EX-99.2 3 y10923rexv99w2.htm EX-99.2: SUPPLEMENTAL FINANCIAL DATA EXHIBIT 99.2
 

EXHIBIT 99.2

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
STATEMENTS OF CONSOLIDATED OPERATIONS
(Dollars in Millions, except EPS)
(Unaudited)

                                                                                                                                 
    2005     2004              
    1st     2nd     6     3rd     9     4th             1st     2nd     6     3rd     9     4th             2nd Qtr.     6 Mos.  
    Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year     Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year     vs     vs  
    $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     2nd Qtr.     6 Mos.  
Net Sales
     2,369       2,532       4,900                                       1,963       2,147       4,110       1,978       6,088       2,184       8,272       18 %     19 %
 
                                                                                                                                
Cost of Sales
     889       867       1,756                                       740       790       1,530       711       2,241       829       3,070       10 %     15 %
     
Gross Margin
     1,480       1,665       3,144                                       1,223       1,357       2,580       1,267       3,847       1,355       5,202       23 %     22 %
 
                                                                                                                                
Total SG&A
     1,081       1,116       2,197                                       914       979       1,893       892       2,785       1,026       3,811       14 %     16 %
Research & Development 1/
     384       442       825                                       372       451       824       378       1,201       406       1,607       (2 %)     0 %
Other, Net
     17       (8 )     9                                       36       43       78       34       112       33       146       N/M       (88 %)
Special Charges 2/
     27       259       286                                       70       42       112       26       138       15       153       N/M       N/M  
Equity Income from Cholesterol Joint Venture
     (220 )     (170 )     (389 )                                     (78 )     (77 )     (154 )     (95 )     (249 )     (98 )     (347 )     N/M       N/M  
     
Income/(Loss) before Income Taxes
     191       26       216                                       (91 )     (81 )     (173 )     32       (140 )     (27 )     (168 )     N/M       N/M  
 
                                                                                                                                
Income Tax Expense/(Benefit) 3/
     64       74       138                                       (18 )     (16 )     (35 )     6       (28 )     807       779       N/M       N/M  
     
 
                                                                                                                                
Net Income/(Loss)
     127       (48 )     78                                       (73 )     (65 )     (138 )     26       (112 )     (834 )     (947 )     N/M       N/M  
     
Preferred Stock Dividends
     22       22       43                                       —       —       —       12       12       22       34       N/M       N/M  
 
                                                                                                                                
Net Income/(Loss) Available to Common Shareholders
     105       (70 )     35                                       (73 )     (65 )     (138 )     14       (124 )     (856 )     (981 )     N/M       N/M  
     
 
                                                                                                                                
Diluted Earnings/(Loss) per Common Share
     0.07       (0.05 )     0.02                                       (0.05 )     (0.04 )     (0.09 )     0.01       (0.08 )     (0.58 )     (0.67 )     N/M       N/M  
     
 
                                                                                                                                
Avg. Shares Outstanding- Diluted
     1,480       1,476       1,482                                       1,471       1,472       1,471       1,475       1,472       1,473       1,472                  
Actual Shares Outstanding
     1,475       1,476       1,476                                       1,472       1,472       1,472       1,472       1,472       1,474       1,474                  
 
                                                                                                                                
Ratios To Net Sales
                                                                                                                                
 
                                                                                                                                
Net Sales
     100.0 %     100.0 %     100.0 %                                     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %     100.0 %                
 
                                                                                                                                
Cost of Sales
     37.5 %     34.2 %     35.8 %                                     37.7 %     36.8 %     37.2 %     35.9 %     36.8 %     37.9 %     37.1 %                
 
                                                                                                                                
Gross Margin
     62.5 %     65.8 %     64.2 %                                     62.3 %     63.2 %     62.8 %     64.1 %     63.2 %     62.1 %     62.9 %                
 
                                                                                                                                
Total SG&A
     45.6 %     44.1 %     44.8 %                                     46.6 %     45.6 %     46.1 %     45.1 %     45.7 %     47.0 %     46.1 %                
 
                                                                                                                                
Research & Development
     16.2 %     17.4 %     16.8 %                                     19.0 %     21.0 %     20.0 %     19.1 %     19.7 %     18.6 %     19.4 %                
 
                                                                                                                                
Income/(Loss) Before Income Taxes
     8.0 %     1.0 %     4.4 %                                     (4.6 %)     (3.8 %)     (4.2 %)     1.6 %     (2.3 %)     (1.3 %)     (2.0 %)                
 
                                                                                                                                
Income Taxes Expense/(Benefit)
     2.7 %     2.9 %     2.8 %                                     (0.9 %)     (0.8 %)     (0.8 %)     0.3 %     (0.5 %)     37.0 %     9.4 %                
 
                                                                                                                                
Net Income/(Loss)
     5.3 %     (1.9 %)     1.6 %                                     (3.7 %)     (3.0 %)     (3.4 %)     1.3 %     (1.8 %)     (38.2 %)     (11.4 %)                
 
Note:   The Company noted that it incurs substantial costs, such as selling, general and administrative costs, that are not reflected in the “Equity income from cholesterol joint venture” and are borne by the overall cost structure of Schering-Plough.
 
