EX-99.3 4 proformas.htm UNAUDITED PRO FORMA proformas.htm
  Exhibit 99.3
Frontier Communications Corporation
   
Pro Forma Combined Historical Financial and Operating Data
   
for the Four Quarters Ended June 30, 2010
   
and
   
Actual Financial and Operating Data
   
for the Four Quarters Ended June 30, 2011
   
     
The following unaudited schedules are presented in order to provide unaudited pro forma combined historical financial and operating data for Frontier Communications Corporation (Frontier), including financial and operating data for the properties acquired from Verizon Communications Inc. (Verizon) on July 1, 2010 in a merger transaction.  The unaudited financial and operating data for the three months ended September 30, 2010, December 31, 2010, March 31, 2011 and June 30, 2011 represent actual information for the third and fourth quarters of 2010 and the first and second quarters of 2011.
     
     
The unaudited pro forma combined statements of operations information, which have been prepared for the three months ended September 30, 2009, December 31, 2009, March 31, 2010 and June 30, 2010, give effect to the transactions and other events as if they had occurred on January 1, 2009.  The pro forma information is not necessarily indicative of what the financial position or results of operations actually would have been had the acquisition been completed at the beginning of each period presented.  The pro forma information assumes that the debt of Verizon's Separate Telephone Operations (VSTO or the Acquired Properties) was assumed by Frontier as of January 1, 2009, the Frontier common stock was issued to Verizon shareholders as of January 1, 2009 and the Frontier annual cash dividend policy was $0.75 per share in 2009 and 2010.
     
     
Frontier is considered the accounting acquirer.  The historical quarterly financial information of Frontier and VSTO prior to July 1, 2010 has been adjusted to give effect to events that are directly attributable to the transactions and factually supportable and, in the case of the statements of operations information, that are expected to have a continuing impact.  Pro Forma adjustments were made:  to adjust the historical pension and other postretirement employee benefit obligations retained by Verizon; to conform the bad debt expense classification of VSTO to Frontier's policy; to remove acquisition, integration and realignment expenditures; to include interest expense on $3.2 billion of notes assumed by Frontier in the acquisition; to include amortization of acquired customer assets, and to exclude interest charged to VSTO by Verizon.
     
     
Note:  All amounts in the attached schedules for the second quarter of 2011 have been shaded.  Additionally, any other new or revised amounts that have been included in these schedules have been shaded.

 
 

 

Frontier Communications Corporation
 
Pro Forma Combined Historical Financial Data
 
for the Four Quarters Ended June 30, 2010
 
and
 
Actual Financial and Operating Data
 
for the Four Quarters Ended June 30, 2011
 
                                                                                   
                                                                                   
                                               
Actual
       
Actual
       
Actual
         
Actual
 
   
September 30,
       
December 31,
           
March 31,
       
June 30,
       
September 30,
       
December 31,
       
March 31,
         
June 30,
 
(Amounts in millions, except
2009
 
Var.
   
2009
     
Var.
   
2010
   
Var.
 
2010
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2011
   
Var.
   
2011
 
    per share amounts)
                                                                               
                                                                                   
Income Statement Data
                                                                               
  Revenue
$ 1,514   $ (60 )   $ 1,454       $ 2     $ 1,456     $ (22 ) $ 1,434   $ (31 )   $ 1,403   $ (44 )   $ 1,359   $ (12 )   $ 1,347     $ (25 )   $ 1,322  
                                                                                                                 
 
  Costs and expenses (1)
  781     18       799         (22 )     777       18     795     34       829     (63 )     766     (21 )     745       (20 )     725  
 
  Depreciation and amortization
  367     (22 )     345         (1 )     344       2     346     (6 )     340     13       353     (2 )     351       8       359  
  Total operating expenses
  1,148     (4 )     1,144         (23 )     1,121       20     1,141     28       1,169     (50 )     1,119     (23 )     1,096       (12 )     1,084  
                                                                                                                 
  Operating income
  366     (56 )     310         25       335       (42 )   293     (59 )     234     6       240     11       251       (13 )     238  
 
  Investment and other income (loss), net
  5     (57 )     (52 ) (2)     59       7       3     10     (7 )     3     (2 )     1     8       9       (9 )     -  
 
  Interest expense
  168     2       170         (5 )     165       1     166     1       167     1       168     (1 )     167       -       167  
   Income before income taxes
  203     (115 )     88         89       177       (40 )   137     (67 )     70     3       73     20       93       (22 )     71  
 
  Income tax expense
  74     (39 )     35         50       85  (3)     (38 )   47     (7 )     40     (14 )     26     11       37       -       37  
Net income
$ 129   $ (76 )   $ 53       $ 39     $ 92     $ (2 ) $ 90   $ (60 )   $ 30   $ 17     $ 47   $ 9     $ 56     $ (22 )   $ 34  
                                                                                                                 
Weighted average shares outstanding
  989     -       989         -       989       -     989     -       989     1       990     -       990       (1 )     989  
                                                                                                                 
Basic net income per share attributable to
                                                                                                             
 
common shareholders of Frontier
$ 0.13   $ (0.08 )   $ 0.05       $ 0.04     $ 0.09     $ -   $ 0.09   $ (0.06 )   $ 0.03   $ 0.02     $ 0.05   $ -     $ 0.05     $ (0.02 )   $ 0.03  
                                                                                                                 
(1)
Sequential quarterly changes in Costs and Expenses of the acquired properties are impacted by variations in employee and contractor levels at the acquired properties prior to closing on July 1, 2010, including an increase in employees and contractors in the first six months of 2010.
   
(2)
Includes premium on debt repurchases of $54 million ($34 million or $0.03 per share after tax).
   
                                                                                                                 
(3)
Includes tax expense of $21 million related to the impact of health care reform legislation enacted in March 2010.
   
       
 
Note: Refer to the cover page for explanatory notes which are an integral part of the pro forma combined historical financial data. The unaudited pro forma financial information makes certain assumptions for illustrative purposes and is subject to change based on the final results of the third-party valuation of the acquired assets and other factors.
   
                                                                                                                 
                                                                                                                 

 
 

 

Frontier Communications Corporation
 Pro Forma Combined Historical Financial and Operating Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2011
                                                                                             
                                                     
Actual
         
Actual
         
Actual
         
Actual
 
     
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
 
(Amounts in millions)
 
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2011
   
Var.
   
