EX-99.2 3 d620784dex992.htm EXHIBIT 99.2 Exhibit 99.2

Exhibit 99.2

CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (UNAUDITED)

For the 3 months ending September 30, 2013 and 2012

 

 

 
     3rd Quarter         
(in thousands, except per share data)            2013           2012      Change  

 

 

Operating Revenues

        

Oil and gas operations

       $           272,038        $           214,620         $          57,418     

Natural gas distribution

     48,368          61,809           (13,441)    

 

 

Total operating revenues

     320,406          276,429           43,977     

 

 

Operating Expenses

        

Cost of gas

     20,435          20,924           (489)    

Operations and maintenance

     141,271          123,730           17,541     

Depreciation, depletion and amortization

     136,123          96,634           39,489     

Taxes, other than income taxes

     24,858          19,572           5,286     

Accretion expense

     1,771          1,605           166     

 

 

Total operating expenses

     324,458          262,465           61,993     

 

 

Operating Income (Loss)

     (4,052)         13,964           (18,016)    

 

 

Other Income (Expense)

        

Interest expense

     (17,689)         (17,195)          (494)    

Other income

     13,062          1,488           11,574     

Other expense

     (434)         (84)          (350)    

 

 

Total other expense

     (5,061)         (15,791)          10,730     

 

 

Income (Loss) from Continuing Operations

Before Income Taxes

     (9,113)         (1,827)          (7,286)    

Income tax expense (benefit)

     (3,627)         (322)          (3,305)    

 

 

Income (Loss) from Continuing Operations

     (5,486)         (1,505)          (3,981)    

 

 

Discontinued Operations, Net of Taxes

        

Income (loss) from discontinued operations

     1,866          3,551           (1,685)    

Gain (loss) on disposal

     (15,678)         –           (15,678)    

 

 

Income (Loss) from Discontinued Operations

     (13,812)         3,551           (17,363)    

 

 

Net Income (Loss)

       $           (19,298)       $           2,046         $          (21,344)    

 

 

Diluted Earnings Per Average Common Share

      $                    $                

Continuing operations

     (0.08)         (0.02)          (0.06)    

Discontinued operations

     (0.19)         0.05           (0.24)    

 

 

Net Income (Loss)

       $           (0.27)       $           0.03         $          (0.30)    

 

 

Basic Earnings Per Average Common Share

       $                    $                    $                

Continuing operations

     (0.08)         (0.02)          (0.06)    

Discontinued operations

     (0.19)         0.05           (0.24)    

 

 

Net Income (Loss)

       $           (0.27)       $           0.03         $          (0.30)    

 

 

Diluted Avg. Common Shares Outstanding

     72,346          72,316           30     

 

 

Basic Avg. Common Shares Outstanding

     72,346          72,130           216     

 

 

Dividends Per Common Share

       $           0.145        $           0.14         $          0.005     

 

 


CONSOLIDATED STATEMENTS OF INCOME (UNAUDITED)

For the 9 months ending September 30, 2013 and 2012

 

 

 
     Year-to-date         
(in thousands, except per share data)            2013             2012      Change  

 

 

Operating Revenues

          

Oil and gas operations

       $           875,350          $           799,339         $          76,011     

Natural gas distribution

     390,567            327,183           63,384     

 

 

Total operating revenues

     1,265,917            1,126,522           139,395     

 

 

Operating Expenses

          

Cost of gas

     163,448            94,179           69,269     

Operations and maintenance

     413,401            336,568           76,833     

Depreciation, depletion and amortization

     365,355            276,465           88,890     

Taxes, other than income taxes

     77,955            64,314           13,641     

Accretion expense

     5,187            4,691           496     

 

 

Total operating expenses

     1,025,346            776,217           249,129     

 

 

Operating Income (Loss)

     240,571            350,305           (109,734)    

 

 

Other Income (Expense)

          

Interest expense

     (51,751)           (48,447)          (3,304)    

Other income

     15,578            3,678           11,900     

Other expense

     (631)           (305)          (326)    

 

 

Total other expense

     (36,804)           (45,074)          8,270     

 

 

Income (Loss) from Continuing Operations

Before Income Taxes

     203,767            305,231           (101,464)    

Income tax expense (benefit)

     73,897            110,508           (36,611)    

 

 

Income (Loss) from Continuing Operations

       $ 129,870          $ 194,723         $ (64,853)    

 

 

Discontinued Operations, Net of Taxes

          

Income (loss) from operations

     6,269            (3,984)          10,253     

Gain (loss) on disposal

     (15,678)           –           (15,678)    

 

 

Income (Loss) from Discontinued Operations

     (9,409)           (3,984)          (5,425)    

 

 

Net Income (Loss)

     120,461            190,739           (70,278)    

 

 

Diluted Earnings Per Average Common Share

       $                      $                    $                

Continuing operations

     1.80            2.69           (0.89)    

Discontinued operations

     (0.13)           (0.05)          (0.08)    

 

 

Net Income (Loss)

       $ 1.67          $ 2.64         $ (0.97)    

 

