Delaware | 84-2009506 | |||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||
1585 Broadway | 10036 | |||||||
New York, NY | (Zip Code) | |||||||
(Address of principal executive offices) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
None | None | None |
Large accelerated filer ☐ | Accelerated filer ☐ | ||||
Non-accelerated filer ☒ | Smaller reporting company ☐ | ||||
Emerging growth company ☒ |
Part I. Financial Information | ||||||||
Item 1. | Consolidated Financial Statements | |||||||
Consolidated Statements of Assets and Liabilities as of March 31, 2022 (unaudited) and December 31, 2021 | ||||||||
Consolidated Statements of Operations for the three months period ended March 31, 2022 (unaudited) and March 31, 2021 (unaudited) | ||||||||
Consolidated Statements of Changes in Net Assets for the three months period ended March 31, 2022 (unaudited) and March 31, 2021 (unaudited) | ||||||||
Consolidated Statements of Cash Flows for the three months period ended March 31, 2022 (unaudited) and March 31, 2021 (unaudited) | ||||||||
Consolidated Schedule of Investments as of March 31, 2022 (unaudited) and December 31, 2021 | ||||||||
Notes to the Consolidated Financial Statements (unaudited) | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Part II. Other Information | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Item 5. | ||||||||
Item 6. |
March 31, 2022 (Unaudited) | December 31, 2021 (Audited) | |||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated Investments, at fair value (amortized cost of $2,524,939 and $2,373,435 at March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively) | $ | 2,534,536 | $ | 2,387,374 | ||||||||||
Cash | 38,862 | 74,153 | ||||||||||||
Deferred financing costs | 10,463 | 11,587 | ||||||||||||
Interest and dividend receivable from non-controlled/non-affiliated investments | 11,826 | 11,740 | ||||||||||||
Subscription receivable | 72 | 7,850 | ||||||||||||
Receivable for investments sold | 450 | 301 | ||||||||||||
Prepaid expenses and other assets | 397 | 268 | ||||||||||||
Total assets | 2,596,606 | 2,493,273 | ||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Debt (net of unamortized debt issuance costs of $5,393 and $0 at March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively) | 1,355,915 | 1,249,850 | ||||||||||||
Payable to affiliates (Note 3) | 2,886 | 4,431 | ||||||||||||
Financing costs payable | 2,581 | 4,234 | ||||||||||||
Dividends payable | 27,455 | 29,691 | ||||||||||||
Management fees payable | 1,546 | 1,306 | ||||||||||||
Income based incentive fees payable | 5,466 | 5,886 | ||||||||||||
Capital gains based incentive fees payable | 1,694 | 2,773 | ||||||||||||
Interest payable | 5,198 | 3,281 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 2,947 | 3,234 | ||||||||||||
Total liabilities | 1,405,688 | 1,304,686 | ||||||||||||
Commitments and Contingencies (Note 7) | ||||||||||||||
Net Assets | ||||||||||||||
Common stock, par value $0.001 (100,000,000 shares authorized and 57,196,918 and 56,838,027 shares issued and outstanding as of March 31, 2022 and December 31, 2021, respectively) | 57 | 57 | ||||||||||||
Paid-in capital in excess of par value | 1,180,288 | 1,172,748 | ||||||||||||
Net distributable earnings (accumulated losses) | 10,573 | 15,782 | ||||||||||||
Total net assets | $ | 1,190,918 | $ | 1,188,587 | ||||||||||
Total liabilities and net assets | $ | 2,596,606 | $ | 2,493,273 | ||||||||||
Net asset value per share | $ | 20.82 | $ | 20.91 |
For the Three Months Ended | ||||||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2021 | |||||||||||||
Investment Income: | ||||||||||||||
From non-controlled/non-affiliated investments: | ||||||||||||||
Interest income | $ | 42,715 | $ | 14,956 | ||||||||||
Payment-in-kind interest income | 272 | 188 | ||||||||||||
Dividend income | 309 | — | ||||||||||||
Other income | 1,008 | 2,201 | ||||||||||||
Total investment income | 44,304 | 17,345 | ||||||||||||
Expenses: | ||||||||||||||
Interest expense and other financing expenses | 10,349 | 2,758 | ||||||||||||
Management fees | 6,183 | 1,967 | ||||||||||||
Income based incentive fees | 5,466 | 2,306 | ||||||||||||
Capital gains incentive fees | (747) | 812 | ||||||||||||
Professional fees | 624 | 492 | ||||||||||||
Organization and offering costs | — | 39 | ||||||||||||
Directors’ fees | 87 | 82 | ||||||||||||
Administrative service fees | 16 | 50 | ||||||||||||
General and other expenses | 410 | 239 | ||||||||||||
Total expenses | 22,388 | 8,745 | ||||||||||||
Expense support (Note 3) | 39 | 11 | ||||||||||||
Management fees waiver (Note 3) | (4,637) | (1,475) | ||||||||||||
Net expenses | 17,790 | 7,281 | ||||||||||||
Net investment income (loss) before taxes | 26,514 | 10,064 | ||||||||||||
Excise tax expense | — | 5 | ||||||||||||
Net investment income/(loss) after taxes | 26,514 | 10,059 | ||||||||||||
Realized and unrealized gain (loss) on investment transactions: | ||||||||||||||
Net realized gain (loss): | ||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | 74 | — | ||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation): | ||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | (4,342) | 4,642 | ||||||||||||
Net realized and unrealized gain (loss) | (4,268) | 4,642 | ||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 22,246 | $ | 14,701 | ||||||||||
Per share information—basic and diluted | ||||||||||||||
Net investment income (loss) per share: | $ | 0.46 | $ | 0.59 | ||||||||||
Earnings per share: | $ | 0.39 | $ | 0.87 | ||||||||||
Weighted average shares outstanding (Note 9): | 57,101,214 | 16,955,606 |
For the Three Months Ended | ||||||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2021 | |||||||||||||
Net assets at beginning of period | $ | 1,188,587 | $ | 301,620 | ||||||||||
Increase (decrease) in net assets resulting from operations: | ||||||||||||||
Net investment income (loss) | 26,514 | 10,059 | ||||||||||||
Net realized gain (loss) | 74 | — | ||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) | (4,342) | 4,642 | ||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 22,246 | 14,701 | ||||||||||||
Capital transactions: | ||||||||||||||
Issuance of common stock | — | 80,000 | ||||||||||||
Reinvestment of dividends | 7,540 | 2,462 | ||||||||||||
Dividends declared | (27,455) | (8,570) | ||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from capital transactions | (19,915) | 73,892 | ||||||||||||
Total increase (decrease) in net assets | 2,331 | 88,593 | ||||||||||||
Net assets at end of period | $ | 1,190,918 | $ | 390,213 |
For the Three Months Ended | ||||||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2021 | |||||||||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 22,246 | $ | 14,701 | ||||||||||
Adjustments to reconcile net increase (decrease) in net assets resulting from operations to net cash provided by (used in) operating activities: | ||||||||||||||
Net unrealized (appreciation) depreciation on investments | 4,342 | (4,642) | ||||||||||||
Net realized (gain) loss on investments | (74) | — | ||||||||||||
Net accretion of discount and amortization of premium on investments | (1,982) | (1,267) | ||||||||||||
Payment-in-kind interest and dividend capitalized | (370) | (190) | ||||||||||||
Amortization of deferred financing costs | 1,110 | 541 | ||||||||||||
Amortization of debt issuance costs and original issue discount on 2027 notes | 177 | — | ||||||||||||
Amortization of deferred offering costs | — | 24 | ||||||||||||
Purchases of investments and change in payable for investments purchased | (177,705) | (329,692) | ||||||||||||
Proceeds from sale of investments and principal repayments and change in receivable for investments sold | 28,478 | 42,507 | ||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||||||||
(Increase) decrease in interest receivable from non-controlled/non-affiliated investments | (86) | (1,418) | ||||||||||||
(Increase) decrease in prepaid expenses and other assets | (129) | 49 | ||||||||||||
(Decrease) increase in payable to affiliates | (1,545) | 711 | ||||||||||||
(Decrease) increase in management fees payable | 240 | 197 | ||||||||||||
(Decrease) increase in incentive fees payable | (1,499) | 1,193 | ||||||||||||
(Decrease) increase in interest payable | 1,917 | 755 | ||||||||||||
(Decrease) increase in accrued expenses and other liabilities | (287) | 75 | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | (125,167) | (276,456) | ||||||||||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||
Borrowings on debt | 554,458 | 305,500 | ||||||||||||
Repayments on debt | (443,000) | (47,000) | ||||||||||||
Deferred financing costs paid | (2,064) | (2,234) | ||||||||||||
Debt issuance costs paid | (5,145) | — | ||||||||||||
Dividends paid in cash | (22,151) | (6,703) | ||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock | 7,778 | 79,790 | ||||||||||||
Offering costs paid | — | (6) | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 89,876 | 329,347 | ||||||||||||
Net increase (decrease) in cash | (35,291) | 52,891 | ||||||||||||
Cash, beginning of period | 74,153 | 11,263 | ||||||||||||
Cash, end of period | $ | 38,862 | $ | 64,154 |
Supplemental information and non-cash activities: | ||||||||||||||
Excise tax paid | $ | 57 | $ | 5 | ||||||||||
Interest expense paid | $ | 6,480 | $ | 1,435 | ||||||||||
Dividend reinvestment paid | $ | 7,540 | $ | 2,462 | ||||||||||
Accrued but unpaid dividends | $ | 27,455 | $ | 8,570 | ||||||||||
Subscriptions receivable | $ | 72 | $ | 210 | ||||||||||
Accrued but unpaid deferred financing costs | $ | — | $ | 1,131 | ||||||||||
Accrued but unpaid debt issuance costs | $ | 425 | $ | — |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aerospace and Defense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jonathan Acquisition Company | (5) (7) | L + 5.00% | 6.01% | 12/22/2026 | 2,732 | $ | 2,666 | $ | 2,731 | 0.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCX Holding Corp. | (5) (6) (7) | L + 6.25% | 7.26% | 04/22/2027 | 18,371 | 18,211 | 18,371 | 1.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCX Holding Corp. | (5) (7) (14) | L + 6.25% | 7.26% | 04/22/2027 | 9,218 | 9,122 | 9,218 | 0.77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCX Holding Corp. | (5) (7) (14) | L + 6.25% | 7.26% | 04/22/2027 | — | (16) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Two Six Labs, LLC | (5) (8) | L + 5.50% | 6.51% | 08/20/2027 | 11,042 | 10,840 | 11,017 | 0.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Two Six Labs, LLC | (5) (8) (14) | L + 5.50% | 6.51% | 08/20/2027 | 2,134 | 2,074 | 2,124 | 0.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Two Six Labs, LLC | (5) (8) (14) | L + 5.50% | 6.51% | 08/20/2027 | — | (38) | (5) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
42,859 | 43,456 | 3.65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Air Freight & Logistics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) | L + 5.00% | 6.01% | 12/30/2026 | 11,787 | 11,675 | 11,736 | 0.99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) (14) | L + 5.00% | 6.01% | 12/30/2026 | 532 | 524 | 527 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) (14) | L + 5.00% | 6.01% | 12/30/2025 | — | (10) | (5) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,189 | 12,258 | 1.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto Components | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CC SAG Holdings Corp. (Spectrum Automotive) | (5) (6) (8) | L + 5.75% | 6.50% | 06/29/2028 | 23,830 | 23,504 | 23,428 | 1.97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CC SAG Holdings Corp. (Spectrum Automotive) | (5) (8) (14) | L + 5.75% | 6.50% | 06/29/2028 | 2,364 | 2,302 | 2,252 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CC SAG Holdings Corp. (Spectrum Automotive) | (5) (8) (14) | L + 5.75% | 6.50% | 06/29/2027 | — | (12) | (15) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continental Battery Company | (5) (7) | L + 6.75% | 7.75% | 01/20/2027 | 6,234 | 6,113 | 6,113 | 0.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sonny’s Enterprises, Inc. | (5) (7) | L + 5.50% | 6.50% | 08/05/2026 | 7,057 | 6,927 | 6,866 | 0.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sonny’s Enterprises, Inc. | (5) (6) (7) | L + 6.75% | 7.75% | 08/05/2026 | 5,400 | 5,312 | 5,254 | 0.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sonny’s Enterprises, Inc. | (5) (7) | L + 6.75% | 7.75% | 08/05/2026 | 14,411 | 14,179 | 14,020 | 1.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sonny’s Enterprises, Inc. | (5) (7) (14) | L + 5.50% | 6.50% | 08/05/2026 | — | (388) | (575) | (0.05) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
57,937 | 57,343 | 4.82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobiles | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARI Network Services, Inc. | (5) (6) (8) | S + 5.50% | 6.25% | 02/28/2025 | 20,877 | 20,536 | 20,480 | 1.72 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARI Network Services, Inc. | (5) (6) (8) | S + 5.50% | 6.25% | 02/28/2025 | 3,658 | 3,598 | 3,588 | 0.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARI Network Services, Inc. | (5) (8) (14) | S + 5.50% | 6.25% | 02/28/2025 | 424 | 376 | 367 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summit Buyer, LLC | (5) (7) | L + 5.00% | 6.01% | 01/14/2026 | 22,288 | 21,891 | 21,980 | 1.85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summit Buyer, LLC | (5) (7) (14) | L + 5.00% | 6.01% | 01/14/2026 | 19,464 | 19,015 | 19,015 | 1.60 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summit Buyer, LLC | (5) (7) (14) | L + 5.00% | 6.01% | 01/14/2026 | — | $ | (40) | $ | (33) | (0.00) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turbo Buyer, Inc. | (5) (7) | L + 6.00% | 7.00% | 12/02/2025 | 38,229 | 37,588 | 37,588 | 3.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turbo Buyer, Inc. | (5) (7) (14) | L + 6.00% | 7.00% | 12/02/2025 | 36,798 | 36,040 | 36,040 | 3.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vehlo Purchaser, LLC | (5) (8) | L + 5.00% | 5.75% | 08/27/2027 | 27,086 | 26,590 | 26,872 | 2.26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vehlo Purchaser, LLC | (5) (8) (14) | L + 5.00% | 5.75% | 08/27/2027 | 7,855 | 7,605 | 7,702 | 0.65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vehlo Purchaser, LLC | (5) (8) (14) | L + 5.00% | 5.75% | 08/27/2027 | 1,167 | 1,062 | 1,121 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
174,261 | 174,720 | 14.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Biotechnology | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GraphPad Software, LLC | (5) (6) (7) | L + 5.50% | 6.50% | 04/27/2027 | 15,072 | 14,939 | 14,982 | 1.26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GraphPad Software, LLC | (5) (7) (14) | L + 6.00% | 7.00% | 04/27/2027 | — | (15) | (11) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14,924 | 14,971 | 1.26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Services & Supplies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
365 Retail Markets, LLC | (5) (7) | L + 4.75% | 5.75% | 12/23/2026 | 17,412 | 17,137 | 16,782 | 1.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
365 Retail Markets, LLC | (5) (7) (14) | L + 4.75% | 5.75% | 12/23/2026 | — | (32) | (201) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
365 Retail Markets, LLC | (5) (7) (14) | L + 4.75% | 5.75% | 12/23/2026 | — | (44) | (101) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encore Holdings, LLC | (5) (8) | L + 4.50% | 5.51% | 11/23/2028 | 1,864 | 1,832 | 1,827 | 0.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encore Holdings, LLC | (5) (8) (14) | L + 4.50% | 5.51% | 11/23/2028 | 511 | 477 | 440 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encore Holdings, LLC | (5) (8) (14) | L + 4.50% | 5.51% | 11/23/2027 | — | (9) | (11) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FLS Holding, Inc. | (5) (7) (10) | L + 5.25% | 6.25% | 12/17/2028 | 28,750 | 28,194 | 28,215 | 2.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FLS Holding, Inc. | (5) (7) (10) (14) | L + 5.25% | 6.25% | 12/17/2028 | — | (60) | (116) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FLS Holding, Inc. | (5) (7) (10) (14) | L + 5.25% | 6.25% | 12/17/2027 | — | (48) | (46) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KWOR Acquisition, Inc. | (5) (8) | L + 5.25% | 6.00% | 12/22/2028 | 878 | 865 | 859 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KWOR Acquisition, Inc. | (5) (14) | P + 4.25% | 7.75% | 12/22/2027 | 8 | 6 | 5 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | (5) (6) (7) | L + 5.75% | 7.04% | 07/21/2027 | 28,606 | 28,089 | 28,094 | 2.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) (14) | L + 5.75% | 7.04% | 07/21/2027 | 2,154 | 2,101 | 2,087 | 0.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) (14) | L + 5.75% | 7.04% | 07/21/2027 | 100 | 56 | 55 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PDFTron US Acquisition Corp. | (5) (6) (7) (10) | L + 5.50% | 6.50% | 07/15/2027 | 30,646 | 30,169 | 30,027 | 2.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PDFTron US Acquisition Corp. | (5) (7) (10) | L + 5.50% | 6.50% | 07/15/2027 | 9,800 | 9,616 | 9,602 | 0.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PDFTron US Acquisition Corp. | (5) (7) (10) | L + 5.50% | 6.50% | 07/15/2026 | 7,700 | 7,568 | 7,544 | 0.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pritchard Industries, LLC | (5) (8) | L + 5.50% | 6.51% | 10/13/2027 | 25,725 | 25,244 | 25,252 | 2.12 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pritchard Industries, LLC | (5) (8) (14) | L + 5.50% | 6.51% | 10/13/2027 | 2,088 | $ | 2,011 | $ | 1,975 | 0.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | (5) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 12/20/2028 | 3,958 | 3,882 | 3,893 | 0.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | (5) (8) (14) | L + 5.50% | 6.25% | 12/01/2028 | — | (8) | (13) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | (5) (8) (14) | L + 5.50% | 6.25% | 12/01/2028 | — | (4) | (4) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | (5) (8) | L + 5.75% | 6.50% | 12/08/2028 | 11,145 | 10,930 | 11,100 | 0.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | (5) (8) (14) | L + 5.75% | 6.50% | 12/08/2028 | — | (31) | (13) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | (5) (8) (14) | L + 5.75% | 6.50% | 12/08/2027 | — | (24) | (5) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep Purchaser, LLC | (5) (7) | L + 5.75% | 6.76% | 11/30/2026 | 8,771 | 8,628 | 8,636 | 0.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep Purchaser, LLC | (5) (7) | L + 5.75% | 6.76% | 11/30/2026 | 5,017 | 4,932 | 4,939 | 0.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep Purchaser, LLC | (5) (7) (14) | L + 5.75% | 6.76% | 11/30/2026 | — | (22) | (22) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tamarack Intermediate, LLC | (5) (8) | S + 5.75% | 6.50% | 03/13/2028 | 5,500 | 5,390 | 5,390 | 0.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tamarack Intermediate, LLC | (5) (8) (14) | S + 5.75% | 6.50% | 03/13/2028 | — | (18) | (18) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | (5) (7) | L + 5.75% | 6.75% | 10/29/2027 | 17,100 | 16,778 | 16,826 | 1.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | (5) (7) (14) | L + 5.75% | 6.75% | 10/29/2027 | 6,670 | 6,512 | 6,512 | 0.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | (5) (7) (14) | L + 5.75% | 6.75% | 10/29/2026 | — | (55) | (48) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Infra Svcs Buyer, LLC | (5) (6) (7) | L + 6.50% | 7.50% | 04/13/2026 | 16,948 | 16,704 | 16,526 | 1.39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Infra Svcs Buyer, LLC | (5) (7) (14) | L + 6.50% | 7.50% | 04/13/2026 | 2,392 | 2,248 | 2,131 | 0.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Infra Svcs Buyer, LLC | (5) (7) | L + 6.50% | 7.50% | 04/13/2026 | 2,250 | 2,220 | 2,194 | 0.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Valcourt Holdings II, LLC | (5) (6) (7) | L + 5.50% | 6.51% | 01/07/2027 | 35,342 | 34,754 | 34,635 | 2.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Valcourt Holdings II, LLC | (5) (7) (14) | L + 5.50% | 6.51% | 01/07/2027 | 2,521 | 2,410 | 2,383 | 0.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VRC Companies, LLC | (5) (6) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 06/29/2027 | 49,211 | 48,548 | 48,537 | 4.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VRC Companies, LLC | (5) (6) (8) (14) | L + 5.50% | 6.25% | 06/29/2027 | 3,395 | 3,285 | 3,282 | 0.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VRC Companies, LLC | (5) (14) | P + 4.50% | 8.00% | 06/29/2027 | 165 | 144 | 143 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
