EX-99.1 2 c99191exv99w1.htm EXHIBIT 99.1 Exhibit 99.1
Exhibit 99.1
FOR IMMEDIATE RELEASE
April 13, 2010
WESTAMERICA BANCORPORATION REPORTS
FIRST QUARTER 2010 EARNINGS
San Rafael, CA: Westamerica Bancorporation (NASDAQ: WABC), parent company of Westamerica Bank, today reported net income applicable to common shareholders for the first quarter of 2010 of $24 million and diluted earnings per common share (“EPS”) of $0.80. First quarter 2010 net income represents an annualized 19 percent return on shareholders’ equity.
“Westamerica remains highly profitable. Our net interest margin rose to 5.60 percent, supported by a low 0.35 percent cost of funding our loan and investment portfolios. Operating expenses remained well contained, declining $800 thousand from the prior quarter,” said Chairman, President and CEO David Payne. “Credit quality remained stable compared to the fourth quarter 2009. Westamerica’s regulatory capital ratios are at historically high levels, providing a safe haven for our depositors,” added Payne.
First quarter 2009 EPS was $1.80 including a gain from Westamerica Bank’s acquisition of assets and assumption of liabilities of the former County Bank from the Federal Deposit Insurance Corporation (“FDIC”). First quarter 2009 results also included a refund of federal income taxes related to 2004. The acquisition gain and tax refund combined to increase EPS by $1.00.
Net interest income on a fully taxable equivalent basis was $57.0 million for the first quarter of 2010, compared to $58.9 million for the fourth quarter of 2009 and to $59.4 million for the first quarter of 2009. The decline in net interest income is due to lower levels of interest-earning assets. Weak economic conditions and deleveraging by businesses and individuals have impacted loan volumes. The first quarter 2010 net interest margin on a fully taxable equivalent basis was 5.60 percent, compared to 5.50 percent and 5.35 percent for the fourth and first quarters of 2009, respectively.
The provision for loan losses was $2.8 million for the first quarter of 2010, compared to $3.3 million for the fourth quarter of 2009, and $1.8 million for the first quarter of 2009. First quarter

 

3

 

2010 net loan losses totaled $3.5 million, or 0.66 percent (annualized) of average loans not covered by FDIC indemnification agreements. Comparable net loan loss rates were 0.88 percent and 0.42 percent, respectively, for the fourth and first quarters of 2009.
Noninterest income for the first quarter of 2010 totaled $15.5 million, compared to $15.7 million in the prior quarter. Noninterest income of $64 million in the first quarter 2009 includes a $49 million acquisition gain.
Noninterest expense for the first quarter of 2010 totaled $32.0 million, compared to $32.8 million in the prior quarter. Personnel costs rose in the first quarter 2010 compared to the prior quarter due to merit increases, higher payroll taxes and other employee benefit costs. Offsetting the rise in personnel costs were lower occupancy and equipment expenses, professional fees, and other expenses. Noninterest expense for the first quarter 2009 of $34.1 million includes higher pre-integration expense levels related to the County Bank acquisition. The efficiency ratio (operating expenses divided by net revenues on a fully taxable equivalent basis) was 44 percent in both the first quarter 2010 and fourth quarter 2009.
At March 31, 2010, Westamerica Bancorporation’s tangible common equity-to-asset ratio was 7.9 percent, Westamerica Bancorporation’s total regulatory capital ratio was 15.2 percent, and Westamerica Bank’s total regulatory capital ratio was 15.1 percent.
At March 31, 2010, the Company’s assets totaled $4.7 billion and loans outstanding totaled $3.0 billion.
Westamerica Bancorporation, through its wholly owned subsidiary Westamerica Bank, operates commercial banking and trust offices throughout Northern and Central California.
Westamerica Bancorporation Web Address: www.westamerica.com
For additional information contact:
Westamerica Bancorporation
Robert A. Thorson — SVP & Chief Financial Officer
707-863-6840

 

4

 

FORWARD-LOOKING INFORMATION:
The following appears in accordance with the Private Securities Litigation Reform Act of 1995:
This press release may contain forward-looking statements about the Company, including descriptions of plans or objectives of its management for future operations, products or services, and forecasts of its revenues, earnings or other measures of economic performance. Forward-looking statements can be identified by the fact that they do not relate strictly to historical or current facts. They often include the words “believe,” “expect,” “anticipate,” “intend,” “plan,” “estimate,” or words of similar meaning, or future or conditional verbs such as “will,” “would,” “should,” “could,” or “may.”
Forward-looking statements, by their nature, are subject to risks and uncertainties. A number of factors — many of which are beyond the Company’s control — could cause actual conditions, events or results to differ significantly from those described in the forward-looking statements. The Company’s most recent annual report filed on Form 10-K with the Securities and Exchange Commission, for the year ended December 31, 2009, describe some of these factors, including certain credit, market, operational, liquidity and interest rate risks associated with the Company’s business and operations. Other factors described in these reports include changes in business and economic conditions, competition, fiscal and monetary policies, disintermediation, legislation including the Sarbanes-Oxley Act of 2002 and the Gramm-Leach-Bliley Act of 1999, and mergers and acquisitions.
Forward-looking statements speak only as of the date they are made. The Company does not undertake to update forward-looking statements to reflect circumstances or events that occur after the date forward looking statements are made.
#######

 

5

 

WESTAMERICA BANCORPORATION
FINANCIAL HIGHLIGHTS
March 31, 2010 		  Public Information April 13, 2010
1. Net Income Summary.
                                                                 
    (dollars in thousands except per-share amounts)  
                    Q1’10 /             Q1’10 /                     3/31’10YTD /  
    Q1’10     Q1’09     Q1’09     Q4’09     Q4’09     3/31’10YTD     3/31’09YTD     3/31’09YTD  
1 Net Interest Income (Fully Taxable Equivalent)
   $ 57,029     $ 59,359       -3.9 %   $ 58,949       -3.3 %   $ 57,029     $ 59,359       -3.9 %
2 Provision for Loan Losses
     2,800       1,800       55.6 %     3,300       -15.1 %     2,800       1,800       55.6 %
3 Noninterest Income:
                                                                