 

Basic Earnings Per Average Common Share

       $                      $                    $                

Continuing operations

     1.80            2.70           (0.90)    

Discontinued operations

     (0.13)           (0.06)          (0.07)    

 

 

Net Income (Loss)

       $ 1.67          $ 2.64         $ (0.97)    

 

 

Diluted Avg. Common Shares Outstanding

     72,272            72,301           (29)    

 

 

Basic Avg. Common Shares Outstanding

     72,220            72,121           99     

 

 

Dividends Per Common Share

       $ 0.435          $ 0.42         $ 0.015     

 

 


CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (UNAUDITED)

As of September 30, 2013 and December 31, 2012

 

 

 
           
(in thousands)                September 30, 2013       December 31, 2012    

 

 

ASSETS

     

Current Assets

     

Cash and cash equivalents

             $ 12,413         $ 9,704     

Accounts receivable, net of allowance

     200,043           277,900     

Inventories

     61,684           63,994     

Regulatory asset

     11,213           45,515     

Assets held for sale

     183,862           –     

Other

     63,371           28,007     

 

 

Total current assets

     532,586           425,120     

 

 

Property, Plant and Equipment

     

Oil and gas properties, net

     4,997,661           4,673,886     

Utility plant, net

     876,570           842,643     

Other property, net

     29,733           25,107     

 

 

Total property, plant and equipment, net

     5,903,964           5,541,636     

 

 

Other Assets

     

Regulatory asset

     89,004           110,566     

Long-term derivative instruments

     12,786           40,577     

Other

     76,532           57,991     

 

 

Total other assets

     178,322           209,134     

 

 

TOTAL ASSETS

             $ 6,614,872         $ 6,175,890     

 

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY

     

Current Liabilities

     

Long-term debt due within one year

             $ 125,000         $ 50,000     

Notes payable to banks

     901,000           643,000     

Accounts payable

     256,109           257,579     

Regulatory liability

     40,168           45,116     

Other

     219,012           164,087     

 

 

Total current liabilities

     1,541,289           1,159,782     

 

 

Long-term debt

     1,028,509           1,103,528     

 

 

Deferred Credits and Other Liabilities

     

Regulatory liability

     81,414           80,404     

Deferred income taxes

     979,898           905,601     

Long-term derivative instruments

     1,961           11,305     

Other

     212,135           238,580     

 

 

Total deferred credits and other liabilities

     1,275,408           1,235,890     

 

 

Total Shareholders’ Equity

     2,769,666           2,676,690     

 

 

TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY

             $ 6,614,872         $ 6,175,890     

 

 


SELECTED BUSINESS SEGMENT DATA (UNAUDITED)

For the 3 months ending September 30, 2013 and 2012

 

 

 
     3rd Quarter         
(in thousands, except sales price data)            2013        2012      Change      

 

 

Oil and Gas Operations (GAAP)

        

Operating revenues from continuing operations

        

Natural gas

       $           62,073        $           49,422         $             12,651     

Oil

     183,950          147,710           36,240     

Natural gas liquids

     26,292          17,566           8,726     

Other

     (277)         (78)          (199)    

 

 

Total (GAAP)

       $ 272,038        $ 214,620         $ 57,418     

 

 

Oil and Gas Operations excluding

mark-to-market (Non-GAAP)

        

Operating revenues from continuing operations

        

Natural gas

       $ 60,389        $ 53,581         $ 6,808     

Oil

     247,839          188,279           59,560     

Natural gas liquids

     27,647          19,590           8,057     

Other

     (277)         (78)          (199)    

 

 

Total (Non-GAAP)*

       $ 335,598        $ 261,372         $ 74,226     

 

 

Production volumes

        

Natural gas (MMcf)

     14,868          14,622           246     

Oil (MBbl)

     2,764          2,275           489     

Natural gas liquids (MMgal)

     36.7          25.2           11.5     

Total production volumes (MMcfe)

     36,696          31,872           4,824     

Total production volumes (MBOE)

     6,116          5,312           804     

Revenue per unit of production including effects of

designated cash flow hedges

        

Natural gas (Mcf)

       $ 4.06        $ 3.66         $ 0.40     

Oil (barrel)

       $ 89.67        $ 82.76         $ 6.91     

Natural gas liquids (gallon)

       $ 0.75        $ 0.78         $ (0.03)    

Revenue per unit of production excluding effects of

all derivative instruments

        

Natural gas (Mcf)

       $ 3.39        $ 2.69         $ 0.70     

Oil (barrel)

       $ 103.22        $ 86.55         $ 16.67     

Natural gas liquids (gallon)

       $ 0.68        $ 0.68         $ –     

Other data

        

Lease operating expense (LOE)

        

LOE and other

       $ 69,086        $ 57,397         $ 11,689     

Production taxes

     18,939          13,531           5,408     

 

 

Total

       $ 88,025        $ 70,928         $ 17,097     

 

 

Depreciation, depletion and amortization

       $ 125,060        $ 86,062         $ 38,998     

General and administrative expense

       $ 29,626        $ 18,468         $ 11,158     

Capital expenditures

       $ 257,759        $ 323,037         $ (65,278)    

Exploration expenditures

       $ 8,949        $ 10,644         $ (1,695)    

Operating income

       $ 18,607        $ 26,913         $ (8,306)    

 

 

*Operating revenues excluding mark-to-market losses of $63,560 and $46,752 in third quarter 2013 and 2012,  respectively.


