EX-99.2 3 y39739exv99w2.htm EX-99.2: ANNUAL UNAUDITED FINANCIAL INFORMATION EX-99.2
 

Exhibit 99.2
DOVER CORPORATION
REVENUE, EARNINGS & OTHER DATA BY SEGMENT
(unaudited) (in thousands)
                         
(in thousands)     For the Years Ended December 31,  
    2006     2005     2004  
REVENUE
                        
Industrial Products
   $ 1,926,289     $ 1,729,949     $ 1,501,900  
Engineered Systems
     1,674,163       1,404,792       1,160,401  
Fluid Management
     1,329,603       1,068,048       835,002  
Electronic Technologies
     1,411,564       941,416       822,280  
Intramarket eliminations
     (12,340 )     (9,377 )     (7,987 )
 
                  
Total consolidated revenue
   $ 6,329,279     $ 5,134,828     $ 4,311,596  
 
                  
 
                        
EARNINGS FROM CONTINUING OPERATIONS
                        
Segment Earnings:
                        
Industrial Products
   $ 251,228     $ 233,860     $ 207,019  
Engineered Systems
     241,730       205,494       168,857  
Fluid Management
     267,377       198,344       146,438  
Electronic Technologies
     214,947       88,022       84,238  
 
                  
Total segments
     975,282       725,720       606,552  
Corporate expense / other (1)
     (88,805 )     (65,042 )     (67,798 )
Net interest expense
     (76,984 )     (72,243 )     (61,142 )
 
                  
Earnings from continuing operations before provision for income taxes and discontinued operations
     809,493       588,435       477,612  
Provision for taxes
     217,038       155,933       126,094  
 
                  
Earnings from continuing operations — total consolidated
   $ 592,455     $ 432,502     $ 351,518  
 
                  
 
                        
OPERATING MARGINS (pre-tax)
                        
Segments:
                        
Industrial Products
     13.0 %     13.5 %     13.8 %
Engineered Systems
     14.4 %     14.6 %     14.6 %
Fluid Management
     20.1 %     18.6 %     17.5 %
Electronic Technologies
     15.2 %     9.3 %     10.2 %
Total Segment
     15.4 %     14.1 %     14.1 %
Earnings from continuing operations
     12.8 %     11.5 %     11.1 %
                         
    2006     2005     2004  
TOTAL ASSETS AT DECEMBER 31:
                        
Industrial Products
   $ 1,956,419     $ 1,521,915     $ 1,459,780  
Engineered Systems
     1,977,348       1,062,406       1,066,983  
Fluid Management
     1,078,071       1,027,757       835,362  
Electronic Technologies
     1,879,673       1,842,326       989,826  
Corporate (principally cash and equivalents and marketable securities)
     495,046       311,060       391,904  
 
                  
Total continuing assets
     7,386,557       5,765,464       4,743,855  
Assets from discontinued operations
     240,101       815,028       1,033,998  
 
                  
Consolidated total
   $ 7,626,658     $ 6,580,492       5,777,853  
 
                  
                         
    For the Years Ended December 31,  
    2006     2005     2004  
DEPRECIATION and AMORTIZATION (continuing)
                        
Industrial Products
   $ 49,292     $ 41,306     $ 43,179  
Engineered Systems
     37,971       31,499       25,444  
Fluid Management
     38,882       31,924       25,046  
Electronic Technologies
     68,248       42,586       33,089  
Corporate
     1,240       1,224       1,176  
 
                  
Consolidated total
   $ 195,633     $ 148,539     $ 127,934  
 
                  
 
                        
CAPITAL EXPENDITURES (continuing)
                        
Industrial Products
   $ 39,000     $ 31,866     $ 25,810  
Engineered Systems
     42,148       27,130       21,208  
Fluid Management
     53,302       30,861       16,429  
Electronic Technologies
     55,583       33,899       18,526  
Corporate
     700       2,639       320  
 
                  
Consolidated total
   $ 190,733     $ 126,395     $ 82,293  
 
                  
 
(1)   Corporate Expense/Other now includes expenses which were previously allocated to the segments, primarily related to non-service pension costs (gains/losses, interest, etc.) and non-operating insurance expenses.

