EX-12 2 dex12.htm COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES Computation of Ratio of Earnings to Fixed Charges

Exhibit 12

 

     Year Ended December 31,

   September 30,

     1999

    2000

    2001

    2002

    2003

   2003

   2004

Computation of Earnings:

                                                    

Income/(loss) before income taxes and cumulative effect of a change in accounting

   $ 309     ($ 217 )   ($ 444 )     (145 )   $ 119    $ 154    $ 152

Adjustments to income:

                                                    

Add:          Distributed income from less than 50% owned companies

     4       4       2       5       9      4      8

Add:          Fixed charges as presented below

     384       409       469       355       398      293      281

Subtract:    Interest capitalized

     (1 )     (1 )     (1 )             -1      0      0

Add:          Amortization of interest previously capitalized

     (1 )     (1 )     1               1              
    


 


 


 


 

  

  

Earnings

   $ 695     $ 194     $ 27     $ 215     $ 526    $ 451    $ 441
    


 


 


 


 

  

  

Computation of Fixed Charges:

                                                    

Interest incurred

   $ 367     $ 393     $ 455     $ 342     $ 356    $ 263    $ 253

Amortization of debt-related costs

     6       3       2       2       23      17      17

Portion of rental expense representative of interest (1)

     10       12       11       11       18      13      11

Interest capitalized

     1       1       1               1              
    


 


 


 


 

  

  

Total fixed charges

     384       409       469       355       398      293      281
    


 


 


 


 

  

  

Preferred stock dividend requirements

     23       3                                      
    


 


 


 


 

  

  

Combined fixed charges and preferred stock dividends

   $ 407     $ 412     $ 469     $ 355     $ 398    $ 293    $ 281
    


 


 


 


 

  

  

Ratio of earnings to fixed charges (2)

     1.8       —         —         —         1.3      1.5      1.6

Ratio of earnings to combined fixed charges and preferred stock dividends (2)

     1.7       —         —         —         1.3      1.5      1.6

(1)     One-third of net rent expense is the portion deemed representative of the Interest factor.

                                                    

(2)     Earnings did not cover fixed charges and preferred stock dividends by:

           ($ 218 )   ($ 442 )     ($140)