320,375 | 319,293 | 26.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction & Engineering | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KPSKY Acquisition, Inc. | (5) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 10/19/2028 | 34,470 | 33,816 | 33,874 | 2.84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KPSKY Acquisition, Inc. | (5) (14) | P + 4.50% | 8.00% | 10/19/2028 | 1,970 | 1,914 | 1,902 | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
35,730 | 35,776 | 3.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Containers & Packaging | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BP Purchaser, LLC | (5) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 12/10/2028 | 17,467 | 17,130 | 17,042 | 1.43 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | (5) (8) | L + 5.50% | 6.51% | 10/13/2028 | 19,382 | $ | 19,015 | $ | 19,064 | 1.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | (5) (8) (14) | L + 5.50% | 6.51% | 10/13/2028 | — | (74) | (129) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | (5) (8) (14) | L + 5.50% | 6.25% | 10/15/2027 | — | (50) | (44) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36,021 | 35,933 | 3.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributors | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ABB Concise Optical Group LLC | (5) (8) | L + 7.50% | 8.28% | 02/23/2028 | 18,113 | 17,666 | 17,667 | 1.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ABB Concise Optical Group LLC | (5) (14) | P + 6.50% | 10.00% | 02/23/2028 | 698 | 652 | 652 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PT Intermediate Holdings III, LLC | (5) (8) | L + 5.50% | 6.51% | 11/01/2028 | 28,849 | 28,573 | 28,560 | 2.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PT Intermediate Holdings III, LLC | (5) (8) | L + 5.50% | 6.51% | 11/01/2028 | 16,050 | 15,893 | 15,889 | 1.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
62,784 | 62,768 | 5.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversified Consumer Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Home Services | (5) (8) | L + 5.75% | 6.50% | 12/15/2026 | — | — | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lightspeed Solution,LLC | (5) (8) | S + 6.00% | 6.75% | 03/01/2028 | 7,561 | 7,412 | 7,412 | 0.62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lightspeed Solution,LLC | (5) (8) (14) | S + 6.00% | 6.75% | 03/01/2028 | — | (24) | (24) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LUV Car Wash Group, LLC | (5) (7) (14) | L + 5.50% | 6.50% | 12/09/2026 | 466 | 456 | 456 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mammoth Holdings, LLC | (5) (6) (7) | L + 6.00% | 7.00% | 10/16/2023 | 8,096 | 8,045 | 8,082 | 0.68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mammoth Holdings, LLC | (5) (7) (14) | L + 6.00% | 7.00% | 10/16/2023 | 28,788 | 28,557 | 28,727 | 2.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mammoth Holdings, LLC | (5) (7) (14) | L + 6.00% | 7.00% | 10/16/2023 | — | (6) | (2) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
44,440 | 44,651 | 3.75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversified Financial Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SitusAMC Holdings Corporation | (5) (8) | L + 5.75% | 6.50% | 12/22/2027 | 3,600 | 3,566 | 3,571 | 0.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Smarsh, Inc. | (5) (8) | S + 6.50% | 7.25% | 02/16/2029 | 4,286 | 4,201 | 4,201 | 0.35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Smarsh, Inc. | (5) (8) (14) | S + 6.50% | 7.25% | 02/16/2029 | — | (11) | (11) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Smarsh, Inc. | (5) (8) (14) | S + 6.50% | 7.25% | 02/16/2029 | — | (5) | (5) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,751 | 7,756 | 0.65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Food Products | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMCP Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | (5) (6) (7) | L + 6.25% | 7.26% | 10/05/2026 | 33,739 | 32,922 | 33,440 | 2.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMCP Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | (5) (7) (14) | L + 6.25% | 7.26% | 10/05/2026 | — | (113) | (44) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMCP Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | (5) (7) (14) | L + 6.25% | 7.26% | 10/05/2026 | 5,031 | 4,897 | 4,979 | 0.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nellson Nutraceutical, Inc. | (5) (6) (7) | L + 5.25% | 6.25% | 12/23/2023 | 17,436 | 17,241 | 17,436 | 1.46 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nellson Nutraceutical, Inc. | (5) (6) (7) | P + 4.25% | 7.50% | 12/23/2023 | 7,170 | $ | 7,089 | $ | 7,170 | 0.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Teasdale Foods, Inc. (Teasdale Latin Foods) | (5) | L + 6.25%; 1.00% PIK | 8.25% | 12/18/2025 | 11,151 | 10,978 | 9,629 | 0.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
73,014 | 72,610 | 6.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Equipment & Supplies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Health Holdings, Inc. | (5) (6) (7) | L + 6.00% | 7.01% | 07/12/2027 | 9,397 | 9,228 | 9,397 | 0.79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Providers & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bearcat Buyer, Inc. | (5) (6) (7) | L + 4.75% | 5.76% | 07/09/2026 | 6,826 | 6,690 | 6,826 | 0.57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bearcat Buyer, Inc. | (5) (7) (14) | L + 4.75% | 5.76% | 07/09/2026 | 6,246 | 6,113 | 6,246 | 0.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holdings, LLC | (5) (6) (8) | S + 6.00% | 6.75% | 04/03/2028 | 11,145 | 11,002 | 11,035 | 0.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holdings, LLC | (5) (8) (14) | S + 6.00% | 6.75% | 04/03/2028 | 1,854 | 1,810 | 1,827 | 0.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) | L + 4.75% | 5.75% | 12/10/2026 | 1,880 | 1,863 | 1,875 | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) (14) | L + 4.75% | 5.75% | 12/10/2026 | 863 | 824 | 851 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) (14) | L + 4.75% | 5.75% | 12/10/2026 | — | (3) | (1) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | (5) (8) | L + 5.25% | 6.17% | 12/17/2027 | 17,500 | 17,164 | 17,234 | 1.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | (5) (8) (14) | L + 5.25% | 6.17% | 12/17/2027 | — | (19) | (30) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | (5) (8) (14) | L + 5.25% | 6.17% | 12/17/2027 | — | (9) | (8) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Promptcare Infusion Buyer, Inc. | (5) (7) | L + 6.00% | 7.00% | 09/01/2027 | 9,142 | 8,973 | 8,936 | 0.75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Promptcare Infusion Buyer, Inc. | (5) (7) (14) | L + 6.00% | 7.00% | 09/01/2027 | 835 | 792 | 747 | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stepping Stones Healthcare Services, LLC | (5) (8) | L + 6.25% | 6.50% | 01/02/2029 | 4,375 | 4,311 | 4,311 | 0.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stepping Stones Healthcare Services, LLC | (5) (8) (14) | L + 6.25% | 6.50% | 01/02/2029 | — | (6) | (6) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stepping Stones Healthcare Services, LLC | (5) (13) | P + 4.75% | 8.25% | 01/02/2029 | 100 | 91 | 91 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Suveto Buyer, LLC | (5) (8) (14) | L + 4.25% | 5.00% | 09/09/2027 | 11,096 | 10,978 | 10,957 | 0.92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Suveto Buyer, LLC | (5) (14) | P + 3.25% | 6.50% | 09/09/2027 | 130 | 109 | 118 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vardiman Black Holdings, LLC | (5) (9) | S + 8.00% | 8.50% | 03/18/2027 | 3,438 | 3,403 | 3,403 | 0.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vardiman Black Holdings, LLC | (5) (9) (14) | S + 8.00% | 8.50% | 03/18/2027 | 183 | 161 | 161 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vermont Aus Pty Ltd | (5) (8) (10) | S + 5.50% | 6.25% | 03/22/2028 | 5,000 | 4,876 | 4,875 | 0.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
79,123 | 79,448 | 6.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Technology | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lightspeed Buyer, Inc. | (5) (6) (7) | L + 5.50% | 6.50% | 02/03/2026 | 9,258 | 9,044 | 9,156 | 0.77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lightspeed Buyer, Inc. | (5) (7) | L + 5.75% | 6.75% | 02/03/2026 | 3,507 | 3,445 | 3,469 | 0.29 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lightspeed Buyer, Inc. | (5) (7) | L + 5.50% | 6.50% | 02/03/2026 | 9,305 | $ | 9,083 | $ | 9,202 | 0.77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lightspeed Buyer, Inc. | (5) (7) (14) | L + 5.50% | 6.50% | 02/03/2026 | — | (35) | (44) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,537 | 21,783 | 1.83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Conglomerates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electrical Source Holdings LLC | (5) (6) (7) | L + 5.50% | 6.51% | 11/25/2025 | 29,475 | 29,269 | 29,475 | 2.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electrical Source Holdings LLC | (5) (6) (7) (14) | L + 5.50% | 6.51% | 11/25/2025 | 6,528 | 6,421 | 6,528 | 0.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electrical Source Holdings LLC | (5) (7) (14) | L + 5.50% | 6.51% | 11/25/2025 | 306 | 289 | 306 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
35,979 | 36,309 | 3.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundation Risk Partners, Corp. | (5) (8) | L + 5.75% | 6.50% | 10/29/2028 | 43,291 | 42,673 | 42,685 | 3.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundation Risk Partners, Corp. | (5) (8) (14) | L + 5.75% | 6.50% | 10/29/2028 | 7,719 | 7,596 | 7,587 | 0.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundation Risk Partners, Corp. | (5) (8) (14) | L + 5.75% | 6.50% | 10/29/2027 | — | (64) | (64) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Galway Borrower, LLC | (5) (7) | L + 5.25% | 6.26% | 09/29/2028 | 28,493 | 27,974 | 27,846 | 2.34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Galway Borrower, LLC | (5) (7) (14) | L + 5.25% | 6.26% | 09/29/2028 | 389 | 328 | 291 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Galway Borrower, LLC | (5) (7) (14) | L + 5.25% | 6.26% | 09/30/2027 | — | (38) | (47) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higginbotham Insurance Agency, Inc. | (5) (6) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 11/25/2026 | 18,622 | 18,394 | 18,413 | 1.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | (5) (6) (8) | L + 6.00% | 6.75% | 04/14/2028 | 10,068 | 9,889 | 9,889 | 0.83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | (5) (6) (8) | L + 6.00% | 6.75% | 04/14/2028 | 40,429 | 39,686 | 39,687 | 3.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | (5) (7) (14) | L + 6.00% | 0.50% | 04/16/2027 | — | (36) | (36) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (5) (6) (8) (14) | L + 5.50% | 6.25% | 08/27/2025 | 58,762 | 58,089 | 58,409 | 4.90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (5) (7) | L + 5.75% | 6.75% | 08/27/2025 | 24,786 | 24,502 | 24,645 | 2.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Keystone Agency Investors | (5) (7) | L + 5.50% | 6.51% | 05/03/2027 | 1,998 | 1,970 | 1,971 | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Keystone Agency Investors | (5) (7) (14) | L + 5.50% | 6.51% | 05/03/2027 | — | (37) | (35) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Majesco | (5) (6) (7) | L + 7.25% | 8.26% | 09/21/2027 | 23,600 | 23,065 | 23,471 | 1.97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Majesco | (5) (7) (14) | L + 7.25% | 8.26% | 09/21/2026 | — | (35) | (9) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oakbridge Insurance Agency LLC | (5) (7) | S + 5.75% | 6.75% | 12/31/2026 | 166 | 163 | 163 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oakbridge Insurance Agency LLC | (5) (7) (14) | S + 5.75% | 6.75% | 12/31/2026 | — | (10) | (10) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Oakbridge Insurance Agency LLC | (5) (7) (14) | S + 5.75% | 6.75% | 12/31/2026 | 15 | 14 | 14 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Patriot Growth Insurance Services, LLC | (5) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 10/16/2028 | 47,414 | 46,515 | 46,593 | 3.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Patriot Growth Insurance Services, LLC | (5) (8) (14) | L + 5.75% | 6.25% | 10/16/2028 | — | (150) | (277) | (0.02) |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Patriot Growth Insurance Services, LLC | (5) (8) (14) | L + 5.50% | 6.25% | 10/14/2027 | — | $ | (84) | $ | (78) | (0.01) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | (5) (8) | L + 6.00% | 6.75% | 11/01/2028 | 17,927 | 17,757 | 17,757 | 1.49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | (5) (8) | L + 6.00% | 6.75% | 11/01/2028 | 4,980 | 4,932 | 4,932 | 0.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | (5) (8) (14) | L + 6.00% | 6.75% | 11/01/2027 | — | (8) | (8) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RSC Acquisition, Inc. | (5) (6) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 10/30/2026 | 25,008 | 24,587 | 24,486 | 2.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RSC Acquisition, Inc. | (5) (8) (14) | L + 5.50% | 6.25% | 10/30/2026 | — | (73) | (166) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | (5) (6) (7) | L + 5.75% | 6.76% | 04/01/2026 | 33,576 | 32,573 | 32,909 | 2.76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | (5) (6) (7) | L + 5.75% | 6.75% | 04/01/2026 | 31,407 | 30,634 | 30,782 | 2.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | (5) (7) (14) | L + 5.75% | 6.75% | 04/01/2026 | 95 | 75 | 70 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
410,881 | 411,870 | 34.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interactive Media & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FMG Suite Holdings, LLC | (5) (7) | L + 5.50% | 6.50% | 10/30/2026 | 22,194 | 21,814 | 22,194 | 1.86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FMG Suite Holdings, LLC | (5) (7) (14) | L + 5.50% | 6.50% | 10/30/2026 | — | (87) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FMG Suite Holdings, LLC | (5) (7) (14) | L + 5.50% | 6.50% | 10/30/2026 | — | (44) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSM Acquisitions, Inc. | (5) (6) (7) | L + 6.00% | 7.00% | 12/09/2026 | 31,810 | 31,354 | 31,715 | 2.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSM Acquisitions, Inc. | (5) (7) (14) | L + 6.00% | 7.00% | 12/09/2026 | 10,053 | 9,772 | 9,945 | 0.84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSM Acquisitions, Inc. | (5) (13) | P + 5.00% | 8.50% | 12/09/2026 | 1,095 | 1,034 | 1,083 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Triple Lift, Inc. | (5) (6) (8) | L + 5.75% | 6.50% | 05/08/2028 | 27,790 | 27,292 | 27,237 | 2.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Triple Lift, Inc. | (5) (8) (14) | L + 5.75% | 6.50% | 05/08/2028 | — | (70) | (80) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91,065 | 92,094 | 7.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IT Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlas Purchaser, Inc. | (6) (8) | L + 5.25% | 6.00% | 05/08/2028 | 8,990 | 8,829 | 8,706 | 0.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Donuts, Inc. | (5) (6) (7) | L + 6.00% | 7.00% | 12/29/2027 | 18,516 | 18,205 | 18,516 | 1.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Donuts, Inc. | (5) (7) | S + 6.00% | 7.00% | 12/29/2027 | 6,786 | 6,786 | 6,786 | 0.57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Donuts, Inc. | (5) (7) (14) | S + 6.00% | 7.00% | 12/29/2027 | — | — | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Govbrands Intermediate, Inc. | (5) (6) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 08/04/2027 | 40,061 | 39,151 | 39,320 | 3.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Govbrands Intermediate, Inc. | (5) (8) (14) | L + 5.50% | 6.25% | 08/04/2027 | 9,014 | 8,762 | 8,770 | 0.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Govbrands Intermediate, Inc. | (5) (8) (14) | L + 5.50% | 6.25% | 08/04/2027 | — | (94) | (78) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery Point Systems, Inc. | (5) (6) (7) | L + 6.50% | 7.50% | 08/12/2026 | 41,370 | 40,731 | 41,370 | 3.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery Point Systems, Inc. | (5) (7) (14) | L + 6.50% | 7.50% | 08/12/2026 | — | (58) | — | 0.00 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syntax Systems Ltd | (5) (8) (10) | L + 5.50% | 6.25% | 10/29/2028 | 35,721 | 35,382 | 34,943 | 2.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syntax Systems Ltd | (5) (8) (10) (14) | L + 5.50% | 6.25% | 10/29/2028 | — | (88) | (204) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syntax Systems Ltd | (5) (8) (10) (14) | L + 5.50% | 6.25% | 10/29/2026 | 2,086 | 2,052 | 2,004 | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thrive Buyer, Inc. (Thrive Networks) | (5) (6) (7) | L + 6.00% | 7.00% | 01/22/2027 | 20,718 | 20,366 | 20,366 | 1.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thrive Buyer, Inc. (Thrive Networks) | (5) (7) (14) | L + 6.00% | 7.00% | 01/22/2027 | 10,717 | 10,406 | 10,407 | 0.87 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thrive Buyer, Inc. (Thrive Networks) | (5) (7) (14) | L + 6.00% | 7.00% | 01/22/2027 | — | (34) | (34) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstack Holdco, Inc. | (5) (7) | L + 6.00% | 7.00% | 08/20/2027 | 9,810 | 9,585 | 9,670 | 0.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstack Holdco, Inc. | (5) (7) (14) | L + 6.00% | 7.00% | 08/20/2027 | 3,317 | 3,218 | 3,254 | 0.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstack Holdco, Inc. | (5) (7) (14) | L + 6.00% | 7.00% | 08/20/2027 | — | (22) | (13) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
203,177 | 203,783 | 17.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leisure Products | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GSM Acquisition Corp. (GSM Outdoors) | (5) (6) (7) | L + 5.00% | 6.00% | 11/16/2026 | 47,580 | 47,099 | 47,105 | 3.96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GSM Acquisition Corp. (GSM Outdoors) | (5) (7) | L + 5.00% | 6.00% | 11/16/2026 | 4,525 | 4,473 | 4,479 | 0.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GSM Acquisition Corp. (GSM Outdoors) | (5) (7) (14) | L + 5.00% | 6.00% | 11/16/2026 | 571 | 524 | 528 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