1/   Research and development in 2004 includes an $80 million upfront payment in conjunction with the licensing from Toyama Chemical Company LTD. of garenoxacin, a quinolone antibiotic in development.
 
2/   Special Charges for the second quarter of 2005 includes an addition of $250 million to the Company’s litigation reserves relating to the investigation by the U.S. Attorney’s Office for the District of Massachusetts into the Company’s marketing, sales, pricing and clinical trial practices, as well as previously disclosed litigation relating to company practices regarding average wholesale price by the Department of Justice and certain states. While no agreement has been reached, the increase in litigation reserves reflects the Company’s current estimate to resolve these matters. With this increase, a total of $500 million has been reserved for these matters. The majority of the remaining amount of the Special Charges in the second quarter related to the consolidation of the Company’s U.S. biotechnology organizations. Special Charges for the second quarter ended June 30, 2004 included $42 million of employee termination costs.
 
  Special Charges for the twelve months ended December 31, 2004 included $119 million of employee termination costs, as well as $27 million of asset impairment charges and $7 million of closure costs primarily related to the aforementioned research-and-development facility.
 
3/   Tax expense during the second quarter and first six months of 2005 primarily related to foreign tax expense as the Company did not recognize the benefit of U.S. tax operating losses. In the fourth quarter ended December 31, 2004, the Company recorded the impact of the intended repatriation of funds under the American Jobs Creation Act of 2004.

All figures rounded. Totals may not add due to rounding. N/M - not a meaningful percentage.

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SCHERING-PLOUGH CORPORATION
CONSOLIDATED SALES
(Dollars in Millions)

                                                                                                                                 
    2005     2004              
    1st     2nd     6     3rd     9     4th             1st     2nd     6     3rd     9     4th             2nd Qtr.     6 Mos.  
    Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year     Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year     vs     vs  
    $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     2nd Qtr.     6 Mos.  
Prescription Pharm:
     1,846       1,975       3,820                                       1,481       1,644       3,125       1,556       4,681       1,737       6,417       20 %     22 %
U.S.
     549       609       1,157                                       411       495       906       518       1,424       584       2,007       23 %     28 %
International
     1,297       1,366       2,663                                       1,070       1,150       2,220       1,037       3,257       1,153       4,410       19 %     20 %
 
                                                                                                                                
Consumer Health Care:
     330       330       660                                       312       317       629       239       868       217       1,085       4 %     5 %
 
                                                                                                                                
OTC:
     162       162       324                                       157       150       306       150       456       121       578       8 %     6 %
OTC Claritin *
     116       133       248                                       117       117       234       110       344       75       419       13 %     6 %
Other OTC
     46       29       76                                       40       32       72       41       112       46       159       (10 %)     5 %
 
                                                                                                                                
Foot Care:
     84       89       173                                       76       89       166       86       252       79       331       0 %     5 %
 
                                                                                                                                
Sun Care:
     84       79       163                                       79       78       157       3       160       17       176       2 %     4 %
 
                                                                                                                                
Animal Health:
     193       227       420                                       170       186       356       183       539       230       770       22 %     18 %
U.S.
     44       54       98                                       41       36       77       56       133       61       194       51 %     28 %
International
     149       173       322                                       129       150       279       127       406       169       575       15 %     15 %
 
                                                                                                                                
Total Consolidated:
     2,369       2,532       4,900                                       1,963       2,147       4,110       1,978       6,088       2,184       8,272       18 %     19 %
 
                                                                                                            
U.S.
     897       970       1,866                                       738       827       1,565       800       2,365       854       3,219       17 %     19 %
International
     1,472       1,562       3,034                                       1,225       1,320       2,545       1,178       3,723       1,330       5,053       18 %     19 %
 
*   Includes net sales of Claritin in Canada.

     All figures rounded. Totals may not add due to rounding. N/M - not a meaningful percentage.

