EX-99.2 3 y55031exv99w2.htm EX-99.2: SUPPLEMENTAL FINANCIAL DATA EX-99.2
 

Exhibit 99.2
SCHERING-PLOUGH CORPORATION
STATEMENTS OF CONSOLIDATED OPERATIONS
(U.S. GAAP and As Reconciled)
(Amounts in Millions, except per share figures)
(Unaudited)
                                         
    2008   2007   2008   2007    
    1st Qtr   1st Qtr   1st Qtr   1st Qtr   1st Qtr vs.
    U.S.   U.S.   * As   * As   1st Qtr
    GAAP   GAAP   Reconciled   Reconciled   As
    $   $   $   $   Reconciled
Net sales 1/
     4,657       2,975       4,657       2,975       56 %
 
                                        
Cost of sales
     2,137       937       1,449       937       55 %
 
                              
Gross profit
     2,520       2,038       3,208       2,038       57 %
 
                                        
Selling, general and administrative
     1,676       1,213       1,675       1,213       38 %
Research and development
     880       707       878       611       44 %
Other expense/(income), net
     95       (48 )     112       (45 )     *  
Special and acquisition-related charges
     23       1       —       —       *  
Equity income
     (517 )     (487 )     (517 )     (487 )     6 %
 
                              
Income before income taxes
     363       652       1,060       746       42 %
 
                                        
Income tax expense
     72       87       160       87       84 %
 
                              
 
                                        
Net income
     291       565       900       659       37 %
 
                                        
Preferred stock dividends
     38       22       38       22       73 %
 
                              
 
                                        
Net income available to common shareholders
     253       543       862       637       35 %
 
                              
 
                                        
Diluted earnings per common share
     0.15       0.36       0.53       0.42       26 %
 
                              
 
                                        
Avg. shares outstanding- diluted
     1,637       1,571       1,637       1,571          
 
                                        
Ratios to net sales
                                        
 
                                        
Net sales
     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %        
 
                                        
Cost of sales
     45.9 %     31.5 %     31.1 %     31.5 %        
 
                                        
Gross margin
     54.1 %     68.5 %     68.9 %     68.5 %        
 
                                        
Selling, general and administrative
     36.0 %     40.8 %     36.0 %     40.8 %        
 
                                        
Research and development
     18.9 %     23.8 %     18.9 %     20.5 %        
 
                                        
Income before income taxes
     7.8 %     21.9 %     22.8 %     25.1 %        
 
                                        
Net income
     6.2 %     19.0 %     19.3 %     22.2 %        
 
1/   Net sales for the three months ended March 31, 2008 includes sales of Organon BioSciences (OBS) of $1.3 billion.
 
*   “As Reconciled” to exclude purchase accounting adjustments, acquisition-related items and other specified items. See Non-GAAP Reconciliation tables posted on the Schering-Plough website at www.Schering-Plough.com under “Investor Relations/Financial Highlights”
All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

Page 1

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
STATEMENTS OF CONSOLIDATED OPERATIONS
(U.S. GAAP)
(Amounts in Millions, except per share figures)
(Unaudited)
                                                                                         
    2008   2007
    1st   2nd   3rd   4th   Full   1st   2nd   3rd   4th   Full   1st Qtr
    Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year   vs
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   1st Qtr
Net sales 1/
     4,657                                       2,975       3,178       2,812       3,724       12,690       56 %
 
                                                                                        
Cost of sales 2/
     2,137                                       937       977       925       1,566       4,405       128 %
 
                                                                          
Gross profit
     2,520                                       2,038       2,201       1,887       2,158       8,285       24 %
 
                                                                                        
Selling, general and administrative
     1,676                                       1,213       1,358       1,262       1,634       5,468       38 %
Research and development 3/
     880                                       707       696       669       855       2,926       24 %
Acquired in-process research and development 4/
     —                                       —       —       —       3,754       3,754       *  
Other expense/(income), net 5/
     95                                       (48 )     (16 )     (390 )     (231 )     (683 )     *  
Special and acquisition-related charges 6/
     23                                       1       11       20       52       84       *  
Equity income
     (517 )                                     (487 )     (490 )     (506 )     (566 )     (2,049 )     6 %
 