52,096 | 52,112 | 4.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Answer Target Holdco, LLC | (5) (7) | L + 6.00% | 7.01% | 12/30/2026 | 10,800 | 10,593 | 10,699 | 0.90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Answer Target Holdco, LLC | (5) (7) (14) | L + 6.00% | 7.01% | 12/30/2026 | 83 | 67 | 75 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komline-Sanderson Group, Inc. | (5) (9) | L + 6.00% | 6.50% | 03/17/2026 | 16,256 | 16,123 | 16,256 | 1.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komline-Sanderson Group, Inc. | (5) (9) | L + 6.00% | 6.50% | 03/17/2026 | 500 | 486 | 500 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komline-Sanderson Group, Inc. | (5) (9) | L + 6.00% | 6.50% | 03/17/2026 | 19,214 | 19,052 | 19,214 | 1.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komline-Sanderson Group, Inc. | (5) (9) (14) | P + 5.00% | 8.50% | 03/17/2026 | 2,769 | 2,731 | 2,769 | 0.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
49,052 | 49,513 | 4.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-Utilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWP Group Holdings, Inc. | (5) (6) (7) | L + 4.75% | 5.75% | 12/22/2027 | 898 | 886 | 898 | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWP Group Holdings, Inc. | (5) (7) (14) | L + 4.75% | 5.75% | 12/22/2027 | 131 | 129 | 131 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWP Group Holdings, Inc. | (5) (7) (14) | L + 4.75% | 5.75% | 12/22/2026 | 62 | 60 | 62 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ground Penetrating Radar Systems, LLC | (5) (6) (7) | S + 4.75% | 5.75% | 06/26/2026 | 10,386 | 10,217 | 10,235 | 0.86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ground Penetrating Radar Systems, LLC | (5) (7) (14) | S + 4.75% | 5.75% | 06/26/2025 | — | (25) | (24) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vessco Midco Holdings, LLC | (5) (6) (7) | L + 4.50% | 5.51% | 11/02/2026 | 2,728 | 2,707 | 2,728 | 0.23 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vessco Midco Holdings, LLC | (5) (7) (14) | L + 4.50% | 5.51% | 11/02/2026 | 1,468 | $ | 1,454 | $ | 1,468 | 0.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vessco Midco Holdings, LLC | (5) (14) | P + 3.50% | 7.00% | 10/18/2026 | 60 | 56 | 60 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15,484 | 15,558 | 1.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | (5) (6) (7) | L + 6.25% | 7.25% | 03/10/2027 | 18,758 | 18,397 | 18,758 | 1.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | (5) (7) (14) | L + 6.25% | 7.25% | 03/10/2027 | — | (33) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | (5) (7) (14) | L + 6.25% | 7.25% | 03/10/2027 | 560 | 532 | 560 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | (5) (6) (7) | L + 5.75% | 6.76% | 09/30/2026 | 12,183 | 12,075 | 12,153 | 1.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | (5) (7) (14) | L + 5.75% | 6.76% | 09/30/2026 | — | (12) | (7) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | (5) (7) (14) | L + 5.75% | 6.76% | 09/30/2026 | — | (6) | (1) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citrin Cooperman Advisors, LLC | (5) (8) | L + 5.00% | 5.75% | 10/01/2027 | 20,176 | 19,801 | 20,176 | 1.69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citrin Cooperman Advisors, LLC | (5) (8) (14) | L + 5.00% | 5.75% | 10/01/2027 | 6,745 | 6,599 | 6,745 | 0.57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citrin Cooperman Advisors, LLC | (5) (8) (14) | L + 5.00% | 5.75% | 10/01/2027 | 14,000 | 13,551 | 14,000 | 1.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IQN Holding Corp., dba Beeline | (5) (6) (7) | L + 5.50% | 6.50% | 08/20/2024 | 44,232 | 44,096 | 44,232 | 3.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IQN Holding Corp., dba Beeline | (5) (7) (14) | L + 5.50% | 6.50% | 08/21/2023 | — | (9) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
114,991 | 116,616 | 9.79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Management & Development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | (5) (6) (7) | L + 4.00%; 2.50% PIK | 7.50% | 07/02/2027 | 15,954 | 15,813 | 15,877 | 1.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | (5) (7) | L + 4.00%; 2.50% PIK | 7.50% | 07/02/2027 | 2,741 | 2,717 | 2,728 | 0.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | (5) (7) | L + 6.50% | 7.50% | 07/02/2027 | 11,257 | 11,157 | 11,202 | 0.94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | (5) (7) (14) | L + 6.50% | 7.50% | 07/02/2027 | — | (16) | (9) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRI Software, LLC | (5) (6) (7) | L + 5.50% | 6.51% | 02/10/2026 | 57,808 | 57,311 | 57,520 | 4.83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRI Software, LLC | (5) (6) (7) (14) | L + 5.50% | 6.51% | 02/10/2026 | — | (5) | (11) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRI Software, LLC | (5) (7) (14) | L + 5.50% | 6.51% | 02/10/2026 | — | (14) | (11) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zarya Intermediate, LLC | (5) (6) (7) | L + 6.50% | 7.50% | 07/01/2027 | 24,500 | 24,060 | 24,500 | 2.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zarya Intermediate, LLC | (5) (7) | L + 6.50% | 7.50% | 07/01/2027 | 19,250 | 18,897 | 19,250 | 1.62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zarya Intermediate, LLC | (5) (7) (14) | L + 6.50% | 7.50% | 07/01/2027 | — | (83) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
129,837 | 131,046 | 11.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alert Media, Inc. | (5) (6) (7) | L + 5.00% | 6.00% | 04/12/2027 | 14,000 | $ | 13,819 | $ | 13,765 | 1.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alert Media, Inc. | (5) (7) (14) | L + 5.00% | 6.00% | 04/10/2026 | — | (21) | (29) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appfire Technologies, LLC | (5) (7) | L + 5.50% | 6.51% | 03/09/2027 | 9,531 | 9,491 | 9,531 | 0.80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appfire Technologies, LLC | (5) (7) (14) | L + 5.50% | 6.51% | 03/09/2027 | — | (54) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | (5) (7) | L + 7.00% | 8.01% | 10/19/2027 | 20,741 | 20,350 | 20,625 | 1.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | (5) (7) (14) | L + 7.00% | 8.01% | 10/19/2027 | 1,244 | 1,185 | 1,215 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | (5) (7) (14) | L + 7.00% | 8.01% | 10/19/2027 | — | (38) | (12) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLEO Communications Holding, LLC | (5) (6) (7) | L + 6.75% | 7.75% | 06/09/2027 | 39,998 | 39,642 | 39,402 | 3.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLEO Communications Holding, LLC | (5) (7) (14) | L + 6.75% | 7.75% | 06/09/2027 | — | (108) | (186) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cordeagle US Finco, Inc. | (5) (7) (10) | L + 6.75% | 7.75% | 07/30/2027 | 18,200 | 17,869 | 17,847 | 1.50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cordeagle US Finco, Inc. | (5) (7) (10) (14) | L + 6.75% | 7.75% | 07/30/2027 | — | (50) | (54) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | (5) (6) (7) | L + 5.75% | 6.76% | 08/04/2025 | 27,720 | 27,500 | 27,720 | 2.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | (5) (6) (7) (14) | L + 5.75% | 6.76% | 08/04/2025 | 2,217 | 2,186 | 2,217 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | (5) (7) (14) | L + 5.75% | 6.76% | 08/04/2025 | — | (35) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS AcquisitionCo, Inc. | (5) (6) (7) | L + 5.75% | 7.25% | 05/22/2026 | 69,532 | 68,962 | 69,407 | 5.83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS AcquisitionCo, Inc. | (5) (7) (14) | L + 5.75% | 7.25% | 05/22/2026 | — | (25) | (20) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS AcquisitionCo, Inc. | (5) (7) (14) | L + 5.75% | 7.25% | 05/22/2026 | 2,057 | 2,033 | 2,052 | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gurobi Optimization, LLC | (5) (6) (7) | L + 5.00% | 6.00% | 12/19/2023 | 13,192 | 13,116 | 13,192 | 1.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gurobi Optimization, LLC | (5) (7) (14) | L + 5.00% | 6.00% | 12/19/2023 | — | (9) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pound Bidco, Inc. | (5) (6) (7) (10) | L + 6.50% | 7.50% | 01/30/2026 | 9,012 | 8,862 | 9,012 | 0.76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pound Bidco, Inc. | (5) (6) (7) (10) (14) | L + 6.50% | 7.50% | 01/30/2026 | — | (18) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revalize, Inc. | (5) (7) (14) | L + 5.25% | 6.76% | 04/15/2027 | 19,680 | 19,543 | 19,423 | 1.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revalize, Inc. | (5) (7) (14) | L + 5.25% | 6.76% | 04/15/2027 | 44 | 44 | 43 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Skykick, Inc. | (5) (7) | L + 7.25% | 8.25% | 09/01/2027 | 6,300 | 6,155 | 6,131 | 0.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Skykick, Inc. | (5) (7) (14) | L + 7.25% | 8.25% | 09/01/2027 | — | (30) | (70) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trunk Acquisition, Inc. | (5) (7) | L + 6.00% | 7.26% | 02/19/2027 | 9,120 | 9,033 | 9,000 | 0.76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trunk Acquisition, Inc. | (5) (7) (14) | L + 6.00% | 7.26% | 02/19/2026 | — | (8) | (11) | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
259,394 | 260,200 | 21.85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total First Lien Debt | $ | 2,354,129 | $ | 2,361,264 | 198.27 | % |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second Lien Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto Components | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PAI Holdco, Inc. | (5) (7) | L + 5.50%, 2.00% PIK | 8.50% | 10/28/2028 | 25,643 | $ | 24,995 | $ | 25,643 | 2.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electronic Equipment, Instruments & Components | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Infinite Bidco, LLC | (5) (9) | L + 7.00% | 7.50% | 03/02/2029 | 17,000 | 16,933 | 17,000 | 1.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Infinite Bidco, LLC | (5) (9) (14) | L + 7.00% | 7.50% | 03/02/2029 | — | — | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,933 | 17,000 | 1.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy Equipment & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QBS Parent, Inc. | (5) | L + 8.50% | 8.72% | 09/21/2026 | 15,000 | 14,779 | 14,119 | 1.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Providers & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) | L + 8.00% | 9.00% | 12/10/2027 | 3,960 | 3,885 | 3,863 | 0.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) (14) | L + 8.00% | 9.00% | 12/10/2027 | 585 | 574 | 547 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,459 | 4,410 | 0.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Conglomerates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aptean, Inc. | (5) (8) | L + 7.00% | 7.75% | 04/23/2027 | 5,950 | 5,950 | 5,950 | 0.50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IT Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Help/Systems Holdings, Inc. | (8) | L + 6.75% | 7.50% | 11/19/2027 | 17,500 | 17,500 | 17,216 | 1.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Idera, Inc. | (5) (8) | L + 6.75% | 7.50% | 03/02/2029 | 3,887 | 3,860 | 3,826 | 0.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Red Dawn SEI Buyer, Inc. | (5) (7) | L + 8.50% | 9.50% | 11/20/2026 | 19,000 | 18,601 | 19,000 | 1.60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
39,961 | 40,042 | 3.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Flexera Software, LLC | (5) (7) | L + 7.00% | 8.00% | 03/03/2029 | 13,500 | 13,257 | 13,500 | 1.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Matrix Parent, Inc. | (5) (8) | S + 8.00% | 8.75% | 03/01/2030 | 10,667 | 10,481 | 10,481 | 0.88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23,738 | 23,981 | 2.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Second Lien Debt | $ | 130,815 | $ | 131,145 | 11.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Familia Intermediate Holdings I Corp. (Teasdale Latin Foods) | (5) (11) (13) | 16.25% PIK | 06/18/2026 | 1,800 | $ | 1,777 | $ | 528 | 0.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Unsecured Debt | $ | 1,777 | $ | 528 | 0.04 | % |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Acquisition Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | (5) (12) | 10.50% | 04/05/2021 | 5,000 | $ | 5,143 | $ | 5,443 | 0.46 | % | ||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (5) (12) | 10.50% | 12/22/2021 | 3,250,000 | 3,201 | 3,282 | 0.28 | |||||||||||||||||||||||||
Revalize, Inc. | (5) (12) | 11.00% | 12/14/2021 | 1,500 | 1,470 | 1,525 | 0.13 | |||||||||||||||||||||||||
Skykick, Inc. | (5) (12) | 08/31/2021 | 134,101 | 1,275 | 1,316 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||
Total Preferred Equity | 11,089 | 11,566 | 0.97 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | (5) (12) | 03/09/2021 | 29,441 | 2,944 | 2,713 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||
BP Purchaser, LLC | (5) (12) | 12/10/2021 | 1,233,333 | 1,233 | 1,233 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||
CSC Thrive Holdings, LP (Thrive Networks) | (5) (12) | 03/01/2021 | 160,016 | 412 | 531 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||
Encore Holdings, LLC | (5) (12) | 11/23/2021 | 2,391 | 275 | 275 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||
GSM Equity Investors, LP (GSM Outdoors) | (5) (12) | 11/16/2020 | 4,500 | 450 | 1,301 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||
Help HP SCF Investor, LP | (10) (12) | 05/12/2021 | 12,460 | 13,651 | 1.15 | |||||||||||||||||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | (5) (12) | 12/17/2021 | 165,761 | 1,220 | 1,220 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||
PCX Holding Corp. | (5) (12) | 04/22/2021 | 6,538 | 654 | 1,090 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||
Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | (5) (12) | 10/06/2020 | 12,313 | 1,231 | 843 | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||
Pritchard Industries, Inc. | (5) (12) | 10/13/2021 | 1,700,000 | 1,700 | 1,700 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||
Procure Acquiom Financial, LLC (Procure Analytics) | (5) (12) | 12/20/2021 | 1,000,000 | 1,000 | 1,000 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||
RPS Group Holdings (Recovery Point Systems, Inc.) | (5) (12) | 03/05/2021 | 1,000,000 | 1,000 | 750 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||
Shelby Co-invest, LP. (Spectrum Automotive) | (5) (12) | 06/29/2021 | 8,500 | 850 | 993 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||
Suveto Buyer, LLC | (5) (10) (12) | 11/19/2021 | 17,000 | 1,700 | 2,733 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||
Total Common Equity | 27,129 | 30,033 | 2.52 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Other Securities | $ | 39,995 | $ | 42,127 | 3.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total Portfolio Investments | $ | 2,524,939 | $ | 2,534,536 | 212.82 | % |
(1) | Unless otherwise indicated, issuers of debt and equity investments held by the Company (which such term “Company” shall include the Company’s consolidated subsidiaries for purposes of this Consolidated Schedule of Investments) are denominated in dollars. All debt investments are income producing unless otherwise indicated. All equity investments are non-income producing unless otherwise noted. Certain portfolio company investments are subject to contractual restrictions on sales. Under the Investment Company Act of 1940, as amended (together with the rules and regulations promulgated thereunder, the “1940 Act”), the Company would be deemed to “control” a portfolio company if the Company owned more than 25% of its outstanding voting securities and/or held the power to exercise control over the management or policies of the portfolio company. As of March 31, 2022, the Company does not “control” any of these portfolio companies. Under the 1940 Act, the Company would be deemed an “affiliated person” of a portfolio company if the Company owns 5% or more of the portfolio company’s outstanding voting securities. As of March 31, 2022, the Company is not an “affiliated person” of any of its portfolio companies. | ||||
(2) | Unless otherwise indicated, the Company’s investments are pledged as collateral supporting the amounts outstanding under the Truist Credit Facility (as defined below). See Note 6 “Debt”. | ||||
(3) | Variable rate loans to the portfolio companies bear interest at a rate that is determined by reference to London Interbank Offered Rate (“LIBOR” or “L”), Secured Overnight Financing Rate (“SOFR” and “S”) or an alternate base rate (commonly based on the Federal Funds Rate (“F”) or the U.S. Prime Rate (“P”)), which generally resets periodically. For each loan, the Company has indicated the reference rate used and provided the spread and the interest rate in effect as of March 31, 2022. For investments with multiple reference rates or alternate base rates, the interest rate shown is the weighted average interest rate in effect at March 31, 2022. As of March 31, 2022, the reference rates for our LIBOR-based loans were the 30-day L at 0.45%, the 90-day L at 0.97%, the 180-day L at 1.47%; the reference rates for our SOFR-based loans were the 30-day S at 0.16%, the 90-day S at 0.09%; and the reference rate for our Prime rate-based loans were at 3.50%. | ||||
(4) | The cost represents the original cost adjusted for the amortization of discounts and premiums, as applicable, on debt investments using the effective interest method. | ||||
(5) | These investments were valued using unobservable inputs and are considered Level 3 investments. Fair value was determined in good faith by or under the direction of the Board of Directors (see Note 2 and Note 5), pursuant to the Company’s valuation policy. | ||||
(6) | Assets or a portion thereof are pledged as collateral for the BNP Funding Facility. See Note 6 “Debt”. | ||||
(7) | Loan includes interest rate floor of 1.00%. | ||||
(8) | Loan includes interest rate floor of 0.75%. | ||||
(9) | Loan includes interest rate floor of 0.50%. | ||||
(10) | The investment is not a qualifying asset under Section 55(a) of the 1940 Act. The Company may not acquire any non-qualifying asset unless, at the time of acquisition, qualifying assets represent at least 70% of the Company’s total assets. As of March 31, 2022, non-qualifying assets represented 6.2% of total assets as calculated in accordance with regulatory requirements. | ||||
(11) | Represents a senior unsecured note, which is subordinated to senior secured term loans of the portfolio company. | ||||
(12) | Securities exempt from registration under the Securities Act of 1933, and may be deemed to be “restricted securities”. As of March 31, 2022, the aggregate fair value of these securities is $41,599 or 3.5% of the Company’s net assets. The initial acquisition dates have been included for such securities. | ||||
(13) | Investment was on non-accrual status as of March 31, 2022. | ||||
