EX-99.2 3 y13832exv99w2.htm EX-99.2: SUPPLEMENTAL FINANCIAL DATA EXHIBIT 99.2
 

EXHIBIT 99.2
SCHERING-PLOUGH CORPORATION
STATEMENTS OF CONSOLIDATED OPERATIONS
(Dollars in Millions, except EPS)
(Unaudited)
                                                                                                                                 
    2005     2004  
    1st     2nd     6     3rd     9     4th             1st     2nd     6     3rd     9     4th             3rd Qtr.     9 Mos.  
    Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year     Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year     vs     vs  
    $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     3rd Qtr.     9 Mos.  
Net Sales
     2,369       2,532       4,900       2,284       7,184                       1,963       2,147       4,110       1,978       6,088       2,184       8,272       15 %     18 %
 
                                                                                                                                
Cost of Sales
     889       867       1,756       775       2,531                       740       790       1,530       711       2,241       829       3,070       9 %     13 %
     
Gross Margin
     1,480       1,665       3,144       1,509       4,653                       1,223       1,357       2,580       1,267       3,847       1,355       5,202       19 %     21 %
 
                                                                                                                                
Total SG&A
     1,081       1,116       2,197       1,064       3,261                       914       979       1,893       892       2,785       1,026       3,811       19 %     17 %
Research & Development 1/
     384       442       825       566       1,391                       372       451       824       378       1,201       406       1,607       50 %     16 %
Other, Net
     17       (8 )     9       —       9                       36       43       78       34       112       33       146                  
Special Charges 2/
     27       259       286       6       292                       70       42       112       26       138       15       153                  
Equity Income from Cholesterol Joint Venture
     (220 )     (170 )     (389 )     (215 )     (605 )                     (78 )     (77 )     (154 )     (95 )     (249 )     (98 )     (347 )                
     
Income/(Loss) before Income Taxes
     191       26       216       88       305                       (91 )     (81 )     (173 )     32       (140 )     (27 )     (168 )                
 
                                                                                                                                
Income Tax Expense/(Benefit) 3/
     64       74       138       23       162                       (18 )     (16 )     (35 )     6       (28 )     807       779                  
     
Net Income/(Loss)
     127       (48 )     78       65       143                       (73 )     (65 )     (138 )     26       (112 )     (834 )     (947 )                
     
 
                                                                                                                                
Preferred Stock Dividends
     22       22       43       22       65                       —       —       —       12       12       22       34                  
 
Net Income/(Loss) Available to Common Shareholders
     105       (70 )     35       43       78                       (73 )     (65 )     (138 )     14       (124 )     (856 )     (981 )                
     
 
                                                                                                                                
Diluted Earnings/(Loss) per Common Share
     0.07       (0.05 )     0.02       0.03       0.05                       (0.05 )     (0.04 )     (0.09 )     0.01       (0.08 )     (0.58 )     (0.67 )                
     
 
                                                                                                                                
Avg. Shares Outstanding- Diluted
     1,480       1,476       1,482       1,487       1,483                       1,471       1,472       1,471       1,475       1,472       1,473       1,472                  
Actual Shares Outstanding
     1,475       1,476       1,476       1,478       1,478                       1,472       1,472       1,472       1,472       1,472       1,474       1,474                  
 
                                                                                                                                
Ratios To Net Sales
                                                                                                                                
 
Net Sales
    100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %                     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %                
 
Cost of Sales
     37.5 %     34.2 %     35.8 %     34.0 %     35.2 %                     37.7 %     36.8 %     37.2 %     35.9 %     36.8 %     37.9 %     37.1 %                
 
Gross Margin
     62.5 %     65.8 %     64.2 %     66.0 %     64.8 %                     62.3 %     63.2 %     62.8 %     64.1 %     63.2 %     62.1 %     62.9 %                
 
                                                                                                                                
Total SG&A
     45.6 %     44.1 %     44.8 %     46.6 %     45.4 %                     46.6 %     45.6 %     46.1 %     45.1 %     45.7 %     47.0 %     46.1 %                
 
                                                                                                                                
Research & Development
     16.2 %     17.4 %     16.8 %     24.8 %     19.4 %                     19.0 %     21.0 %     20.0 %     19.1 %     19.7 %     18.6 %     19.4 %                
 
                                                                                                                                
Income/(Loss) Before Income Taxes
     8.0 %     1.0 %     4.4 %     3.8 %     4.2 %                     (4.6 %)     (3.8 %)     (4.2 %)     1.6 %     (2.3 %)     (1.3 %)     (2.0 %)                
 
