EX-99.2 3 y79943exv99w2.htm EX-99.2 exv99w2
Exhibit 99.2
(DOVER CORPORATION LOGO)
INVESTOR SUPPLEMENT — THIRD QUARTER 2009
DOVER CORPORATION
CONSOLIDATED STATEMENTS OF EARNINGS

(unaudited) (in thousands, except per share data)
                                 
    Three Months Ended
September 30
    Nine Months Ended
September 30
 
    2009     2008     2009     2008  
Revenue
  $ 1,499,611     $ 1,965,776     $ 4,269,028     $ 5,842,240  
Cost of goods and services
    941,345       1,261,433       2,735,308       3,718,732  
 
                       
Gross profit
    558,266       704,343       1,533,720       2,123,508  
Selling and administrative expenses
    378,125       434,992       1,110,476       1,325,299  
 
                       
Operating earnings
    180,141       269,351       423,244       798,209  
Interest expense, net
    26,299       25,924       73,537       76,743  
Other income, net
    (903 )     (12,644 )     (1,124 )     (8,926 )
 
                       
Total interest expense/other income, net
    25,396       13,280       72,413       67,817  
 
                       
Earnings before provision for income taxes and discontinued operations
    154,745       256,071       350,831       730,392  
Provision for income taxes
    47,261       65,736       81,378       205,216  
 
                       
Earnings from continuing operations
    107,484       190,335       269,453       525,176  
 
                               
Loss from discontinued operations, net
    (600 )     (2,685 )     (12,063 )     (55,072 )
 
                       
Net earnings
  $ 106,884     $ 187,650     $ 257,390     $ 470,104  
 
                       
 
                               
Basic earnings (loss) per common share:
                               
Earnings from continuing operations
  $ 0.58     $ 1.02     $ 1.45     $ 2.77  
Loss from discontinued operations, net
          (0.01 )     (0.06 )     (0.29 )
Net earnings
    0.57       1.01       1.38       2.48  
 
                               
Weighted average shares outstanding
    186,148       186,488       186,077       189,326  
 
                       
 
                               
Diluted earnings (loss) per common share:
                               
Earnings from continuing operations
  $ 0.58     $ 1.01     $ 1.45     $ 2.76  
Loss from discontinued operations, net
          (0.01 )     (0.06 )     (0.29 )
Net earnings
    0.57       1.00       1.38       2.47  
 
                               
Weighted average shares outstanding
    186,358       187,706       186,321       190,531  
 
                       
 
                               
Dividends paid per common share
  $ 0.26     $ 0.25     $ 0.76     $ 0.65  
 
                       
The following table is a reconciliation of the share amounts used in computing earnings per share:
                                 
    Three Months Ended September 30     Nine Months Ended September 30  
    2009     2008     2009     2008  
Weighted average shares outstanding — Basic
    186,148       186,488       186,077       189,326  
Dilutive effect of Stock Options SARs and Performance Shares
    210       1,218       244       1,205  
 
                       
 
                               
Weighted average shares outstanding — Diluted
    186,358       187,706       186,321       190,531  
 
                       
 
                               
Anti-dilutive equity securities excluded from diluted EPS computation
    12,404       3,735       9,721       3,735  


 

DOVER CORPORATION — INVESTOR SUPPLEMENT
THIRD QUATER 2009
DOVER CORPORATION
QUARTERLY SEGMENT INFORMATION

(unaudited) (in thousands)
                                                                         
    2008   2009
                                                                    Q3
    Q1   Q2   Q3   Q4   FY 2008   Q1   Q2   Q3   YTD
         
REVENUE
                                                                       
Industrial Products
                                                                       
Material Handling
  $ 287,208     $ 306,988     $ 286,568     $ 256,105     $ 1,136,869     $ 186,651     $ 153,574     $ 154,238     $ 494,463  
Mobile Equipment
    329,723       342,228       343,261       308,210       1,323,422       248,292       229,521       242,011       719,824  
Eliminations
    (157 )     (210 )     (218 )     (201 )     (786 )     (152 )     (147 )     (209 )     (508 )
         
