EX-99.3 4 proformas1q11.htm PRO FORMAS proformas1q11.htm
     
   
Exhibit 99.3
 
Frontier Communications Corporation
 
 
Pro Forma Combined Historical Financial and Operating Data
 
 
for the Five Quarters Ended June 30, 2010
 
 
and
 
 
Actual Financial and Operating Data
 
 
for the Quarters Ended September 30, 2010, December 31, 2010 and March 31, 2011
 
     
 
The following unaudited schedules are presented in order to provide unaudited pro forma combined historical financial and operating data for Frontier Communications Corporation (Frontier), including financial and operating data for the properties acquired from Verizon Communications Inc. (Verizon) on July 1, 2010 in a merger transaction.  The unaudited financial and operating data for the three months ended September 30, 2010, December 31, 2010 and March 31, 2011 represent actual information for the third and fourth quarters of 2010 and first quarter of 2011.
     
 
The unaudited pro forma combined statements of operations information, which have been prepared for the three months ended June 30, 2009, September 30, 2009, December 31, 2009, March 31, 2010 and June 30, 2010, give effect to the transactions and other events as if they had occurred on January 1, 2009.  The pro forma information is not necessarily indicative of what the financial position or results of operations actually would have been had the acquisition been completed at the beginning of each period presented.  The pro forma information assumes that the debt of Verizon's Separate Telephone Operations (VSTO or the Acquired Properties) was assumed by Frontier as of January 1, 2009, the Frontier common stock was issued to Verizon shareholders as of January 1, 2009 and the Frontier annual cash dividend policy was $0.75 per share in 2009 and 2010.
     
 
Frontier is considered the accounting acquirer.  The historical quarterly financial information of Frontier and VSTO prior to July 1, 2010 has been adjusted to give effect to events that are directly attributable to the transactions and factually supportable and, in the case of the statements of operations information, that are expected to have a continuing impact.  Pro Forma adjustments were made:  to adjust the historical pension and other postretirement employee benefit obligations retained by Verizon; to conform the bad debt expense classification of VSTO to Frontier's policy; to remove acquisition, integration and realignment expenditures; to include interest expense on $3.2 billion of notes assumed by Frontier in the acquisition; to include amortization of acquired customer assets, and to exclude interest charged to VSTO by Verizon.
     
 
Note:  All amounts in the attached schedules for the first quarter of 2011 have been shaded.  Additionally, any other new amounts that have been included in these schedules have been shaded.
     
     

 
 

 


Frontier Communications Corporation
 
Pro Forma Combined Historical Financial Data
 
for the Five Quarters Ended June 30, 2010
and
 
 Actual Financial and Operating Data  
 for the quarters Ended September 30, 2010, December 31, 2010 and March 31, 2011  
   
 
                                                                                   
                                                                                   
                                                           
Actual
       
Actual
       
Actual
 
   
June 30,
       
September 30,
       
December 31,
           
March 31,
         
June 30,
       
September 30,
       
December 31,
       
March 31,
 
(Amounts in millions, except
2009
 
Var.
   
2009
 
Var.
   
2009
     
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2011
 
    per share amounts)
                                                                               
                                                                                   
Income Statement Data
                                                                               
  Revenue
$ 1,541   $ (27 )   $ 1,514   $ (60 )   $ 1,454       $ 2     $ 1,456     $ (22 )   $ 1,434   $ (31 )   $ 1,403   $ (44 )   $ 1,359   $ (12 )   $ 1,347  
 
  Costs and expenses (1)
  804     (23 )     781     18       799         (22 )     777       18       795     34       829     (63 )     766     (21 )     745  
 
  Depreciation and amortization
  399     (32 )     367     (22 )     345         (1 )     344       2       346     (6 )     340     13       353     (2 )     351  
  Total operating expenses
  1,203     (55 )     1,148     (4 )     1,144         (23 )     1,121       20       1,141     28       1,169     (50 )     1,119     (23 )     1,096  
                                                                                                                 
  Operating income
  338     28       366     (56 )     310         25       335       (42 )     293     (59 )     234     6       240     11       251  
 
  Investment and other income (loss), net
  3     2       5     (57 )     (52 ) (2)     59       7       3       10     (7 )     3     (2 )     1     8       9  
 
  Interest expense
  167     1       168     2       170         (5 )     165       1       166     1       167     1       168     (1 )     167  
   Income before income taxes
  174     29       203     (115 )     88         89       177       (40 )     137     (67 )     70     3       73     20       93  
 
  Income tax expense
  61     13       74     (39 )     35         50       85  (3)     (38 )     47     (7 )     40     (14 )     26     11       37  
Net income
$ 113   $ 16     $ 129   $ (76 )   $ 53       $ 39     $ 92     $ (2 )   $ 90   $ (60 )   $ 30   $ 17     $ 47   $ 9     $ 56  
                                                                                                                 
Weighted average shares outstanding
  988     1       989     -       989         -       989       -       989     -       989     1       990     -       990  
                                                                                                                 
Basic net income per share attributable to
  common shareholders of Frontier $ 0.11   $ 0.02     $ 0.13   $ (0.08 )   $ 0.05       $ 0.04     $ 0.09     $ -     $ 0.09   $ (0.06 )   $ 0.03   $ 0.02     $ 0.05   $ -     $ 0.05  
                                                                                                                 
(1)
Sequential quarterly changes in Costs and Expenses of the acquired properties are impacted by variations in employee and contractor levels at the acquired properties prior to closing on July 1, 2010, including an increase in employees and contractors in the first six months of 2010.
(2)
Includes premium on debt repurchases of $54 million ($34 million or $0.03 per share after tax).
   
                                                                                                                 
(3)
Includes tax expense of $21 million related to the impact of health care reform legislation enacted in March 2010.
       
                 
 
Note: Refer to the cover page for explanatory notes which are an integral part of the pro forma combined historical financial data. The unaudited pro forma financial information makes certain assumptions for illustrative purposes and is subject to change based on the final results of the third-party valuation of the acquired assets and other factors.
             
