(State of Incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification Number) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of exchange on which registered | ||||||
Exhibit Number | Description | ||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
TEXTRON INC. | ||||||||
(Registrant) | ||||||||
By: | /s/ Mark S. Bamford | |||||||
Mark S. Bamford | ||||||||
Vice President and Corporate Controller |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 3, 2021 | July 4, 2020 | July 3, 2021 | July 4, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
REVENUES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MANUFACTURING: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Textron Aviation | $ | 1,161 | $ | 747 | $ | 2,026 | $ | 1,619 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Bell | 891 | 822 | 1,737 | 1,645 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Textron Systems | 333 | 326 | 661 | 654 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 794 | 562 | 1,619 | 1,302 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,179 | 2,457 | 6,043 | 5,220 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCE | 12 | 15 | 27 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenues | $ | 3,191 | $ | 2,472 | $ | 6,070 | $ | 5,249 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
SEGMENT PROFIT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MANUFACTURING: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Textron Aviation | $ | 96 | $ | (66) | $ | 143 | $ | (63) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Bell | 110 | 118 | 215 | 233 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Textron Systems | 48 | 37 | 99 | 63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 32 | (11) | 79 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
286 | 78 | 536 | 231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCE | 3 | 4 | 9 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment Profit | 289 | 82 | 545 | 238 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate expenses and other, net | (37) | (30) | (77) | (44) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net for Manufacturing group | (32) | (37) | (67) | (71) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special charges (a) | (4) | (78) | (10) | (117) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on business disposition (b) | 2 | — | 17 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventory charge (c) | — | (55) | — | (55) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | 218 | (118) | 408 | (49) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit | (34) | 26 | (53) | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations | $ | 184 | $ | (92) | $ | 355 | $ | (42) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued operations, net of income taxes | (1) | — | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | $ | 183 | $ | (92) | $ | 354 | $ | (42) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (Loss) Per Share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations | $ | 0.81 | $ | (0.40) | $ | 1.56 | $ | (0.18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued operations, net of income taxes | (0.01) | — | (0.01) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (Loss) Per Share | $ | 0.80 | $ | (0.40) | $ | 1.55 | $ | (0.18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted average shares outstanding (d) | 228,446,000 | 228,247,000 | 228,296,000 | 228,279,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) from continuing operations and Diluted Earnings (Loss) Per Share (EPS) GAAP to Non-GAAP Reconciliation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 3, 2021 | July 4, 2020 | July 3, 2021 | July 4, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) from continuing operations - GAAP | $ | 184 | $ | (92) | $ | 355 | $ | (42) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Special charges, net of tax (a) | 3 | 67 | 7 | 97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventory charge, net of tax (c) | — | 55 | — | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Gain on business disposition, net of tax (b) | (2) | — | (17) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Income from Continuing Operations - Non-GAAP (e) | $ | 185 | $ | 30 | $ | 345 | $ | 110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Per Share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) from continuing operations - GAAP | $ | 0.81 | $ | (0.40) | $ | 1.56 | $ | (0.18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Special charges, net of tax (a) | 0.01 | 0.29 | 0.03 | 0.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventory charge, net of tax (c) | — | 0.24 | — | 0.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Gain on business disposition, net of tax (b) | (0.01) | — | (0.08) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Income from Continuing Operations - Non-GAAP (e) | $ | 0.81 | $ | 0.13 | $ | 1.51 | $ | 0.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
July 3, 2021 | January 2, 2021 | |||||||
Assets | ||||||||
Cash and equivalents | $ | 1,995 | $ | 2,146 | ||||
Accounts receivable, net | 822 | 787 | ||||||
Inventories | 3,664 | 3,513 | ||||||
Other current assets | 874 | 950 | ||||||
Net property, plant and equipment | 2,488 | 2,516 | ||||||
Goodwill | 2,155 | 2,157 | ||||||
Other assets | 2,456 | 2,436 | ||||||
Finance group assets | 925 | 938 | ||||||
Total Assets | $ | 15,379 | $ | 15,443 | ||||
Liabilities and Shareholders' Equity | ||||||||
Current portion of long-term debt | $ | 7 | $ | 509 | ||||
Accounts payable | 965 | 776 | ||||||
Other current liabilities | 2,035 | 1,985 | ||||||
Other liabilities | 2,327 | 2,357 | ||||||
Long-term debt | 3,182 | 3,198 | ||||||
Finance group liabilities | 762 | 773 | ||||||
Total Liabilities | 9,278 | 9,598 | ||||||
