(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
(Title of each class) | (Trading Symbol(s)) | (Name of exchange on which registered) | ||||||
Depositary shares, each representing a 1/1000th interest in a share of the 5.70% Series C Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock |
Exhibit No. | Description | ||||
99.1 | |||||
99.2 | |||||
101.1 | Interactive Data File |
TCF FINANCIAL CORPORATION | |||||
/s/ Craig R. Dahl | |||||
Craig R. Dahl, President and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) | |||||
/s/ Dennis L. Klaeser | |||||
Dennis L. Klaeser, Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) | |||||
/s/ Kathleen S. Wendt | |||||
Kathleen S. Wendt, Executive Vice President and Chief Accounting Officer (Principal Accounting Officer) |
Contact: | ||||||||||||||
Tom Wennerberg | (248) 498-2872 | news@tcfbank.com | (Media) | |||||||||||
Timothy Sedabres | (952) 745-2766 | investor@tcfbank.com | (Investors) | |||||||||||
Summary of Financial Results(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or For the Quarter Ended | Change From | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep. 30, | Jun. 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Sep. 30, | Jun. 30, | Sep. 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | 2019 | 2019 | 2019 | 2018 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Results | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to TCF | $ | 22,148 | $ | 90,427 | $ | 70,494 | $ | 85,652 | $ | 86,196 | (75.5) | % | (74.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 371,793 | 254,057 | 254,429 | 253,153 | 253,502 | 46.3 | 46.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | 0.15 | 1.07 | 0.83 | 1.00 | 1.00 | (86.0) | (85.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | 0.15 | 1.07 | 0.83 | 1.00 | 1.00 | (86.0) | (85.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets ("ROAA")(3) | 0.26 | % | 1.54 | % | 1.22 | % | 1.52 | % | 1.55 | % | (128) | bps | (129) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
ROACE(3) | 1.75 | 14.27 | 11.40 | 14.30 | 14.44 | (1,252) | (1,269) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ROATCE(2)(3) | 2.68 | 15.46 | 12.42 | 15.58 | 15.76 | (1,278) | (1,308) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (FTE)(3) | 4.14 | 4.49 | 4.61 | 4.67 | 4.73 | (35) | (59) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs as a percentage of average loans and leases(3) | 0.39 | 0.29 | 0.39 | 0.46 | 0.15 | 10 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets as a percentage of total loans and leases and other real estate owned | 0.62 | 0.62 | 0.63 | 0.65 | 0.59 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 91.32 | 65.11 | 70.70 | 66.30 | 67.41 | 2,621 | 2,391 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Financial Results (non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income attributable to TCF(2) | $ | 128,301 | $ | 93,650 | $ | 77,700 | $ | 85,652 | $ | 86,196 | 37.0 | % | 48.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted earnings per common share(2) | 0.98 | 1.11 | 0.91 | 1.00 | 1.00 | (11.7) | (2.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROAA(2)(3) | 1.34 | % | 1.59 | % | 1.34 | % | 1.52 | % | 1.55 | % | (25) | bps | (21) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROACE(2)(3) | 11.21 | 14.79 | 12.61 | 14.30 | 14.44 | (358) | (323) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROATCE(2)(3) | 14.96 | 16.02 | 13.72 | 15.58 | 15.76 | (106) | (80) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio(2) | 58.74 | 61.48 | 65.67 | 63.89 | 64.91 | (274) | (617) |
For the quarter ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | Pre-tax income (loss) | After-tax benefit (loss)(1) | Per Share | ||||||||||||||
Merger-related expenses | $ | (111,259) | $ | (82,862) | $ | (0.64) | |||||||||||
Non-core items: | |||||||||||||||||
Transfer of Legacy TCF auto finance portfolio to held-for-sale(2) | (19,264) | (14,664) | (0.11) | ||||||||||||||
Termination of interest rate swaps(3) | (17,302) | (13,170) | (0.10) | ||||||||||||||
Write-down of company-owned vacant land parcels(4) | (5,890) | (4,483) | (0.04) | ||||||||||||||
Sale of certain investment securities(5) | 5,869 | 4,467 | 0.03 | ||||||||||||||
Loan servicing rights impairment(3) | (4,520) | (3,441) | (0.03) | ||||||||||||||
Tax basis adjustment benefit(6) | — | 8,000 | 0.06 | ||||||||||||||
Total non-core items | $ | (41,107) | $ | (23,291) | $ | (0.19) | |||||||||||
Total merger-related and non-core items | $ | (152,366) | $ | (106,153) | $ | (0.83) |
TCF FINANCIAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Financial Condition (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change From | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Sep. 30, | Jun. 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Sep. 30, | Jun. 30, 2019 | Sep. 30, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2019 | 2019 | 2018 | 2018 | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 586,060 | $ | 294,566 | $ | 283,659 | $ | 279,267 | $ | 306,834 | $ | 291,494 | 99.0 | % | $ | 279,226 | 91.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with other banks | 736,954 | 260,705 | 180,163 | 307,790 | 263,134 | 476,249 | 182.7 | 473,820 | 180.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | 1,323,014 | 555,271 | 463,822 | 587,057 | 569,968 | 767,743 | 138.3 | 753,046 | 132.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank stocks, at cost | 290,238 | 105,659 | 103,644 | 91,654 | 80,672 | 184,579 | 174.7 | 209,566 | N.M. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carried at fair value | 5,579,835 | 3,109,803 | 2,945,342 | 2,470,065 | 2,379,546 | 2,470,032 | 79.4 | 3,200,289 | 134.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity, at amortized cost | 144,000 | 144,919 | 148,024 | 148,852 | 152,881 | (919) | (0.6) | (8,881) | (5.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 5,723,835 | 3,254,722 | 3,093,366 | 2,618,917 | 2,532,427 | 2,469,113 | 75.9 | 3,191,408 | 126.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases held-for-sale | 1,436,069 | 74,410 | 64,468 | 90,664 | 114,198 | 1,361,659 | N.M. | 1,321,871 | N.M. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 33,510,752 | 19,185,137 | 19,384,210 | 19,073,020 | 18,422,088 | 14,325,615 | 74.7 | 15,088,664 | 81.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (121,218) | (146,503) | (147,972) | (157,446) | (160,621) | 25,285 | 17.3 | 39,403 | 24.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net | 33,389,534 | 19,038,634 | 19,236,238 | 18,915,574 | 18,261,467 | 14,350,900 | 75.4 | 15,128,067 | 82.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 554,194 | 432,751 | 429,711 | 427,534 | 429,648 | 121,443 | 28.1 | 124,546 | 29.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 1,265,111 | 154,757 | 154,757 | 154,757 | 154,757 | 1,110,354 | N.M. | 1,110,354 | N.M. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets, net | 215,910 | 18,885 | 19,684 | 20,496 | 21,339 | 197,025 | N.M. | 194,571 | N.M. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing rights | 55,301 | 19 | 20 | 23 | 25 | 55,282 | N.M. | 55,276 | N.M. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 1,439,305 | 991,722 | 853,005 | 792,936 | 740,284 | 447,583 | 45.1 | 699,021 | 94.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 45,692,511 | $ | 24,626,830 | $ | 24,418,715 | $ | 23,699,612 | $ | 22,904,785 | $ | 21,065,681 | 85.5 | $ | 22,787,726 | 99.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 7,979,900 | $ | 4,062,912 | $ | 4,104,652 | $ | 3,936,155 | $ | 3,974,333 | $ | 3,916,988 | 96.4 | % | $ | 4,005,567 | 100.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing | 27,306,174 | 15,049,475 | 14,919,459 | 14,967,531 | 14,522,178 | 12,256,699 | 81.4 | 12,783,996 | 88.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 35,286,074 | 19,112,387 | 19,024,111 | 18,903,686 | 18,496,511 | 16,173,687 | 84.6 | 16,789,563 | 90.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 2,607,300 | 350,764 | 355,992 | — | 2,324 | 2,256,536 | N.M. | 2,604,976 | N.M. