EX-99.2 3 y21642exv99w2.htm EX-99.2: SUPPLEMENTAL FINANCIAL DATA EX-99.2
 

Exhibit 99.2
SCHERING-PLOUGH CORPORATION
STATEMENTS OF CONSOLIDATED OPERATIONS
(Dollars in Millions, except EPS)
(Unaudited)
                                                                                                                 
    2006   2005        
    1st   2nd   3rd   4th   6   Full   1st   2nd   3rd   4th   6   Full   2nd Qtr.   6 Mos.
    Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Mos.   Year   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Mos.   Year   vs   vs
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   2nd Qtr.   6 Mos.
Net sales
     2,551       2,818                       5,369               2,369       2,532       2,284       2,324       4,900       9,508       11 %     10 %
Cost of sales 1/
     893       1,004                       1,897               889       867       775       815       1,756       3,346       16 %     8 %
     
Gross profit
     1,658       1,814                       3,472               1,480       1,665       1,509       1,509       3,144       6,162       9 %     10 %
 
                                                                                                                
Selling, general and administrative
     1,086       1,224                       2,310               1,081       1,116       1,064       1,114       2,197       4,374       10 %     5 %
Research and development 2/
     481       539                       1,020               384       442       566       474       825       1,865       22 %     24 %
Other (income)/expense, net
     (34 )     (19 )                     (52 )             17       (8 )     —       (5 )     9       5       *     *
Special charges 3/
     —       80                       80               27       259       6       2       286       294       (69 %)     (72 %)
Equity income from cholesterol joint venture
     (311 )     (355 )                     (666 )             (220 )     (170 )     (215 )     (268 )     (389 )     (873 )     *     71 %
     
Income before income taxes
     436       345                       780               191       26       88       192       216       497       *     *
 
                                                                                                                
Income tax expense 4/
     86       86                       172               64       74       23       66       138       228       16 %     25 %
     
Net income/(loss) before cumulative effect of a change in accounting principle
     350       259                       608               127       (48 )     65       126       78       269       *     *
 
                                                                                                                
Cumulative effect of a change in accounting principle, net of tax 4/
     (22 )     —                       (22 )             —       —       —       —       —       —       —       *
     
Net income/(loss) 5/
     372       259                       630               127       (48 )     65       126       78       269       *     *
     
Preferred stock dividends
     22       22                       43               22       22       22       22       43       86       —       —  
Net income/(loss) available to common shareholders 5/
     350       237                       587               105       (70 )     43       104       35       183       *     *
     
 
                                                                                                                
Diluted earnings/(loss) per common share:
                                                                                                                
Earnings/(loss) available to common shareholders before cumulative effect of a change in accounting principle
     0.22       0.16                       0.38               0.07       (0.05 )     0.03       0.07       0.02       0.12                  
Cumulative effect of a change in accounting principle, net of tax 5/
     0.02       0.00                       0.02               —       —       —       —       —       —                  
     
Diluted earnings/(loss) per common share 5/
     0.24       0.16                       0.40               0.07       (0.05 )     0.03       0.07       0.02       0.12                  
     
 
                                                                                                                
Avg. shares outstanding— diluted
     1,486       1,489                       1,487               1,480       1,476       1,487       1,487       1,482       1,484                  
Actual shares outstanding
     1,481       1,481                       1,481               1,475       1,476       1,478       1,479       1,476       1,479                  
 
                                                                                                                
Ratios to net sales
                                                                                                                
 
                                                                                                                
Net sales
     100.0 %     100.0 %                     100.0 %             100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %                
 
                                                                                                                
Cost of sales
     35.0 %     35.6 %                     35.3 %             37.5 %     34.2 %     34.0 %     35.1 %     35.8 %     35.2 %                
 
                                                                                                                
Gross margin
     65.0 %     64.4 %                     64.7 %             62.5 %     65.8 %     66.0 %     64.9 %     64.2 %     64.8 %                
 