1

 

DOVER CORPORATION
QUARTERLY SEGMENT INFORMATION
(unaudited) (in thousands)
                                                                 
    2006   2007
                                                            Q2
    Q1   Q2   Q3   Q4   FY 2006   Q1   Q2   YTD
         
REVENUE
                                                                
Industrial Products
                                                                
Material Handling
   $ 155,581     $ 157,101     $ 175,408     $ 218,409     $ 706,499     $ 243,344     $ 251,679     $ 495,023  
Mobile Equipment
     296,492       305,684       307,310       311,232       1,220,718       307,758       315,394       623,152  
Eliminations
     (187 )     (263 )     (259 )     (219 )     (928 )     (219 )     (220 )     (439 )
         
 
     451,886       462,522       482,459       529,422       1,926,289       550,883       566,853       1,117,736  
         
Engineered Systems
                                                                
Product Identification
     114,731       137,040       143,482       173,048       568,301       206,625       224,353       430,978  
Engineered Products
     239,045       303,325       286,792       276,700       1,105,862       285,108       311,178       596,286  
         
 
     353,776       440,365       430,274       449,748       1,674,163       491,733       535,531       1,027,264  
         
Fluid Management
                                                                
Energy
     158,495       164,768       178,054       182,861       684,178       189,367       188,690       378,057  
Fluid Solutions
     157,455       161,434       159,478       167,032       645,399       169,669       174,579       344,248  
Eliminations
     66       (17 )     (20 )     (3 )     26       (40 )     (24 )     (64 )
         
 
     316,016       326,185       337,512       349,890       1,329,603       358,996       363,245       722,241  
         
 
Electronic Technologies
     330,019       370,236       358,137       353,172       1,411,564       321,173       340,717       661,890  
         
 
Intramarket eliminations
     (2,850 )     (3,296 )     (3,135 )     (3,059 )     (12,340 )     (3,437 )     (3,455 )     (6,892 )
         
 
Total consolidated revenue
   $ 1,448,847     $ 1,596,012     $ 1,605,247     $ 1,679,173     $ 6,329,279     $ 1,719,348     $ 1,802,891     $ 3,522,239  
         
NET EARNINGS
                                                                
Segment Earnings:
                                                                
Industrial Products
   $ 62,985     $ 65,177     $ 61,858     $ 61,208     $ 251,228     $ 70,148     $ 85,077     $ 155,225  
Engineered Systems
     49,995       73,789       62,905       55,041       241,730       50,944       77,318       128,262  
Fluid Management
     67,072       66,732       67,297       66,276       267,377       73,842       73,283       147,125  
Electronic Technologies
     47,742       60,872       52,658       53,675       214,947       36,949       45,354       82,303  
         
Total Segments
     227,794       266,570       244,718       236,200       975,282       231,883       281,032       512,915  
Corporate expense / other (1)
     (22,563 )     (27,824 )     (21,807 )     (16,611 )     (88,805 )     (22,393 )     (23,106 )     (45,499 )
Net interest expense
     (21,484 )     (19,248 )     (17,184 )     (19,068 )     (76,984 )     (21,838 )     (22,449 )     (44,287 )
         
Earnings from continuing operations before provision for income taxes
     183,747       219,498       205,727       200,521       809,493       187,652       235,477       423,129  
Provision for income taxes
     55,616       65,025       50,439       45,958       217,038       53,161       63,510       116,671  
         
Earnings from continuing operations
     128,131       154,473       155,288       154,563       592,455       134,491       171,967       306,458  
Earnings (loss) from discontinued operations, net
     75,695       (82,562 )     12,237       (36,043 )     (30,673 )     (5,560 )     227       (5,333 )
         
Net earnings
   $ 203,826     $ 71,911     $ 167,525     $ 118,520     $ 561,782     $ 128,931     $ 172,194     $ 301,125  
         
 
SEGMENT OPERATING MARGIN
                                                                
Industrial Products
     13.9 %     14.1 %     12.8 %     11.6 %     13.0 %     12.7 %     15.0 %     13.9 %
Engineered Systems
     14.1 %     16.8 %     14.6 %     12.2 %     14.4 %     10.4 %     14.4 %     12.5 %
Fluid Management
     21.2 %     20.5 %     19.9 %     18.9 %     20.1 %     20.6 %     20.2 %     20.4 %
Electronic Technologies
     14.5 %     16.4 %     14.7 %     15.2 %     15.2 %     11.5 %     13.3 %     12.4 %
Total Segment
     15.7 %     16.7 %     15.2 %     14.1 %     15.4 %     13.5 %     15.6 %     14.6 %
 
(1)   Corporate Expense/Other now includes expenses which were previously allocated to the segments, primarily related to non-service pension costs (gains/losses, interest, etc.) and non-operating insurance expenses.