4 Gain on Acquisition
     0       48,844       n/m       0       n/m       0       48,844       n/m  
5 Other
     15,470       15,124       2.3 %     15,696       -1.4 %     15,470       15,124       2.3 %
 
                                                      
6 Total Noninterest Income
     15,470       63,968       n/m       15,696       -1.4 %     15,470       63,968       n/m  
7 Noninterest Expense
     32,031       34,123       -6.1 %     32,836       -2.5 %     32,031       34,123       -6.1 %
 
                                                      
8 Income Before Taxes (FTE)
     37,668       87,404       n/m       38,509       -2.2 %     37,668       87,404       n/m  
9 Income Tax Provision (FTE)
     14,092       34,579       n/m       14,348       -1.8 %     14,092       34,579       n/m  
 
                                                      
10 Net Income
     23,576       52,825       n/m       24,161       -2.4 %     23,576       52,825       n/m  
11 Preferred Stock Dividends and Discount Accretion
     0       578       n/m       812       n/m       0       578       n/m  
 
                                                      
12 Net Income Applicable to Common Equity
   $ 23,576     $ 52,247       n/m     $ 23,349       1.0 %   $ 23,576     $ 52,247       n/m  
 
                                                      
13 Average Common Shares Outstanding
     29,228       28,876       1.2 %     29,205       0.1 %     29,228       28,876       1.2 %
14 Diluted Average Common Shares Outstanding
     29,596       29,105       1.7 %     29,471       0.4 %     29,596       29,105       1.7 %
15 Operating Ratios:
                                                                
16 Basic Earnings Per Common Share
   $ 0.81     $ 1.81       n/m     $ 0.80       1.3 %   $ 0.81     $ 1.81       n/m  
17 Diluted Earnings Per Common Share
     0.80       1.80       n/m       0.79       1.0 %     0.80       1.80       n/m  
18 Return On Assets (annualized)
     1.99 %     4.24 %             1.85 %             1.99 %     4.24 %        
19 Return On Common Equity (annualized)
     18.8 %     48.0 %             18.8 %             18.8 %     48.0 %        
20 Net Interest Margin (FTE) (annualized)
     5.60 %     5.35 %             5.50 %             5.60 %     5.35 %        
21 Efficiency Ratio (FTE)
     44.2 %     27.7 %             44.0 %             44.2 %     27.7 %        
22 Dividends Paid Per Common Share
   $ 0.36     $ 0.36       0.0 %   $ 0.35       2.9 %   $ 0.36     $ 0.36       0.0 %
23 Common Dividend Payout Ratio
     45 %     20 %             44 %             45 %     20 %        
2. Net Interest Income.
                                                                 
    (dollars in thousands)  
                    Q1’10 /             Q1’10 /                     3/31’10YTD /  
    Q1’10     Q1’09     Q1’09     Q4’09     Q4’09     3/31’10YTD     3/31’09YTD     3/31’09YTD  
1 Interest and Fee Income (FTE)
   $ 60,563     $ 64,192       -5.7 %   $ 63,250       -4.2 %   $ 60,563     $ 64,192       -5.7 %
2 Interest Expense
     3,534       4,833       -26.9 %     4,301       -17.8 %     3,534       4,833       -26.9 %
 
                                                      
3 Net Interest Income (FTE)
   $ 57,029     $ 59,359       -3.9 %   $ 58,949       -3.3 %   $ 57,029     $ 59,359       -3.9 %
 
                                                      
4 Average Earning Assets
   $ 4,111,345     $ 4,475,371       -8.1 %   $ 4,268,101       -3.7 %   $ 4,111,345     $ 4,475,371       -8.1 %
5 Average Interest-Bearing Liabilities
     2,846,144       3,155,685       -9.8 %     2,985,494       -4.7 %     2,846,144       3,155,685       -9.8 %
6 Yield on Earning Assets (FTE) (annualized)
     5.95 %     5.79 %             5.90 %             5.95 %     5.79 %        
7 Cost of Funds (annualized)
     0.35 %     0.44 %             0.40 %             0.35 %     0.44 %        
8 Net Interest Margin (FTE) (annualized)
     5.60 %     5.35 %             5.50 %             5.60 %     5.35 %        
9 Interest Expense/Interest-Bearing Liabilities (annualized)
     0.50 %     0.62 %             0.57 %             0.50 %     0.62 %        
10 Net Interest Spread (FTE) (annualized)
     5.45 %     5.17 %             5.33 %             5.45 %     5.17 %        
3. Loans & Other Earning Assets.
                                                                 
    (average volume, dollars in thousands)  
                    Q1’10 /             Q1’10 /                     3/31’10YTD /  
    Q1’10     Q1’09     Q1’09     Q4’09     Q4’09     3/31’10YTD     3/31’09YTD     3/31’09YTD  
1 Total Assets
   $ 4,812,924     $ 4,998,964       -3.7 %   $ 5,007,341       -3.9 %   $ 4,812,924     $ 4,998,964       -3.7 %
2 Total Earning Assets
     4,111,345       4,475,371       -8.1 %     4,268,101       -3.7 %     4,111,345       4,475,371       -8.1 %
3 Total Loans
     2,996,628       3,135,944       -4.4 %     3,124,583       -4.1 %     2,996,628       3,135,944       -4.4 %
4 Commercial Loans
     796,249       885,232       -10.1 %     848,704       -6.2 %     796,249       885,232       -10.1 %
5 Commercial Real Estate Loans
     1,238,344       1,191,260       4.0 %     1,265,086       -2.1 %     1,238,344       1,191,260       4.0 %
6 Consumer Loans
     962,035       1,059,452       -9.2 %     1,010,793       -4.8 %     962,035       1,059,452       -9.2 %
7 Total Investment Securities
     1,114,717       1,339,427       -16.8 %     1,143,518       -2.5 %     1,114,717       1,339,427       -16.8 %
8 Available For Sale (Market Value)
     403,950       400,092       1.0 %     392,229       3.0 %     403,950       400,092       1.0 %
9 Held To Maturity
     710,767       939,335       -24.3 %     751,289       -5.4 %     710,767       939,335       -24.3 %
10 HTM Unrealized Gain at Period-End
     11,183       1,768       n/m       9,335       n/m       11,183       1,768       n/m  
11 Loans / Deposits
     75.8 %     81.2 %             76.7 %             75.8 %     81.2 %        