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 860,482 | 1,617,531 | 1,411,426 | 1,449,472 | 1,171,541 | (757,049) | (46.8) | (311,059) | (26.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,245,238 | 835,630 | 981,341 | 790,194 | 706,397 | 409,608 | 49.0 | 538,841 | 76.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 39,999,094 | 21,916,312 | 21,772,870 | 21,143,352 | 20,376,773 | 18,082,782 | 82.5 | 19,622,321 | 96.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 169,302 | 169,302 | 169,302 | 169,302 | 169,302 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 153,571 | 87,944 | 88,063 | 88,198 | 88,201 | 65,627 | 74.6 | 65,370 | 74.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 3,478,159 | 781,788 | 789,467 | 798,627 | 795,856 | 2,696,371 | N.M. | 2,682,303 | N.M. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 1,840,214 | 1,874,308 | 1,810,701 | 1,766,994 | 1,708,410 | (34,094) | (1.8) | 131,804 | 7.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | 56,228 | 37,334 | 5,481 | (33,138) | (65,259) | 18,894 | 50.6 | 121,487 | N.M. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock at cost and other | (27,370) | (265,016) | (246,621) | (252,182) | (189,652) | 237,646 | 89.7 | 162,282 | 85.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TCF Financial Corporation shareholders' equity | 5,670,104 | 2,685,660 | 2,616,393 | 2,537,801 | 2,506,858 | 2,984,444 | 111.1 | 3,163,246 | 126.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlling interest | 23,313 | 24,858 | 29,452 | 18,459 | 21,154 | (1,545) | (6.2) | 2,159 | 10.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 5,693,417 | 2,710,518 | 2,645,845 | 2,556,260 | 2,528,012 | 2,982,899 | 110.0 | 3,165,405 | 125.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 45,692,511 | $ | 24,626,830 | $ | 24,418,715 | $ | 23,699,612 | $ | 22,904,785 | $ | 21,065,681 | 85.5 | $ | 22,787,726 | 99.5 |
TCF FINANCIAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Income (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Change From | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Sep. 30, | Jun. 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Sep. 30, | Jun. 30, 2019 | Sep. 30, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2019 | 2019 | 2018 | 2018 | $ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | $ | 417,370 | $ | 283,282 | $ | 283,238 | $ | 275,200 | $ | 269,167 | $ | 134,088 | 47.3 | % | $ | 148,203 | 55.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on investment securities: | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 31,038 | 22,041 | 16,666 | 13,915 | 11,498 | 8,997 | 40.8 | 19,540 | 169.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 3,385 | 1,208 | 2,684 | 4,147 | 4,328 | 2,177 | 180.2 | (943) | (21.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on loans held-for-sale | 1,408 | 599 | 825 | 1,405 | 3,625 | 809 | 135.1 | (2,217) | (61.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on other earning assets | 6,607 | 3,651 | 3,481 | 3,242 | 3,089 | 2,956 | 81.0 | 3,518 | 113.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 459,808 | 310,781 | 306,894 | 297,909 | 291,707 | 149,027 | 48.0 | 168,101 | 57.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 70,900 | 40,646 | 37,608 | 33,462 | 27,479 | 30,254 | 74.4 | 43,421 | 158.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on borrowings | 17,115 | 16,078 | 14,857 | 11,294 | 10,726 | 1,037 | 6.4 | 6,389 | 59.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 88,015 | 56,724 | 52,465 | 44,756 | 38,205 | 31,291 | 55.2 | 49,810 | 130.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 371,793 | 254,057 | 254,429 | 253,153 | 253,502 | 117,736 | 46.3 | 118,291 | 46.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 27,188 | 13,569 | 10,122 | 18,894 | 2,270 | 13,619 | 100.4 | 24,918 | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 344,605 | 240,488 | 244,307 | 234,259 | 251,232 | 104,117 | 43.3 | 93,373 | 37.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fees and service charges on deposit accounts | 34,384 | 27,842 | 26,278 | 29,539 | 29,175 | 6,542 | 23.5 | 5,209 | 17.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing revenue | 39,590 | 39,277 | 38,165 | 51,602 | 41,944 | 313 | 0.8 | (2,354) | (5.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management revenue | 4,241 | — | — | — | — | 4,241 | N.M. | 4,241 | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and ATM revenue | 23,315 | 20,496 | 18,659 | 20,093 | 20,074 | 2,819 | 13.8 | 3,241 | 16.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) gain on sales of loans and leases | (5,984) | 11,141 | 8,217 | 8,795 | 8,502 | (17,125) | N.M. | (14,486) | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fee revenue | 5,121 | 4,523 | 5,110 | 5,523 | 6,032 | 598 | 13.2 | (911) | (15.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains on investment securities | 5,900 | 1,066 | 451 | 167 | 94 | 4,834 | N.M. | 5,806 | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (12,309) | 5,373 | 6,624 | 8,149 | 6,243 | (17,682) | N.M. | (18,552) | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 94,258 | 109,718 | 103,504 | 123,868 | 112,064 | (15,460) | (14.1) | (17,806) | (15.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 155,745 | 116,266 | 123,942 | 130,022 | 124,996 | 39,479 | 34.0 | 30,749 | 24.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 49,229 | 41,850 | 41,710 | 42,277 | 42,337 | 7,379 | 17.6 | 6,892 | 16.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing equipment depreciation | 19,408 | 19,133 | 19,256 | 19,085 | 19,525 | 275 | 1.4 | (117) | (0.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net foreclosed real estate and repossessed assets | 2,203 | 2,448 | 4,630 | 4,396 | 3,880 | (245) | (10.0) | (1,677) | (43.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expenses | 111,259 | 4,226 | 9,458 | — | — | 107,033 | N.M. | 111,259 | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 87,776 | 52,926 | 54,079 | 54,178 | 55,685 | 34,850 | 65.8 | 32,091 | 57.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 425,620 | 236,849 | 253,075 | 249,958 | 246,423 | 188,771 | 79.7 | 179,197 | 72.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 13,243 | 113,357 | 94,736 | 108,169 | 116,873 | (100,114) | (88.3) | (103,630) | (88.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense | (11,735) | 19,314 | 21,287 | 20,013 | 28,034 | (31,049) | N.M. | (39,769) | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income after income tax expense | 24,978 | 94,043 | 73,449 | 88,156 | 88,839 | (69,065) | (73.4) | (63,861) | (71.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income attributable to non-controlling interest | 2,830 | 3,616 | 2,955 | 2,504 | 2,643 | (786) | (21.7) | 187 | 7.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to TCF Financial Corporation | 22,148 | 90,427 | 70,494 | 85,652 | 86,196 | (68,279) | (75.5) | (64,048) | (74.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 2,494 | 2,494 | 2,493 | 2,494 | 2,494 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 19,654 | $ | 87,933 | $ | 68,001 | $ | 83,158 | $ | 83,702 | $ | (68,279) | (77.6) | $ | (64,048) | (76.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCF FINANCIAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Statements of Income (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | Change | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | 2019 | 2018 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | $ | 983,890 | $ | 806,935 | $ | 176,955 | 21.9 | % | ||||||||||||||||||
Interest on investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 69,745 | 27,491 | 42,254 | 153.7 | ||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 7,277 | 12,991 | (5,714) | (44.0) | ||||||||||||||||||||||
Interest on loans held-for-sale | 2,832 | 5,281 | (2,449) | (46.4) | ||||||||||||||||||||||
Interest on other earning assets | 13,739 | 8,722 | 5,017 | 57.5 | ||||||||||||||||||||||
