
Total Assets
   $ 4,727,086     $ 5,193,595       -9.0 %   $ 4,745,495       -0.4 %   $ 4,975,501     $ 4,971,159     $ 5,428,865  
   
 
                                                                
27  
Non-Covered Loans:
                                                                
28  
Allowance for Loan Losses
   $ 39,716     $ 43,122       -7.9 %   $ 40,316       -1.5 %   $ 41,043     $ 42,683     $ 43,803  
29  
Allowance/Non-Covered Loans
     1.87 %     1.86 %             1.88 %             1.86 %     1.88 %     1.86 %
30  
Non-Covered Nonperforming Loans/Non-Covered Loans
     0.97 %     1.30 %             0.98 %             0.94 %     1.44 %     0.50 %
31  
Non-Covered Nonperforming Assets/Total Assets
     0.82 %     0.67 %             0.74 %             0.67 %     0.74 %     0.30 %
32  
Allowance/Non-Covered Nonperforming Loans
     192 %     143 %             192 %             199 %     131 %     373 %
   
 
                                                                
33  
Covered Loans (1):
                                                                
34  
Fair Value Discount on Covered Loans
   $ 75,522     $ 114,276             $ 83,325             $ 93,251     $ 98,738     $ 149,290  
35  
Discount/Covered Loans, gross
     9.00 %     9.97 %             9.33 %             9.83 %     9.57 %     12.06 %
36  
Covered Nonperforming Assets/Total Assets
     1.78 %     2.02 %             2.12 %             2.18 %     2.00 %     1.13 %
37  
Fair Value Discount on Repossessed Loan Collateral
   $ 0     $ 7             $ 0             $ 0     $ 4,389     $ 11,178  
38  
Discount/Covered Repossessed Loan Collateral, gross
     0.00 %     0.05 %             0.00 %             0.00 %     18.98 %     45.50 %
     
(1)   Covered loans and repossessed loan collateral represent purchased assets on which losses are shared with the FDIC per a Loss-Sharing Agreement.
Covered assets were recorded at estimated fair value at February 6, 2009, the date of purchase.

 

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WESTAMERICA BANCORPORATION
FINANCIAL HIGHLIGHTS
June 30, 2010
10. Capital.
                                                                     
        (dollars in thousands, except per-share amounts)  
                        6/30/10 /             6/30/10 /                    
        6/30/10     6/30/09     6/30/09     3/31/10     3/31/10     12/31/09     9/30/09     3/31/09  
   
 
                                                                
1  
Common Shareholders’ Equity
   $ 527,681     $ 476,620       10.7 %   $ 519,131       1.6 %   $ 505,448     $ 494,383     $ 454,118  
2  
Preferred Shareholder’s Equity
     0       82,611       n/m       0       n/m       0       41,335       82,550  
3  
Total Shareholders’ Equity
     527,681       559,231       -5.6 %     519,131       1.6 %     505,448       535,718       536,668  
4  
Tier I Regulatory Capital
     391,538       421,048       -7.0 %     383,568       2.1 %     370,011       394,283       394,829  
5  
Total Regulatory Capital
     426,674       458,182       -6.9 %     419,541       1.7 %     406,339       431,913       432,822  
   
 
                                                                
6  
Total Assets
     4,727,086       5,193,595       -9.0 %     4,745,495       -0.4 %     4,975,501       4,971,159       5,428,865  
7  
Risk-Adjusted Assets
     2,714,429       2,890,291       -6.1 %     2,758,122       -1.6 %     2,803,007       2,866,814       2,993,229  
   
 
                                                                
8  
Total Shareholders’ Equity / Total Assets
     11.16 %     10.77 %             10.94 %             10.16 %     10.78 %     9.89 %
9  
Total Shareholders’ Equity / Total Loans
     18.27 %     16.68 %             17.56 %             16.54 %     16.74 %     15.58 %
10  
Tier I Capital /Total Assets
     8.28 %     8.11 %             8.08 %             7.44 %     7.93 %     7.27 %
11  
Tier I Capital / Risk-Adjusted Assets
     14.42 %     14.57 %             13.91 %             13.20 %     13.75 %     13.19 %
12  
Total Capital / Risk-Adjusted Assets
     15.72 %     15.85 %             15.21 %             14.50 %     15.07 %     14.46 %
13  
Tangible Common Equity Ratio
     8.17 %     6.26 %             7.92 %             7.22 %     6.95 %     5.52 %
14  
Common Shares Outstanding
     29,118       29,214       -0.3 %     29,206       -0.3 %     29,208       29,207       28,874  
15  
Common Equity Per Share
   $ 18.12     $ 16.31       11.1 %   $ 17.77       2.0 %   $ 17.31     $ 16.93     $ 15.73  
16  
Market Value Per Common Share
   $ 52.52     $ 49.61       5.9 %   $ 57.65       -8.9 %   $ 55.37     $ 52.00     $ 45.56  
   