                                                                                                                 
                                                                                                                 

 
 

 

Frontier Communications Corporation
 Pro Forma Combined Historical Financial and Operating Data
for the Five Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Quarters Ended September 30, 2010, December 31, 2010 and March 31, 2011
                                                                                             
                                                                 
Actual
         
Actual
         
Actual
 
     
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
 
(Amounts in millions)
 
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2011
 
                                                                                             
Selected Income Statement Data
                                                                                         
Revenue
                                                                                         
 
Local and long distance services
  $ 797     $ (30 )   $ 767     $ (7 )   $ 760     $ (38 )   $ 722     $ (13 )   $ 709     $ (20 )   $ 689     $ (27 )   $ 662     $ (27 )   $ 635  
 
Data and internet services
    465       (8 )     457       2       459       (1 )     458       5       463       (10 )     453       -       453       6       459  
 
Other
    90       4       94       (49 )     45       41       86       2       88       5       93       (10 )     83       4       87  
 
     Customer revenue
    1,352       (34 )     1,318       (54 )     1,264       2       1,266       (6 )     1,260       (25 )     1,235       (37 )     1,198       (17 )     1,181  
 
Switched access and subsidy
    189       7       196       (6 )     190       -       190       (16 )     174       (6 )     168       (7 )     161       5       166  
Total revenue
    1,541       (27 )     1,514       (60 )     1,454       2       1,456       (22 )     1,434       (31 )     1,403       (44 )     1,359       (12 )     1,347  
                                                                                                                           
Expenses
                                                                                                                       
 
Costs and expenses (1)
    804       (23 )     781       18       799       (22 )     777       18       795       34       829       (63 )     766       (21 )     745  
 
Depreciation and amortization
    399       (32 )     367       (22 )     345       (1 )     344       2       346       (6 )     340       13       353       (2 )     351  
Total operating expenses
    1,203       (55 )     1,148       (4 )     1,144       (23 )     1,121       20       1,141       28       1,169       (50 )     1,119       (23 )     1,096  
                                                                                                                           
Operating Income
  $ 338     $ 28     $ 366     $ (56 )   $ 310     $ 25     $ 335     $ (42 )   $ 293     $ (59 )   $ 234     $ 6     $ 240     $ 11     $ 251  
                                                                                                                           
Other Financial Data
                                                                                                                       
 
Adjusted operating income (2)
  $ 346     $ 23     $ 369     $ 9     $ 378     $ (25 )   $ 353     $ (44 )   $ 309     $ 22     $ 331     $ (62 )   $ 269     $ 6     $ 275  
 
Adjusted operating income %
    22.5 %     1.9 %     24.4 %     1.6 %     26.0 %     -1.8 %     24.2 %     -2.7 %     21.5 %     2.1 %     23.6 %     -3.8 %     19.8 %     0.6 %     20.4 %
 
Operating cash flow, as adjusted (2)
  $ 745     $ (9 )   $ 736     $ (13 )   $ 723     $ (26 )   $ 697     $ (42 )   $ 655     $ 16     $ 671     $ (49 )   $ 622     $ 4     $ 626  
 
Operating cash flow %, as adjusted
    48.3 %     0.3 %     48.6 %     1.1 %     49.7 %     -1.8 %     47.9 %     -2.2 %     45.7 %     2.2 %     47.9 %     -2.1 %     45.8 %     0.7 %     46.5 %
 
Free cash flow (2)
  $ 297     $ 13     $ 310     $ (10 )   $ 300     $ 57     $ 357     $ (72 )   $ 285     $ 54     $ 339     $ (126 )   $ 213     $ 40     $ 253  
 
Dividends (3)
  $ 186     $ -     $ 186     $ -     $ 186     $ -     $ 186     $ -     $ 186     $ -     $ 186     $ -     $ 186     $ 1     $ 187  
 
Dividend payout ratio (3)
    62.6 %     -2.6 %     60.0 %     2.0 %     62.0 %     -9.9 %     52.1 %     13.2 %     65.3 %     -10.3 %     55.0 %     32.5 %     87.5 %     -13.7 %     73.8 %
                                                                                                                           
(1)
Sequential quarterly changes in Costs and Expenses of the acquired properties are impacted by variations in employee and contractor levels at the acquired properties prior to closing on July 1, 2010, including an increase in employees and contractors in the first six months of 2010.
           
(2)
A reconciliation to this measure is presented in Schedules 5 and 6.
                                                                                                   
(3)
Assumes annual cash dividend of $0.75 per common share.
                                                                                                       
 
Note: Refer to the cover page for explanatory notes which are an integral part of the pro forma combined historical financial data. The unaudited pro forma financial information makes certain assumptions for illustrative purposes and is subject to change based on the final results of the third-party valuation of the acquired assets and other factors.
                                           
                                                                                                                           
                                                                                                                           

 
 

 
Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Financial and Operating Data
for the Five Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
 
for the Quarters Ended September 30, 2010, December 31, 2010 and March 31, 2011
                                                                                             
                                                                                             
                                                                 
Actual
         
Actual
         
Actual
 
     
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
 
(Amounts in millions of dollars)
 
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2011
 
                                                                                             
Other Financial Data
                                                                                         
                                                                                             
Revenue:
                                                                                           
 
Residential
    708       (18 )     690       (17 )     673       (18 )     655       (10 )     645       (15 )     630       (23 )     607       (30 )     577  
 
Business
    644       (16 )     628       (37 )     591       20       611       4       615       (10 )     605       (14 )     591       13       604  
 
Total customer revenue
    1,352       (34 )     1,318       (54 )     1,264       2       1,266       (6 )     1,260       (25 )     1,235       (37 )     1,198       (17 )     1,181  
 
% of total revenue
    88 %     -1 %     87 %     0 %     87 %     0 %     87 %     1 %     88 %     0 %     88 %     0 %     88 %     0 %     88 %
 
Switched Access Revenue
    111       (3 )     108       (3 )     105       (2 )     103       (6 )     97       (9 )     88       (6 )     82       5       87  
 
Federal Subsidies
    41       7       48       (1 )     47       (1 )     46       (11 )     35       8       43       -       43       (2 )     41  
 
State Subsidies
    7       (1 )     6       1       7       -       7       -       7       3       10       1       11       (1 )     10  
 
Surcharges
    30       4       34       (3 )     31       3       34       1       35       (8 )     27       (2 )     25       3       28  
 
Total regulatory revenue
    189       7       196       (6 )     190       -       190       (16 )     174       (6 )     168       (7 )     161       5       166  
 
% of total revenue
    12 %     1 %     13 %     0 %     13 %     0 %     13 %     -1 %     12 %     0 %     12 %     0 %     12 %     0 %     12 %
 
Total revenue
    1,541       (27 )     1,514       (60 )     1,454       2       1,456       (22 )     1,434       (31 )     1,403       (44 )     1,359       (12 )     1,347  
                                                                                                                           
Capital expenditures:
                                                                                                                       
 
Base wireline operations
    143       19       162       12       174       (59 )     115       29       144       (5 )     139       72       211       (18 )     193  
 
Fiber optic
    54       (23 )     31       4       35       (14 )     21       (3 )     18       2       20       (2 )     18       (8 )     10  
 
Subtotal
    197       (4 )     193       16       209       (73 )     136       26       162       (3 )     159       70       229       (26 )     203  
 
Integration
    3       (3 )     -       22       22       8       30       3       33       (17 )     16       3       19       (13 )     6  
 
Total
    200       (7 )     193       38       231       (65 )     166       29       195       (20 )     175       73       248       (39 )     209  
                                                                                                                           
                                                                                                                           
                                                                                                                           
