EX-99.2 3 d178983dex992.htm EX-99.2 EX-99.2

Exhibit 99.2

Synovus

INCOME STATEMENT DATA

(Unaudited)

(In thousands, except per share data)         

2016

 

   

2015

 

   

1st Quarter

 

 
    

 

 

 
           First
Quarter
    Fourth
Quarter
    Third
Quarter
    Second
Quarter
    First
Quarter
    ‘16 vs. ‘15
Change
 
    

 

 

 

Interest income

   $          249,323         242,814         238,093         233,654         231,401         7.7   % 

Interest expense

       31,130         30,194         30,303         30,010         28,138         10.6    
    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net interest income

       218,193         212,620         207,790         203,644         203,263         7.3    

Provision for loan losses

       9,377         5,021         2,956         6,636         4,397         113.3    
    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net interest income after provision for loan losses

       208,816         207,599         204,834         197,008         198,866         5.0    
    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Non-interest income:

              

Service charges on deposit accounts

       19,710         20,522         20,692         19,795         19,133         3.0    

Fiduciary and asset management fees

       11,274         11,206         11,308         11,843         11,571         (2.6)   

Brokerage revenue

       6,483         6,877         6,946         6,782         7,251         (10.6)   

Mortgage banking income

       5,484         4,136         5,965         7,511         6,484         (15.4)   

Bankcard fees

       8,372         8,262         8,334         8,499         8,077         3.7    

Investment securities gains, net

       67         58                1,985         725         (90.8)   

Other fee income

       4,804         5,798         5,521         4,605         5,246         (8.4)   

Other non-interest income

       6,953         9,316         8,293         7,812         7,367         (5.6)   
    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total non-interest income

       63,147         66,175         67,059         68,832         65,854         (4.1)   
    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Non-interest expense:

              

Salaries and other personnel expense

       101,358         95,524         94,341         94,565         96,488         5.0    

Net occupancy and equipment expense

       26,577         27,816         26,937         26,541         26,172         1.5    

Third-party processing expense

       11,116         10,993         10,844         10,672         10,343         7.5    

FDIC insurance and other regulatory fees

       6,719         6,776         6,591         6,767         6,957         (3.4)   

Professional fees

       6,369         8,265         6,371         6,417         5,594         13.9    

Advertising expense

       2,410         3,680         5,488         2,865         3,443         (30.0)   

Foreclosed real estate expense, net

       2,684         4,454         4,503         4,351         9,496         (71.7)   

Visa indemnification charges

       360         371         363         354         375         (4.0)   

Loss on early extinguishment of debt

       4,735         1,533                              nm    

Litigation contingency/settlement expenses

       2,700         710                4,400                nm    

Restructuring charges, net

       1,140         69         69                (107)        nm    

Other operating expenses

       22,065         22,842         22,400         20,869         20,147         9.5    
    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total non-interest expense

       188,233         183,033         177,907         177,806         178,908         5.2    
    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Income before income taxes

       83,730         90,741         93,986         88,034         85,812         (2.4)   

Income tax expense

       31,199         32,343         36,058         32,242         31,849         (2.0)   
    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net income

       52,531         58,398         57,928         55,792         53,963         (2.7)   

Dividends on preferred stock

       2,559         2,559         2,559         2,559         2,559         -        
    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net income available to common shareholders

   $          49,972         55,839         55,369         53,233         51,404         (2.8)  % 
    

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Net income per common share, basic

   $          0.39         0.43         0.42         0.40         0.38         3.1   % 

Net income per common share, diluted

       0.39         0.43         0.42         0.40         0.38         3.2    

Cash dividends declared per common share

       0.12         0.12         0.10         0.10         0.10         20.0    

Return on average assets *

       0.73  %      0.81         0.81         0.80         0.80         (7)  bps 

Return on average common equity *

       7.06         7.67         7.64         7.39         7.16         (10)   

Weighted average common shares outstanding, basic

       127,227         130,354         131,516         132,947         134,933         (5.7)  % 

Weighted average common shares outstanding, diluted

       127,857         131,197         132,297         133,625         135,744         (5.8)   

nm - not meaningful

bps - basis points

* - ratios are annualized


Synovus    

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 
BALANCE SHEET DATA         March 31, 2016         December 31, 2015         March 31, 2015    

 

(Unaudited)

       