                                                                          
Income/(loss) before income taxes
     363                                       652       642       832       (3,340 )     (1,215 )     (44 %)
 
                                                                                        
Income tax expense/(benefit) 7/
     72                                       87       103       82       (14 )     258       *  
 
                                                                          
 
                                                                                        
Net income/(loss)
     291                                       565       539       750       (3,326 )     (1,473 )     (48 %)
 
                                                                                        
Preferred stock dividends
     38                                       22       22       37       38       118       73 %
 
                                                                          
 
                                                                                        
Net income/(loss) available to common shareholders
     253                                       543       517       713       (3,364 )     (1,591 )     (53 %)
 
                                                                          
 
                                                                                        
Diluted earnings/(loss) per common share
     0.15                                       0.36       0.34       0.45       (2.08 )     (1.04 )        
 
                                                                          
Avg. shares outstanding- diluted
     1,637                                       1,571       1,587       1,622       1,621       1,536          
Actual shares outstanding
     1,621                                       1,489       1,496       1,620       1,621       1,621          
 
                                                                                        
Ratios to net sales
                                                                                        
 
                                                                                        
Net sales
     100.0 %                                     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %        
 
                                                                                        
Cost of sales
     45.9 %                                     31.5 %     30.7 %     32.9 %     42.1 %     34.7 %        
 
                                                                                        
Gross margin
     54.1 %                                     68.5 %     69.3 %     67.1 %     57.9 %     65.3 %        
 
                                                                                        
Selling, general and administrative
     36.0 %                                     40.8 %     42.7 %     44.9 %     43.9 %     43.1 %        
 
                                                                                        
Research and development
     18.9 %                                     23.8 %     21.9 %     23.8 %     23.0 %     23.1 %        
 
                                                                                        
Income/(loss) before income taxes
     7.8 %                                     21.9 %     20.2 %     29.6 %     (89.7 %)     (9.6 %)        
 
                                                                                        
Net income/(loss)
     6.2 %                                     19.0 %     17.0 %     26.7 %     (89.3 %)     (11.6 %)        
 
*   Not a meaningful percentage
 
    Note: The Company incurs substantial costs, such as selling, general and administrative costs, that are not reflected in the “Equity income” and are borne by the overall cost structure of Schering-Plough.
 
1/   Net sales for the three months ended March 31, 2008 includes sales of Organon BioSciences (OBS) of $1.3 billion. Net sales for the twelve months ended December 31, 2007, includes $626 million of OBS sales as of the November 19, 2007 close of the acquisition through December 31, 2007.
 
2/   Cost of sales for the three months ended March 31, 2008 includes purchase accounting adjustments of $688 million related to the acquisition of OBS. Cost of sales for the twelve months ended December 31, 2007 includes purchase accounting adjustments of $326 million related to the acquisition of OBS.
 
3/   Research and development for the three months ended March 31, 2007 includes $96 million related to upfront R&D payments. Research and development for the twelve months ended December 31, 2007 includes $197 million related to upfront R&D payments.
 
4/   Acquired in-process research and development for the twelve months ended December 31, 2007 represents a charge of $3.8 billion in connection with the acquisition of OBS.
 
5/   See schedule on page 10 for components of other expense/(income), net.
 
6/   Special and acquisition-related charges for the three months ended March 31, 2008 and 2007 was $23 million and $1 million, respectively, related to the acquisition of OBS. Special and acquisition-related charges for the twelve months ended December 31, 2007 reflects $84 million related to the acquisition of OBS.
 
7/   Tax expense or benefit for all periods presented primarily relates to foreign taxes as the Company did not recognize the benefit of U.S. tax operating losses. Included in income tax expense/(benefit) for the three months ended March 31, 2008 and December 31, 2007 is income tax benefit of $91 million and $89 million, respectively, related to purchase accounting adjustments.
 
