EX-99.2 3 y63151exv99w2.htm EX-99.2: INVESTOR SUPPLEMENT EX-99.2
EXHIBIT 99.2
(DOVER CORPORATION LOGO)
INVESTOR SUPPLEMENT — SECOND QUARTER 2008
DOVER CORPORATION
CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS
(unaudited) (dollars in thousands, except per share data)
                                 
    Three Months Ended June 30     Six Months Ended June 30  
    2008     2007     2008     2007  
Revenue
   $ 2,010,978     $ 1,824,143     $ 3,876,464     $ 3,568,576  
Cost of goods and services
     1,271,359       1,170,526       2,457,299       2,293,526  
 
                        
Gross profit
     739,619       653,617       1,419,165       1,275,050  
Selling and administrative expenses
     446,531       391,508       890,306       798,742  
 
                        
Operating earnings
     293,088       262,109       528,859       476,308  
Interest expense, net
     27,388       22,684       50,819       44,585  
Other expense (income), net
     1,186       (45 )     3,719       (423 )
 
                        
Total interest/other expense, net
     28,574       22,639       54,538       44,162  
 
                        
Earnings before provision for income taxes and discontinued operations
     264,514       239,470       474,321       432,146  
Provision for income taxes
     77,604       64,799       139,480       119,655  
 
                        
Earnings from continuing operations
     186,910       174,671       334,841       312,491  
 
                                
Loss from discontinued operations, net of tax
     (51,634 )     (2,476 )     (52,387 )     (11,365 )
 
                        
Net earnings
   $ 135,276     $ 172,195     $ 282,454     $ 301,126  
 
                        
 
                                
Basic earnings (loss) per common share:
                                
Earnings from continuing operations
   $ 0.99     $ 0.85     $ 1.76     $ 1.53  
Loss from discontinued operations
     (0.27 )     (0.01 )     (0.27 )     (0.06 )
Net earnings
     0.72       0.84       1.48       1.47  
 
                                
Weighted average shares outstanding
     189,094       204,431       190,760       204,446  
 
                        
 
                                
Diluted earnings (loss) per common share:
                                
Earnings from continuing operations
   $ 0.98     $ 0.85     $ 1.74       1.52  
Loss from discontinued operations
     (0.27 )     (0.01 )     (0.27 )     (0.06 )
Net earnings
     0.71       0.84       1.47       1.46  
 
                                
Weighted average shares outstanding
     190,589       206,145       191,966       206,155  
 
                        
 
                                
Dividends paid per common share
   $ 0.200     $ 0.185     $ 0.400     $ 0.370  
 
                        
 
                                
The following table is a reconciliation of the share amounts used in computing earnings per share:
                                 
    Three Months Ended June 30     Six Months Ended June 30  
    2008     2007     2008     2007  
Weighted average shares outstanding — Basic
     189,094       204,431       190,760       204,446  
Dilutive effect of assumed exercise of employee stock options
     1,495       1,714       1,206       1,709  
 
                        
 
                                
Weighted average shares outstanding — Diluted
     190,589       206,145       191,966       206,155  
 
                        
 
                                
Anti-dilutive shares excluded from diluted EPS computation
     3,778       3,403       3,778       3,403  

1

 

DOVER CORPORATION — INVESTOR SUPPLEMENT
SECOND QUARTER 2008
DOVER CORPORATION
QUARTERLY SEGMENT INFORMATION
(unaudited) (dollars in thousands)
                                                                         
    2007   2008
                    Q2                                           Q2
    Q1   Q2   YTD   Q3   Q4   FY 2007   Q1   Q2   YTD
         
REVENUE
                                                                        
Industrial Products
                                                                        
Material Handling
   $ 293,466     $ 299,588     $ 593,054     $ 276,236     $ 275,963     $ 1,145,253     $ 287,208     $ 306,988     $ 594,196  
Mobile Equipment
     307,758       315,394       623,152       315,920       323,912       1,262,984       329,723       342,228       671,951  
Eliminations
     (219 )     (220 )     (439 )     (203 )     (335 )     (977 )     (157 )     (210 )     (367 )
     
 
     601,005       614,762       1,215,767       591,953       599,540       2,407,260       616,774       649,006       1,265,780  
     
Engineered Systems
                                                                        
Product Identification
     206,625       224,353       430,978       227,617       253,985       912,580       231,526       249,250       480,776  
Engineered Products
     260,002       284,457       544,459       311,337       283,682       1,139,478       267,696       289,479       557,175  
     
 
     466,627       508,810       975,437       538,954       537,667       2,052,058       499,222       538,729       1,037,951  
     
Fluid Management
                                                                        
Energy
     189,367       188,690       378,057       197,759       199,208       775,024       213,003       236,461       449,464  
Fluid Solutions
     169,669       174,579       344,248       176,756       186,109       707,113       188,328       210,207       398,535  
Eliminations
     (40 )     (24 )     (64 )     (12 )     (53 )     (129 )     (32 )     (38 )     (70 )
         