 

Page 1

 

WESTAMERICA BANCORPORATION
FINANCIAL HIGHLIGHTS
March 31, 2010 		  Public Information April 13, 2010
4. Deposits & Other Interest-Bearing Liabilities.
                                                                 
    (average volume, dollars in thousands)  
                    Q1’10 /             Q1’10 /                     3/31’10YTD /  
    Q1’10     Q1’09     Q1’09     Q4’09     Q4’09     3/31’10YTD     3/31’09YTD     3/31’09YTD  
1 Total Deposits
   $ 3,955,299     $ 3,862,435       2.4 %   $ 4,074,105       -2.9 %   $ 3,955,299     $ 3,862,435       2.4 %
2 Noninterest Demand
     1,379,797       1,286,013       7.3 %     1,425,867       -3.2 %     1,379,797       1,286,013       7.3 %
3 Interest-Bearing Transaction
     663,519       667,425       -0.6 %     669,519       -0.9 %     663,519       667,425       -0.6 %
4 Savings
     965,490       877,729       10.0 %     979,973       -1.5 %     965,490       877,729       10.0 %
5 Time greater than $100K
     555,942       664,474       -16.3 %     564,539       -1.5 %     555,942       664,474       -16.3 %
6 Time less than $100K
     390,551       366,794       6.5 %     434,207       -10.1 %     390,551       366,794       6.5 %
7 Total Short-Term Borrowings
     244,158       552,645       -55.8 %     310,739       -21.4 %     244,158       552,645       -55.8 %
8 Fed Funds Purchased
     0       314,856       n/m       0       n/m       0       314,856       n/m  
9 Other Short-Term Funds
     244,158       237,789       2.7 %     310,739       -21.4 %     244,158       237,789       2.7 %
10 Long-Term Debt
     26,484       26,618       -0.5 %     26,517       -0.1 %     26,484       26,618       -0.5 %
11 Shareholders’ Equity
     507,406       485,054       4.6 %     514,497       -1.4 %     507,406       485,054       4.6 %
12 Demand Deposits / Total Deposits
     34.9 %     33.3 %             35.0 %             34.9 %     33.3 %        
13 Transaction & Savings Deposits / Total Deposits
     76.1 %     73.3 %             75.5 %             76.1 %     73.3 %        
5. Interest Yields Earned & Rates Paid.
                                                         
    (dollars in thousands)  
    Q1’10     Q4’09     Q1’09  
    Average     Income/     Yield */     Yield*/     Average     Income/     Yield*/  
    Volume     Expense     Rate     Rate     Volume     Expense     Rate  
1 Interest & Fees Income Earned
                                                        
2 Total Earning Assets (FTE)
   $ 4,111,345     $ 60,563       5.95 %     5.90 %   $ 4,475,371     $ 64,192       5.79 %
3 Total Loans (FTE)
     2,996,628       45,624       6.17 %     6.06 %     3,135,944       46,187       5.97 %
4 Commercial Loans (FTE)
     796,249       12,205       6.22 %     5.84 %     885,232       12,785       5.86 %
5 Commercial Real Estate Loans
     1,238,344       20,294       6.65 %     6.62 %     1,191,260       19,072       6.49 %
6 Consumer Loans
     962,035       13,125       5.53 %     5.53 %     1,059,452       14,330       5.49 %
7 Total Investment Securities (FTE)
     1,114,717       14,939       5.36 %     5.44 %     1,339,427       18,005       5.38 %
8 Interest Expense Paid
                                                        
9 Total Earning Assets
     4,111,345       3,534       0.35 %     0.40 %     4,475,371       4,833       0.44 %
10 Total Interest-Bearing Liabilities
     2,846,144       3,534       0.50 %     0.57 %     3,155,685       4,833       0.62 %
11 Total Interest-Bearing Deposits
     2,575,502       2,488       0.39 %     0.45 %     2,576,422       3,784       0.60 %
12 Interest-Bearing Transaction
     663,519       217       0.13 %     0.14 %     667,425       205       0.12 %
13 Savings
     965,490       739       0.31 %     0.33 %     877,729       900       0.42 %
14 Time less than $100K
     390,551       617       0.64 %     0.77 %     366,794       1,452       1.61 %
15 Time greater than $100K
     555,942       915       0.67 %     0.80 %     664,474       1,227       0.75 %
16 Total Short-Term Borrowings
     244,158       621       1.03 %     1.09 %     552,645       626       0.46 %
17 Fed Funds Purchased
     0       0       0.00 %     0.00 %     314,856       151       0.19 %
18 Other Short-Term Funds
     244,158       621       1.03 %     1.09 %     237,789       475       0.81 %
19 Long-Term Debt
     26,484       425       6.42 %     6.36 %     26,618       423       6.35 %
20 Net Interest Income and Margin (FTE)
           $ 57,029       5.60 %     5.50 %           $ 59,359       5.35 %
     
*   Annualized
6. Noninterest Income.
                                                                 