 
                                                                
17  
Share Repurchase Programs
                                                                
                                                                     
        (shares in thousands)  
                        Q2’10 /             Q2’10 /                     6/30’10YTD /  
        Q2’10     Q2’09     Q2’09     Q1’10     Q1’10     6/30’10YTD     6/30’09YTD     6/30’09YTD  
   
 
                                                                
18  
Total Shares Repurchased / Canceled
     220       6       n/m       88       n/m       308       22       n/m  
19  
Average Repurchase Price
   $ 56.35     $ 51.90       8.6 %   $ 54.75       2.9 %   $ 55.90     $ 44.42       25.8 %
20  
Net Shares Repurchased (Issued)
     88       (340 )     n/m       2       n/m       90       (334 )     n/m  

 

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WESTAMERICA BANCORPORATION
FINANCIAL HIGHLIGHTS
June 30, 2010
11. Period-End Balance Sheets.
                                                                     
        (unaudited, dollars in thousands)  
                        6/30/10 /             6/30/10 /                    
        6/30/10     6/30/09     6/30/09     3/31/10     3/31/10     12/31/09     9/30/09     3/31/09  
   
 
                                                                
1  
Assets:
                                                                
2  
Cash and Money Market Assets
   $ 294,582     $ 169,291       74.0 %   $ 253,571       16.2 %   $ 361,577     $ 180,521     $ 149,566  
   
 
                                                                
3  
Investment Securities Available For Sale
     466,500       407,127       14.6 %     414,987       12.4 %     384,208       391,644       436,343  
4  
Investment Securities Held to Maturity
     652,958       830,618       -21.4 %     690,585       -5.4 %     726,935       780,846       918,745  
   
 
                                                                
5  
Non-Covered Loans
     2,124,570       2,322,005       -8.5 %     2,146,580       -1.0 %     2,201,088       2,267,130       2,356,237  
6  
Allowance For Loan Losses
     (39,716 )     (43,122 )     -7.9 %     (40,316 )     -1.5 %     (41,043 )     (42,683 )     (43,803 )
   
 
                                                    
7  
Non-Covered Loans, net
     2,084,854       2,278,883       -8.5 %     2,106,264       -1.0 %     2,160,045       2,224,447       2,312,434  
8  
Covered Loans, net (1)
     763,619       1,031,643       -26.0 %     809,503       -5.7 %     855,301       932,656       1,089,071  
   
 
                                                    
9  
Total Loans
     2,848,473       3,310,526       -14.0 %     2,915,767       -2.3 %     3,015,346       3,157,103       3,401,505  
   
 
                                                                
10  
Non-Covered Other Real Estate Owned
     18,028       4,715       282.4 %     14,266       26.4 %     12,642       4,319       4,756  
11  
Covered Other Real Estate Owned, net (1)
     23,670       13,691       72.9 %     22,305       6.1 %     23,297       18,740       13,391  
12  
Premises and Equipment
     36,816       26,490       39.0 %     37,423       -1.6 %     38,098       38,982       26,729  
13  
Identifiable Intangible Assets
     32,529       39,934       -18.5 %     34,070       -4.5 %     35,667       38,264       41,630  
14  
Goodwill
     121,673       121,699       0.0 %     121,699       0.0 %     121,699       121,699       121,699  
15  
Interest Receivable and Other Assets
     231,857       269,504       -14.0 %     240,822       -3.7 %     256,032       239,041       314,501  
   
 
                                                    
   
 
                                                                
16  
Total Assets
   $ 4,727,086     $ 5,193,595       -9.0 %   $ 4,745,495       -0.4 %   $ 4,975,501     $ 4,971,159     $ 5,428,865  
   
 
                                                    
   
 
                                                                
17  
Liabilities and Shareholders’ Equity:
                                                                
18  
Deposits:
                                                                
19  
Noninterest Bearing
   $ 1,427,611     $ 1,334,871       6.9 %   $ 1,376,760       3.7 %   $ 1,428,432     $ 1,377,215     $ 1,353,696  
20  
Interest-Bearing Transaction
     642,202       716,706       -10.4 %     653,872       -1.8 %     669,004       660,001       730,153  
21  
Savings
     954,285       968,408       -1.5 %     957,126       -0.3 %     971,384       962,823       968,411  
22  
Time
     866,462       1,137,152       -23.8 %     907,271       -4.5 %     991,388       1,024,587       1,204,021  
   
