EX-99.2 3 y33462exv99w2.htm EX-99.2: SUPPLEMENTAL FINANCIAL DATA EX-99.2
 

Exhibit 99.2
SCHERING-PLOUGH CORPORATION
STATEMENTS OF CONSOLIDATED OPERATIONS
(Dollars in Millions, except EPS)
(Unaudited)
                                                                                                       
      2007     2006      
      1st     2nd   3rd   4th     Full     1st     2nd   3rd   4th     Full     1st Qtr
      Qtr.     Qtr.   Qtr.   Qtr.     Year     Qtr.     Qtr.   Qtr.   Qtr.     Year     vs
      $     $   $   $     $     $     $   $   $     $     1st Qtr
                                           
Net sales
       2,975                                             2,551         2,818       2,574       2,650         10,594         17 %
 
                                                                                                      
Cost of sales 1/
       937                                             893         1,004       885       915         3,697         5 %
                                           
Gross profit
       2,038                                             1,658         1,814       1,689       1,735         6,897         23 %
 
                                                                                                      
Selling, general and administrative
       1,213                                             1,086         1,224       1,158       1,250         4,718         12 %
Research and development 2/
       707                                             481         539       536       631         2,188         47 %
Other income, net
       (48 )                                           (34 )       (19 )     (37 )     (46 )       (135 )       41 %
Special and acquisition related charges 3/
       1                                             —         80       10       12         102         *  
Equity income from cholesterol joint venture
       (487 )                                           (311 )       (355 )     (390 )     (403 )       (1,459 )       56 %
                                           
Income before income taxes
       652                                             436         345       412       291         1,483         50 %
 
                                                                                                      
Income tax expense 4/
       87                                             86         86       103       87         362         *  
 
                                                                                                      
Net income before cumulative effect of a change in accounting principle
       565                                             350         259       309       204         1,121         61 %
 
                                                                                                      
Cumulative effect of a change in accounting principle, net of tax
       —                                             (22 )       —       —       —         (22 )       *  
                                           
Net income
       565                                             372         259       309       204         1,143         52 %
                                           
Preferred stock dividends
       22                                             22         22       22       22         86         *  
Net income available to common shareholders
       543                                             350         237       287       182         1,057         55 %
                                           
Diluted earnings per common share:
                                                                                                      
Earnings available to common shareholders before cumulative effect of a change in accounting principle 5/
       0.36                                             0.22         0.16       0.19       0.12         0.69            
Cumulative effect of a change in accounting principle, net of tax
       —                                             0.02         —       —       —         0.02            
                                           
Diluted earnings per common share 5/
       0.36                                             0.24         0.16       0.19       0.12         0.71            
                                           

Avg. shares outstanding — diluted
       1,571                                             1,486         1,489       1,492       1,497         1,491            
Actual shares outstanding
       1,489                                             1,481         1,481       1,483       1,487         1,487            
 
                                                                                                      
Ratios to net sales
                                                                                                      
 
                                                                                                      
Net sales
       100.0 %                                           100.0 %       100.0 %     100.0 %     100.0 %       100.0 %          
 
                                                                                                      
Cost of sales
       31.5 %                                           35.0 %       35.6 %     34.4 %     34.5 %       34.9 %          
 
                                                                                                      
Gross margin
       68.5 %                                           65.0 %       64.4 %     65.6 %     65.5 %       65.1 %          
 
                                                                                                      
Selling, general and administrative
       40.8 %                                           42.6 %       43.4 %     45.0 %     47.2 %       44.5 %          
 
                                                                                                      
Research and development
       23.8 %                                           18.8 %       19.1 %     20.8 %     23.8 %       20.6 %          
 
                                                                                                      
Income before income taxes
       21.9 %                                           17.1 %       12.2 %     16.0 %     11.0 %       14.0 %          
 
                                                                                                      
Net income
       19.0 %                                           14.6 %       9.2 %     12.0 %     7.7 %       10.8 %          
                                               
 
*   Not a meaningful percentage
 
Note: The Company incurs substantial costs, such as selling, general and administrative costs, that are not reflected in the “Equity income from cholesterol joint venture” and are borne by the overall cost structure of Schering-Plough.
 
1/   Cost of sales for the twelve months ended December 31, 2006 included $146 million of inventory write-offs, accelerated depreciation and other charges related to the manufacturing changes.
 
2/   Research and development for the three months ended March 31, 2007 included $96 million related to upfront payments made for the licensing of three products. Included in research and development for the twelve months ended December 31, 2006 is $15 million for the licensing of an OTC version of ZEGERID for heartburn.
 
3/   For the three months ended March 31, 2007, special and acquisition related charges comprised of charges related to the integration of Organon BioSciences of $1 million. Special and acquisition related charges of $102 million for the twelve months ended December 31, 2006 include severance and fixed asset write-offs related to the manufacturing changes.
 