    (dollars in thousands except per share amounts)  
                    Q1’10 /             Q1’10 /                     3/31’10YTD /  
    Q1’10     Q1’09     Q1’09     Q4’09     Q4’09     3/31’10YTD     3/31’09YTD     3/31’09YTD  
1 Service Charges on Deposit Accounts
   $ 8,742     $ 8,422       3.8 %   $ 9,376       -6.8 %   $ 8,742     $ 8,422       3.8 %
2 Merchant Credit Card Income
     2,221       2,432       -8.7 %     2,250       -1.3 %     2,221       2,432       -8.7 %
3 ATM Fees & Interchange
     891       813       9.6 %     901       -1.1 %     891       813       9.6 %
4 Debit Card Fees
     1,174       856       37.1 %     1,219       -3.8 %     1,174       856       37.1 %
5 Financial Services Commissions
     149       154       -3.2 %     163       -8.9 %     149       154       -3.2 %
6 Mortgage Banking Income
     20       17       18.4 %     14       45.1 %     20       17       18.4 %
7 Trust Fees
     381       364       4.8 %     373       2.2 %     381       364       4.8 %
8 Other Income
     1,892       2,066       -8.4 %     1,400       35.1 %     1,892       2,066       -8.4 %
 
                                                      
9 Sub-total
     15,470       15,124       2.3 %     15,696       -1.4 %     15,470       15,124       2.3 %
10 Gain on Acquisition
     0       48,844       n/m       0       n/m       0       48,844       n/m  
 
                                                      
11 Total Noninterest Income
   $ 15,470     $ 63,968       n/m     $ 15,696       -1.4 %   $ 15,470     $ 63,968       n/m  
 
                                                      
12 Operating Ratios:
                                                                
13 Total Revenue (FTE)
   $ 72,499     $ 123,327       n/m     $ 74,645       -2.9 %   $ 72,499     $ 123,327       n/m  
14 Noninterest Income / Revenue (FTE)
     21.3 %     51.9 %             21.0 %             21.3 %     51.9 %        
15 Service Charges / Avg. Deposits (annualized)
     0.90 %     0.88 %             0.91 %             0.90 %     0.88 %        
16 Total Revenue Per Avg. Common Share (annualized)
   $ 10.06     $ 17.32       n/m     $ 10.14       -0.8 %   $ 10.06     $ 17.32       n/m  

 

Page 2

 

WESTAMERICA BANCORPORATION
FINANCIAL HIGHLIGHTS
March 31, 2010 		  Public Information April 13, 2010
7. Noninterest Expense.
                                                                 
    (dollars in thousands)  
                    Q1’10 /             Q1’10 /                     3/31’10YTD /  
    Q1’10     Q1’09     Q1’09     Q4’09     Q4’09     3/31’10YTD     3/31’09YTD     3/31’09YTD  
 
                                                                
1 Salaries & Benefits
   $ 15,892     $ 16,371       -2.9 %   $ 15,170       4.8 %   $ 15,892     $ 16,371       -2.9 %
2 Occupancy
     3,777       5,410       -30.2 %     3,917       -3.6 %     3,777       5,410       -30.2 %
3 Equipment
     1,051       1,222       -14.0 %     1,240       -15.3 %     1,051       1,222       -14.0 %
4 Outsourced Data Processing
     2,240       2,104       6.4 %     2,260       -0.9 %     2,240       2,104       6.4 %
5 Courier
     907       898       1.0 %     927       -2.2 %     907       898       1.0 %
6 Postage
     475       462       2.7 %     540       -12.1 %     475       462       2.7 %
7 Telephone
     389       387       0.7 %     490       -20.5 %     389       387       0.7 %
8 Professional Fees
     663       888       -25.4 %     1,003       -33.9 %     663       888       -25.4 %
9 Stationery & Supplies
     350       367       -4.5 %     364       -3.8 %     350       367       -4.5 %
10 Loan Expense
     418       994       -58.0 %     342       22.0 %     418       994       -58.0 %
11 Operational Losses
     220       195       13.0 %     295       -25.2 %     220       195       13.0 %
12 Amortization of Identifiable Intangibles
     1,598       1,685       -5.2 %     1,646       -2.9 %     1,598       1,685       -5.2 %
13 FDIC Insurance Assessment
     1,320       157       n/m       1,440       -8.3 %     1,320       157       n/m  
14 Other Operating
     2,731       2,983       -8.5 %     3,202       -14.7 %     2,731       2,983       -8.5 %
 
                                                      
15 Total Noninterest Expense
   $ 32,031     $ 34,123       -6.1 %   $ 32,836       -2.5 %   $ 32,031     $ 34,123       -6.1 %
 
                                                      
 
                                                                
16 Average (Avg.) Full Time Equivalent Staff
     1,032       1,144       -9.8 %     1,056       -2.3 %     1,032       1,144       -9.8 %
17 Avg. Assets / Avg. Full Time Equivalent Staff
   $ 4,664     $ 4,370       6.7 %   $ 4,742       -1.6 %   $ 4,664     $ 4,370       6.7 %
18 Operating Ratios:
                                                                
19 FTE Revenue / Avg. Full Time Equiv. Staff (annualized)
   $ 285     $ 437       -34.8 %   $ 280       1.8 %   $ 285     $ 437       -34.8 %
20 Noninterest Expense / Avg. Earning Assets (annualized)
     3.16 %     3.09 %             3.05 %             3.16 %     3.09 %        
21 Noninterest Expense / FTE Revenues
     44.2 %     27.7 %             44.0 %             44.2 %     27.7 %        
8. Provision for Loan Losses.
                                                                 
    (dollars in thousands)  
                    Q1’10 /             Q1’10 /                     3/31’10YTD /  
    Q1’10     Q1’09     Q1’09     Q4’09     Q4’09     3/31’10YTD     3/31’09YTD     3/31’09YTD  
 