    Note: Net sales includes a 7% favorable impact from foreign exchange.
All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

Page 2

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
ANALYSIS OF NET SALES AND ADJUSTED NET SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                         
    2008   2007    
    1st   2nd   3rd   4th   Full   1st   2nd   3rd   4th   Full   1st Qtr
    Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year   vs
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   1st Qtr
Cholesterol Joint Venture:
     1,216                                       1,150       1,248       1,277       1,443       5,119       6 %
U.S.
     851                                       897       958       969       1,071       3,894       (5 %)
International
     365                                       253       290       308       372       1,225       44 %
 
                                                                                        
50% of Cholesterol Joint Venture:
     607                                       575       624       639       722       2,559       6 %
 
                                                                                        
 
Human Prescription Pharma (1):
     3,557                                       2,398       2,520       2,291       2,963       10,173       48 %
U.S.
     975                                       802       771       709       855       3,138       22 %
International
     2,582                                       1,596       1,749       1,582       2,108       7,035       62 %
 
                                                                                        
Animal Health (2):
     723                                       232       264       248       507       1,251       211 %
U.S.
     131                                       58       58       63       99       278       125 %
International
     592                                       174       206       185       408       973       240 %
 
                                                                                        
Consumer Health Care
     377                                       345       394       273       254       1,266       9 %
 
                                                                                        
Consolidated GAAP Net Sales:
     4,657                                       2,975       3,178       2,812       3,724       12,690       56 %
U.S.
     1,453                                       1,179       1,195       1,028       1,194       4,597       23 %
International
     3,204                                       1,796       1,983       1,784       2,530       8,093       78 %
 
                                                                                        
 
Adjusted Net Sales:
     5,264                                       3,550       3,802       3,451       4,446       15,249       48 %
 
(1)   Human Prescription Pharma net sales for the three months ended March 31, 2008 includes $861 million of sales of Organon, the human health segment of Organon BioSciences. Human Prescription Pharma for both the fourth quarter and full year 2007 include $409 million of Organon sales as of the closing date of the acquisition on November 19, 2007 through December 31, 2007.
 
(2)   Animal Health net sales for the three months ended March 31, 2008 includes $454 million of sales of Intervet, the animal health segment of Organon BioSciences. Animal Health for both the fourth quarter and full year 2007 include $217 million of Intervet sales as of the closing date of the acquisition on November 19, 2007 through December 31, 2007.
All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

Page 3

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
CHOLESTEROL FRANCHISE NET SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                         
    2008   2007    
    1st   2nd   3rd   4th   Full   1st   2nd   3rd   4th   Full   1st Qtr
    Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year   vs
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   1st Qtr
Global ZETIA: 1/
     588                                       544       605       606       680       2,436       8 %
 
                                                                                        
U.S.
     395                                       408       424       443       489       1,764       (3 %)
International
     193                                       136       181       163       191       672       41 %
 
                                                                                        
Global VYTORIN: 1/
     647                                       616       683       684       778       2,761       5 %
 
                                                                                        
U.S.
     456                                       489       534       526       582       2,130       (7 %)
International
     191                                       127       149       158       196       631       50 %
 
                                                                                        
Global Cholesterol: 1/
     1,235                                       1,160       1,288       1,290       1,458       5,197       6 %
 
                                                                                        
U.S.
     851                                       897       958       969       1,071       3,894       (5 %)
International
     384                                       263       330       321       387       1,303       46 %
 
1/   Substantially all sales of cholesterol products are not included in Schering-Plough’s net sales. Global franchise sales include sales under the Merck/Schering-Plough joint venture, plus any sales that are not part of the joint venture, such as Schering-Plough sales of cholesterol products in Latin America and Japan. In Japan, Schering-Plough co-markets Zetia with Bayer HealthCare. Zetia was launched in Japan in June 2007. In the first quarter of 2008 and 2007, sales in non-joint venture territories of the cholesterol franchise totaled $19 million and $10 million, respectively. For the twelve months of 2007 sales in non-joint venture territories of the cholesterol franchise totaled $78 million.
The results of the operation of the joint venture are reflected in equity income. As a result, Schering-Plough’s gross margin and ratios of selling, general and administrative expenses and R&D expenses as a percentage of sales do not reflect the benefit of the impact of the cholesterol joint venture’s operating results.
Schering-Plough utilizes the equity method of accounting in recording its share of activity from the Merck/Schering-Plough cholesterol joint venture. Schering-Plough’s net sales do not include the sales of the joint venture. The cholesterol joint venture agreements provide for the sharing of operating income generated by the joint venture based upon percentages that vary by product, sales level and country. Either company’s share of the joint venture’s income from operations is subject to a reduction if that company fails to perform a specified minimum number of physician details in a particular country. The companies agree annually to the minimum number of physician details by country.
In the U.S. market, Schering-Plough receives a greater share of profits on the first $300 million of annual ZETIA sales. As such, Schering-Plough’s share of operating income from the joint venture in the first fiscal quarter is generally higher than subsequent quarters.
All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