Total Shareholders' Equity | 6,101 | 5,845 | ||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 15,379 | $ | 15,443 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 3, 2021 | July 4, 2020 | July 3, 2021 | July 4, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations | $ | 181 | $ | (95) | $ | 358 | $ | (47) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 95 | 97 | 183 | 186 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on business disposition | (2) | — | (17) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes and income taxes receivable/payable | 30 | (49) | 18 | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments and TRU inventory charge | 3 | 71 | 6 | 110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension, net | (19) | (3) | (42) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | 65 | 110 | (38) | 157 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | 16 | 124 | (162) | (244) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | (71) | (351) | 188 | (400) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 274 | 341 | 185 | 138 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash from operating activities | 572 | 245 | 679 | (148) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flows from Investing Activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | (75) | (46) | (128) | (96) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net proceeds from business disposition | (1) | — | 38 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net proceeds from corporate-owned life insurance policies | — | 15 | — | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the sale of property, plant and equipment | — | 4 | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investing activities, net | — | (2) | — | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash from investing activities | (76) | (29) | (90) | (85) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flows from Financing Activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in short-term debt | — | (104) | — | 499 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net proceeds from long-term debt | — | (1) | — | 642 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal payments on long-term debt and nonrecourse debt | (252) | (187) | (519) | (194) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from borrowings against corporate-owned life insurance policies | — | — | — | 377 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment on borrowings against corporate-owned life insurance policies | — | (15) | — | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of Textron common stock | (196) | — | (287) | (54) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid | (4) | (4) | (9) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other financing activities, net | 51 | 1 | 75 | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash from financing activities | (401) | (310) | (740) | 1,238 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash flows from continuing operations | 95 | (94) | (151) | 1,005 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash flows from discontinued operations | (1) | 1 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and equivalents | 4 | 6 | 1 | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Change in Cash and Equivalents | 98 | (87) | (151) | 995 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and Equivalents at Beginning of Period | 1,897 | 2,263 | 2,146 | 1,181 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and Equivalents at End of Period | $ | 1,995 | $ | 2,176 | $ | 1,995 | $ | 2,176 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufacturing Cash Flow GAAP to Non-GAAP Reconciliation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 3, 2021 | July 4, 2020 | July 3, 2021 | July 4, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Cash from Operating Activities - GAAP | $ | 572 | $ | 245 | $ | 679 | $ | (148) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Capital expenditures | (75) | (46) | (128) | (96) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Total pension contributions | 12 | 12 | 29 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the sale of property, plant and equipment | — | 4 | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufacturing Cash Flow Before Pension Contributions - Non-GAAP (a) | $ | 509 | $ | 215 | $ | 580 | $ | (215) |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 3, 2021 | July 4, 2020 | July 3, 2021 | July 4, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations | $ | 184 | $ | (92) | $ | 355 | $ | (42) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 98 | 98 | 188 | 188 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on business disposition | (2) | — | (17) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes and income taxes receivable/payable | 24 | (48) | 24 | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments and TRU inventory charge | 3 | 71 | 6 | 110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension, net | (19) | (3) | (42) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | 65 | 110 | (38) | 157 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | 16 | 124 | (162) | (244) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | (71) | (351) | 188 | (400) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Captive finance receivables, net | 20 | (14) | 89 | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 274 | 347 | 182 | 139 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash from operating activities | 592 | 242 | 773 | (152) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flows from Investing Activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | (75) | (46) | (128) | (96) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net proceeds from business disposition | (1) | — | 38 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance receivables repaid | 6 | 7 | 19 