                                                                
1 Average Total Loans
   $ 2,996,628     $ 3,135,944       -4.4 %   $ 3,124,583       -4.1 %   $ 2,996,628     $ 3,135,944       -4.4 %
2 Avg. Total Covered Loans (1)
   $ 831,161     $ 761,855       9.1 %   $ 889,101       -6.5 %   $ 831,161     $ 761,855       9.1 %
3 Avg. Total Non-Covered Loans
   $ 2,165,467     $ 2,374,089       -8.8 %   $ 2,235,482       -3.1 %   $ 2,165,467     $ 2,374,089       -8.8 %
 
                                                                
4 Non-Covered Loans:
                                                                
5 Provision for Loan Losses
   $ 2,800     $ 1,800       55.6 %   $ 3,300       -15.1 %   $ 2,800     $ 1,800       55.6 %
6 Gross Loan Losses
     4,456       2,928       52.2 %     6,533       -31.8 %     4,456       2,928       52.2 %
7 Net Loan Losses
     3,527       2,467       43.0 %     4,940       -28.6 %     3,527       2,467       43.0 %
8 Recoveries / Gross Loan Losses
     21 %     16 %             24 %             21 %     16 %        
9 Net Loan Losses / Avg. Non-Covered Loans (a)
     0.66 %     0.42 %             0.88 %             0.66 %     0.42 %        
10 Provision for Loan Losses / Avg. Non-Covered Loans (a)
     0.52 %     0.31 %             0.59 %             0.52 %     0.31 %        
11 Provision for Loan Losses / Net Loan Losses
     79.4 %     73.0 %             66.8 %             79.4 %     73.0 %        
     
(1)   Covered loans represent purchased loans on which losses are shared with the FDIC per a Loss-Sharing Agreement. Covered loans were recorded at estimated fair value at February 6, 2009, the date of purchase.
 
(a)   annualized

 

Page 3

 

    Public Information April 13, 2010
WESTAMERICA BANCORPORATION    
FINANCIAL HIGHLIGHTS    
March 31, 2010    
9. Credit Quality.
                                                                 
    (dollars in thousands)  
                    3/31/10 /             3/31/10 /                    
    3/31/10     3/31/09     3/31/09     12/31/09     12/31/09     9/30/09     6/30/09     12/31/08  
 
                                                                
1 Non-Covered Nonperforming Loans:
                                                                
2 Nonperforming Nonaccrual Loans
   $ 20,230     $ 10,943       84.9 %   $ 19,837       2.0 %   $ 31,352     $ 29,603     $ 8,883  
3 Performing Nonaccrual Loans
     57       27       n/m       25       n/m       61       26       1,143  
 
                                                    
4 Total Nonaccrual Loans
     20,287       10,970       84.9 %     19,862       2.1 %     31,413       29,629       10,026  
5 Accruing Loans 90+ Days Past Due
     746       777       -4.0 %     800       -6.8 %     1,212       614       755  
 
                                                    
6 Total Non-Covered Nonperforming Loans
     21,033       11,747       79.1 %     20,662       1.8 %     32,625       30,243       10,781  
 
                                                                
7 Non-Covered Repossessed Loan Collateral
     14,266       4,756       n/m       12,642       12.8 %     4,319       4,715       3,505  
 
                                                    
8 Total Non-Covered Nonperforming Assets
     35,299       16,503       113.9 %     33,304       6.0 %     36,944       34,958       14,286  
 
                                                    
 
                                                                
9 Covered Nonperforming Loans (1):
                                                                
10 Nonperforming Nonaccrual Loans
     52,431       34,437       52.3 %     66,965       -21.7 %     53,255       65,910       0  
11 Performing Nonaccrual Loans
     25,731       3,632       n/m       18,183       41.5 %     26,277       16,901       0  
 
                                                    
12 Total Nonaccrual Loans
     78,162       38,069       n/m       85,148       -8.2 %     79,532       82,811       0  
13 Accruing Loans 90+ Days Past Due
     317       9,866       n/m       210       51.0 %     935       8,622       0  
 
                                                    
14 Total Covered Nonperforming Loans (1)
     78,479       47,935       63.7 %     85,358       -8.1 %     80,467       91,433       0  
 
                                                                
15 Covered Repossessed Loan Collateral (1)
     22,305       13,391       66.6 %     23,297       -4.3 %     18,740       13,691       0  
 
                                                    
16 Total Covered Nonperforming Assets (1)
     100,784       61,326       64.3 %     108,655       -7.2 %     99,207       105,124       0  
 
                                                    
 
                                                                
17 Total Nonperforming Assets
   $ 136,083     $ 77,829       74.8 %   $ 141,959       -4.1 %   $ 136,151     $ 140,082     $ 14,286  
 
                                                    
18 Non-Covered Classified Loans
   $ 58,245     $ 41,453       40.5 %   $ 57,241       1.8 %   $ 66,810     $ 53,359     $ 34,028  
19 Covered Classified Loans (1)
     184,565       169,778       8.7 %     181,516       1.7 %     174,583       153,972       0  
 
                                                    
20 Total Classified Loans
   $ 242,810     $ 211,231       14.9 %   $ 238,757       1.7 %   $ 241,393     $ 207,331     $ 34,028  
 
                                                    
 
                                                                
21 Total Non-Covered Loans Outstanding
   $ 2,146,580     $ 2,356,237       -8.9 %   $ 2,201,088       -2.5 %   $ 2,267,130     $ 2,322,005     $ 2,382,426  
22 Total Covered Loans Outstanding (1)
     809,503       1,089,071       -25.7 %     855,301       -5.4 %     932,656       1,031,643       0  
 
                                                    
23 Total Loans Outstanding
   $ 2,956,083     $ 3,445,308       -14.2 %   $ 3,056,389       -3.3 %   $ 3,199,786     $ 3,353,648     $ 2,382,426  
 
                                                    
 