2011
 
                                                                                             
Selected Income Statement Data
                                                                                         
Revenue
                                                                                         
 
Local and long distance services
  $ 767     $ (7 )   $ 760     $ (38 )   $ 722     $ (13 )   $ 709     $ (20 )   $ 689     $ (27 )   $ 662     $ (27 )   $ 635     $ (17 )   $ 618  
 
Data and internet services
    457       2       459       (1 )     458       5       463       (10 )     453       -       453       6       459       3       462  
 
Other
    94       (49 )     45       41       86       2       88       5       93       (10 )     83       4       87       (3 )     84  
 
     Customer revenue
    1,318       (54 )     1,264       2       1,266       (6 )     1,260       (25 )     1,235       (37 )     1,198       (17 )     1,181       (17 )     1,164  
 
Switched access and subsidy
    196       (6 )     190       -       190       (16 )     174       (6 )     168       (7 )     161       5       166       (8 )     158  
Total revenue
    1,514       (60 )     1,454       2       1,456       (22 )     1,434       (31 )     1,403       (44 )     1,359       (12 )     1,347       (25 )     1,322  
                                                                                                                           
Expenses
                                                                                                                       
 
Costs and expenses (1)
    781       18       799       (22 )     777       18       795       34       829       (63 )     766       (21 )     745       (20 )     725  
 
Depreciation and amortization
    367       (22 )     345       (1 )     344       2       346       (6 )     340       13       353       (2 )     351       8       359  
Total operating expenses
    1,148       (4 )     1,144       (23 )     1,121       20       1,141       28       1,169       (50 )     1,119       (23 )     1,096       (12 )     1,084  
                                                                                                                           
Operating Income
  $ 366     $ (56 )   $ 310     $ 25     $ 335     $ (42 )   $ 293     $ (59 )   $ 234     $ 6     $ 240     $ 11     $ 251     $ (13 )   $ 238  
                                                                                                                           
Other Financial Data
                                                                                                                       
 
Adjusted operating income (2)
  $ 369     $ 9     $ 378     $ (25 )   $ 353     $ (44 )   $ 309     $ 22     $ 331     $ (62 )   $ 269     $ 6     $ 275     $ -     $ 275  
 
Adjusted operating income %
    24.4 %     1.6 %     26.0 %     -1.8 %     24.2 %     -2.7 %     21.5 %     2.1 %     23.6 %     -3.8 %     19.8 %     0.6 %     20.4 %     0.4 %     20.8 %
 
Operating cash flow, as adjusted (2)
  $ 736     $ (13 )   $ 723     $ (26 )   $ 697     $ (42 )   $ 655     $ 16     $ 671     $ (49 )   $ 622     $ 4     $ 626     $ 8     $ 634  
 
Operating cash flow %, as adjusted
    48.6 %     1.1 %     49.7 %     -1.8 %     47.9 %     -2.2 %     45.7 %     2.2 %     47.9 %     -2.1 %     45.8 %     0.7 %     46.5 %     1.4 %     47.9 %
 
Free cash flow (2)
  $ 310     $ (10 )   $ 300     $ 57     $ 357     $ (72 )   $ 285     $ 54     $ 339     $ (126 )   $ 213     $ 40     $ 253     $ (22 )   $ 231  
 
Dividends (3)
  $ 186     $ -     $ 186     $ -     $ 186     $ -     $ 186     $ -     $ 186     $ -     $ 186     $ 1     $ 187     $ -     $ 187  
 
Dividend payout ratio (3)
    60.0 %     2.0 %     62.0 %     -9.9 %     52.1 %     13.2 %     65.3 %     -10.3 %     55.0 %     32.5 %     87.5 %     -13.7 %     73.8 %     6.8 %     80.6 %
                                                                                                                           
(1)
Sequential quarterly changes in Costs and Expenses of the acquired properties are impacted by variations in employee and contractor levels at the acquired properties prior to closing on July 1, 2010, including an increase in employees and contractors in the first six months of 2010.
           
(2)
A reconciliation to this measure is presented on pages 5 and 6.
                                               
(3)
Assumes annual cash dividend of $0.75 per common share.
                                                 
       
 
Note: Refer to the cover page for explanatory notes which are an integral part of the pro forma combined historical financial data. The unaudited pro forma financial information makes certain assumptions for illustrative purposes and is subject to change based on the final results of the third-party valuation of the acquired assets and other factors.
   
                                                                                                                           

 
 

 

Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Financial and Operating Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2011
                                                                                               
                                                                                               
                                                     
Actual
         
Actual
         
Actual
           
Actual
 
     
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
           
June 30,
 
(Amounts in millions of dollars)
 
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2011
     
Var.
   
2011
 
                                                                                               
Other Financial Data
                                                                                           
                                                                                               
Revenue:
                                                                                           
 
Residential
    690       (17 )     673       (18 )     655       (10 )     645       (15 )     630       (23 )     607       (22 )     585   (1)     (14 )     571  
 
Business
    628       (37 )     591       20       611       4       615       (10 )     605       (14 )     591       5       596   (1)     (3 )     593  
 
Total customer revenue
    1,318       (54 )     1,264       2       1,266       (6 )     1,260       (25 )     1,235       (37 )     1,198       (17 )     1,181         (17 )     1,164  
 
% of total revenue
    87 %     0 %     87 %     0 %     87 %     1 %     88 %     0 %     88 %     0 %     88 %     0 %     88 %       0 %     88 %
 
Switched Access Revenue
    108       (3 )     105       (2 )     103       (6 )     97       (9 )     88       (6 )     82       5       87         (2 )     85  
 
Federal Subsidies
    48       (1 )     47       (1 )     46       (11 )     35       8       43       -       43       (2 )     41         (5 )     36  
 
State Subsidies
    6       1       7       -       7       -       7       3       10       1       11       (1 )     10         1       11  
 
Surcharges
    34       (3 )     31       3       34       1       35       (8 )     27       (2 )     25       3       28         (2 )     26  
 
Total regulatory revenue
    196       (6 )     190       -       190       (16 )     174       (6 )     168       (7 )     161       5       166         (8 )     158  
 
% of total revenue
    13 %     0 %     13 %     0 %     13 %     -1 %     12 %     0 %     12 %     0 %     12 %     0 %     12 %       0 %     12 %
 
Total revenue
    1,514       (60 )     1,454       2       1,456       (22 )     1,434       (31 )     1,403       (44 )     1,359       (12 )     1,347         (25 )     1,322  
                                                                                                                             
Capital expenditures:
                                                                                                                         
 
Base wireline operations
    162       12       174       (59 )     115       29       144       (5 )     139       72       211       (18 )     193         13       206  
 
Fiber optic
    31       4       35       (14 )     21       (3 )     18       2       20       (2 )     18       (8 )     10         (5 )     5  
 
Subtotal
    193       16       209       (73 )     136       26       162       (3 )     159       70       229       (26 )     203         8       211  
 
Integration
    -       22       22       8       30       3       33       (17 )     16       3       19       (13 )     6         7       13  
 
Total
    193       38       231       (65 )     166       29       195       (20 )     175       73       248       (39 )     209         15       224  
                                                                                                                             
(1)
Reflects a reclassification of $8 million of revenue from Business Revenue to Residential Revenue.
                                                                                 

 
 

 
Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Financial and Operating Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2010
and
 
Actual Financial and Operating Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2011
                                                                                               
                                                     
Actual
         
Actual
         
Actual
           
Actual
 
     
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
           
June 30,
 
(Amounts in millions, except operating data)
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2011
     
Var.
   