Page 4

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
PRESCRIPTION PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT NET SALES
(Dollars in Millions)
                                                                         
    Global Prescription Pharma   U.S.   International
    2008   2007           2008   2007           2008   2007    
    1st   1st   1st Qtr   1st   1st   1st Qtr   1st   1st   1st Qtr
    Qtr.   Qtr.   vs   Qtr.   Qtr.   vs   Qtr.   Qtr.   vs
    $   $   1st Qtr   $   $   1st Qtr   $   $   1st Qtr
Human Prescription Pharma:
     3,557       2,398       48 %     975       802       22 %     2,582       1,596       62 %
 
                                                                        
REMICADE
     507       373       36 %     —       —       —       507       373       36 %
NASONEX
     307       284       8 %     172       177       (3 %)     135       107       27 %
TEMODAR
     236       196       20 %     80       74       8 %     156       122       28 %
PEGINTRON
     225       217       4 %     39       49       (19 %)     186       168       11 %
CLARINEX / AERIUS
     213       204       4 %     76       91       (16 %)     137       113       21 %
FOLLISTIM/PUREGON (2)
     145       —       N/M       44       —       N/M       101       —       N/M  
AVELOX
     142       115       24 %     142       115       24 %     —       —       -  
CLARITIN RX
     128       112       14 %     —       —       —       128       112       14 %
NUVARING (2)
     96       —       N/M       54       —       N/M       42       —       N/M  
INTEGRILIN
     74       84       (13 %)     69       80       (14 %)     5       4       11 %
CAELYX
     74       62       20 %     —       —       —       74       62       20 %
REMERON (2)
     68       —       N/M       4       —       N/M       64       —       N/M  
ZEMURON (2)
     63       —       N/M       34       —       N/M       29       —       N/M  
REBETOL
     59       71       (17 %)     —       —       —       59       71       (17 %)
INTRON A
     55       60       (8 %)     27       31       (13 %)     28       29       (2 %)
SUBUTEX / SUBOXONE
     54       56       (4 %)     —       —       —       54       56       (4 %)
PROVENTIL / ALBUTEROL CFC
     50       53       (5 %)     50       53       (5 %)     —       —       -  
ELOCON
     45       36       23 %     —       —       —       45       36       24 %
LIVIAL (2)
     45       —       N/M       —       —       —       45       —       N/M  
CERAZETTE (2)
     44       —       N/M       —       —       —       44       —       N/M  
MERCILON (2)
     43       —       N/M       1       —       N/M       42       —       N/M  
ASMANEX
     42       43       (1 %)     39       40       (2 %)     3       3       -  
IMPLANON (2)
     38       —       N/M       11       —       N/M       27       —       N/M  
MARVELON (2)
     37       —       N/M       2       —       N/M       35       —       N/M  
NOXAFIL
     34       16       115 %     9       6       68 %     25       10       141 %
FORADIL
     25       26       (3 %)     24       25       (3 %)     1       1       -  
 
(1)   Human Prescription Pharma net sales for the three months ended March 31, 2008 includes $861 million of sales of Organon, the human health segment of Organon BioSciences. U.S. Pharma and International Pharma include Organon sales of $190 million and $671 million, respectively.
 