Total interest income | 1,077,483 | 861,420 | 216,063 | 25.1 | ||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 149,154 | 74,228 | 74,926 | 100.9 | ||||||||||||||||||||||
Interest on borrowings | 48,050 | 31,850 | 16,200 | 50.9 | ||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 197,204 | 106,078 | 91,126 | 85.9 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | 880,279 | 755,342 | 124,937 | 16.5 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 50,879 | 27,874 | 23,005 | 82.5 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 829,400 | 727,468 | 101,932 | 14.0 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||
Fees and service charges on deposit accounts | 88,504 | 83,703 | 4,801 | 5.7 | ||||||||||||||||||||||
Leasing revenue | 117,032 | 121,001 | (3,969) | (3.3) | ||||||||||||||||||||||
Wealth management revenue | 4,241 | — | 4,241 | N.M. | ||||||||||||||||||||||
Card and ATM revenue | 62,470 | 58,313 | 4,157 | 7.1 | ||||||||||||||||||||||
Net gains on sales of loans and leases | 13,374 | 24,900 | (11,526) | (46.3) | ||||||||||||||||||||||
Servicing fee revenue | 14,754 | 21,811 | (7,057) | (32.4) | ||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) on investment securities | 7,417 | 181 | 7,236 | N.M. | ||||||||||||||||||||||
Other | (312) | 20,620 | (20,932) | N.M. | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 307,480 | 330,529 | (23,049) | (7.0) | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 395,953 | 372,174 | 23,779 | 6.4 | ||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 132,789 | 123,562 | 9,227 | 7.5 | ||||||||||||||||||||||
Lease financing equipment depreciation | 57,797 | 54,744 | 3,053 | 5.6 | ||||||||||||||||||||||
Net foreclosed real estate and repossessed assets | 9,281 | 12,654 | (3,373) | (26.7) | ||||||||||||||||||||||
Merger-related expenses | 124,943 | — | 124,943 | N.M. | ||||||||||||||||||||||
Other | 194,781 | 201,308 | (6,527) | (3.2) | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 915,544 | 764,442 | 151,102 | 19.8 | ||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 221,336 | 293,555 | (72,219) | (24.6) | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 28,866 | 66,083 | (37,217) | (56.3) | ||||||||||||||||||||||
Income after income tax expense | 192,470 | 227,472 | (35,002) | (15.4) | ||||||||||||||||||||||
Income attributable to non-controlling interest | 9,401 | 8,766 | 635 | 7.2 | ||||||||||||||||||||||
Net income attributable to TCF Financial Corporation | 183,069 | 218,706 | (35,637) | (16.3) | ||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 7,481 | 9,094 | (1,613) | (17.7) | ||||||||||||||||||||||
Impact of preferred stock redemption | — | 3,481 | (3,481) | (100.0) | ||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 175,588 | $ | 206,131 | $ | (30,543) | (14.8) | |||||||||||||||||||
Earnings per common share: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.79 | $ | 2.44 | $ | (0.65) | (26.6) | % | ||||||||||||||||||
Diluted | 1.79 | 2.43 | (0.64) | (26.3) | ||||||||||||||||||||||
TCF FINANCIAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Average Balance Sheets, Yields and Rates (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019 | June 30, 2019 | September 30, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Yields & | Average | Yields & | Average | Yields & | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Balance | Interest(1) | Rates(1)(2) | Balance | Interest(1) | Rates(1)(2) | Balance | Interest(1) | Rates(1)(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank stocks | $ | 230,767 | $ | 806 | 1.39 | % | $ | 112,118 | $ | 1,093 | 3.91 | % | $ | 87,485 | $ | 1,057 | 4.81 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | 143,078 | 602 | 1.68 | 146,296 | 924 | 2.53 | 153,652 | 988 | 2.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 4,232,878 | 30,436 | 2.88 | 2,711,984 | 21,117 | 3.11 | 1,525,665 | 10,511 | 2.76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt(3) | 643,576 | 4,283 | 2.66 | 222,534 | 1,530 | 2.75 | 823,854 | 5,478 | 2.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases held-for-sale | 118,482 | 1,408 | 4.74 | 40,835 | 599 | 5.88 | 216,669 | 3,625 | 6.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases(1)(3)(4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 9,290,978 | 146,865 | 6.25 | 6,683,060 | 109,679 | 6.56 | 5,956,211 | 94,971 | 6.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 6,964,643 | 97,042 | 5.45 | 3,069,969 | 39,204 | 5.05 | 2,840,005 | 35,214 | 4.85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | 2,570,567 | 32,833 | 5.11 | 2,565,175 | 32,899 | 5.13 | 2,473,793 | 32,110 | 5.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 4,853,627 | 51,511 | 4.23 | 2,337,818 | 28,665 | 5.91 | 1,691,691 | 22,642 | 5.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer installment | 2,389,830 | 34,543 | 5.73 | 1,586,633 | 22,262 | 3.64 | 2,449,414 | 34,439 | 5.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 3,433,830 | 56,166 | 6.49 | 2,997,050 | 51,588 | 5.48 | 3,005,196 | 50,753 | 6.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases(1)(3)(4) | 29,503,475 | 418,960 | 5.62 | 19,239,705 | 284,297 | 5.91 | 18,416,310 | 270,129 | 5.82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks and other | 933,014 | 5,800 | 2.44 | 280,075 | 2,557 | 3.64 | 218,771 | 2,031 | 3.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 35,805,270 | 462,295 | 5.11 | 22,753,547 | 312,117 | 5.48 | 21,442,406 | 293,819 | 5.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,289,096 | 1,730,275 | 1,461,998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 39,094,366 | $ | 24,483,822 | $ | 22,904,404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest bearing deposits | $ | 6,564,195 | $ | 3,980,811 | $ | 3,874,421 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking | 4,805,843 | 5,520 | 0.46 | % | 2,479,814 | 440 | 0.07 | % | 2,427,288 | 234 | 0.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 7,676,165 | 14,110 | 0.73 | 6,452,510 | 12,314 | 0.77 | 5,620,161 | 4,994 | 0.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 3,490,922 | 13,037 | 1.48 | 1,430,556 | 4,588 | 1.29 | 1,496,223 | 2,941 | 0.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 7,320,720 | 38,233 | 2.07 | 4,527,822 | 23,304 | 2.06 | 4,868,286 | 19,310 | 1.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 23,293,650 | 70,900 | 1.21 | 14,890,702 | 40,646 | 1.09 | 14,411,958 | 27,479 | 0.76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 29,857,845 | 70,900 | 0.94 | 18,871,513 | 40,646 | 0.86 | 18,286,379 | 27,479 | 0.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 1,884,228 | 5,345 | 1.11 | 321,043 | 2,131 | 2.63 | 3,357 | 21 | 2.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 1,472,150 | 11,769 | 3.17 | 1,657,527 | 13,946 | 3.34 | 1,351,585 | 10,705 | 3.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowings | 3,356,378 | 17,114 | 2.01 | 1,978,570 | 16,077 | 3.23 | 1,354,942 | 10,726 | 3.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 26,650,028 | 88,014 | 1.31 | 16,869,272 | 56,723 | 1.34 | 15,766,900 | 38,205 | 0.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits and borrowings | 33,214,223 | 88,014 | 1.05 | 20,850,083 | 56,723 | 1.09 | 19,641,321 | 38,205 | 0.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 1,197,014 | 969,723 | 751,100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 34,411,237 | 21,819,806 | 20,392,421 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TCF Financial Corporation shareholders' equity | 4,657,613 | 2,634,386 | 2,488,435 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlling interest in subsidiaries | 25,516 | 29,630 | 23,548 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 4,683,129 | 2,664,016 | 2,511,983 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 39,094,366 | $ | 24,483,822 | $ | 22,904,404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread (FTE) | 4.06 | % | 4.39 | % | 4.67 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income(FTE) and net interest margin(FTE) | $ | 374,281 | 4.14 | % | $ | 255,394 | 4.49 | % | $ | 255,614 | 4.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation to Reported Net Interest Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (FTE) | $ | 374,281 | $ | 255,394 | $ | 255,614 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for taxable equivalent interest(1)(3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | (1,590) | (1,015) | (962) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt investment securities | (898) | (322) | (1,150) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total FTE adjustments | (2,488) | (1,337) | (2,112) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | $ | 371,793 | $ | 254,057 | $ | 253,502 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (GAAP) | 4.12 | % | 4.48 | % | 4.69 | % |
