(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
* | ||||||||||||||
* The registrant’s common shares trade on the OTC Pink Open Market under the symbol “DBDQQ.” |
Item 2.02 Results of Operations and Financial Condition |
Item 9.01 Financial Statements and Exhibits |
(d) Exhibits. | ||||||||||||||
Exhibit | ||||||||||||||
Number | Description | |||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
Diebold Nixdorf, Incorporated | ||||||||||||||
Date: | By: | /s/ James Barna | ||||||||||||
Name: | James Barna | |||||||||||||
Title: | Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) |
![]() | press release | ||||
Media contact: | Investor Contact: | ||||
Mike Jacobsen, APR | Chris Sikora | ||||
+1 330 490-4498 | +1 330 490-4242 | ||||
michael.jacobsen@dieboldnixdorf.com | christopher.sikora@dieboldnixdorf.com |
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions, except per share data) | GAAP | Non-GAAP1 | GAAP | Non-GAAP1 | GAAP | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net sales | $ | 922.2 | $ | 917.3 | $ | 851.7 | $ | 846.0 | 8.3 | 8.4 | ||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | $ | 225.2 | $ | 227.9 | $ | 160.8 | $ | 209.9 | 40.0 | 8.6 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating (loss) profit | $ | (3.9) | $ | 69.9 | $ | (91.5) | $ | 52.3 | 95.7 | 33.7 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | (0.4) | % | 7.6 | % | (10.7) | % | 6.2 | % | 1,030 bps | 140 bps | ||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income | $ | (677.3) | $ | 20.8 | $ | (199.1) | $ | 31.6 | (240.2) | (34.2) | ||||||||||||||||||||||||||||
Diluted (loss) income per share2 | $ | (8.46) | $ | 0.26 | $ | (2.52) | $ | 0.38 | (235.7) | (31.6) | ||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 84.3 | $ | 70.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | Q2 2023 | Q2 2022 | YTD 6/30/2023 | YTD 6/30/2022 | TTM 6/30/2023 (non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||
Net cash used by operating activities (GAAP measure) | $ | (241.7) | $ | (80.4) | $ | (337.6) | $ | (306.6) | $ | (418.9) | |||||||||||||||||||
Excluding the impact of changes in cash of assets held for sale | (0.7) | — | 5.8 | 3.4 | 7.6 | ||||||||||||||||||||||||
Excluding the use of cash for the settlement of foreign exchange derivative instruments | — | 0.7 | — | 0.7 | (0.1) | ||||||||||||||||||||||||
Excluding the use of cash for the legal settlement related to the impaired cloud-based ERP implementation fees | — | 5.0 | — | 5.0 | 11.2 | ||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | (5.5) | (4.1) | (11.2) | (8.1) | (27.5) | ||||||||||||||||||||||||
Capitalized software development | (5.4) | (9.8) | (10.8) | (17.4) | (22.1) | ||||||||||||||||||||||||
Free cash flow (use) (Non-GAAP measure) | $ | (253.3) | $ | (88.6) | $ | (353.8) | $ | (323.0) | $ | (449.8) | |||||||||||||||||||
Add back: cash interest | $ | 19.6 | $ | 27.9 | $ | 45.1 | $ | 86.5 | $ | 190.2 | |||||||||||||||||||
Unlevered free cash flow (use) (Non-GAAP measure) | $ | (233.7) | $ | (60.7) | $ | (308.7) | $ | (236.5) | $ | (259.6) |
Revenue Summary by Reportable Segment & Business Line - Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | 2023 | 2022 | 2022 in CC3 | % Change | % Change in CC | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Banking | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services | $ | 400.2 | $ | 389.3 | $ | 389.6 | 2.8 | % | 2.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Products | 264.7 | 200.9 | 201.3 | 31.8 | % | 31.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total Banking Revenue | $ | 664.9 | $ | 590.2 | $ | 590.9 | 12.7 | % | 12.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
ATM Units Sold | 14,659 | 10,298 | 42.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services | $ | 137.8 | $ | 136.1 | $ | 136.5 | 1.2 | % | 1.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Products | 119.5 | 125.4 | 127.5 | (4.7) | % | (6.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total Retail Revenue | $ | 257.3 | $ | 261.5 | $ | 264.0 | (1.6) | % | (2.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||
