EX-99.2 3 y76557exv99w2.htm EXHIBIT 99.2 EX-99.2
     
(DOVER CORPORATION LOGO)   EXHIBIT 99.2
INVESTOR SUPPLEMENT — FIRST QUARTER 2009
DOVER CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS

(unaudited) (dollars in thousands, except per share data)
                 
    Three Months Ended March 31  
    2009     2008  
Revenue
  $ 1,379,085     $ 1,865,486  
Cost of goods and services
    896,942       1,185,941  
 
           
Gross profit
    482,143       679,545  
Selling and administrative expenses
    367,390       443,776  
 
           
Operating earnings
    114,753       235,769  
Interest expense, net
    22,398       23,431  
Other expense (income), net
    (1,736 )     2,533  
 
           
Total interest/other expense, net
    20,662       25,964  
 
           
Earnings before provision for income taxes and discontinued operations
    94,091       209,805  
Provision for income taxes
    32,997       61,876  
 
           
Earnings from continuing operations
    61,094       147,929  
 
               
Loss from discontinued operations, net of tax
    (7,669 )     (753 )
 
           
Net earnings
  $ 53,425     $ 147,176  
 
           
 
               
Basic earnings (loss) per common share:
               
Earnings from continuing operations
  $ 0.33     $ 0.77  
Loss from discontinued operations
    (0.04 )      
Net earnings
    0.29       0.76  
 
               
Weighted average shares outstanding
    186,011       192,424  
 
           
 
               
Diluted earnings (loss) per common share:
               
Earnings from continuing operations
  $ 0.33     $ 0.77  
Loss from discontinued operations
    (0.04 )      
Net earnings
    0.29       0.76  
 
               
Weighted average shares outstanding
    186,121       193,257  
 
           
 
               
Dividends paid per common share
  $ 0.25     $ 0.20  
 
           
The following table is a reconciliation of the share amounts used in computing earnings per share:
                 
    Three Months Ended March 31
    2009   2008
Weighted average shares outstanding — Basic
    186,011       192,424  
Dilutive effect of assumed exercise of employee stock options/SAR’s
    110       833  
 
               
 
Weighted average shares outstanding — Diluted
    186,121       193,257  
 
               
 
               
Anti-dilutive options/SAR’s excluded from diluted EPS computation
    11,104       5,428  

1


 

DOVER CORPORATION – INVESTOR SUPPLEMENT
FIRST QUARTER 2009
DOVER CORPORATION
QUARTERLY SEGMENT INFORMATION

(unaudited) (dollars in thousands)
                                                 
    2008   2009
    Q1   Q2   Q3   Q4   FY 2008   Q1
             
REVENUE
                                               
Industrial Products
                                               
Material Handling
  $ 287,208     $ 306,988     $ 286,568     $ 256,105     $ 1,136,869     $ 186,651  
Mobile Equipment
    329,723       342,228       343,261       308,210       1,323,422       248,292  
Eliminations
    (157 )     (210 )     (218 )     (201 )     (786 )     (152 )
             
 
    616,774       649,006       629,611       564,114       2,459,505       434,791  
             
Engineered Systems
                                               
Product Identification
    231,526       249,250       234,868       208,825       924,469       177,358  
Engineered Products
    267,696       289,479       289,778       238,928       1,085,881       223,426  
             
 
    499,222       538,729       524,646       447,753       2,010,350       400,784  
             
Fluid Management
                                               
Energy
    213,003       236,461       249,656       236,294       935,414       176,334  
Fluid Solutions
    188,328       210,207       202,054       178,223       778,812       154,488  
Eliminations
    (32 )     (38 )     (28 )     (82 )     (180 )     (50 )
             
 
    401,299       446,630       451,682       414,435       1,714,046       330,772  
             
 
                                               
 
                                               
Electronic Technologies
    351,757       379,958       362,446       301,970       1,396,131       214,035  
             
 
                                               
Intra-segment eliminations
    (3,566 )     (3,345 )     (2,609 )     (1,624 )     (11,144 )     (1,297 )
             
 
                                               
Total consolidated revenue
  $ 1,865,486     $ 2,010,978     $ 1,965,776     $ 1,726,648     $ 7,568,888     $ 1,379,085  
             
NET EARNINGS
                                               
Segment Earnings (Loss):
                                               
Industrial Products
  $ 78,838     $ 87,925     $ 74,690     $ 58,287     $ 299,740     $ 34,544  
Engineered Systems
    62,996       80,045       82,032       53,480       278,553       43,305  
Fluid Management
    85,139       97,878       102,232       100,068       385,317       75,442  
Electronic Technologies
    36,234       51,029       53,826       52,552       193,641       (12,110 )
             
Total Segments
    263,207       316,877       312,780       264,387       1,157,251       141,181  
Corporate expense / other
    (29,971 )     (24,973 )     (30,785 )     (29,467 )     (115,196 )     (24,692 )
Net interest expense
    (23,431 )     (27,388 )     (25,924 )     (19,293 )     (96,036 )     (22,398 )
             
Earnings from continuing operations before provision for income taxes
    209,805       264,516       256,071       215,627       946,019       94,091  
Provision for income taxes
    61,876       77,604       65,736       46,045       251,261       32,997  
             
Earnings from continuing operations
    147,929       186,912       190,335       169,582       694,758       61,094  
Earnings (loss) from discontinued operations, net
    (753 )     (51,634 )     (2,685 )     (48,855 )     (103,927 )     (7,669 )
             
Net earnings
  $ 147,176     $ 135,278     $ 187,650     $ 120,727     $ 590,831     $ 53,425  
             
 
                                               