TCF FINANCIAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Average Balance Sheets, Yields and Rates (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Yields and | Average | Yields and | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Balance | Interest(1) | Rates(1)(2) | Balance | Interest(1) | Rates(1)(2) | |||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank stocks | $ | 149,801 | $ | 2,860 | 2.55 | % | $ | 90,600 | $ | 2,698 | 3.98 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | 145,627 | 2,061 | 1.89 | 156,170 | 3,005 | 2.57 | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 3,029,754 | 67,684 | 2.98 | 1,258,708 | 24,487 | 2.59 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt(3) | 461,499 | 9,210 | 2.66 | 824,551 | 16,444 | 2.66 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases held-for-sale | 71,739 | 2,832 | 5.27 | 108,992 | 5,281 | 6.48 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases(1)(3)(4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 7,499,975 | 363,260 | 6.45 | 6,189,854 | 288,522 | 6.21 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 4,332,238 | 173,983 | 5.30 | 2,800,912 | 99,940 | 4.71 | |||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | 2,554,521 | 98,116 | 5.12 | 2,453,344 | 92,201 | 5.01 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 3,188,294 | 109,634 | 4.59 | 1,731,913 | 69,424 | 5.36 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer installment | 1,945,059 | 82,305 | 5.66 | 2,729,135 | 112,454 | 5.51 | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 3,161,083 | 160,206 | 6.78 | 3,013,433 | 147,210 | 6.53 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases(1)(3)(4) | 22,681,170 | 987,504 | 5.80 | 18,918,591 | 809,751 | 5.71 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks and other | 494,007 | 10,878 | 2.92 | 225,203 | 6,023 | 3.58 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 27,033,597 | 1,083,029 | 5.33 | 21,582,815 | 867,689 | 5.36 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 2,249,678 | 1,448,293 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 29,283,275 | $ | 23,031,108 | |||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest bearing deposits | $ | 4,831,271 | $ | 3,833,543 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking | 3,256,409 | 6,347 | 0.26 | % | 2,449,723 | 466 | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Savings | 6,799,432 | 37,094 | 0.73 | 5,520,287 | 11,895 | 0.29 | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 2,144,697 | 22,078 | 1.38 | 1,588,210 | 7,970 | 0.67 | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 5,500,105 | 83,635 | 2.03 | 4,924,804 | 53,897 | 1.46 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 17,700,643 | 149,154 | 1.13 | 14,483,024 | 74,228 | 0.69 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 22,531,914 | 149,154 | 0.88 | 18,316,567 | 74,228 | 0.54 | |||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 838,750 | 9,433 | 1.48 | 3,473 | 58 | 2.23 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 1,543,398 | 38,616 | 3.32 | 1,435,088 | 31,792 | 2.94 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowings | 2,382,148 | 48,049 | 2.67 | 1,438,561 | 31,850 | 2.93 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 20,082,791 | 197,203 | 1.31 | 15,921,585 | 106,078 | 0.89 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits and borrowings | 24,914,062 | 197,203 | 1.06 | 19,755,128 | 106,078 | 0.72 | |||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 1,052,709 | 741,222 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 25,966,771 | 20,496,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TCF Financial Corporation shareholders' equity | 3,289,946 | 2,509,625 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlling interest in subsidiaries | 26,558 | 25,133 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 3,316,504 | 2,534,758 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 29,283,275 | $ | 23,031,108 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread (FTE) | 4.27 | 4.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (FTE) and net interest margin (FTE) | $ | 885,826 | 4.36 | $ | 761,611 | 4.70 | |||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation to Reported Net Interest Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (FTE) | $ | 885,826 | $ | 761,611 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for taxable equivalent interest(1)(3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | (3,614) | (2,816) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt investment securities | (1,933) | (3,453) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total FTE adjustments | (5,547) | (6,269) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | $ | 880,279 | $ | 755,342 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (GAAP) | 4.35 | % | 4.68 | % |
TCF FINANCIAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Quarterly Average Balance Sheets (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Change From | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep. 30, | Jun. 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Sep. 30, | Jun. 30, 2019 | Sep. 30, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2019 | 2019 | 2019 | 2018 | 2018 | $ | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank stocks | $ | 230,767 | $ | 112,118 | $ | 105,135 | $ | 87,321 | $ | 87,485 | $ | 118,649 | 105.8 | % | $ | 143,282 | 163.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | 143,078 | 146,296 | 147,556 | 150,016 | 153,652 | (3,218) | (2.2) | (10,574) | (6.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 4,232,878 | 2,711,984 | 2,121,196 | 1,779,654 | 1,525,665 | 1,520,894 | 56.1 | 2,707,213 | 177.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 643,576 | 222,534 | 516,995 | 788,806 | 823,854 | 421,042 | 189.2 | (180,278) | (21.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases held-for-sale | 118,482 | 40,835 | 55,204 | 86,169 | 216,669 | 77,647 | 190.1 | (98,187) | (45.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases(1) : | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 9,290,978 | 6,683,060 | 6,495,163 | 6,116,369 | 5,956,211 | 2,607,918 | 39.0 | 3,334,767 | 56.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 6,964,643 | 3,069,969 | 2,917,631 | 2,795,403 | 2,840,005 | 3,894,674 | 126.9 | 4,124,638 | 145.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | 2,570,567 | 2,565,175 | 2,527,346 | 2,479,045 | 2,473,793 | 5,392 | 0.2 | 96,774 | 3.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 4,853,627 | 2,337,818 | 2,345,881 | 1,957,323 | 1,691,691 | 2,515,809 | 107.6 | 3,161,936 | 186.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer installment | 2,389,830 | 1,586,633 | 1,852,813 | 2,134,568 | 2,449,414 | 803,197 | 50.6 | (59,584) | (2.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 3,433,830 | 2,997,050 | 3,048,128 | 3,072,697 | 3,005,196 | 436,780 | 14.6 | 428,634 | 14.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases(1) | 29,503,475 | 19,239,705 | 19,186,962 | 18,555,405 | 18,416,310 | 10,263,770 | 53.3 | 11,087,165 | 60.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks and other | 933,014 | 280,075 | 261,556 | 243,038 | 218,771 | 652,939 | N.M. | 714,243 | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 35,805,270 | 22,753,547 | 22,394,604 | 21,690,409 | 21,442,406 | 13,051,723 | 57.4 | 14,362,864 | 67.