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net proceeds from corporate-owned life insurance policies | — | 15 | — | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of property, plant and equipment | — | 4 | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investing activities, net | — | (1) | 6 | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash from investing activities | (70) | (21) | (65) | (64) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flows from Financing Activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in short-term debt | — | (104) | — | 499 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net proceeds from long-term debt | — | (1) | — | 642 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal payments on long-term debt and nonrecourse debt | (266) | (205) | (553) | (229) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from borrowings against corporate-owned life insurance policies | — | — | — | 377 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment on borrowings against corporate-owned life insurance policies | — | (15) | — | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of Textron common stock | (196) | — | (287) | (54) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid | (4) | (4) | (9) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other financing activities, net | 51 | 1 | 75 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash from financing activities | (415) | (328) | (774) | 1,215 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash flows from continuing operations | 107 | (107) | (66) | 999 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash flows from discontinued operations | (1) | 1 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and equivalents | 4 | 6 | 1 | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Change in Cash and Equivalents | 110 | (100) | (66) | 989 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and Equivalents at Beginning of Period | 2,078 | 2,446 | 2,254 | 1,357 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and Equivalents at End of Period | $ | 2,188 | $ | 2,346 | $ | 2,188 | $ | 2,346 |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 3, 2021 | July 4, 2020 | July 3, 2021 | July 4, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) from continuing operations - GAAP | $ | 184 | $ | (92) | $ | 355 | $ | (42) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Special charges, net of tax | 3 | 67 | 7 | 97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventory charge, net of tax | — | 55 | — | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Gain on disposition, net of tax | (2) | — | (17) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Income - Non-GAAP | $ | 185 | $ | 30 | $ | 345 | $ | 110 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Per Share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) from continuing operations - GAAP | $ | 0.81 | $ | (0.40) | $ | 1.56 | $ | (0.18) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Special charges, net of tax | 0.01 | 0.29 | 0.03 | 0.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventory charge, net of tax | — | 0.24 | — | 0.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Gain on disposition, net of tax | (0.01) | — | (0.08) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Income - Non-GAAP | $ | 0.81 | $ | 0.13 | $ | 1.51 | $ | 0.48 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2021 Outlook | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income - GAAP | $ | 677 | — | $ | 732 | $ | 2.97 | — | $ | 3.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Special charges, net of tax (a) | 25 | — | 15 | 0.11 | — | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Gain on disposition, net of tax (b) | (17) | — | (17) | (0.08) | — | (0.08) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Income - Non-GAAP | $ | 685 | — | $ | 730 | $ | 3.00 | — | $ | 3.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 3, 2021 | July 4, 2020 | July 3, 2021 | July 4, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Cash from Operating Activities - GAAP | $ | 572 | $ | 245 | $ | 679 | $ | (148) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Capital expenditures | (75) | (46) | (128) | (96) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Total pension contributions | 12 | 12 | 29 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the sale of property, plant and equipment | — | 4 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufacturing Cash Flow Before Pension Contributions - Non-GAAP | $ | 509 | $ | 215 | $ | 580 | $ | (215) | ||||||||||||||||||||||||||||||
2021 Outlook | |||||||||||||||||||||||
Net Cash from Operating Activities - GAAP | $ | 1,150 | — | $ | 1,250 | ||||||||||||||||||
Less: Capital expenditures | (400) | ||||||||||||||||||||||
Plus: Total pension contributions | 50 | ||||||||||||||||||||||
Manufacturing Cash Flow Before Pension Contributions - Non-GAAP | $ | 800 | — | $ | 900 | ||||||||||||||||||
Cover |
Jul. 29, 2021 |
---|---|
Cover [Abstract] | |
Document Type | 8-K |
Document Period End Date | Jul. 29, 2021 |
Entity Registrant Name | TEXTRON INC. |
Entity Incorporation, State or Country Code | DE |
Entity File Number | 1-5480 |
Entity Tax Identification Number | 05-0315468 |
Entity Address, Address Line One | 40 Westminster Street |
Entity Address, City or Town | Providence |
Entity Address, State or Province | RI |
Entity Address, Postal Zip Code | 02903 |
City Area Code | 401 |
Local Phone Number | 421-2800 |
Title of 12(b) Security | Common Stock – par value $0.125 |
Trading Symbol | TXT |
Security Exchange Name | NYSE |
Written Communications | false |
Soliciting Material | false |
Pre-commencement Tender Offer | false |
Pre-commencement Issuer Tender Offer | false |
Entity Emerging Growth Company | false |
Entity Central Index Key | 0000217346 |
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