2011
 
                                                                                               
Other Financial and Operating Data
                                                                                           
                                                                                               
Access lines:
                                                                                           
 
Residential
    4,220,946       (126,356 )     4,094,590       (111,174 )     3,983,416       (128,275 )     3,855,141       (119,981 )     3,735,160       (99,490 )     3,635,670       (113,960 )     3,521,710         (92,799 )     3,428,911  
  Business      2,249,753       (33,694 )     2,216,059       (32,679 )     2,183,380       (29,271 )     2,154,109       (18,357 )     2,135,752       (25,704 )     2,110,048       (22,794 )     2,087,254         (26,303 )     2,060,951  
Total access lines
    6,470,699       (160,050 )     6,310,649       (143,853 )     6,166,796       (157,546 )     6,009,250       (138,338 )     5,870,912       (125,194 )     5,745,718       (136,754 )     5,608,964         (119,102 )     5,489,862  
                                                                                                                             
Residential customer metrics:
                                                                                                                         
 
Customers
    3,992,529       (116,745 )     3,875,784       (101,966 )     3,773,818       (120,484 )     3,653,334       (115,239 )     3,538,095       (92,902 )     3,445,193       (106,887 )     3,338,306         (86,347 )     3,251,959  
  Revenue    $ 690     $ (17 )   $ 673     $ (18 )   $ 655     $ (10 )   $ 645     $ (15 )   $ 630     $ (23 )   $ 607     $ (22 )   $ 585   (2)   $ (14 )   $ 571  
 
Average monthly residential revenue per customer
                                                                                                                         
 
(ARPU)
  $ 56.54     $ 0.51     $ 57.05     $ 0.01     $ 57.06     $ 0.83     $ 57.89     $ 0.54     $ 58.43     $ (0.49 )   $ 57.94     $ (0.48 )   $ 57.46   (2)   $ 0.35     $ 57.81  
 
Customer monthly churn
    2.24 %     -0.22 %     2.02 %     -0.16 %     1.86 %     0.15 %     2.01 %     -0.13 %     1.88 %     -0.24 %     1.64 %     0.15 %     1.79 %       -0.13 %     1.66 %
 
Products per residential customer (1)
    2.13       0.03       2.16       0.03       2.19       0.04       2.23       0.03       2.26       0.04       2.30       0.05       2.35         0.05       2.40  
                                                                                                                             
Business customer metrics:
                                                                                                                         
 
Customers
 
NA
           
NA
           
NA
           
NA
              354,233       (10,410 )     343,823       (10,427 )     333,396         (6,633 )     326,763  
  Revenue    $ 628     $ (37 )   $ 591     $ 20     $ 611     $ 4     $ 615     $ (10 )   $ 605     $ (14 )   $ 591     $ 5     $ 596   (2)   $ (3 )   $ 593  
 
Average monthly business revenue per customer (ARPU)
 
NA
           
NA
           
NA
           
NA
            $ 565.06     $ (0.28 )   $ 564.78     $ 21.70     $ 586.48   (2)   $ 12.25     $ 598.73  
                                                                                                                             
Other data:
                                                                                                                         
 
Employees
 
NA
           
NA
           
NA
              14,800       (42 )     14,758       40       14,798       102       14,900         30       14,930  
 
High-Speed Internet (HSI) subscribers
    1,675,013       20,236       1,695,249       15,726       1,710,975       (14,399 )     1,696,576       (4,971 )     1,691,605       5,562       1,697,167       10,511       1,707,678         7,441       1,715,119  
 
Video subscribers
    467,437       17,962       485,399       11,502       496,901       7,643       504,544       11,097       515,641       15,805       531,446       14,958       546,404         7,814       554,218  
 
Switched access minutes of use (in millions)
    6,050       (276 )     5,774       105       5,879       (973 )     4,906       440       5,346       (248 )     5,098       (98 )     5,000         (215 )     4,785  
 
Average monthly total revenue per access line
  $ 76.89     $ (1.06 )   $ 75.83     $ 1.96     $ 77.79     $ 0.72     $ 78.51     $ 0.22     $ 78.73     $ (0.75 )   $ 77.98     $ 1.09     $ 79.07       $ 0.35     $ 79.42  
 
Average monthly customer revenue per access line
  $ 66.92     $ (0.99 )   $ 65.93     $ 1.72     $ 67.65     $ 1.33     $ 68.98     $ 0.31     $ 69.29     $ (0.52 )   $ 68.77     $ 0.54     $ 69.31       $ 0.63     $ 69.94  
                                                                                                                             
(1)
Products per residential customer: primary residential voice line, HSI and video products have a value of 1. Long distance, Frontier Secure, second lines, feature packages and dial-up have a value of 0.5. Acquired properties did not have Frontier Secure.
   
                                                                                                                             
(2)
 Reflects a reclassification of $8 million of revenue from Business Revenue to Residential Revenue.
                   

 
 

 
                                               
Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures
for the Four Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
 
for the Four Quarters Ended June 30, 2011
 
                                               
           
For the
                   
For the
           
           
year ended
           
Actual
 
Actual
 
year ended
 
Actual
   
Actual
 
   
September 30,
 
December 31,
 
December 31,
   
March 31,
 
June 30,
 
September 30,
 
December 31,
 
December 31,
 
March 31,
   
June 30,
 
 
(Amounts in millions)
2009
 
2009
 
2009
   
2010
 
2010
 
2010
 
2010
 
2010
 
2011
   
2011
 
                                               
 
 Net Income to Free Cash Flow
                                           
                                               
 
Net income
$ 129   $ 53   $ 433     $ 92   $ 90   $ 30   $ 47   $ 259   $ 56     $ 34  
                                                                   
 
 Add back:
                                                               
 
    Depreciation and amortization
  367     345     1,505       344     346     340     353     1,383     351       359  
 
    Income tax expense
  74     35     241       85     47     40     26     198     37       37  
 
    Pension/OPEB costs (non-cash)
  3     67     86       18     15     12     16     61     11       6  
 
    Stock-based compensation
  2     2     9       3     2     5     5     15     4       4  
 
    Acquisition and integration costs
  -     -     -       -     -     78     11     89     13       20  
                                                                   
 
 Subtract:
                                                               
 
    Cash paid for income taxes  (1)
  67     47     248       44     43     5     16     108     9       18  
 
    Other income, net
  5     (54 )   (40 )     5     10     2     -     17     7       -  
 
    Capital expenditures - Business operations
  193     209     789       136     162     159     229     686     203       211  
 
Free cash flow
$ 310   $ 300   $ 1,277     $ 357   $ 285   $ 339   $ 213   $ 1,194   $ 253     $ 231  
                                                                   
                                                                   
(1)
Cash paid for income taxes in 2009 for the acquired properties was allocated evenly across all four quarters of 2009. Actual amounts for 2010 were not available and have been estimated.
       