                                                                                                                           
                                                                                                                           
 
 

 

Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Financial and Operating Data
for the Five Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Quarters Ended September 30, 2010, December 31, 2010 and March 31, 2011
                                                                                           
                                                               
Actual
         
Actual
         
Actual
 
   
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
 
(Amounts in millions, except operating data)
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2011
 
                                                                                           
Other Financial and Operating Data
                                                                                       
                                                                                           
Access lines:
                                                                                       
 
Residential
  4,372,995       (152,049 )     4,220,946       (126,356 )     4,094,590       (111,174 )     3,983,416       (128,275 )     3,855,141       (119,981 )     3,735,160       (99,490 )     3,635,670       (113,960 )     3,521,710  
 
Business
  2,282,612       (32,859 )     2,249,753       (33,694 )     2,216,059       (32,679 )     2,183,380       (29,271 )     2,154,109       (18,357 )     2,135,752       (25,704 )     2,110,048       (22,794 )     2,087,254  
Total access lines
  6,655,607       (184,908 )     6,470,699       (160,050 )     6,310,649       (143,853 )     6,166,796       (157,546 )     6,009,250       (138,338 )     5,870,912       (125,194 )     5,745,718       (136,754 )     5,608,964  
                                                                                                                         
Residential customer metrics:
                                                                                                                     
 
Customers
  4,132,594       (140,065 )     3,992,529       (116,745 )     3,875,784       (101,966 )     3,773,818       (120,484 )     3,653,334       (115,239 )     3,538,095       (92,902 )     3,445,193       (106,887 )     3,338,306  
 
Revenue
$ 708     $ (18 )   $ 690     $ (17 )   $ 673     $ (18 )   $ 655     $ (10 )   $ 645     $ (15 )   $ 630     $ (23 )   $ 607     $ (30 )   $ 577  
 
Average monthly residential revenue per
                                                                                                                     
    customer (ARPU) $ 56.25     $ 0.29     $ 56.54     $ 0.51     $ 57.05     $ 0.01     $ 57.06     $ 0.83     $ 57.89     $ 0.54     $ 58.43     $ (0.49 )   $ 57.94     $ (1.27 )   $ 56.67  
 
Customer monthly churn
  2.07 %     0.17 %     2.24 %     -0.22 %     2.02 %     -0.16 %     1.86 %     0.15 %     2.01 %     -0.13 %     1.88 %     -0.24 %     1.64 %     0.15 %     1.79 %
 
Products per residential customer (1)
  2.10       0.03       2.13       0.03       2.16       0.03       2.19       0.04       2.23       0.03       2.26       0.04       2.30       0.05       2.35  
                                                                                                                         
Business customer metrics:
                                                                                                                     
 
Customers
NA
           
NA
           
NA
           
NA
           
NA
              354,233       (10,410 )     343,823       (10,427 )     333,396  
 
Revenue
$ 644     $ (16 )   $ 628     $ (37 )   $ 591     $ 20     $ 611     $ 4     $ 615     $ (10 )   $ 605      $ (14 )   $ 591     $ 13     $ 604  
 
Average monthly business revenue per      customer (ARPU)
NA
           
NA
           
NA
           
NA
           
NA
            $ 565.06      $ (0.28 )   $ 564.78     $ 29.61     $ 594.39  
                                                                                                                         
Other data:
                                                                                                                     
 
Employees
NA
           
NA
           
NA
           
NA
              14,800       (42 )     14,758       40       14,798       102       14,900  
 
High-Speed Internet (HSI) subscribers
  1,660,375       14,638       1,675,013       20,236       1,695,249       15,726       1,710,975       (14,399 )     1,696,576       (4,971 )     1,691,605       5,562       1,697,167       10,511       1,707,678  
 
Video subscribers
  448,292       19,145       467,437       17,962       485,399       11,502       496,901       7,643       504,544       11,097       515,641       15,805       531,446       14,958       546,404  
 
Switched access minutes of use (in millions)
  6,272       (222 )     6,050       (276 )     5,774       105       5,879       (973 )     4,906       440       5,346       (248 )     5,098       (98 )     5,000  
 
Average monthly total revenue per access line
$ 76.24     $ 0.65     $ 76.89     $ (1.06 )   $ 75.83     $ 1.96     $ 77.79     $ 0.72     $ 78.51     $ 0.22     $ 78.73     $ (0.75 )   $ 77.98     $ 1.09     $ 79.07  
 
Average monthly customer revenue per access line
$ 66.88     $ 0.04     $ 66.92     $ (0.99 )   $ 65.93     $ 1.72     $ 67.65     $ 1.33     $ 68.98     $ 0.31     $ 69.29     $ (0.52 )   $ 68.77     $ 0.54     $ 69.31  
                                                                                                                         
(1)
Products per residential customer:  primary residential voice line, HSI and video products have a value of 1.  Long distance, Frontier Peace of Mind, second lines, feature packages and dial-up have a value of 0.5.  Acquired properties did not have Frontier Peace of Mind.
   
                                                                                                                         
                                                                                                                         
                                                                                                                         

 
 

 

Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures
for the Five Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Quarters Ended September 30, 2010, December 31, 2010 and March 31, 2011
                                                 
                 
For the
                     
For the
     
                 
year ended
             
Actual
 
Actual
 
year ended
 
Actual
 
   
June 30,
 
September 30,
 
December 31,
   
December 31,
   
March 31,
   
June 30,
 
September 30,
 
December 31,
 
December 31,
 
March 31,
 
 
(Amounts in millions)
2009
 
2009
 
2009
   
2009
   
2010
   
2010
 
2010
 
2010
 
2010
 
2011
 
                                                 
 
Net Income to Free Cash Flow;
                                             
 
   Net Cash Provided by Operating Activities
                                             
                                                 
 
Net income
$ 113   $ 129   $ 53     $ 433     $ 92     $ 90   $ 30   $ 47   $ 259   $ 56  
                                                                     
 
 Add back:
                                                                 
 
    Depreciation and amortization
  399     367     345       1,505       344       346     340     353     1,383     351  
 
    Income tax expense
  61     74     35       241       85       47     40     26     198     37  
 
    Pension/OPEB costs (non-cash)
  8     3     67       86       18       15     12     16     61     11  
 
    Stock based compensation
  3     2     2       9       3       2     5     5     15     4  
 
    Acquisition and integration costs
  -     -     -       -       -       -     78     11     89     13  
                                                                     
 
 Subtract:
                                                                 
 
    Cash paid for income taxes  (1)
  86     67     47       248       44       43     5     16     108     9  
 
    Other income, net
  4     5     (54 )     (40 )     5       10     2     -     17     7  
 
    Capital expenditures - Business operations
  197     193     209       789       136       162     159     229     686     203  
 
Free cash flow
$ 297   $ 310   $ 300     $ 1,277     $ 357     $ 285   $ 339   $ 213   $ 1,194   $ 253  
                                                                     
                                                                     
(1)
Cash paid for income taxes in 2009 for the acquired properties was allocated evenly across all four quarters of 2009. Actual amounts for 2010 were not available and have been estimated.
         
