(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Exhibit Number | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File |
AEye, Inc. | ||||||||
Dated: November 11, 2021 | ||||||||
By: | /s/ Robert A. Brown | |||||||
Robert A. Brown | ||||||||
Chief Financial Officer |
AEYE, INC. AND SUBSIDIARIES CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (In thousands, except share and per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | (Unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CURRENT ASSETS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 52,468 | $ | 15,275 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable securities | 129,910 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | 147 | 156 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventories, net | 4,852 | 2,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid and other current assets | 6,701 | 1,396 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets | 194,078 | 19,482 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and equipment, net | 4,835 | 4,865 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash | 2,150 | 1,222 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noncurrent assets | 169 | 316 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 201,232 | $ | 25,885 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY (DEFICIT) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CURRENT LIABILITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | 4,039 | 1,807 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other current liabilities | 4,077 | 3,356 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred revenue (including $200 from related parties) | 245 | 660 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convertible notes | — | 29,079 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings, net of issuance costs, current portion | — | 2,693 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 8,361 | 37,595 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred rent, noncurrent | 3,185 | 3,631 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Placement Warrant liability | 156 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings, net of issuance costs, noncurrent | — | 2,884 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 11,702 | $ | 44,110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMMITMENTS AND CONTINGENCIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
STOCKHOLDERS’ EQUITY (DEFICIT): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock—$0.0001 par value per share: 1,000,000 shares authorized; no shares issued and outstanding | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock—$0.0001 par value per share: 300,000,000 shares authorized; 154,565,671 and 101,286,645 shares issued and outstanding at September 30, 2021 and December 31, 2020 | 15 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 316,318 | 68,549 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (42) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated deficit | (126,761) | (86,784) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity (deficit) | 189,530 | (18,225) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity (deficit) | $ | 201,232 | $ | 25,885 |
AEYE, INC. AND SUBSIDIARIES CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS AND COMPREHENSIVE LOSS (In thousands, except share and per share data) (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended September 30, | Nine months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
REVENUE: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prototype sales (including $0 and $161 from related parties for the three and nine months ended September 30, 2021, respectively) | $ | 127 | $ | 87 | $ | 588 | $ | 150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Development contracts (including $0 and $500 from related parties for the three and nine months ended September 30, 2021) | — | 1,050 | 615 | 1,150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 127 | 1,137 | 1,203 | 1,300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 466 | 317 | 1,537 | 464 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross (loss) profit | (339) | 820 | (334) | 836 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OPERATING EXPENSES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development (1) | 7,468 | 3,247 | 19,030 | 11,207 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing (1) | 2,991 | 672 | 6,489 | 2,610 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative (1) | 6,086 | 1,650 | 13,846 | 4,862 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 16,545 | 5,569 | 39,365 | 18,679 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LOSS FROM OPERATIONS | (16,884) | (4,749) | (39,699) | (17,843) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OTHER INCOME (EXPENSE): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of embedded derivative liability and warrant liability | 341 | 1,366 | 222 | 1,284 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on PPP loan forgiveness | — | — | 2,297 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income and other | 69 | 6 | 74 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense and other | (919) | (401) | (2,871) | (955) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income (expense), net | (509) | 971 | (278) | 348 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income tax expense | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (17,393) | $ | (3,778) | $ | (39,977) | $ | (17,495) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized loss on available-for-sale securities | (42) | — | (42) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive loss | $ | (17,435) | $ | (3,778) | $ | (40,019) | $ | (17,495) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PER SHARE DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss per common share (basic and diluted) | $ | (0.15) | $ | (0.04) | $ | (0.39) | $ | (0.17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding (basic and diluted) | 114,891,595 | 103,155,756 | 102,953,263 | 103,054,374 |
Three months ended September 30, | Nine months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development expense | $ | 665 | $ | 93 | $ | 2,062 | $ | 341 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 398 | 35 | 1,171 | 116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 1,229 | 144 | 3,289 | 358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stock-based compensation | $ | 2,292 | $ $$ | 272 | $ | 6,522 | $ | 815 |
