EX-12.1 2 d599874dex121.htm EX-12.1 EX-12.1

EXHIBIT 12.1

FEDERAL EXPRESS CORPORATION

COMPUTATION OF RATIO OF EARNINGS TO FIXED CHARGES

(UNAUDITED)

(IN MILLIONS, EXCEPT RATIOS)

 

     Three Months
Ended
August 31,		      Year Ended May 31,  
     2013      2012      2013      2012      2011      2010      2009  

Earnings:

                     

Income before income taxes

    $    216      $    195      $ 508      $ 1,237      $ 1,140      $ 1,059      $ 732  

Add back:

                     

Interest expense, net of capitalized interest

      —        —        —        —        —        —        4  

Portion of rent expense representative of interest factor

      148        141        598        566        611        572        576  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Earnings as adjusted

    $ 364      $ 336      $ 1,106      $ 1,803      $ 1,751      $ 1,631      $ 1,312  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Fixed Charges:

                     

Interest expense, net of capitalized interest

    $ —      $ —      $ —      $ —      $ —      $ —      $ 4  

Capitalized interest

      7        18        43        80        61        65        58  

Portion of rent expense representative of interest factor

      148        141        598        566        611        572        576  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
   $ 155      $ 159      $ 641      $ 646      $ 672      $ 637      $ 638  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Ratio of Earnings to Fixed Charges

      2.3        2.1        1.7        2.8        2.6        2.6        2.1