 
Note: Refer to the cover page for explanatory notes which are an integral part of the pro forma combined historical financial data. The unaudited pro forma financial information makes certain assumptions for illustrative purposes and is subject to change based on the final results of the third-party valuation of the acquired assets and other factors.
                   
                                                                     
                                                                     

 
 

 

Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures
for the Five Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Quarters Ended September 30, 2010, December 31, 2010 and March 31, 2011
                                                             
                     
For the
                           
For the
       
                     
year ended
               
Actual
   
Actual
   
year ended
   
Actual
 
   
June 30,
   
September 30,
   
December 31,
   
December 31,
   
March 31,
   
June 30,
   
September 30,
   
December 31,
   
December 31,
   
March 31,
 
(Amounts in millions)
2009
   
2009
   
2009
   
2009
   
2010
   
2010
   
2010
   
2010
   
2010
   
2011
 
                                                             
Operating Cash Flow and
                                                         
 Operating Cash Flow Margin
                                                         
                                                             
Operating income
$ 338     $ 366     $ 310     $ 1,373     $ 335     $ 293     $ 234     $ 240     $ 1,102     $ 251  
                                                                                 
 Add back:
                                                                             
 
Depreciation and amortization
  399       367       345       1,505       344       346       340       353       1,383       351  
Operating cash flow
$ 737     $ 733     $ 655     $ 2,878     $ 679     $ 639     $ 574     $ 593     $ 2,485     $ 602  
  Adjustments:
                                                                             
 
Non-cash pension/OPEB costs
  8       3       67       86       18       15       12       16       61       11  
 
Severance and early retirement costs
  -       -       1       4       -       1       7       2       10       -  
 
Acquisition and integration costs
  -       -       -       -       -       -       78       11       89       13  
Operating income, as adjusted
$ 346     $ 369     $ 378     $ 1,463     $ 353     $ 309     $ 331     $ 269     $ 1,262     $ 275  
Operating cash flow, as adjusted
$ 745     $ 736     $ 723     $ 2,968     $ 697     $ 655     $ 671     $ 622     $ 2,645     $ 626  
                                                                                 
Revenue
$ 1,541     $ 1,514     $ 1,454     $ 6,071     $ 1,456     $ 1,434     $ 1,403     $ 1,359     $ 5,652     $ 1,347  
                                                                                 
Operating income margin
                                                                             
 
(Operating income divided by revenue)
  21.9 %     24.2 %     21.3 %     22.6 %     23.0 %     20.4 %     16.7 %     17.6 %     19.5 %     18.6 %
                                                                                 
Operating income margin, as adjusted
  22.5 %     24.4 %     26.0 %     24.1 %     24.2 %     21.5 %     23.6 %     19.8 %     22.3 %     20.4 %
                                                                                 
Operating cash flow margin
                                                                             
 
(Operating cash flow divided by revenue)
  47.8 %     48.4 %     45.0 %     47.4 %     46.6 %     44.6 %     40.9 %     43.6 %     44.0 %     44.7 %
                                                                                 
Operating cash flow margin, as adjusted
  48.3 %     48.6 %     49.7 %     48.9 %     47.9 %     45.7 %     47.9 %     45.8 %     46.8 %     46.5 %
                                                                                 
Note: Refer to the cover page for explanatory notes which are an integral part of the pro forma combined historical financial data. The unaudited pro forma financial information makes certain assumptions for illustrative purposes and is subject to change based on the final results of the third-party valuation of the acquired assets and other factors.
         
                                                                                 
                                                                                 
                                                                                 
                                                                                 


 
 

 

Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Financial Support Data
for the Five Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Quarters Ended September 30, 2010, December 31, 2010 and March 31, 2011
                                                                                           
                                                               
Actual
         
Actual
         
Actual
 
   
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
 
(Amounts in millions of dollars)
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2011
 
                                                                                           
Revenue:
                                                                                       
 
Legacy Frontier
  532       (5 )     527       (6 )     521       (1 )     520       (4 )     516       (3 )     513       (12 )     501       4       505  
 
Acquired properties
  1,009       (22 )     987       (54 )     933       3       936       (18 )     918       (28 )     890       (32 )     858       (16 )     842  
 
Total revenue
  1,541       (27 )     1,514       (60 )     1,454       2       1,456       (22 )     1,434       (31 )     1,403       (44 )     1,359       (12 )     1,347  
                                                                                                                         
Cash operating expenses
                                                                                                                     
 
Legacy Frontier
  244       (5 )     239       (3 )     236       3       239       (2 )     237       16       253       1       254       (4 )     250  
 
Acquired properties (1)
  552       (13 )     539       (44 )     495       25       520       22       542       (63 )     479       3       482       (12 )     470  
 
Total cash operating expenses
  796       (18 )     778       (47 )     731       28       759       20       779       (47 )     732       4       736       (16 )     720  
                                                                                                                         
Operating cash flow, as adjusted
                                                                                                                     
 
Legacy Frontier
  288       -       288       (3 )     285       (4 )     281       (2 )     279       (19 )     260       (14 )     246       8       254  
   %   54.2 %     0.4 %     54.6 %     0.1 %     54.7 %     -0.7 %     54.0 %     0.0 %     54.0 %     -3.2 %     50.8 %     -1.7 %     49.1 %     1.3 %     50.4 %
 
Acquired properties
  457       (9 )     448       (10 )     438       (22 )     416       (40 )     376       35       411       (35 )     376       (4 )     372  
   %   45.3 %     0.1 %     45.4 %     1.5 %     46.9 %     -2.5 %     44.4 %     -3.4 %     41.0 %     5.2 %     46.2 %     -2.4 %     43.8 %     0.4 %     44.2 %
 
Total operating cash flow, as adjusted
  745       (9 )     736       (13 )     723       (26 )     697       (42 )     655       16       671       (49 )     622       4       626  
 
%
  48.3 %     0.3 %     48.6 %     1.1 %     49.7 %     -1.8 %     47.9 %     -2.2 %     45.7 %     2.2 %     47.9 %     -2.1 %     45.8 %     0.7 %     46.5 %
                                                                                                                         
Capital expenditures (excluding integration):
                                                                                                                     
 
Legacy Frontier
  53       1       54       15       69       (29 )     40       13       53       2       55       24       79       (25 )     54  
 
% of revenue
  10 %     0 %     10 %     3 %     13 %     -5 %     8 %     2 %     10 %     1 %     11 %     5 %     16 %     -5 %     11 %
 
Acquired properties
  144       (5 )     139       1       140       (44 )     96       13       109       (5 )     104       46       150       (1 )     149  
 
% of revenue
  14 %     0 %     14 %     1 %     15 %     -5 %     10 %     2 %     12 %     0 %     12 %     5 %     17 %     1 %     18 %
 
Total capital expenditures
  197       (4 )     193       16       209       (73 )     136       26       162       (3 )     159       70       229       (26 )     203  
 
% of revenue
  13 %     0 %     13 %     1 %     14 %     -5 %     9 %     2 %     11 %     0 %     11 %     6 %     17 %     -2 %     15 %
                                                                                                                         
(1)
Sequential quarterly changes in Costs and Expenses of the acquired properties are impacted by variations in employee and contractor levels at the acquired properties prior to closing on July 1, 2010, including an increase in employees and contractors in the first six months of 2010.
   