(14) | Position or portion thereof is an unfunded loan commitment, and no interest is being earned on the unfunded portion, although the investment may earn unused commitment fees. Negative cost and fair value, if any, results from unamortized fees, which are capitalized to the cost of the investment. The unfunded loan commitment may be subject to a commitment termination date that may expire prior to the maturity date stated. See below for more information on the Company’s unfunded commitments as of March 31, 2022: |
Investments-non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
First Lien Debt | |||||||||||||||||
365 Retail Markets, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 01/05/2023 | $ | 5,557 | $ | (201) | ||||||||||
365 Retail Markets, LLC | 0.50% | Revolver | 02/23/2026 | 2,800 | (101) | ||||||||||||
ABB Concise Optical Group LLC | 0.50% | Revolver | 02/23/2028 | 1,189 | (29) | ||||||||||||
AMCP Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 04/06/2022 | 5,000 | (45) | ||||||||||||
AMCP Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | 0.50% | Revolver | 10/05/2026 | 802 | (7) | ||||||||||||
ARI Network Services, Inc. | 0.50% | Revolver | 02/28/2025 | 2,606 | (50) | ||||||||||||
AWP Group Holdings, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 12/22/2022 | 132 | — | ||||||||||||
AWP Group Holdings, Inc. | 0.50% | Revolver | 02/02/2026 | 96 | — | ||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 09/08/2022 | 3,500 | — | ||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | 0.50% | Revolver | 03/10/2027 | 840 | — |
Investments-non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
Alert Media, Inc. | 0.50% | Revolver | 04/10/2026 | $ | 1,750 | $ | (29) | ||||||||||
Answer Target Holdco, LLC | 0.50% | Revolver | 02/30/2026 | 749 | (7) | ||||||||||||
Appfire Technologies, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 01/05/2023 | 8,634 | — | ||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 10/19/2023 | 3,941 | (22) | ||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | 0.50% | Revolver | 10/19/2027 | 2,074 | (12) | ||||||||||||
Associations, Inc. | 0.50% | Revolver | 07/02/2027 | 1,860 | (9) | ||||||||||||
Bearcat Buyer, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 11/23/2022 | 513 | — | ||||||||||||
Bullhorn, Inc. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 10/05/2022 | 2,638 | (7) | ||||||||||||
Bullhorn, Inc. | 0.50% | Revolver | 09/30/2026 | 554 | (1) | ||||||||||||
CC SAG Holdings Corp. (Spectrum Automotive) | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/29/2023 | 2,203 | (37) | ||||||||||||
CC SAG Holdings Corp. (Spectrum Automotive) | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/29/2023 | 2,031 | (34) | ||||||||||||
CC SAG Holdings Corp. (Spectrum Automotive) | 0.50% | Revolver | 06/29/2027 | 881 | (15) | ||||||||||||
CLEO Communications Holding, LLC | 0.50% | Revolver | 06/09/2027 | 12,502 | (186) | ||||||||||||
Citrin Cooperman Advisors, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/01/2023 | 1,902 | — | ||||||||||||
Citrin Cooperman Advisors, LLC | 0.50% | Revolver | 10/01/2027 | 10,500 | — | ||||||||||||
Cordeagle US Finco, Inc. | 1.25% | Revolver | 07/30/2027 | 2,800 | (54) | ||||||||||||
DCA Investment Holdings, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 03/02/2023 | 914 | (9) | ||||||||||||
Diligent Corporation | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/05/2022 | 1,776 | — | ||||||||||||
Diligent Corporation | 0.50% | Revolver | 08/04/2025 | 4,500 | — | ||||||||||||
Donuts, Inc. | 0.25% | Delayed Draw Term Loan | 08/14/2023 | 3,166 | — | ||||||||||||
Electrical Source Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 01/25/2025 | 787 | — | ||||||||||||
Encore Holdings, LLC | 0.75% | Delayed Draw Term Loan | 01/23/2024 | 3,081 | (61) | ||||||||||||
Encore Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 01/23/2027 | 539 | (11) | ||||||||||||
FLS Holding, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/17/2023 | 6,250 | (116) | ||||||||||||
FLS Holding, Inc. | 0.50% | Revolver | 02/17/2027 | 2,500 | (47) | ||||||||||||
FMG Suite Holdings, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 10/28/2022 | 5,250 | — | ||||||||||||
FMG Suite Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 10/30/2026 | 2,625 | — | ||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 10/15/2023 | 7,871 | (129) | ||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | 0.50% | Revolver | 10/15/2027 | 2,699 | (44) | ||||||||||||
Foundation Risk Partners, Corp. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/29/2023 | 1,692 | (24) | ||||||||||||
Foundation Risk Partners, Corp. | 0.50% | Revolver | 10/29/2027 | 4,571 | (64) | ||||||||||||
GS AcquisitionCo, Inc. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 11/03/2022 | 10,832 | (19) | ||||||||||||
GS AcquisitionCo, Inc. | 0.50% | Revolver | 05/02/2026 | 363 | (1) | ||||||||||||
GSM Acquisition Corp. (GSM Outdoors) | 0.50% | Revolver | 01/16/2026 | 3,709 | (37) | ||||||||||||
Galway Borrower, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 09/30/2023 | 3,921 | (89) | ||||||||||||
Galway Borrower, LLC | 0.50% | Revolver | 09/30/2027 | 2,053 | (47) | ||||||||||||
Govbrands Intermediate, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 08/04/2023 | 4,185 | (77) | ||||||||||||
Govbrands Intermediate, Inc. | 0.50% | Revolver | 08/04/2027 | 4,237 | (78) |
Investments-non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
GraphPad Software, LLC | 0.50% | Revolver | 04/27/2027 | $ | 1,750 | $ | (11) | ||||||||||
Ground Penetrating Radar Systems, LLC | 0.50% | Revolver | 06/26/2025 | 1,641 | (24) | ||||||||||||
Gurobi Optimization, LLC | 0.50% | Revolver | 02/19/2023 | 1,607 | — | ||||||||||||
Heartland Home Services | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 08/10/2023 | 2,500 | — | ||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | 0.75% | Delayed Draw Term Loan | 01/17/2023 | 3,375 | (10) | ||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | 0.50% | Revolver | 02/10/2026 | 375 | (1) | ||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | 0.50% | Revolver | 04/16/2027 | 2,136 | (36) | ||||||||||||
IQN Holding Corp., dba Beeline | 0.50% | Revolver | 08/01/2023 | 4,545 | — | ||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 02/03/2023 | 3,056 | (17) | ||||||||||||
KPSKY Acquisition, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/19/2023 | 1,980 | (34) | ||||||||||||
KWOR Acquisition, Inc. | 0.50% | Revolver | 02/02/2027 | 114 | (2) | ||||||||||||
Keystone Agency Investors | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 02/01/2023 | 2,578 | (35) | ||||||||||||
Komline-Sanderson Group, Inc. | 0.50% | Revolver | 03/17/2026 | 1,978 | — | ||||||||||||
LUV Car Wash Group, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 03/14/2024 | 534 | (5) | ||||||||||||
Lightspeed Buyer, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 02/28/2023 | 4,050 | (45) | ||||||||||||
Lightspeed Solution,LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 03/01/2024 | 2,439 | (24) | ||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 07/01/2023 | 1,585 | (28) | ||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 07/01/2027 | 2,400 | (43) | ||||||||||||
MRI Software, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 03/24/2023 | 2,134 | (11) | ||||||||||||
MRI Software, LLC | 0.50% | Revolver | 02/10/2026 | 2,215 | (11) | ||||||||||||
MSM Acquisitions, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 01/30/2023 | 26,218 | (79) | ||||||||||||
MSM Acquisitions, Inc. | 0.50% | Revolver | 02/09/2026 | 2,852 | (9) | ||||||||||||
Majesco | 0.50% | Revolver | 09/01/2026 | 1,575 | (9) | ||||||||||||
Mammoth Holdings, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 12/15/2022 | 7,434 | (13) | ||||||||||||
Mammoth Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 10/16/2023 | 953 | (2) | ||||||||||||
Oakbridge Insurance Agency LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 03/31/2024 | 1,379 | (10) | ||||||||||||
Oakbridge Insurance Agency LLC | 0.50% | Revolver | 02/01/2026 | 40 | (1) | ||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 12/01/2023 | 732 | (3) | ||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 12/30/2025 | 1,065 | (5) | ||||||||||||
Patriot Growth Insurance Services, LLC | 0.75% | Delayed Draw Term Loan | 10/14/2023 | 16,018 | (277) | ||||||||||||
Patriot Growth Insurance Services, LLC | 0.50% | Revolver | 10/16/2028 | 4,485 | (78) | ||||||||||||
PCX Holding Corp. | 0.50% | Revolver | 04/22/2027 | 1,851 | — | ||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | 0.50% | Revolver | 01/01/2027 | 832 | (8) | ||||||||||||
Pound Bidco, Inc. | 0.50% | Revolver | 01/30/2026 | 1,163 | — | ||||||||||||
Pritchard Industries, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/13/2023 | 4,047 | (74) | ||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 02/20/2023 | 794 | (13) | ||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | 0.50% | Revolver | 02/01/2026 | 238 | (4) | ||||||||||||
Promptcare Infusion Buyer, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 09/01/2023 | 3,050 | (69) |
Investments-non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
RSC Acquisition, Inc. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 01/02/2023 | $ | 7,961 | $ | (166) | ||||||||||
Recovery Point Systems, Inc. | 0.50% | Revolver | 08/02/2026 | 4,000 | — | ||||||||||||
Revalize, Inc. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 06/13/2023 | 708 | (9) | ||||||||||||
Revalize, Inc. | 1.00% | Revolver | 04/15/2027 | 27 | — | ||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 02/08/2023 | 3,215 | (13) | ||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | 0.50% | Revolver | 02/08/2027 | 1,286 | (5) | ||||||||||||
Skykick, Inc. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 03/01/2023 | 2,625 | (70) | ||||||||||||
Smarsh, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 02/18/2024 | 1,071 | (11) | ||||||||||||
Smarsh, Inc. | 0.50% | Revolver | 02/16/2029 | 268 | (5) | ||||||||||||
Sonny's Enterprises, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 11/01/2022 | 21,225 | (575) | ||||||||||||
Stepping Stones Healthcare Services, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 01/14/2024 | 1,250 | (6) | ||||||||||||
Stepping Stones Healthcare Services, LLC | 0.50% | Revolver | 01/02/2029 | 525 | (8) | ||||||||||||
Summit Buyer, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/23/2023 | 13,078 | (180) | ||||||||||||
Summit Buyer, LLC | 0.50% | Revolver | 01/14/2026 | 2,420 | (33) | ||||||||||||
Suveto Buyer, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 09/09/2023 | 5,081 | (44) | ||||||||||||
Suveto Buyer, LLC | 0.50% | Revolver | 09/09/2027 | 1,167 | (10) | ||||||||||||
Sweep Purchaser, LLC | 0.50% | Revolver | 01/30/2026 | 1,406 | (22) | ||||||||||||
Syntax Systems Ltd | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/29/2023 | 9,356 | (204) | ||||||||||||
Syntax Systems Ltd | 0.50% | Revolver | 10/29/2026 | 1,657 | (36) | ||||||||||||
Tamarack Intermediate, LLC | 1.00% | Revolver | 03/13/2028 | 900 | (18) | ||||||||||||
Thrive Buyer, Inc. (Thrive Networks) | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 02/30/2023 | 6,475 | (119) | ||||||||||||
Thrive Buyer, Inc. (Thrive Networks) | 0.50% | Revolver | 01/02/2027 | 1,982 | (34) | ||||||||||||
Triple Lift, Inc. | 0.50% | Revolver | 05/08/2028 | 4,000 | (80) | ||||||||||||
Trunk Acquisition, Inc. | 0.50% | Revolver | 02/19/2026 | 857 | (11) | ||||||||||||
Turbo Buyer, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 01/15/2023 | 1,610 | (23) | ||||||||||||
Two Six Labs, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 08/20/2023 | 2,134 | (5) | ||||||||||||
Two Six Labs, LLC | 0.50% | Revolver | 08/20/2027 | 2,134 | (5) | ||||||||||||
US Infra Svcs Buyer, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 04/13/2022 | 8,085 | (201) | ||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/29/2023 | 3,230 | (52) | ||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | 1.00% | Revolver | 10/29/2026 | 3,000 | (48) | ||||||||||||
Upstack Holdco, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 08/26/2023 | 1,050 | (15) | ||||||||||||
Upstack Holdco, Inc. | 0.50% | Revolver | 08/20/2027 | 875 | (13) | ||||||||||||
VRC Companies, LLC | 0.75% | Delayed Draw Term Loan | 12/28/2022 | 4,859 | (67) | ||||||||||||
VRC Companies, LLC | 0.50% | Revolver | 06/29/2027 | 1,487 | (20) | ||||||||||||
Valcourt Holdings II, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 01/07/2023 | 4,378 | (88) | ||||||||||||
Vardiman Black Holdings, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 03/18/2024 | 3,880 | (20) | ||||||||||||
Vehlo Purchaser, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 08/27/2023 | 11,570 | (91) | ||||||||||||
Vehlo Purchaser, LLC | 0.50% | Revolver | 08/27/2027 | 4,666 | (37) |
Investments-non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
Vessco Midco Holdings, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 11/02/2022 | $ | 309 | $ | — | ||||||||||
Vessco Midco Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 10/18/2026 | 388 | — | ||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | 0.50% | Revolver | 04/01/2026 | 1,174 | (23) | ||||||||||||
Zarya Intermediate, LLC | 0.50% | Revolver | 07/01/2027 | 1,983 | — | ||||||||||||
Zarya Intermediate, LLC | 0.50% | Revolver | 07/01/2027 | 2,683 | — | ||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 02/17/2023 | 1,996 | (30) | ||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | 0.50% | Revolver | 02/17/2027 | 504 | (8) | ||||||||||||
Total First Lien Debt Unfunded Commitments | $ | 427,828 | $ | (5,095) | |||||||||||||
Second Lien Debt | |||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 01/17/2023 | $ | 955 | $ | (23) | ||||||||||
Infinite Bidco, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 03/14/2023 | 8,500 | — | ||||||||||||
Total Second Lien Debt Unfunded Commitments | $ | 9,455 | $ | (23) | |||||||||||||
Total Unfunded Commitments | $ | 437,283 | $ | (5,118) |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aerospace and Defense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jonathan Acquisition Company | (5) (7) | L + 5.00% | 6.00% | 12/22/2026 | 2,739 | $ | 2,671 | $ | 2,671 | 0.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCX Holding Corp. | (5) (6) (7) | L + 6.25% | 7.25% | 04/22/2027 | 18,417 | 18,250 | 18,417 | 1.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCX Holding Corp. | (5) (7) (13) | L + 6.25% | 7.25% | 04/22/2027 | 7,386 | 7,309 | 7,386 | 0.62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCX Holding Corp. | (5) (7) (13) | L + 6.25% | 7.25% | 04/22/2027 | — | (16) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Two Six Labs, LLC | (5) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 08/20/2027 | 11,070 | 10,859 | 10,960 | 0.92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Two Six Labs, LLC | (5) (8) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 08/20/2027 | — | (40) | (43) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Two Six Labs, LLC | (5) (8) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 08/20/2027 | — | (40) | (21) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
38,993 | 39,370 | 3.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Air Freight & Logistics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) | L + 5.00% | 6.00% | 12/30/2026 | 10,621 | 10,516 | 10,516 | 0.88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) (13) | L + 5.00% | 6.00% | 12/30/2026 | 1,195 | 1,176 | 1,176 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) (13) | L + 5.00% | 6.00% | 12/30/2025 | 266 | 256 | 256 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,948 | 11,948 | 1.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto Components | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CC SAG Holdings Corp. (Spectrum Automotive) | (5) (6) (8) | L + 5.75% | 6.50% | 06/29/2028 | 23,890 | 23,553 | 23,613 | 1.99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CC SAG Holdings Corp. (Spectrum Automotive) | (5) (8) (13) | L + 5.75% | 6.50% | 06/29/2028 | 2,167 | 2,105 | 2,091 | 0.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CC SAG Holdings Corp. (Spectrum Automotive) | (5) (8) (13) | L + 5.75% | 6.50% | 06/29/2027 | — | (12) | (10) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sonny’s Enterprises, Inc. | (5) (7) | L + 5.50% | 6.50% | 08/05/2026 | 7,075 | 6,938 | 6,938 | 0.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sonny’s Enterprises, Inc. | (5) (6) (7) | L + 6.75% | 7.75% | 08/05/2026 | 5,414 | 5,321 | 5,321 | 0.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sonny’s Enterprises, Inc. | (5) (7) (13) | L + 6.75% | 7.75% | 08/05/2026 | 14,447 | 14,203 | 14,203 | 1.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sonny’s Enterprises, Inc. | (5) (7) (13) | L + 5.50% | 6.50% | 08/05/2026 | — | (410) | (410) | (0.03) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
51,698 | 51,746 | 4.35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobiles | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARI Network Services, Inc. | (5) (6) (7) | L + 6.50% | 7.50% | 02/28/2025 | 20,931 | 20,563 | 20,767 | 1.75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARI Network Services, Inc. | (5) (6) (7) (13) | L + 6.50% | 7.50% | 02/28/2025 | 3,667 | 3,603 | 3,639 | 0.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARI Network Services, Inc. | (5) (7) (13) | L + 6.50% | 7.50% | 02/28/2025 | 1,333 | 1,281 | 1,310 | 0.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summit Buyer, LLC | (5) (7) | L + 5.00% | 6.00% | 01/14/2026 | 22,344 | 21,923 | 22,167 | 1.86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summit Buyer, LLC | (5) (7) (13) | L + 5.00% | 6.00% | 01/14/2026 | 18,887 | 18,416 | 18,630 | 1.57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summit Buyer, LLC | (5) (7) (13) | L + 5.00% | 6.00% | 01/14/2026 | — | (43) | (19) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turbo Buyer, Inc. | (5) (7) | L + 6.00% | 7.00% | 12/02/2025 | 38,325 | 37,645 | 37,580 | 3.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turbo Buyer, Inc. | (5) (7) (13) | L + 6.00% | 7.00% | 12/02/2025 | 36,890 | 36,086 | 36,142 | 3.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vehlo Purchaser, LLC | (5) (8) | L + 5.00% | 5.75% | 08/27/2027 | 27,154 | 26,638 | 26,725 | 2.25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vehlo Purchaser, LLC | (5) (8) (13) | L + 5.00% | 5.75% | 08/27/2027 | 7,875 | 7,614 | 7,568 | 0.64 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vehlo Purchaser, LLC | (5) (8) (13) | L + 5.00% | 5.75% | 08/27/2027 | 1,167 | $ | 1,057 | $ | 1,074 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
174,783 | 175,583 | 14.77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Biotechnology | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GraphPad Software, LLC | (5) (6) (7) | L + 5.50% | 6.50% | 04/27/2027 | 15,110 | 14,971 | 14,971 | 1.26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GraphPad Software, LLC | (5) (7) (13) | L + 6.00% | 7.00% | 04/27/2027 | — | (16) | (16) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14,955 | 14,955 | 1.26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Services & Supplies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
365 Retail Markets, LLC | (5) (7) | L + 4.75% | 5.75% | 12/23/2026 | 17,456 | 17,167 | 17,238 | 1.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
365 Retail Markets, LLC | (5) (7) (13) | L + 4.75% | 5.75% | 12/23/2026 | — | (34) | (34) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
