(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Emerging growth company |
Number | Description | |||||||
99.1 | Press release, dated January 28, 2022, issued by Synchrony Financial | |||||||
99.2 | Financial Data Supplement of the Company for the quarter ended December 31, 2021 | |||||||
99.3 | Financial Results Presentation of the Company for the quarter ended December 31, 2021 | |||||||
99.4 | Explanation of Non-GAAP Measures | |||||||
104 | The cover page from this Current Report on Form 8-K, formatted in Inline XBRL |
SYNCHRONY FINANCIAL | ||||||||||||||||||||
Date: January 28, 2022 | By: | /s/ Jonathan Mothner | ||||||||||||||||||
Name: | Jonathan Mothner | |||||||||||||||||||
Title: | Executive Vice President, General Counsel and Secretary |
Number | Description | |||||||
104 | The cover page from this Current Report on Form 8-K, formatted in Inline XBRL |
For Immediate Release Synchrony Financial (NYSE: SYF) January 28, 2022 | ![]() |
3.4% Return on Assets | 15.6% CET1 Ratio | $1.1B Capital Returned | CEO COMMENTARY | |||||||||||||||||||||||||||||
“Synchrony’s strong fourth quarter performance reflected broad-based growth across our business as the compelling value of our products resonated with the heightened demand from a strong consumer,” said Brian Doubles, Synchrony’s President and Chief Executive Officer. “We closed the year with strong new account originations, and record purchase volume and net earnings – a testament to our high level of execution across our key strategic priorities. During the year, we grew our existing partner programs and added new partners. We also continued to diversify our products and expand our distribution channels. Synchrony also continued to prioritize innovation through further investment in our digital products and capabilities – all with a focus on delivering best-in-class omnichannel experiences for our partners and customers. “As we continue to execute on these and the many opportunities ahead, we are well-positioned to reach and serve even more partners and customers and, in so doing, drive sustainable growth, attractive returns and considerable capital for our stakeholders over the long-term.” | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$85.1B Loans includes Loan Receivables of $80.7B and loans HFS of $4.4B | ||||||||||||||||||||||||||||||||
![]() | Net Earnings of $813 Million or $1.48 Per Diluted Share, including a post-tax benefit of $0.14 per diluted share due to reserve reductions related to held for sale portfolios | |||||||||||||||||||||||||||||||
![]() | Record Purchase Volume | |||||||||||||||||||||||||||||||
![]() | Broad-based loan growth across all sales platforms | |||||||||||||||||||||||||||||||
STAMFORD, Conn. – Synchrony Financial (NYSE: SYF) today announced fourth quarter 2021 net earnings of $813 million, or $1.48 per diluted share, compared to $738 million, or $1.24 per diluted share in the fourth quarter 2020. Fourth quarter 2021 net earnings included a $74 million post-tax benefit, or $0.14 per diluted share, due to reserve reductions related to held for sale portfolios. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
KEY OPERATING & FINANCIAL METRICS* | ||||||||||||||||||||||||||||||||
PURCHASE VOLUME AND CREDIT TRENDS REFLECT CONSUMER STRENGTH, DRIVING CONTINUED STRONG PERFORMANCE | ||||||||||||||||||||||||||||||||
•Purchase volume increased 18% to $47.1 billion •Loans of $85.1 billion, including $80.7 billion of loan receivables and $4.4 billion of loan receivables held for sale, increased 4% •Average active accounts increased 5% to 69.4 million •New accounts increased 20% to 7.3 million •Net interest margin increased 113 basis points to 15.77% •Efficiency ratio increased 4.0 percentage points to 41.1% •Return on assets increased 0.3 percentage points to 3.4% •Return on equity decreased 0.6 percentage points to 23.0% |
CFO COMMENTARY | BUSINESS AND FINANCIAL RESULTS FOR THE FOURTH QUARTER OF 2021* | |||||||||||||||||||||||||
