EX-99.2 3 y71995exv99w2.htm EX-99.2: INVESTOR SUPPLEMENT EX-99.2
EXHIBIT 99.2
(DOVER CORPORATION LOGO)
INVESTOR SUPPLEMENT —THIRD QUARTER 2008
DOVER CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
(unaudited) (dollars in thousands, except per share data)
                                 
    Three Months Ended September 30     Nine Months Ended September 30  
    2008     2007     2008     2007  
Revenue
   $ 1,965,776     $ 1,865,106     $ 5,842,240     $ 5,433,682  
Cost of goods and services
     1,261,433       1,196,748       3,718,732       3,490,274  
 
                        
Gross profit
     704,343       668,358       2,123,508       1,943,408  
Selling and administrative expenses
     434,992       395,651       1,325,299       1,194,392  
 
                        
Operating earnings
     269,351       272,707       798,209       749,016  
Interest expense, net
     25,924       22,468       76,743       67,053  
Other expense (income), net
     (12,644 )     2,174       (8,926 )     1,752  
 
                        
Total interest/other expense, net
     13,280       24,642       67,817       68,805  
 
                        
Earnings before provision for income taxes and discontinued operations
     256,071       248,065       730,392       680,211  
Provision for income taxes
     65,736       65,938       205,216       185,593  
 
                        
Earnings from continuing operations
     190,335       182,127       525,176       494,618  
 
                                
Loss from discontinued operations, net of tax
     (2,685 )     (7,537 )     (55,072 )     (18,902 )
 
                        
Net earnings
   $ 187,650     $ 174,590     $ 470,104     $ 475,716  
 
                        
 
                                
Basic earnings (loss) per common share:
                                
Earnings from continuing operations
   $ 1.02     $ 0.91     $ 2.77     $ 2.43  
Loss from discontinued operations
     (0.01 )     (0.04 )     (0.29 )     (0.09 )
Net earnings
     1.01       0.87       2.48       2.34  
 
                                
Weighted average shares outstanding
     186,488       200,850       189,326       203,235  
 
                        
 
                                
Diluted earnings (loss) per common share:
                                
Earnings from continuing operations
   $ 1.01     $ 0.90     $ 2.76     $ 2.41  
Loss from discontinued operations
     (0.01 )     (0.04 )     (0.29 )     (0.09 )
Net earnings
     1.00       0.86       2.47       2.32  
 
                                
Weighted average shares outstanding
     187,706       202,469       190,531       204,915  
 
                        
 
                                
Dividends paid per common share
   $ 0.25     $ 0.20     $ 0.65     $ 0.57  
 
                        
The following table is a reconciliation of the share amounts used in computing earnings per share:
                                 
    Three Months Ended September 30   Nine Months Ended September 30
    2008   2007   2008   2007
Weighted average shares outstanding — Basic
     186,488       200,850       189,326       203,235  
Dilutive effect of assumed exercise of employee stock options
     1,218       1,619       1,205       1,680  
 
                                
 
                                
Weighted average shares outstanding — Diluted
     187,706       202,469       190,531       204,915  
 
                                
 
                                
Anti-dilutive shares excluded from diluted EPS computation
     3,735       1,699       3,735       3,358  

1

 

DOVER CORPORATION — INVESTOR SUPPLEMENT
THIRD QUARTER 2008
DOVER CORPORATION
QUARTERLY SEGMENT INFORMATION
(unaudited) (dollars in thousands)
                                                                                 
    2007   2008
                                                                            Q3
    Q1   Q2   Q3   Q3 YTD   Q4   FY 2007   Q1   Q2   Q3   YTD
         
REVENUE
                                                                                
Industrial Products
                                                                                
Material Handling
   $ 293,466     $ 299,588     $ 276,236     $ 869,290     $ 275,963     $ 1,145,253     $ 287,208     $ 306,988     $ 286,568     $ 880,764  
Mobile Equipment
     307,758       315,394       315,920       939,072       323,912       1,262,984       329,723       342,228       343,261       1,015,212  
Eliminations
     (219 )     (220 )     (203 )     (642 )     (335 )     (977 )     (157 )     (210 )     (218 )     (585 )
     