       
 
Note: Refer to the cover page for explanatory notes which are an integral part of the pro forma combined historical financial data. The unaudited pro forma financial information makes certain assumptions for illustrative purposes and is subject to change based on the final results of the third-party valuation of the acquired assets and other factors.
   
                                                                   
 
 

 

Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures
for the Four Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2011
                                                               
                 
For the
                           
For the
             
                 
year ended
               
Actual
   
Actual
   
year ended
   
Actual
   
Actual
 
     
September 30,
   
December 31,
   
December 31,
   
March 31,
   
June 30,
   
September 30,
   
December 31,
   
December 31,
   
March 31,
   
June 30,
 
(Amounts in millions)
 
2009
   
2009
   
2009
   
2010
   
2010
   
2010
   
2010
   
2010
   
2011
   
2011
 
                                                               
                                                               
Operating Cash Flow and
                                                           
 Operating Cash Flow Margin
                                                           
                                                               
Operating income
  $ 366     $ 310     $ 1,373     $ 335     $ 293     $ 234     $ 240     $ 1,102     $ 251     $ 238  
                                                                                   
 Add back:
                                                                               
 
Depreciation and amortization
    367       345       1,505       344       346       340       353       1,383       351       359  
Operating cash flow
  $ 733     $ 655     $ 2,878     $ 679     $ 639     $ 574     $ 593     $ 2,485     $ 602     $ 597  
  Adjustments:
                                                                               
 
Non-cash pension/OPEB costs
    3       67       86       18       15       12       16       61       11       6  
 
Severance and early retirement costs
    -       1       4       -       1       7       2       10       -       11  
 
Acquisition and integration costs
    -       -       -       -       -       78       11       89       13       20  
Operating income, as adjusted
  $ 369     $ 378     $ 1,463     $ 353     $ 309     $ 331     $ 269     $ 1,262     $ 275     $ 275  
Operating cash flow, as adjusted
  $ 736     $ 723     $ 2,968     $ 697     $ 655     $ 671     $ 622     $ 2,645     $ 626     $ 634  
                                                                                   
Revenue
  $ 1,514     $ 1,454     $ 6,071     $ 1,456     $ 1,434     $ 1,403     $ 1,359     $ 5,652     $ 1,347     $ 1,322  
                                                                                   
Operating income margin
                                                                               
 
(Operating income divided by revenue)
    24.2 %     21.3 %     22.6 %     23.0 %     20.4 %     16.7 %     17.6 %     19.5 %     18.6 %     18.0 %
                                                                                   
Operating income margin, as adjusted
    24.4 %     26.0 %     24.1 %     24.2 %     21.5 %     23.6 %     19.8 %     22.3 %     20.4 %     20.8 %
                                                                                   
Operating cash flow margin
                                                                               
 
(Operating cash flow divided by revenue)
    48.4 %     45.0 %     47.4 %     46.6 %     44.6 %     40.9 %     43.6 %     44.0 %     44.7 %     45.2 %
                                                                                   
Operating cash flow margin, as adjusted
    48.6 %     49.7 %     48.9 %     47.9 %     45.7 %     47.9 %     45.8 %     46.8 %     46.5 %     47.9 %
                                                                                   
Note: Refer to the cover page for explanatory notes which are an integral part of the pro forma combined historical financial data. The unaudited pro forma financial information makes certain assumptions for illustrative purposes and is subject to change based on the final results of the third-party valuation of the acquired assets and other factors.
                 
                                                                                   
                                                                                   

 
 

 

Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Financial Support Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2011
                                                                                             
                                                     
Actual
         
Actual
         
Actual
         
Actual
 
     
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
 
(Amounts in millions of dollars)
 
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2011
   
Var.
   
2011
 
                                                                                             
Revenue:
                                                                                         
 
Legacy Frontier
    527       (6 )     521       (1 )     520       (4 )     516       (3 )     513       (12 )     501       4       505       (8 )     497  
 
Acquired properties
    987       (54 )     933       3       936       (18 )     918       (28 )     890       (32 )     858       (16 )     842       (17 )     825  
 
Total revenue
    1,514       (60 )     1,454       2       1,456       (22 )     1,434       (31 )     1,403       (44 )     1,359       (12 )     1,347       (25 )     1,322  
                                                                                                                           
Cash operating expenses
                                                                                                                       
 
Legacy Frontier
    239       (3 )     236       3       239       (2 )     237       16       253       1       254       (4 )     250       (4 )     246  
 
Acquired properties (1)
    539       (44 )     495       25       520       22       542       (63 )     479       3       482       (12 )     470       (28 )     442  
 
Total cash operating expenses
    778       (47 )     731       28       759       20       779       (47 )     732       4       736       (16 )     720       (32 )     688  
                                                                                                                           
Operating cash flow, as adjusted
                                                                                                                       
 
Legacy Frontier
    288       (3 )     285       (4 )     281       (2 )     279       (19 )     260       (14 )     246       8       254       (3 )     251  
   %     54.6 %     0.1 %     54.7 %     -0.7 %     54.0 %     0.0 %     54.0 %     -3.2 %     50.8 %     -1.7 %     49.1 %     1.3 %     50.4 %     0.1 %     50.5 %
 
Acquired properties
    448       (10 )     438       (22 )     416       (40 )     376       35       411       (35 )     376       (4 )     372       11       383  
   %     45.4 %     1.5 %     46.9 %     -2.5 %     44.4 %     -3.4 %     41.0 %     5.2 %     46.2 %     -2.4 %     43.8 %     0.4 %     44.2 %     2.2 %     46.4 %
 
Total operating cash flow, as adjusted
    736       (13 )     723       (26 )     697       (42 )     655       16       671       (49 )     622       4       626       8       634  
 
%
    48.6 %     1.1 %     49.7 %     -1.8 %     47.9 %     -2.2 %     45.7 %     2.2 %     47.9 %     -2.1 %     45.8 %     0.7 %     46.5 %     1.4 %     47.9 %
                                                                                                                           
Capital expenditures (excluding integration):
                                                                                                                       
 
Legacy Frontier
    54       15       69       (29 )     40       13       53       2       55       24       79       (25 )     54       (12 )     42  
 
% of revenue
    10 %     3 %     13 %     -5 %     8 %     2 %     10 %     1 %     11 %     5 %     16 %     -5 %     11 %     -3 %     8 %
 
Acquired properties
    139       1       140       (44 )     96       13       109       (5 )     104       46       150       (1 )     149       20       169  
 
% of revenue
    14 %     1 %     15 %     -5 %     10 %     2 %     12 %     0 %     12 %     5 %     17 %     1 %     18 %     2 %     20 %
 
Total capital expenditures
    193       16       209       (73 )     136       26       162       (3 )     159       70       229       (26 )     203       8       211  
 
% of revenue
    13 %     1 %     14 %     -5 %     9 %     2 %     11 %     0 %     11 %     6 %     17 %     -2 %     15 %     1 %     16 %
                                                                                                                           
(1)
Sequential quarterly changes in Costs and Expenses of the acquired properties are impacted by variations in employee and contractor levels at the acquired properties prior to closing on July 1, 2010, including an increase in employees and contractors in the first six months of 2010.
           