“Our fourth quarter financial results reflect the core strengths of our differentiated business model: our diversified partner portfolio; our scalable technology platform, which enables efficient and swift partner integrations and seamless omnichannel capabilities; our deep industry expertise and advanced analytics, and our digitally-enabled product suite, the combination of which powers compelling value and best-in-class experiences for our customers and partners,” said Brian Wenzel, Synchrony’s Executive Vice President and Chief Financial Officer. “By leveraging these core strengths, Synchrony delivered a third consecutive quarter of double-digit purchase volume growth across four of our five platforms, as well as record purchase volume for the business. We did so while maintaining market-leading risk-adjusted returns and cost discipline and, in turn, produced record return on assets for the full year. “Synchrony is emerging from the pandemic with strong momentum, as the operating environment continues to normalize and we further advance our core differentiators, we remain confident in our ability to achieve the long-term operating metrics we laid out at Investor Day to drive considerable value for all our stakeholders.” | ||||||||||||||||||||||||||
BUSINESS HIGHLIGHTS | ||||||||||||||||||||||||||
CONTINUED TO RENEW KEY PARTNERSHIPS AND EXPAND NETWORK AND INNOVATIVE CAPABILITIES | ||||||||||||||||||||||||||
•Renewed seven programs including American Signature Furniture, City Furniture, and Husqvarna •Broadened CareCredit network and card utility via a new partnership with Thrive Pet Healthcare •Invested in Skipify to expand innovative product offerings through additional distribution channels | ||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL HIGHLIGHTS | ||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS GROWTH DRIVEN BY BROAD BASED STRENGTH ACROSS THE BUSINESS | ||||||||||||||||||||||||||
•Interest and fees on loans increased 2% to $4 billion, mainly due to growth in average loan receivables, partially offset by lower yield. •Net interest income increased $171 million, or 5%, to $3.8 billion. •Retailer share arrangements increased $220 million, or 21%, to $1.3 billion, mainly driven by lower provision for credit losses and continued strong program performance. •Provision for credit losses decreased $189 million, or 25%, to $561 million, driven by lower net charge-offs and lower reserve charge including amounts attributable to held for sale portfolios. •Other income increased $85 million, or 104%, to $167 million, primarily driven by gain in a venture investment. •Other expense increased $122 million, or 12%, to $1.1 billion, primarily driven by asset impairments, certain incremental marketing investments, and higher employee costs. •Net earnings increased to $813 million, including a $74 million post-tax benefit, or $0.14 per diluted share, due to reserve reductions related to the held for sale portfolios. | ||||||||||||||||||||||||||
CREDIT QUALITY | ||||||||||||||||||||||||||
CREDIT PERFORMANCE CONTINUED TO BE DRIVEN BY A STRONG CONSUMER | ||||||||||||||||||||||||||
•Loans 30+ days past due as a percentage of total period-end loan receivables were 2.62% compared to 3.07% last year, reflecting a decline of 45 basis points. Excluding the impact of the held for sale portfolios from both periods, the year over year decline was approximately 60 basis points. •Net charge-offs as a percentage of total average loan receivables were 2.37% compared to 3.16% last year. •The allowance for credit losses as a percentage of total period-end loan receivables was 10.76%. |
SALES PLATFORM HIGHLIGHTS | |||||||||||||||||||||||
DIVERSITY ACROSS OUR PLATFORMS CONTINUES TO PROVIDE RESILIENCE | |||||||||||||||||||||||
•Home & Auto** purchase volume increased 13%, reflecting continued strength. Period-end loan receivables increased 3% and interest and fees on loans were flat compared to the prior year. Average active accounts increased 1%. •Digital purchase volume increased 22% and period-end loan receivables increased 6%, reflecting strength in digital-based partners due to the shift in consumer behavior. Interest and fees on loans increased 5%, driven primarily by loan receivables growth, while average active accounts increased 9%. •Diversified & Value purchase volume increased 26%. Period-end loan receivables increased 2% reflecting above average seasonal purchase volume, partially offset by higher payment rates. Interest and fees on loans decreased 1%, driven primarily by lower yields, and average active accounts increased 9%. •Health & Wellness purchase volume increased 14% and period-end loan receivables increased 7%, reflecting broad based growth across all markets. Interest and fees on loans increased 2%, driven primarily by loan receivables growth, and average active accounts increased 3%. •Lifestyle purchase volume increased 6% reflecting broad-based growth across the platform, but impacted by the comparison to last year’s strong power sports growth. Period-end loan receivables increased 7%, reflecting continued strength in power sports and music. Interest and fees on loans increased 4%, driven primarily by loan receivables growth, and average active accounts were relatively flat. | |||||||||||||||||||||||