SCO Units Sold4 | 7,346 | 5,422 | 35.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
ePOS Units Sold | 23,338 | 26,004 | (10.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total by Business Line | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services | $ | 538.0 | $ | 525.4 | $ | 526.1 | 2.4 | % | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Products | 384.2 | 326.3 | 328.8 | 17.7 | % | 16.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $ | 922.2 | $ | 851.7 | $ | 854.9 | 8.3 | % | 7.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | 2023 | 2022 | 2022 in CC3 | % Change | % Change in CC | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Banking | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services | $ | 781.3 | $ | 772.9 | $ | 765.1 | 1.1 | % | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Products | 476.5 | 380.0 | 375.4 | 25.4 | % | 26.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total Banking Revenue | $ | 1,257.8 | $ | 1,152.9 | $ | 1,140.5 | 9.1 | % | 10.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
ATM Units Sold | 27,162 | 20,042 | 35.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services | $ | 273.1 | $ | 278.7 | $ | 270.8 | (2.0) | % | 0.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Products | 249.4 | 249.9 | 246.7 | (0.2) | % | 1.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total Retail Revenue | $ | 522.5 | $ | 528.6 | $ | 517.5 | (1.2) | % | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
SCO Units Sold4 | 15,249 | 12,599 | 21.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
ePOS Units Sold | 46,447 | 60,441 | (23.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total by Business Line | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Services | $ | 1,054.4 | $ | 1,051.6 | $ | 1,035.9 | 0.3 | % | 1.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Products | 725.9 | 629.9 | 622.1 | 15.2 | % | 16.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $ | 1,780.3 | $ | 1,681.5 | $ | 1,658.0 | 5.9 | % | 7.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
3 - The company calculates constant currency by translating the prior-year period results at current year exchange rates. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 - Prior year SCO Units Sold has been revised to include the sale of kiosks, which are similar in price to SCO devices. This change is consistent with how management is analyzing the business. 2023 SCO Units Sold are also inclusive of kiosks and include a minor adjustment to the first quarter units reported. |
GAAP and Non-GAAP Profit/Loss Summary - Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | GAAP | Non-GAAP5,6 | GAAP | Non-GAAP5,6 | GAAP | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Services | $ | 538.0 | $ | 535.5 | $ | 525.4 | $ | 524.6 | $ | 12.6 | $ | 10.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Products | 384.2 | 381.8 | 326.3 | 321.4 | 57.9 | 60.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net sales | $ | 922.2 | $ | 917.3 | $ | 851.7 | $ | 846.0 | $ | 70.5 | $ | 71.3 | ||||||||||||||||||||||||||
Services | $ | 149.9 | $ | 153.8 | $ | 150.3 | $ | 158.7 | $ | (0.4) | $ | (4.9) | ||||||||||||||||||||||||||
Products | 75.3 | 74.1 | 10.5 | 51.2 | 64.8 | 22.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 225.2 | $ | 227.9 | $ | 160.8 | $ | 209.9 | $ | 64.4 | $ | 18.0 | ||||||||||||||||||||||||||
Services | 27.9 | % | 28.7 | % | 28.6 | % | 30.3 | % | (70) | bps | (160) | bps | ||||||||||||||||||||||||||
Products | 19.6 | % | 19.4 | % | 3.2 | % | 15.9 | % | 1,640 | bps | 350 | bps | ||||||||||||||||||||||||||
Total gross margin | 24.4 | % | 24.8 | % | 18.9 | % | 24.8 | % | 550 | bps | — | bps | ||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 229.1 | $ | 158.0 | $ | 252.3 | $ | 157.6 | $ | (23.2) | $ | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||
Operating (loss) profit | $ | (3.9) | $ | 69.9 | $ | (91.5) | $ | 52.3 | $ | 87.6 | $ | 17.6 | ||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | (0.4) | % | 7.6 | % | (10.7) | % | 6.2 | % | 1,030 | bps | 140 | bps | ||||||||||||||||||||||||||