Page 2

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
PRESCRIPTION PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT SALES
(Dollars in Millions)

                                                                         
    Global Prescription Pharm     U.S.     International  
    2005     2004             2005     2004             2005     2004        
    2nd     2nd     2nd Qtr.     2nd     2nd     2nd Qtr.     2nd     2nd     2nd Qtr.  
    Qtr.     Qtr.     vs     Qtr.     Qtr.     vs     Qtr.     Qtr.     vs  
    $     $     2nd Qtr.     $     $     2nd Qtr.     $     $     2nd Qtr.  
Prescription Pharm:
     1,975       1,644       20 %     609       495       23 %     1,366       1,150       19 %
 
                                                                        
Remicade
     234       182       29 %     —       —       —       234       182       29 %
 
                                                                        
Nasonex
     199       156       28 %     115       85       35 %     84       71       19 %
 
                                                                        
PEG-Intron
     182       144       26 %     38       50       (24 %)     144       94       52 %
 
                                                                        
Clarinex / Aerius
     207       226       (8 %)     90       126       (28 %)     117       100       16 %
 
                                                                        
Temodar
     145       102       42 %     65       45       45 %     80       57       40 %
 
                                                                        
Claritin Rx 1/
     100       82       22 %     —       —       —       100       82       22 %
 
                                                                        
Integrilin
     82       78       6 %     78       72       9 %     4       6       (34 %)
 
                                                                        
Intron A
     75       89       (15 %)     36       33       11 %     39       56       (31 %)
 
                                                                        
Avelox 2/
     46       —       N/M       46       —       N/M       —       —       N/M  
 
                                                                        
Rebetol
     91       88       3 %     1       23       N/M       90       65       37 %
 
                                                                        
Subutex
     53       47       13 %     —       —       —       53       47       13 %
 
                                                                        
Caelyx
     46       35       30 %     —       —       —       46       35       30 %
 
                                                                        
Elocon
     38       46       (18 %)     2       12       (85 %)     36       34       6 %
 
                                                                        
Cipro 2/
     36       —       N/M       36       —       N/M       —       —       N/M  
 
1/   Includes international net sales of Claritin Rx only. Canadian net sales of Claritin are reported in the OTC Claritin line within Consumer Health Care.
 
2/   Includes net sales in Puerto Rico

     All figures rounded. Totals may not add due to rounding. N/M - not a meaningful percentage.

Page 3

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
GLOBAL PRESCRIPTION PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT SALES
(Dollars in Millions)

                                                                                                                                 
    2005     2004              
    1st     2nd     6     3rd     9     4th             1st     2nd     6     3rd     9     4th             2nd Qtr.     6 Mos.  
    Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year     Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year     vs     vs  
    $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     2nd Qtr.     6 Mos.  
Global Prescription Pharm:
     1,846       1,975       3,820                                       1,481       1,644       3,125       1,556       4,681       1,737       6,417       20 %     22 %
 
                                                                                                                                
Remicade
     220       234       454                                       165       182       347       188       535       212       746       29 %     31 %
 
                                                                                                                                
Nasonex
     183       199       382                                       140       156       296       153       449       145       594       28 %     29 %
 
                                                                                                                                
PEG-Intron
     170       182       352                                       148       144       293       132       425       138       563       26 %     20 %
 
                                                                                                                                
Clarinex / Aerius
     144       207       351                                       130       226       356       175       530       162       692       (8 %)     (1 %)
 
                                                                                                                                
Temodar
     131       145       276                                       86       102       188       121       309       150       459       42 %     47 %
 
                                                                                                                                
Claritin Rx 1/
     111       100       211                                       91       82       173       67       240       80       321       22 %     22 %
 
                                                                                                                                
Integrilin
     75       82       158                                       73       78       151       94       245       81       325       6 %     5 %
 
                                                                                                                                
Intron A
     73       75       148                                       69       89       158       81       239       79       318       (15 %)     (6 %)
 
                                                                                                                                
Avelox 2/
     73       46       119                                       —       —       —       —       —       44       44       N/M       N/M  
 
                                                                                                                                
Rebetol
     64       91       155                                       99       88       187       52       239       49       287       3 %     (17 %)
 
                                                                                                                                
Subutex
     51       53       104                                       44       47       91       45       136       50       185       13 %     14 %
 
                                                                                                                                
Caelyx
     43       46       89                                       34       35       70       39       109       40       150       30 %     28 %
 
                                                                                                                                
Elocon
     41       38       79                                       38       46       84       42       127       42       168       (18 %)     (7 %)
 
                                                                                                                                
Cipro 2/
     37       36       72                                       —       —       —       —       —       43       43       N/M       N/M  
 
1/   Includes international net sales of Claritin Rx only. Canadian net sales of Claritin are reported in the OTC Claritin line within Consumer Health Care.
2/   Includes net sales in Puerto Rico
  All figures rounded. Totals may not add due to rounding. N/M - not a meaningful percentage.