BALANCE SHEET, LIQUIDITY & CAPITAL | |||||||||||||||||||||||
FUNDING, CAPITAL & LIQUIDITY REMAIN ROBUST | |||||||||||||||||||||||
•Loans of $85.1 billion, including $80.7 billion of loan receivables and $4.4 billion of loan receivables held for sale, increased 4%; purchase volume increased 18% and average active accounts increased 5%. •Loan receivables held for sale includes the current quarter reclassification of $0.5 billion of loan receivables associated with the BP portfolio. •Deposits decreased $0.5 billion, or 1%, to $62.3 billion and comprised 81% of funding. •Total liquidity (liquid assets and undrawn credit facilities) of $15.7 billion, or 16.4% of total assets. •Total capital returned of $1.1 billion, reflecting $982 million of share repurchases and $120 million of common stock dividends. •As of December 31, 2021, the Company had $1.2 billion remaining of its share repurchase authorization. •The Company has elected to defer the regulatory capital effects of CECL for two years; the estimated Common Equity Tier 1 ratio was 15.6% compared to 15.9%, and the estimated Tier 1 Capital ratio was 16.5% compared to 16.8%, reflecting our strong capital generation capabilities. | |||||||||||||||||||||||
*All comparisons are for the fourth quarter of 2021 compared to the fourth quarter of 2020, unless otherwise noted. | |||||||||||||||||||||||
** All metrics discussed above for the Home & Auto sales platform exclude amounts related to the BP portfolio. See the detailed financial tables for additional information. | |||||||||||||||||||||||
CORRESPONDING FINANCIAL TABLES AND INFORMATION | |||||||||||||||||||||||
No representation is made that the information in this news release is complete. Investors are encouraged to review the foregoing summary and discussion of Synchrony Financial's earnings and financial condition in conjunction with the detailed financial tables and information that follow and the Company’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2020, as filed February 11, 2021, and the Company’s forthcoming Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021. The detailed financial tables and other information are also available on the Investor Relations page of the Company’s website at www.investors.synchronyfinancial.com. This information is also furnished in a Current Report on Form 8-K filed with the SEC today. |
CONFERENCE CALL AND WEBCAST | ||||||||||||||
On Friday, January 28, 2022, at 8:00 a.m. Eastern Time, Brian Doubles, President and Chief Executive Officer, and Brian Wenzel Sr., Executive Vice President and Chief Financial Officer, will host a conference call to review the financial results and outlook for certain business drivers. The conference call can be accessed via an audio webcast through the Investor Relations page on the Synchrony Financial corporate website, www.investors.synchronyfinancial.com, under Events and Presentations. A replay will also be available on the website. |
Investor Relations | Media Relations | ||||
Kathryn Miller | Sue Bishop | ||||
(203) 585-6291 | (203) 585-2802 |
SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL SUMMARY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, in millions, except per share statistics) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | Dec 31, 2020 | 4Q'21 vs. 4Q'20 | Dec 31, 2021 | Dec 31, 2020 | YTD'21 vs. YTD'20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 3,830 | $ | 3,658 | $ | 3,312 | $ | 3,439 | $ | 3,659 | $ | 171 | 4.7 | % | $ | 14,239 | $ | 14,402 | $ | (163) | (1.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retailer share arrangements | (1,267) | (1,266) | (1,006) | (989) | (1,047) | (220) | 21.0 | % | (4,528) | (3,645) | (883) | 24.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 561 | 25 | (194) | 334 | 750 | (189) | (25.2) | % | 726 | 5,310 | (4,584) | (86.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, after retailer share arrangements and provision for credit losses | 2,002 | 2,367 | 2,500 | 2,116 | 1,862 | 140 | 7.5 | % | 8,985 | 5,447 | 3,538 | 65.