4/   Tax expense for all periods presented primarily relates to foreign tax expense as the Company did not recognize the benefit of U.S. tax operating losses.
 
5/   Diluted earnings per common share for the three month period ended March 31, 2007 is calculated based on net income of $565 million and average diluted shares outstanding of 1,571. The increase in average diluted shares outstanding in 2007 is due to the preferred shares being dilutive for the first three months of 2007 under accounting rules. The preferred shares were not dilutive in 2006.
All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

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SCHERING-PLOUGH CORPORATION
ANALYSIS OF NET SALES AND ADJUSTED NET SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                                       
      2007     2006      
      1st     2nd   3rd   4th     Full     1st     2nd   3rd   4th     Full     1st Qtr
      Qtr.     Qtr.   Qtr.   Qtr.     Year     Qtr.     Qtr.   Qtr.   Qtr.     Year     vs
      $     $   $   $     $     $     $   $   $     $     1st Qtr
Cholesterol Joint Venture:
       1,150                                             778         958       1,010       1,082         3,829         48 %
U.S.
       897                                             634         784       820       852         3,091         41 %
International
       253                                             144         174       190       230         738         76 %
 
                                                                                                      
50% of Cholesterol Joint Venture:
       575                                             389         479       505       541         1,915         48 %
 
Prescription Pharma:
       2,398                                             2,032         2,230       2,087       2,211         8,561         18 %
U.S.
       802                                             656         718       733       800         2,908         22 %
International
       1,596                                             1,376         1,512       1,354       1,411         5,653         16 %
 
                                                                                                      
Consumer Health Care
       345                                             311         349       259       205         1,123         11 %
 
                                                                                                      
Animal Health:
       232                                             208         239       228       234         910         12 %
U.S.
       58                                             57         62       72       50         240         3 %
International
       174                                             151         177       156       184         670         15 %
 
                                                                                                      
Consolidated GAAP Net Sales:
       2,975                                             2,551         2,818       2,574       2,650         10,594         17 %
 
                                                                                                      
U.S.
       1,179                                             999         1,103       1,047       1,043         4,192         18 %
International
       1,796                                             1,552         1,715       1,527       1,607         6,402         16 %
 
 
                                                                                                      
Adjusted Net Sales:
       3,550                                             2,940         3,297       3,079       3,191         12,509         21 %
All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

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SCHERING-PLOUGH CORPORATION
CHOLESTEROL FRANCHISE NET SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                                       
      2007     2006      
      1st     2nd   3rd   4th     Full     1st     2nd   3rd   4th     Full     1st Qtr
      Qtr.     Qtr.   Qtr.   Qtr.     Year     Qtr.     Qtr.   Qtr.   Qtr.     Year     vs
      $     $   $   $     $     $     $   $   $     $     1st Qtr
Global Zetia: 1/
       544                                             415         474       501       535         1,925         31 %
U.S.
       408                                             315         363       389       405         1,472         29 %
International
       136                                             100         111       112       130         453         37 %
 
                                                                                                      
Global Vytorin: 1/
       616                                             371         491       517       554         1,933         66 %
U.S.
       489                                             319         421       431       448         1,619         53 %
International
       127                                             52         70       86       106         314         144 %
 
                                                                                                      
Global Cholesterol: 1/
       1,160                                             786         965       1,018       1,089         3,858         48 %
U.S.
       897                                             634         784       820       852         3,091         41 %
International
       263                                             152         181       198       237         767         74 %
 
1/   Substantially all sales of cholesterol products are not included in the Company’s net sales. Global sales include sales under the Merck/Schering-Plough partnership, plus any sales that are not part of the partnership, such as Schering-Plough sales of cholesterol products in Latin America. In the first quarter of 2007 and 2006, sales in non-joint venture territories of the cholesterol franchise totaled $10 million and $8 million, respectively.
The results of the operation of the joint venture are reflected in equity income. As a result, the Company’s gross margin and ratios of selling, general and administrative expenses and R&D expenses as a percentage of sales do not reflect the impact of the cholesterol joint venture’s operating results.
The company utilizes the equity method of accounting for the joint venture. The cholesterol agreements provide for the sharing of net income/(loss) based upon percentages that vary by product, sales level and country. In the U.S. market, Schering-Plough receives a greater share of profits on the first $300 of annual ZETIA sales. Above $300 of annual ZETIA sales, the companies share profits equally. Schering-Plough’s allocation of joint venture income is increased by milestones earned. Further, either partner’s share of the joint venture’s net income/(loss) is subject to a reduction if the partner fails to perform a specified minimum number of physician details in a particular country. The partners agree annually to the minimum number of physician details by country.
All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