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,289,096 | 1,730,275 | 1,712,337 | 1,463,844 | 1,461,998 | 1,558,821 | 90.1 | 1,827,098 | 125.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 39,094,366 | $ | 24,483,822 | $ | 24,106,941 | $ | 23,154,253 | $ | 22,904,404 | $ | 14,610,544 | 59.7 | $ | 16,189,962 | 70.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest bearing deposits | $ | 6,564,195 | $ | 3,980,811 | $ | 3,919,746 | $ | 3,873,023 | $ | 3,874,421 | $ | 2,583,384 | 64.9 | % | $ | 2,689,774 | 69.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking | 4,805,843 | 2,479,814 | 2,457,767 | 2,403,370 | 2,427,288 | 2,326,029 | 93.8 | 2,378,555 | 98.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 7,676,165 | 6,452,510 | 6,253,992 | 5,922,724 | 5,620,161 | 1,223,655 | 19.0 | 2,056,004 | 36.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 3,490,922 | 1,430,556 | 1,490,631 | 1,449,531 | 1,496,223 | 2,060,366 | 144.0 | 1,994,699 | 133.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 7,320,720 | 4,527,822 | 4,622,120 | 4,818,211 | 4,868,286 | 2,792,898 | 61.7 | 2,452,434 | 50.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 23,293,650 | 14,890,702 | 14,824,510 | 14,593,836 | 14,411,958 | 8,402,948 | 56.4 | 8,881,692 | 61.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 29,857,845 | 18,871,513 | 18,744,256 | 18,466,859 | 18,286,379 | 10,986,332 | 58.2 | 11,571,466 | 63.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 1,884,228 | 321,043 | 293,499 | 2,738 | 3,357 | 1,563,185 | N.M. | 1,880,871 | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 1,472,150 | 1,657,527 | 1,500,832 | 1,344,228 | 1,351,585 | (185,377) | (11.2) | 120,565 | 8.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowings | 3,356,378 | 1,978,570 | 1,794,331 | 1,346,966 | 1,354,942 | 1,377,808 | 69.6 | 2,001,436 | 147.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 26,650,028 | 16,869,272 | 16,618,841 | 15,940,802 | 15,766,900 | 9,780,756 | 58.0 | 10,883,128 | 69.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits and borrowings | 33,214,223 | 20,850,083 | 20,538,587 | 19,813,825 | 19,641,321 | 12,364,140 | 59.3 | 13,572,902 | 69.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 1,197,014 | 969,723 | 989,104 | 822,558 | 751,100 | 227,291 | 23.4 | 445,914 | 59.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 34,411,237 | 21,819,806 | 21,527,691 | 20,636,383 | 20,392,421 | 12,591,431 | 57.7 | 14,018,816 | 68.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TCF Financial Corporation shareholders' equity | 4,657,613 | 2,634,386 | 2,554,729 | 2,495,952 | 2,488,435 | 2,023,227 | 76.8 | 2,169,178 | 87.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlling interest in subsidiaries | 25,516 | 29,630 | 24,521 | 21,918 | 23,548 | (4,114) | (13.9) | 1,968 | 8.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 4,683,129 | 2,664,016 | 2,579,250 | 2,517,870 | 2,511,983 | 2,019,113 | 75.8 | 2,171,146 | 86.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 39,094,366 | $ | 24,483,822 | $ | 24,106,941 | $ | 23,154,253 | $ | 22,904,404 | $ | 14,610,544 | 59.7 | $ | 16,189,962 | 70.7 |
TCF FINANCIAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Quarterly Yields and Rates(1)(2) (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Change From | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep. 30, | Jun. 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Sep. 30, | Jun. 30, | Sep. 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2019 | 2019 | 2018 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank stocks | 1.39 | % | 3.91 | % | 3.70 | % | 4.19 | % | 4.81 | % | (252) | bps | (342) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity | 1.68 | 2.53 | 1.45 | 2.58 | 2.57 | (85) | (89) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 2.88 | 3.11 | 3.04 | 2.91 | 2.76 | (23) | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt(3) | 2.66 | 2.75 | 2.63 | 2.66 | 2.66 | (9) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases held-for-sale | 4.74 | 5.88 | 6.05 | 6.48 | 6.64 | (114) | (190) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases(1)(3): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 6.25 | 6.56 | 6.63 | 6.36 | 6.33 | (31) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 5.45 | 5.05 | 5.17 | 5.02 | 4.85 | 40 | 60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | 5.11 | 5.13 | 5.13 | 5.32 | 5.19 | (2) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 4.23 | 5.91 | 5.97 | 5.27 | 5.32 | (168) | (109) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer installment | 5.73 | 3.64 | 3.87 | 5.62 | 5.58 | 209 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 6.49 | 5.48 | 5.55 | 6.86 | 6.70 | 101 | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases(1) | 5.62 | 5.91 | 5.97 | 5.90 | 5.82 | (29) | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks and other | 2.44 | 3.64 | 3.87 | 3.79 | 3.69 | (120) | (125) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 5.11 | 5.48 | 5.55 | 5.49 | 5.44 | (37) | (33) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking | 0.46 | 0.07 | 0.06 | 0.04 | 0.04 | 39 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 0.73 | 0.77 | 0.69 | 0.54 | 0.35 | (4) | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 1.48 | 1.29 | 1.21 | 0.99 | 0.78 | 19 | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 2.07 | 2.06 | 1.94 | 1.77 | 1.57 | 1 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 1.21 | 1.09 | 1.03 | 0.91 | 0.76 | 12 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 0.94 | 0.86 | 0.81 | 0.72 | 0.60 | 8 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 1.11 | 2.63 | 2.67 | 2.74 | 2.44 | (152) | (133) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 3.17 | 3.34 | 3.44 | 3.31 | 3.13 | (17) | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowings | 2.01 | 3.23 | 3.31 | 3.31 | 3.13 | (122) | (112) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 1.31 | 1.34 | 1.28 | 1.11 | 0.96 | (3) | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (FTE) | 4.14 | 4.49 | 4.61 | 4.67 | 4.73 | (35) | (59) |
TCF FINANCIAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Loans (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Composition of Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Change From | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep. 30, | Jun. 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Sep. 30, | Jun. 30, | Sep. 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2019 | 2019 | 2019 | 2018 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 10,810,534 | $ | 6,572,393 | $ | 6,790,956 | $ | 6,220,632 | $ | 5,995,118 | $ | 4,238,141 | $ | 4,815,416 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 8,876,779 | 3,262,487 | 2,965,796 | 2,908,313 | 2,773,761 | 5,614,292 | 6,103,018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | 2,594,373 | 2,582,613 | 2,551,344 | 2,530,163 | 2,455,511 | 11,760 | 138,862 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 6,057,404 | 2,368,411 | 2,376,878 | 2,335,835 | 1,847,130 | 3,688,993 | 4,210,274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer installment | 1,562,252 | 1,474,480 | 1,722,557 | 2,003,572 | 2,296,241 | 87,772 | (733,989) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 3,609,410 | 2,924,753 | 2,976,679 | 3,074,505 | 3,054,327 | 684,657 | 555,083 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 33,510,752 | $ | 19,185,137 | $ | 19,384,210 | $ | 19,073,020 | $ | 18,422,088 | $ | 14,325,615 | $ | 15,088,664 |