(In thousands, except share data)

       

ASSETS

       

Cash and cash equivalents

  $     352,060         367,092         429,338    

Interest bearing funds with Federal Reserve Bank

      908,527         829,887         1,263,886    

Interest earning deposits with banks

      21,686         17,387         6,871    

Federal funds sold and securities purchased under resale agreements

      76,300         69,819         80,772    

Trading account assets, at fair value

      4,801         5,097         20,002    

 

Mortgage loans held for sale, at fair value

      62,867         59,275         89,245    

Investment securities available for sale, at fair value

      3,582,244         3,587,818         3,130,041    

Loans, net of deferred fees and costs

      22,758,203         22,429,565         21,106,213    

Allowance for loan losses

      (254,516)        (252,496)        (253,371)   
   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Loans, net

      22,503,687         22,177,069         20,852,842    
   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Premises and equipment, net

      439,122         445,155      

 

 

 

451,843 

 

  

Goodwill

      24,431         24,431         24,431    

Other real estate

      38,462         47,030         74,791    

Deferred tax asset, net

      464,242         511,948         589,190    

Other assets

      692,828         650,645         619,638    
   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total assets

 

 

$

 

 

 

 

29,171,257 

 

  

 

 

 

 

28,792,653 

 

  

 

 

 

 

27,632,890 

 

  

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY

       

Liabilities:

       

Deposits:

       

Non-interest bearing deposits

 

$

    6,896,547         6,732,970         6,251,393    

Interest bearing deposits, excluding brokered deposits

      15,348,863         15,434,171         14,251,510    

Brokered deposits

      1,204,518         1,075,520         1,604,946    
   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total deposits

      23,449,928         23,242,661         22,107,849    

Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements

      203,979         177,025         125,323    

Long-term debt

      2,360,865         2,186,893         2,188,875    

Other liabilities

      203,217         185,878         180,208    
   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total liabilities

      26,217,989         25,792,457         24,602,255    
   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Shareholders’ equity:

       

Series C Preferred Stock - no par value, 5,200,000 shares outstanding at March 31, 2016, December 31, 2015, and March 31, 2015

      125,980         125,980         125,980    

Common stock - $1.00 par value. 125,849,939 shares outstanding at March 31, 2016, 129,547,032 shares outstanding at December 31, 2015 and 133,929,630 shares outstanding at March 31, 2015

      140,794         140,592         140,329    

Additional paid-in capital

      2,989,854         2,989,981         2,976,882    

Treasury stock, at cost - 14,943,977 shares at March 31, 2016, 11,045,377 shares at December 31, 2015, and 6,399,177 shares at March 31, 2015

      (512,496)        (401,511)        (261,402)   

Accumulated other comprehensive loss, net

      (740)        (29,819)        (3,651)   

Retained earnings

      209,876         174,973         52,497    
   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total shareholders’ equity

      2,953,268         3,000,196         3,030,635    
   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total liabilities and shareholders’ equity

  $     29,171,257         28,792,653         27,632,890    
   

 

 

   

 

 

   

 

 

 


Synovus

AVERAGE BALANCES AND YIELDS/RATES (1)

(Unaudited)

(Dollars in thousands)

 

    

2016

 

         

2015

 

 
    

First

Quarter

          Fourth
Quarter
    Third
Quarter
    Second
Quarter
   

First

Quarter

 

Interest Earning Assets

               

Taxable investment securities (2)

   $          3,537,131           3,481,184        3,380,543        3,165,513        2,998,597   

Yield

       1.91      %      1.85        1.76        1.79        1.85   

Tax-exempt investment securities (2) (4)

   $          4,091           4,352        4,509        4,595        4,967   

Yield (taxable equivalent)

       6.37      %      6.16        6.21        6.15        6.21   

Trading account assets

   $          5,216           8,067        7,278        12,564        14,188   

Yield

       1.65      %      2.24        1.84        3.72        3.02   

Commercial loans (3) (4)

   $          18,253,169           17,884,661        17,522,735        17,297,130        17,176,641   

Yield

       4.03      %      3.97        3.99        4.01        4.06   

Consumer loans (3)

   $          4,334,817           4,233,061        4,105,639        3,986,151        3,929,188   

Yield

       4.37      %      4.27        4.31        4.37        4.45   

Allowance for loan losses

   $          (258,097          (252,049     (256,102     (254,177     (257,167

Loans, net (3)