 
     358,996       363,245       722,241       374,503       385,264       1,482,008       401,299       446,630       847,929  
         
 
                                                                        
Electronic Technologies
     321,173       340,717       661,890       363,002       365,211       1,390,103       351,757       379,958       731,715  
         
 
                                                                        
Intra-segment eliminations
     (3,368 )     (3,391 )     (6,759 )     (3,306 )     (4,094 )     (14,159 )     (3,566 )     (3,345 )     (6,911 )
         
 
                                                                        
Total consolidated revenue
   $ 1,744,433     $ 1,824,143     $ 3,568,576     $ 1,865,106     $ 1,883,588     $ 7,317,270     $ 1,865,486     $ 2,010,978     $ 3,876,464  
         
NET EARNINGS
                                                                        
Segment Earnings:
                                                                        
Industrial Products
   $ 74,521     $ 88,796     $ 163,317     $ 77,418     $ 71,751     $ 312,486     $ 78,838     $ 87,925     $ 166,763  
Engineered Systems
     51,657       77,828       129,485       84,223       78,019       291,727       62,996       80,045       143,041  
Fluid Management
     73,842       73,283       147,125       79,184       78,267       304,576       85,139       97,878       183,017  
Electronic Technologies
     36,949       45,354       82,303       50,801       47,233       180,337       36,234       51,029       87,263  
         
Total Segments
     236,969       285,261       522,230       291,626       275,270       1,089,126       263,207       316,877       580,084  
Corporate expense / other
     (22,392 )     (23,107 )     (45,499 )     (21,092 )     (20,578 )     (87,169 )     (29,969 )     (24,975 )     (54,944 )
Net interest expense
     (21,901 )     (22,684 )     (44,585 )     (22,469 )     (22,536 )     (89,590 )     (23,431 )     (27,388 )     (50,819 )
         
Earnings from continuing operations before provision for income taxes
     192,676       239,470       432,146       248,065       232,156       912,367       209,807       264,514       474,321  
Provision for income taxes
     54,856       64,799       119,655       65,938       57,024       242,617       61,876       77,604       139,480  
         
Earnings from continuing operations
     137,820       174,671       312,491       182,127       175,132       669,750       147,931       186,910       334,841  
Earnings (loss) from discontinued operations, net
     (8,889 )     (2,476 )     (11,365 )     (7,536 )     10,232       (8,669 )     (753 )     (51,634 )     (52,387 )
         
Net earnings
   $ 128,931     $ 172,195     $ 301,126     $ 174,591     $ 185,364     $ 661,081     $ 147,178     $ 135,276     $ 282,454  
         
 
                                                                        
SEGMENT OPERATING MARGIN
                                                                        
Industrial Products
     12.4 %     14.4 %     13.4 %     13.1 %     12.0 %     13.0 %     12.8 %     13.5 %     13.2 %
Engineered Systems
     11.1 %     15.3 %     13.3 %     15.6 %     14.5 %     14.2 %     12.6 %     14.9 %     13.8 %
Fluid Management
     20.6 %     20.2 %     20.4 %     21.1 %     20.3 %     20.6 %     21.2 %     21.9 %     21.6 %
Electronic Technologies
     11.5 %     13.3 %     12.4 %     14.0 %     12.9 %     13.0 %     10.3 %     13.4 %     11.9 %
 
Total Segment
     13.6 %     15.6 %     14.6 %     15.6 %     14.6 %     14.9 %     14.1 %     15.8 %     15.0 %

2

 

DOVER CORPORATION — INVESTOR SUPPLEMENT
SECOND QUARTER 2008
DOVER CORPORATION
QUARTERLY SEGMENT INFORMATION (continued)
(unaudited) (dollars in thousands)
                                                                         
    2007   2008
                    Q2                                           Q2
    Q1   Q2   YTD   Q3   Q4   FY 2007   Q1   Q2   YTD
         
BOOKINGS
                                                                        
Industrial Products
                                                                        
Material Handling
   $ 304,050     $ 286,875     $ 590,925     $ 272,405     $ 278,625     $ 1,141,955     $ 296,278     $ 313,199     $ 609,477  
Mobile Equipment
     374,845       353,122       727,967       298,016       338,357       1,364,340       360,324       318,059       678,383  
Eliminations
     (438 )     (445 )     (883 )     (324 )     (349 )     (1,556 )     (296 )     (385 )     (681 )
         
 
     678,457       639,552       1,318,009       570,097       616,633       2,504,739       656,306       630,873       1,287,179  
         
Engineered Systems
                                                                        
Product Identification
     215,596       219,111       434,707       231,166       253,343       919,216       239,547       250,538       490,085  
Engineered Products
     299,270       317,006       616,276       272,229       228,133       1,116,638       284,257       279,673       563,930  
         
 
     514,866       536,117       1,050,983       503,395       481,476       2,035,854       523,804       530,211       1,054,015  
         