365 Retail Markets, LLC | (5) (7) (13) | L + 4.75% | 5.75% | 12/23/2026 | 800 | 754 | 765 | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capstone Acquisition Holdings, Inc. | (5) (6) (7) | L + 4.75% | 5.75% | 11/12/2027 | 3,460 | 3,433 | 3,460 | 0.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capstone Acquisition Holdings, Inc. | (5) (7) (13) | L + 4.75% | 5.75% | 11/12/2027 | 194 | 191 | 194 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encore Holdings, LLC | (5) (8) | L + 4.50% | 5.25% | 11/23/2028 | 1,868 | 1,836 | 1,836 | 0.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encore Holdings, LLC | (5) (8) (13) | L + 4.50% | 5.25% | 11/23/2028 | 512 | 477 | 477 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encore Holdings, LLC | (5) (8) (13) | L + 4.50% | 5.25% | 11/23/2027 | — | (9) | (9) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FLS Holding, Inc. | (5) (7) (10) | L + 5.25% | 6.25% | 12/17/2028 | 28,750 | 28,178 | 28,178 | 2.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FLS Holding, Inc. | (5) (7) (10) (13) | L + 5.25% | 6.25% | 12/17/2028 | — | (62) | (62) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FLS Holding, Inc. | (5) (7) (10) (13) | L + 5.25% | 6.25% | 12/17/2027 | — | (50) | (50) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KWOR Acquisition, Inc. | (5) (8) | L + 5.25% | 6.00% | 12/22/2028 | 878 | 865 | 865 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KWOR Acquisition, Inc. | (5) (13) | P + 4.25% | 7.50% | 12/22/2027 | 12 | 10 | 10 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | (5) (6) (7) | L + 5.75% | 6.75% | 07/21/2027 | 28,678 | 28,139 | 28,392 | 2.39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) (13) | L + 5.75% | 6.75% | 07/21/2027 | 2,160 | 2,104 | 2,122 | 0.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | (5) (7) (13) | L + 5.75% | 6.75% | 07/21/2027 | — | (46) | (25) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PDFTron US Acquisition Corp. | (5) (6) (7) (10) | L + 5.50% | 6.50% | 07/15/2027 | 30,723 | 30,226 | 29,894 | 2.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PDFTron US Acquisition Corp. | (5) (7) (10) (13) | L + 5.50% | 6.50% | 07/15/2027 | 6,160 | 6,044 | 5,896 | 0.50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PDFTron US Acquisition Corp. | (5) (7) (10) (13) | L + 5.50% | 6.50% | 07/15/2026 | — | (140) | (208) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pritchard Industries, LLC | (5) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 10/13/2027 | 25,789 | 25,289 | 25,289 | 2.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pritchard Industries, LLC | (5) (8) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 10/13/2027 | — | (59) | (59) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | (5) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 12/20/2028 | 3,968 | 3,889 | 3,889 | 0.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | (5) (8) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 12/20/2028 | — | (8) | (8) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | (5) (8) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 12/20/2028 | — | (5) | (5) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | (5) (8) | L + 5.75% | 6.50% | 12/08/2028 | 11,145 | 10,923 | 10,923 | 0.92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | (5) (8) (13) | L + 5.75% | 6.50% | 12/08/2028 | — | (32) | (32) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | (5) (8) (13) | L + 5.75% | 6.50% | 12/08/2027 | — | (25) | (25) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep Purchaser, LLC | (5) (7) | L + 5.75% | 6.75% | 11/30/2026 | 8,793 | 8,644 | 8,644 | 0.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep Purchaser, LLC | (5) (7) (13) | L + 5.75% | 6.75% | 11/30/2026 | 5,029 | 4,942 | 4,942 | 0.42 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sweep Purchaser, LLC | (5) (13) | P + 4.75% | 8.00% | 11/30/2026 | 450 | $ | 427 | $ | 427 | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | (5) (7) | L + 5.75% | 6.75% | 10/29/2027 | 17,100 | 16,766 | 16,766 | 1.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | (5) (7) (13) | L + 5.75% | 6.75% | 10/29/2027 | 2,400 | 2,280 | 2,280 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | (5) (7) (13) | L + 5.75% | 6.75% | 10/29/2026 | — | (58) | (58) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Infra Svcs Buyer, LLC | (5) (6) (7) | L + 6.50% | 7.50% | 04/13/2026 | 16,991 | 16,734 | 16,903 | 1.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Infra Svcs Buyer, LLC | (5) (7) (13) | L + 6.50% | 7.50% | 04/13/2026 | 2,398 | 2,246 | 2,343 | 0.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
US Infra Svcs Buyer, LLC | (5) (7) (13) | L + 6.50% | 7.50% | 04/13/2026 | 2,025 | 1,993 | 2,013 | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Valcourt Holdings II, LLC | (5) (6) (7) | L + 5.50% | 6.50% | 01/07/2027 | 35,431 | 34,816 | 35,431 | 2.98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Valcourt Holdings II, LLC | (5) (7) (13) | L + 5.50% | 6.50% | 01/07/2027 | 2,521 | 2,405 | 2,521 | 0.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vessco Midco Holdings, LLC | (5) (6) (7) | L + 4.50% | 5.50% | 11/02/2026 | 2,735 | 2,713 | 2,735 | 0.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vessco Midco Holdings, LLC | (5) (7) (13) | L + 4.50% | 5.50% | 11/02/2026 | 1,472 | 1,457 | 1,472 | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vessco Midco Holdings, LLC | (5) (13) | P + 3.50% | 6.75% | 10/18/2026 | 20 | 16 | 20 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VRC Companies, LLC | (5) (6) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 06/29/2027 | 49,335 | 48,644 | 48,921 | 4.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VRC Companies, LLC | (5) (6) (8) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 06/29/2027 | 3,263 | 3,148 | 3,193 | 0.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VRC Companies, LLC | (5) (8) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 06/29/2027 | — | (23) | (14) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
306,205 | 307,450 | 25.87 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction & Engineering | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KPSKY Acquisition, Inc. | (5) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 10/19/2028 | 34,557 | 33,882 | 33,882 | 2.85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KPSKY Acquisition, Inc. | (5) (13) | P + 4.50% | 7.75% | 10/19/2028 | 1,975 | 1,917 | 1,917 | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
35,799 | 35,799 | 3.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Containers & Packaging | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BP Purchaser, LLC | (5) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 12/10/2028 | 17,467 | 17,120 | 17,120 | 1.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | (5) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 10/13/2028 | 19,430 | 19,051 | 19,051 | 1.60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | (5) (8) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 10/13/2028 | — | (76) | (76) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | (5) (8) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 10/15/2027 | — | (52) | (52) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36,043 | 36,043 | 3.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributors | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PT Intermediate Holdings III, LLC | (5) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 11/01/2028 | 17,400 | 17,228 | 17,228 | 1.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PT Intermediate Holdings III, LLC | (5) (8) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 11/01/2028 | 11,521 | 11,408 | 11,408 | 0.96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28,636 | 28,636 | 2.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversified Consumer Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mammoth Holdings, LLC | (5) (6) (7) | L + 6.00% | 7.00% | 10/16/2023 | 8,117 | 8,058 | 8,117 | 0.68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mammoth Holdings, LLC | (5) (7) (13) | L + 6.00% | 7.00% | 10/16/2023 | 28,858 | 28,590 | 28,858 | 2.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mammoth Holdings, LLC | (5) (7) (13) | L + 6.00% | 7.00% | 10/16/2023 | — | (6) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36,642 | 36,975 | 3.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diversified Financial Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SitusAMC Holdings Corporation | (5) (8) | L + 5.75% | 6.50% | 12/22/2027 | 3,600 | $ | 3,564 | $ | 3,564 | 0.30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Food Products | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMCP Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | (5) (6) (7) | L + 6.25% | 7.25% | 10/05/2026 | 33,825 | 32,969 | 33,527 | 2.82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMCP Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | (5) (7) (13) | L + 6.25% | 7.25% | 10/05/2026 | — | (119) | (44) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMCP Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | (5) (7) (13) | L + 6.25% | 7.25% | 10/05/2026 | 3,938 | 3,796 | 3,886 | 0.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nellson Nutraceutical, Inc. | (5) (6) (7) | L + 5.25% | 6.25% | 12/23/2023 | 24,606 | 24,292 | 24,606 | 2.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nellson Nutraceutical, Inc. | (5) (6) | P + 4.25% | 7.50% | 12/23/2023 | 66 | 65 | 66 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Teasdale Foods, Inc. (Teasdale Latin Foods) | (5) (7) | L + 6.25%; 1.00% PIK | 8.25% | 12/18/2025 | 11,148 | 10,965 | 10,029 | 0.84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
71,968 | 72,070 | 6.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Equipment & Supplies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Health Holdings, Inc. | (5) (6) (7) | L + 6.00% | 7.00% | 07/12/2027 | 10,474 | 10,278 | 10,474 | 0.88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Providers & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bearcat Buyer, Inc. | (5) (6) (7) | L + 4.75% | 5.75% | 07/09/2026 | 6,843 | 6,700 | 6,843 | 0.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bearcat Buyer, Inc. | (5) (7) (13) | L + 4.75% | 5.75% | 07/09/2026 | 6,262 | 6,122 | 6,262 | 0.53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holdings, LLC | (5) (6) (8) | L + 6.25% | 7.00% | 03/12/2027 | 11,175 | 11,027 | 11,175 | 0.94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holdings, LLC | (5) (8) (13) | L + 6.25% | 7.00% | 03/12/2027 | 1,079 | 1,053 | 1,079 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) | L + 4.75% | 5.75% | 12/10/2026 | 1,885 | 1,866 | 1,866 | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) (13) | L + 4.75% | 5.75% | 12/10/2026 | 424 | 383 | 383 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) (13) | L + 4.75% | 5.75% | 12/10/2026 | — | (4) | (4) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | (5) (8) | L + 5.25% | 6.00% | 12/17/2027 | 17,500 | 17,152 | 17,152 | 1.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | (5) (8) (13) | L + 5.25% | 6.00% | 12/17/2027 | — | (20) | (20) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | (5) (8) (13) | L + 5.25% | 6.00% | 12/17/2027 | — | (10) | (10) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Promptcare Infusion Buyer, Inc. | (5) (7) | L + 6.00% | 7.00% | 09/01/2027 | 9,165 | 8,990 | 8,948 | 0.75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Promptcare Infusion Buyer, Inc. | (5) (7) (13) | L + 6.00% | 7.00% | 09/01/2027 | 837 | 792 | 745 | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Suveto Buyer, LLC | (5) (8) (13) | L + 4.25% | 5.00% | 09/09/2027 | 7,755 | 7,643 | 7,608 | 0.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Suveto Buyer, LLC | (5) (13) | P + 3.25% | 6.50% | 09/09/2027 | 590 | 575 | 575 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
62,269 | 62,602 | 5.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Technology | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lightspeed Buyer, Inc. | (5) (6) (7) | L + 5.75% | 6.75% | 02/03/2026 | 12,797 | 12,506 | 12,229 | 1.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lightspeed Buyer, Inc. | (5) (7) (13) | L + 5.75% | 6.75% | 02/03/2026 | 9,328 | 9,056 | 8,734 | 0.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,562 | 20,963 | 1.76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Conglomerates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electrical Source Holdings LLC | (5) (6) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 11/25/2025 | 29,550 | 29,330 | 29,550 | 2.49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electrical Source Holdings LLC | (5) (6) (8) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 11/25/2025 | 6,538 | 6,449 | 6,538 | 0.55 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electrical Source Holdings LLC | (5) (8) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 11/25/2025 | 197 | $ | 179 | $ | 197 | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
35,958 | 36,285 | 3.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundation Risk Partners, Corp. | (5) (8) | L + 5.75% | 6.50% | 10/29/2028 | 43,291 | 42,654 | 42,654 | 3.59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundation Risk Partners, Corp. | (5) (8) (13) | L + 5.75% | 6.50% | 10/29/2028 | 5,378 | 5,269 | 5,269 | 0.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundation Risk Partners, Corp. | (5) (8) (13) | L + 5.75% | 6.50% | 10/29/2027 | — | (67) | (67) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Galway Borrower, LLC | (5) (8) | L + 5.25% | 6.00% | 09/29/2028 | 26,722 | 26,203 | 26,260 | 2.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Galway Borrower, LLC | (5) (8) (13) | L + 5.25% | 6.00% | 09/29/2028 | 1,843 | 1,766 | 1,736 | 0.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Galway Borrower, LLC | (5) (8) (13) | L + 5.25% | 6.00% | 09/30/2027 | — | (39) | (35) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higginbotham Insurance Agency, Inc. | (5) (6) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 11/25/2026 | 14,558 | 14,374 | 14,413 | 1.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higginbotham Insurance Agency, Inc. | (5) (8) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 11/25/2026 | 4,110 | 4,055 | 4,069 | 0.34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | (5) (6) (8) | L + 6.00% | 6.75% | 04/14/2028 | 10,093 | 9,908 | 10,093 | 0.85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | (5) (6) (8) (13) | L + 6.00% | 6.75% | 04/14/2028 | 37,138 | 36,402 | 37,138 | 3.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | (5) (8) (13) | L + 6.00% | 6.75% | 04/16/2027 | — | (38) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (5) (6) (8) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 08/27/2025 | 58,911 | 58,193 | 58,193 | 4.90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (5) (7) (13) | L + 5.75% | 6.75% | 08/27/2025 | 24,849 | 24,545 | 24,545 | 2.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Keystone Agency Investors | (5) (7) | L + 5.50% | 6.50% | 05/03/2027 | 2,003 | 1,973 | 1,974 | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Keystone Agency Investors | (5) (7) (13) | L + 5.50% | 6.50% | 05/03/2027 | — | (38) | (38) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Majesco | (5) (6) (7) | L + 7.25% | 8.25% | 09/21/2027 | 23,660 | 23,104 | 23,660 | 1.99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Majesco | (5) (7) (13) | L + 7.25% | 8.25% | 09/21/2026 | — | (37) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Patriot Growth Insurance Services, LLC | (5) (6) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 10/14/2028 | 45,812 | 44,918 | 44,918 | 3.78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Patriot Growth Insurance Services, LLC | (5) (7) (13) | L + 5.75% | 6.75% | 10/16/2028 | — | (171) | (171) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Patriot Growth Insurance Services, LLC | (5) (8) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 10/14/2027 | — | (86) | (86) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | (5) (8) | L + 6.00% | 6.75% | 11/01/2028 | 17,972 | 17,796 | 17,796 | 1.50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | (5) (8) (13) | L + 6.00% | 6.75% | 11/01/2028 | 3,433 | 3,392 | 3,392 | 0.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | (5) (8) (13) | L + 6.00% | 6.75% | 11/01/2027 | — | (8) | (8) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RSC Acquisition, Inc. | (5) (6) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 10/30/2026 | 18,667 | 18,287 | 18,484 | 1.56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RSC Acquisition, Inc. | (5) (8) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 10/30/2026 | 5,911 | 5,772 | 5,772 | 0.49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | (5) (6) (7) | L + 5.75% | 6.75% | 04/01/2026 | 33,658 | 32,601 | 32,996 | 2.78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | (5) (6) (7) (13) | L + 5.75% | 6.75% | 04/01/2026 | 31,487 | 30,671 | 30,868 | 2.60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | (5) (7) (13) | L + 5.75% | 6.75% | 04/01/2026 | 95 | 74 | 70 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
401,473 | 403,895 | 33.98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interactive Media & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FMG Suite Holdings, LLC | (5) (7) | L + 5.50% | 6.50% | 10/30/2026 | 22,253 | 21,854 | 22,171 | 1.87 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FMG Suite Holdings, LLC | (5) (7) (13) | L + 5.50% | 6.50% | 10/30/2026 | — | (92) | (19) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FMG Suite Holdings, LLC | (5) (7) (13) | L + 5.50% | 6.50% | 10/30/2026 | — | (46) | (10) | 0.00 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSM Acquisitions, Inc. | (5) (6) (7) | L + 6.00% | 7.00% | 12/09/2026 | 31,890 | $ | 31,412 | $ | 31,571 | 2.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSM Acquisitions, Inc. | (5) (7) (13) | L + 6.00% | 7.00% | 12/09/2026 | 9,782 | 9,488 | 9,419 | 0.79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSM Acquisitions, Inc. | (5) (13) | P + 5.00% | 8.25% | 12/09/2026 | 365 | 300 | 326 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Triple Lift, Inc. | (5) (6) (8) | L + 5.75% | 6.50% | 05/08/2028 | 27,860 | 27,345 | 27,604 | 2.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Triple Lift, Inc. | (5) (8) (13) | L + 5.75% | 6.50% | 05/08/2028 | — | (72) | (37) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90,189 | 91,025 | 7.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IT Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlas Purchaser, Inc. | (6) (8) | L + 5.25% | 6.00% | 05/08/2028 | 17,413 | 17,090 | 17,064 | 1.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Donuts, Inc. | (5) (6) (7) | L + 6.00% | 7.00% | 12/29/2026 | 18,563 | 18,237 | 18,563 | 1.56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Govbrands Intermediate, Inc. | (5) (6) (8) | L + 5.50% | 6.25% | 08/04/2027 | 40,162 | 39,214 | 39,214 | 3.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Govbrands Intermediate, Inc. | (5) (8) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 08/04/2027 | 9,059 | 8,795 | 8,795 | 0.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Govbrands Intermediate, Inc. | (5) (8) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 08/04/2027 | — | (99) | (99) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery Point Systems, Inc. | (5) (6) (7) | L + 6.50% | 7.50% | 08/12/2026 | 41,475 | 40,805 | 41,475 | 3.49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recovery Point Systems, Inc. | (5) (7) (13) | L + 6.50% | 7.50% | 08/12/2026 | — | (61) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syntax Systems Ltd | (5) (8) (10) | L + 5.50% | 6.25% | 10/29/2028 | 35,811 | 35,460 | 35,460 | 2.98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syntax Systems Ltd | (5) (8) (10) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 10/29/2028 | — | (91) | (91) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syntax Systems Ltd | (5) (8) (10) (13) | L + 5.50% | 6.25% | 10/29/2026 | 1,637 | 1,601 | 1,601 | 0.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thrive Buyer, Inc. (Thrive Networks) | (5) (6) (7) | L + 6.00% | 7.00% | 01/22/2027 | 20,770 | 20,402 | 20,402 | 1.72 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thrive Buyer, Inc. (Thrive Networks) | (5) (7) (13) | L + 6.00% | 7.00% | 01/22/2027 | 8,031 | 7,763 | 7,763 | 0.65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thrive Buyer, Inc. (Thrive Networks) | (5) (7) (13) | L + 6.00% | 7.00% | 01/22/2027 | — | (35) | (35) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstack Holdco, Inc. | (5) (7) | L + 6.00% | 7.00% | 08/20/2027 | 9,844 | 9,609 | 9,635 | 0.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstack Holdco, Inc. | (5) (7) (13) | L + 6.00% | 7.00% | 08/20/2027 | 3,325 | 3,223 | 3,232 | 0.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Upstack Holdco, Inc. | (5) (7) (13) | L + 6.00% | 7.00% | 08/20/2027 | — | (23) | (19) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