 
                                                    
23  
Total Deposits
     3,890,560       4,157,137       -6.4 %     3,895,029       -0.1 %     4,060,208       4,024,626       4,256,281  
   
 
                                                                
24  
Short-Term Borrowed Funds
     210,503       316,466       -33.5 %     211,756       -0.6 %     227,178       222,030       441,418  
25  
Federal Home Loan Bank Advances
     10,223       86,338       -88.2 %     10,306       -0.8 %     85,470       85,904       86,772  
25  
Debt Financing and Notes Payable
     26,430       26,564       -0.5 %     26,464       -0.1 %     26,497       26,531       26,598  
26  
Liability For Interest, Taxes and Other
     61,689       47,859       28.9 %     82,809       -25.5 %     70,700       76,350       81,128  
   
 
                                                    
27  
Total Liabilities
     4,199,405       4,634,364       -9.4 %     4,226,364       -0.6 %     4,470,053       4,435,441       4,892,197  
   
 
                                                    
   
 
                                                                
28  
Shareholders’ Equity:
                                                                
29  
Preferred Stock
     0       82,611       n/m       0       n/m       0       41,335       82,550  
30  
Common Equity:
                                                                
31  
Paid-In Capital
     375,713       367,840       2.1 %     371,982       1.0 %     368,732       368,032       356,326  
32  
Accumulated Other Comprehensive Income
     6,314       1,747       n/m       4,796       31.7 %     3,714       6,053       2,274  
33  
Retained Earnings
     145,654       107,033       36.1 %     142,353       2.3 %     133,002       120,298       95,518  
   
 
                                                    
34  
Total Common Equity
     527,681       476,620       10.7 %     519,131       1.6 %     505,448       494,383       454,118  
   
 
                                                    
35  
Total Shareholders’ Equity
     527,681       559,231       -5.6 %     519,131       1.6 %     505,448       535,718       536,668  
   
 
                                                    
   
 
                                                                
36  
Total Liabilities and Shareholders’ Equity
   $ 4,727,086     $ 5,193,595       -9.0 %   $ 4,745,495       -0.4 %   $ 4,975,501     $ 4,971,159     $ 5,428,865  
   
 
                                                    
     
(1)   Covered loans and other real estate owned represent purchased assets on which losses are shared with the FDIC per a Loss-Sharing Agreement. Covered assets were recorded at estimated fair value at February 6, 2009, the date of purchase.

 

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Public Information July 13, 2010
WESTAMERICA BANCORPORATION
FINANCIAL HIGHLIGHTS
June 30, 2010
12. Income Statements.
                                                                     
        (unaudited, dollars in thousands, except per-share amounts)  
                        Q2’10 /             Q2’10 /                     6/30’10YTD /  
        Q2’10     Q2’09     Q2’09     Q1’10     Q1’10     6/30’10YTD     6/30'09YTD     6/30'09YTD  
   
 
                                                                
1  
Interest and Fee Income:
                                                                
2  
Loans
   $ 44,060     $ 49,523       -11.0 %   $ 44,702       -1.4 %   $ 88,762     $ 94,618       -6.2 %
3  
Money Market Assets and Funds Sold
     0       1       n/m       1       n/m       1       2       n/m  
4  
Investment Securities Available For Sale
     4,026       4,539       -11.3 %     3,895       3.4 %     7,921       8,278       -4.3 %
5  
Investment Securities Held to Maturity
     6,992       9,009       -22.4 %     7,405       -5.6 %     14,397       19,359       -25.6 %
   
 
                                                      
6  
Total Interest Income
     55,078       63,072       -12.7 %     56,003       -1.7 %     111,081       122,257       -9.1 %
   
 
                                                      
7  
Interest Expense:
                                                                
8  
Transaction Deposits
     218       293       -25.5 %     217       0.8 %     435       498       -12.7 %
9  
Savings Deposits
     659       1,059       -37.8 %     739       -10.9 %     1,398       1,959       -28.6 %
10  
Time Deposits
     1,303       3,116       -58.2 %     1,532       -14.9 %     2,835       5,795       -51.1 %
11  
Short-Term Borrowed Funds
     543       856       -36.6 %     621       -12.6 %     1,164       1,482       -21.5 %
12  
Debt Financing and Notes Payable
     422       421       0.1 %     425       -0.7 %     847       844       0.3 %
   
 
                                                      
