EX-12 2 ex12.htm EXHIBIT 12 ex12.htm
 
 
CH ENERGY GROUP, INC.                        EXHIBIT 12 (i)
Computation of Ratio of Earnings to Fixed Charges
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
 
    
2010
    
2009
    
Year Ended December 31,
  
 
  
 
    
3 Months
    
6 Months
    
12 Months
    
3 Months
    
6 Months
    
 
    
 
    
 
    
 
    
 
  
 
  
 
    
Ended
    
Ended
    
Ended
    
Ended
    
Ended
    
 
    
 
    
 
    
 
    
 
  
 
  
Earnings: ($000)
  
June 30
    
June 30
    
June 30
    
June 30
    
June 30
    
2009
    
2008
    
2007
    
2006
    
2005
  
A.  
 
Net income from Continuing Operations
   $ 6,588     $ 27,303     $ 43,764     $ (988 )   $ 17,966     $ 34,427     $ 32,609     $ 42,004     $ 44,173     $ 44,619  
B.  
 
Preferred Stock Dividends
     242       485       970       242       485       970       970       970       970       970  
C.  
 
Federal and State Income Tax
     4,021       18,054       27,453       (436 )     10,993       20,392       19,314       20,960       23,636       25,931  
  Less
 
Income from Equity Investments
     (532 )     (298 )     (146 )     (153 )     77       229       568       1,895       1,810       1,456  
  Plus
 
Cash Distribution from Equity Investments
     388       442       1,189       339       1,028       1,775       2,463       3,427       1,315       1,833  
D.  
 
Earnings before Income Taxes and Equity Investments
   $ 11,771     $ 46,582     $ 73,522     $ (690 )   $ 30,395     $ 57,335     $ 54,788     $ 65,466     $ 68,284     $ 71,897  
E.  
 
Fixed Charges
                                                                                
   
 
Interest on Other Long-Term Debt
     5,649       11,257       22,382       5,094       9,874       20,999       20,518       18,653       16,425       13,826  
   
 
Other Interest
     1,360       2,840       5,265       725       1,571       3,996       3,360       3,189       3,622       2,577  
   
 
Interest Portion of Rents(1)
     274       491       964       256       570       1,043       1,220       1,278       1,112       1,077  
   
 
Amortization of Premium & Expense on Debt
     224       448       916       244       488       956       982       963       991       1,043  
   
 
Preferred Stock Dividends Requirements of Central Hudson
     394       770       1,513       226       758       1,492       1,502       1,411       1,402       1,456  
   
 
      Total Fixed Charges
   $ 7,901     $ 15,806     $ 31,040     $ 6,545     $ 13,261     $ 28,486     $ 27,582     $ 25,494     $ 23,552     $ 19,979  
   
Less
 
Preferred Stock Dividends Requirements of Central Hudson
     394       770       1,513       226       758       1,492       1,502       1,411       1,402       1,456  
F.  
 
Total Earnings
   $ 19,278     $ 61,618     $ 103,049     $ 5,629     $ 42,898     $ 84,329     $ 80,868     $ 89,549     $ 90,434     $ 90,420  
   
 
                                                                                  
   
 
Preferred Dividend Requirements:
                                                                                
G.  
 
Allowance for Preferred Stock Dividends Under IRC Sec. 247
   $ 242     $ 485     $ 970     $ 242     $ 485     $ 970     $ 970     $ 970     $ 970     $ 970  
H.  
 
Less Allowable Dividend Deduction
     (32 )     (64 )     (127 )     (32 )     (64 )     (127 )     (127 )     (127 )     (127 )     (127 )
I.  
 
Net Subject to Gross-Up
     210       421       843       210       421       843       843       843       843       843  
J.  
 
Ratio of Earnings before Income Taxes and Equity Inv. To Net Income (D/(A+B))
     1.723       1.676       1.644       0.925       1.647       1.620       1.632       1.523       1.513       1.577  
K.  
 
Preferred Dividend (Pre-tax) (I x J)
     362       706       1,386       194       694       1,365       1,375       1,284       1,275       1,329  
L.  
 
Plus Allowable Dividend Deduction
     32       64       127       32       64       127       127       127       127       127  
M.  
 
Preferred Dividend Factor
   $ 394     $ 770     $ 1,513     $ 226     $ 758     $ 1,492     $ 1,502     $ 1,411     $ 1,402     $ 1,456  
   
 
                                                                                  
N.  
 