                                                                
24 Total Assets
   $ 4,745,495     $ 5,428,865       -12.6 %   $ 4,975,501       -4.6 %   $ 4,971,159     $ 5,193,595     $ 4,032,934  
25 Non-Covered Loans:
                                                                
26 Allowance for Loan Losses
   $ 40,316     $ 43,803       -8.0 %   $ 41,043       -1.8 %   $ 42,683     $ 43,122     $ 44,470  
27 Allowance/Non-Covered Loans
     1.88 %     1.86 %             1.86 %             1.88 %     1.86 %     1.87 %
28 Non-Covered Nonperforming Loans/Non-Covered Loans
     0.98 %     0.50 %             0.94 %             1.44 %     1.30 %     0.45 %
29 Non-Covered Nonperforming Assets/Total Assets
     0.74 %     0.30 %             0.67 %             0.74 %     0.67 %     0.35 %
30 Allowance/Non-Covered Nonperforming Loans
     192 %     373 %             199 %             131 %     143 %     412 %
 
                                                                
31 Covered Loans (1):
                                                                
32 Fair Value Discount on Covered Loans
   $ 83,325     $ 149,290             $ 93,251             $ 98,738     $ 114,276       n/a  
33 Discount/Covered Loans, gross
     9.33 %     12.06 %             9.83 %             9.57 %     9.97 %     n/a  
34 Covered Nonperforming Assets/Total Assets
     2.12 %     1.13 %             2.18 %             2.00 %     2.02 %     n/a  
35 Fair Value Discount on Repossessed Loan Collateral
   $ 0     $ 11,178             $ 0             $ 4,389     $ 7       n/a  
36 Discount/Covered Repossessed Loan Collateral, gross
     0.00 %     45.50 %             0.00 %             18.98 %     0.05 %     n/a  
     
(1)   Covered loans and repossessed loan collateral represent purchased assets on which losses are shared with the FDIC per a Loss-Sharing Agreement. Covered assets were recorded at estimated fair value at February 6, 2009, the date of purchase.

 

Page 4

 

    Public Information April 13, 2010
WESTAMERICA BANCORPORATION    
FINANCIAL HIGHLIGHTS    
March 31, 2010    
10. Capital.
                                                                 
    (dollars in thousands, except per-share amounts)  
                    3/31/10 /             3/31/10 /                    
    3/31/10     3/31/09     3/31/09     12/31/09     12/31/09     9/30/09     6/30/09     12/31/08  
 
                                                                
1 Common Shareholders’ Equity
   $ 519,131     $ 454,118       14.3 %   $ 505,448       2.7 %   $ 494,383     $ 476,620     $ 409,852  
2 Preferred Shareholder’s Equity
     0       82,550       n/m       0       n/m       41,335       82,611       0  
3 Total Shareholders’ Equity
     519,131       536,668       -3.3 %     505,448       2.7 %     535,718       559,231       409,852  
4 Tier I Regulatory Capital
     383,568       394,829       -2.9 %     370,011       3.7 %     394,283       421,048       288,859  
5 Total Regulatory Capital
     419,541       432,822       -3.1 %     406,339       3.2 %     431,913       458,182       324,455  
 
                                                                
6 Total Assets
     4,745,495       5,428,865       -12.6 %     4,975,501       -4.6 %     4,971,159       5,193,595       4,032,934  
7 Risk-Adjusted Assets
     2,758,122       2,993,229       -7.9 %     2,803,007       -1.6 %     2,866,814       2,890,291       2,758,866  
 
                                                                
8 Total Shareholders’ Equity / Total Assets
     10.94 %     9.89 %             10.16 %             10.78 %     10.77 %     10.16 %
9 Total Shareholders’ Equity / Total Loans
     17.56 %     15.58 %             16.54 %             16.74 %     16.68 %     17.20 %
10 Tier I Capital /Total Assets
     8.08 %     7.27 %             7.44 %             7.93 %     8.11 %     7.16 %
11 Tier I Capital / Risk-Adjusted Assets
     13.91 %     13.19 %             13.20 %             13.75 %     14.57 %     10.47 %
12 Total Capital / Risk-Adjusted Assets
     15.21 %     14.46 %             14.50 %             15.07 %     15.85 %     11.76 %
13 Tangible Common Equity Ratio
     7.92 %     5.52 %             7.22 %             6.95 %     6.26 %     7.01 %
14 Common Shares Outstanding
     29,206       28,874       1.2 %     29,208       0.0 %     29,207       29,214       28,880  
15 Common Equity Per Share
   $ 17.77     $ 15.73       13.0 %   $ 17.31       2.7 %   $ 16.93     $ 16.31     $ 14.19  
16 Market Value Per Common Share
   $ 57.65     $ 45.56       26.5 %   $ 55.37       4.1 %   $ 52.00     $ 49.61     $ 51.15  
 
                                                                
17 Share Repurchase Programs
                                                                
                                                                 
    (shares in thousands)  
                    Q1’10 /             Q1’10 /                     3/31’10YTD /  
    Q1’10     Q1’09     Q1’09     Q4’09     Q4’09     3/31’10YTD     3/31’09YTD     3/31’09YTD  
 
                                                                
18 Total Shares Repurchased / Canceled
     88       16       n/m       11       n/m       88       16       n/m  
19 Average Repurchase Price
   $ 54.75     $ 41.58       31.7 %   $ 52.16       5.0 %   $ 54.75     $ 41.58       31.7 %
20 Net Shares Repurchased (Issued)
     2       6       n/m       (1 )     n/m       2       6       n/m  

 

Page 5

 

    Public Information April 13, 2010
WESTAMERICA BANCORPORATION    
FINANCIAL HIGHLIGHTS    
March 31, 2010    
11. Period-End Balance Sheets.
                                                                 
    (unaudited, dollars in thousands)  
                    3/31/10 /             3/31/10 /                    
    3/31/10     3/31/09     3/31/09     12/31/09     12/31/09     9/30/09     6/30/09     12/31/08  
1 Assets:
                                                                