Six months ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | GAAP | Non-GAAP5,6 | GAAP | Non-GAAP5,6 | GAAP | Non-GAAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Services | $ | 1,054.4 | $ | 1,049.8 | $ | 1,051.6 | $ | 1,048.1 | $ | 2.8 | $ | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||
Products | 725.9 | 720.8 | 629.9 | 622.3 | 96.0 | 98.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net sales | $ | 1,780.3 | $ | 1,770.6 | $ | 1,681.5 | $ | 1,670.4 | $ | 98.8 | $ | 100.2 | ||||||||||||||||||||||||||
Services | $ | 303.3 | $ | 308.4 | $ | 302.3 | $ | 312.1 | $ | 1.0 | $ | (3.7) | ||||||||||||||||||||||||||
Products | 131.2 | 128.9 | 43.8 | 83.8 | 87.4 | 45.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 434.5 | $ | 437.3 | $ | 346.1 | $ | 395.9 | $ | 88.4 | $ | 41.4 | ||||||||||||||||||||||||||
Services | 28.8 | % | 29.4 | % | 28.7 | % | 29.8 | % | 10 | bps | (40) | bps | ||||||||||||||||||||||||||
Products | 18.1 | % | 17.9 | % | 7.0 | % | 13.5 | % | 1,110 | bps | 440 | bps | ||||||||||||||||||||||||||
Total gross margin | 24.4 | % | 24.7 | % | 20.6 | % | 23.7 | % | 380 | bps | 100 | bps | ||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 440.5 | $ | 317.4 | $ | 521.0 | $ | 344.5 | $ | (80.5) | $ | (27.1) | ||||||||||||||||||||||||||
Operating profit (loss) | $ | (6.0) | $ | 119.9 | $ | (174.9) | $ | 51.4 | $ | 168.9 | $ | 68.5 | ||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | (0.3) | % | 6.8 | % | (10.4) | % | 3.1 | % | 1,010 | bps | 370 | bps | ||||||||||||||||||||||||||
5 - See Note 1 below for GAAP to Non-GAAP adjustments to net sales, gross profit and operating expenses, which include selling and administrative expense, research, development and engineering expense, gain/loss on sales of assets, net, and impairment of assets. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6 - Excludes the results of the non-core European retail business that is held for sale. As the exclusion of the non-core European retail business from the Non-GAAP results began in the second quarter of 2022, the first quarter 2022 has been revised for comparability. Refer to Note 1 below for further information. |
Profit/Loss Summary by Segment - Unaudited | ||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Banking | Retail6 | Banking | Retail6 | |||||||||||||||||||||||
($ in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Services | $ | 400.2 | $ | 135.3 | $ | 389.3 | $ | 135.3 | ||||||||||||||||||
Products | 264.7 | 117.1 | 200.9 | 120.5 | ||||||||||||||||||||||
Total net sales | $ | 664.9 | $ | 252.4 | $ | 590.2 | $ | 255.8 | ||||||||||||||||||
Services | $ | 111.8 | $ | 41.9 | $ | 117.7 | $ | 41.0 | ||||||||||||||||||
Products | 52.9 | 21.3 | 29.8 | 21.4 | ||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 164.7 | $ | 63.2 | $ | 147.5 | $ | 62.4 | ||||||||||||||||||
Services | 27.9 | % | 31.0 | % | 30.2 | % | 30.3 | % | ||||||||||||||||||
Products | 20.0 | % | 18.2 | % | 14.8 | % | 17.8 | % | ||||||||||||||||||
Total gross margin | 24.8 | % | 25.0 | % | 25.0 | % | 24.4 | % | ||||||||||||||||||
Segment operating expenses | $ | 62.3 | $ | 31.1 | $ | 67.0 | $ | 27.8 | ||||||||||||||||||
Operating profit | $ | 102.4 | $ | 32.1 | $ | 80.5 | $ | 34.6 | ||||||||||||||||||
Operating margin | 15.4 | % | 12.7 | % | 13.6 | % | 13.5 | % | ||||||||||||||||||
Segment operating profit | $ | 134.5 | $ | 115.1 | ||||||||||||||||||||||
Corporate charges7 | 64.6 | 62.8 | ||||||||||||||||||||||||
Consolidated Non-GAAP operating profit | $ | 69.9 | $ | 52.3 | ||||||||||||||||||||||
Six months ended | ||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Banking | Retail6 | Banking | Retail6 | |||||||||||||||||||||||
($ in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Services | $ | 781.3 | $ | 268.5 | $ | 772.9 | $ | 275.2 | ||||||||||||||||||
Products | 476.5 | 244.3 | 380.0 | 242.3 | ||||||||||||||||||||||
Total net sales | $ | 1,257.8 | $ | 512.8 | $ | 1,152.9 | $ | 517.5 | ||||||||||||||||||
Services | $ | 224.3 | $ | 84.0 | $ | 230.2 | $ | 81.9 | ||||||||||||||||||