                                                                                                                                
Income Taxes Expense/(Benefit)
     2.7 %     2.9 %     2.8 %     1.0 %     2.2 %                     (0.9 %)     (0.8 %)     (0.8 %)     0.3 %     (0.5 %)     37.0 %     9.4 %                
 
                                                                                                                                
Net Income/(Loss)
     5.3 %     (1.9 %)     1.6 %     2.8 %     2.0 %                     (3.7 %)     (3.0 %)     (3.4 %)     1.3 %     (1.8 %)     (38.2 %)     (11.4 %)                
 
                                                                                                                                
Note: The Company noted that it incurs substantial costs, such as selling, general and administrative costs, that are not reflected in the “Equity income from cholesterol joint venture” and are borne by the overall cost structure of Schering-Plough.
 
1/  
Research and development for the three and nine months ended September 30, 2005 includes an R&D payment of $124 million, before a tax benefit of $6 million, to Centocor, Inc. for the Company’s exercise of its right to develop and commercialize CNTO 148, a fully human monoclonal antibody being developed as a therapy for the treatment of rheumatoid arthritis and other immune-mediated inflammatory diseases.
Research and development in 2004 includes an $80 million upfront payment in conjunction with the licensing from Toyama Chemical Company Ltd. of garenoxacin, a quinolone antibiotic in development.
 
2/  
Special Charges for the nine months ended September 30, 2005 includes an addition of $250 million to the Company’s litigation reserves relating to the investigation by the U.S. Attorney’s Office for the District of Massachusetts into the Company’s marketing, sales, pricing and clinical trial practices, as well as previously disclosed investigations and litigation relating to the company’s practices regarding average wholesale price by the Department of Justice and certain states. Special Charges for the three months ended September 30, 2005 primarily related to the consolidation of the Company’s U.S. biotechnology organizations.
Special Charges for the twelve months ended December 31, 2004 included $119 million of employee termination costs, as well as $27 million of asset impairment charges and $7 million of closure costs primarily related to the aforementioned research-and-development facility.
 
3/  
Tax expense during the third quarter and first nine months of 2005 primarily related to foreign tax expense as the Company did not recognize the benefit of U.S. tax operating losses. The Company’s third quarter tax provision includes a benefit of approximately $42 million related to tax expense recorded in 2004 related to planned earnings repatriations under the American Jobs Creation Act (AJCA). This adjustment of tax expense associated with repatriation under the AJCA is the result of guidance issued by the U.S. Treasury in August 2005.
 
    In the fourth quarter ended December 31, 2004, the Company recorded the estimated impact of the intended repatriation of funds under the American Jobs Creation Act of 2004.
All figures rounded. Totals may not add due to rounding.

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
CONSOLIDATED SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                                                                 
    2005   2004        
    1st   2nd   6   3rd   9   4th           1st   2nd   6   3rd   9   4th           3rd Qtr.   9 Mos.
    Qtr.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Year   Qtr.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Year   vs   vs
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   3rd Qtr.   9 Mos.
Prescription Pharm:
     1,846       1,975       3,820       1,840       5,660                       1,481       1,644       3,125       1,556       4,681       1,737       6,417       18 %     21 %
U.S.
     549       609       1,157       597       1,755                       411       495       906       518       1,424       584       2,007       15 %     23 %
International
     1,297       1,366       2,663       1,243       3,905                       1,070       1,150       2,220       1,037       3,257       1,153       4,410       20 %     20 %
 
                                                                                                                                
Consumer Health Care:
     330       330       660       235       895                       312       317       629       239       868       217       1,085       (2 %)     3 %
 
                                                                                                                                
OTC:
     162       162       324       129       453                       157       150       306       150       456       121       578       (14 %)     (1 %)
OTC Claritin *
     116       133       248       92       340                       117       117       234       110       344       75       419       (16 %)     (1 %)
Other OTC
     46       29       76       37       113                       40       32       72       41       112       46       159       (9 %)     0 %
 
                                                                                                                                
Foot Care:
     84       89       173       85       258                       76       89       166       86       252       79       331       (2 %)     3 %
 
                                                                                                                                
Sun Care:
     84       79       163       21       184                       79       78       157       3       160       17       176               15 %
 