 
    616,774       649,006       629,611       564,114       2,459,505       434,791       382,948       396,040       1,213,779  
         
Engineered Systems
                                                                       
Product Identification
    231,526       249,250       234,868       208,825       924,469       177,358       193,019       211,952       582,329  
Engineered Products
    267,696       289,479       289,778       238,928       1,085,881       223,426       274,398       308,741       806,565  
         
 
    499,222       538,729       524,646       447,753       2,010,350       400,784       467,417       520,693       1,388,894  
         
Fluid Management
                                                                       
Energy
    213,003       236,461       249,656       236,294       935,414       176,334       138,415       144,664       459,413  
Fluid Solutions
    188,328       210,207       202,054       178,223       778,812       154,489       156,897       164,604       475,990  
Eliminations
    (32 )     (38 )     (28 )     (82 )     (180 )     (51 )     (42 )     (21 )     (114 )
         
 
    401,299       446,630       451,682       414,435       1,714,046       330,772       295,270       309,247       935,289  
         
 
                                                                       
Electronic Technologies
    351,757       379,958       362,446       301,970       1,396,131       214,035       245,953       275,266       735,254  
         
 
                                                                       
Intra-segment eliminations
    (3,566 )     (3,345 )     (2,609 )     (1,624 )     (11,144 )     (1,296 )     (1,257 )     (1,635 )     (4,188 )
         
 
                                                                       
Total consolidated revenue
  $ 1,865,486     $ 2,010,978     $ 1,965,776     $ 1,726,648     $ 7,568,888     $ 1,379,086     $ 1,390,331     $ 1,499,611     $ 4,269,028  
         
NET EARNINGS
                                                                       
Segment Earnings:
                                                                       
Industrial Products
  $ 78,838     $ 87,925     $ 74,690     $ 58,287     $ 299,740     $ 34,544     $ 25,421     $ 38,119     $ 98,084  
Engineered Systems
    62,996       80,045       82,032       53,480       278,553       43,305       57,462       78,194       178,961  
Fluid Management
    85,139       97,878       102,232       100,068       385,317       75,442       55,573       60,677       191,692  
Electronic Technologies
    36,234       51,029       53,826       52,552       193,641       (12,110 )     17,993       38,160       44,043  
         
Total Segments
    263,207       316,877       312,780       264,387       1,157,251       141,181       156,449       215,150       512,780  
Corporate expense / other
    (29,969 )     (24,975 )     (30,785 )     (29,466 )     (115,195 )     (24,692 )     (29,614 )     (34,106 )     (88,412 )
Net interest expense
    (23,431 )     (27,388 )     (25,924 )     (19,294 )     (96,037 )     (22,398 )     (24,840 )     (26,299 )     (73,537 )
         
Earnings from continuing operations before provision for income taxes
    209,807       264,514       256,071       215,627       946,019       94,091       101,995       154,745       350,831  
Provision for income taxes
    61,876       77,604       65,736       46,045       251,261       32,996       1,121       47,261       81,378  
         
Earnings from continuing operations
    147,931       186,910       190,335       169,582       694,758       61,095       100,874       107,484       269,453  
Earnings (loss) from discontinued operations, net
    (753 )     (51,634 )     (2,685 )     (48,855 )     (103,927 )     (7,669 )     (3,794 )     (600 )     (12,063 )
         
Net earnings
  $ 147,178     $ 135,276     $ 187,650     $ 120,727     $ 590,831     $ 53,426     $ 97,080     $ 106,884     $ 257,390  
         
SEGMENT OPERATING MARGIN
                                                                       
Industrial Products
    12.8 %     13.5 %     11.9 %     10.3 %     12.2 %     7.9 %     6.6 %     9.6 %     8.1 %
Engineered Systems
    12.6 %     14.9 %     15.6 %     11.9 %     13.9 %     10.8 %     12.3 %     15.0 %     12.9 %
Fluid Management
    21.2 %     21.9 %     22.6 %     24.1 %     22.5 %     22.8 %     18.8 %     19.6 %     20.5 %
Electronic Technologies
    10.3 %     13.4 %     14.9 %     17.4 %     13.9 %     -5.7 %     7.3 %     13.9 %     6.0 %
Total Segment
    14.1 %     15.8 %     15.9 %     15.3 %     15.3 %     10.2 %     11.3 %     14.3 %     12.0 %