 
 

 

Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Revenue Support Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2011
 
                                                                                         
                                                 
Actual
         
Actual
         
Actual
         
Actual
 
   
September 30,
       
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
 
(Amounts in millions of dollars)
2009
 
Var.
   
2009
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2011
   
Var.
   
2011
 
Revenue:
                                                                                     
Residential revenue:
                                                                                     
 
Legacy Frontier
  224     (6 )     218       2       220       1       221       (2 )     219       (5 )     214       (2 )     212       (3 )     209  
 
Acquired properties
  466     (11 )     455       (20 )     435       (11 )     424       (13 )     411       (18 )     393       (20 )     373       (11 )     362  
 
Total residential revenue
  690     (17 )     673       (18 )     655       (10 )     645       (15 )     630       (23 )     607       (22 )     585 (1)     (14 )     571  
                                                                                                                       
Business revenue:
                                                                                                                   
 
Legacy Frontier
  212     -       212       (1 )     211       4       215       (2 )     213       (4 )     209       5       214       -       214  
 
Acquired properties
  416     (37 )     379       21       400       -       400       (8 )     392       (10 )     382       -       382       (3 )     379  
 
Total business revenue
  628     (37 )     591       20       611       4       615       (10 )     605       (14 )     591       5       596 (1)     (3 )     593  
                                                                                                                       
Regulatory revenue:
                                                                                                                   
 
Switched access revenue
                                                                                                                   
 
Legacy Frontier
  60     1       61       (1 )     60       (3 )     57       (6 )     51       (3 )     48       1       49       (1 )     48  
 
 Acquired properties
  48     (4 )     44       (1 )     43       (3 )     40       (3 )     37       (3 )     34       4       38       (1 )     37  
 
Total switched access revenue
  108     (3 )     105       (2 )     103       (6 )     97       (9 )     88       (6 )     82       5       87       (2 )     85  
                                                                                                                       
 
Federal subsidy revenue
                                                                                                                   
 
  Legacy Frontier
  19     -       19       (2 )     17       (7 )     10       8       18       -       18       (1 )     17       (3 )     14  
 
 Acquired properties
  29     (1 )     28       1       29       (4 )     25       -       25       -       25       (1 )     24       (2 )     22  
 
Total Federal USF revenue
  48     (1 )     47       (1 )     46       (11 )     35       8       43       -       43       (2 )     41       (5 )     36  
                                                                                                                       
 
State subsidy revenue
                                                                                                                   
 
Legacy Frontier
  2     -       2       -       2       -       2       -       2       -       2       -       2       -       2  
 
Acquired properties
  4     1       5       -       5       -       5       3       8       1       9       (1 )     8       1       9  
 
Total State USF revenue
  6     1       7       -       7       -       7       3       10       1       11       (1 )     10       1       11  
                                                                                                                       
 
Surcharges revenue
                                                                                                                   
 
Legacy Frontier
  10     (1 )     9       1       10       1       11       (1 )     10       (1 )     9       2       11       (1 )     10  
 
Acquired properties
  24     (2 )     22       2       24       -       24       (7 )     17       (1 )     16       1       17       (1 )     16  
 
Total surcharges revenue
  34     (3 )     31       3       34       1       35       (8 )     27       (2 )     25       3       28       (2 )     26  
                                                                                                                       
 
Total regulatory revenue
  196     (6 )     190       -       190       (16 )     174       (6 )     168       (7 )     161       5       166       (8 )     158  
                                                                                                                       
                                                                                                                       
Total revenue:
                                                                                                                   
 
Legacy Frontier
  527     (6 )     521       (1 )     520       (4 )     516       (3 )     513       (12 )     501       4       505       (8 )     497  
 
Acquired properties
  987     (54 )     933       3       936       (18 )     918       (28 )     890       (32 )     858       (16 )     842       (17 )     825  
 
Total revenue
  1,514     (60 )     1,454       2       1,456       (22 )     1,434       (31 )     1,403       (44 )     1,359       (12 )     1,347       (25 )     1,322  
                                                                                                                       
(1)
Reflects a reclassification of $8 million of revenue from Business Revenue to Residential Revenue.
                                                                           
                                                                                                                       

 
 

 
Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Operating Expenses Support Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2011
                                                                           
                                         
Actual
       
Actual
       
Actual
       
Actual
 
   
September 30,
         
December 31,
     
March 31,
       
June 30,
     
September 30,
       
December 31,
       
March 31,
       
June 30,
 
(Amounts in millions of dollars)
2009
   
Var.
   
2009
 
Var.
 
2010
 
Var.
   
2010
 
Var.
 
2010
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2011
 
Var.
   
2011
 
                                                                           
Operating expenses:
                                                                       
 
Cash other operating expenses
                                                                       
 
Legacy Frontier
  239       (3 )     236     3     239     (2 )     237     16     253     1       254     (4 )     250     (4 )     246  
 
Acquired properties (1)
  539       (44 )     495     25     520     22       542     (63 )   479     3       482     (12 )     470     (28 )     442  
 
Total cash other operating expenses
  778       (47 )     731     28     759     20       779     (47 )   732     4       736     (16 )     720     (32 )     688  
                                                                                                         
 
Non-cash other operating expenses
                                                                                                     
 
Legacy Frontier
  9       2       11     (3 )   8     (3 )     5     73     78     (61 )     17     -       17     2       19  
 
Acquired properties
  (6 )     63       57     (47 )   10     1       11     8     19     (6 )     13     (5 )     8     10       18  
 
Total non-cash other operating expenses
  3       65       68     (50 )   18     (2 )     16     81     97     (67 )     30     (5 )     25     12       37  
                                                                                                         
Other operating expenses
                                                                                                     
 
Legacy Frontier
  248       (1 )     247     -     247     (5 )     242     89     331     (60 )     271     (4 )     267     (2 )     265  
 
Acquired properties
  533       19       552     (22 )   530     23       553     (55 )   498     (3 )     495     (17 )     478     (18 )     460  
 
Total other operating expenses
  781       18       799     (22 )   777     18       795     34     829     (63 )     766     (21 )     745     (20 )     725  
                                                                                                         
