EX-99.2 3 y78402exv99w2.htm EX-99.2 exv99w2
Exhibit 99.2
(DOVER LOGO)
INVESTOR SUPPLEMENT — SECOND QUARTER 2009
DOVER CORPORATION
CONSOLIDATED STATEMENTS OF EARNINGS
(unaudited) (in thousands, except per share data)
                                 
    Three Months Ended June 30     Six Months Ended June 30  
    2009     2008     2009     2008  
Revenue
   $ 1,390,331     $ 2,010,978     $ 2,769,417     $ 3,876,464  
Cost of goods and services
     897,021       1,271,359       1,793,963       2,457,299  
 
                        
Gross profit
     493,310       739,619       975,454       1,419,165  
Selling and administrative expenses
     364,962       446,531       732,352       890,306  
 
                        
Operating earnings
     128,348       293,088       243,102       528,859  
Interest expense, net
     24,840       27,388       47,238       50,819  
Other expense (income), net
     1,513       1,186       (223 )     3,719  
 
                        
Total interest/other expense, net
     26,353       28,574       47,015       54,538  
 
                        
Earnings before provision for income
     —               —       —  
taxes and discontinued operations
     101,995       264,514       196,087       474,321  
Provision for income taxes
     1,121       77,604       34,118       139,480  
 
                        
Earnings from continuing operations
     100,874       186,910       161,969       334,841  
Loss from discontinued operations, net
     (3,794 )     (51,634 )     (11,463 )     (52,387 )
 
                        
Net earnings
   $ 97,080     $ 135,276     $ 150,506     $ 282,454  
 
                        
 
                                
Basic earnings (loss) per common share:
                                
Earnings from continuing operations
   $ 0.54     $ 0.99     $ 0.87     $ 1.76  
Loss from discontinued operations, net
     (0.02 )     (0.27 )     (0.06 )     (0.27 )
Net earnings
     0.52       0.72       0.81       1.48  
 
                                
Weighted average shares outstanding
     186,070       189,094       186,041       190,760  
 
                        
 
                                
Diluted earnings (loss) per common share:
                                
Earnings from continuing operations
   $ 0.54     $ 0.98     $ 0.87     $ 1.74  
Loss from discontinued operations, net
     (0.02 )     (0.27 )     (0.06 )     (0.27 )
Net earnings
     0.52       0.71       0.81       1.47  
 
                                
Weighted average shares outstanding
     186,292       190,589       186,198       191,966  
 
                        
 
Dividends paid per common share
   $ 0.25     $ 0.20     $ 0.50     $ 0.40  
 
                        
The following table is a reconciliation of the share amounts used in computing earnings per share:
                                 
    Three Months Ended June 30     Six Months Ended June 30  
    2009     2008     2009     2008  
Weighted average shares outstanding — Basic
     186,070       189,094       186,041       190,760  
Dilutive effect of assumed exercise of employee stock options/SAR’s
     222       1,495       157       1,206  
 
                        
 
                                
Weighted average shares outstanding — Diluted
     186,292       190,589       186,198       191,966  
 
                        
 
                                
Anti-dilutive options/SAR’s excluded from diluted EPS computation
     13,365       3,778       13,538       3,778  

 

DOVER CORPORATION
QUARTERLY SEGMENT INFORMATION
(unaudited) (in thousands)
                                                                         
    2008   2009
                    Q2                                           Q2
    Q1   Q2   YTD   Q3   Q4   FY 2008   Q1   Q2   YTD
     
REVENUE
                                                                        
Industrial Products
                                                                        
Material Handling
   $ 287,208     $ 306,988     $ 594,196     $ 286,568     $ 256,105     $ 1,136,869     $ 186,651     $ 153,574     $ 340,225  
Mobile Equipment
     329,723       342,228       671,951       343,261       308,210       1,323,422       248,292       229,521       477,813  
Eliminations
     (157 )     (210 )     (367 )     (218 )     (201 )     (786 )     (152 )     (147 )     (299 )
     
 
     616,774       649,006       1,265,780       629,611       564,114       2,459,505       434,791       382,948       817,739  
     
Engineered Systems
                                                                        
Product Identification
     231,526       249,250       480,776       234,868       208,825       924,469       177,357       193,019       370,376  
Engineered Products
     267,696       289,479       557,175       289,778       238,928       1,085,881       223,427       274,398       497,825  
     
 
     499,222       538,729       1,037,951       524,646       447,753       2,010,350       400,784       467,417       868,201  
     
Fluid Management
                                                                        
Energy
     213,003       236,461       449,464       249,656       236,294       935,414       176,334       138,415       314,749  
Fluid Solutions
     188,328       210,207       398,535       202,054       178,223       778,812       154,488       156,897       311,385  
Eliminations
     (32 )     (38 )     (70 )     (28 )     (82 )     (180 )     (50 )     (42 )     (92 )
     