Products | 81.2 | 47.7 | 43.1 | 40.7 | ||||||||||||||||||||||
Total gross profit | $ | 305.5 | $ | 131.7 | $ | 273.3 | $ | 122.6 | ||||||||||||||||||
Services | 28.7 | % | 31.3 | % | 29.8 | % | 29.8 | % | ||||||||||||||||||
Products | 17.0 | % | 19.5 | % | 11.3 | % | 16.8 | % | ||||||||||||||||||
Total gross margin | 24.3 | % | 25.7 | % | 23.7 | % | 23.7 | % | ||||||||||||||||||
Segment operating expenses | $ | 123.2 | $ | 60.6 | $ | 147.1 | $ | 63.8 | ||||||||||||||||||
Operating profit | $ | 182.3 | $ | 71.1 | $ | 126.2 | $ | 58.8 | ||||||||||||||||||
Operating margin | 14.5 | % | 13.9 | % | 10.9 | % | 11.4 | % | ||||||||||||||||||
Segment operating profit | $ | 253.4 | $ | 185.0 | ||||||||||||||||||||||
Corporate charges7 | 133.5 | 133.6 | ||||||||||||||||||||||||
Consolidated Non-GAAP operating profit | $ | 119.9 | $ | 51.4 | ||||||||||||||||||||||
6 - Excludes the results of the non-core European retail business that is held for sale. Refer to Note 1 below for further information. | ||||||||||||||||||||||||||
7 - Corporate charges are not reflected in the segment operating results, as these expenses are managed separately and not included in the segment results used to manage the business and assess performance. The unassigned corporate charges consist primarily of finance, IT, HR and legal expenditures. |
Q2 2023 | Q2 2022 | YTD 6/30/2023 | YTD 6/30/2022 | ||||||||||||||||||||
Net sales | |||||||||||||||||||||||
Services | $ | 538.0 | $ | 525.4 | $ | 1,054.4 | $ | 1,051.6 | |||||||||||||||
Products | 384.2 | 326.3 | 725.9 | 629.9 | |||||||||||||||||||
Total | 922.2 | 851.7 | 1,780.3 | 1,681.5 | |||||||||||||||||||
Cost of sales | |||||||||||||||||||||||
Services | 388.1 | 375.1 | 751.1 | 749.3 | |||||||||||||||||||
Products | 308.9 | 315.8 | 594.7 | 586.1 | |||||||||||||||||||
Total | 697.0 | 690.9 | 1,345.8 | 1,335.4 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 225.2 | 160.8 | 434.5 | 346.1 | |||||||||||||||||||
Gross margin | 24.4 | % | 18.9 | % | 24.4 | % | 20.6 | % | |||||||||||||||
Operating expenses | |||||||||||||||||||||||
Selling and administrative expense | 201.0 | 213.8 | 384.8 | 394.8 | |||||||||||||||||||
Research, development and engineering expense | 25.4 | 33.1 | 51.8 | 65.4 | |||||||||||||||||||
Loss on sale of assets, net | 0.9 | — | 1.2 | 0.2 | |||||||||||||||||||
Impairment of assets | 1.8 | 5.4 | 2.7 | 60.6 | |||||||||||||||||||
Total | 229.1 | 252.3 | 440.5 | 521.0 | |||||||||||||||||||
Percent of net sales | 24.8 | % | 29.6 | % | 24.7 | % | 31.0 | % | |||||||||||||||
Operating loss | (3.9) | (91.5) | (6.0) | (174.9) | |||||||||||||||||||
Operating margin | (0.4) | % | (10.7) | % | (0.3) | % | (10.4) | % | |||||||||||||||
Other income (expense) | |||||||||||||||||||||||
Interest income | 3.3 | 1.0 | 5.0 | 2.3 | |||||||||||||||||||
Interest expense | (69.7) | (49.6) | (151.6) | (97.7) | |||||||||||||||||||
Foreign exchange gain (loss), net | 1.5 | 2.3 | (9.1) | (2.4) | |||||||||||||||||||
Reorganization items, net | (636.2) | — | (636.2) | — | |||||||||||||||||||
Miscellaneous, net | 3.5 | 4.6 | 6.1 | 7.2 | |||||||||||||||||||
Total other income (expense) | (697.6) | (41.7) | (785.8) | (90.6) | |||||||||||||||||||
Loss before taxes | (701.5) | (133.2) | (791.8) | (265.5) | |||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense | (24.8) | 64.2 | (3.7) | 115.1 | |||||||||||||||||||
Equity in loss of unconsolidated subsidiaries | (0.6) | (1.7) | (0.7) | (2.4) | |||||||||||||||||||
Net loss | (677.3) | (199.1) | (788.8) | (383.0) | |||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to noncontrolling interests | (0.2) | 0.1 | (0.6) | (0.7) | |||||||||||||||||||
Net loss attributable to Diebold Nixdorf, Incorporated | $ | (677.1) | $ | (199.2) | $ | (788.2) | $ | (382.3) | |||||||||||||||
Basic and diluted weighted-average shares outstanding | 80.0 | 79.0 | 79.7 | 78.9 | |||||||||||||||||||
Basic and diluted loss per share attributable to Diebold Nixdorf, Incorporated | $ | (8.46) | $ | (2.52) | $ | (9.89) | $ | (4.85) | |||||||||||||||
6/30/2023 | 12/31/2022 | |||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Current assets | ||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash | $ | 541.8 | $ | 319.1 | ||||||||||