                                                                                                                
Selling, general and administrative
     42.6 %     43.4 %                     43.0 %             45.6 %     44.1 %     46.6 %     47.9 %     44.8 %     46.0 %                
 
                                                                                                                
Research and development
     18.8 %     19.1 %                     19.0 %             16.2 %     17.4 %     24.8 %     20.4 %     16.8 %     19.6 %                
 
                                                                                                                
Income/(loss) before income taxes
     17.1 %     12.2 %                     15.0 %             8.0 %     1.0 %     3.8 %     8.3 %     4.4 %     5.2 %                
 
                                                                                                                
Net income/(loss)
     14.6 %     9.2 %                     11.8 %             5.3 %     (1.9 %)     2.8 %     5.4 %     1.6 %     2.8 %                
 
*   Not a meaningful percentage
 
Note:   The Company incurs substantial costs, such as selling, general and administrative costs, that are not reflected in the “Equity income from cholesterol joint venture” and are borne by the overall cost structure of Schering-Plough.
1/   Included in Cost of sales for the three and six months ended June 30, 2006 is $58 million of inventory write-offs and accelerated depreciation related to the manufacturing changes announced on June 1, 2006.
 
2/   Research and development for the twelve months ended December 31, 2005 included an R&D payment of $124 million, before a tax benefit of $6 million, to Centocor, Inc. for the Company’s exercise of its right to develop and commercialize golimumab, a fully human monoclonal antibody being developed as a therapy for the treatment of rheumatoid arthritis and other immune-mediated inflammatory diseases.
 
3/   Special charges in the second quarter of 2006 relate to severance of $25 million and asset impairments of $55 million both related to the manufacturing changes announced on June 1, 2006. Special charges for the twelve months ended December 31, 2005 included an addition of $250 million to the Company’s litigation reserves relating to the Massachusetts investigation and previously disclosed investigations and litigation relating to the company’s practices regarding average wholesale price by the Department of Justice and certain states.
 
4/   Tax expense for all periods presented primarily relates to foreign tax expense as the Company did not recognize the benefit of U.S. tax operating losses. The Company’s full year 2005 tax provision included a benefit of approximately $42 million related to tax expense recorded in 2004 related to planned earnings repatriations under the American Jobs Creation Act (AJCA). This adjustment of tax expense associated with repatriation under the AJCA is the result of an IRS Notice issued by the U.S. Treasury in August 2005.
 
5/   In the first quarter of 2006, the Company adopted the provisions of SFAS 123R. As a result of this adoption the Company recognized a non-recurring cumulative effect adjustment of $22 million of income associated with the Company’s liability based compensation plans. Stock option expense in the second quarter and first six months of 2006 was $12 million and $26 million, respectively, which is included in the respective expense line items.
All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

 

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
CONSOLIDATED SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                                                 
    2006   2005        
    1st   2nd   3rd   4th   6   Full   1st   2nd   3rd   4th   6   Full   2nd Qtr.   6 Mos.
    Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Mos.   Year   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Mos.   Year   vs   vs
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   2nd Qtr.   6 Mos.
Prescription Pharm:
     2,032       2,230                       4,263               1,846       1,975       1,840       1,904       3,820       7,564       13 %     12 %
U.S.
     656       718                       1,375               549       609       597       600       1,157       2,355       18 %     19 %
International
     1,376       1,512                       2,888               1,297       1,366       1,243       1,304       2,663       5,209       11 %     8 %
 
                                                                                                                
Consumer Health Care:
     311       349                       659               330       330       235       198       660       1,093       5 %     0 %
OTC:
     153       149                       302               162       162       129       103       324       556       (8 %)     (7 %)
OTC Claritin
     111       111                       222               116       133       92       54       248       394       (16 %)     (10 %)
Other OTC
     42       38                       80               46       29       37       49       76       162       29 %     5 %
Foot Care:
     83       96                       179               84       89       85       75       173       333       7 %     3 %
Sun Care:
     75       104                       178               84       79       21       20       163       204       31 %     10 %
 