                                                                                                                                
Animal Health:
     193       227       420       209       629                       170       186       356       183       539       230       770       14 %     17 %
U.S.
     44       54       98       68       166                       41       36       77       56       133       61       194       21 %     25 %
International
     149       173       322       141       463                       129       150       279       127       406       169       575       11 %     14 %
 
                                                                                                                                
Total Consolidated:
     2,369       2,532       4,900       2,284       7,184                       1,963       2,147       4,110       1,978       6,088       2,184       8,272       15 %     18 %
 
                                                                                                                                
U.S.
     897       970       1,866       886       2,752                       738       827       1,565       800       2,365       854       3,219       11 %     16 %
International
     1,472       1,562       3,034       1,398       4,432                       1,225       1,320       2,545       1,178       3,723       1,330       5,053       19 %     19 %
 
*   Includes net sales of Claritin in Canada.
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding.

 

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
PRESCRIPTION PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT SALES
(Dollars in Millions)
                                                                         
    Global Prescription Pharm   U.S.   International
    2005   2004           2005   2004           2005   2004    
    3rd   3rd   3rd Qtr.   3rd   3rd   3rd Qtr.   3rd   3rd   3rd Qtr.
    Qtr.   Qtr.   vs   Qtr.   Qtr.   vs   Qtr.   Qtr.   vs
    $   $   3rd Qtr.   $   $   3rd Qtr.   $   $   3rd Qtr.
Prescription Pharm:
     1,840       1,556       18 %     597       518       15 %     1,243       1,037       20 %
 
                                                                        
Remicade
     237       188       26 %     —       —       —       237       188       26 %
PEG-Intron
     185       132       40 %     42       49       (16 %)     143       83       74 %
Nasonex
     170       153       11 %     109       104       4 %     61       48       26 %
Clarinex / Aerius
     157       175       (10 %)     93       118       (22 %)     64       57       13 %
Temodar
     152       121       25 %     70       60       16 %     82       61       35 %
Integrilin
     86       94       (8 %)     82       88       (7 %)     4       5       (25 %)
Rebetol
     82       52       58 %     2       —       0 %     80       52       56 %
Claritin Rx 1/
     76       67       13 %     —       —       —       76       67       13 %
Intron A
     72       81       (11 %)     36       30       18 %     36       51       (28 %)
Caelyx
     46       39       17 %     —       —       —       46       39       17 %
Subutex
     44       45       (1 %)     —       —       —       44       45       (1 %)
Avelox 2/
     41       —       0 %     41       —               —       —          
Cipro 2/
     41       —       0 %     41       —               —       —          
Elocon
     34       42       (19 %)     1       12       (89 %)     33       31       8 %
 
1/   Includes international net sales of Claritin Rx only. Canadian net sales of Claritin are reported in the OTC Claritin line within Consumer Health Care.
 
2/   Includes net sales in Puerto Rico
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding.

 

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
GLOBAL PRESCRIPTION PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                                                                 
    2005   2004        
    1st   2nd   6   3rd   9   4th           1st   2nd   6   3rd   9   4th           3rd Qtr.   9 Mos.
    Qtr.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Year   Qtr.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Year   vs   vs
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   3rd Qtr.   9 Mos.
Global Prescription Pharm:
     1,846       1,975       3,820       1,840       5,660                       1,481       1,644       3,125       1,556       4,681       1,737       6,417       18 %     21 %
 
                                                                                                                                
Remicade
     220       234       454       237       691                       165       182       347       188       535       212       746       26 %     29 %
PEG-Intron
     170       182       352       185       537                       148       144       293       132       425       138       563       40 %     26 %
Nasonex
     183       199       382       170       552                       140       156       296       153       449       145       594       11 %     23 %
Clarinex / Aerius
     144       207       351       157       507                       130       226       356       175       530       162       692       (10 %)     (4 %)
Temodar
     131       145       276       152       428                       86       102       188       121       309       150       459       25 %     38 %
Integrilin
     75       82       158       86       244                       73       78       151       94       245       81       325       (8 %)     0 %
Rebetol
     64       91       155       82       237                       99       88       187       52       239       49       287       58 %     (1 %)
Claritin Rx 1/
     111       100       211       76       287                       91       82       173       67       240       80       321       13 %     19 %
Intron A
     73       75       148       72       220                       69       89       158       81       239       79       318       (11 %)     (8 %)
Caelyx
     43       46       89       46       135                       34       35       70       39       109       40       150       17 %     24 %
Subutex
     51       53       104       44       148                       44       47       91       45       136       50       185       (1 %)     9 %
Avelox 2/
     73       46       119       41       159                       —       —       —       —       —       44       44                  
Cipro 2/
     37       36       72       41       114                       —       —       —       —       —       43       43                  
Elocon
     41       38       79       34       113                       38       46       84       42       127       42       168       (19 %)     (11 %)
 
1/   Includes international net sales of Claritin Rx only. Canadian net sales of Claritin are reported in the OTC Claritin line within Consumer Health Care.
 