                                                                                                                         
                                                                                                                         
                                                                                                                         

 
 

 

Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Revenue Support Data
for the Five Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Quarters Ended September 30, 2010, December 31, 2010 and March 31, 2011
                                                                                     
                                                             
Actual
       
Actual
       
Actual
 
   
June 30,
       
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
         
September 30,
       
December 31,
       
March 31,
 
(Amounts in millions of dollars)
2009
 
Var.
   
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2011
 
Revenue:
                                                                                 
Residential revenue:
                                                                                 
 
Legacy Frontier
  228     (4 )     224       (6 )     218       2       220       1       221       (2 )     219     (5 )     214     (1 )     213  
 
Acquired properties
  480     (14 )     466       (11 )     455       (20 )     435       (11 )     424       (13 )     411     (18 )     393     (29 )     364  
 
Total residential revenue
  708     (18 )     690       (17 )     673       (18 )     655       (10 )     645       (15 )     630     (23 )     607     (30 )     577  
                                                                                                                   
Business revenue:
                                                                                                               
 
Legacy Frontier
  217     (5 )     212       -       212       (1 )     211       4       215       (2 )     213     (4 )     209     4       213  
 
Acquired properties
  427     (11 )     416       (37 )     379       21       400       -       400       (8 )     392     (10 )     382     9       391  
 
Total business revenue
  644     (16 )     628       (37 )     591       20       611       4       615       (10 )     605     (14 )     591     13       604  
                                                                                                                   
Regulatory revenue:
                                                                                                               
 
Switched access revenue
                                                                                                               
 
 Legacy Frontier
  62     (2 )     60       1       61       (1 )     60       (3 )     57       (6 )     51     (3 )     48     1       49  
 
        Acquired properties
  49     (1 )     48       (4 )     44       (1 )     43       (3 )     40       (3 )     37     (3 )     34     4       38  
 
       Total switched access revenue
  111     (3 )     108       (3 )     105       (2 )     103       (6 )     97       (9 )     88     (6 )     82     5       87  
                                                                                                                   
 
Federal subsidy revenue
                                                                                                               
 
Legacy Frontier
  14     5       19       -       19       (2 )     17       (7 )     10       8       18     -       18     (1 )     17  
 
       Acquired properties
  27     2       29       (1 )     28       1       29       (4 )     25       -       25     -       25     (1 )     24  
 
      Total Federal USF revenue
  41     7       48       (1 )     47       (1 )     46       (11 )     35       8       43     -       43     (2 )     41  
                                                                                                                   
 
State subsidy revenue
                                                                                                               
 
Legacy Frontier
  2     -       2       -       2       -       2       -       2       -       2     -       2     -       2  
 
       Acquired properties
  5     (1 )     4       1       5       -       5       -       5       3       8     1       9     (1 )     8  
 
      Total State USF revenue
  7     (1 )     6       1       7       -       7       -       7       3       10     1       11     (1 )     10  
                                                                                                                   
 
Surcharges revenue
                                                                                                               
 
Legacy Frontier
  9     1       10       (1 )     9       1       10       1       11       (1 )     10     (1 )     9     2       11  
 
      Acquired properties
  21     3       24       (2 )     22       2       24       -       24       (7 )     17     (1 )     16     1       17  
 
     Total surcharges revenue
  30     4       34       (3 )     31       3       34       1       35       (8 )     27     (2 )     25     3       28  
                                                                                                                   
 
      Total regulatory revenue
  189     7       196       (6 )     190       -       190       (16 )     174       (6 )     168     (7 )     161     5       166  
                                                                                                                   
                                                                                                                   
Total revenue:
                                                                                                               
 
Legacy Frontier
  532     (5 )     527       (6 )     521       (1 )     520       (4 )     516       (3 )     513     (12 )     501     4       505  
 
Acquired properties
  1,009     (22 )     987       (54 )     933       3       936       (18 )     918       (28 )     890     (32 )     858     (16 )     842  
 
Total revenue
  1,541     (27 )     1,514       (60 )     1,454       2       1,456       (22 )     1,434       (31 )     1,403     (44 )     1,359     (12 )     1,347  
                                                                                                                   

 
 

 


Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Operating Expenses Support Data
for the Five Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Quarters Ended September 30, 2010, December 31, 2010 and March 31, 2011
                                                                                 
                                                       
Actual
       
Actual
         
Actual
 
   
June 30,
       
September 30,
         
December 31,
       
March 31,
       
June 30,
       
September 30,
       
December 31,
         
March 31,
 
(Amounts in millions of dollars)
2009
 
Var.
   
2009
   
Var.
   
2009
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2010
   
Var.
   
2011
 
                                                                                 
Operating expenses:
                                                                             
 
Cash other operating expenses
                                                                             
 
Legacy Frontier
  244     (5 )     239       (3 )     236     3       239     (2 )     237     16       253     1       254       (4 )     250  
 
     Acquired properties (1)
  552     (13 )     539       (44 )     495     25       520     22       542     (63 )     479     3       482       (12 )     470  
 
      Total cash other operating expenses
  796     (18 )     778       (47 )     731     28       759     20       779     (47 )     732     4       736       (16 )     720  
                                                                                                               
 
Non-cash other operating expenses
                                                                                                           
 
Legacy Frontier
  7     2       9       2       11     (3 )     8     (3 )     5     73       78     (61 )     17       (4 )     13  
 
     Acquired properties
  1     (7 )     (6 )     63       57     (47 )     10     1       11     8       19     (6 )     13       (1 )     12  
 
     Total non-cash other operating expenses
  8     (5 )     3       65       68     (50 )     18     (2 )     16     81       97     (67 )     30       (5 )     25  
                                                                                                               
Other operating expenses
                                                                                                           
 
Legacy Frontier
  251     (3 )     248       (1 )     247     -       247     (5 )     242     89       331     (60 )     271       (8 )     263  
 
Acquired properties
  553     (20 )     533       19       552     (22 )     530     23       553     (55 )     498     (3 )     495       (13 )     482  
 
Total other operating expenses
  804     (23 )     781       18       799     (22 )     777     18       795     34       829     (63 )     766       (21 )     745  
                                                                                                               