Ratio of Earnings to Fixed Charges (F/E)
     2.4       3.9       3.3       N/A       3.2       3.0       2.9       3.5       3.8       4.5  
 
(1)
 The percentage of rent included in the fixed charges calculation is a reasonable approximation of the interest factor.
N/A
 For the three months ended June 30, 2009, the ratio coverage was less than 1:1.  CH Energy Group would have needed to generate additional earnings of $916,000 to achieve a ratio coverage of 1:1.
 
 
 
 
 
CENTRAL HUDSON GAS & ELECTRIC CORPORATION
EXHIBIT 12 (i)(i)
Computation of Ratio of Earnings to Fixed Charges and
Ratio of Earnings to Fixed Charges and Preferred Dividends
 
 
      
2010
    
2009
    
Year Ended December 31,
  
 
      
3 Months
    
6 Months
    
12 Months
    
3 Months
    
6 Months
    
 
    
 
    
 
    
 
    
 
  
 
      
Ended
    
Ended
    
Ended
    
Ended
    
Ended
    
 
    
 
    
 
    
 
    
 
  
 
 Earnings: ($000)  
June 30
    
June 30
    
June 30
    
June 30
    
June 30
    
2009
    
2008
    
2007
    
2006
    
2005
  
A.  
Net income
   $ 9,989     $ 26,634     $ 45,599     $ 1,217     $ 13,811     $ 32,776     $ 27,238     $ 33,436     $ 34,871     $ 35,635  
B.  
Federal and State Income Tax
     6,334       17,814       29,227       924       9,729       21,142       19,273       20,326       21,528       23,936  
C.  
Earnings before Income Taxes
   $ 16,323     $ 44,448     $ 74,826     $ 2,141     $ 23,540     $ 53,918     $ 46,511     $ 53,762     $ 56,399     $ 59,571  
D.  
Fixed Charges
                                                                                
   
Interest on Other-Long-Term Debt
     4,813       9,586       19,068       4,568       9,348       18,830       20,518       18,653       16,425       13,826  
   
Other Interest
     1,361       2,841       5,766       1,109       2,328       5,253       4,495       4,378       3,622       2,577  
   
Interest Portion of Rents(1)
     143       343       614       155       364       635       788       898       818       835  
   
Amortization of Premium & Expense on Debt
     224       448       916       244       488       956       982       963       991       1,043  
   
      Total Fixed Charges
   $ 6,541     $ 13,218     $ 26,364     $ 6,076     $ 12,528     $ 25,674     $ 26,783     $ 24,892     $ 21,856     $ 18,281  
                                                                                     
E.  
Total Earnings
   $ 22,864     $ 57,666     $ 101,190     $ 8,217     $ 36,068     $ 79,592     $ 73,294     $ 78,654     $ 78,255     $ 77,852  
                                                                                     
   
Preferred Dividend Requirements:
                                                                                
F.  
Allowance for Preferred Stock Dividends Under IRC Sec. 247
   $ 242     $ 485     $ 970     $ 242     $ 485     $ 970     $ 970     $ 970     $ 970     $ 970  
G.  
Less Allowable Dividend Deduction
     (32 )     (64 )     (127 )     (32 )     (64 )     (127 )     (127 )     (127 )     (127 )     (127 )
H.  
Net Subject to Gross-Up
     210       421       843       210       421       843       843       843       843       843  
I.  
Ratio of Earnings before Income Taxes to Net Income (C/A)
     1.634       1.669       1.641       1.759       1.704       1.645       1.708       1.608       1.617       1.672  
J.  
Preferred Dividend (Pre-tax) (H x I)
     343       703       1,383       369       717       1,387       1,440       1,356       1,363       1,409  
K.  
Plus Allowable Dividend Deduction
     32       64       127       32       64       127       127       127       127       127  
L.  
Preferred Dividend Factor
     375       767       1,510       401       781       1,514       1,567       1,483       1,490       1,536  
M.  
Fixed Charges (D)
     6,541       13,218       26,364       6,076       12,528       25,674       26,783       24,892       21,856       18,281  
N.  
Total Fixed Charges and Preferred Dividends
   $ 6,916     $ 13,985     $ 27,874     $ 6,477     $ 13,309     $ 27,188     $ 28,350     $ 26,375     $ 23,346     $ 19,817  
                                                                                     
O.  
Ratio of Earnings to Fixed Charges (E/D)
     3.5       4.4       3.8       1.4       2.9       3.1       2.7       3.2       3.6       4.3  
P.  
Ratio of Earnings to Fixed Charges and Preferred Dividends (E/N)
     3.3       4.1       3.6       1.3       2.7       2.9       2.6       3.0       3.4       3.9  
 
(1)
The percentage of rent included in the fixed charges calculation is a reasonable approximation of the interest factor.