201,890 | 202,960 | 17.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leisure Products | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GSM Acquisition Corp. (GSM Outdoors) | (5) (6) (7) | L + 5.00% | 6.00% | 11/16/2026 | 47,701 | 47,196 | 47,701 | 4.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GSM Acquisition Corp. (GSM Outdoors) | (5) (7) (13) | L + 5.00% | 6.00% | 11/16/2026 | 7,199 | 7,096 | 7,199 | 0.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
54,292 | 54,900 | 4.62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Answer Target Holdco, LLC | (5) (7) | L + 6.00% | 7.00% | 12/30/2026 | 10,827 | 10,611 | 10,611 | 0.89 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Answer Target Holdco, LLC | (5) (7) (13) | L + 6.00% | 7.00% | 12/30/2026 | — | $ | (16) | $ | (16) | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komline-Sanderson Group, Inc. | (5) (9) | L + 6.00% | 6.50% | 03/17/2026 | 16,798 | 16,643 | 16,462 | 1.39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komline-Sanderson Group, Inc. | (5) (9) (13) | L + 6.00% | 6.50% | 03/17/2026 | 19,263 | 19,090 | 18,877 | 1.59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komline-Sanderson Group, Inc. | (5) (9) (13) | L + 6.00% | 6.50% | 03/17/2026 | 2,294 | 2,254 | 2,199 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
48,582 | 48,133 | 4.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-Utilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWP Group Holdings, Inc. | (5) (6) (7) | L + 4.75% | 5.75% | 12/22/2027 | 899 | 888 | 899 | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWP Group Holdings, Inc. | (5) (7) (13) | L + 4.75% | 5.75% | 12/22/2027 | 132 | 129 | 132 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AWP Group Holdings, Inc. | (5) (7) (13) | L + 4.75% | 5.75% | 12/22/2026 | 43 | 41 | 43 | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ground Penetrating Radar Systems, LLC | (5) (6) (7) | L + 4.75% | 5.75% | 06/26/2026 | 8,771 | 8,619 | 8,771 | 0.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ground Penetrating Radar Systems, LLC | (5) (7) (13) | L + 4.75% | 5.75% | 06/26/2025 | 755 | 728 | 755 | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10,405 | 10,600 | 0.89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | (5) (6) (7) | L + 6.25% | 7.25% | 03/10/2027 | 18,806 | 18,428 | 18,806 | 1.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | (5) (7) (13) | L + 6.25% | 7.25% | 03/10/2027 | — | (34) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | (5) (7) (13) | L + 6.25% | 7.25% | 03/10/2027 | 210 | 181 | 210 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | (5) (6) (7) | L + 5.75% | 6.75% | 09/30/2026 | 9,675 | 9,573 | 9,629 | 0.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | (5) (7) (13) | L + 5.75% | 6.75% | 09/30/2026 | — | (25) | (25) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | (5) (7) (13) | L + 5.75% | 6.75% | 09/30/2026 | — | (6) | (3) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citrin Cooperman Advisors, LLC | (5) (8) | L + 5.00% | 5.75% | 10/01/2027 | 20,176 | 19,787 | 19,787 | 1.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citrin Cooperman Advisors, LLC | (5) (8) (13) | L + 5.00% | 5.75% | 10/01/2027 | — | (83) | (83) | (0.01) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Citrin Cooperman Advisors, LLC | (5) (8) (13) | L + 5.00% | 5.75% | 10/01/2027 | — | (469) | (469) | (0.04) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IQN Holding Corp., dba Beeline | (5) (6) (7) | L + 5.50% | 6.50% | 08/20/2024 | 44,355 | 44,205 | 44,355 | 3.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IQN Holding Corp., dba Beeline | (5) (7) (13) | L + 5.50% | 6.50% | 08/21/2023 | — | (10) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91,547 | 92,207 | 7.76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate Management & Development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | (5) (6) (7) | L + 4.00%; 2.50% PIK | 7.50% | 07/02/2027 | 15,853 | 15,706 | 15,853 | 1.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | (5) (7) (13) | L + 4.00%; 2.50% PIK | 7.50% | 07/02/2027 | 2,723 | 2,698 | 2,723 | 0.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | (5) (7) (13) | L + 6.50% | 7.50% | 07/02/2027 | 11,187 | 11,083 | 11,187 | 0.94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | (5) (7) (13) | L + 6.50% | 7.50% | 07/02/2027 | — | (17) | — | 0.00 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRI Software, LLC | (5) (7) | L + 5.50% | 6.50% | 02/10/2026 | 49,090 | $ | 48,603 | $ | 49,090 | 4.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRI Software, LLC | (5) (6) (7) (13) | L + 5.50% | 6.50% | 02/10/2026 | 362 | 338 | 362 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRI Software, LLC | (5) (7) (13) | L + 5.50% | 6.50% | 02/10/2026 | — | (15) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zarya Intermediate, LLC | (5) (6) (7) | L + 6.50% | 7.50% | 07/01/2027 | 24,500 | 24,043 | 24,500 | 2.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zarya Intermediate, LLC | (5) (7) (13) | L + 6.50% | 7.50% | 07/01/2027 | 19,250 | 18,884 | 19,250 | 1.62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zarya Intermediate, LLC | (5) (7) (13) | L + 6.50% | 7.50% | 07/01/2027 | — | (86) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
121,237 | 122,965 | 10.35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alert Media, Inc. | (5) (6) (7) | L + 5.00% | 6.00% | 04/12/2027 | 14,000 | 13,811 | 13,657 | 1.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alert Media, Inc. | (5) (7) (13) | L + 5.00% | 6.00% | 04/10/2026 | — | (22) | (43) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appfire Technologies, LLC | (5) (7) | L + 5.50% | 6.50% | 03/09/2027 | 4,663 | 4,643 | 4,663 | 0.39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appfire Technologies, LLC | (5) (7) (13) | L + 5.50% | 6.50% | 03/09/2027 | — | (59) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | (5) (7) | L + 7.00% | 8.00% | 10/19/2027 | 20,741 | 20,337 | 20,337 | 1.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | (5) (7) (13) | L + 7.00% | 8.00% | 10/19/2027 | 1,244 | 1,182 | 1,182 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | (5) (7) (13) | L + 7.00% | 8.00% | 10/19/2027 | — | (40) | (40) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLEO Communications Holding, LLC | (5) (6) (7) | L + 6.75% | 7.75% | 06/09/2027 | 39,998 | 39,628 | 39,366 | 3.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLEO Communications Holding, LLC | (5) (7) (13) | L + 6.75% | 7.75% | 06/09/2027 | — | (113) | (197) | (0.02) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cordeagle US Finco, Inc. | (5) (7) (10) | L + 6.75% | 7.75% | 07/30/2027 | 18,200 | 17,856 | 18,200 | 1.53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cordeagle US Finco, Inc. | (5) (7) (10) (13) | L + 6.75% | 7.75% | 07/30/2027 | — | (52) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | (5) (6) (7) | L + 5.75% | 6.75% | 08/04/2025 | 27,790 | 27,555 | 27,790 | 2.34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | (5) (6) (7) (13) | L + 5.75% | 6.75% | 08/04/2025 | 860 | 826 | 860 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | (5) (7) (13) | L + 5.75% | 6.75% | 08/04/2025 | — | (37) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS AcquisitionCo, Inc. | (5) (6) (7) | L + 5.75% | 6.75% | 05/22/2026 | 69,710 | 69,108 | 69,361 | 5.84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS AcquisitionCo, Inc. | (5) (7) (13) | L + 5.75% | 6.75% | 05/22/2026 | — | (26) | (54) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS AcquisitionCo, Inc. | (5) (7) (13) | L + 5.75% | 6.75% | 05/22/2026 | 1,149 | 1,125 | 1,137 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gurobi Optimization, LLC | (5) (6) (7) | L + 5.00% | 6.00% | 12/19/2023 | 13,226 | 13,139 | 13,226 | 1.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gurobi Optimization, LLC | (5) (7) (13) | L + 5.00% | 6.00% | 12/19/2023 | — | (10) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pound Bidco, Inc. | (5) (6) (7) (10) | L + 6.50% | 7.50% | 01/30/2026 | 9,012 | 8,854 | 8,854 | 0.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pound Bidco, Inc. | (5) (6) (7) (10) (13) | L + 6.50% | 7.50% | 01/30/2026 | — | (19) | (19) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revalize, Inc. | (5) (7) (13) | L + 5.25% | 6.25% | 04/15/2027 | 19,715 | 19,570 | 19,512 | 1.64 |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revalize, Inc. | (5) (7) (13) | L + 5.25% | 6.25% | 04/15/2027 | — | $ | (1) | $ | (1) | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Skykick, Inc. | (5) (7) | L + 7.25% | 8.25% | 09/01/2027 | 6,300 | 6,149 | 6,149 | 0.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Skykick, Inc. | (5) (7) (13) | L + 7.25% | 8.25% | 09/01/2027 | — | (31) | (31) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trunk Acquisition, Inc. | (5) (7) | L + 6.00% | 7.00% | 02/19/2027 | 9,143 | 9,052 | 9,052 | 0.76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trunk Acquisition, Inc. | (5) (7) (13) | L + 6.00% | 7.00% | 02/19/2026 | — | (9) | (9) | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
252,416 | 252,952 | 21.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total First Lien Debt | $ | 2,213,332 | $ | 2,224,100 | 187.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second Lien Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto Components | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PAI Holdco, Inc. | (5) (7) | L + 5.50%, 2.00% PIK | 8.50% | 10/28/2028 | 25,509 | $ | 24,843 | $ | 25,509 | 2.15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electronic Equipment, Instruments & Components | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Infinite Bidco, LLC | (5) (9) | L + 7.00% | 7.50% | 03/02/2029 | 17,000 | 16,931 | 17,000 | 1.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Infinite Bidco, LLC | (5) (9) (13) | L + 7.00% | 7.50% | 03/02/2029 | — | (19) | — | 0.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,912 | 17,000 | 1.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy Equipment & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QBS Parent, Inc. | (5) | L + 8.50% | 8.72% | 09/21/2026 | 15,000 | 14,769 | 14,748 | 1.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health Care Providers & Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) | L + 8.00% | 9.00% | 12/10/2027 | 3,960 | 3,881 | 3,882 | 0.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | (5) (7) (13) | L + 8.00% | 9.00% | 12/10/2027 | 585 | 574 | 574 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,455 | 4,456 | 0.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Conglomerates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aptean, Inc. | (5) (8) | L + 7.00% | 7.75% | 04/23/2027 | 5,950 | 5,950 | 5,950 | 0.50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IT Services | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Help/Systems Holdings, Inc. | (5) (8) | L + 6.75% | 7.50% | 11/19/2027 | 17,500 | 17,500 | 17,500 | 1.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Idera, Inc. | (5) (8) | L + 6.75% | 7.50% | 03/02/2029 | 3,887 | 3,860 | 3,887 | 0.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Red Dawn SEI Buyer, Inc. | (5) (7) | L + 8.50% | 9.50% | 11/20/2026 | 19,000 | 18,584 | 19,000 | 1.60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
39,944 | 40,387 | 3.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Flexera Software, LLC | (5) (7) | L + 7.00% | 8.00% | 03/03/2029 | 13,500 | 13,251 | 13,500 | 1.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Second Lien Debt | $ | 120,124 | $ | 121,550 | 10.23 | % |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Interest Rate(3) | Maturity Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Familia Intermediate Holdings I Corp. (Teasdale Latin Foods) | (5) (11) | 16.25% PIK | 06/18/2026 | 1,800 | $ | 1,777 | $ | 1,350 | 0.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Unsecured Debt | $ | 1,777 | $ | 1,350 | 0.11 | % |
Investments-non-controlled/non-affiliated(1)(2) | Footnotes | Reference Rate and Spread | Acquisition Date | Par Amount/ Shares | Cost(4) | Fair Value | Percentage of Net Assets | |||||||||||||||||||||||||
Preferred Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | (5) (12) | 10.50% | 04/05/2021 | 5,000 | $ | 5,143 | $ | 5,295 | 0.45 | % | ||||||||||||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | (5) (12) | 10.50% | 12/22/2021 | 3,250,000 | 3,185 | 3,185 | 0.27 | |||||||||||||||||||||||||
Revalize, Inc. | (5) (12) | 11.00% | 12/14/2021 | 1,500 | 1,470 | 1,470 | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||
Skykick, Inc. | (5) (12) | 08/31/2021 | 134,101 | 1,275 | 1,298 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||
Total Preferred Equity | 11,073 | 11,248 | 0.95 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | (5) (12) | 07/12/2021 | 29,441 | 2,944 | 2,714 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||
BP Purchaser, LLC | (5) (12) | 12/10/2021 | 1,233,333 | 1,233 | 1,233 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||
CSC Thrive Holdings, LP (Thrive Networks) | (5) (12) | 03/01/2021 | 160,016 | 411 | 531 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||
Encore Holdings, LLC | (5) (12) | 11/23/2021 | 2,391 | 275 | 275 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||
GSM Equity Investors, LP (GSM Outdoors) | (5) (12) | 11/16/2020 | 4,500 | 450 | 1,242 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||
Help HP SCF Investor, LP | (10) (12) | 05/12/2021 | 12,460 | 13,751 | 1.16 | |||||||||||||||||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | (5) (12) | 12/17/2021 | 165,761 | 1,220 | 1,220 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||
PCX Holding Corp. | (5) (12) | 04/22/2021 | 6,538 | 654 | 965 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||
Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | (5) (12) | 10/06/2020 | 12,313 | 1,232 | 1,052 | 0.09 | ||||||||||||||||||||||||||
Pritchard Industries, Inc. | (5) (12) | 10/13/2021 | 1,700,000 | 1,700 | 1,700 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||
Procure Acquiom Financial, LLC (Procure Analytics) | (5) (12) | 12/20/2021 | 1,000,000 | 1,000 | 1,000 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||
RPS Group Holdings (Recovery Point Systems, Inc.) | (5) (12) | 03/05/2021 | 1,000,000 | 1,000 | 750 | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||
Shelby Co-invest, LP. (Spectrum Automotive) | (5) (12) | 06/29/2021 | 8,500 | 850 | 993 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||
Suveto Buyer, LLC | (5) (10) (12) | 11/19/2021 | 17,000 | 1,700 | 1,700 | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||
Total Common Equity | 27,129 | 29,126 | 2.45 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Other Securities | $ | 39,979 | $ | 41,724 | 3.51 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total Portfolio Investments | $ | 2,373,435 | $ | 2,387,374 | 200.86 | % |
(1) | Unless otherwise indicated, issuers of debt and equity investments held by the Company (which such term “Company” shall include the Company’s consolidated subsidiaries for purposes of this Consolidated Schedule of Investments) are denominated in dollars. All debt investments are income producing unless otherwise indicated. All equity investments are non-income producing unless otherwise noted. Certain portfolio company investments are subject to contractual restrictions on sales. Under the Investment Company Act of 1940, as amended (together with the rules and regulations promulgated thereunder, the “1940 Act”), the Company would be deemed to “control” a portfolio company if the Company owned more than 25% of its outstanding voting securities and/or held the power to exercise control over the management or policies of the portfolio company. As of December 31, 2021, the Company does not “control” any of these portfolio companies. Under the 1940 Act, the Company would be deemed an “affiliated person” of a portfolio company if the Company owns 5% or more of the portfolio company’s outstanding voting securities. As of December 31, 2021, the Company is not an “affiliated person” of any of its portfolio companies. | ||||
(2) | Unless otherwise indicated, the Company’s investments are pledged as collateral supporting the amounts outstanding under the Truist Credit Facility (as defined below). See Note 6 "Debt". | ||||
(3) | Variable rate loans to the portfolio companies bear interest at a rate that is determined by reference to either LIBOR (“L”) or an alternate base rate (commonly based on the Federal Funds Rate (“F”) or the U.S. Prime Rate (“P”)), which generally resets periodically. For each loan, the Company has indicated the reference rate used and provided the spread and the interest rate in effect as of December 31, 2021. For investments with multiple reference rates or alternate base rates, the interest rate shown is the weighted average interest rate in effect at December 31, 2021. As of December 31, 2021, the reference rates for our variable rate loans were the 30-day L at 0.10%, the 90-day L at 0.21%, the 180-day L at 0.34%, and the P at 3.25%. | ||||
(4) | The cost represents the original cost adjusted for the amortization of discounts and premiums, as applicable, on debt investments using the effective interest method. | ||||
(5) | These investments were valued using unobservable inputs and are considered Level 3 investments. Fair value was determined in good faith by or under the direction of the Board of Directors (see Note 2 and Note 5), pursuant to the Company’s valuation policy. | ||||
(6) | Assets or a portion thereof are pledged as collateral for the BNP Funding Facility. See Note 6 “Debt”. | ||||