 
     601,005       614,762       591,953       1,807,720       599,540       2,407,260       616,774       649,006       629,611       1,895,391  
     
 
                                                                                
Engineered Systems
                                                                                
Product Identification
     206,625       224,353       227,617       658,595       253,985       912,580       231,526       249,250       234,868       715,644  
Engineered Products
     260,002       284,457       311,337       855,796       283,682       1,139,478       267,696       289,479       289,778       846,953  
     
 
     466,627       508,810       538,954       1,514,391       537,667       2,052,058       499,222       538,729       524,646       1,562,597  
     
 
                                                                                
Fluid Management
                                                                                
Energy
     189,367       188,690       197,759       575,816       199,208       775,024       213,003       236,461       249,656       699,120  
Fluid Solutions
     169,669       174,579       176,756       521,004       186,109       707,113       188,328       210,207       202,054       600,589  
Eliminations
     (40 )     (24 )     (12 )     (76 )     (53 )     (129 )     (32 )     (38 )     (28 )     (98 )
         
 
     358,996       363,245       374,503       1,096,744       385,264       1,482,008       401,299       446,630       451,682       1,299,611  
         
 
                                                                                
Electronic Technologies
     321,173       340,717       363,002       1,024,892       365,211       1,390,103       351,757       379,958       362,446       1,094,161  
         
 
                                                                                
Intra-segment eliminations
     (3,368 )     (3,391 )     (3,306 )     (10,065 )     (4,094 )     (14,159 )     (3,566 )     (3,345 )     (2,609 )     (9,520 )
         
 
                                                                                
Total consolidated revenue
   $ 1,744,433     $ 1,824,143     $ 1,865,106     $ 5,433,682     $ 1,883,588     $ 7,317,270     $ 1,865,486     $ 2,010,978     $ 1,965,776     $ 5,842,240  
         
NET EARNINGS
                                                                                
Segment Earnings:
                                                                                
Industrial Products
   $ 74,521     $ 88,796     $ 77,418     $ 240,735     $ 71,751     $ 312,486     $ 78,838     $ 87,925     $ 74,690     $ 241,453  
Engineered Systems
     51,657       77,828       84,223       213,708       78,019       291,727       62,996       80,045       82,032       225,073  
Fluid Management
     73,842       73,283       79,184       226,309       78,267       304,576       85,139       97,878       102,232       285,249  
Electronic Technologies
     36,949       45,354       50,801       133,104       47,233       180,337       36,234       51,029       53,826       141,089  
         
Total Segments
     236,969       285,261       291,626       813,856       275,270       1,089,126       263,207       316,877       312,780       892,864  
Corporate expense / other
     (22,392 )     (23,107 )     (21,093 )     (66,592 )     (20,578 )     (87,170 )     (29,969 )     (24,975 )     (30,785 )     (85,729 )
Net interest expense
     (21,901 )     (22,684 )     (22,468 )     (67,053 )     (22,536 )     (89,589 )     (23,431 )     (27,388 )     (25,924 )     (76,743 )
         
Earnings from continuing operations before provision for income taxes
     192,676       239,470       248,065       680,211       232,156       912,367       209,807       264,514       256,071       730,392  
Provision for income taxes
     54,856       64,799       65,938       185,593       57,024       242,617       61,876       77,604       65,736       205,216  
         
Earnings from continuing operations
     137,820       174,671       182,127       494,618       175,132       669,750       147,931       186,910       190,335       525,176  
Earnings (loss) from discontinued operations, net
     (8,889 )     (2,476 )     (7,537 )     (18,902 )     10,232       (8,670 )     (753 )     (51,634 )     (2,685 )     (55,072 )
         
Net earnings
   $ 128,931     $ 172,195     $ 174,590     $ 475,716     $ 185,364     $ 661,080     $ 147,178     $ 135,276     $ 187,650     $ 470,104  
         
 
                                                                                