Composition of Deposits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Change From | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep. 30, | Jun. 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Sep. 30, | Jun. 30, | Sep. 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2019 | 2019 | 2019 | 2018 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 7,979,900 | $ | 4,062,912 | $ | 4,104,652 | $ | 3,936,155 | $ | 3,974,333 | $ | 3,916,988 | $ | 4,005,567 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking | 6,266,740 | 2,498,042 | 2,532,688 | 2,459,617 | 2,420,896 | 3,768,698 | 3,845,844 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 8,347,541 | 6,503,102 | 6,426,465 | 6,107,812 | 5,724,582 | 1,844,439 | 2,622,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 4,305,921 | 1,443,004 | 1,468,308 | 1,609,422 | 1,504,952 | 2,862,917 | 2,800,969 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 8,385,972 | 4,605,327 | 4,491,998 | 4,790,680 | 4,871,748 | 3,780,645 | 3,514,224 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 27,306,174 | 15,049,475 | 14,919,459 | 14,967,531 | 14,522,178 | 12,256,699 | 12,783,996 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 35,286,074 | $ | 19,112,387 | $ | 19,024,111 | $ | 18,903,686 | $ | 18,496,511 | $ | 16,173,687 | $ | 16,789,563 |
TCF FINANCIAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Credit Quality Data (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Loan and Lease Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep. 30, | Jun. 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Sep. 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2019 | 2019 | 2018 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of | % of | % of | % of | % of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Balance | Portfolio | Balance | Portfolio | Balance | Portfolio | Balance | Portfolio | Balance | Portfolio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 39,974 | 0.37 | % | $ | 38,605 | 0.59 | % | $ | 38,639 | 0.57 | % | $ | 41,103 | 0.66 | % | $ | 40,211 | 0.67 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 24,090 | 0.27 | 22,747 | 0.70 | 20,659 | 0.70 | 22,877 | 0.79 | 22,119 | 0.80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | 14,367 | 0.55 | 14,440 | 0.56 | 14,377 | 0.56 | 13,449 | 0.53 | 12,427 | 0.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 19,816 | 0.33 | 21,102 | 0.89 | 20,281 | 0.85 | 21,436 | 0.92 | 22,312 | 1.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer installment | 1,859 | 0.12 | 26,731 | 1.81 | 30,477 | 1.77 | 35,151 | 1.75 | 40,606 | 1.77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 21,112 | 0.58 | 22,878 | 0.78 | 23,539 | 0.79 | 23,430 | 0.76 | 22,946 | 0.75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 121,218 | 0.36 | % | $ | 146,503 | 0.76 | % | $ | 147,972 | 0.76 | % | $ | 157,446 | 0.83 | % | $ | 160,621 | 0.87 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit discount on acquired loans | 175,759 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance and discount on acquired loans | $ | 296,977 | 0.89 | % |
Changes in Allowance for Loan and Lease Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Change From | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep. 30, | Jun. 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Sep. 30, | Jun. 30, | Sep. 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2019 | 2019 | 2018 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 146,503 | $ | 147,972 | $ | 157,446 | $ | 160,621 | $ | 165,619 | $ | (1,469) | $ | (19,116) | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (35,547) | (21,066) | (24,431) | (27,227) | (19,448) | (14,481) | (16,099) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 6,969 | 6,984 | 5,777 | 5,913 | 12,658 | (15) | (5,689) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | (28,578) | (14,082) | (18,654) | (21,314) | (6,790) | (14,496) | (21,788) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 27,188 | 13,569 | 10,122 | 18,894 | 2,270 | 13,619 | 24,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(1) | (23,895) | (956) | (942) | (755) | (478) | (22,939) | (23,417) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 121,218 | $ | 146,503 | $ | 147,972 | $ | 157,446 | $ | 160,621 | $ | (25,285) | $ | (39,403) |
Net Charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep. 30, | Jun. 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Sep. 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2019 | 2019 | 2018 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Balance | Rate(1) | Balance | Rate(1) | Balance | Rate(1) | Balance | Rate(1) | Balance | Rate(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | (17,631) | 0.76 | % | $ | (5,820) | 0.35 | % | $ | (5,259) | 0.32 | % | $ | (9,678) | 0.63 | % | $ | (2,081) | 0.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13 | — | 9 | — | 5 | — | 150 | (0.02) | 19 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | (2,192) | 0.34 | (966) | 0.15 | (1,391) | 0.22 | (574) | 0.09 | (497) | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | (189) | 0.02 | (80) | 0.01 | (468) | 0.08 | (109) | 0.02 | 3390 | (0.80) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer installment | (8,984) | 1.50 | (6,990) | 1.76 | (11,561) | 2.50 | (11,299) | 2.12 | (10,662) | 1.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 405 | (0.05) | (235) | 0.03 | 20 | — | 196 | (0.03) | 3041 | (0.40) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (28,578) | 0.39 | % | $ | (14,082) | 0.29 | % | $ | (18,654) | 0.39 | % | $ | (21,314) | 0.46 | % | $ | (6,790) | 0.15 | % |
TCF FINANCIAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of Credit Quality Data (Unaudited), Continued | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Over 90-Day Delinquencies as a Percentage of Portfolio(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change From | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep. 30, | Jun. 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Sep. 30, | Jun. 30, | Sep. 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2019 | 2019 | 2018 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 0.02 | % | — | % | — | % | 0.01 | % | — | % | 2 | bps | 2 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.09 | — | — | — | — | 9 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | 0.09 | 0.12 | 0.10 | 0.07 | 0.07 | (3) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 0.01 | 0.05 | 0.07 | 0.06 | 0.04 | (4) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer installment | — | 0.14 | 0.14 | 0.17 | 0.13 | (14) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 0.04 | 0.03 | 0.04 | 0.04 | 0.03 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolios acquired with deteriorated credit quality | 5.47 | 18.92 | 6.75 | 4.65 | 16.70 | (1,345) | (1,123) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total delinquencies | 0.09 | 0.04 | 0.04 | 0.04 | 0.03 | 5 | 6 |
Nonperforming Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change From | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep. 30, | Jun. 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Sep. 30, | Jun. 30, | Sep. 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2019 | 2019 | 2019 | 2018 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 55,039 | $ | 18,483 | $ | 17,150 | $ | 26,061 | $ | 15,073 | $ | 36,556 | $ | 39,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 26,518 | 545 | 607 | 4,518 | 5,210 | 25,973 | 21,308 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | 11,503 | 12,886 | 10,976 | 7,993 | 7,306 | (1,383) | 4,197 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 48,816 | 34,760 | 35,227 | 33,111 | 33,136 | 14,056 | 15,680 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer installment | 636 | 8,633 | 9,034 | 8,581 | 7,614 | (7,997) | (6,978) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 39,296 | 32,686 | 30,291 | 25,654 | 21,957 | 6,610 | 17,339 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans and leases | 181,808 | 107,993 | 103,285 | 105,918 | 90,296 | 73,815 | 91,512 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 27,638 | 11,964 | 18,361 | 17,403 | 19,079 | 15,674 | 8,559 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 209,446 | $ | 119,957 | $ | 121,646 | $ | 123,321 | $ | 109,375 | $ | 89,489 | $ | 100,071 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases as a percentage of total loans and leases | 0.54 | % | 0.56 | % | 0.53 | % | 0.56 | % | 0.49 | % | (2) | bps | 5 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as a percentage of total loans and leases | 66.67 | 135.66 | 143.27 | 148.65 | 177.88 | (6,899) | (11,121) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets as a percentage of total loans and leases and other real estate owned | 0.62 | 0.62 | 0.63 | 0.65 | 0.59 | — | 3 |