Short-term investments | 11.0 | 24.6 | ||||||||||||
Trade receivables, less allowances for doubtful accounts | 655.9 | 612.2 | ||||||||||||
Inventories | 648.3 | 588.1 | ||||||||||||
Other current assets | 279.3 | 226.9 | ||||||||||||
Total current assets | 2,136.3 | 1,770.9 | ||||||||||||
Securities and other investments | 7.0 | 7.6 | ||||||||||||
Property, plant and equipment, net | 119.1 | 120.7 | ||||||||||||
Goodwill | 713.4 | 702.3 | ||||||||||||
Customer relationships, net | 181.7 | 213.6 | ||||||||||||
Other assets | 248.0 | 249.9 | ||||||||||||
Total assets | $ | 3,405.5 | $ | 3,065.0 | ||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | ||||||||||||||
Current liabilities | ||||||||||||||
Notes payable8 | $ | 1,251.9 | $ | 24.0 | ||||||||||
Accounts payable | 504.1 | 611.6 | ||||||||||||
Deferred revenue | 416.8 | 453.2 | ||||||||||||
Other current liabilities9 | 916.9 | 516.1 | ||||||||||||
Total current liabilities | 3,089.7 | 1,604.9 | ||||||||||||
Long-term debt | 4.4 | 2,585.8 | ||||||||||||
Long-term liabilities | 201.8 | 245.4 | ||||||||||||
Liabilities subject to compromise | 2,240.2 | — | ||||||||||||
Total Diebold Nixdorf, Incorporated shareholders' equity (deficit) | (2,135.4) | (1,380.9) | ||||||||||||
Noncontrolling interests | 4.8 | 9.8 | ||||||||||||
Total equity (deficit) | (2,130.6) | (1,371.1) | ||||||||||||
Total liabilities and deficit | $ | 3,405.5 | $ | 3,065.0 |
YTD 6/30/2023 | YTD 6/30/2022 | |||||||||||||
Cash flow from operating activities | ||||||||||||||
Net loss | $ | (788.8) | $ | (383.0) | ||||||||||
Adjustments to reconcile net loss to cash flow used by operating activities: | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 24.8 | 29.1 | ||||||||||||
Amortization of Wincor Nixdorf purchase accounting intangible assets | 35.7 | 36.1 | ||||||||||||
Amortization of deferred financing costs into interest expense | 21.8 | 8.3 | ||||||||||||
Reorganization items (non-cash) | 541.6 | — | ||||||||||||
Reorganization items (debt make whole premium) | 91.0 | — | ||||||||||||
Share-based compensation | 2.1 | 6.9 | ||||||||||||
Loss on sale of assets, net | 1.2 | 0.1 | ||||||||||||
Deferred income taxes | (29.5) | 130.4 | ||||||||||||
Impairment of assets | 2.7 | 60.6 | ||||||||||||
Other | 1.5 | 1.7 | ||||||||||||
Changes in certain assets and liabilities | ||||||||||||||
Trade receivables | (30.4) | (4.3) | ||||||||||||
Inventories | (43.2) | (136.0) | ||||||||||||
Accounts payable | (118.1) | 46.0 | ||||||||||||
Income taxes | (7.7) | (45.1) | ||||||||||||
Deferred revenue | (50.1) | 24.0 | ||||||||||||
Warranty liability | (2.9) | (2.8) | ||||||||||||
Sales tax and net value added tax | (28.5) | (26.0) | ||||||||||||
Accrued salaries, wages and commissions | 21.3 | (45.0) | ||||||||||||
Restructuring accrual | (29.9) | 40.1 | ||||||||||||
Accrued interest | 32.9 | (0.4) | ||||||||||||
Pension and post retirement benefits | 0.5 | (9.9) | ||||||||||||
Certain other assets and liabilities | 14.4 | (37.4) | ||||||||||||
Net cash used by operating activities | (337.6) | (306.6) | ||||||||||||
Cash flow from investing activities | ||||||||||||||
Capital expenditures | (11.2) | (8.1) | ||||||||||||
Capitalized software development | (10.8) | (17.4) | ||||||||||||
Proceeds from divestitures, net of cash divested | — | 10.5 | ||||||||||||
Net short-term investment activity | 15.4 | 8.1 | ||||||||||||
Net cash used by investing activities | (6.6) | (6.9) | ||||||||||||
Cash flow from financing activities | ||||||||||||||
Revolving credit facility borrowings, net | — | 192.0 | ||||||||||||
Repayment of ABL credit agreement, net | (188.3) | — | ||||||||||||
Debt issuance costs | (3.8) | — | ||||||||||||
Receipt of DIP financing | 1,250.0 | — | ||||||||||||
Borrowings - FILO | 58.9 | — | ||||||||||||
Repayments - FILO | (58.9) | — | ||||||||||||
Repayment of superpriority term loan | (400.6) | — | ||||||||||||
Other debt borrowings | 2.1 | 1.9 | ||||||||||||
Other debt repayments | (2.1) | (7.9) | ||||||||||||
Debt make whole premium | (91.0) | — | ||||||||||||