SEGMENT OPERATING MARGIN
                                                                                
Industrial Products
     12.4 %     14.4 %     13.1 %     13.3 %     12.0 %     13.0 %     12.8 %     13.5 %     11.9 %     12.7 %
Engineered Systems
     11.1 %     15.3 %     15.6 %     14.1 %     14.5 %     14.2 %     12.6 %     14.9 %     15.6 %     14.4 %
Fluid Management
     20.6 %     20.2 %     21.1 %     20.6 %     20.3 %     20.6 %     21.2 %     21.9 %     22.6 %     21.9 %
Electronic Technologies
     11.5 %     13.3 %     14.0 %     13.0 %     12.9 %     13.0 %     10.3 %     13.4 %     14.9 %     12.9 %
 
Total Segment
     13.6 %     15.6 %     15.6 %     15.0 %     14.6 %     14.9 %     14.1 %     15.8 %     15.9 %     15.3 %

2

 

DOVER CORPORATION — INVESTOR SUPPLEMENT
THIRD QUARTER 2008
DOVER CORPORATION
QUARTERLY SEGMENT INFORMATION (continued)
(unaudited) (dollars in thousands)
                                                                                 
    2007   2008
                            Q3                                           Q3
    Q1   Q2   Q3   YTD   Q4   FY 2007   Q1   Q2   Q3   YTD
         
BOOKINGS
                                                                                
Industrial Products
                                                                                
Material Handling
   $ 304,050     $ 286,875     $ 272,405     $ 863,330     $ 278,625     $ 1,141,955     $ 296,278     $ 313,199     $ 292,436     $ 901,913  
Mobile Equipment
     374,845       353,122       298,016       1,025,983       338,357       1,364,340       360,324       318,059       295,240       973,623  
Eliminations
     (438 )     (445 )     (324 )     (1,207 )     (349 )     (1,556 )     (296 )     (385 )     (193 )     (874 )
         
 
     678,457       639,552       570,097       1,888,106       616,633       2,504,739       656,306       630,873       587,483       1,874,662  
         
Engineered Systems
                                                                                
Product Identification
     215,596       219,111       231,166       665,873       253,343       919,216       239,547       250,538       233,196       723,281  
Engineered Products
     299,270       317,006       272,229       888,505       228,133       1,116,638       284,257       279,673       260,227       824,157  
         
 
     514,866       536,117       503,395       1,554,378       481,476       2,035,854       523,804       530,211       493,423       1,547,438  
         
Fluid Management
                                                                                
Energy
     200,010       187,502       194,733       582,245       202,820       785,065       233,662       252,535       268,390       754,587  
Fluid Solutions
     171,944       180,964       177,021       529,929       186,715       716,644       197,289       217,466       195,253       610,008  
Eliminations
     (15 )     (16 )     (12 )     (43 )     (67 )     (110 )     (24 )     (32 )     (31 )     (87 )
         
 
     371,939       368,450       371,742       1,112,131       389,468       1,501,599       430,927       469,969       463,612       1,364,508  
         
 
                                                                                
Electronic Technologies
     311,840       354,858       381,804       1,048,502       330,049       1,378,551       360,337       384,790       363,535       1,108,662  
         
 
                                                                                
Intra-segment eliminations
     (3,019 )     (4,330 )     (4,453 )     (11,802 )     (2,837 )     (14,639 )     (2,992 )     (3,490 )     (1,755 )     (8,237 )
         
 
                                                                                
Total consolidated bookings
   $ 1,874,083     $ 1,894,647     $ 1,822,585     $ 5,591,315     $ 1,814,789     $ 7,406,104     $ 1,968,382     $ 2,012,353     $ 1,906,298     $ 5,887,033  
         
 
                                                                                
BACKLOG
                                                                                
Industrial Products
                                                                                
Material Handling
   $ 252,474     $ 240,977     $ 237,468             $ 213,653             $ 228,082     $ 235,284     $ 240,009          
Mobile Equipment
     501,591       541,683       529,423               543,776               575,070       549,430       498,908          
Eliminations
     (207 )     (236 )     (275 )             (195 )             (171 )     (186 )     (161 )        
                                         