   $          22,329,889           21,865,673        21,372,272        21,029,104        20,848,662   

Yield

       4.15      %      4.08        4.10        4.14        4.19   

Mortgage loans held for sale

   $          63,339           50,668        69,438        90,419        64,507   

Yield

       3.72      %      3.84        3.82        3.39        3.92   

Federal funds sold, due from Federal Reserve Bank, and other short-term investments

   $          885,939           1,081,604        1,380,686        1,590,114        1,123,250   

Yield

       0.47      %      0.27        0.24        0.24        0.24   

Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank stock (5)

   $          80,679           66,790        71,852        76,091        80,813   

Yield

       3.82      %      5.08        4.71        4.57        3.90   
               

Total interest earning assets

   $          26,906,284             26,558,338        26,286,578        25,968,400        25,134,984   

Yield    

 

            

 

3.73

 

  

 

 

%

 

    

 

3.63

 

  

 

   

 

3.60

 

  

 

   

 

3.61

 

  

 

   

 

3.73

 

  

 

Interest Bearing Liabilities

               
               

Interest bearing demand deposits

   $          4,198,738           4,117,116        3,955,803        3,919,401        3,800,476   

Rate

       0.17      %      0.17        0.18        0.18        0.19   

Money market accounts

   $          7,095,778           7,062,517        6,893,563        6,466,610        6,210,704   

Rate

       0.32      %      0.35        0.36        0.35        0.32   

Savings deposits

   $          722,172           692,536        685,813        675,260        649,597   

Rate

       0.07      %      0.06        0.06        0.06        0.05   

Time deposits under $100,000

   $          1,279,811           1,307,601        1,338,994        1,351,299        1,324,513   

Rate

       0.65      %      0.65        0.66        0.68        0.61   

Time deposits over $100,000

   $          2,006,302           2,033,193        2,086,851        2,061,434        1,926,380   

Rate

       0.89      %      0.88        0.88        0.88        0.80   

Non maturing brokered deposits

   $          315,006           297,925        221,817        185,909        181,754   

Rate

       0.48      %      0.31        0.31        0.31        0.30   

Brokered time deposits

   $          780,232           887,168        1,135,346        1,370,022        1,413,068   

Rate

       0.83      %      0.76        0.71        0.67        0.63   

Total interest bearing deposits

   $          16,398,039           16,398,056        16,318,187        16,029,935        15,506,492   

Rate

       0.39      %      0.40        0.42        0.42        0.39   

Federal funds purchased and securities sold under repurchase agreements

   $          177,921           158,810        207,894        232,531        222,658   

Rate

       0.10      %      0.08        0.09        0.08        0.08   

Long-term debt

   $          2,361,973           2,007,924        2,073,185        2,173,595        2,207,215   

Rate

       2.52      %      2.63        2.46        2.39        2.41   
               

 

Total interest bearing liabilities

   $          18,937,933             18,564,790        18,599,266        18,436,061        17,936,365   

Rate

 

            

 

0.66

 

  

 

 

%

 

    

 

0.65

 

  

 

   

 

0.65

 

  

 

   

 

0.65

 

  

 

   

 

0.63

 

  

 

Non-interest bearing demand deposits

   $          6,812,223           6,846,200        6,541,832        6,436,167        6,108,558   

Effective cost of funds

       0.46      %      0.45        0.46        0.46        0.45   
               

 

Net interest margin

             3.27      %      3.18        3.14        3.15        3.28   

Taxable equivalent adjustment

   $          305           311        315        330        349   

 

  (1) Yields and rates are annualized.
  (2) Excludes net unrealized gains and losses.
  (3) Average loans are shown net of unearned income. Non-performing loans are included.
  (4) Reflects taxable-equivalent adjustments, using the statutory federal income tax rate of 35%, in adjusting interest on tax-exempt loans and investment securities to a taxable-equivalent basis.
  (5) Included as a component of Other Assets on the consolidated balance sheet


Synovus

LOANS OUTSTANDING AND NON-PERFORMING LOANS COMPOSITION

(Unaudited)

(Dollars in thousands)

 

          March 31, 2016        

Loan Type

 

       

Total Loans

 

   

Loans as a%
of Total Loans
Outstanding

 

          

Total

Non-performing
Loans

 

          

 