SEGMENT OPERATING MARGIN
                                       
Industrial Products
    12.8 %     13.5 %     11.9 %     10.3 %     12.2 %     7.9 %
Engineered Systems
    12.6 %     14.9 %     15.6 %     11.9 %     13.9 %     10.8 %
Fluid Management
    21.2 %     21.9 %     22.6 %     24.1 %     22.5 %     22.8 %
Electronic Technologies
    10.3 %     13.4 %     14.9 %     17.4 %     13.9 %     -5.7 %
Total Segment
    14.1 %     15.8 %     15.9 %     15.3 %     15.3 %     10.2 %

2


 

DOVER CORPORATION – INVESTOR SUPPLEMENT
FIRST QUARTER 2009
DOVER CORPORATION
QUARTERLY SEGMENT INFORMATION (continued)
(unaudited) (dollars in thousands)
                                                 
    2008   2009
    Q1   Q2   Q3   Q4   FY 2008   Q1
             
BOOKINGS
                                               
Industrial Products
                                               
Material Handling
  $ 296,278     $ 313,199     $ 292,436     $ 207,115     $ 1,109,028     $ 118,343  
Mobile Equipment
    360,324       318,059       295,240       204,257       1,177,880       210,558  
Eliminations
    (296 )     (385 )     (193 )     (260 )     (1,134 )     (22 )
             
 
    656,306       630,873       587,483       411,112       2,285,774       328,879  
             
Engineered Systems
                                               
Product Identification
    239,547       250,538       233,196       197,431       920,712       175,680  
Engineered Products
    284,257       279,673       260,227       219,716       1,043,873       236,353  
             
 
    523,804       530,211       493,423       417,147       1,964,585       412,033  
             
Fluid Management
                                               
Energy
    233,662       252,535       268,390       209,930       964,517       142,721  
Fluid Solutions
    197,289       217,466       195,253       161,351       771,359       150,376  
Eliminations
    (24 )     (32 )     (31 )     (91 )     (178 )     (43 )
             
 
    430,927       469,969       463,612       371,190       1,735,698       293,054  
             
 
                                               
Electronic Technologies
    360,337       384,790       363,535       233,720       1,342,382       223,707  
             
 
                                               
Intra-segment eliminations
    (2,992 )     (3,490 )     (1,755 )     (1,182 )     (9,419 )     (1,291 )
             
 
                                               
Total consolidated bookings
  $ 1,968,382     $ 2,012,353     $ 1,906,298     $ 1,431,987     $ 7,319,020     $ 1,256,382  
             
 
                                               
BACKLOG
                                               
Industrial Products
                                               
Material Handling
  $ 228,082     $ 235,284     $ 240,009     $ 188,591             $ 120,066  
Mobile Equipment
    575,070       549,430       498,908       387,329               349,358  
Eliminations
    (171 )     (186 )     (161 )     (220 )             (48 )
                         
 
    802,981       784,528       738,756       575,700               469,376  
                         
 
                                               
Engineered Systems
                                               
Product Identification
    79,956       82,196       76,247       61,195               57,801  
Engineered Products
    244,981       235,513       205,127       183,821               196,394  
                         
 
    324,937       317,709       281,374       245,016               254,195  
                         
 
                                               
Fluid Management
                                               
Energy
    106,540       119,033       133,713       95,532               58,771  
Fluid Solutions
    85,130       91,870       82,998       64,471               60,781  
Eliminations
    (6 )           (3 )     (12 )             (5 )
                         
 
    191,664       210,903       216,708       159,991               119,547  
                         
 
                                               
Electronic Technologies
    246,711       251,403       248,725       175,317               186,850  
                         
 
                                               
Intra-segment eliminations
    (2,038 )     (1,424 )     (540 )     (61 )             (42 )
                         
 
                                               
Total consolidated backlog
  $ 1,564,255     $ 1,563,119     $ 1,485,023     $ 1,155,963             $ 1,029,926  
                       
 
                                               
ACQUISITION RELATED DEPRECIATION AND AMORTIZATION EXPENSE *
 
                                               
Industrial Products
  $ 9,215     $ 8,070     $ 7,805     $ 7,193     $ 32,283     $ 8,388  
Engineered Systems
    6,109       6,116       6,103       6,066       24,394       6,071  
Fluid Management
    3,914       5,607       5,422       4,607       19,550       4,828  
Electronic Technologies
    8,902       9,416       9,304       8,859       36,481       8,286  
             
 
  $ 28,140     $ 29,209     $ 28,634     $ 26,725     $ 112,708     $ 27,573  
             
 
*   Represents the pre-tax impact on earnings from the depreciation and amortization of acquisition accounting write-ups to reflect the fair value of inventory, property, plant and equipment and intangible assets.

3


 

DOVER CORPORATION – INVESTOR SUPPLEMENT
FIRST QUARTER 2009
DOVER CORPORATION
QUARTERLY EARNINGS PER SHARE

(unaudited)
                                                 
    2008   2009
    Q1   Q2   Q3   Q4   FY 2008   Q1
             
Basic earnings (loss) per common share:
                                       
Continuing operations
  $ 0.77     $ 0.99     $ 1.02     $ 0.91     $ 3.69     $ 0.33  
Discontinued operations
          (0.27 )     (0.01 )     (0.26 )     (0.55 )     (0.04 )
Net earnings
    0.76       0.72       1.01       0.65       3.13       0.29  
 
                                               
Diluted earnings (loss) per common share:
                                       
Continuing operations
  $ 0.77     $ 0.98     $ 1.01     $ 0.91     $ 3.67     $ 0.33  
Discontinued operations
          (0.27 )     (0.01 )     (0.26 )     (0.55 )     (0.04 )
Net earnings
    0.76       0.71       1.00       0.65       3.12       0.29  

4