 
     753,858       782,424       766,616               757,234               802,981       784,528       738,756          
                                         
Engineered Systems
                                                                                
Product Identification
     66,875       62,216       68,682               68,938               79,956       82,196       76,247          
Engineered Products
     281,120       321,530       282,728               227,523               244,981       235,513       205,127          
                                         
 
     347,995       383,746       351,410               296,461               324,937       317,709       281,374          
                                         
Fluid Management
                                                                                
Energy
     88,392       89,044       87,105               88,245               106,540       119,033       133,713          
Fluid Solutions
     65,683       72,028       73,007               73,713               85,130       91,870       82,998          
Eliminations
     (8 )     —       —               (14 )             (6 )     —       (3 )        
                                         
 
     154,067       161,072       160,112               161,944               191,664       210,903       216,708          
                                         
 
                                                                                
Electronic Technologies
     229,010       243,996       266,474               232,704               246,711       251,403       248,725          
                                         
 
                                                                                
Intra-segment eliminations
     (1,193 )     (2,110 )     (3,224 )             (1,913 )             (2,038 )     (1,424 )     (540 )        
                                         
 
                                                                                
Total consolidated backlog
   $ 1,483,737     $ 1,569,128     $ 1,541,388             $ 1,446,430             $ 1,564,255     $ 1,563,119     $ 1,485,023          
                                         
 
                                                                                
ACQUISITION RELATED DEPRECIATION AND AMORTIZATION EXPENSE *                                
 
Industrial Products
   $ 6,741     $ 6,697     $ 7,213     $ 20,651     $ 7,179     $ 27,830     $ 9,215     $ 8,070     $ 7,805     $ 25,090  
Engineered Systems
     11,607       5,459       5,755       22,821       6,441       29,262       6,109       6,116       6,103       18,328  
Fluid Management
     3,800       3,812       3,796       11,408       4,161       15,569       3,914       5,607       5,422       14,943  
Electronic Technologies
     8,756       10,319       9,957       29,032       9,264       38,296       8,902       9,416       9,304       27,622  
         
 
   $ 30,904     $ 26,287     $ 26,721     $ 83,912     $ 27,045     $ 110,957     $ 28,140     $ 29,209     $ 28,634     $ 85,983  
         
 
*   Represents the pre-tax impact on earnings from the depreciation and amortization of acquisition accounting write-ups to reflect the fair value of inventory, property, plant and equipment and intangible assets.

3

 

DOVER CORPORATION — INVESTOR SUPPLEMENT
THIRD QUARTER 2008
DOVER CORPORATION
QUARTERLY EARNINGS PER SHARE
(unaudited)
                                                                                 
    2007   2008
                            Q3                                           Q3
    Q1   Q2   Q3   YTD   Q4   FY 2007   Q1   Q2   Q3   YTD
         
Basic earnings (loss) per common share:                                                        
Continuing operations
   $ 0.67     $ 0.85     $ 0.91     $ 2.43     $ 0.89     $ 3.33     $ 0.77     $ 0.99     $ 1.02     $ 2.77  
Discontinued operations
     (0.04 )     (0.01 )     (0.04 )     (0.09 )     0.05       (0.04 )     (0.00 )     (0.27 )     (0.01 )     (0.29 )
Net earnings
     0.63       0.84       0.87       2.34       0.95       3.28       0.76       0.72       1.01       2.48  
 
                                                                                
Diluted earnings (loss) per common share:                                                        
Continuing operations
   $ 0.67     $ 0.85     $ 0.90     $ 2.41     $ 0.89     $ 3.30     $ 0.77     $ 0.98     $ 1.01     $ 2.76  
Discontinued operations
     (0.04 )     (0.01 )     (0.04 )     (0.09 )     0.05       (0.04 )     (0.00 )     (0.27 )     (0.01 )     (0.29 )
Net earnings
     0.63       0.84       0.86       2.32       0.94       3.26       0.76       0.71       1.00       2.47  

4