AEYE, INC. AND SUBSIDIARIES CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS (In thousands, except share and per share data) (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (39,977) | $ | (17,495) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net loss to net cash used in operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 769 | 679 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of embedded derivative liability and warrant liability | (222) | (1,284) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncash gain on PPP loan forgiveness | (2,297) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 6,522 | 815 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of issuance costs | 725 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of debt discount | 752 | 509 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of premiums on marketable securities | 47 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 286 | 116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | 9 | (91) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventories, net | (2,197) | (414) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid and other current assets | (5,305) | 3,832 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noncurrent assets | (142) | 108 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | 840 | (230) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other current liabilities | 1,417 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred rent | (400) | (391) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred revenue | (415) | (201) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in operating activities | $ | (39,588) | $ | (13,958) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of property and equipment | (713) | (4,017) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of available-for-sale securities | (129,999) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | $ | (130,712) | $ | (4,017) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the exercise of stock options | $ | 100 | $ | 128 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from business combination and PIPE financing | 256,811 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction costs related to business combination and PIPE financing | (47,775) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the issuance of convertible notes | 8,045 | 12,596 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from bank loans | 10,000 | 2,270 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal payments on bank loans | (13,333) | (444) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments of deferred financing costs | (3,210) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments of debt issuance costs | (717) | (122) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of stock options | (1,500) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | $ | 208,421 | $ | 14,428 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET INCREASE (DECREASE) IN CASH, CASH EQUIVALENTS AND RESTRICTED CASH | 38,121 | (3,547) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CASH, CASH EQUIVALENTS AND RESTRICTED CASH—Beginning of period | 16,497 | 8,205 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CASH, CASH EQUIVALENTS AND RESTRICTED CASH—Ending | $ | 54,618 | $ | 4,658 |
AEYE, INC. AND SUBSIDIARIES RECONCILIATION OF GAAP TO NON-GAAP FINANCIAL MEASURES ADJUSTED EBITDA (In thousands, except share and per share data) (Unaudited) (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended September 30, | Nine months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP net loss | $ | (17,393) | $ | (3,778) | $ | (39,977) | $ | (17,495) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 2,292 | 272 | 6,522 | 815 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses related to registration statement on Form S-1 on behalf of selling stockholders | 1,773 | — | 2,198 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of embedded derivative and warrant liabilities | (341) | (1,366) | (222) | (1,284) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on PPP loan forgiveness | — | — | (2,297) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP net loss | $ | (13,669) | $ | (4,872) | $ | (33,776) | $ | (17,964) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 271 | 259 | 769 | 679 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income and other | (69) | (6) | (74) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense and other | 919 | 401 | 2,871 | 955 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | (12,548) | (4,218) | (30,210) | (16,349) |
AEYE, INC. AND SUBSIDIARIES RECONCILIATION OF GAAP TO NON-GAAP FINANCIAL MEASURES EARNINGS LOSS PER SHARE (In thousands, except share and per share data) (Unaudited) (Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended September 30, | Nine months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP net loss | $ | (17,393) | $ | (3,778) | $ | (39,977) | $ | (17,495) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP net loss | $(13,669) | $ | (4,872) | $ | (33,776) | $ | (17,964) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP net loss per share attributable to common stockholders: : | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic and diluted | $(0.15) | $ | (0.04) | $ | (0.39) | $ | (0.17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP net loss per share attributable to common stockholders: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic and diluted | $(0.12) | $ | (0.05) | $ | (0.33) | $ | (0.17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in computing GAAP net loss per share attributable to common stockholders: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic and diluted | 114,891,595 | 103,155,756 | 102,953,263 | 103,054,374 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares used in computing Non-GAAP net loss per share attributable to common stockholders: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic and diluted | 114,891,595 | 103,155,756 | 102,953,263 | 103,054,374 |
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