13  
Total Interest Expense
     3,145       5,745       -45.2 %     3,534       -11.0 %     6,679       10,578       -36.9 %
   
 
                                                      
14  
Net Interest Income
     51,933       57,327       -9.4 %     52,469       -1.0 %     104,402       111,679       -6.5 %
   
 
                                                      
15  
Provision for Loan Losses
     2,800       2,600       7.7 %     2,800       0.0 %     5,600       4,400       27.3 %
   
 
                                                      
16  
Noninterest Income:
                                                                
17  
Service Charges on Deposit Accounts
     8,629       9,116       -5.3 %     8,742       -1.3 %     17,371       17,538       -1.0 %
18  
Merchant Credit Card
     2,176       2,223       -2.1 %     2,221       -2.0 %     4,397       4,655       -5.6 %
19  
ATM Fees & Interchange
     1,021       1,013       0.8 %     891       14.7 %     1,912       1,826       4.7 %
20  
Debit Card Fees
     1,245       1,323       -5.9 %     1,174       6.1 %     2,419       2,389       1.3 %
21  
Financial Services Commissions
     223       137       62.1 %     149       50.0 %     372       291       27.7 %
22  
Mortgage Banking
     40       25       59.3 %     20       94.9 %     60       42       41.6 %
23  
Trust Fees
     448       373       20.3 %     381       17.6 %     829       737       12.5 %
24  
Gain on Acquisition
     0       0       n/m       0       n/m       0       48,844       n/m  
25  
Other
     1,988       2,176       -8.7 %     1,892       5.0 %     3,880       4,032       -3.8 %
   
 
                                                      
26  
Total Noninterest Income
     15,770       16,386       -3.8 %     15,470       1.9 %     31,240       80,354       n/m  
   
 
                                                      
27  
Noninterest Expense:
                                                                
28  
Salaries and Related Benefits
     15,476       17,448       -11.3 %     15,892       -2.6 %     31,368       33,819       -7.2 %
29  
Occupancy
     3,822       5,413       -29.4 %     3,777       1.2 %     7,599       10,823       -29.8 %
30  
Equipment
     1,116       1,607       -30.6 %     1,051       6.2 %     2,167       2,829       -23.4 %
31  
Outsourced Data Processing
     2,202       2,378       -7.4 %     2,240       -1.7 %     4,442       4,482       -0.9 %
32  
Amortization of Identifiable Intangibles
     1,540       1,695       -9.1 %     1,598       -3.6 %     3,138       3,380       -7.2 %
33  
Professional Fees
     867       779       11.3 %     663       30.7 %     1,530       1,667       -8.2 %
34  
FDIC Insurance Assessment
     1,260       3,221       n/m       1,320       -4.5 %     2,580       3,378       n/m  
35  
Other
     5,812       6,125       -5.1 %     5,490       5.8 %     11,302       12,411       -8.9 %
   
 
                                                      
36  
Total Noninterest Expense
     32,095       38,666       -17.0 %     32,031       0.2 %     64,126       72,789       -11.9 %
   
 
                                                      
37  
Income Before Income Taxes
     32,808       32,447       1.1 %     33,108       -0.9 %     65,916       114,844       n/m  
38  
Income Tax Provision
     9,247       9,264       -0.2 %     9,532       -3.0 %     18,779       38,836       n/m  
   
 
                                                      
39  
Net Income
     23,561       23,183       1.6 %     23,576       -0.1 %     47,137       76,008       n/m  
40  
Preferred Stock Dividends and Discount Accretion
     0       1,107       n/m       0       n/m       0       1,685       n/m  
   
 
                                                      
41  
Net Income Applicable to Common Equity
   $ 23,561     $ 22,076       6.7 %   $ 23,576       -0.1 %   $ 47,137     $ 74,323       n/m  
   
 
                                                      
42  
Average Common Shares Outstanding
     29,207       29,126       0.3 %     29,228       -0.1 %     29,217       29,002       0.7 %
43  
Diluted Average Common Shares Outstanding
     29,568       29,403       0.6 %     29,596       -0.1 %     29,582       29,254       1.1 %
44  
Per Common Share Data:
                                                                
45  
Basic Earnings
   $ 0.81     $ 0.76       6.6 %   $ 0.81       0.0 %   $ 1.61     $ 2.56       n/m  
46  
Diluted Earnings
     0.80       0.75       6.7 %     0.80       0.0 %     1.59       2.54       n/m  
47  
Dividends Paid
     0.36       0.35       2.9 %     0.36       0.0 %     0.72       0.71       1.4 %

 

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