(7) | Loan includes interest rate floor of 1.00%. | ||||
(8) | Loan includes interest rate floor of 0.75%. | ||||
(9) | Loan includes interest rate floor of 0.50%. | ||||
(10) | The investment is not a qualifying asset under Section 55(a) of the 1940 Act. The Company may not acquire any non-qualifying asset unless, at the time of acquisition, qualifying assets represent at least 70% of the Company’s total assets. As of December 31, 2021, non-qualifying assets represented 5.7% of total assets as calculated in accordance with regulatory requirements. | ||||
(11) | Represents a senior unsecured note, which is subordinated to senior secured term loans of the portfolio company. | ||||
(12) | Securities exempt from registration under the Securities Act of 1933, and may be deemed to be “restricted securities”. As of December 31, 2021, the aggregate fair value of these securities is $40,374 or 3.4% of the Company’s net assets. The initial acquisition dates have been included for such securities. | ||||
(13) | Position or portion thereof is an unfunded loan commitment, and no interest is being earned on the unfunded portion, although the investment may earn unused commitment fees. Negative cost and fair value, if any, results from unamortized fees, which are capitalized to the cost of the investment. The unfunded loan commitment may be subject to a commitment termination date that may expire prior to the maturity date stated. See below for more information on the Company’s unfunded commitments as of December 31, 2021: |
Investments-non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
First Lien Debt | |||||||||||||||||
365 Retail Markets, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 11/05/2023 | $ | 5,557 | $ | (34) | ||||||||||
365 Retail Markets, LLC | 0.50% | Revolver | 12/23/2026 | 2,000 | (25) | ||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 09/08/2022 | 3,500 | — | ||||||||||||
Abacus Data Holdings, Inc. (AbacusNext) | 0.50% | Revolver | 03/10/2027 | 1,190 | — | ||||||||||||
Alert Media, Inc. | 0.50% | Revolver | 04/10/2026 | 1,750 | (43) | ||||||||||||
AMCP Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 04/06/2022 | 5,000 | (44) | ||||||||||||
AMCP Pet Holdings, Inc. (Brightpet) | 0.50% | Revolver | 10/05/2026 | 1,896 | (17) | ||||||||||||
Answer Target Holdco, LLC | 0.50% | Revolver | 12/30/2026 | 833 | (17) | ||||||||||||
Appfire Technologies, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 01/05/2023 | 13,525 | — | ||||||||||||
ARI Network Services, Inc. | 0.50% | Revolver | 02/28/2025 | 1,697 | (13) | ||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/19/2023 | 3,941 | (47) | ||||||||||||
Assembly Intermediate, LLC | 0.50% | Revolver | 10/19/2027 | 2,074 | (40) |
Investments-non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
Associations, Inc. | 0.50% | Revolver | 07/02/2027 | $ | 1,860 | $ | — | ||||||||||
AWP Group Holdings, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 12/22/2022 | 132 | — | ||||||||||||
AWP Group Holdings, Inc. | 0.50% | Revolver | 12/22/2026 | 114 | — | ||||||||||||
Bearcat Buyer, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 11/23/2022 | 513 | — | ||||||||||||
Bullhorn, Inc. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 10/05/2022 | 5,172 | (25) | ||||||||||||
Bullhorn, Inc. | 0.50% | Revolver | 09/30/2026 | 554 | (3) | ||||||||||||
Capstone Acquisition Holdings, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 05/13/2022 | 313 | — | ||||||||||||
CC SAG Holdings Corp. (Spectrum Automotive) | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/29/2023 | 4,437 | (52) | ||||||||||||
CC SAG Holdings Corp. (Spectrum Automotive) | 0.50% | Revolver | 06/29/2027 | 881 | (10) | ||||||||||||
Citrin Cooperman Advisors, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/01/2023 | 8,647 | (83) | ||||||||||||
Citrin Cooperman Advisors, LLC | 0.50% | Revolver | 10/01/2027 | 24,500 | (469) | ||||||||||||
CLEO Communications Holding, LLC | 0.50% | Revolver | 06/09/2027 | 12,502 | (198) | ||||||||||||
Cordeagle US Finco, Inc. | 0.50% | Revolver | 07/30/2027 | 2,800 | — | ||||||||||||
DCA Investment Holdings, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 03/12/2023 | 1,689 | — | ||||||||||||
Diligent Corporation | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/05/2022 | 3,136 | — | ||||||||||||
Diligent Corporation | 0.50% | Revolver | 08/04/2025 | 4,500 | — | ||||||||||||
Electrical Source Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 11/25/2025 | 896 | — | ||||||||||||
Encore Holdings, LLC | 0.75% | Delayed Draw Term Loan | 11/23/2024 | 3,081 | (30) | ||||||||||||
Encore Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 11/23/2027 | 539 | (9) | ||||||||||||
FLS Holding, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/17/2023 | 6,250 | (62) | ||||||||||||
FLS Holding, Inc. | 0.50% | Revolver | 12/17/2027 | 2,500 | (50) | ||||||||||||
FMG Suite Holdings, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 10/28/2022 | 5,250 | (19) | ||||||||||||
FMG Suite Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 10/30/2026 | 2,625 | (10) | ||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 10/15/2023 | 7,871 | (76) | ||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | 0.50% | Revolver | 10/15/2027 | 2,699 | (52) | ||||||||||||
Foundation Risk Partners, Corp. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/29/2023 | 4,033 | (47) | ||||||||||||
Foundation Risk Partners, Corp. | 0.50% | Revolver | 10/29/2027 | 4,571 | (67) | ||||||||||||
Galway Borrower, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 09/30/2023 | 4,311 | (75) | ||||||||||||
Galway Borrower, LLC | 0.50% | Revolver | 09/30/2027 | 2,053 | (36) | ||||||||||||
Govbrands Intermediate, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 08/04/2023 | 4,185 | (83) | ||||||||||||
Govbrands Intermediate, Inc. | 0.50% | Revolver | 08/04/2027 | 4,237 | (99) | ||||||||||||
GraphPad Software, LLC | 0.50% | Revolver | 04/27/2027 | 1,750 | (16) | ||||||||||||
Ground Penetrating Radar Systems, LLC | 0.50% | Revolver | 06/26/2025 | 886 | — | ||||||||||||
GS AcquisitionCo, Inc. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 11/03/2022 | 10,833 | (54) | ||||||||||||
GS AcquisitionCo, Inc. | 0.50% | Revolver | 05/22/2026 | 1,270 | (6) | ||||||||||||
GSM Acquisition Corp. (GSM Outdoors) | 0.50% | Revolver | 11/16/2026 | 1,617 | — | ||||||||||||
Gurobi Optimization, LLC | 0.50% | Revolver | 12/19/2023 | 1,607 | — | ||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | 0.75% | Delayed Draw Term Loan | 11/17/2023 | 3,816 | (37) |
Investments-non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | 0.50% | Revolver | 12/10/2026 | $ | 375 | $ | (4) | ||||||||||
High Street Buyer, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 08/11/2023 | 3,385 | — | ||||||||||||
High Street Buyer, Inc. | 0.50% | Revolver | 04/16/2027 | 2,136 | — | ||||||||||||
Integrity Marketing Acquisition, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 12/03/2023 | 3,056 | (38) | ||||||||||||
IQN Holding Corp., dba Beeline | 0.50% | Revolver | 08/21/2023 | 4,545 | — | ||||||||||||
Keystone Agency Investors | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 12/21/2023 | 2,578 | (38) | ||||||||||||
Komline-Sanderson Group, Inc. | 0.50% | Revolver | 03/17/2026 | 2,452 | (49) | ||||||||||||
KPSKY Acquisition, Inc. | —% | Delayed Draw Term Loan | 10/19/2023 | 1,980 | (29) | ||||||||||||
KWOR Acquisition, Inc. | 0.50% | Revolver | 12/22/2027 | 110 | (2) | ||||||||||||
Lightspeed Buyer, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 02/28/2023 | 4,050 | (180) | ||||||||||||
Majesco | 0.50% | Revolver | 09/21/2026 | 1,575 | — | ||||||||||||
Mammoth Holdings, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 12/15/2022 | 7,434 | — | ||||||||||||
Mammoth Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 10/16/2023 | 953 | — | ||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 07/21/2023 | 1,585 | (16) | ||||||||||||
MHE Intermediate Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 07/21/2027 | 2,500 | (25) | ||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 12/17/2023 | 1,996 | (20) | ||||||||||||
mPulse Mobile, Inc. | 0.50% | Revolver | 12/17/2027 | 504 | (10) | ||||||||||||
MRI Software, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 03/24/2023 | 10,637 | — | ||||||||||||
MRI Software, LLC | 0.50% | Revolver | 02/10/2026 | 2,215 | — | ||||||||||||
MSM Acquisitions, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 01/30/2023 | 26,515 | (265) | ||||||||||||
MSM Acquisitions, Inc. | 0.50% | Revolver | 12/09/2026 | 3,582 | (36) | ||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 12/01/2023 | 1,264 | (6) | ||||||||||||
Omni Intermediate Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 12/30/2025 | 799 | (8) | ||||||||||||
Patriot Growth Insurance Services, LLC | 0.75% | Delayed Draw Term Loan | 10/14/2023 | 17,620 | (171) | ||||||||||||
Patriot Growth Insurance Services, LLC | 0.75% | Revolver | 10/14/2027 | 4,485 | (86) | ||||||||||||
PCX Holding Corp. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 04/22/2023 | 1,851 | — | ||||||||||||
PCX Holding Corp. | 0.50% | Revolver | 04/22/2027 | 1,851 | — | ||||||||||||
PDFTron US Acquisition Corp. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 01/15/2023 | 3,640 | (98) | ||||||||||||
PDFTron US Acquisition Corp. | 0.50% | Revolver | 07/15/2026 | 7,700 | (208) | ||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 05/02/2023 | 1,559 | (13) | ||||||||||||
Peter C. Foy & Associates Insurance Services, LLC | 0.50% | Revolver | 11/01/2027 | 832 | (8) | ||||||||||||
Pound Bidco, Inc. | 0.50% | Revolver | 01/30/2026 | 1,163 | (19) | ||||||||||||
Pritchard Industries, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/13/2023 | 6,140 | (59) | ||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 12/20/2023 | 794 | (8) | ||||||||||||
Procure Acquireco, Inc. (Procure Analytics) | 0.50% | Revolver | 12/20/2028 | 238 | (5) | ||||||||||||
Promptcare Infusion Buyer, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 09/01/2023 | 3,050 | (72) | ||||||||||||
PT Intermediate Holdings III, LLC | —% | Delayed Draw Term Loan | 05/11/2022 | 16,090 | — | ||||||||||||
Recovery Point Systems, Inc. | 0.50% | Revolver | 08/12/2026 | 4,000 | — |
Investments-non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
Revalize, Inc. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 06/13/2023 | $ | 708 | $ | (7) | ||||||||||
Revalize, Inc. | 0.50% | Revolver | 04/15/2027 | 71 | (1) | ||||||||||||
RSC Acquisition, Inc. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 11/12/2023 | 8,474 | (82) | ||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 12/08/2023 | 3,215 | (32) | ||||||||||||
Sherlock Buyer Corp. | 0.50% | Revolver | 12/08/2027 | 1,286 | (25) | ||||||||||||
Skykick, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 03/01/2023 | 2,625 | (31) | ||||||||||||
Sonny’s Enterprises, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 11/01/2022 | 21,225 | (410) | ||||||||||||
Summit Buyer, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 06/23/2023 | 13,656 | (108) | ||||||||||||
Summit Buyer, LLC | 0.50% | Revolver | 01/14/2026 | 2,420 | (19) | ||||||||||||
Suveto Buyer, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 09/09/2023 | 8,442 | (78) | ||||||||||||
Suveto Buyer, LLC | 0.50% | Revolver | 09/09/2027 | 707 | (7) | ||||||||||||
Sweep Purchaser, LLC | 0.50% | Revolver | 11/30/2026 | 956 | (16) | ||||||||||||
Syntax Systems Ltd | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/29/2023 | 9,356 | (91) | ||||||||||||
Syntax Systems Ltd | 0.50% | Revolver | 10/29/2026 | 2,106 | (20) | ||||||||||||
Thrive Buyer, Inc. (Thrive Networks) | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 12/30/2023 | 6,442 | (123) | ||||||||||||
Thrive Buyer, Inc. (Thrive Networks) | 0.50% | Revolver | 01/22/2027 | 1,982 | (35) | ||||||||||||
Triple Lift, Inc. | 0.50% | Revolver | 05/08/2028 | 4,000 | (37) | ||||||||||||
Trunk Acquisition, Inc. | 0.50% | Revolver | 02/19/2026 | 857 | (8) | ||||||||||||
Turbo Buyer, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 11/15/2023 | 1,610 | (31) | ||||||||||||
Two Six Labs, LLC | 0.50% | Delayed Draw Term Loan | 08/20/2023 | 4,268 | (43) | ||||||||||||
Two Six Labs, LLC | 0.50% | Revolver | 08/20/2027 | 2,134 | (21) | ||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 10/29/2023 | 7,500 | (73) | ||||||||||||
United Flow Technologies Intermediate Holdco II, LLC | 0.50% | Revolver | 10/29/2026 | 3,000 | (58) | ||||||||||||
Upstack Holdco, Inc. | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 08/26/2023 | 1,050 | (22) | ||||||||||||
Upstack Holdco, Inc. | 0.50% | Revolver | 08/20/2027 | 875 | (18) | ||||||||||||
US Infra Svcs Buyer, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 04/13/2022 | 8,085 | (42) | ||||||||||||
US Infra Svcs Buyer, LLC | 0.50% | Revolver | 04/13/2026 | 225 | (1) | ||||||||||||
Valcourt Holdings II, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 01/07/2023 | 4,378 | — | ||||||||||||
Vehlo Purchaser, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 08/27/2023 | 11,569 | (183) | ||||||||||||
Vehlo Purchaser, LLC | 0.50% | Revolver | 08/27/2027 | 4,666 | (74) | ||||||||||||
Vessco Midco Holdings, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 11/02/2022 | 309 | — | ||||||||||||
Vessco Midco Holdings, LLC | 0.50% | Revolver | 10/18/2026 | 427 | — | ||||||||||||
VRC Companies, LLC | 0.75% | Delayed Draw Term Loan | 12/28/2022 | 5,000 | (42) | ||||||||||||
VRC Companies, LLC | 0.50% | Revolver | 06/29/2027 | 1,653 | (14) | ||||||||||||
World Insurance Associates, LLC | 0.50% | Revolver | 04/01/2026 | 1,173 | (23) | ||||||||||||
Zarya Intermediate, LLC | 0.50% | Revolver | 07/01/2027 | 1,983 | — | ||||||||||||
Zarya Intermediate, LLC | 0.50% | Revolver | 07/01/2027 | 2,683 | — | ||||||||||||
Total First Lien Debt Unfunded Commitments | $ | 499,948 | $ | (5,196) |
Investments-non-controlled/non-affiliated | Unused Fee Rate | Commitment Type | Commitment Expiration Date | Unfunded Commitment | Fair Value | ||||||||||||
Second Lien Debt | |||||||||||||||||
Heartland Veterinary Partners, LLC | 0.75% | Delayed Draw Term Loan | 11/17/2023 | $ | 955 | $ | (7) | ||||||||||
Infinite Bidco, LLC | 1.00% | Delayed Draw Term Loan | 03/02/2022 | 8,500 | — | ||||||||||||
Total Second Lien Debt Unfunded Commitments | $ | 9,455 | $ | (7) | |||||||||||||
Total Unfunded Commitments | $ | 509,403 | $ | (5,203) |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt | $ | 2,354,129 | $ | 2,361,264 | 93.1 | % | $ | 2,213,332 | $ | 2,224,100 | 93.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Second Lien Debt | 130,815 | 131,145 | 5.2 | 120,124 | 121,550 | 5.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Securities | 39,995 | 42,127 | 1.7 | 39,979 | 41,724 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,524,939 | $ | 2,534,536 | 100.0 | % | $ | 2,373,435 | $ | 2,387,374 | 100.0 | % |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||
Aerospace and Defense | 1.8 | % | 1.7 | % | |||||||||||||
Air Freight and Logistics | 0.5 | 0.5 | |||||||||||||||
Auto Components | 3.3 | 3.3 | |||||||||||||||
Automobiles | 6.9 | 7.4 | |||||||||||||||
Biotechnology | 0.6 | 0.6 | |||||||||||||||
Commercial Services & Supplies | 12.7 | 13.0 | |||||||||||||||
Construction and Engineering | 1.4 | 1.5 | |||||||||||||||
Containers & Packaging | 1.5 | 1.6 | |||||||||||||||
Distributors | 2.5 | 1.2 | |||||||||||||||
Diversified Consumer Services | 1.8 | 1.5 | |||||||||||||||
Diversified Financial Services | 0.3 | 0.1 | |||||||||||||||
Electronic Equipment, Instruments & Components | 0.7 | 0.7 | |||||||||||||||
Energy Equipment & Services | 0.6 | 0.6 | |||||||||||||||
Food Products | 2.9 | 3.1 | |||||||||||||||
Health Care Equipment & Supplies | 0.4 | 0.4 | |||||||||||||||
Health Care Providers & Services | 3.5 | 2.9 | |||||||||||||||
Health Care Technology | 0.9 | 0.9 | |||||||||||||||
Industrial Conglomerates | 1.7 | 1.8 | |||||||||||||||
Insurance Services | 16.4 | 17.1 | |||||||||||||||
Interactive Media & Services | 3.6 | 3.8 | |||||||||||||||
IT Services | 10.2 | 10.8 | |||||||||||||||
Leisure Products | 2.1 | 2.4 | |||||||||||||||
Machinery | 2.0 | 2.0 | |||||||||||||||
Multi-Utilities | 0.6 | 0.4 | |||||||||||||||
Professional Services | 4.7 | 4.0 | |||||||||||||||
Real Estate Management & Development | 5.2 | 5.2 | |||||||||||||||
Software | 11.5 | 11.5 | |||||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Australia | $ | 4,876 | $ | 4,875 | 0.2 | % | $ | — | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||
Canada | 93,543 | 92,928 | 3.7 | 81,935 | 81,386 | 3.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
United Kingdom | 17,819 | 17,793 | 0.7 | 17,804 | 18,200 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | 2,408,701 | 2,418,940 | 95.4 | 2,273,696 | 2,287,788 | 95.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,524,939 | $ | 2,534,536 | 100.0 | % | $ | 2,373,435 | $ | 2,387,373 | 100.0 | % |
March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||
First Lien Debt | $ | — | $ | 8,706 | $ | 2,352,558 | $ | 2,361,264 | ||||||||||||||||||
Second Lien Debt | — | 17,216 | 113,929 | 131,145 | ||||||||||||||||||||||
Other Securities | — | — | 28,476 | 28,476 | ||||||||||||||||||||||
Subtotal | $ | — | $ | 25,922 | $ | 2,494,963 | $ | 2,520,885 | ||||||||||||||||||
Investment measured at net asset value(1) | $ | 13,651 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,534,536 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||
First Lien Debt | $ | — | $ | 17,064 | $ | 2,207,036 | $ | 2,224,100 | ||||||||||||||||||
Second Lien Debt | — | — | 121,550 | 121,550 | ||||||||||||||||||||||
Other Securities | — | — | 27,973 | 27,973 | ||||||||||||||||||||||
Subtotal | $ | — | $ | 17,064 | $ | 2,356,559 | $ | 2,373,623 | ||||||||||||||||||
Investment measured at net asset value(1) | $ | 13,751 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,387,374 |
First Lien Debt | Second Lien Debt | Other Securities | Total Investments | |||||||||||||||||||||||
Fair value, beginning of period | $ | 2,207,036 | $ | 121,550 | $ | 27,973 | $ | 2,356,559 | ||||||||||||||||||
Purchases of investments | 167,225 | 10,480 | — | 177,705 | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from principal repayments and sales of investments | (20,314) | — | (48) | (20,362) | ||||||||||||||||||||||
Accretion of discount/amortization of premium | 1,898 | 77 | — | 1,975 | ||||||||||||||||||||||
Payment-in-kind | 221 | 133 | 16 | 370 | ||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) | (3,538) | (811) | 487 | (3,862) | ||||||||||||||||||||||
Net realized gains (losses) | 30 | — | 48 | 78 | ||||||||||||||||||||||
Transfers into/(out) of Level 3 | — | (17,500) | — | (17,500) | ||||||||||||||||||||||
Fair value, end of period | $ | 2,352,558 | $ | 113,929 | $ | 28,476 | $ | 2,494,963 | ||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) from investments still held as of March 31, 2022 | $ | (3,516) | $ | (791) | $ | 487 | $ | (3,820) |
First Lien Debt | Second Lien Debt | Other Securities | Total Investments | |||||||||||||||||||||||
Fair value, beginning of period | $ | 558,318 | $ | 53,155 | $ | 2,959 | $ | 614,432 | ||||||||||||||||||
Purchases of investments | 289,054 | 48,659 | 5,856 | 343,569 | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from principal repayments and sales of investments | (32,479) | (10,000) | — | (42,479) | ||||||||||||||||||||||
Accretion of discount/amortization of premium | 823 | 434 | — | 1,257 | ||||||||||||||||||||||