2/   Includes net sales in Puerto Rico
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding.

 

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
U.S. PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                                                                 
    2005   2004        
    1st   2nd   6   3rd   9   4th           1st   2nd   6   3rd   9   4th           3rd Qtr.   9 Mos.
    Qtr.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Year   Qtr.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Year   vs   vs
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   3rd Qtr.   9 Mos.
Total U.S. Pharm:
     549       609       1,157       597       1,755                       411       495       906       518       1,424       584       2,007       15 %     23 %
 
                                                                                                                                
PEG-Intron
     52       38       91       42       132                       63       50       113       49       163       42       205       (16 %)     (19 %)
Nasonex
     109       115       223       109       332                       82       85       167       104       271       81       353       4 %     22 %
Clarinex / Aerius
     67       90       157       93       249                       69       126       195       118       313       107       420       (22 %)     (20 %)
Temodar
     57       65       122       70       191                       37       45       82       60       142       79       220       16 %     35 %
Integrilin
     71       78       150       82       232                       68       72       139       88       228       74       301       (7 %)     2 %
Rebetol
     —       1       —       2       —                       31       23       53       —       54       —       45                  
Intron A
     32       36       68       36       104                       18       33       51       30       81       29       109       18 %     29 %
Avelox 1/
     73       46       119       41       159                       —       —       —       —       —       44       44                  
Cipro 1/
     37       36       72       41       114                       —       —       —       —       —       43       43                  
Elocon
     4       2       6       1       7                       7       12       19       12       31       9       40       (89 %)     (78 %)
 
    1/ Includes net sales in Puerto Rico
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding.

 

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
INTERNATIONAL PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                                                                 
    2005   2004        
    1st   2nd   6   3rd   9   4th           1st   2nd   6   3rd   9   4th           3rd Qtr.   9 Mos.
    Qtr.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Year   Qtr.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Year   vs   vs
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   3rd Qtr.   9 Mos.
Total International Pharm:
     1,297       1,366       2,663       1,243       3,905                       1,070       1,150       2,220       1,037       3,257       1,153       4,410       20 %     20 %
 
                                                                                                                                
Remicade
     220       234       454       237       691                       165       182       347       188       535       212       746       26 %     29 %
PEG-Intron
     118       144       261       143       405                       85       94       179       83       262       96       358       74 %     55 %
Nasonex
     74       84       159       61       220                       58       71       129       48       178       64       242       26 %     24 %
Clarinex / Aerius
     77       117       194       64       258                       61       100       161       57       218       55       272       13 %     18 %
Temodar
     74       80       154       82       237                       49       57       106       61       168       72       239       35 %     41 %
Integrilin
     4       4       8       4       12                       5       6       12       5       17       7       24       (25 %)     (28 %)
Rebetol
     70       90       159       80       239                       68       65       133       52       185       57       242       56 %     30 %
Claritin Rx 1/
     111       100       211       76       287                       91       82       173       67       240       80       321       13 %     19 %
Intron A
     41       39       80       36       116                       51       56       107       51       158       50       208       (28 %)     (26 %)
Caelyx
     43       46       89       46       135                       34       35       70       39       109       40       150       17 %     24 %
Subutex
     51       53       104       44       148                       44       47       91       45       136       50       185       (1 %)     9 %
Elocon
     37       36       73       33       106                       31       34       65       31       96       32       128       8 %     10 %
 
1/   Canadian net sales of Claritin are reported in the OTC Claritin line within Consumer Health Care.
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding.