                                                                                                               
Depreciation and Amortization
                                                                                                           
 
Legacy Frontier
  133     (30 )     103       -       103     (2 )     101     (1 )     100     (2 )     98     2       100       -       100  
 
Acquired properties
  266     (2 )     264       (22 )     242     1       243     3       246     (4 )     242     11       253       (2 )     251  
 
Total depreciation and amortization
  399     (32 )     367       (22 )     345     (1 )     344     2       346     (6 )     340     13       353       (2 )     351  
                                                                                                               
 
Total operating expenses
                                                                                                           
 
Legacy Frontier
  384     (33 )     351       (1 )     350     (2 )     348     (6 )     342     87       429     (58 )     371       (8 )     363  
 
     Acquired properties
  819     (22 )     797       (3 )     794     (21 )     773     26       799     (59 )     740     8       748       (15 )     733  
 
     Total operating expenses
  1,203     (55 )     1,148       (4 )     1,144     (23 )     1,121     20       1,141     28       1,169     (50 )     1,119       (23 )     1,096  
                                                                                                               
(1)
Sequential quarterly changes in Costs and Expenses of the acquired properties are impacted by variations in employee and contractor levels at the acquired properties prior to closing on July 1, 2010, including an increase in employees and contractors in the first six months of 2010.
     
                                                                                                               
                                                                                                               

 
 

 
 

Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Capital Expenditures Support Data
for the Five Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Quarters Ended September 30, 2010, December 31, 2010 and March 31, 2011
                                                                                           
                                                               
Actual
         
Actual
         
Actual
 
   
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
 
(Amounts in millions of dollars)
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2011
 
                                                                                           
Capital expenditures:
                                                                                       
 
Base wireline operations
                                                                                       
 
Legacy Frontier
  53       1       54       15       69       (29 )     40       13       53       2       55       24       79       (25 )     54  
 
% of revenue
  10 %     0 %     10 %     3 %     13 %     -5 %     8 %     2 %     10 %     1 %     11 %     5 %     16 %     -5 %     11 %
 
Acquired properties
  90       18       108       (3 )     105       (30 )     75       16       91       (7 )     84       48       132       7       139  
 
% of revenue
  9 %     2 %     11 %     0 %     11 %     -3 %     8 %     2 %     10 %     -1 %     9 %     6 %     15 %     2 %     17 %
 
Total capital expenditures
  143       19       162       12       174       (59 )     115       29       144       (5 )     139       72       211       (18 )     193  
 
% of revenue
  9 %     2 %     11 %     1 %     12 %     -4 %     8 %     2 %     10 %     0 %     10 %     6 %     16 %     -2 %     14 %
                                                                                                                         
 
Fiber optic
  54       (23 )     31       4       35       (14 )     21       (3 )     18       2       20       (2 )     18       (8 )     10  
 
% of revenue
  4 %     -2 %     2 %     0 %     2 %     -1 %     1 %     0 %     1 %     0 %     1 %     0 %     1 %     0 %     1 %
                                                                                                                         
 
Capital Expenditures
                                                                                                                     
 
(excluding integration):
                                                                                                                     
 
Legacy Frontier
  53       1       54       15       69       (29 )     40       13       53       2       55       24       79       (25 )     54  
 
% of revenue
  10 %     0 %     10 %     3 %     13 %     -5 %     8 %     2 %     10 %     1 %     11 %     5 %     16 %     -5 %     11 %
 
Acquired properties
  144       (5 )     139       1       140       (44 )     96       13       109       (5 )     104       46       150       (1 )     149  
 
% of revenue
  14 %     0 %     14 %     1 %     15 %     -5 %     10 %     2 %     12 %     0 %     12 %     5 %     17 %     1 %     18 %
 
Total capital expenditures
  197       (4 )     193       16       209       (73 )     136       26       162       (3 )     159       70       229       (26 )     203  
 
% of revenue
  13 %     0 %     13 %     1 %     14 %     -5 %     9 %     2 %     11 %     0 %     11 %     6 %     17 %     -2 %     15 %
                                                                                                                         
                                                                                                                         

 
 

 

Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Residential Customer Metrics Support Data
for the Five Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Quarters Ended September 30, 2010, December 31, 2010 and March 31, 2011
                                                                                             
                                                                 
Actual
         
Actual
         
Actual
 
      (Amounts in millions,
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
 
    except operating data)
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2011
 
                                                                                             
Residential customer metrics:
                                                                                       
 
Customers -
                                                                                       
   
Legacy Frontier
  1,304,244       (27,178 )     1,277,066       (22,558 )     1,254,508       (24,082 )     1,230,426       (23,827 )     1,206,599       (20,780 )     1,185,819       (22,058 )     1,163,761       (21,024 )     1,142,737  
   
Acquired properties
  2,828,350       (112,887 )     2,715,463       (94,187 )     2,621,276       (77,884 )     2,543,392       (96,657 )     2,446,735       (94,459 )     2,352,276       (70,844 )     2,281,432       (85,863 )     2,195,569  
   
Total residential customers
  4,132,594       (140,065 )     3,992,529       (116,745 )     3,875,784       (101,966 )     3,773,818       (120,484 )     3,653,334       (115,239 )     3,538,095       (92,902 )     3,445,193       (106,887 )     3,338,306  
                                                                                                                           
 
Revenue -
                                                                                                                     
   
Legacy Frontier
$ 228     $ (4 )   $ 224     $ (6 )   $ 218     $ 2     $ 220     $ 1     $ 221     $ (2 )   $ 219     $ (5 )   $ 214     $ (1 )   $ 213  
   
Acquired properties
  480       (14 )     466       (11 )     455       (20 )     435       (11 )     424       (13 )     411       (18 )     393       (29 )     364  
   
Total residential revenue
$ 708     $ (18 )   $ 690     $ (17 )   $ 673     $ (18 )   $ 655     $ (10 )   $ 645     $ (15 )   $ 630     $ (23 )   $ 607     $ (30 )   $ 577  
                                                                                                                           
 
ARPU -
                                                                                                                     
   
Legacy Frontier
$ 57.74     $ (0.06 )   $ 57.68     $ (0.16 )   $ 57.52     $ 1.61     $ 59.13     $ 1.31     $ 60.44     $ 0.59     $ 61.03     $ (0.29 )   $ 60.74     $ 0.74     $ 61.48  
   
Acquired properties
$ 55.57     $ 0.43     $ 56.00     $ 0.83     $ 56.83     $ (0.76 )   $ 56.07     $ 0.57     $ 56.64     $ 0.49     $ 57.13     $ (0.61 )   $ 56.52     $ (2.32 )   $ 54.20  
   