2 Cash and Money Market Assets
   $ 253,571     $ 149,566       69.5 %   $ 361,577       -29.9 %   $ 180,521     $ 169,291     $ 139,224  
 
                                                                
3 Investment Securities Available For Sale
     414,987       436,343       -4.9 %     384,208       8.0 %     391,644       407,127       288,454  
4 Investment Securities Held to Maturity
     690,585       918,745       -24.8 %     726,935       -5.0 %     780,846       830,618       949,325  
 
                                                                
5 Non-Covered Loans
     2,146,580       2,356,237       -8.9 %     2,201,088       -2.5 %     2,267,130       2,322,005       2,382,426  
6 Allowance For Loan Losses
     (40,316 )     (43,803 )     -8.0 %     (41,043 )     -1.8 %     (42,683 )     (43,122 )     (44,470 )
 
                                                    
7 Non-Covered Loans, net
     2,106,264       2,312,434       -8.9 %     2,160,045       -2.5 %     2,224,447       2,278,883       2,337,956  
8 Covered Loans, net (1)
     809,503       1,089,071       -25.7 %     855,301       -5.4 %     932,656       1,031,643       0  
 
                                                    
9 Total Loans
     2,915,767       3,401,505       -14.3 %     3,015,346       -3.3 %     3,157,103       3,310,526       2,337,956  
 
                                                                
10 Non-Covered Other Real Estate Owned
     14,266       4,756       n/m       12,642       12.8 %     4,319       4,715       3,505  
11 Covered Other Real Estate Owned, net (1)
     22,305       13,391       66.6 %     23,297       -4.3 %     18,740       13,691       0  
12 Premises and Equipment
     37,423       26,729       40.0 %     38,098       -1.8 %     38,982       26,490       27,351  
13 Identifiable Intangible Assets
     34,070       41,630       -18.2 %     35,667       -4.5 %     38,264       39,934       15,208  
14 Goodwill
     121,699       121,699       0.0 %     121,699       0.0 %     121,699       121,699       121,699  
15 Interest Receivable and Other Assets
     240,822       314,501       -23.4 %     256,032       -5.9 %     239,041       269,504       150,212  
 
                                                    
 
                                                                
16 Total Assets
   $ 4,745,495     $ 5,428,865       -12.6 %   $ 4,975,501       -4.6 %   $ 4,971,159     $ 5,193,595     $ 4,032,934  
 
                                                    
17 Liabilities and Shareholders’ Equity:
                                                                
18 Deposits:
                                                                
19 Noninterest Bearing
   $ 1,376,760     $ 1,353,696       1.7 %   $ 1,428,432       -3.6 %   $ 1,377,215     $ 1,334,871     $ 1,158,632  
20 Interest-Bearing Transaction
     653,872       730,153       -10.4 %     669,004       -2.3 %     660,001       716,706       525,153  
21 Savings
     957,126       968,411       -1.2 %     971,384       -1.5 %     962,823       968,408       745,496  
22 Time
     907,271       1,204,021       -24.6 %     991,388       -8.5 %     1,024,587       1,137,152       665,773  
 
                                                    
23 Total Deposits
     3,895,029       4,256,281       -8.5 %     4,060,208       -4.1 %     4,024,626       4,157,137       3,095,054  
 
                                                    
 
                                                                
24 Short-Term Borrowed Funds
     211,756       441,418       -52.0 %     227,178       -6.8 %     222,030       316,466       457,275  
25 Federal Home Loan Bank Advances
     10,306       86,772       -88.1 %     85,470       -87.9 %     85,904       86,338       0  
25 Debt Financing and Notes Payable
     26,464       26,598       -0.5 %     26,497       -0.1 %     26,531       26,564       26,631  
26 Liability For Interest, Taxes and Other
     82,809       81,128       2.1 %     70,700       17.1 %     76,350       47,859       44,122  
 
                                                    
27 Total Liabilities
     4,226,364       4,892,197       -13.6 %     4,470,053       -5.5 %     4,435,441       4,634,364       3,623,082  
 
                                                    
 
                                                                
28 Shareholders’ Equity:
                                                                
29 Preferred Stock
     0       82,550       n/m       0       n/m       41,335       82,611       0  
30 Paid-In Capital
     371,982       356,326       4.4 %     368,732       0.9 %     368,032       367,840       354,674  
31 Accumulated Other Comprehensive Income
     4,796       2,274       n/m       3,714       29.1 %     6,053       1,747       1,040  
32 Retained Earnings
     142,353       95,518       49.0 %     133,002       7.0 %     120,298       107,033       54,138  
 
                                                    
33 Total Common Equity
     519,131       454,118       14.3 %     505,448       2.7 %     494,383       476,620       409,852  
 
                                                    
34 Total Shareholders’ Equity
     519,131       536,668       -3.3 %     505,448       2.7 %     535,718       559,231       409,852  
 
                                                    
 
                                                                
35 Total Liabilities and Shareholders’ Equity
   $ 4,745,495     $ 5,428,865       -12.6 %   $ 4,975,501       -4.6 %   $ 4,971,159     $ 5,193,595     $ 4,032,934  
 
                                                    
     
(1)   Covered loans and other real estate owned represent purchased assets on which losses are shared with the FDIC per a Loss-Sharing Agreement. Covered assets were recorded at estimated fair value at February 6, 2009, the date of purchase.