Other | (2.9) | (5.7) | ||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 563.4 | 180.3 | ||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash | 0.9 | (5.5) | ||||||||||||
Change in cash, cash equivalents and restricted cash | 220.1 | (138.7) | ||||||||||||
Add: Cash included in assets held for sale at beginning of period | 2.8 | 3.1 | ||||||||||||
Less: Cash included in assets held for sale at end of period | 0.2 | 3.4 | ||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at the beginning of the period | 319.1 | 388.9 | ||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at the end of the period | $ | 541.8 | $ | 249.9 |
Q2 2023 | Q2 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales | Gross Profit | % of Sales | OPEX | OP | % of Sales | Net Sales | Gross Profit | % of Sales | OPEX | OP | % of Sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP results | $ | 922.2 | $ | 225.2 | 24.4 | % | $ | 229.1 | $ | (3.9) | (0.4) | % | $ | 851.7 | $ | 160.8 | 18.9 | % | $ | 252.3 | $ | (91.5) | (10.7) | % | ||||||||||||||||||||
Restructuring and transition - personnel | — | 3.6 | (0.4) | 4.0 | — | 12.8 | (51.7) | 64.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transformation - other | — | 0.3 | (14.3) | 14.6 | — | 0.3 | (13.5) | 13.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refinancing related costs | — | — | (30.5) | 30.5 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held for sale non-core European retail business | (4.9) | (1.2) | (4.1) | 2.9 | (5.7) | 0.5 | (4.8) | 5.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Wincor Nixdorf purchase accounting intangible assets (non-cash) | — | — | (18.0) | 18.0 | — | — | (17.6) | 17.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-routine income/expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal/deal expense | — | — | (2.8) | 2.8 | — | — | (0.8) | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crisis in Ukraine costs | — | — | — | — | — | — | (1.2) | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventory charge for legacy products | — | — | — | — | — | 34.4 | — | 34.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | 0.8 | (0.8) | — | 1.1 | 0.3 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other impairment | — | — | (1.8) | 1.8 | — | — | (5.4) | 5.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-routine (income) expenses, net | — | — | (3.8) | 3.8 | — | 35.5 | (7.1) | 42.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP results | $ | 917.3 | $ | 227.9 | 24.8 | % | $ | 158.0 | $ | 69.9 | 7.6 | % | $ | 846.0 | $ | 209.9 | 24.8 | % | $ | 157.6 | $ | 52.3 | 6.2 | % |
Q2 2023 | Q2 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Services | Products | Total | Services | Products | Total | |||||||||||||||||||||
GAAP Gross profit | $ | 149.9 | $ | 75.3 | $ | 225.2 | $ | 150.3 | $ | 10.5 | $ | 160.8 | ||||||||||||||
Restructuring and transition - personnel | 3.6 | — | 3.6 | 4.4 | 8.4 | 12.8 | ||||||||||||||||||||
Transformation - other | — | 0.3 | 0.3 | — | 0.3 | 0.3 | ||||||||||||||||||||
Held for sale non-core European retail business | 0.4 | (1.6) | (1.2) | 2.9 | (2.4) | 0.5 | ||||||||||||||||||||
Non-routine income/expense: | ||||||||||||||||||||||||||
Inventory charge for legacy products | — | — | — | — | 34.4 | 34.4 | ||||||||||||||||||||
Other | (0.1) | 0.1 | — | 1.1 | — | 1.1 | ||||||||||||||||||||
Non-routine (income) expenses, net | (0.1) | 0.1 | — | 1.1 | 34.4 | 35.5 | ||||||||||||||||||||
Non-GAAP Gross profit | $ | 153.8 | $ | 74.1 | $ | 227.9 | $ | 158.7 | $ | 51.2 | $ | 209.9 |
YTD 6/30/2023 | YTD 6/30/2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales | Gross Profit | % of Sales | OPEX | OP | % of Sales | Net Sales | Gross Profit | % of Sales | OPEX | OP | % of Sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP results | $ | 1,780.3 | $ | 434.5 | 24.4 | % | $ | 440.5 | $ | (6.0) | (0.3) | % | $ | 1,681.5 | $ | 346.1 | 20.6 | % | $ | 521.0 | $ | (174.9) | (10.4) | % | ||||||||||||||||||||