Fluid Management
                                                                        
Energy
     200,010       187,502       387,512       194,733       202,820       785,065       233,662       252,535       486,197  
Fluid Solutions
     171,944       180,964       352,908       177,021       186,715       716,644       197,289       217,466       414,755  
Eliminations
     (15 )     (16 )     (31 )     (12 )     (67 )     (110 )     (24 )     (32 )     (56 )
         
 
     371,939       368,450       740,389       371,742       389,468       1,501,599       430,927       469,969       900,896  
         
 
                                                                        
Electronic Technologies
     311,840       354,858       666,698       381,804       330,049       1,378,551       360,337       384,790       745,127  
         
 
                                                                        
Intra-segment eliminations
     (3,019 )     (4,330 )     (7,349 )     (4,453 )     (2,837 )     (14,639 )     (2,992 )     (3,490 )     (6,482 )
         
 
                                                                        
Total consolidated bookings
   $ 1,874,083     $ 1,894,647     $ 3,768,730     $ 1,822,585     $ 1,814,789     $ 7,406,104     $ 1,968,382     $ 2,012,353     $ 3,980,735  
         
 
                                                                        
BACKLOG
                                                                        
Industrial Products
                                                                        
Material Handling
   $ 252,474     $ 240,977             $ 237,468     $ 213,653             $ 228,082     $ 235,284          
Mobile Equipment
     501,591       541,683               529,423       543,776               575,070       549,430          
Eliminations
     (207 )     (236 )             (275 )     (195 )             (171 )     (186 )        
                                     
 
     753,858       782,424               766,616       757,234               802,981       784,528          
                                     
Engineered Systems
                                                                        
Product Identification
     66,875       62,216               68,682       68,938               79,956       82,196          
Engineered Products
     281,120       321,530               282,728       227,523               244,981       235,513          
                                     
 
     347,995       383,746               351,410       296,461               324,937       317,709          
                                     
Fluid Management
                                                                        
Energy
     88,392       89,044               87,105       88,245               106,540       119,033          
Fluid Solutions
     65,683       72,028               73,007       73,713               85,130       91,870          
Eliminations
     (8 )     —               —       (14 )             (6 )     —          
                                     
 
     154,067       161,072               160,112       161,944               191,664       210,903          
                                     
 
                                                                        
Electronic Technologies
     229,010       243,996               266,474       232,704               246,711       251,403          
                                     
 
                                                                        
Intra-segment eliminations
     (1,193 )     (2,110 )             (3,224 )     (1,913 )             (2,038 )     (1,424 )        
                                     
 
                                                                        
Total consolidated backlog
   $ 1,483,737     $ 1,569,128             $ 1,541,388     $ 1,446,430             $ 1,564,255     $ 1,563,119          
                                     
 
                                                                        
ACQUISITION RELATED DEPRECIATION AND AMORTIZATION EXPENSE *
 
                                                                        
Industrial Products
   $ 6,741     $ 6,697     $ 13,438     $ 7,213     $ 7,179     $ 27,830     $ 9,215     $ 8,070     $ 17,285  
Engineered Systems
     11,607       5,459       17,066       5,755       6,441       29,262       6,109       6,116       12,225  
Fluid Management
     3,800       3,812       7,612       3,796       4,161       15,569       3,914       5,607       9,521  
Electronic Technologies
     8,756       10,319       19,075       9,957       9,264       38,296       8,902       9,416       18,318  
         
 
   $ 30,904     $ 26,287     $ 57,191     $ 26,721     $ 27,045     $ 110,957     $ 28,140     $ 29,209     $ 57,349  
         
 
*   Represents the pre-tax impact on earnings from the depreciation and amortization of acquisition accounting write-ups to reflect the fair value of inventory, property, plant and equipment and intangible assets.

3

 

DOVER CORPORATION — INVESTOR SUPPLEMENT
SECOND QUARTER 2008
DOVER CORPORATION
QUARTERLY EARNINGS PER SHARE
(unaudited)
                                                                         
    2007   2008
    Q1   Q2   YTD   Q3   Q4   FY 2007   Q1   Q2   YTD
         
Basic earnings (loss) per common share:
Continuing operations
   $ 0.67     $ 0.85     $ 1.53     $ 0.91     $ 0.89     $ 3.33     $ 0.77     $ 0.99     $ 1.76  
Discontinued operations
     (0.04 )     (0.01 )     (0.06 )     (0.04 )     0.05       (0.04 )     (0.00 )     (0.27 )     (0.27 )
Net earnings
     0.63       0.84       1.47       0.87       0.95       3.28       0.76       0.72       1.48  
 
                                                                        
Diluted earnings (loss) per common share:
Continuing operations
   $ 0.67     $ 0.85     $ 1.52     $ 0.90     $ 0.89     $ 3.30     $ 0.77     $ 0.98     $ 1.74  
Discontinued operations
     (0.04 )     (0.01 )     (0.06 )     (0.04 )     0.05       (0.04 )     (0.00 )     (0.27 )     (0.27 )
Net earnings
     0.63       0.84       1.46       0.86       0.94       3.26       0.76       0.71       1.47  

4