 

 

SCHERING—PLOUGH CORPORATION
CHOLESTEROL FRANCHISE SALES
(Dollars in Millions)
                                                                                                                                 
    2005   2004        
    1st   2nd   6   3rd   9   4th           1st   2nd   6   3rd   9   4th           3rd Qtr.   9 Mos.
    Qtr.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Year   Qtr.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Year   vs   vs
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   3rd Qtr.   9 Mos.
Global Zetia: 1/
     331       317       648       357       1,004                       189       242       431       294       725       328       1,052       21 %     39 %
U.S.
     269       240       509       277       785                       169       212       381       256       637       274       910       8 %     23 %
International
     62       77       139       80       219                       20       30       50       38       88       54       142                  
 
                                                                                                                                
Global Vytorin: 1/ 2/
     178       201       379       265       644                       —       5       5       50       55       75       131                  
U.S.
     157       173       330       229       560                       —       —       —       42       42       59       102                  
International
     21       28       49       36       84                       —       5       5       8       13       16       29                  
 
                                                                                                                                
Global Cholesterol: 1/
     509       518       1,027       622       1,648                       189       247       436       344       780       403       1,183                  
U.S.
     426       413       839       506       1,345                       169       212       381       298       679       333       1,012                  
International
     83       105       188       116       303                       20       35       55       46       101       70       171                  
 
1/   Substantially all sales of cholesterol products are not included in the Company’s net sales. Global sales include sales under the Merck/Schering-Plough partnership, plus any sales that are not part of the partnership, such as Schering-Plough sales of cholesterol products in Latin America. In the third quarter of 2005 and 2004, sales in non-joint venture territories of the cholesterol franchise totaled $6 and $4, respectively. For the first nine months of 2005 and 2004, sales in non-joint venture territories of the cholesterol franchise totaled $14 and $8, respectively.
 
2/   Vytorin received first regulatory approval in 2004.
The results of the operation of the joint venture are reflected in equity income and have no impact on the Company’s gross and other operating margins.
The company utilizes the equity method of accounting for the joint venture. The cholesterol agreements provide for the sharing of net income/(loss) based upon percentages that vary by product, sales level and country. In the U.S. market, Schering-Plough receives a greater share of profits on the first $300 of annual ZETIA sales. Above $300 of annual ZETIA sales, the companies share profits equally. Schering-Plough’s allocation of joint venture income is increased by milestones earned. Further, either partner’s share of the joint venture’s net income/(loss) is subject to a reduction if the partner fails to perform a specified minimum number of physician details in a particular country. The partners agree annually to the minimum number of physician details by country.
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding.

 

 

CONSOLIDATED OPERATIONS DATA
(Dollars in Millions)
(Unaudited)
                                                                                                                 
    2005   2004
    1st   2nd   6   3rd   9   4th           1st   2nd   6   3rd   9   4th    
    Qtr.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Year   Qtr.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Mos.   Qtr.   Year
    $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $
Geographic Sales
                                                                                                                
 
                                                                                                                
U.S.
     897       970       1,866       886       2,752                       738       827       1,565       800       2,365       854       3,219  
 
                                                                                                                
Europe and Canada
     1,035       1,102       2,138       927       3,065                       874       972       1,846       820       2,666       929       3,595  
 
                                                                                                                
Latin America
     210       218       427       223       650                       174       182       356       204       560       223       782  
 
                                                                                                                
Pacific Area and Asia
     227       242       469       248       717                       177       166       343       154       497       178       676  
 
                                                                                                                
 
                                                                                                                
Consolidated Sales
     2,369       2,532       4,900       2,284       7,184                       1,963       2,147       4,110       1,978       6,088       2,184       8,272  
 
                                                                                                                
                                                                                                                 
    2005     2004  
    1st     2nd     6     3rd     9     4th             1st     2nd     6     3rd     9     4th        
    Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year     Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year  
    $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $  
Other, Net
                                                                                                                
Interest Income
   $ 33     $ 40     $ 74     $ 45     $ 118                     $ 14     $ 15     $ 29     $ 20     $ 50     $ 31     $ 80  
Interest Expense
     (45 )     (40 )     (86 )     (36 )     (122 )                     (48 )     (43 )     (91 )     (39 )     (130 )     (38 )     (168 )
FX Gains/(Losses)
     (4 )     (1 )     (4 )     (2 )     (6 )                     (1 )     (4 )     (4 )     0       (4 )     (1 )     (5 )
Other Income/(Expense)
     (1 )     9       7       (7 )     1                       (1 )     (11 )     (12 )     (15 )     (28 )     (25 )     (53 )
 
                                                                                        
Total — Other, Net
     ($17 )   $ 8       ($9 )   $ 0       ($9 )                     ($36 )     ($43 )     ($78 )     ($34 )     ($112 )     ($33 )     ($146 )
     All figures rounded. Totals may not add due to rounding.
         
 
  Alex Kelly   908-298-7450