Total residential ARPU
$ 56.25     $ 0.29     $ 56.54     $ 0.51     $ 57.05     $ 0.01     $ 57.06     $ 0.83     $ 57.89     $ 0.54     $ 58.43     $ (0.49 )   $ 57.94     $ (1.27 )   $ 56.67  
                                                                                                                           
 
Percent of customers on price protection plans -
                                                                                                                     
   
Legacy Frontier
  49.6 %     1.4 %     51.0 %     2.3 %     53.3 %     2.0 %     55.3 %     1.5 %     56.8 %     0.8 %     57.6 %     0.8 %     58.4 %     0.6 %     59.0 %
                                                                                                                           
 
Customer monthly churn -
                                                                                                                     
   
Legacy Frontier
  1.40 %     0.15 %     1.55 %     -0.14 %     1.41 %     -0.04 %     1.37 %     0.00 %     1.37 %     0.02 %     1.39 %     -0.03 %     1.36 %     -0.01 %     1.35 %
   
Acquired properties
  2.37 %     0.18 %     2.55 %     -0.24 %     2.31 %     -0.21 %     2.10 %     0.21 %     2.31 %     -0.18 %     2.13 %     -0.35 %     1.78 %     0.23 %     2.01 %
   
Total residential customer               monthly churn
  2.07 %     0.17 %     2.24 %     -0.22 %     2.02 %     -0.16 %     1.86 %     0.15 %     2.01 %     -0.13 %     1.88 %     -0.24 %     1.64 %     0.15 %     1.79 %
                                                                                                                           
 
Products per residential customer- (1)
                                                                                                                     
   
Legacy Frontier
  2.46       0.02       2.48       0.06       2.54       -       2.54       0.03       2.57       0.01       2.58       0.02       2.60       0.04       2.64  
   
Acquired properties
  1.93       0.03       1.96       0.03       1.99       0.02       2.01       0.05       2.06       0.04       2.10       0.05       2.15       0.05       2.20  
   
Total products per residential        customer
  2.10       0.03       2.13       0.03       2.16       0.03       2.19       0.04       2.23       0.03       2.26       0.04       2.30       0.05       2.35  
                                                                                                                           
(1)
Products per residential customer: primary residential voice line, HSI and video products have a value of 1. Long distance, Frontier Peace of Mind, second lines, feature packages and dial-up have a value of 0.5. Acquired properties did not have Frontier Peace of Mind.
                   
                                                                                                                           

 
 

 

Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Business Customer Metrics Support Data
for the Five Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Quarters Ended September 30, 2010, December 31, 2010 and March 31, 2011
                                                                                                   
                                                                                                   
                                                                 
Actual
         
Actual
         
Actual
       
     
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
       
(Amounts in millions,
 
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2011
       
 
except operating data)
                                                                                               
                                                                                                   
Business customer metrics:
                                                                                               
 
Customers -
                                                                                               
 
Legacy Frontier
    146,833       (902 )     145,931       (5,168 )     140,763       (2,540 )     138,223       305       138,528       (1,072 )     137,456       (1,973 )     135,483       (2,832 )     132,651        
 
Acquired properties (1)
 
NA
           
NA
           
NA
           
NA
           
NA
              222,906       (8,550 )     214,356       (7,836 )     206,520        
 
Total business customers
 
NA
           
NA
           
NA
           
NA
           
NA
              354,233 (2)     (10,410 )     343,823 (2)     (10,427 )     333,396  (2)        
                                                                                                                                   
 
Revenue -
                                                                                                                               
 
Legacy Frontier
  $ 217     $ (5 )   $ 212     $ -     $ 212     $ (1 )   $ 211     $ 4     $ 215     $ (2 )   $ 213     $ (4 )   $ 209     $ 4     $ 213          
 
Acquired properties
    427       (11 )     416       (37 )     379       21       400       -       400       (8 )     392       (10 )     382       9       391          
 
Total business revenue
  $ 644     $ (16 )   $ 628     $ (37 )   $ 591     $ 20     $ 611     $ 4     $ 615     $ (10 )   $ 605     $ (14 )   $ 591     $ 13     $ 604          
                                                                                                                                   
 
ARPU -
                                                                                                                               
 
Legacy Frontier
  $ 487.83     $ (4.56 )   $ 483.27     $ 8.95     $ 492.22     $ 11.19     $ 503.41     $ 14.30     $ 517.71     $ (4.30 )   $ 513.41     $ (2.45 )   $ 510.96     $ 17.94     $ 528.90          
 
Acquired properties (1)
 
NA
           
NA
           
NA
           
NA
           
NA
            $ 581.05     $ 1.65     $ 582.70     $ 36.76     $ 619.46          
 
Total business ARPU
 
NA
           
NA
           
NA
           
NA
           
NA
            $ 565.06     $ (0.28 )   $ 564.78     $ 29.61     $ 594.39          
                                                                                                                                   
(1)
Business customer metrics for the acquired properties is not available for prior periods.
                                                               
(2)
Excludes master customer accounts of 6,129, 6,016 and 5,775 that overlap Legacy Frontier and Acquired properties as of September 30, 2010, December 31, 2010 and March 31, 2011, respectively.
                                                     
                                                                                                                                   

 
 

 

Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Access Lines Support Data
for the Five Quarters Ended June 30, 2010
and
Actual Financial and Operating Data
for the Quarters Ended September 30, 2010, December 31, 2010 and March 31, 2011
                                                                                               
                                                                                               
                                                                   
Actual
         
Actual
         
Actual
 
       
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
 
       
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2011
 
                                                                                               
Access lines:
                                                                                         
 
Residential -
                                                                                         
   
Legacy Frontier
    1,405,258       (30,436 )     1,374,822       (25,312 )     1,349,510       (26,845 )     1,322,665       (26,194 )     1,296,471       (23,299 )     1,273,172       (24,778 )     1,248,394       (23,428 )     1,224,966  
   
Acquired properties
    2,967,737       (121,613 )     2,846,124       (101,044 )     2,745,080       (84,329 )     2,660,751       (102,081 )     2,558,670       (96,682 )     2,461,988       (74,712 )     2,387,276       (90,532 )     2,296,744  
   
Total residential access lines
    4,372,995       (152,049 )     4,220,946       (126,356 )     4,094,590       (111,174 )     3,983,416       (128,275 )     3,855,141       (119,981 )     3,735,160       (99,490 )     3,635,670       (113,960 )     3,521,710  
                                                                                                                             
 
Business -
                                                                                                                       
   
Legacy Frontier
    783,869       (6,983 )     776,886       (8,884 )     768,002       (7,855 )     760,147       (4,599 )     755,548       (5,511 )     750,037       (8,957 )     741,080       (7,666 )     733,414  
   
Acquired properties
    1,498,743       (25,876 )     1,472,867       (24,810 )     1,448,057       (24,824 )     1,423,233       (24,672 )     1,398,561       (12,846 )     1,385,715       (16,747 )     1,368,968       (15,128 )     1,353,840  
   