                                                                                                         
Depreciation and Amortization
                                                                                                     
 
Legacy Frontier
  103       -       103     (2 )   101     (1 )     100     (2 )   98     2       100     -       100     (1 )     99  
 
Acquired properties
  264       (22 )     242     1     243     3       246     (4 )   242     11       253     (2 )     251     9       260  
 
Total depreciation and amortization
  367       (22 )     345     (1 )   344     2       346     (6 )   340     13       353     (2 )     351     8       359  
                                                                                                         
 
Total operating expenses
                                                                                                     
 
Legacy Frontier
  351       (1 )     350     (2 )   348     (6 )     342     87     429     (58 )     371     (4 )     367     (3 )     364  
 
Acquired properties
  797       (3 )     794     (21 )   773     26       799     (59 )   740     8       748     (19 )     729     (9 )     720  
 
Total operating expenses
  1,148       (4 )     1,144     (23 )   1,121     20       1,141     28     1,169     (50 )     1,119     (23 )     1,096     (12 )     1,084  
                                                                                                         
(1)
Sequential quarterly changes in Costs and Expenses of the acquired properties are impacted by variations in employee and contractor levels at the acquired properties prior to closing on July 1, 2010, including an increase in employees and contractors in the first six months of 2010.
             
                                                                                                         

 
 

 


Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Capital Expenditures Support Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2011
                                                                                           
                                                   
Actual
         
Actual
         
Actual
         
Actual
 
   
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
 
(Amounts in millions of dollars)
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2011
   
Var.
   
2011
 
                                                                                           
Capital expenditures:
                                                                                       
 
Base wireline operations
                                                                                       
 
Legacy Frontier
  54       15       69       (29 )     40       13       53       2       55       24       79       (25 )     54       (12 )     42  
 
% of revenue
  10 %     3 %     13 %     -5 %     8 %     2 %     10 %     1 %     11 %     5 %     16 %     -5 %     11 %     -3 %     8 %
 
Acquired properties
  108       (3 )     105       (30 )     75       16       91       (7 )     84       48       132       7       139       25       164  
 
% of revenue
  11 %     0 %     11 %     -3 %     8 %     2 %     10 %     -1 %     9 %     6 %     15 %     2 %     17 %     3 %     20 %
 
Total capital expenditures
  162       12       174       (59 )     115       29       144       (5 )     139       72       211       (18 )     193       13       206  
 
% of revenue
  11 %     1 %     12 %     -4 %     8 %     2 %     10 %     0 %     10 %     6 %     16 %     -2 %     14 %     2 %     16 %
                                                                                                                         
 
Fiber optic
  31       4       35       (14 )     21       (3 )     18       2       20       (2 )     18       (8 )     10       (5 )     5  
 
% of revenue
  2 %     0 %     2 %     -1 %     1 %     0 %     1 %     0 %     1 %     0 %     1 %     0 %     1 %     0 %     1 %
                                                                                                                         
 
Capital Expenditures
                                                                                                                     
 
(excluding integration):
                                                                                                                     
 
Legacy Frontier
  54       15       69       (29 )     40       13       53       2       55       24       79       (25 )     54       (12 )     42  
 
% of revenue
  10 %     3 %     13 %     -5 %     8 %     2 %     10 %     1 %     11 %     5 %     16 %     -5 %     11 %     -3 %     8 %
 
Acquired properties
  139       1       140       (44 )     96       13       109       (5 )     104       46       150       (1 )     149       20       169  
 
% of revenue
  14 %     1 %     15 %     -5 %     10 %     2 %     12 %     0 %     12 %     5 %     17 %     1 %     18 %     2 %     20 %
 
Total capital expenditures
  193       16       209       (73 )     136       26       162       (3 )     159       70       229       (26 )     203       8       211  
 
% of revenue
  13 %     1 %     14 %     -5 %     9 %     2 %     11 %     0 %     11 %     6 %     17 %     -2 %     15 %     1 %     16 %
                                                                                                                         

 
 

 


Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Residential Customer Metrics Support Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2011
                                                                                             
                                                     
Actual
         
Actual
         
Actual
         
Actual
 
 Amounts in millions, except
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
 
(operating data)
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2011
   
Var.
   
2011
 
                                                                                             
Residential customer metrics:
                                                                                       
 
Customers -
                                                                                       
   
Legacy Frontier
  1,277,066       (22,558 )     1,254,508       (24,082 )     1,230,426       (23,827 )     1,206,599       (20,780 )     1,185,819       (22,058 )     1,163,761       (21,024 )     1,142,737       (19,231 )     1,123,506  
   
Acquired properties
  2,715,463       (94,187 )     2,621,276       (77,884 )     2,543,392       (96,657 )     2,446,735       (94,459 )     2,352,276       (70,844 )     2,281,432       (85,863 )     2,195,569       (67,116 )     2,128,453  
   
Total residential customers
  3,992,529       (116,745 )     3,875,784       (101,966 )     3,773,818       (120,484 )     3,653,334       (115,239 )     3,538,095       (92,902 )     3,445,193       (106,887 )     3,338,306       (86,347 )     3,251,959  
                                                                                                                           
 
Revenue -
                                                                                                                     
   
Legacy Frontier
$ 224     $ (6 )   $ 218     $ 2     $ 220     $ 1     $ 221     $ (2 )   $ 219     $ (5 )   $ 214     $ (2 )   $ 212     $ (3 )   $ 209  
   
Acquired properties
  466       (11 )     455       (20 )     435       (11 )     424       (13 )     411       (18 )     393       (20 )     373       (11 )     362  
   
Total residential revenue
$ 690     $ (17 )   $ 673     $ (18 )   $ 655     $ (10 )   $ 645     $ (15 )   $ 630     $ (23 )   $ 607     $ (22 )   $ 585  (2)   $ (14 )   $ 571  
                                                                                                                           
 
ARPU -
                                                                                                                     
   
Legacy Frontier
$ 57.68     $ (0.16 )   $ 57.52     $ 1.61     $ 59.13     $ 1.31     $ 60.44     $ 0.59     $ 61.03     $ (0.29 )   $ 60.74     $ 0.43     $ 61.17     $ (0.01 )   $ 61.16  
   
Acquired properties
$ 56.00     $ 0.83     $ 56.83     $ (0.76 )   $ 56.07     $ 0.57     $ 56.64     $ 0.49     $ 57.13     $ (0.61 )   $ 56.52     $ (0.96 )   $ 55.56     $ 0.50     $ 56.06  
   
Total residential ARPU
$ 56.54     $ 0.51     $ 57.05     $ 0.01     $ 57.06     $ 0.83     $ 57.89     $ 0.54     $ 58.43     $ (0.49 )   $ 57.94     $ (0.48 )   $ 57.46  (2)   $ 0.35     $ 57.81  
                                                                                                                           