 
     401,299       446,630       847,929       451,682       414,435       1,714,046       330,772       295,270       626,042  
     
 
                                                                        
Electronic Technologies
     351,757       379,958       731,715       362,446       301,970       1,396,131       214,035       245,953       459,988  
     
 
                                                                        
Intra-segment eliminations
     (3,566 )     (3,345 )     (6,911 )     (2,609 )     (1,624 )     (11,144 )     (1,296 )     (1,257 )     (2,553 )
     
 
                                                                        
Total consolidated revenue
   $ 1,865,486     $ 2,010,978     $ 3,876,464     $ 1,965,776     $ 1,726,648     $ 7,568,888     $ 1,379,086     $ 1,390,331     $ 2,769,417  
     
NET EARNINGS
                                                                        
Segment Earnings:
                                                                        
Industrial Products
   $ 78,838     $ 87,925     $ 166,763     $ 74,690     $ 58,287     $ 299,740     $ 34,545     $ 25,421     $ 59,966  
Engineered Systems
     62,996       80,045       143,041       82,032       53,480       278,553       43,305       57,462       100,767  
Fluid Management
     85,139       97,878       183,017       102,232       100,068       385,317       75,441       55,573       131,014  
Electronic Technologies
     36,234       51,029       87,263       53,826       52,552       193,641       (12,110 )     17,993       5,883  
     
Total Segments
     263,207       316,877       580,084       312,780       264,387       1,157,251       141,181       156,449       297,630  
Corporate expense / other
     (29,969 )     (24,975 )     (54,944 )     (30,785 )     (29,466 )     (115,195 )     (24,691 )     (29,614 )     (54,305 )
Net interest expense
     (23,431 )     (27,388 )     (50,819 )     (25,924 )     (19,294 )     (96,037 )     (22,398 )     (24,840 )     (47,238 )
     
Earnings from continuing operations before provision for income taxes
     209,807       264,514       474,321       256,071       215,627       946,019       94,092       101,995       196,087  
Provision for income taxes
     61,876       77,604       139,480       65,736       46,045       251,261       32,997       1,121       34,118  
     
Earnings from continuing operations
     147,931       186,910       334,841       190,335       169,582       694,759       61,095       100,874       161,969  
Earnings (loss) from discontinued operations, net
     (753 )     (51,634 )     (52,387 )     (2,685 )     (48,855 )     (103,927 )     (7,669 )     (3,794 )     (11,463 )
     
Net earnings
   $ 147,178     $ 135,276     $ 282,454     $ 187,650     $ 120,727     $ 590,831     $ 53,426     $ 97,080     $ 150,506  
     
 
                                                                        
SEGMENT OPERATING MARGIN
                                                                        
Industrial Products
     12.8 %     13.5 %     13.2 %     11.9 %     10.3 %     12.2 %     7.9 %     6.6 %     7.3 %
Engineered Systems
     12.6 %     14.9 %     13.8 %     15.6 %     11.9 %     13.9 %     10.8 %     12.3 %     11.6 %
Fluid Management
     21.2 %     21.9 %     21.6 %     22.6 %     24.1 %     22.5 %     22.8 %     18.8 %     20.9 %
Electronic Technologies
     10.3 %     13.4 %     11.9 %     14.9 %     17.4 %     13.9 %     -5.7 %     7.3 %     1.3 %
 
                                                                        
Total Segment
     14.1 %     15.8 %     15.0 %     15.9 %     15.3 %     15.3 %     10.2 %     11.3 %     10.7 %

 

DOVER CORPORATION
QUARTERLY SEGMENT INFORMATION
(unaudited) (in thousands)
                                                                         
    2008   2009
                    Q2                                           Q2
    Q1   Q2   YTD   Q3   Q4   FY 2008   Q1   Q2   YTD
     
BOOKINGS
                                                                        
Industrial Products
                                                                        
Material Handling
   $ 296,278     $ 313,199     $ 609,477     $ 292,436     $ 207,115     $ 1,109,028     $ 118,343     $ 126,224     $ 244,567  
Mobile Equipment
     360,324       318,059       678,383       295,240       204,257       1,177,880       210,558       245,937       456,495  
Eliminations
     (296 )     (385 )     (681 )     (193 )     (260 )     (1,134 )     (22 )     (202 )     (224 )
     
 
     656,306       630,873       1,287,179       587,483       411,112       2,285,774       328,879       371,959       700,838  
     
Engineered Systems
                                                                        
Product Identification
     239,547       250,538       490,085       233,196       197,431       920,712       175,680       205,736       381,416  
Engineered Products
     284,257       279,673       563,930       260,227       219,716       1,043,873       236,354       259,868       496,222  
     
 
     523,804       530,211       1,054,015       493,423       417,147       1,964,585       412,034       465,604       877,638  
     