 

Page 6

 

    Public Information April 13, 2010
WESTAMERICA BANCORPORATION    
FINANCIAL HIGHLIGHTS    
March 31, 2010    
12. Income Statements.
                                                                 
    (unaudited, dollars in thousands, except per-share amounts)  
                    Q1’10 /             Q1’10 /                     3/31’10YTD /  
    Q1’10     Q1’09     Q1’09     Q4’09     Q4’09     3/31’10YTD     3/31’09YTD     3/31’09YTD  
1 Interest and Fee Income:
                                                                
2 Loans
   $ 44,702     $ 45,095       -0.9 %   $ 46,653       -4.2 %   $ 44,702     $ 45,095       -0.9 %
3 Money Market Assets and Funds Sold
     1       1       n/m       0       n/m       1       1       n/m  
4 Investment Securities Available For Sale
     3,895       3,739       4.2 %     3,996       -2.6 %     3,895       3,739       4.2 %
5 Investment Securities Held to Maturity
     7,405       10,350       -28.4 %     7,847       -5.6 %     7,405       10,350       -28.4 %
 
                                                      
6 Total Interest Income
     56,003       59,185       -5.4 %     58,496       -4.3 %     56,003       59,185       -5.4 %
 
                                                      
 
                                                                
7 Interest Expense:
                                                                
8 Transaction Deposits
     217       205       5.5 %     238       -9.1 %     217       205       5.5 %
9 Savings Deposits
     739       900       -17.9 %     803       -8.0 %     739       900       -17.9 %
10 Time Deposits
     1,532       2,679       -42.8 %     1,983       -22.7 %     1,532       2,679       -42.8 %
11 Short-Term Borrowed Funds
     621       626       -0.8 %     855       -27.4 %     621       626       -0.8 %
12 Debt Financing and Notes Payable
     425       423       0.5 %     422       0.7 %     425       423       0.5 %
 
                                                      
13 Total Interest Expense
     3,534       4,833       -26.9 %     4,301       -17.8 %     3,534       4,833       -26.9 %
 
                                                      
 
                                                                
14 Net Interest Income
     52,469       54,352       -3.5 %     54,195       -3.2 %     52,469       54,352       -3.5 %
 
                                                      
 
                                                                
15 Provision for Loan Losses
     2,800       1,800       55.6 %     3,300       -15.1 %     2,800       1,800       55.6 %
 
                                                      
 
                                                                
16 Noninterest Income:
                                                                
17 Service Charges on Deposit Accounts
     8,742       8,422       3.8 %     9,376       -6.8 %     8,742       8,422       3.8 %
18 Merchant Credit Card
     2,221       2,432       -8.7 %     2,250       -1.3 %     2,221       2,432       -8.7 %
19 ATM Fees & Interchange
     891       813       9.6 %     901       -1.1 %     891       813       9.6 %
20 Debit Card Fees
     1,174       856       37.1 %     1,219       -3.8 %     1,174       856       37.1 %
21 Financial Services Commissions
     149       154       -3.2 %     163       -8.9 %     149       154       -3.2 %
22 Mortgage Banking
     20       17       18.4 %     14       45.1 %     20       17       18.4 %
23 Trust Fees
     381       364       4.8 %     373       2.2 %     381       364       4.8 %
24 Gain on Acquisition
     0       48,844       n/m       0       n/m       0       48,844       n/m  
25 Other
     1,892       2,066       -8.4 %     1,400       35.1 %     1,892       2,066       -8.4 %
 
                                                      
26 Total Noninterest Income
     15,470       63,968       n/m       15,696       -1.4 %     15,470       63,968       n/m  
 
                                                      
 
                                                                
27 Noninterest Expense:
                                                                
28 Salaries and Related Benefits
     15,892       16,371       -2.9 %     15,170       4.8 %     15,892       16,371       -2.9 %
29 Occupancy
     3,777       5,410       -30.2 %     3,917       -3.6 %     3,777       5,410       -30.2 %
30 Equipment
     1,051       1,222       -14.0 %     1,240       -15.3 %     1,051       1,222       -14.0 %
31 Outsourced Data Processing
     2,240       2,104       6.4 %     2,260       -0.9 %     2,240       2,104       6.4 %
32 Amortization of Identifiable Intangibles
     1,598       1,685       -5.2 %     1,646       -2.9 %     1,598       1,685       -5.2 %
33 Professional Fees
     663       888       -25.4 %     1,003       -33.9 %     663       888       -25.4 %
34 FDIC Insurance Assessment
     1,320       157       n/m       1,440       -8.3 %     1,320       157       n/m  
35 Other
     5,490       6,286       -12.7 %     6,160       -10.9 %     5,490       6,286       -12.7 %
 
                                                      
36 Total Noninterest Expense
     32,031       34,123       -6.1 %     32,836       -2.5 %     32,031       34,123       -6.1 %
 
                                                      
 
                                                                
37 Income Before Income Taxes
     33,108       82,397       n/m       33,755       -1.9 %     33,108       82,397       n/m  
38 Income Tax Provision
     9,532       29,572       n/m       9,594       -0.6 %     9,532       29,572       n/m  
 
                                                      
39 Net Income
     23,576       52,825       n/m       24,161       -2.4 %     23,576       52,825       n/m  
40 Preferred Stock Dividends and Discount Accretion
     0       578       n/m       812       n/m       0       578       n/m  
 
                                                      
41 Net Income Applicable to Common Equity
   $ 23,576     $ 52,247       n/m     $ 23,349       1.0 %   $ 23,576     $ 52,247       n/m  
 
                                                      
 
                                                                
42 Average Common Shares Outstanding
     29,228       28,876       1.2 %     29,205       0.1 %     29,228       28,876       1.2 %
43 Diluted Average Common Shares Outstanding
     29,596       29,105       1.7 %     29,471       0.4 %     29,596       29,105       1.7 %
 
                                                                
44 Per Common Share Data:
                                                                
45 Basic Earnings
   $ 0.81     $ 1.81       n/m     $ 0.80       1.3 %   $ 0.81     $ 1.81       n/m  
46 Diluted Earnings
     0.80       1.80       n/m       0.79       1.0 %     0.80       1.80       n/m  
47 Dividends Paid
     0.36       0.36       0.0 %     0.35       2.9 %     0.36       0.36       0.0 %

 

Page 7