TCF FINANCIAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Capital Information (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At or For the Quarter Ended | Change From | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | Sep. 30, | Jun. 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Sep. 30, | Jun. 30, | Sep. 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2019 | 2019 | 2018 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per common share | $ | 0.35 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | 133.3 | % | 133.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 35.82 | 30.43 | $ | 29.38 | $ | 28.44 | $ | 27.58 | 17.7 | 29.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share(1) | 26.18 | 28.33 | 27.28 | 26.33 | 25.50 | (7.6) | 2.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity to assets | 12.04 | % | 10.22 | % | 10.02 | % | 9.99 | % | 10.21 | % | 182 | bps | 183 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets(1) | 9.09 | 9.58 | 9.37 | 9.32 | 9.51 | (49) | (42) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory Capital:(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital | $ | 4,009,214 | $ | 2,305,706 | $ | 2,266,244 | $ | 2,224,183 | $ | 2,226,820 | 73.9 | % | 80.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 4,197,706 | 2,495,178 | 2,459,132 | 2,408,393 | 2,412,869 | 68.2 | 74.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 4,652,708 | 2,811,347 | 2,792,419 | 2,750,581 | 2,754,615 | 65.5 | 68.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital ratio | 10.88 | % | 10.99 | % | 10.79 | % | 10.82 | % | 11.04 | % | (11) | bps | (16) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio | 11.40 | 11.90 | 11.71 | 11.72 | 11.96 | (50) | (56) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio | 12.63 | 13.41 | 13.30 | 13.38 | 13.66 | (78) | (103) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 11.16 | 10.27 | 10.26 | 10.44 | 10.58 | 89 | 58 |
TCF FINANCIAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Measures (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Computation of adjusted diluted earnings per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep. 30, | Jun. 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Sep. 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | 2019 | 2019 | 2019 | 2018 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 19,654 | $ | 87,933 | $ | 68,001 | $ | 83,158 | $ | 83,702 | ||||||||||||||||||||||
Less: Earnings allocated to participating securities | — | 17 | 13 | 12 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings allocated to common stock | (a) | 19,654 | 87,916 | 67,988 | 83,146 | 83,689 | ||||||||||||||||||||||||||
Plus: Merger-related expenses | 111,259 | 4,226 | 9,458 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Non-core items: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Loss on transfer of legacy TCF auto finance portfolio to held-for-sale(1) | 19,264 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: Termination of interest rate swaps(2) | 17,302 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Gain on sale of certain investment securities(3) | (5,869) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: Write-down of company-owned vacant land parcels(4) | 5,890 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: Loan servicing rights impairment(2) | 4,520 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-core items | 41,107 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Related income tax expense, net of benefits(5) | 46,213 | 1,003 | 2,252 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments, net of tax | 106,153 | 3,223 | 7,206 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings allocated to common stock | (b) | $ | 125,807 | $ | 91,139 | $ | 75,194 | $ | 83,146 | $ | 83,689 | |||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding used in diluted earnings per common share calculation(6) | (c) | 128,754,588 | 82,298,920 | 82,245,577 | 82,989,508 | 83,808,063 | ||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | (a) / (c) | $ | 0.15 | $ | 1.07 | $ | 0.83 | $ | 1.00 | $ | 1.00 | |||||||||||||||||||||
Adjusted diluted earnings per common share | (b) / (c) | 0.98 | 1.11 | 0.91 | 1.00 | 1.00 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to TCF | $ | 22,148 | $ | 90,427 | $ | 70,494 | $ | 85,652 | $ | 86,196 | ||||||||||||||||||||||
Total adjustments, net of tax | 106,153 | 3,223 | 7,206 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income attributable to TCF | $ | 128,301 | $ | 93,650 | $ | 77,700 | $ | 85,652 | $ | 86,196 |
TCF FINANCIAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES | |||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Measures (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
Computation of adjusted net interest income and margin: | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Sep. 30, | Jun. 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Sep. 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | 2019 | 2019 | 2019 | 2018 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | $ | 371,793 | $ | 254,057 | $ | 254,429 | $ | 253,153 | $ | 253,502 | |||||||||||||||||||
Purchase accounting accretion and amortization | 28,411 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income, excluding purchase accounting accretion and amortization | $ | 343,382 | $ | 254,057 | $ | 254,429 | $ | 253,153 | $ | 253,502 | |||||||||||||||||||
Net interest margin (FTE) | 4.14 | % | 4.49 | % | 4.61 | % | 4.67 | % | 4.73 | % | |||||||||||||||||||
Purchase accounting accretion and amortization | 0.31 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin, excluding purchase accounting accretion and amortization (FTE) | 3.83 | % | 4.49 | % | 4.61 | % | 4.67 | % | 4.73 | % |
TCF FINANCIAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Measures (Unaudited), Continued | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Computation of adjusted return on average assets, common equity, average tangible common equity and average tangible common equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep. 30, | Jun. 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Sep. 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2019 | 2019 | 2019 | 2018 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income after tax expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income after tax expense | (a) | $ | 24,978 | $ | 94,043 | $ | 73,449 | $ | 88,156 | $ | 88,839 | |||||||||||||||||||||
Plus: Merger-related expenses | 111,259 | 4,226 | 9,458 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: Non-core items | 41,107 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Related income tax expense, net of tax benefits | 46,213 | 1,003 | 2,252 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income after tax expense for ROAA calculation | (b) | $ | 131,131 | $ | 97,266 | $ | 80,655 | $ | 88,156 | $ | 88,839 | |||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | (c) | $ | 19,654 | $ | 87,933 | $ | 68,001 | $ | 83,158 | $ | 83,702 | |||||||||||||||||||||
Plus: Other intangibles amortization | 4,544 | 798 | 812 | 845 | 911 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Related income tax expense | 1,085 | 189 | 193 | 198 | 220 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders used in ROATCE calculation | (d) | $ | 23,113 | $ | 88,542 | $ | 68,620 | $ | 83,805 | $ | 84,393 | |||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common shareholders: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 19,654 | $ | 87,933 | $ | 68,001 | $ | 83,158 | $ | 83,702 | ||||||||||||||||||||||