Fluid Management
                                                                        
Energy
     233,662       252,535       486,197       268,390       209,930       964,517       142,722       132,855       275,577  
Fluid Solutions
     197,289       217,466       414,755       195,253       161,351       771,359       150,376       159,483       309,859  
Eliminations
     (24 )     (32 )     (56 )     (31 )     (91 )     (178 )     (42 )     (39 )     (81 )
     
 
     430,927       469,969       900,896       463,612       371,190       1,735,698       293,056       292,299       585,355  
     
 
                                                                        
Electronic Technologies
     360,337       384,790       745,127       363,535       233,720       1,342,382       223,707       243,274       466,981  
     
 
                                                                        
Intra-segment eliminations
     (2,992 )     (3,490 )     (6,482 )     (1,755 )     (1,182 )     (9,419 )     (1,294 )     (1,436 )     (2,730 )
     
 
                                                                        
Total consolidated bookings
   $ 1,968,382     $ 2,012,353     $ 3,980,735     $ 1,906,298     $ 1,431,987     $ 7,319,020     $ 1,256,382     $ 1,371,700     $ 2,628,082  
     
 
                                                                        
BACKLOG
                                                                        
Industrial Products
                                                                        
Material Handling
   $ 228,082     $ 235,284             $ 240,009     $ 188,591             $ 120,066     $ 93,247          
Mobile Equipment
     575,070       549,430               498,908       387,329               349,358       368,315          
Eliminations
     (171 )     (186 )             (161 )     (220 )             (48 )     (143 )        
                                     
 
     802,981       784,528               738,756       575,700               469,376       461,419          
                                     
Engineered Systems
                                                                        
Product Identification
     79,956       82,196               76,247       61,195               57,801       66,288          
Engineered Products
     244,981       235,513               205,127       183,821               196,394       245,165          
                                     
 
     324,937       317,709               281,374       245,016               254,195       311,453          
                                     
Fluid Management
                                                                        
Energy
     106,540       119,033               133,713       95,532               58,771       54,734          
Fluid Solutions
     85,130       91,870               82,998       64,471               60,781       63,788          
Eliminations
     (6 )     —               (3 )     (12 )             (5 )     (1 )        
                                     
 
     191,664       210,903               216,708       159,991               119,547       118,521          
                                     
 
                                                                        
Electronic Technologies
     246,711       251,403               248,725       175,317               186,850       185,512          
                                     
 
                                                                        
Intra-segment eliminations
     (2,038 )     (1,424 )             (540 )     (61 )             (42 )     (242 )        
                                     
 
                                                                        
Total consolidated backlog
   $ 1,564,255     $ 1,563,119             $ 1,485,023     $ 1,155,963             $ 1,029,926     $ 1,076,663          
                                     
 
                                                                        
ACQUISITION RELATED DEPRECIATION AND AMORTIZATION EXPENSE *
                                                                        
Industrial Products
   $ 9,215     $ 8,070     $ 17,285     $ 7,805     $ 7,193     $ 32,283     $ 8,387     $ 7,709     $ 16,096  
Engineered Systems
     6,109       6,116       12,225       6,103       6,066       24,394       6,070       6,437       12,507  
Fluid Management
     3,914       5,607       9,521       5,422       4,607       19,550       4,828       4,592       9,420  
Electronic Technologies
     8,902       9,416       18,318       9,304       8,859       36,481       8,287       8,217       16,504  
     
 
   $ 28,140     $ 29,209     $ 57,349     $ 28,634     $ 26,725     $ 112,708     $ 27,572     $ 26,955     $ 54,527  
     
 
*    Represents the pre-tax impact on earnings from the depreciation and amortization of acquisition accounting write-ups to reflect the fair value of inventory, property, plant and equipment and intangible assets.

 

DOVER CORPORATION
QUARTERLY EARNINGS PER SHARE
(unaudited) (in thousands)
                                                                 
    2008   2009
    Q1   Q2   Q3   Q4   FY 2008   Q1   Q2   YTD
Basic earnings (loss) per common share:
                                                                
Continuing operations
   $ 0.77     $ 0.99     $ 1.02     $ 0.91     $ 3.69     $ 0.33     $ 0.54     $ 0.87  
Discontinued operations
     (0.00 )     (0.27 )     (0.01 )     (0.26 )     (0.55 )     (0.04 )     (0.02 )     (0.06 )
Net earnings
     0.76       0.72       1.01       0.65       3.13       0.29       0.52       0.81  
Diluted earnings (loss) per common share:
                                                                
Continuing operations
   $ 0.77     $ 0.98     $ 1.01     $ 0.91     $ 3.67     $ 0.33     $ 0.54     $ 0.87  
Discontinued operations
     (0.00 )     (0.27 )     (0.01 )     (0.26 )     (0.55 )     (0.04 )     (0.02 )     (0.06 )
Net earnings
     0.76       0.71       1.00       0.65       3.12       0.29       0.52       0.81