Restructuring and transition - personnel | — | 4.2 | (7.6) | 11.8 | — | 12.8 | (51.7) | 64.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transformation - other | — | 0.6 | (21.2) | 21.8 | — | 0.3 | (13.5) | 13.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refinancing related costs | — | — | (44.6) | 44.6 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held for sale non-core European retail business | (9.7) | (1.8) | (8.4) | 6.6 | (11.1) | 1.4 | (10.3) | 11.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Wincor Nixdorf purchase accounting intangible assets (non-cash) | — | — | (35.7) | 35.7 | — | — | (36.1) | 36.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-routine income/expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crisis in Ukraine costs | — | — | — | — | — | — | (2.5) | 2.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal/deal expense | — | — | (3.0) | 3.0 | — | — | (1.9) | 1.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America ERP impairment | — | — | — | — | — | — | (38.4) | 38.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventory charge for legacy products | — | — | — | — | — | 34.4 | — | 34.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Russia/Ukraine impairment | — | — | — | — | — | — | (16.8) | 16.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | (0.2) | 0.1 | (0.3) | — | 0.9 | 0.1 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other impairment | — | — | (2.7) | 2.7 | — | — | (5.4) | 5.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-routine (income) expenses, net | — | (0.2) | (5.6) | 5.4 | — | 35.3 | (64.9) | 100.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP results | $ | 1,770.6 | $ | 437.3 | 24.7 | % | $ | 317.4 | $ | 119.9 | 6.8 | % | $ | 1,670.4 | $ | 395.9 | 23.7 | % | $ | 344.5 | $ | 51.4 | 3.1 | % |
YTD 6/30/2023 | YTD 6/30/2022 | |||||||||||||||||||||||||
Services | Products | Total | Services | Products | Total | |||||||||||||||||||||
GAAP Gross Profit | $ | 303.3 | $ | 131.2 | $ | 434.5 | $ | 302.3 | $ | 43.8 | $ | 346.1 | ||||||||||||||
Restructuring - personnel | 4.2 | — | 4.2 | 4.4 | 8.0 | 12.4 | ||||||||||||||||||||
Restructuring and transformation - other | — | 0.6 | 0.6 | — | 0.7 | 0.7 | ||||||||||||||||||||
Held for sale non-core European retail business | 1.2 | (3.0) | (1.8) | 4.5 | (3.1) | 1.4 | ||||||||||||||||||||
Other | (0.3) | 0.1 | (0.2) | 0.9 | 0.9 | |||||||||||||||||||||
Inventory charge for legacy products | — | — | — | — | 34.4 | 34.4 | ||||||||||||||||||||
Non-routine expenses, net | (0.3) | 0.1 | (0.2) | 0.9 | 34.4 | 35.3 | ||||||||||||||||||||
Non-GAAP Gross Profit | $ | 308.4 | $ | 128.9 | $ | 437.3 | $ | 312.1 | $ | 83.8 | $ | 395.9 | ||||||||||||||
Q2 2023 | Q2 2022 | YTD 6/30/2023 | YTD 6/30/2022 | TTM 6/30/2023 (non-GAAP) | |||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (677.3) | $ | (199.1) | $ | (788.8) | $ | (383.0) | $ | (991.4) | |||||||||||||||||||
Income tax expense | (24.8) | 64.2 | (3.7) | 115.1 | 30.4 | ||||||||||||||||||||||||
Interest income | (3.3) | (1.0) | (5.0) | (2.3) | (12.7) | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 69.7 | 49.6 | 151.6 | 97.7 | 253.1 | ||||||||||||||||||||||||
Loss on refinancing | — | — | — | — | 32.1 | ||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 31.1 | 32.2 | 60.5 | 65.2 | 121.3 | ||||||||||||||||||||||||
EBITDA | (604.6) | (54.1) | (585.4) | (107.3) | (567.2) | ||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | 0.8 | 5.2 | 2.1 | 6.9 | 8.6 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of cloud-based software implementation costs | 0.8 | 0.5 | 1.7 | 1.0 | 3.2 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange loss, net | (1.5) | (2.3) | 9.1 | 2.4 | 14.5 | ||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous gain, net | (3.5) | (4.6) | (6.1) | (7.2) | (1.1) | ||||||||||||||||||||||||
Equity in loss of unconsolidated subsidiaries | 0.6 | 1.7 | 0.7 | 2.4 | (3.9) | ||||||||||||||||||||||||
Restructuring and transformation expenses | 18.6 | 77.5 | 33.6 | 77.5 | 79.5 | ||||||||||||||||||||||||
Refinancing related costs | 30.5 | — | 44.6 | — | 76.6 | ||||||||||||||||||||||||
Non-routine (income) expense, net | 3.8 | 42.6 | 5.4 | 100.2 | 59.6 | ||||||||||||||||||||||||