(2)   Products acquired in OBS acquisition on November 19, 2007.
All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

Page 5

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
GLOBAL PRESCRIPTION PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT NET SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                         
    2008   2007    
    1st   2nd   3rd   4th   Full   1st   2nd   3rd   4th   Full   1st Qtr
    Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year   vs
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   1st Qtr
Human Prescription Pharma (1):
     3,557                                       2,398       2,520       2,291       2,963       10,173       48 %
 
                                                                                        
REMICADE
     507                                       373       394       426       455       1,648       36 %
NASONEX
     307                                       284       295       242       271       1,092       8 %
TEMODAR
     236                                       196       216       215       234       861       20 %
PEGINTRON
     225                                       217       234       221       239       911       4 %
CLARINEX / AERIUS
     213                                       204       250       171       174       799       4 %
FOLLISTIM/PUREGON (2)
     145                                       —       —       —       57       57       N/M  
AVELOX
     142                                       115       75       78       115       384       24 %
CLARITIN RX
     128                                       112       102       83       93       391       14 %
NUVARING (2)
     96                                       —       —       —       45       45       N/M  
INTEGRILIN
     74                                       84       78       78       91       332       (13 %)
CAELYX
     74                                       62       65       64       66       257       20 %
REMERON (2)
     68                                       —       —       —       33       33       N/M  
ZEMURON (2)
     63                                       —       —       —       25       25       N/M  
REBETOL
     59                                       71       74       60       71       277       (17 %)
INTRON A
     55                                       60       55       61       57       233       (8 %)
SUBUTEX / SUBOXONE
     54                                       56       52       55       57       220       (4 %)
PROVENTIL / ALBUTEROL CFC
     50                                       53       61       52       41       207       (5 %)
ELOCON
     45                                       36       43       40       37       156       23 %
LIVIAL (2)
     45                                       —       —       —       24       24       N/M  
CERAZETTE (2)
     44                                       —       —       —       20       20       N/M  
MERCILON (2)
     43                                       —       —       —       18       18       N/M  
ASMANEX
     42                                       43       42       36       41       162       (1 %)
IMPLANON (2)
     38                                       —       —       —       15       15       N/M  
MARVELON (2)
     37                                       —       —       —       20       20       N/M  
NOXAFIL
     34                                       16       20       24       29       89       115 %
FORADIL
     25                                       26       26       25       25       102       (3 %)
 
(1)   Human Prescription Pharma net sales for the three months ended March 31, 2008 includes $861 million of sales of Organon, the human health segment of Organon BioSciences. Human Prescription Pharma for both the fourth quarter and full year 2007 include $409 million of Organon sales as of the closing date of the acquisition on November 19, 2007 through December 31, 2007.
 
(2)   Products acquired in OBS acquisition on November 19, 2007.
All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

Page 6

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
U.S. PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT NET SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                         
    2008   2007    
    1st   2nd   3rd   4th   Full   1st   2nd   3rd   4th   Full   1st Qtr
    Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year   vs
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   1st Qtr
Total U.S. Pharma (1):
     975                                       802       771       709       855       3,138       22 %
NASONEX
     172                                       177       175       153       162       667       (3 %)
TEMODAR
     80                                       74       79       79       83       315       8 %
PEGINTRON
     39                                       49       46       46       42       183       (19 %)
CLARINEX / AERIUS
     76                                       91       106       83       82       362       (16 %)
FOLLISTIM/PUREGON (2)
     44                                       —       —       —       14       14       N/M  
AVELOX
     142                                       115       75       78       115       384       24 %
NUVARING (2)
     54                                       —       —       —       26       26       N/M  
INTEGRILIN
     69                                       80       73       73       85       312       (14 %)
REMERON (2)
     4                                       —       —       —       2       2       N/M  
ZEMURON (2)
     34                                       —       —       —       10       10       N/M  
INTRON A
     27                                       31       28       29       28       117       (13 %)
PROVENTIL / ALBUTEROL CFC
     50                                       53       61       52       41       207       (5 %)
MERCILON (2)
     1                                       —       —       —       —       —       N/M  
ASMANEX
     39                                       40       39       34       38       152       (2 %)
IMPLANON (2)
     11                                       —       —       —       3       3       N/M  
MARVELON (2)
     2                                       —       —       —       2       2       N/M  
NOXAFIL
     9                                       6       7       8       10       31       68 %
FORADIL
     24                                       25       25       24       24       98       (3 %)
 
(1)   U.S. Pharma net sales for the three months ended March 31, 2008 includes $190 million of sales of Organon, the human health segment of Organon BioSciences. U.S. Pharma for both the fourth quarter and full year 2007 include $84 million of Organon sales as of the closing date of the acquisition on November 19, 2007 through December 31, 2007.
 