 Natural Gas Distribution

        

Operating revenues

        

Residential

       $           31,201        $           30,658        $                 543     

Commercial and industrial

     18,194          17,695          499     

Transportation

     13,197          13,505          (308)    

Other

     (14,224)         (49)         (14,175)    

 

 

Total

       $ 48,368        $ 61,809        $ (13,441)    

 

 

Gas delivery volumes (MMcf)

        

Residential

     1,384          1,378          6     

Commercial and industrial

     1,272          1,246          26     

Transportation

     11,237          11,252          (15)    

 

 

Total

     13,893          13,876          17     

 

 

Other data

        

Depreciation and amortization

       $ 11,063        $ 10,572        $ 491     

Capital expenditures

       $ 20,980        $ 18,813        $ 2,167     

Operating income (loss)

       $ (22,544)       $ (12,743)       $ (9,801)    

 

 


SELECTED BUSINESS SEGMENT DATA (UNAUDITED)

For the 9 months ending September 30, 2013 and 2012

 

 

 
         Year-to-date         
(in thousands, except sales price data)            2013           2012      Change  

 

 

Oil and Gas Operations (GAAP)

        

Operating revenues from continuing operations

        

Natural gas

       $         196,311        $         156,308        $ 40,003     

Oil

     607,975          578,167          29,808     

Natural gas liquids

     71,556          64,970          6,586     

Other

     (492)         (106)         (386)    

 

 

Total (GAAP)

       $ 875,350        $ 799,339        $ 76,011     

 

 

Oil and Gas Operations excluding

mark-to-market (Non-GAAP)

        

Operating revenues from continuing operations

        

Natural gas

       $ 179,701        $ 160,429        $ 19,272     

Oil

     671,836          541,812          130,024     

Natural gas liquids

     72,764          63,169          9,595     

Other

     (492)         (106)         (386)    

 

 

Total (Non-GAAP)*

       $ 923,809        $ 765,304        $ 158,505     

 

 

Production volumes

        

Natural gas (MMcf)

     43,428          44,076          (648)    

Oil (MBbl)

     7,670          6,414          1,256     

Natural gas liquids (MMgal)

     98.5          79.0          19.5     

Total production volumes (MMcfe)

     103,518          93,846          9,672     

Total production volumes (MBOE)

     17,253          15,641          1,612     

Revenue per unit of production including effects of

designated cash flow hedges

        

Natural gas (Mcf)

       $ 4.14        $ 3.64        $ 0.50     

Oil (barrel)

       $ 87.59        $ 84.47        $ 3.12     

Natural gas liquids (gallon)

       $ 0.74        $ 0.80        $ (0.06)    

Revenue per unit of production excluding effects of

all derivative instruments

        

Natural gas (Mcf)

       $ 3.51        $ 2.51        $ 1.00     

Oil (barrel)

       $ 92.69        $ 89.92        $ 2.77     

Natural gas liquids (gallon)

       $ 0.65        $ 0.78        $ (0.13)    

Other data

        

Lease operating expense (LOE)

        

LOE and other

       $ 210,455        $ 159,052        $ 51,403     

Production taxes

     49,598          39,882          9,716     

 

 

Total

       $ 260,053        $ 198,934        $ 61,119     

 

 

Depreciation, depletion and amortization

       $ 332,690        $ 244,914        $ 87,776     

General and administrative expense

       $ 81,570        $ 56,521        $ 25,049     

Capital expenditures

       $ 892,691        $ 957,913        $             (65,222)    

Exploration expenditures

       $ 13,902        $ 13,382        $ 52     

Operating income

       $ 181,948        $ 280,897        $ (98,949)    

 

 

* Operating revenues excluding mark-to-market loss of $48,459 and gain of $34,035 in 2013 and 2012, respectively.


 Natural Gas Distribution

        

Operating revenues

        

Residential

   $ 259,492        $ 201,537        $ 57,955     

Commercial and industrial

     103,419          84,889          18,530     

Transportation

     45,261          42,765          2,496     

Other

     (17,605)         (2,008)         (15,597)    

 

 

Total

   $         390,567        $         327,183        $ 63,384     

 

 

Gas delivery volumes (MMcf)

        

Residential

     15,379          11,601          3,778     

Commercial and industrial

     7,434          6,137          1,297     

Transportation

     34,733          34,835          (102)    

 

 

Total

     57,546          52,573          4,973     

 

 

Other data

        

Depreciation and amortization

   $ 32,665        $ 31,551        $ 1,114     

Capital expenditures

   $ 67,790        $ 51,786        $ 16,004     

Operating income

   $ 58,968        $ 70,265        $             (11,297)