 


 

                                                                         
    2008   2009
                                                                    Q3
    Q1   Q2   Q3   Q4   FY 2008   Q1   Q2   Q3   YTD
         
BOOKINGS
                                                                       
Industrial Products
                                                                       
Material Handling
  $ 296,278     $ 313,199     $ 292,436     $ 207,115     $ 1,109,028     $ 118,343     $ 126,224     $ 162,759     $ 407,326  
Mobile Equipment
    360,324       318,059       295,240       204,257       1,177,880       210,558       245,937       191,539       648,034  
Eliminations
    (296 )     (385 )     (193 )     (260 )     (1,134 )     (22 )     (202 )     (337 )     (561 )
         
 
    656,306       630,873       587,483       411,112       2,285,774       328,879       371,959       353,961       1,054,799  
         
Engineered Systems
                                                                       
Product Identification
    239,547       250,538       233,196       197,431       920,712       175,679       205,736       212,642       594,057  
Engineered Products
    284,257       279,673       260,227       219,716       1,043,873       236,353       259,868       258,634       754,855  
         
 
    523,804       530,211       493,423       417,147       1,964,585       412,032       465,604       471,276       1,348,912  
         
Fluid Management
                                                                       
Energy
    233,662       252,535       268,390       209,930       964,517       142,721       132,855       157,763       433,339  
Fluid Solutions
    197,289       217,466       195,253       161,351       771,359       150,375       159,483       165,601       475,459  
Eliminations
    (24 )     (32 )     (31 )     (91 )     (178 )     (42 )     (39 )     (41 )     (122 )
         
 
    430,927       469,969       463,612       371,190       1,735,698       293,054       292,299       323,323       908,676  
         
 
                                                                       
Electronic Technologies
    360,337       384,790       363,535       233,720       1,342,382       223,707       243,274       283,035       750,016  
         
 
                                                                       
Intra-segment eliminations
    (2,992 )     (3,490 )     (1,755 )     (1,182 )     (9,419 )     (1,288 )     (1,436 )     (1,790 )     (4,515 )
         
 
                                                                       
Total consolidated bookings
  $ 1,968,382     $ 2,012,353     $ 1,906,298     $ 1,431,987     $ 7,319,020     $ 1,256,383     $ 1,371,700     $ 1,429,805     $ 4,057,888  
         

 


 

DOVER CORPORATION — INVESTOR SUPPLEMENT
THIRD QUATER 2009
                                                         
    2008   2009
    Q1   Q2   Q3   Q4   Q1   Q2   Q3
     
BACKLOG
                                                       
Industrial Products
                                                       
Material Handling
  $ 228,082     $ 235,284     $ 240,009     $ 188,591     $ 120,066     $ 93,247     $ 102,146  
Mobile Equipment
    575,070       549,430       498,908       387,329       349,358       368,315       318,496  
Eliminations
    (171 )     (186 )     (161 )     (220 )     (48 )     (143 )     (170 )
         
 
    802,981       784,528       738,756       575,700       469,376       461,419       420,472  
         
Engineered Systems
                                                       
Product Identification
    79,956       82,196       76,247       61,195       57,801       66,288       72,523  
Engineered Products
    244,981       235,513       205,127       183,821       196,394       245,165       199,888  
         
 
    324,937       317,709       281,374       245,016       254,195       311,453       272,411  
         
Fluid Management
                                                       
Energy
    106,540       119,033       133,713       95,532       58,771       54,734       66,043  
Fluid Solutions
    85,130       91,870       82,998       64,471       60,781       63,788       65,081  
Eliminations
    (6 )             (3 )     (12 )     (5 )     (1 )     (21 )
         
 
    191,664       210,903       216,708       159,991       119,547       118,521       131,103  
         
 
                                                       