(2)   Products acquired in OBS acquisition on November 19, 2007.
All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

Page 7

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
INTERNATIONAL PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT NET SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                         
    2008   2007    
    1st   2nd   3rd   4th   Full   1st   2nd   3rd   4th   Full   1st Qtr
    Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year   vs
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   1st Qtr
Total International Pharma (1):
     2,582                                       1,596       1,749       1,582       2,108       7,035       62 %
REMICADE
     507                                       373       394       426       455       1,648       36 %
NASONEX
     135                                       107       120       89       109       425       27 %
TEMODAR
     156                                       122       137       136       151       546       28 %
PEGINTRON
     186                                       168       188       175       197       728       11 %
CLARINEX / AERIUS
     137                                       113       144       88       92       437       21 %
FOLLISTIM/PUREGON (2)
     101                                       —       —       —       43       43       N/M  
CLARITIN RX
     128                                       112       102       83       93       391       14 %
NUVARING (2)
     42                                       —       —       —       19       19       N/M  
INTEGRILIN
     5                                       4       5       5       6       20       11 %
CAELYX
     74                                       62       65       64       66       257       20 %
REMERON (2)
     64                                       —       —       —       31       31       N/M  
ZEMURON (2)
     29                                       —       —       —       15       15       N/M  
REBETOL
     59                                       71       73       59       70       273       (17 %)
INTRON A
     28                                       29       27       32       29       116       (2 %)
SUBUTEX / SUBOXONE
     54                                       56       52       55       57       220       (4 %)
ELOCON
     45                                       36       43       40       39       158       24 %
LIVIAL (2)
     45                                       —       —       —       24       24       N/M  
CERAZETTE (2)
     44                                       —       —       —       20       20       N/M  
MERCILON (2)
     42                                       —       —       —       18       18       N/M  
ASMANEX
     3                                       3       3       2       3       10       -  
IMPLANON (2)
     27                                       —       —       —       12       12       N/M  
MARVELON (2)
     35                                       —       —       —       18       18       N/M  
NOXAFIL
     25                                       10       13       16       19       58       141 %
FORADIL
     1                                       1       1       1       1       4       -  
 
(1)   International Pharma net sales for the three months ended March 31, 2008 includes $671 million of sales of Organon, the human health segment of Organon BioSciences. International Pharma for both the fourth quarter and full year 2007 include $325 million of Organon sales as of the closing date of the acquisition on November 19, 2007 through December 31, 2007.
 
(2)   Products acquired in OBS acquisition on November 19, 2007.
All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

Page 8

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
GLOBAL CONSUMER HEALTH CARE
NET SALES ANALYSIS
(Dollars in Millions)
                                                                                         
    2008   2007    
    1st   2nd   3rd   4th   Full   1st   2nd   3rd   4th   Full   1st Qtr
    Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year   vs
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   1st Qtr
Global Consumer Health Care:
     377                                       345       394       273       254       1,266       9 %
OTC:
     209                                       177       182       162       161       682       18 %
OTC Claritin
     139                                       127       137       104       94       462       9 %
Other OTC
     70                                       50       45       58       67       220       41 %
Foot Care
     85                                       78       102       92       74       345       9 %
Sun Care
     83                                       90       110       19       19       239       (7 %)
All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

Page 9

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
CONSOLIDATED OPERATIONS DATA
(Dollars in Millions)
(Unaudited)
                                                                                 
    2008   2007
    1st   2nd   3rd   4th   Full   1st   2nd   3rd   4th   Full
    Qtr.(1)   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.(1)   Year(1)
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $
Geographic net sales
                                                                                
U.S.
     1,453                                       1,179       1,195       1,028       1,194       4,597  
Europe and Canada
     2,235                                       1,215       1,343       1,199       1,743       5,500  
Latin America
     482                                       311       327       324       398       1,359  
Asia Pacific
     487                                       270       313       261       389       1,234  
 