 
Percent of customers on price protection plans -
                                                                                                                     
   
Legacy Frontier
  51.0 %     2.3 %     53.3 %     2.0 %     55.3 %     1.5 %     56.8 %     0.8 %     57.6 %     0.8 %     58.4 %     0.6 %     59.0 %     1.5 %     60.5 %
                                                                                                                           
 
Customer monthly churn -
                                                                                                                     
   
Legacy Frontier
  1.55 %     -0.14 %     1.41 %     -0.04 %     1.37 %     0.00 %     1.37 %     0.02 %     1.39 %     -0.03 %     1.36 %     -0.01 %     1.35 %     -0.01 %     1.34 %
   
Acquired properties
  2.55 %     -0.24 %     2.31 %     -0.21 %     2.10 %     0.21 %     2.31 %     -0.18 %     2.13 %     -0.35 %     1.78 %     0.23 %     2.01 %     -0.18 %     1.83 %
   
Total residential customer monthly churn
  2.24 %     -0.22 %     2.02 %     -0.16 %     1.86 %     0.15 %     2.01 %     -0.13 %     1.88 %     -0.24 %     1.64 %     0.15 %     1.79 %     -0.13 %     1.66 %
                                                                                                                           
 
Products per residential customer - (1)
                                                                                                                     
   
Legacy Frontier
  2.48       0.06       2.54       -       2.54       0.03       2.57       0.01       2.58       0.02       2.60       0.04       2.64       0.03       2.67  
   
Acquired properties
  1.96       0.03       1.99       0.02       2.01       0.05       2.06       0.04       2.10       0.05       2.15       0.05       2.20       0.06       2.26  
   
Total products per residential customer
  2.13       0.03       2.16       0.03       2.19       0.04       2.23       0.03       2.26       0.04       2.30       0.05       2.35       0.05       2.40  
                                                                                                                           
(1)
Products per residential customer: primary residential voice line, HSI and video products have a value of 1. Long distance, Frontier Secure, second lines, feature packages and dial-up have a value of 0.5. Acquired properties did not have Frontier Secure.
             
                                                                                                                           
(2)
 Reflects a reclassification of $8 million of revenue from Business Revenue to Residential Revenue.
                     

 
 

 
Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Business Customer Metrics Support Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2011
 
                                                                                   
                                           
Actual
         
Actual
         
Actual
         
Actual
 
   
September 30,
       
December 31,
       
March 31,
       
June 30,
       
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
 
(Amounts in millions,
2009
 
Var.
   
2009
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2011
   
Var.
   
2011
 
 
except operating data)
                                                                               
                                                                                   
Business customer metrics:
                                                                               
 
Customers -
                                                                               
 
Legacy Frontier
  145,931     (5,168 )     140,763     (2,540 )     138,223     305       138,528     (1,072 )     137,456       (1,973 )     135,483       (2,832 )     132,651       (832 )     131,819  
 
Acquired properties (1)
NA
         
NA
         
NA
         
NA
            222,906       (8,550 )     214,356       (7,836 )     206,520       (5,593 )     200,927  
 
Total business customers
NA
         
NA
         
NA
         
NA
            354,233 (2)     (10,410 )     343,823 (2)     (10,427 )     333,396 (2)     (6,633 )     326,763 (2)
                                                                                                                 
 
Revenue -
                                                                                                             
 
Legacy Frontier
$ 212   $ -     $ 212   $ (1 )   $ 211   $ 4     $ 215   $ (2 )   $ 213     $ (4 )   $ 209     $ 5     $ 214     $ -     $ 214  
 
Acquired properties
  416     (37 )     379     21       400     -       400     (8 )     392       (10 )     382       -       382       (3 )     379  
 
Total business revenue
$ 628   $ (37 )   $ 591   $ 20     $ 611   $ 4     $ 615   $ (10 )   $ 605     $ (14 )   $ 591     $ 5     $ 596 (3)   $ (3 )   $ 593  
                                                                                                                 
 
ARPU -
                                                                                                             
 
Legacy Frontier
$ 483.27   $ 8.95     $ 492.22   $ 11.19     $ 503.41   $ 14.30     $ 517.71   $ (4.30 )   $ 513.41     $ (2.45 )   $ 510.96     $ 20.63     $ 531.59     $ 7.75     $ 539.34  
 
Acquired properties (1)
NA
         
NA
         
NA
         
NA
          $ 581.05     $ 1.65     $ 582.70     $ 22.32     $ 605.02     $ 14.99     $ 620.01  
 
Total business ARPU
NA
         
NA
         
NA
         
NA
          $ 565.06     $ (0.28 )   $ 564.78     $ 21.70     $ 586.48 (3)   $ 12.25     $ 598.73  
                                                                                                                 
(1)
Business customer metrics for the acquired properties is not available for prior periods.
(2)
Excludes master customer accounts of 6,129, 6,016, 5,775 and 5,983 that overlap Legacy Frontier and Acquired properties as of September 30, 2010, December 31, 2010, March 31, 2011 and June 30, 2011, respectively.
(3)
Reflects a reclassification of $8 million of revenue from Business Revenue to Residential Revenue.
                                                                                                                 
                                                                                                                 

 
 

 
Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Access Lines Support Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
 
for the Four Quarters Ended June 30, 2011
 
                                                                                               
                                                                                               
                                                       
Actual
         
Actual
         
Actual
         
Actual
 
       
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
 
       
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2011
   
Var.
   
2011
 
                                                                                               
Access lines:
                                                                                         
 
Residential -
                                                                                         
   
Legacy Frontier
    1,374,822       (25,312 )     1,349,510       (26,845 )     1,322,665       (26,194 )     1,296,471       (23,299 )     1,273,172       (24,778 )     1,248,394       (23,428 )     1,224,966       (21,652 )     1,203,314  
   
Acquired properties
    2,846,124       (101,044 )     2,745,080       (84,329 )     2,660,751       (102,081 )     2,558,670       (96,682 )     2,461,988       (74,712 )     2,387,276       (90,532 )     2,296,744       (71,147 )     2,225,597  
   
Total residential access lines
    4,220,946       (126,356 )     4,094,590       (111,174 )     3,983,416       (128,275 )     3,855,141       (119,981 )     3,735,160       (99,490 )     3,635,670       (113,960 )     3,521,710       (92,799 )     3,428,911  
                                                                                                                             
 
Business -
                                                                                                                       
   
Legacy Frontier
    776,886       (8,884 )     768,002       (7,855 )     760,147       (4,599 )     755,548       (5,511 )     750,037       (8,957 )     741,080       (7,666 )     733,414       (5,890 )     727,524  
   
Acquired properties
    1,472,867       (24,810 )     1,448,057       (24,824 )     1,423,233       (24,672 )     1,398,561       (12,846 )     1,385,715       (16,747 )     1,368,968       (15,128 )     1,353,840       (20,413 )     1,333,427  
   