2

 

DOVER CORPORATION
QUARTERLY SEGMENT INFORMATION (continued)
(unaudited) (in thousands)
                                                                 
    2006   2007
                                                            Q2
    Q1   Q2   Q3   Q4   FY 2006   Q1   Q2   YTD
         
BOOKINGS
                                                                
Industrial Products
                                                                
Material Handling
   $ 176,965     $ 156,684     $ 170,758     $ 208,163     $ 712,570     $ 259,039     $ 246,416     $ 505,455  
Mobile Equipment
     302,838       311,496       325,345       311,417       1,251,096       374,845       353,122       727,967  
Eliminations
     (404 )     (426 )     (1,589 )     (380 )     (2,799 )     (438 )     (445 )     (883 )
         
 
   $ 479,399     $ 467,754     $ 494,514     $ 519,200     $ 1,960,867     $ 633,446     $ 599,093     $ 1,232,539  
         
Engineered Systems
                                                                
Product Identification
   $ 122,201     $ 130,013     $ 145,929     $ 163,953     $ 562,096     $ 215,596     $ 219,111     $ 434,707  
Engineered Products
     295,712       305,753       290,647       275,653       1,167,765       322,940       344,559       667,499  
         
 
   $ 417,913     $ 435,766     $ 436,576     $ 439,606     $ 1,729,861     $ 538,536     $ 563,670     $ 1,102,206  
         
Fluid Management
                                                                
Energy
     170,191       166,628       186,444       170,664       693,927       200,010       187,502       387,512  
Fluid Solutions
     160,388       167,631       158,783       167,130       653,932       171,944       180,964       352,908  
Eliminations
     (21 )     (11 )     (20 )     (32 )     (84 )     (15 )     (16 )     (31 )
         
 
   $ 330,558     $ 334,248     $ 345,207     $ 337,762     $ 1,347,775     $ 371,939     $ 368,450     $ 740,389  
         
 
Electronic Technologies
   $ 382,817     $ 364,096     $ 340,645     $ 322,485     $ 1,410,043     $ 311,840     $ 354,858     $ 666,698  
         
 
                                                                
BACKLOG
                                                                
Industrial Products
                                                                
Material Handling
   $ 130,621     $ 130,402     $ 156,112     $ 146,614             $ 161,991     $ 157,945          
Mobile Equipment
     369,013       385,745       417,467       429,191               501,591       541,683          
Eliminations
     (6 )     (5 )     (147 )     (165 )             (207 )     (236 )        
                         
 
   $ 499,628     $ 516,142     $ 573,432     $ 575,640             $ 663,375     $ 699,392          
                         
Engineered Systems
                                                                
Product Identification
   $ 42,912     $ 43,733     $ 48,042     $ 57,706             $ 66,875     $ 62,216          
Engineered Products
     250,996       252,512       256,306       256,200               286,313       327,088          
                         
 
   $ 293,908     $ 296,245     $ 304,348     $ 313,906             $ 353,188     $ 389,304          
                         
Fluid Management
                                                                
Energy
   $ 67,711     $ 68,139     $ 88,161     $ 75,449             $ 88,392     $ 89,044          
Fluid Solutions
     56,154       62,481       61,794       63,565               65,683       72,028          
Eliminations
     (9 )     (4 )     (3 )     (33 )             (8 )     —          
                         
 
   $ 123,856     $ 130,616     $ 149,952     $ 138,981             $ 154,067     $ 161,072          
                         
 
Electronic Technologies
   $ 243,480     $ 242,205     $ 227,528     $ 200,048             $ 229,010     $ 243,996          
                         
 
                                                                
ACQUISITION PREMIUM EXPENSE INCLUDING DEPRECIATION AND AMORTIZATION                                
 
                                                                
Industrial Products
   $ 3,718     $ 3,542     $ 6,888     $ 11,065     $ 25,213     $ 6,460     $ 6,417     $ 12,877  
Engineered Systems
     1,801       3,431       4,000       5,404       14,636       12,094       5,954       18,048  
Fluid Management
     4,487       3,936       3,761       3,999       16,183       3,800       3,812       7,612  
Electronic Technologies
     8,135       8,709       7,976       8,094       32,914       8,756       10,319       19,075  
         
 
   $ 18,141     $ 19,618     $ 22,625     $ 28,562     $ 88,946     $ 31,110     $ 26,502     $ 57,612  
         
QUARTERLY EPS (unaudited)
                                                                 
    2006   2007
                                                            Q2
    Q1   Q2   Q3   Q4   FY 2006   Q1   Q2   YTD
         
Basic earnings (loss) per common share:
                                                                
Continuing operations
   $ 0.63     $ 0.76     $ 0.76     $ 0.76     $ 2.91     $ 0.66     $ 0.84     $ 1.50  
Discontinued operations
     0.37       (0.40 )     0.06       (0.18 )     (0.15 )     (0.03 )     0.00       (0.03 )
Net earnings
     1.00       0.35       0.82       0.58       2.76       0.63       0.84       1.47  
 
                                                                
Diluted earnings (loss) per common share:
                                                                
Continuing operations
   $ 0.63     $ 0.75     $ 0.76     $ 0.75     $ 2.88     $ 0.65     $ 0.83     $ 1.49  
Discontinued operations
     0.37       (0.40 )     0.06       (0.17 )     (0.15 )     (0.03 )     0.00       (0.03 )
Net earnings
     0.99       0.35       0.82       0.58       2.73       0.63       0.84       1.46  

3