Non-performing Loans
as a% of Total
Nonperforming Loans

 

   

 

Multi-Family

  $          1,528,949         6.7     %    $          223       $          0.1     %   

Hotels

      718,640         3.2           369           0.2      

Office Buildings

      1,557,608         6.8           2,590           1.5      

Shopping Centers

      963,520         4.2           -               0.0      

Commercial Development

      88,251         0.4           7,919           4.4      

Warehouses

      568,662         2.5           1,150           0.6      

Other Investment Property

      561,614         2.5           11,498           6.5      
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

Total Investment Properties

      5,987,244         26.3           23,749           13.3      

 

1-4 Family Construction

      189,395         0.8           430           0.2      

1-4 Family Investment Mortgage

      783,256         3.4           7,255           4.1      

Residential Development

      161,941         0.7           9,673           5.4      
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

Total 1-4 Family Properties

      1,134,592         5.0           17,358           9.7      

Land Acquisition

      469,882         2.0           14,416           8.1      
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

Total Commercial Real Estate

      7,591,718         33.4           55,523           31.1      
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

Commercial, Financial, and Agricultural

      6,559,171         28.7           63,312           35.5      

Owner-Occupied

      4,272,218         18.8           18,582           10.5      
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

Total Commercial & Industrial

      10,831,389         47.6           81,894           46.0      
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

Home Equity Lines

      1,669,406         7.3           16,432           9.2      

Consumer Mortgages

      1,970,193         8.7           21,756           12.2      

Credit Cards

      232,554         1.1           -               -        

Other Retail Loans

      492,274         2.2           2,562           1.4      
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

Total Retail

      4,364,427         19.2           40,750           22.9      
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

Unearned Income

      (29,331     (0.1       -               nm      
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

Total

  $          22,758,203         100.0     %    $          178,167           100.0     %   
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

LOANS OUTSTANDING BY TYPE COMPARISON

(Unaudited)

(Dollars in thousands)

 

  

  

  

   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

 

 

 

Loan Type

        Total Loans
March 31, 2016

 

    December 31, 2015

 

          1Q16 vs. 4Q15
% change (1)

 

          March 31, 2015

 

    1Q16 vs. 1Q15
% change

 

 

 

Multi-Family

  $          1,528,949         1,391,453           39.7    $          1,227,286         24.6     % 

Hotels

      718,640         703,825           8.5           634,894         13.2    

Office Buildings

      1,557,608         1,495,247           16.8           1,287,048         21.0    

Shopping Centers

      963,520         956,394           3.0           876,667         9.9    

Commercial Development

      88,251         92,809           (19.8)          123,679         (28.6)   

Warehouses

      568,662         563,217           3.9           531,234         7.0    

Other Investment Property

      561,614         548,686           9.5           536,086         4.8    
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

 

 

 

Total Investment Properties

      5,987,244         5,751,631           16.5           5,216,894         14.8    

1-4 Family Construction

      189,395         168,243           50.6           148,248         27.8    

1-4 Family Investment Mortgage

      783,256         786,797           (1.8)          793,672         (1.3)   

Residential Development

      161,941         154,814           18.5           169,696         (4.6)   
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

 

 

 

Total 1-4 Family Properties

      1,134,592         1,109,854           9.0          1,111,616         2.1    

Land Acquisition

      469,882         513,981           (34.5)          569,649         (17.5)   
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

 

 

 

Total Commercial Real Estate

      7,591,718         7,375,466           11.8           6,898,159         10.1    
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

 

 

 

Commercial, Financial, and Agricultural

      6,559,171         6,472,482           5.4           6,175,460         6.2    

Owner-Occupied

      4,272,218         4,318,950           (4.4)          4,141,229         3.2    
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

 

 

 

Total Commercial & Industrial

      10,831,389         10,791,432           1.5           10,316,689         5.0    
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

 

 

 

Home Equity Lines

      1,669,406         1,689,914           (4.9)          1,672,038         (0.2)   

Consumer Mortgages

      1,970,193         1,938,683           6.5           1,702,388         15.7    

Credit Cards

      232,554         240,851           (13.9)          242,257         (4.0)   

Other Retail Loans

      492,274         423,318           65.5           304,050         61.9    
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

 

 

 

Total Retail

      4,364,427         4,292,766           6.7           3,920,733         11.3    
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

 

 

 

Unearned Income

      (29,331)        (30,099)          (10.3)          (29,368)        (0.1)   
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

 

 

 

Total

  $          22,758,203         22,429,565           5.9     %      $ 21,106,213         7.8     % 
   

 

 

   

 

 

     

 

 

     

 

 

   

 

 

 

(1) Percentage change is annualized.