Total business access lines
    2,249,753       (33,694 )     2,216,059       (32,679 )     2,183,380       (29,271 )     2,154,109       (18,357 )     2,135,752       (25,704 )     2,110,048       (22,794 )     2,087,254       (26,303 )     2,060,951  
                                                                                                                             
 
Total -
                                                                                                                       
   
Legacy Frontier
    2,151,708       (34,196 )     2,117,512       (34,700 )     2,082,812       (30,793 )     2,052,019       (28,810 )     2,023,209       (33,735 )     1,989,474       (31,094 )     1,958,380       (27,542 )     1,930,838  
   
Acquired properties
    4,318,991       (125,854 )     4,193,137       (109,153 )     4,083,984       (126,753 )     3,957,231       (109,528 )     3,847,703       (91,459 )     3,756,244       (105,660 )     3,650,584       (91,560 )     3,559,024  
   
Total access lines
    6,470,699       (160,050 )     6,310,649       (143,853 )     6,166,796       (157,546 )     6,009,250       (138,338 )     5,870,912       (125,194 )     5,745,718       (136,754 )     5,608,964       (119,102 )     5,489,862  
                                                                                                                             

 
 

 
Frontier Communications Corporation
 
Pro Forma Combined Historical Other Operating Support Data
 
for the Four Quarters Ended June 30, 2010
 
and
 
Actual Financial and Operating Data
 
for the Four Quarters Ended June 30, 2011
 
                                                                           
                                                                           
                                           
Actual
       
Actual
       
Actual
     
Actual
 
     
September 30,
     
December 31,
       
March 31,
       
June 30,
       
September 30,
       
December 31,
       
March 31,
     
June 30,
 
     
2009
 
Var.
 
2009
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2011
 
Var.
 
2011
 
                                                                           
HSI subscribers (DSL and
                                                                     
   Fiber optic)
                                                                     
 
Legacy Frontier
  621,331     14,616     635,947     8,113       644,060     3,427       647,487     3,244       650,731     1,435       652,166     3,215       655,381     3,325     658,706  
 
Acquired properties:
                                                                                                   
 
    DSL
    909,794     1,884     911,678     3,752       915,430     (20,750 )     894,680     (11,475 )     883,205     (1,024 )     882,181     12,159       894,340     8,972     903,312  
 
    Fiber Optic
  143,888     3,736     147,624     3,861       151,485     2,924       154,409     3,260       157,669     5,151       162,820     (4,863 )     157,957     (4,856 )   153,101  
 
      Total
    1,053,682     5,620     1,059,302     7,613       1,066,915     (17,826 )     1,049,089     (8,215 )     1,040,874     4,127       1,045,001     7,296       1,052,297     4,116     1,056,413  
   
Total HSI subscribers
  1,675,013     20,236     1,695,249     15,726       1,710,975     (14,399 )     1,696,576     (4,971 )     1,691,605     5,562       1,697,167     10,511       1,707,678     7,441     1,715,119  
                                                                                                         
Video subscribers
                                                                                                   
 
Direct Broadcast Satellite (DBS)
                                                                                                   
   
Legacy Frontier
  164,535     8,426     172,961     2,814       175,775     3,784       179,559     2,046       181,605     3,940       185,545     8,703       194,248     7,570     201,818  
   
Acquired properties
  195,819     5,620     201,439     5,392       206,831     916       207,747     6,129       213,876     8,068       221,944     17,888       239,832     13,910     253,742  
   
Total DBS subscribers
  360,354     14,046     374,400     8,206       382,606     4,700       387,306     8,175       395,481     12,008       407,489     26,591       434,080     21,480     455,560  
                                                                                                         
 
Fiber optic - acquired properties
  107,083     3,916     110,999     3,296       114,295     2,943       117,238     2,922       120,160     3,797       123,957     (11,633 )     112,324     (13,666 )   98,658  
   
Total video subscribers
  467,437     17,962     485,399     11,502       496,901     7,643       504,544     11,097       515,641     15,805       531,446     14,958       546,404     7,814     554,218  
                                                                                                         
                                                                                                         

 
 

 
 
Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical ARPU Support Data
for the Four Quarters Ended June 30, 2010
 
and
 
Actual Financial and Operating Data
 
for the Four Quarters Ended June 30, 2011
 
                                                                         
                                         
Actual
       
Actual
     
Actual
       
Actual
 
   
September 30,
       
December 31,
     
March 31,
       
June 30,
       
September 30,
       
December 31,
     
March 31,
       
June 30,
 
   
2009
 
Var.
   
2009
 
Var.
 
2010
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2010
 
Var.
 
2011
 
Var.
   
2011
 
                                                                         
Average monthly total revenue per access line
                                                                     
 
Legacy Frontier
$ 80.91   $ 0.44     $ 81.35   $ 1.16   $ 82.51   $ 0.71     $ 83.22   $ 0.67     $ 83.89   $ (0.69 )   $ 83.20   $ 2.06   $ 85.26   $ (0.08 )   $ 85.18  
 
Acquired properties
$ 77.30   $ (2.15 )   $ 75.15   $ 1.25   $ 76.40   $ (0.29 )   $ 76.11   $ (0.08 )   $ 76.03   $ (0.81 )   $ 75.22   $ 0.55   $ 75.77   $ 0.55     $ 76.32  
 
Total average monthly total revenue per access line
$ 76.89   $ (1.06 )   $ 75.83   $ 1.96   $ 77.79   $ 0.72     $ 78.51   $ 0.22     $ 78.73   $ (0.75 )   $ 77.98   $ 1.09   $ 79.07   $ 0.35     $ 79.42  
                                                                                                       
Average monthly customer revenue (1) per access line
                                                                                                   
 
Legacy Frontier
$ 66.90   $ 0.26     $ 67.16   $ 1.26   $ 68.42   $ 1.85     $ 70.27   $ 0.33     $ 70.60   $ (0.28 )   $ 70.32   $ 1.52   $ 71.84   $ 0.43     $ 72.27  
 
Acquired properties
$ 66.93   $ (1.61 )   $ 65.32   $ 1.93   $ 67.25   $ 1.06     $ 68.31   $ 0.29     $ 68.60   $ (0.65 )   $ 67.95   $ 0.01   $ 67.96   $ 0.72     $ 68.68  
 
    Total average monthly customer revenue (1) per
                                                                                                   
 
    access line
$ 66.92   $ (0.99 )   $ 65.93   $ 1.72   $ 67.65   $ 1.33     $ 68.98   $ 0.31     $ 69.29   $ (0.52 )   $ 68.77   $ 0.54   $ 69.31   $ 0.63     $ 69.94  
                                                                                                       
(1)
Customer revenue is defined as total revenue less regulatory revenue. Regulatory revenue includes switched access and subsidies.