Page 4

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
U.S. PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT SALES
(Dollars in Millions)

                                                                                                                                 
    2005     2004              
    1st     2nd     6     3rd     9     4th             1st     2nd     6     3rd     9     4th             2nd Qtr.     6 Mos.  
    Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year     Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year     vs     vs  
    $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     2nd Qtr.     6 Mos.  
Total U.S. Pharm:
     549       609       1,157                                       411       495       906       518       1,424       584       2,007       23 %     28 %
 
Nasonex
     109       115       223                                       82       85       167       104       271       81       353       35 %     34 %
 
PEG-Intron
     52       38       91                                       63       50       113       49       163       42       205       (24 %)     (20 %)
 
Clarinex / Aerius
     67       90       157                                       69       126       195       118       313       107       420       (28 %)     (19 %)
 
Temodar
     57       65       122                                       37       45       82       60       142       79       220       45 %     49 %
 
Integrilin
     71       78       150                                       68       72       139       88       228       74       301       9 %     7 %
 
Intron A
     32       36       68                                       18       33       51       30       81       29       109       11 %     35 %
 
Avelox 1/
     73       46       119                                       —       —       —       —       —       44       44       N/M       N/M  
 
Rebetol
     —       1       —                                       31       23       53       —       54       —       45       N/M       N/M  
 
Elocon
     4       2       6                                       7       12       19       12       31       9       40       (85 %)     (70 %)
 
Cipro 1/
     37       36       72                                       —       —       —       —       —       43       43       N/M       N/M  

 
1/     Includes net sales in Puerto Rico

     All figures rounded. Totals may not add due to rounding. N/M - not a meaningful percentage.

Page 5

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
INTERNATIONAL PHARMACEUTICAL SALES — KEY PRODUCT SALES
(Dollars in Millions)

                                                                                                                                 
    2005     2004              
    1st     2nd     6     3rd     9     4th             1st     2nd     6     3rd     9     4th             2nd Qtr.     6 Mos.  
    Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year     Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year     vs     vs  
    $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     2nd Qtr.     6 Mos.  
Total International Pharm:
     1,297       1,366       2,663                                       1,070       1,150       2,220       1,037       3,257       1,153       4,410       19 %     20 %
 
Remicade
     220       234       454                                       165       182       347       188       535       212       746       29 %     31 %
 
Nasonex
     74       84       159                                       58       71       129       48       178       64       242       19 %     23 %
 
PEG-Intron
     118       144       261                                       85       94       179       83       262       96       358       52 %     46 %
 
Clarinex / Aerius
     77       117       194                                       61       100       161       57       218       55       272       16 %     20 %
 
Temodar
     74       80       154                                       49       57       106       61       168       72       239       40 %     45 %
 
Claritin Rx 1/
     111       100       211                                       91       82       173       67       240       80       321       22 %     22 %
 
Integrilin
     4       4       8                                       5       6       12       5       17       7       24       (34 %)     (30 %)
 
Intron A
     41       39       80                                       51       56       107       51       158       50       208       (31 %)     (25 %)
 
Rebetol
     70       90       159                                       68       65       133       52       185       57       242       37 %     19 %
 
Subutex
     51       53       104                                       44       47       91       45       136       50       185       13 %     14 %
 
Caelyx
     43       46       89                                       34       35       70       39       109       40       150       30 %     28 %
 
Elocon
     37       36       73                                       31       34       65       31       96       32       128       6 %     12 %

 
1/     Canadian net sales of Claritin are reported in the OTC Claritin line within Consumer Health Care.

     All figures rounded. Totals may not add due to rounding. N/M - not a meaningful percentage.

Page 6

 

SCHERING-PLOUGH CORPORATION
CHOLESTEROL FRANCHISE SALES
(Dollars in Millions)

                                                                                                                                 
    2005     2004              
    1st     2nd     6     3rd     9     4th             1st     2nd     6     3rd     9     4th             2nd Qtr.     6 Mos.  
    Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year     Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year     vs     vs  
    $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     2nd Qtr.     6 Mos.  
Global Zetia: 1/
     331       317       648                                       189       242       431       294       725       328       1,052       N/M       N/M  
 
U.S.
     269       240       509                                       169       212       381       256       637       274       910       13 %     34 %
 
International
     62       77       139                                       20       30       50       38       88       54       142       N/M       N/M  
 