                                                                                                                
Animal Health:
     208       239                       447               193       227       209       222       420       851       6 %     7 %
U.S.
     57       62                       118               44       54       68       50       98       216       15 %     21 %
International
     151       177                       329               149       173       141       172       322       635       3 %     2 %
 
                                                                                                                
Total Consolidated:
     2,551       2,818                       5,369               2,369       2,532       2,284       2,324       4,900       9,508       11 %     10 %
 
                                                                                                                
U.S.
     999       1,103                       2,102               897       970       886       837       1,866       3,589       14 %     13 %
International
     1,552       1,715                       3,267               1,472       1,562       1,398       1,487       3,034       5,919       10 %     8 %
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

 

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
PRESCRIPTION PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT SALES
(Dollars in Millions)
                                                                         
    Global Prescription Pharm   U.S.   International
    2006   2005           2006   2005           2006   2005    
    2nd   2nd   2nd Qtr.   2nd   2nd   2nd Qtr.   2nd   2nd   2nd Qtr.
    Qtr.   Qtr.   vs   Qtr.   Qtr.   vs   Qtr.   Qtr.   vs
    $   $   2nd Qtr.   $   $   2nd Qtr.   $   $   2nd Qtr.
Prescription Pharm:
     2,230       1,975       13 %     718       609       18 %     1,512       1,366       11 %
Remicade
     307       234       31 %     —       —       —       307       234       31 %
Nasonex
     242       199       21 %     144       115       25 %     98       84       16 %
Peg-Intron
     226       182       25 %     57       38       50 %     169       144       18 %
Clarinex / Aerius
     226       207       10 %     97       90       8 %     129       117       11 %
Temodar
     171       145       18 %     72       65       12 %     99       80       24 %
Claritin rx
     104       100       4 %     —       —       —       104       100       4 %
Rebetol
     86       91       (5 %)                             84       90       (6 %)
Integrilin
    82       82       0 %     78       78       0 %     4       4       0 %
IntronA
     64       75       (15 %)     33       36       (10 %)     31       39       (19 %)
Avelox 1/
     58       46       26 %     58       46       26 %     —       —       —  
Caelyx
     53       46       15 %     —       —       —       53       46       15 %
Subutex
     53       53       0 %     —       —       —       53       53       0 %
Elocon
    38       38       0 %     1       2       (48 %)     37       36       2 %
Cipro 1/
     34       36       (6 %)     34       36       (6 %)     —       —       —  
 
1/   Includes net sales in Puerto Rico
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

 

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
GLOBAL PRESCRIPTION PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                                                 
    2006   2005    
    1st   2nd   3rd   4th   6   Full   1st   2nd   3rd   4th   6   Full   2nd Qtr.   6 Mos.
    Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Mos.   Year   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Mos.   Year   vs   vs
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   2nd Qtr.   6 Mos.
Global Prescription Pharm:
     2,032       2,230                       4,263               1,846       1,975       1,840       1,904       3,820       7,564       13 %     12 %
 
                                                                                                                
Remicade
    278       307                       585               220       234       237       251       454       942       31 %     29 %
Nasonex
     229       242                       471               183       199       170       185       382       737       21 %     23 %
Peg-Intron
    196       226                       423               170       182       185       214       352       751       25 %     20 %
Clarinex / Aerius
    160       226                       386               144       207       157       139       351       646       10 %     10 %
Temodar
    163       171                       334               131       145       152       160       276       588       18 %     21 %
Claritin rx
    101       104                       205               111       100       76       85       211       371       4 %     (3 %)
Rebetol
     78       86                       164               64       91       82       94       155       331       (5 %)     6 %
Integrilin
    80       82                       162               75       82       86       71       158       315       0 %     3 %
Intron A
    60       64                       124               73       75       72       66       148       287       (15 %)     (17 %)
Avelox 1/
    80       58                       138               73       46       41       68       119       228       26 %     17 %
Caelyx
    51       53                       104               43       46       46       46       89       181       15 %     16 %
Subutex
    48       53                       101               51       53       44       49       104       197       0 %     (3 %)
Elocon
    34       38                       72               41       38       34       32       79       144       0 %     (9 %)
Cipro 1/
     25       34                       58               37       36       41       33       72       146       (6 %)     (19 %)
 
