EX-13 6 c11756exv13.htm THE "11-YEAR FINANCIAL REVIEW" exv13
 

Exhibit 13
 
11-YEAR FINANCIAL REVIEW
 
                                                                                         
    2006     2005(B)     2004     2003     2002     2001     2000(B)     1999     1998     1997     1996  
 
PER SHARE
                                                                                       
Equity
  $ 10.52     $ 9.36     $ 8.36     $ 7.32     $ 6.33     $ 5.57     $ 4.96     $ 4.39     $ 3.90     $ 3.53     $ 3.23  
Diluted Net Earnings
    1.59       1.46       1.24       1.08       0.93       0.84       0.82       0.73       0.65       0.55       0.54  
Dividends
    0.2750       0.2588       0.2513       0.2463       0.2413       0.2363       0.2313       0.2263       0.2213       0.2175       0.2142  
Price: High
    36.72       31.98       26.30       22.97       17.00       13.80       10.72       10.69       12.31       10.40       8.38  
Low
    26.87       24.60       20.08       15.53       12.52       8.44       8.03       7.13       7.13       6.67       6.21  
                                                                                         
EARNINGS DATA ($000)
                                                                                       
Net Sales
  $ 904,347     $ 873,974     $ 787,686     $ 741,358     $ 715,563     $ 666,964     $ 652,148     $ 477,869     $ 426,773     $ 394,264     $ 372,382  
Operating Profit
    126,328       118,492       98,177       87,062       77,775       75,810       75,987       56,077       51,663       44,424       42,596  
Interest Expense
    814       636       446       1,767       6,073       10,270       11,534       3,733       2,336       2,759       3,822  
Pretax Income
    126,941       117,922       99,060       86,059       71,450       65,734       63,487       55,615       51,347       44,192       41,405  
Income Taxes
    43,795       40,968       34,717       31,371       24,773       23,804       23,201       20,137       19,262       17,164       15,315  
Net Earnings
    82,710       76,393       63,997       54,552       46,601       41,893       40,237       35,412       32,079       26,918       25,945  
Diluted Average Shares Outstanding
    52,177       52,216       51,507       50,746       50,344       49,784       49,012       48,628       49,297       48,688       48,434  
                                                                                         
EARNINGS ANALYSIS
                                                                                       
Operating Margin
    14.0 %     13.6 %     12.5 %     11.7 %     10.9 %     11.4 %     11.7 %     11.7 %     12.1 %     11.3 %     11.4 %
Pretax Margin
    14.0 %     13.5 %     12.6 %     11.6 %     10.0 %     9.9 %     9.7 %     11.6 %     12.0 %     11.2 %     11.1 %
Effective Tax Rate
    34.5 %     34.7 %     35.0 %     36.5 %     34.7 %     36.2 %     36.5 %     36.2 %     37.5 %     38.8 %     37.0 %
Net Margin
    9.1 %     8.7 %     8.1 %     7.4 %     6.5 %     6.3 %     6.2 %     7.4 %     7.5 %     6.8 %     7.0 %
Return on Beginning Assets
    12.2 %     12.2 %     11.9 %     10.0 %     8.8 %     8.3 %     8.5 %     11.6 %     11.4 %     10.1 %     10.6 %
Return on Beginning Shareholders’ Equity
    17.1 %     17.8 %     17.3 %     17.3 %     17.0 %     17.3 %     19.1 %     19.0 %     18.7 %     17.4 %     18.8 %
Dividend Payout to Net Earnings
    17.2 %     17.5 %     20.1 %     22.7 %     25.7 %     27.6 %     27.9 %     30.5 %     33.4 %     38.2 %     36.7 %
                                                                                         


 

                                                                                         
    2006     2005(B)     2004     2003     2002     2001     2000(B)     1999     1998     1997     1996  
 
BALANCE SHEET ($000)
                                                                                       
Current Assets
  $ 380,340     $ 324,933     $ 303,990     $ 257,402     $ 259,746     $ 244,350     $ 230,479     $ 227,670     $ 168,173     $ 160,527     $ 140,726  
Plant Assets, Net
    146,529       149,505       142,242       129,572       132,892       137,316       140,121       126,026       86,389       82,905       84,525  
Total Assets
    727,516       675,272       627,797       538,237       546,119       530,617       501,930       472,991       305,766       282,519       267,019  
Current Liabilities
    118,428       121,470       126,272       111,373       174,255       94,931       97,826       97,475       61,183       54,237       51,297  
Long-Term Debt
    15,946       16,009       24,130       16,913       22,648       135,203       141,486       145,981       36,419       37,656       43,449  
Shareholders’ Equity
    537,509       482,833       428,462       370,392       315,461       274,261       242,093       210,718       186,807       171,162       154,681  
                                                                                         
BALANCE SHEET ANALYSIS ($000)
                                                                                       
Debt to Capitalization(A)
    2.9 %     3.3 %     5.4 %     4.5 %     22.4 %     33.9 %     37.8 %     41.8 %     16.5 %     18.5 %     24.8 %
Working Capital
  $ 261,912     $ 203,463     $ 177,718     $ 146,029     $ 85,491     $ 149,419     $ 132,653     $ 130,195     $ 106,990     $ 106,290     $ 89,429  
Current Ratio
    3.2       2.7       2.4       2.3       1.5       2.6       2.4       2.3       2.7       3.0       2.7  
                                                                                         
CASH FLOW DATA ($000)
                                                                                       
From Operations
  $ 63,581     $ 89,346     $ 71,806     $ 85,396     $ 85,019     $ 63,290     $ 54,130     $ 38,642     $ 42,267     $ 41,632     $ 26,675  
For Investment
    (21,342 )     (51,512 )     (62,209 )     (12,986 )     (18,978 )     (51,353 )     (42,125 )     (160,658 )     (19,290 )     (8,193 )     (18,934 )
From/(For) Financing
    (33,641 )     (35,699 )     1,063       (80,669 )     (59,774 )     (15,326 )     (15,862 )     103,501       (19,943 )     (21,850 )     (8,774 )
Change in Cash & Equivalents
    10,549       1,082       11,572       (7,899 )     6,329       (3,446 )     (3,881 )     (18,576 )     2,997       11,497       (964 )
Capital Expenditures
    17,588       24,032       22,352       13,042       12,204       18,204       29,005       21,822       15,825       11,349       22,230  
Depreciation & Amortization
    23,079       21,087       19,151       18,985       19,760       21,850       21,079       15,372       12,380       11,600       10,704  
Dividends Paid
    14,203       13,385       12,834       12,406       11,975       11,575       11,207       10,814       10,717       10,290       9,512  
Net Interest Expense
    (913 )     (292 )     61       1,532       5,612       9,616       10,836       2,282       1,053       1,739       2,991  
Income Taxes Paid
    44,446       29,483       25,633       22,607       17,678       26,858       16,458       22,234       16,199       15,112       11,230  
                                                                                         

 
 
(A)  Total Debt (current and long-term) divided by Total Debt plus Shareholders’ Equity.
 
(B)  Fiscal years 2005 and 2000 include fifty-three weeks; all other fiscal years presented include fifty-two weeks.