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SCHERING-PLOUGH CORPORATION
PRESCRIPTION PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT NET SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                           
      Global Prescription Pharma     U.S.     International
      2007     2006               2007     2006               2007     2006      
      1st     1st     1st Qtr     1st     1st     1st Qtr     1st     1st     1st Qtr
      Qtr.     Qtr.     vs     Qtr.     Qtr.     vs     Qtr.     Qtr.     vs
      $     $     1st Qtr     $     $     1st Qtr     $     $     1st Qtr
Prescription Pharm:
       2,398         2,032         18 %       802         656         22 %       1,596         1,376         16 %
 
                                                                                          
Remicade
       373         278         34 %       —         —         —         373         278         34 %
Nasonex
       284         229         24 %       177         144         23 %       107         85         26 %
PegIntron
       217         196         10 %       49         43         13 %       168         153         10 %
Clarinex / Aerius
       204         160         28 %       91         70         31 %       113         90         26 %
Temodar
       196         163         20 %       74         67         10 %       122         96         27 %
Avelox
       115         80         43 %       115         80         43 %       —         —         —  
Claritin Rx
       112         101         11 %       —         —         —         112         101         11 %
Integrilin
       84         80         6 %       80         76         5 %       4         4         -  
Rebetol
       71         78         (8 %)       —         2         —         71         76         (7 %)
Caelyx
       62         51         21 %       —         —         —         62         51         21 %
Intron A
       60         60         —         31         30         5 %       29         30         (4 %)
Subutex / Suboxone
       56         48         17 %       —         —         —         56         48         17 %
Proventil / Albuterol cfc
       53         41         31 %       53         41         31 %       —         —         -  
Asmanex
       43         20         116 %       40         18         127 %       3         2         23 %
Elocon
       36         34         4 %       —         —         —         36         34         7 %
Foradil
       26         21         25 %       25         20         27 %       1         1         —  
Noxafil
       16         2         N/M         6         —         N/M         10         2         N/M  
All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

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SCHERING-PLOUGH CORPORATION
GLOBAL PRESCRIPTION PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT NET SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                                     
    2007     2006      
    1st     2nd   3rd   4th     Full     1st     2nd   3rd   4th     Full     1st Qtr
    Qtr.     Qtr.   Qtr.   Qtr.     Year     Qtr.     Qtr.   Qtr.   Qtr.     Year     vs
    $     $   $   $     $     $     $   $   $     $     1st Qtr
Global Prescription Pharm:
     2,398                                             2,032         2,230       2,087       2,211         8,561         18 %
 
                                                                                                    
Remicade
     373                                             278         307       317       337         1,240         34 %
Nasonex
     284                                             229         242       221       253         944         24 %
PegIntron
     217                                             196         226       206       208         837         10 %
Clarinex / Aerius
     204                                             160         226       171       164         722         28 %
Temodar
     196                                             163         171       179       189         703         20 %
Avelox
     115                                             80         58       63       103         304         43 %
Claritin Rx
     112                                             101         104       74       78         356         11 %
Integrilin
     84                                             80         82       82       85         329         6 %
Rebetol
     71                                             78         86       72       75         311         (8 %)
Caelyx
     62                                             51         53       52       49         206         21 %
Intron A
     60                                             60         64       57       57         237         —  
Subutex / Suboxone
     56                                             48         53       51       51         203         17 %
Proventil / Albuterol cfc
     53                                             41         63       45       55         203         31 %
Asmanex
     43                                             20         20       28       36         103         116 %
Elocon
     36                                             34         38       36       33         141         4 %
Foradil
     26                                             21         23       22       28         94         25 %
Noxafil
     16                                             2         3       6       10         19         N/M  
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SCHERING-PLOUGH CORPORATION
U.S. PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT NET SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                                     
    2007     2006      
    1st     2nd   3rd   4th     Full     1st     2nd   3rd   4th     Full     1st Qtr
    Qtr.     Qtr.   Qtr.   Qtr.     Year     Qtr.     Qtr.   Qtr.   Qtr.     Year     vs
    $     $   $   $     $     $     $   $   $     $     1st Qtr
Total U.S. Pharm:
     802                                             656         718       733       800         2,908         22 %
 
                                                                                                    
Nasonex
     177                                             144         144       153       171         611         23 %
PegIntron
     49                                             43         57       51       49         201         13 %
Clarinex / Aerius
     91                                             70         97       98       94         358         31 %
Temodar
     74                                             67         72       72       74         286         10 %
Avelox
     115                                             80         58       63       103         304         43 %
Integrilin
     80                                             76         78       78       81         312         5 %
Intron A
     31                                             30         33       28       29         120         5 %
Proventil / Albuterol cfc
     53                                             41         63       45       55         203         31 %
Asmanex
     40                                             18         18       26       33         94         127 %
Elocon
     —                                             —         1       1       1         3         —  
Foradil
     25                                             20         22       22       27         91         27 %
Noxafil
     6                                             —         —       2       3         4         N/M  
All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