Electronic Technologies
    246,711       251,403       248,725       175,317       186,850       185,512       194,414  
         
 
                                                       
Intra-segment eliminations
    (2,038 )     (1,424 )     (540 )     (61 )     (42 )     (242 )     (426 )
         
 
                                                       
Total consolidated backlog
  $ 1,564,255     $ 1,563,119     $ 1,485,023     $ 1,155,963     $ 1,029,926     $ 1,076,663     $ 1,017,974  
         
ACQUISITION RELATED DEPRECIATION AND AMORTIZATION EXPENSE *
                                                                         
    2008   2009
                                                                    Q3
    Q1   Q2   Q3   Q4   FY 2008   Q1   Q2   Q3   YTD
         
 
                                                                       
Industrial Products
  $ 9,215     $ 8,070     $ 7,805     $ 7,193     $ 32,283     $ 8,387     $ 7,709     $ 7,770     $ 23,866  
Engineered Systems
    6,109       6,116       6,103       6,066       24,394       6,070       6,437       6,580       19,087  
Fluid Management
    3,914       5,607       5,422       4,607       19,550       4,828       4,592       4,432       13,852  
Electronic Technologies
    8,902       9,416       9,304       8,859       36,481       8,286       8,217       8,268       24,771  
         
 
  $ 28,140     $ 29,209     $ 28,634     $ 26,725     $ 112,708     $ 27,571     $ 26,955     $ 27,050     $ 81,576  
         
 
*   Represents the pre-tax impact on earnings from the depreciation and amortization of acquisition accounting write-ups to reflect the fair value of inventory, property, plant and equipment and intangible assets.
FREE CASH FLOW
                                                                         
    2008   2009
                                                                    Q3
    Q1   Q2   Q3   Q4   FY 2008   Q1   Q2   Q3   YTD
         
 
                                                                       
Operations
  $ 153,904     $ 232,074     $ 354,085     $ 270,353     $ 1,010,416     $ 114,866     $ 192,436     $ 246,811     $ 554,113  
 
                                                                       
CAPEX
    (42,535 )     (42,580 )     (48,204 )     (42,476 )     (175,795 )     (31,475 )     (26,976 )     (24,799 )     (83,250 )
         
 
                                                                       
Free Cash Flow
  $ 111,369     $ 189,494     $ 305,881     $ 227,877     $ 834,621     $ 83,391     $ 165,460     $ 222,012     $ 470,863  
         
 
                                                                       
Free Cash Flow to Earnings From Continuing Operations
    75.3 %     101.4 %     160.7 %     134.4 %     120.1 %     136.5 %     164.0 %     206.6 %     174.7 %

 


 

DOVER CORPORATION — INVESTOR
SUPPLEMENT THIRD QUARTER 2009
DOVER CORPORATION
QUARTERLY EARNINGS PER SHARE

(unaudited) (in thousands)
                                                                         
    2008   2009
    Q1   Q2   Q3   Q4   FY 2008   Q1   Q2   Q3   Q3 YTD
Basic earnings (loss) per common share:
                                                                       
Continuing operations
  $ 0.77     $ 0.99     $ 1.02     $ 0.91     $ 3.69     $ 0.33     $ 0.54     $ 0.58     $ 1.45  
Discontinued operations
    (0.00 )     (0.27 )     (0.01 )     (0.26 )     (0.55 )     (0.04 )     (0.02 )     (0.00 )     (0.06 )
Net earnings
    0.76       0.72       1.01       0.65       3.13       0.29       0.52       0.57       1.38  
 
                                                                       
Diluted earnings (loss) per common share:
                                                                       
Continuing operations
  $ 0.77     $ 0.98     $ 1.01     $ 0.91     $ 3.67     $ 0.33     $ 0.54     $ 0.58     $ 1.45  
Discontinued operations
    (0.00 )     (0.27 )     (0.01 )     (0.26 )     (0.55 )     (0.04 )     (0.02 )     (0.00 )     (0.06 )
Net earnings
    0.76       0.71       1.00       0.65       3.12       0.29       0.52       0.57       1.38