Plus: Non-core items | 41,107 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: Merger-related expenses | 111,259 | 4,226 | 9,458 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Related income tax expense, net of tax benefits | 46,213 | 1,003 | 2,252 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders used in adjusted ROACE calculation | (e) | 125,807 | 91,156 | 75,207 | 83,158 | 83,702 | ||||||||||||||||||||||||||
Plus: Other intangibles amortization | 4,544 | 798 | 812 | 845 | 911 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Related income tax expense | 1,085 | 189 | 193 | 198 | 220 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders used in adjusted ROATCE calculation | (f) | $ | 129,266 | $ | 91,765 | $ | 75,826 | $ | 83,805 | $ | 84,393 | |||||||||||||||||||||
Average balances: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average assets | (g) | $ | 39,094,366 | $ | 24,483,822 | $ | 24,106,941 | $ | 23,154,253 | $ | 22,904,404 | |||||||||||||||||||||
Total equity | $ | 4,683,129 | $ | 2,664,016 | $ | 2,579,250 | $ | 2,517,870 | $ | 2,511,983 | ||||||||||||||||||||||
Less: Non-controlling interest in subsidiaries | 25,516 | 29,630 | 24,521 | 21,918 | 23,548 | |||||||||||||||||||||||||||
Total TCF Financial Corporation shareholders' equity | 4,657,613 | 2,634,386 | 2,554,729 | 2,495,952 | 2,488,435 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock | 169,302 | 169,302 | 169,302 | 169,302 | 169,302 | |||||||||||||||||||||||||||
Average total common shareholders' equity used in ROACE calculation | (h) | 4,488,311 | 2,465,084 | 2,385,427 | 2,326,650 | 2,319,133 | ||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill, net | 890,155 | 154,757 | 154,757 | 154,757 | 154,757 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Other intangibles, net | 142,925 | 19,270 | 20,080 | 20,907 | 21,772 | |||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common shareholders' equity used in ROATCE calculation | (i) | $ | 3,455,231 | $ | 2,291,057 | $ | 2,210,590 | $ | 2,150,986 | $ | 2,142,604 | |||||||||||||||||||||
ROAA(1) | (a) / (g) | 0.26 | % | 1.54 | % | 1.22 | % | 1.52 | % | 1.55 | % | |||||||||||||||||||||
Adjusted ROAA(1) | (b) / (g) | 1.34 | 1.59 | 1.34 | 1.52 | 1.55 | ||||||||||||||||||||||||||
ROACE(1) | (c) / (h) | 1.75 | 14.27 | 11.40 | 14.30 | 14.44 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROACE(1) | (e) / (h) | 11.21 | 14.79 | 12.61 | 14.30 | 14.44 | ||||||||||||||||||||||||||
ROATCE(1) | (d) / (i) | 2.68 | 15.46 | 12.42 | 15.58 | 15.76 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ROATCE(1) | (f) / (i) | 14.96 | 16.02 | 13.72 | 15.58 | 15.76 |
TCF FINANCIAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Measures (Unaudited), Continued | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Computation of adjusted efficiency ratio, noninterest income and noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep. 30, | Jun. 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Sep. 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2019 | 2019 | 2019 | 2018 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | (a) | $ | 425,620 | $ | 236,849 | $ | 253,075 | $ | 249,958 | $ | 246,423 | |||||||||||||||||||||
Less: Merger-related expenses | 111,259 | 4,226 | 9,458 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Write-down of company-owned vacant land parcels | 5,890 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense | $ | 308,471 | $ | 232,623 | $ | 243,617 | $ | 249,958 | $ | 246,423 | ||||||||||||||||||||||
Less: Lease financing equipment depreciation | 19,408 | 19,133 | 19,256 | 19,085 | 19,525 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Amortization of intangibles | 4,544 | 798 | 812 | 845 | 911 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense, efficiency ratio | (b) | $ | 284,519 | $ | 212,692 | $ | 223,549 | $ | 230,028 | $ | 225,987 | |||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 371,793 | $ | 254,057 | $ | 254,429 | $ | 253,153 | $ | 253,502 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 94,258 | 109,718 | 103,504 | 123,868 | 112,064 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | (c) | $ | 466,051 | $ | 363,775 | $ | 357,933 | $ | 377,021 | $ | 365,566 | |||||||||||||||||||||
Noninterest income | $ | 94,258 | $ | 109,718 | $ | 103,504 | $ | 123,868 | $ | 112,064 | ||||||||||||||||||||||
Plus: Loss on transfer of legacy TCF auto loans to held-for-sale | 19,264 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Termination of interest rate swaps | 17,302 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Gain on sales of certain investment securities | (5,869) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: Loan servicing rights impairment | 4,520 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income | $ | 129,475 | $ | 109,718 | $ | 103,504 | $ | 123,868 | $ | 112,064 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 371,793 | $ | 254,057 | $ | 254,429 | $ | 253,153 | $ | 253,502 | ||||||||||||||||||||||
Plus: Net interest income FTE adjustment | 2,488 | 1,337 | 1,722 | 2,100 | 2,112 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net interest income | $ | 374,281 | $ | 255,394 | $ | 256,151 | $ | 255,253 | $ | 255,614 | ||||||||||||||||||||||
Less: Lease financing equipment depreciation | 19,408 | 19,133 | 19,256 | 19,085 | 19,525 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total revenue, efficiency ratio | (d) | $ | 484,348 | $ | 345,979 | $ | 340,399 | $ | 360,036 | $ | 348,153 | |||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | (a) / (c) | 91.32 | % | 65.11 | % | 70.70 | % | 66.30 | % | 67.41 | % | |||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio | (b) / (d) | 58.74 | 61.48 | 65.67 | 63.89 | 64.91 |
Computation of tangible common equity to tangible assets and tangible book value per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sep. 30, | Jun. 30, | Mar. 31, | Dec. 31, | Sep. 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | 2019 | 2019 | 2019 | 2018 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||
Total equity | $ | 5,693,417 | $ | 2,710,518 | $ | 2,645,845 | $ | 2,556,260 | $ | 2,528,012 | ||||||||||||||||||||||
Less: Non-controlling interest in subsidiaries | 23,313 | 24,858 | 29,452 | 18,459 | 21,154 | |||||||||||||||||||||||||||
Total TCF Financial Corporation shareholders' equity | 5,670,104 | 2,685,660 | 2,616,393 | 2,537,801 | 2,506,858 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock | 169,302 | 169,302 | 169,302 | 169,302 | 169,302 | |||||||||||||||||||||||||||
Total common stockholders' equity | (a) | 5,500,802 | 2,516,358 | 2,447,091 | 2,368,499 | 2,337,556 | ||||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill, net | 1,265,111 | 154,757 | 154,757 | 154,757 | 154,757 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Other intangibles, net | 215,910 | 18,885 | 19,684 | 20,496 | 21,339 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders' equity | (b) | $ | 4,019,781 | $ | 2,342,716 | $ | 2,272,650 | $ | 2,193,246 | $ | 2,161,460 | |||||||||||||||||||||
Total assets | (c) | $ | 45,692,511 | $ | 24,626,830 | $ | 24,418,715 | $ | 23,699,612 | $ | 22,904,785 | |||||||||||||||||||||
Less: Goodwill, net | 1,265,111 | 154,757 | 154,757 | 154,757 | 154,757 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Other intangibles, net | 215,910 | 18,885 | 19,684 | 20,496 | 21,339 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | (d) | $ | 44,211,490 | $ | 24,453,188 | $ | 24,244,274 | $ | 23,524,359 | $ | 22,728,689 | |||||||||||||||||||||
Common stock shares outstanding | (e) | 153,571,381 | 82,703,469 | 83,303,581 | 83,289,382 | 84,757,434 | ||||||||||||||||||||||||||
Common equity to assets | (a) / (c) | 12.04 | % | 10.22 | % | 10.02 | % | 9.99 | % | 10.21 | % | |||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets | (b) / (d) | 9.09 | 9.58 | 9.37 | 9.32 | 9.51 | ||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | (a) / (e) | $ | 35.82 | $ | 30.43 | $ | 29.38 | $ | 28.44 | $ | 27.58 | |||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | (b) / (e) | 26.18 | 28.33 | 27.28 | 26.33 | 25.50 |
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