Synovus

  CREDIT QUALITY DATA

  (Unaudited)

 

(Dollars in thousands)       2016          2015     1st Quarter  
       

First

Quarter

       

Fourth

Quarter

   

Third

Quarter

    Second
Quarter
    First
Quarter
    ‘16 vs. ‘15
Change
 

Non-performing Loans

  $     178,167          168,370        157,640        173,638        194,232        (8.3     %   

Other Loans Held for Sale (1)

      -                -              -              -              1,082        (100.0  

Other Real Estate

      38,462          47,030        64,346        66,449        74,791        (48.6  
   

 

 

     

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Non-performing Assets

      216,629          215,400        221,986        240,087        270,105        (19.8  

Allowance for loan losses

      254,516          252,496        250,900        254,702        253,371        0.5     

Net Charge-Offs - Quarter

      7,357          3,425        6,758        5,306        12,343        (40.4  

Net Charge-Offs / Average
Loans - Quarter (2)

      0.13      %     0.06        0.12        0.10        0.23       

Non-performing Loans / Loans

      0.78          0.75        0.72        0.81        0.92       

Non-performing Assets / Loans, Other Loans Held for Sale & ORE

      0.95          0.96        1.01        1.11        1.28       

Allowance / Loans

      1.12          1.13        1.15        1.18        1.20       

Allowance / Non-performing Loans

      142.85          149.96        159.16        146.69        130.45       

Allowance / Non-performing Loans (3)

      173.64          189.47        205.90        202.08        197.55       

Past Due Loans over 90 days and Still Accruing

  $     3,214          2,621        2,998        4,832        5,025        (36.0     %   

As a Percentage of Loans Outstanding

      0.01      %     0.01        0.01        0.02        0.02       

Total Past Due Loans and Still Accruing

  $     63,852          47,912        39,350        50,860        57,443        11.2     

As a Percentage of Loans Outstanding

      0.28      %     0.21        0.18        0.24        0.27       

Accruing Troubled Debt Restructurings (TDRs)

  $                     209,159          223,873        240,370        268,542        313,362        (33.3  
                 

(1) Represent impaired loans that are intended to be sold. Held for sale loans are carried at the lower of cost or fair value, less costs to sell.

 

  

(2) Ratio is annualized.

 

  

(3) Excludes non-performing loans for which the expected loss has been charged off.

  

   

 

SELECTED CAPITAL INFORMATION (1)

 

  

(Unaudited)

 

           
(Dollars in thousands)      

 

       

 

   

 

   
       

 

    March 31, 2016    

            December 31, 2015             March 31, 2015        

 

Tier 1 Capital

  $     2,609,191          2,660,016        2,592,618     

Total Risk-Based Capital

      3,183,901          3,255,758        3,037,528     

Common Equity Tier 1 Ratio (transitional)

      10.05      %     10.37        10.80     

Common Equity Tier 1 Ratio (fully phased-in)

      9.47          9.77        10.14     

Tier 1 Capital Ratio

      10.05          10.37        10.80     

Total Risk-Based Capital Ratio

      12.26          12.70        12.65     

Tier 1 Leverage Ratio

      9.15          9.43        9.66     

Common Equity as a Percentage of Total Assets (2)

      9.69          9.98        10.51     

Tangible Common Equity as a Percentage of Tangible Assets (3)

      9.62          9.90        10.43     

Tangible Common Equity as a Percentage of Risk Weighted Assets (3)

      10.79          11.11        11.99     

Book Value Per Common Share (4)

      22.47          22.19        21.69     

Tangible Book Value Per Common Share (3)

      22.27          21.99        21.50     

 

(1) Current quarter regulatory capital information is preliminary.

 

  

(2) Common equity consists of Total Shareholders’ Equity less Preferred Stock.

 

  

(3) Excludes the carrying value of goodwill and other intangible assets from common equity and total assets.

 

(4) Book Value Per Common Share consists of Total Shareholders’ Equity less Preferred Stock divided by total common shares outstanding.