Total business access lines
    2,282,612       (32,859 )     2,249,753       (33,694 )     2,216,059       (32,679 )     2,183,380       (29,271 )     2,154,109       (18,357 )     2,135,752       (25,704 )     2,110,048       (22,794 )     2,087,254  
                                                                                                                             
 
Total -
                                                                                                                       
   
Legacy Frontier
    2,189,127       (37,419 )     2,151,708       (34,196 )     2,117,512       (34,700 )     2,082,812       (30,793 )     2,052,019       (28,810 )     2,023,209       (33,735 )     1,989,474       (31,094 )     1,958,380  
   
Acquired properties
    4,466,480       (147,489 )     4,318,991       (125,854 )     4,193,137       (109,153 )     4,083,984       (126,753 )     3,957,231       (109,528 )     3,847,703       (91,459 )     3,756,244       (105,660 )     3,650,584  
   
Total access lines
    6,655,607       (184,908 )     6,470,699       (160,050 )     6,310,649       (143,853 )     6,166,796       (157,546 )     6,009,250       (138,338 )     5,870,912       (125,194 )     5,745,718       (136,754 )     5,608,964  
                                                                                                                             
                                                                                                                             

 
 

 

Frontier Communications Corporation
Pro Forma Combined Historical Other Operating Support Data
for the Five Quarters Ended June 30, 2010
 
and
 
Actual Financial and Operating Data
 
for the Quarters Ended September 30, 2010, December 31, 2010 and March 31, 2011
 
                                                                                               
                                                                                               
                                                                   
Actual
         
Actual
         
Actual
 
       
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
         
June 30,
         
September 30,
         
December 31,
         
March 31,
 
       
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2009
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2010
   
Var.
   
2011
 
                                                                                               
HSI subscribers (DSL and
                                                                                         
   Fiber optic)
                                                                                         
 
  Legacy Frontier
    613,810       7,521       621,331       14,616       635,947       8,113       644,060       3,427       647,487       3,244       650,731       1,435       652,166       3,215       655,381  
 
  Acquired properties:
                                                                                                                       
 
    DSL
      906,420       3,374       909,794       1,884       911,678       3,752       915,430       (20,750 )     894,680       (11,475 )     883,205       (1,024 )     882,181       12,159       894,340  
 
    Fiber Optic
    140,145       3,743       143,888       3,736       147,624       3,861       151,485       2,924       154,409       3,260       157,669       5,151       162,820       (4,863 )     157,957  
 
      Total
      1,046,565       7,117       1,053,682       5,620       1,059,302       7,613       1,066,915       (17,826 )     1,049,089       (8,215 )     1,040,874       4,127       1,045,001       7,296       1,052,297  
   
Total HSI subscribers
    1,660,375       14,638       1,675,013       20,236       1,695,249       15,726       1,710,975       (14,399 )     1,696,576       (4,971 )     1,691,605       5,562       1,697,167       10,511       1,707,678  
                                                                                                                             
Video subscribers
                                                                                                                       
 
Direct Broadcast Satellite (DBS)
                                                                                                                       
    Legacy Frontier 157,353       7,182       164,535       8,426       172,961       2,814       175,775       3,784       179,559       2,046       181,605       3,940       185,545       8,703       194,248  
    Acquired properties     188,148       7,671       195,819       5,620       201,439       5,392       206,831       916       207,747       6,129       213,876       8,068       221,944       17,888       239,832  
   
Total DBS subscribers
    345,501       14,853       360,354       14,046       374,400       8,206       382,606       4,700       387,306       8,175       395,481       12,008       407,489       26,591       434,080  
                                                                                                                             
 
Fiber optic - acquired properties
    102,791       4,292       107,083       3,916       110,999       3,296       114,295       2,943       117,238       2,922       120,160       3,797       123,957       (11,633 )     112,324  
   
Total video subscribers
    448,292       19,145       467,437       17,962       485,399       11,502       496,901       7,643       504,544       11,097       515,641       15,805       531,446       14,958       546,404  
                                                                                                                             

 
 

 

Frontier Communications Corporation
 
Pro Forma Combined Historical ARPU Support Data
 
for the Five Quarters Ended June 30, 2010
 
and
 
Actual Financial and Operating Data
 
for the Quarters Ended September 30, 2010, December 31, 2010 and March 31, 2011
 
                                                                         
                                                 
Actual
       
Actual
       
Actual
 
   
June 30,
     
September 30,
       
December 31,
     
March 31,
       
June 30,
       
September 30,
       
December 31,
       
March 31,
 
   
2009
 
Var.
 
2009
 
Var.
   
2009
 
Var.
 
2010
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2010
 
Var.
   
2011
 
                                                                         
Average monthly total revenue per access line
                                                                     
 
Legacy Frontier
$ 80.52   $ 0.39   $ 80.91   $ 0.44     $ 81.35   $ 1.16   $ 82.51   $ 0.71     $ 83.22   $ 0.67     $ 83.89   $ (0.69 )   $ 83.20   $ 2.06     $ 85.26  
 
Acquired properties
$ 76.57   $ 0.73   $ 77.30   $ (2.15 )   $ 75.15   $ 1.25   $ 76.40   $ (0.29 )   $ 76.11   $ (0.08 )   $ 76.03   $ (0.81 )   $ 75.22   $ 0.55     $ 75.77  
 
Total average monthly total revenue per access line
$ 76.24   $ 0.65   $ 76.89   $ (1.06 )   $ 75.83   $ 1.96   $ 77.79   $ 0.72     $ 78.51   $ 0.22     $ 78.73   $ (0.75 )   $ 77.98   $ 1.09     $ 79.07  
                                                                                                       
Average monthly customer revenue (1) per access line
                                                                                                   
 
Legacy Frontier
$ 67.29   $ (0.39 ) $ 66.90   $ 0.26     $ 67.16   $ 1.26   $ 68.42   $ 1.85     $ 70.27   $ 0.33     $ 70.60   $ (0.28 )   $ 70.32   $ 1.52     $ 71.84  
 
Acquired properties
$ 66.61   $ 0.32   $ 66.93   $ (1.61 )   $ 65.32   $ 1.93   $ 67.25   $ 1.06     $ 68.31   $ 0.29     $ 68.60   $ (0.65 )   $ 67.95   $ 0.01     $ 67.96  
 
       Total average monthly customer revenue (1) per
                                                                                                   
 
    access line
$ 66.88   $ 0.04   $ 66.92   $ (0.99 )   $ 65.93   $ 1.72   $ 67.65   $ 1.33     $ 68.98   $ 0.31     $ 69.29   $ (0.52 )   $ 68.77   $ 0.54     $ 69.31  
                                                                                                       
(1)
Customer revenue is defined as total revenue less regulatory revenue. Regulatory revenue includes switched access and subsidies.