Held for sale non-core European retail business | 2.6 | 4.4 | 6.2 | 9.9 | 21.7 | ||||||||||||||||||||||||
Reorganization items, net | 636.2 | — | 636.2 | — | 636.2 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 84.3 | $ | 70.9 | $ | 148.1 | $ | 85.8 | $ | 327.7 | |||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA as a % of revenue | 9.2 | % | 8.3 | % | 8.4 | % | 5.1 | % | 9.3 | % |
Q2 2023 | Q2 2022 | YTD 6/30/2023 | YTD 6/30/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | per share | $ | per share | $ | per share | $ | per share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (677.3) | $ | (8.47) | $ | (199.1) | $ | (2.52) | $ | (788.8) | $ | (9.90) | $ | (383.0) | $ | (4.85) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to noncontrolling interests | (0.2) | (0.01) | 0.1 | — | (0.6) | (0.01) | (0.7) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to Diebold Nixdorf, Incorporated | $ | (677.1) | $ | (8.46) | $ | (199.2) | $ | (2.52) | $ | (788.2) | $ | (9.89) | $ | (382.3) | $ | (4.85) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and transformation expenses | 18.6 | 0.23 | 78.3 | 0.99 | 33.6 | 0.42 | 78.3 | 0.99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refinancing related costs | 30.5 | 0.38 | — | — | 44.6 | 0.56 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held for sale non-core European retail business | 2.9 | 0.04 | 5.3 | 0.07 | 6.6 | 0.08 | 11.7 | 0.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Wincor Nixdorf purchase accounting intangible assets (non-cash) | 18.0 | 0.23 | 17.6 | 0.22 | 35.7 | 0.45 | 36.1 | 0.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-routine (income) expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crisis in Ukraine costs | — | — | 1.2 | 0.02 | — | — | 2.5 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal/deal expense | 2.8 | 0.04 | 0.8 | 0.01 | 3.0 | 0.04 | 1.9 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (0.8) | (0.01) | 0.8 | 0.01 | (0.3) | — | 0.8 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America ERP Impairment | — | — | — | — | — | — | 38.4 | 0.49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventory charge for legacy products | — | — | 34.4 | 0.44 | — | — | 34.4 | 0.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Russia/Ukraine Impairment | — | — | — | — | — | — | 16.8 | 0.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Impairment | 1.8 | 0.02 | 5.4 | 0.07 | 2.7 | 0.03 | 5.4 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-routine (income) expense, net | 3.8 | 0.05 | 42.6 | 0.55 | 5.4 | 0.08 | 100.2 | 1.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in valuation allowance | — | — | 127.4 | 1.61 | — | — | 127.4 | 1.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reorganization items, net | 636.2 | 7.95 | — | — | 636.2 | 7.98 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax impact (inclusive of allocation of discrete tax items) | (12.1) | (0.15) | (40.5) | (0.51) | (20.3) | (0.26) | (66.4) | (0.84) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjusted net income (loss) (Non-GAAP measure) | $ | 20.8 | $ | 0.26 | $ | 31.6 | $ | 0.38 | $ | (46.4) | $ | (0.58) | $ | (95.0) | $ | (1.22) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to noncontrolling interests | (0.2) | — | 0.1 | — | (0.6) | (0.01) | (0.7) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjusted net income (loss) attributable to Diebold Nixdorf, Incorporated (Non-GAAP measure) | $ | 21.0 | $ | 0.26 | $ | 31.5 | $ | 0.38 | $ | (45.8) | $ | (0.57) | $ | (94.3) | $ | (1.21) |
June 30, 2023 | December 31, 2022 | June 30, 2022 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents, restricted cash and short-term investments (GAAP measure) | $ | 552.8 | $ | 343.7 | $ | 281.3 | |||||||||||
Cash included in assets held for sale | 0.2 | 2.8 | 3.4 | ||||||||||||||
Debt instruments | (1,256.3) | (2,609.8) | (2,422.5) | ||||||||||||||
Debt instruments subject to compromise | (2,160.3) | — | — | ||||||||||||||
Net debt (Non-GAAP measure) | $ | (2,863.6) | $ | (2,263.3) | $ | (2,137.8) |
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