Payment-in-kind | — | 128 | 62 | 190 | ||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) | 3,441 | 695 | 270 | 4,406 | ||||||||||||||||||||||
Transfers into/(out) of Level 3 | 2,849 | — | — | 2,849 | ||||||||||||||||||||||
Fair value, end of period | $ | 822,006 | $ | 93,071 | $ | 9,147 | $ | 924,224 | ||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) from investments still held as of March 31, 2021 | $ | 3,468 | $ | 695 | $ | 270 | $ | 4,433 |
March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Input | Low | High | Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in first lien debt | $ | 2,352,558 | Yield Analysis | Discount Rate | 6.84 | % | 15.47 | % | 8.57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Investments in second lien debt | 113,929 | Yield Analysis | Discount Rate | 8.61 | % | 13.48 | % | 10.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Investments in other securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured debt | 528 | Market Approach | EBITDA Multiple | 9.00x | 9.00x | 9.00x | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity | 10,250 | Yield Analysis | Discount Rate | 11.68 | % | 11.83 | % | 11.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
1,316 | Market Approach | Revenue Multiple | 11.80x | 11.80x | 11.80x | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 15,162 | Market Approach | EBITDA Multiple | 8.10x | 19.62x | 13.52x | ||||||||||||||||||||||||||||||||
1,220 | Market Approach | Revenue Multiple | 10.40x | 10.40x | 10.40x | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments in other securities | 28,476 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments | $ | 2,494,963 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Technique | Unobservable Input | Low | High | Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in first lien debt | $ | 2,207,036 | Yield Analysis | Discount Rate | 5.55 | % | 12.44 | % | 7.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Investments in second lien debt | 121,550 | Yield Analysis | Discount Rate | 7.12 | % | 10.79 | % | 8.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Investments in other securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured debt | 1,350 | Yield Analysis | Discount Rate | 25.33 | % | 25.33 | % | 25.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Market Approach | EBITDA Multiple | 9.00x | 9.00x | 9.00x | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity | 9,950 | Yield Analysis | Discount Rate | 11.70 | % | 12.10 | % | 11.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
1,298 | Market Approach | Revenue Multiple | 11.80x | 11.80x | 11.80x | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 15,375 | Market Approach | EBITDA Multiple | 8.10x | 19.97x | 13.11x | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments in other securities | 27,973 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments | $ | 2,356,559 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Fair Value | Carrying Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||
CIBC Subscription Facility | $ | 310,350 | $ | 310,350 | $ | 310,350 | $ | 310,350 | ||||||||||||||||||
BNP Funding Facility | 435,500 | 435,500 | 463,500 | 463,500 | ||||||||||||||||||||||
Truist Credit Facility | 191,500 | 191,500 | 476,000 | 476,000 | ||||||||||||||||||||||
2027 Notes(1) | 418,565 | 402,556 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,355,915 | $ | 1,339,906 | $ | 1,249,850 | $ | 1,249,850 |
For the Three Months Ended | ||||||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2021 | |||||||||||||
Borrowing interest expense | $ | 1,396 | $ | 1,640 | ||||||||||
Facility unused commitment fees | 8 | 17 | ||||||||||||
Amortization of deferred financing costs | 510 | 333 | ||||||||||||
Total | $ | 1,914 | $ | 1,990 | ||||||||||
Weighted average interest rate (excluding unused fees and financing costs) | 1.80 | % | 1.79 | % | ||||||||||
Weighted average outstanding balance | $ | 310,350 | $ | 365,917 |
For the Three Months Ended | ||||||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2021 | |||||||||||||
Borrowing interest expense | $ | 2,827 | $ | 550 | ||||||||||
Facility unused commitment fees | 14 | 10 | ||||||||||||
Amortization of deferred financing costs | 280 | 208 | ||||||||||||
Total | $ | 3,121 | $ | 768 | ||||||||||
Weighted average interest rate (excluding unused fees and financing costs) | 2.52 | % | 2.68 | % | ||||||||||
Weighted average outstanding balance | $ | 449,500 | $ | 82,000 |
For the Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||
Borrowing interest expense | $ | 1,517 | ||||||
Facility unused commitment fees | 643 | |||||||
Amortization of deferred financing costs | 320 | |||||||
Total | $ | 2,480 | ||||||
Weighted average interest rate (excluding unused fees and financing costs) | 2.04 | % | ||||||
Weighted average outstanding balance | $ | 297,161 |
For the Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||
Borrowing interest expense | $ | 2,657 | ||||||
Accretion of original issuance discount | 28 | |||||||
Amortization of debt issuance costs | 149 | |||||||
Total | $ | 2,834 | ||||||
Stated interest rate | 4.50 | % |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Aggregate Principal Committed | Outstanding Principal | Unused Portion | Aggregate Principal Committed | Outstanding Principal | Unused Portion | ||||||||||||||||||
CIBC Subscription Facility | $ | 315,000 | $ | 310,350 | $ | 4,650 | $ | 400,000 | $ | 310,350 | $ | 89,650 | |||||||||||
BNP Funding Facility | 600,000 | 435,500 | 164,500 | 600,000 | 463,500 | 136,500 | |||||||||||||||||
Truist Credit Facility | 975,000 | 191,500 | 783,500 | 975,000 | 476,000 | 499,000 | |||||||||||||||||
2027 Notes | 425,000 | 425,000 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
Total | $ | 2,315,000 | $ | 1,362,350 | $ | 952,650 | $ | 1,975,000 | $ | 1,249,850 | $ | 725,150 |
As of | ||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
Net distributable earnings (accumulated losses), beginning of period | $ | 15,782 | $ | 4,702 | ||||||||||
Net investment income/(loss) after taxes | 26,514 | 72,929 | ||||||||||||
Accumulated realized gain (loss) | 74 | 1,895 | ||||||||||||
Net unrealized appreciation (depreciation) | (4,342) | 8,431 | ||||||||||||
Dividends declared | (27,455) | (72,315) | ||||||||||||
Tax reclassification of stockholders’ equity | — | 140 | ||||||||||||
Net distributable earnings (accumulated losses), end of period | $ | 10,573 | $ | 15,782 |
Share Issuance Date | Shares Issued | Amount | ||||||||||||
January 20, 2021 | 1,726,689 | $ | 35.00 | |||||||||||
March 12, 2021 | 2,171,816 | 45.00 | ||||||||||||
Total | 3,898,505 | $ | 80.00 |
Date Declared | Record Date | Payment Date | Per Share Amount | Total Amount | ||||||||||||||||||||||
March 25, 2022 | March 25, 2022 | April 27, 2022 | $ | 0.48 | $ | 27,455 | ||||||||||||||||||||
Total Distributions | $ | 0.48 | $ | 27,455 |
Date Declared | Record Date | Payment Date | Per Share Amount | Total Amount | ||||||||||||||||||||||
March 18, 2021 | March 18, 2021 | April 22, 2021 | $ | 0.45 | $ | 8,570 | ||||||||||||||||||||
Total Distributions | $ | 0.45 | $ | 8,570 |
Payment Date | DRIP Shares Value | DRIP Shares Issued | ||||||||||||
January 25, 2022 | $ | 7,540 | 358,891 | |||||||||||
Total | $ | 7,540 | 358,891 |
Payment Date | DRIP Shares Value | DRIP Shares Issued | ||||||||||||
January 27, 2021 | $ | 2,462 | 121,484 | |||||||||||
Total | $ | 2,462 | 121,484 |
For the Three Months Ended | ||||||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2021 | |||||||||||||
Numerator - net increase/(decrease) in net assets resulting from operations | $ | 22,246 | $ | 14,701 | ||||||||||
Denominator - weighted average shares outstanding | 57,101,214 | 16,955,606 | ||||||||||||
Basic and diluted earnings per share | $ | 0.39 | $ | 0.87 |
For the Three Months Ended | ||||||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2021 | |||||||||||||
Per Share Data:(1) | ||||||||||||||
Net asset value, beginning of period | $ | 20.91 | $ | 20.08 | ||||||||||
Net investment income (loss) | 0.46 | 0.59 | ||||||||||||
Net unrealized and realized gain (loss)(2) | (0.07) | 0.25 | ||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | 0.39 | 0.84 | ||||||||||||
Dividends declared | (0.48) | (0.45) | ||||||||||||
Issuance of common stock | — | 0.02 | ||||||||||||
Total increase (decrease) in net assets | (0.09) | 0.41 | ||||||||||||
Net asset value, end of period | $ | 20.82 | $ | 20.49 | ||||||||||
Shares outstanding, end of period | 57,196,918 | 19,044,414 | ||||||||||||
Total return based on net asset value(3) | 1.85 | % | 4.27 | % | ||||||||||
Ratio/Supplemental Data (all amounts in thousands except ratios): | ||||||||||||||
Net assets, end of period | $ | 1,190,918 | $ | 390,213 | ||||||||||
Weighted average shares outstanding | 57,101,214 | 16,955,606 | ||||||||||||
Ratio of net expenses to average net assets(4) | 4.79 | % | 5.52 | % | ||||||||||
Ratio of expenses before waivers to average net assets(4) | 6.35 | % | 7.18 | % | ||||||||||
Ratio of net investment income to average net assets(4) | 10.15 | % | 14.03 | % | ||||||||||
Asset coverage ratio | 187.83 | % | 165.88 | % | ||||||||||
Portfolio turnover rate | 1.17 | % | 5.50 | % |
As of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | Cost | Fair Value | % of Total Investments at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||
First Lien Debt | $ | 2,354,129 | $ | 2,361,264 | 93.1 | % | $ | 2,213,332 | $ | 2,224,100 | 93.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Second Lien Debt | 130,815 | 131,145 | 5.2 | 120,124 | 121,550 | 5.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Securities | 39,995 | 42,127 | 1.7 | 39,979 | 41,724 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,524,939 | $ | 2,534,536 | 100.0 | % | $ | 2,373,435 | $ | 2,387,374 | 100.0 | % |
As of and For the Three Months Ended | ||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2021 | |||||||
New Investments Committed/Purchased | ||||||||
Gross Principal Balance(1) | $ | 105,623 | $ | 568,087 | ||||
Less: Syndications | — | (67,500) | ||||||
Net New Investments Committed/Purchased | 105,623 | 500,587 | ||||||
Investments, at Cost | ||||||||
Investments, beginning of period | 2,373,435 | 631,473 | ||||||
New investments purchased | 177,705 | 347,427 | ||||||
Net accretion of discount on investments | 1,982 | 1,267 | ||||||
Payment-in-kind | 370 | 190 | ||||||
Net realized gain (loss) on investments | 74 | — | ||||||
Investments sold or repaid | (28,627) | (42,528) | ||||||
Investments, end of period | 2,524,939 | 937,829 | ||||||
Amount of investments funded, at principal | ||||||||
First lien debt investments | 169,220 | 296,428 | ||||||
Second lien debt investments | 10,667 | 53,387 | ||||||
Other securities(2) | — | 5,856 | ||||||
Total | 179,887 | 355,671 | ||||||
Amount of investments sold/fully repaid, at principal | ||||||||
First lien debt investments | 12,054 | 30,941 | ||||||
Second lien debt investments | — | 10,000 | ||||||
Total | $ | 12,054 | $ | 40,941 | ||||
Weighted average yield on debt and income producing investments, at cost(3) | 7.2 | % | 7.4 | % | ||||
Weighted average yield on debt and income producing investments, at fair value(3) | 7.2 | % | 7.4 | % | ||||
Number of portfolio companies | 109 | 53 | ||||||
Percentage of debt investments bearing a floating rate, at fair value | 100.0 | % | 99.8 | % | ||||
Percentage of debt investments bearing a fixed rate, at fair value(4) | 0.0 | % | 0.2 | % |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | % of Portfolio | Number of Portfolio Companies | Fair Value | % of Portfolio | Number of Portfolio Companies | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating 1 | $ | 44,232 | 1.7 | % | 1 | $ | 44,355 | 1.9 | % | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating 2 | 2,480,147 | 97.9 | 107 | 2,343,019 | 98.1 | 97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating 3 | 10,157 | 0.4 | 1 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk rating 4 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 2,534,536 | 100.0 | % | 109 | $ | 2,387,374 | 100.0 | % | 98 |
For the Three Months Ended | ||||||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2021 | |||||||||||||
Total investment income | $ | 44,304 | $ | 17,345 | ||||||||||
Less: Net expenses | 17,790 | 7,281 | ||||||||||||
Net investment income | 26,514 | 10,064 | ||||||||||||
Less: Excise tax expense | — | 5 | ||||||||||||
Net investment income (loss) after taxes | 26,514 | 10,059 | ||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) | (4,342) | 4,642 | ||||||||||||
Net realized gain (loss) | 74 | — | ||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | $ | 22,246 | $ | 14,701 |
For the Three Months Ended | ||||||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2021 | |||||||||||||
Investment income: | ||||||||||||||
Interest income | $ | 42,715 | $ | 14,956 | ||||||||||
Payment-in-kind interest income | 272 | 188 | ||||||||||||
Dividend income | 309 | — | ||||||||||||
Other income | 1,008 | 2,201 | ||||||||||||
Total investment income | $ | 44,304 | $ | 17,345 |
For The Three Months Ended | ||||||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2021 | |||||||||||||
Expenses: | ||||||||||||||
Interest and other financing expenses | $ | 10,349 | $ | 2,758 | ||||||||||
Management fees | 6,183 | 1,967 | ||||||||||||
Income based incentive fee | 5,466 | 2,306 | ||||||||||||
Capital gains incentive fee | (747) | 812 | ||||||||||||
Professional fees | 624 | 492 | ||||||||||||
Organization and offering costs | — | 39 | ||||||||||||
Directors’ fees | 87 | 82 | ||||||||||||
Administrative service fees | 16 | 50 | ||||||||||||
General and other expenses | 410 | 239 | ||||||||||||
Total expenses | 22,388 | 8,745 | ||||||||||||
Expense support | 39 | 11 | ||||||||||||
Management fees waiver | (4,637) | (1,475) | ||||||||||||
Net expenses | $ | 17,790 | $ | 7,281 | ||||||||||
Excise tax expense | $ | — | $ | 5 |
For The Three Months Ended | ||||||||||||||
March 31, 2022 | March 31, 2021 | |||||||||||||
Realized and unrealized gains (losses) on investment transactions: | ||||||||||||||
Net realized gain (loss): | ||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | $ | 74 | $ | — | ||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation): | ||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | (4,342) | 4,642 | ||||||||||||
Net realized and unrealized gains (losses) | $ | (4,268) | $ | 4,642 |
Share Issuance Date | Shares Issued | Amount | ||||||||||||
January 20, 2021 | 1,726,689 | $ | 35.00 | |||||||||||
March 12, 2021 | 2,171,816 | 45.00 | ||||||||||||
Total | 3,898,505 | $ | 80.00 |
Date Declared | Record Date | Payment Date | Per Share Amount | Dividend Yield(1) | Total Amount | |||||||||||||||||||||||||||
March 25, 2022 | March 25, 2022 | April 27, 2022 | $ | 0.48 | 9.3 | % | $ | 27,455 | ||||||||||||||||||||||||
Total Distributions | $ | 0.48 | $ | 27,455 |
Date Declared | Record Date | Payment Date | Per Share Amount | Dividend Yield(1) | Total Amount | |||||||||||||||||||||||||||
March 18, 2021 | March 18, 2021 | April 22, 2021 | $ | 0.45 | 10.1 | % | $ | 8,570 | ||||||||||||||||||||||||
Total Distributions | $ | 0.45 | $ | 8,570 |
Payment Date | DRIP Shares Value | DRIP Shares Issued | ||||||||||||
January 25, 2022 | $ | 7,540 | 358,891 | |||||||||||
Total | $ | 7,540 | 358,891 |
Payment Date | DRIP Shares Value | DRIP Shares Issued | ||||||||||||
January 27, 2021 | $ | 2,462 | 121,484 | |||||||||||
Total | $ | 2,462 | 121,484 |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Aggregate Principal Committed | Outstanding Principal | Unused Portion | Aggregate Principal Committed | Outstanding Principal | Unused Portion | ||||||||||||||||||
CIBC Subscription Facility | $ | 315,000 | $ | 310,350 | $ | 4,650 | $ | 400,000 | $ | 310,350 | $ | 89,650 | |||||||||||
BNP Funding Facility | 600,000 | 435,500 | 164,500 | 600,000 | 463,500 | 136,500 | |||||||||||||||||
Truist Credit Facility | 975,000 | 191,500 | 783,500 | 975,000 | 476,000 | 499,000 | |||||||||||||||||
2027 Notes | 425,000 | 425,000 | — | — | — | — | |||||||||||||||||
Total | $ | 2,315,000 | $ | 1,362,350 | $ | 952,650 | $ | 1,975,000 | $ | 1,249,850 | $ | 725,150 |
Interest | Interest | Net | ||||||||||||||||||
Basis Point Change - Interest Rates | Income | Expense | Income | |||||||||||||||||
Up 300 basis points | $ | 72,167 | $ | (28,121) | $ | 44,046 | ||||||||||||||
Up 200 basis points | $ | 47,013 | $ | (18,747) | $ | 28,266 | ||||||||||||||
Up 100 basis points | $ | 21,859 | $ | (9,374) | $ | 12,485 | ||||||||||||||
Down 100 basis points | $ | (1,693) | $ | 4,237 | $ | 2,544 | ||||||||||||||
Down 200 basis points | $ | (1,693) | $ | 4,237 | $ | 2,544 | ||||||||||||||
Down 300 basis points | $ | (1,693) | $ | 4,237 | $ | 2,544 |
Exhibit | Description | ||||
10.1 | Indenture, dated as of February 11, 2022, by and between the Company and U.S. Bank Trust Company, National Association, as trustee(1) | ||||
10.2 | First Supplemental Indenture, dated as of February 11, 2022, relating to the 4.500% Notes due 2027, by and between the Company and U.S. Bank Trust Company, National Association, as trustee(2) | ||||
10.3 | Form of 4.500% Notes due 2027(2) | ||||
10.4 | Registration Rights Agreement, dated as of February 11, 2022, relating to the 4.500% Notes due 2027, by and among the Company and SMBC Nikko Securities America, Inc., J.P. Morgan Securities LLC, MUFG Securities Americas Inc. and Truist Securities, Inc., as the representatives of the Initial Purchasers(3) | ||||
10.5 | Letter Re: Reduction of Commitment for Credit Facility for Morgan Stanley Direct Lending Fund, dated as of January 14, 2022(4) | ||||
10.6 | Amendment No. 4 to Credit Agreement and Limited Waiver, dated as of February 3, 2022, among Morgan Stanley Direct Lending Fund, CIBC Bank USA, as administrative agent, and the financial institutions party thereto(5) | ||||
31.1* | |||||
31.2* | |||||
32.1* | |||||
32.2* | |||||
* | Filed herewith | ||||
(1) | Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed by the Company on February 11, 2022 (File No. 814-01332) | ||||
(2) | Incorporated by reference to Exhibit 4.2 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed by the Company on February 11, 2022 (File No. 814-01332) | ||||
(3) | Incorporated by reference to Exhibit 4.4 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed by the Company on February 11, 2022 (File No. 814-01332) | ||||
(4) | Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed by the Company on January 21, 2022 (File No. 814-01332) | ||||
(5) | Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed by the Company on February 4, 2022 (File No. 814-01332) |
MORGAN STANLEY DIRECT LENDING FUND | |||||||||||
Dated: May 10, 2022 | By | /s/ Jeffrey S. Levin | |||||||||
Jeffrey S. Levin Director and Chief Executive Officer (principal executive officer) | |||||||||||
Dated: May 10, 2022 | By: | /s/ Venugopal Rathi | |||||||||
Venugopal Rathi Chief Financial Officer (principal financial officer) |
/s/ Jeffrey S. Levin | ||
Jeffrey S. Levin Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) |
/s/ Venugopal Rathi | ||
Venugopal Rathi Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) |
Dated: May 10, 2022 | ||
/s/ Jeffrey S. Levin | ||
Jeffrey S. Levin Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) |
Dated: May 10, 2022 | ||
/s/ Venugopal Rathi | ||
Venugopal Rathi Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) |