1/   Includes net sales in Puerto Rico
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

 

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
U.S. PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                                                 
    2006   2005    
    1st   2nd   3rd   4th   6   Full   1st   2nd   3rd   4th   6   Full   2nd Qtr.   6 Mos.
    Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Mos.   Year   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Mos.   Year   vs   vs
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   2nd Qtr.   6 Mos.
Total U.S. Pharm:
     656       718                       1,375               549       609       597       600       1,157       2,355       18 %     19 %
 
                                                                                                                
Nasonex
    144       144                       288               109       115       109       115       223       447       25 %     29 %
Peg-Intron
    43       57                       100               52       38       42       52       91       184       50 %     11 %
Clarinex / Aerius
     70       97                       167               67       90       93       76       157       325       8 %     6 %
Temodar
    67       72                       140               57       65       70       73       122       264       12 %     15 %
Integrilin
    76       78                       154               71       78       82       67       150       299       0 %     3 %
Intron A
    30       33                       63               32       36       36       32       68       136       (10 %)     (8 %)
Avelox 1/
    80       58                       138               73       46       41       68       119       228       26 %     17 %
Elocon
    —       1                       1               4       2       1       —       6       7       (48 %)     (76 %)
Cipro 1/
    25       34                       58               37       36       41       33       72       146       (6 %)     (19 %)
 
1/       Includes net sales in Puerto Rico
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

 

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
INTERNATIONAL PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT SALES>
(Dollars in Millions)
                                                                                                                 
    2006     2005      
    1st     2nd     3rd     4th     6     Full     1st     2nd     3rd     4th     6     Full     2nd Qtr.     6 Mos.  
    Qtr.     Qtr.     Qtr.     Qtr.     Mos.     Year     Qtr.     Qtr.     Qtr.     Qtr.     Mos.     Year     vs     vs  
    $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     2nd Qtr.     6 Mos.  
Total International Pharm:
     1,376       1,512                       2,888               1,297       1,366       1,243       1,304       2,663       5,209       11 %     8 %
 
                                                                                                                
Remicade
     278       307                       585               220       234       237       251       454       942       31 %     29 %
Nasonex
     85       98                       183               74       84       61       70       159       290       16 %     15 %
Peg-Intron
     153       169                       323               118       144       143       162       261       567       18 %     23 %
Clarinex / Aerius
    90       129                       219               77       117       64       63       194       321       11 %     13 %
Temodar
    96       99                       194               74       80       82       87       154       324       24 %     26 %
Claritin Rx
    101       104                       205               111       100       76       85       211       371       4 %     (3 %)
Rebetol
     76       84                       161               70       90       80       90       159       330       (6 %)     1 %
Integrilin
    4       4                       8               4       4       4       4       8       16       0 %     3 %
Intron A
    30       31                       61               41       39       36       34       80       151       (19 %)     (24 %)
Caelyx
    51       53                       104               43       46       46       46       89       181       15 %     16 %
Subutex
    48       53                       101               51       53       44       49       104       197       0 %     (3 %)
Elocon
     34       37                       71               37       36       33       32       73       137       2 %     (4 %)
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

 

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
CHOLESTEROL FRANCHISE SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                                                 
    2006   2005        
    1st   2nd   3rd   4th   6   Full   1st   2nd   3rd   4th   6   Full   2nd Qtr.   6 Mos.
    Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Mos.   Year   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Mos.   Year   vs   vs
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   2nd Qtr.   6 Mos.
Global Zetia: 1/
     415       474                       889               331       317       357       392       648       1,396       50 %     37 %
U.S.
     315       363                       679               269       240       277       297       509       1,082       51 %     33 %
International
     100       111                       210               62       77       80       95       139       314       43 %     51 %
 