                                                                                
Consolidated net sales
     4,657                                       2,975       3,178       2,812       3,724       12,690  
 
                                                                                
                                                                                 
    2008   2007
    1st   2nd   3rd   4th   Full   1st   2nd   3rd   4th   Full
    Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Year
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $
Other expense/(income), net
                                                                                
Interest income
     (22 )                                     (82 )     (86 )     (117 )     (112 )     (395 )
Interest expense
     138                                       37       39       45       125       245  
Acquisition-related (gains)/losses on currency-related and interest rate-related items (2)
     —                                       (3 )     35       (314 )     (255 )     (537 )
Foreign exchange (gains)/losses
     (4 )                                     —       (3 )     (4 )     3       (3 )
Other (income)/expense (3)
     (17 )                                     —       (1 )     —       8       7  
 
                                                                                
Total — Other expense/(income), net
     95                                       (48 )     (16 )     (390 )     (231 )     (683 )
 
                                                                                
 
(1)   First quarter 2008 includes $1.3 billion of Organon BioSciences (OBS) sales. Fourth quarter and full year 2007 include $626 million of OBS sales as of the closing date of the acquisition on November 19, 2007 through December 31, 2007.
 
(2)   Included in acquisition-related (gains)/losses in currency-related and interest rate-related items are gains from foreign currency options in the amount of $510 for the twelve months ended December 31, 2007.
 
(3)   Other (income)/expense for the first quarter of 2008 reflects a $17 million gain on sale of a manufacturing plant.
All figures rounded. Totals may not add due to rounding.
           
 
Alex Kelly
    908-298-7450  
 
Joseph Romanelli
    908-298-7904  
 

Page 10

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
Reconciliation from Reported Net Income Available to Common Shareholders
and Reported Diluted Earnings Per Share to As Reconciled Amounts for Net Income
Available to Common Shareholders and Diluted Earnings per Common Share
(Amount in Millions, except per share figures)
To supplement its consolidated financial statements presented in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America (“U.S. GAAP”), Schering-Plough is providing the following supplemental financial information to reflect “As Reconciled” amounts related to Net income available to common shareholders and diluted earnings per common share. “As Reconciled” amounts exclude the effects of purchase accounting adjustments, acquisition-related items and other specified items.
“As Reconciled” amounts related to Net income available to common shareholders and diluted earnings per common share are non-U.S. GAAP measures used by management in evaluating the performance of Schering-Plough’s overall business. The effects of purchase accounting adjustments, acquisition-related items and other specified items have been excluded from net income available to common shareholders and diluted earnings per common share as management of Schering-Plough does not consider these charges to be indicative of continuing operating results. Schering-Plough believes that these “As Reconciled” performance measures contribute to a more complete understanding by investors of the overall results of the company and enhances investor understanding of items that impact the comparability of results between fiscal periods. Net income available to common shareholders and diluted earnings per common share, as reported, are required to be presented under U.S. GAAP.
                                         
    Three months ended March 31, 2008  
    (unaudited)  
            Purchase             Other        
    As     Accounting     Acquisition-     Specified     As Reconciled  
    Reported     Adjustments     Related Items     Items     (1)  
     
 
                                        
Net sales
   $ 4,657     $ —     $ —     $ —     $ 4,657  
Cost of sales
     2,137       (688 )     —       —       1,449  
Selling, general and administrative
     1,676       (1 )     —       —       1,675  
Research and development
     880       (2 )     —       —       878  
Other expense, net
     95       —       —       17       112  
Special and acquisition-related charges
     23       —       (23 )     —       —  
Equity income
     (517 )     —       —       —       (517 )
 
                              
 
                                        
Income before income taxes
     363       691       23       (17 )     1,060  
Income tax expense/(benefit)
     72       91       2       (5 )     160  
 
                              
 
                                        
Net income
   $ 291     $ 600     $ 21     $ (12 )   $ 900  
 
                              
 
                                        
Preferred stock dividends
     38       —       —       —       38  
 
                              
 
                                        
Net income available to common shareholders
   $ 253     $ 600     $ 21     $ (12 )   $ 862  
 
                              
 
                                        
Diluted earnings per common share
   $ 0.15                             $ 0.53  
 
                                    
 
                                        
Average common shares outstanding-diluted
     1,637                               1,637  
 
(1)   “As Reconciled” to exclude purchase accounting adjustments, acquisition-related items and other specified items.