                                                                                                                                
Global Vytorin: 1/ 2/
     178       201       379                                       —       5       5       50       55       75       131       N/M       N/M  
 
U.S.
     157       173       330                                       —       —       —       42       42       59       102       N/M       N/M  
 
International
     21       28       49                                       —       5       5       8       13       16       29       N/M       N/M  
 
                                                                                                                                
Global Cholesterol: 1/
     509       518       1,027                                       189       247       436       344       780       403       1,183       N/M       N/M  
 
U.S.
     426       413       839                                       169       212       381       298       679       333       1,012       N/M       N/M  
 
International
     83       105       188                                       20       35       55       46       101       70       171       N/M       N/M  

 
1/ Substantially all sales of cholesterol products are not included in the Company’s net sales. Global sales include sales under the Merck/Schering-Plough partnership, plus any sales that are not part of the partnership, such as Schering-Plough sales of cholesterol products in Latin America. In the second quarter of 2005 and 2004, sales in non-joint venture territories of the cholesterol franchise totaled $4 and $3, respectively. For the first six months of 2005 and 2004, sales in non-joint venture territories of the cholesterol franchise totaled $8 and $4, respectively.

2/ Vytorin received first regulatory approval in 2004.

The results of the operation of the joint venture are reflected in equity income and have no impact on the Company’s gross and other operating margins.

The company utilizes the equity method of accounting for the joint venture. The cholesterol agreements provide for the sharing of net income/(loss) based upon percentages that vary by product, sales level and country. In the U.S. market, Schering-Plough receives a greater share of profits on the first $300 of annual ZETIA sales. Above $300 of annual ZETIA sales, the companies share profits equally. Schering-Plough’s allocation of joint venture income is increased by milestones earned. Further, either partner’s share of the joint venture’s net income/(loss) is subject to a reduction if the partner fails to perform a specified minimum number of physician details in a particular country. The partners agree annually to the minimum number of physician details by country.

     All figures rounded. Totals may not add due to rounding. N/M - not a meaningful percentage.

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CONSOLIDATED OPERATIONS DATA
(Dollars in Millions)
(Unaudited)

                                                                                                                 
    2005     2004  
    1st     2nd     6     3rd     9     4th             1st     2nd     6     3rd     9     4th        
    Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year     Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year  
    $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $  
Geographic Sales
                                                                                                                
 
U.S.
     897       970       1,866                                       738       827       1,565       800       2,365       854       3,219  
 
Europe and Canada
     1,035       1,102       2,138                                       874       972       1,846       820       2,666       929       3,595  
 
Latin America
     210       218       427                                       174       182       356       204       560       223       782  
 
Pacific Area and Asia
     227       242       469                                       177       166       343       154       497       178       676  
 
Consolidated Sales
     2,369       2,532       4,900                                       1,963       2,147       4,110       1,978       6,088       2,184       8,272  
 
                                                                                    
                                                                                                                 
    2005     2004  
    1st     2nd     6     3rd     9     4th             1st     2nd     6     3rd     9     4th        
    Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year     Qtr.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Mos.     Qtr.     Year  
    $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $     $  
Consolidated Sales Growth Rates:
                                                                                                                
As Reported
     21 %     18 %     19 %                                     (6 %)     (7 %)     (6 %)     (1 %)     (5 %)     12 %     (1 %)
Excluding Exchange
     17 %     15 %     16 %                                     (12 %)     (10 %)     (11 %)     (4 %)     (9 %)     8 %     (5 %)
 
                                                                                                                
Other, Net
                                                                                                                
Interest Income
   $ 33     $ 40     $ 74                                     $ 14     $ 15     $ 29     $ 20     $ 50     $ 31     $ 80  
Interest Expense
     (45 )     (40 )     (86 )                                     (48 )     (43 )     (91 )     (39 )     (130 )     (38 )     (168 )
FX Gains/(Losses)
     (4 )     (1 )     (4 )                                     (1 )     (4 )     (4 )     0       (4 )     (1 )     (5 )
Other Income/(Expense)
     (1 )     9       7                                       (1 )     (11 )     (12 )     (15 )     (28 )     (25 )     (53 )
 
                                                                                    
Total - Other, Net
   ($ 17 )   $ 8     ($ 9 )                                   ($ 36 )   ($ 43 )   ($ 78 )   ($ 34 )   ($ 112 )   ($ 33 )   ($ 146 )

     All figures rounded. Totals may not add due to rounding. N/M - not a meaningful percentage.

         
 
  Alex Kelly   908-298-7450
 
        
 
  Janet M. Barth   908-298-7417

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