                                                                                                                
Global Vytorin: 1/
     371       491                       862               178       201       265       368       379       1,012       143 %     127 %
U.S.
     319       421                       740               157       173       229       314       330       874       143 %     124 %
International
     52       70                       122               21       28       36       54       49       138       139 %     126 %
 
                                                                                                                
Global Cholesterol: 1/
     786       965                       1,751               509       518       622       760       1,027       2,408       86 %     70 %
U.S.
     634       784                       1,419               426       413       506       611       839       1,956       90 %     69 %
International
     152       181                       332               83       105       116       149       188       452       70 %     76 %
 
1/ Substantially all sales of cholesterol products are not included in the Company’s net sales. Global sales include sales under the Merck/Schering-Plough partnership, plus any sales that are not part of the partnership, such as Schering-Plough sales of cholesterol products in Latin America. In the second quarter of 2006 and 2005, sales in non-joint venture territories of the cholesterol franchise totaled $7 and $4, respectively. For the first six months of 2006 and 2005, sales in non-joint venture territories of the cholesterol franchise totaled $14 and $8, respectively.
 
  The results of the operation of the joint venture are reflected in equity income. As a result, the Company’s gross margin and ratios of selling, general and administrative expenses and R&D expenses as a percentage of sales do not reflect the impact of the cholesterol joint venture’s operating results.
 
  The company utilizes the equity method of accounting for the joint venture. The cholesterol agreements provide for the sharing of net income/(loss) based upon percentages that vary by product, sales level and country. In the U.S. market, Schering-Plough receives a greater share of profits on the first $300 of annual ZETIA sales. Above $300 of annual ZETIA sales, the companies share profits equally. Schering-Plough’s allocation of joint venture income is increased by milestones earned. Further, either partner’s share of the joint venture’s net income/(loss) is subject to a reduction if the partner fails to perform a specified minimum number of physician details in a particular country. The partners agree annually to the minimum number of physician details by country.
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding. Percentages based on unrounded figures.

 

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
CONSOLIDATED OPERATIONS DATA
(Dollars in Millions)
(Unaudited)
                                                                                                 
    2006   2005
    1st   2nd   3rd   4th   6   Full   1st   2nd   3rd   4th   6   Full
    Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Mos.   Year   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Mos.   Year
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $
Geographic sales
                                                                                                
U.S.
     999       1,103                       2,102               897       970       886       837       1,866       3,589  
Europe and Canada
     1,046       1,206                       2,252               1,035       1,102       927       976       2,138       4,040  
Latin America
     260       248                       508               210       218       223       233       427       884  
Asia Pacific
     246       261                       507               227       242       248       278       469       995  
 
                                                                                                
 
                                                                                                
Consolidated sales
     2,551       2,818                       5,369               2,369       2,532       2,284       2,324       4,900       9,508  
 
                                                                                                
                                                                                                 
    2006   2005
    1st   2nd   3rd   4th   6   Full   1st   2nd   3rd   4th   6   Full
    Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Mos.   Year   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Qtr.   Mos.   Year
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $
Other (income)
/expense, net
                                                                                                
Interest income
     (68 )     (69 )                     (137 )             (33 )     (40 )     (45 )     (58 )     (74 )     (176 )
Interest expense
     46       45                       91               45       40       36       41       86       163  
FX losses
     0       5                       6               4       1       2       2       4       8  
Other
(income)/expense
     (12 )     0                       (12 )             1       (9 )     7       10       (7 )     10  
 
                                                                                                
 
                                                                                                
Total — Other (income)/expense, net
     (34 )     (19 )                     (52 )             17       (8 )     0       (5 )     9       5  
 
                                                                                                
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding.
     
 
Alex Kelly
908-298-7450
 
Robyn Brown  
908-298-7417