Page 11

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
Reconciliation from Reported Net Income Available to Common Shareholders
and Reported Diluted Earnings Per Share to As Reconciled Amounts for Net Income
Available to Common Shareholders and Diluted Earnings per Common Share
(Amount in Millions, except per share figures)
                                         
    Three months ended March 31, 2007  
    (unaudited)  
            Purchase             Other        
    As     Accounting     Acquisition-     Specified     As Reconciled  
    Reported     Adjustments     Related Items     Items     (1)  
     
 
                                        
Net sales
   $ 2,975     $ —     $ —     $ —     $ 2,975  
Cost of sales
     937       —       —       —       937  
Selling, general and administrative
     1,213       —       —       —       1,213  
Research and development
     707       —       —       (96 )     611  
Other income, net
     (48 )     —       3       —       (45 )
Special and acquisition-related charges
     1       —       (1 )     —       —  
Equity income
     (487 )     —       —       —       (487 )
 
                              
 
                                        
Income before income taxes
     652       —       (2 )     96       746  
Income tax expense
     87       —       —       —       87  
 
                              
 
                                        
Net income
   $ 565     $ —     $ (2 )   $ 96     $ 659  
 
                              
 
                                        
Preferred stock dividends
     22       —       —       —       22  
 
                              
 
                                        
Net income available to common shareholders
   $ 543     $ —     $ (2 )   $ 96     $ 637  
 
                              
 
                                        
Diluted earnings per common share
   $ 0.36                             $ 0.42  
 
                                    
 
                                        
Average common shares outstanding-diluted
     1,571                               1,571  
 
(1)   “As Reconciled” to exclude purchase accounting adjustments, acquisition-related items and other specified items.

Page 12

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
Reconciliation from Reported Net Income Available to Common Shareholders
and Reported Diluted Earnings Per Share to As Reconciled Amounts for Net Income
Available to Common Shareholders and Diluted Earnings per Common Share
(Amounts in millions)
“As Reconciled” amounts related to Net income available to common shareholders and diluted earnings per common share reflect the following adjustments:
                 
    First Quarter  
    (unaudited)  
    2008     2007  
     
 
                
Purchase accounting adjustments:
                
Amortization of intangibles in connection with the acquisition of Organon BioSciences (a)
   $ 132     $ —  
Depreciation related to the fair value adjustment of fixed assets related to the acquisition of Organon BioSciences (b)
     8       —  
Charge related to the fair value adjustment to inventory related to the acquisition of Organon BioSciences (a)
     551       —  
 
            
Total purchase accounting adjustments, pre-tax
     691       —  
Income tax benefit
     91       —  
 
            
Total purchase accounting adjustments
   $ 600     $ —  
 
                
Acquisition-related items:
                
Acquisition-related gains on currency-related items (d)
   $ —     $ (3 )
Integration-related activities (e)
     23       1  
 
            
Total acquisition-related items, pre-tax
     23       (2 )
Income tax benefit
     2       —  
 
            
Total acquisition-related items
   $ 21     $ (2 )
 
                
Other specified items:
                
(Gain) on sale of manufacturing plant (d)
   $ (17 )   $ —  
Upfront R&D payments (c)
     —       96  
 
            
Total other specified items, pre-tax
     (17 )     96  
Income tax expense
     (5 )     —  
 
            
Total other specified items
   $ (12 )   $ 96  
 
                
Total purchase accounting adjustments, acquisition-related items and other specified items
   $ 609     $ 94  
 
            
 
(a)   Included in cost of sales
 
(b)   Included in cost of sales, selling, general and administrative and research and development
 
(c)   Included in research and development
 
(d)   Included in other expense/(income), net
 
(e)   Included in special and acquisition-related charges

Page 13