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SCHERING-PLOUGH CORPORATION
INTERNATIONAL PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT NET SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                                     
    2007     2006      
    1st     2nd   3rd   4th     Full     1st     2nd   3rd   4th     Full     1st Qtr
    Qtr.     Qtr.   Qtr.   Qtr.     Year     Qtr.     Qtr.   Qtr.   Qtr.     Year     vs
    $     $   $   $     $     $     $   $   $     $     1st Qtr
Total International Pharm:
     1,596                                             1,376         1,512       1,354       1,411         5,653         16 %
 
                                                                                                    
Remicade
     373                                             278         307       317       337         1,240         34 %
Nasonex
     107                                             85         98       68       82         333         26 %
PegIntron
     168                                             153         169       155       159         636         10 %
Clarinex / Aerius
     113                                             90         129       73       70         364         26 %
Temodar
     122                                             96         99       107       115         417         27 %
Claritin RX
     112                                             101         104       74       78         356         11 %
Integrilin
     4                                             4         4       4       4         17         —  
Rebetol
     71                                             76         84       72       73         306         (7 %)
Caelyx
     62                                             51         53       52       49         206         21 %
Intron A
     29                                             30         31       29       28         117         (4 %)
Subutex / Suboxone
     56                                             48         53       51       51         203         17 %
Asmanex
     3                                             2         2       2       3         9         23 %
Elocon
     36                                             34         37       35       32         138         7 %
Noxafil
     10                                             2         3       4       7         15         N/M  
All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

Page 7

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
GLOBAL CONSUMER HEALTH CARE
NET SALES ANALYSIS
(Dollars in Millions)
                                                                                                     
    2007     2006      
    1st     2nd   3rd   4th     Full     1st     2nd   3rd   4th     Full     1st Qtr
    Qtr.     Qtr.   Qtr.   Qtr.     Year     Qtr.     Qtr.   Qtr.   Qtr.     Year     vs
    $     $   $   $     $     $     $   $   $     $     1st Qtr
Consumer Health Care:
     345                                             311         349       259       205         1,123         11 %
 
                                                                                                    
OTC:
     177                                             153         149       138       118         558         16 %
OTC Claritin
     127                                             111         111       95       72         390         15 %
Other OTC
     50                                             42         38       43       46         168         19 %
Foot Care
     78                                             83         96       92       73         343         (6 %)
Sun Care
     90                                             75         104       29       14         222         20 %
All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

Page 8

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
CONSOLIDATED OPERATIONS DATA
(Dollars in Millions)
(Unaudited)
                                                                                           
    2007     2006        
    1st     2nd   3rd   4th     Full     1st     2nd   3rd   4th     Full
    Qtr.     Qtr.   Qtr.   Qtr.     Year     Qtr.     Qtr.   Qtr.   Qtr.     Year
    $     $   $   $     $     $     $   $   $     $
Geographic net sales
                                                                                          
 
                                                                                          
U.S.
     1,179                                             999         1,103       1,047       1,043         4,192  
Europe and Canada
     1,215                                             1,046         1,206       1,044       1,107         4,403  
Latin America
     311                                             260         248       233       249         990  
Asia Pacific
     270                                             246         261       250       251         1,009  
 
                                                                                          
 
                                                                                          
Consolidated net sales
     2,975                                             2,551         2,818       2,574       2,650         10,594  
 
                                                                                          
                                                                                           
    2007     2006        
    1st     2nd   3rd   4th     Full     1st     2nd   3rd   4th     Full
    Qtr.     Qtr.   Qtr.   Qtr.     Year     Qtr.     Qtr.   Qtr.   Qtr.     Year
    $     $   $   $     $     $     $   $   $     $
Other income, net
                                                                                          
Interest income
     (82 )                                           (68 )       (69 )     (77 )     (83 )       (297 )
Interest expense
     37                                             46         45       40       41         172  
Gain on fair value of foreign currency option
     (3 )                                           —         —       —       —         —  
Foreign exchange losses/(gains)
     —                                             —         5       —       (4 )       2  
Other (income)/expense
     —                                             (12 )       —       —       —         (12 )
 
                                                                                          
 
                                                                                          
Total — Other income, net
     (48 )                                           (34 )       (19 )     (37 )     (46 )       (135 )
 
                                                                                          
All figures rounded. Totals may not add due to rounding.

     
Alex Kelly
  908-298-7450
Robyn Brown
  908-298-7417

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