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 167 | 94 | 89 | 131 | 82 | 85 | 103.7 | % | 481 | 405 | 76 | 18.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 1,122 | 961 | 948 | 932 | 1,000 | 122 | 12.2 | % | 3,963 | 4,055 | (92) | (2.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before provision for income taxes | 1,047 | 1,500 | 1,641 | 1,315 | 944 | 103 | 10.9 | % | 5,503 | 1,797 | 3,706 | 206.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 234 | 359 | 399 | 290 | 206 | 28 | 13.6 | % | 1,282 | 412 | 870 | 211.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 813 | $ | 1,141 | $ | 1,242 | $ | 1,025 | $ | 738 | $ | 75 | 10.2 | % | $ | 4,221 | $ | 1,385 | $ | 2,836 | 204.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings available to common stockholders | $ | 803 | $ | 1,130 | $ | 1,232 | $ | 1,014 | $ | 728 | $ | 75 | 10.3 | % | $ | 4,179 | $ | 1,343 | $ | 2,836 | 211.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMMON SHARE STATISTICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 1.49 | $ | 2.02 | $ | 2.13 | $ | 1.74 | $ | 1.25 | $ | 0.24 | 19.2 | % | $ | 7.40 | $ | 2.28 | $ | 5.12 | 224.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 1.48 | $ | 2.00 | $ | 2.12 | $ | 1.73 | $ | 1.24 | $ | 0.24 | 19.4 | % | $ | 7.34 | $ | 2.27 | $ | 5.07 | 223.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend declared per share | $ | 0.22 | $ | 0.22 | $ | 0.22 | $ | 0.22 | $ | 0.22 | $ | — | — | % | $ | 0.88 | $ | 0.88 | $ | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock price | $ | 46.39 | $ | 48.88 | $ | 48.52 | $ | 40.66 | $ | 34.71 | $ | 11.68 | 33.7 | % | $ | 46.39 | $ | 34.71 | $ | 11.68 | 33.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per share | $ | 24.53 | $ | 24.13 | $ | 23.48 | $ | 21.86 | $ | 20.49 | $ | 4.04 | 19.7 | % | $ | 24.53 | $ | 20.49 | $ | 4.04 | 19.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity per share(1) | $ | 20.21 | $ | 20.12 | $ | 19.64 | $ | 17.95 | $ | 16.72 | $ | 3.49 | 20.9 | % | $ | 20.21 | $ | 16.72 | $ | 3.49 | 20.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning common shares outstanding | 547.2 | 573.4 | 581.1 | 584.0 | 583.8 | (36.6) | (6.3) | % | 584.0 | 615.9 | (31.9) | (5.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common shares | — | — | — | — | — | — | — | % | — | — | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 0.1 | 0.5 | 1.0 | 2.2 | 0.2 | (0.1) | (50.0) | % | 3.8 | 1.7 | 2.1 | 123.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares repurchased | (20.5) | (26.7) | (8.7) | (5.1) | — | (20.5) | NM | (61.0) | (33.6) | (27.4) | 81.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending common shares outstanding | 526.8 | 547.2 | 573.4 | 581.1 | 584.0 | (57.2) | (9.8) | % | 526.8 | 584.0 | (57.2) | (9.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 537.8 | 560.6 | 577.2 | 583.3 | 583.9 | (46.1) | (7.9) | % | 564.6 | 589.0 | (24.4) | (4.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding (fully diluted) | 543.0 | 565.6 | 581.7 | 587.5 | 586.6 | (43.6) | (7.4) | % | 569.3 | 590.8 | (21.5) | (3.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Tangible Common Equity ("TCE") is a non-GAAP measure. For corresponding reconciliation of TCE to a GAAP financial measure, see Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculations of Regulatory Measures. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED METRICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | Dec 31, 2020 | 4Q'21 vs. 4Q'20 | Dec 31, 2021 | Dec 31, 2020 | YTD'21 vs. YTD'20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PERFORMANCE METRICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets(1) | 3.4 | % | 4.9 | % | 5.3 | % | 4.3 | % | 3.1 | % | 0.3 | % | 4.5 | % | 1.4 | % | 3.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on equity(2) | 23.0 | % | 32.1 | % | 36.5 | % | 31.8 | % | 23.6 | % | (0.6) | % | 30.8 | % | 11.2 | % | 19.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity(3) | 28.7 | % | 40.1 | % | 46.3 | % | 40.8 | % | 30.4 | % | (1.7) | % | 38.8 | % | 14.4 | % | 24.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(4) | 15.77 | % | 15.45 | % | 13.78 | % | 13.98 | % | 14.64 | % | 1.13 | % | 14.74 | % | 14.29 | % | 0.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio(5) | 41.1 | % | 38.7 | % | 39.6 | % | 36.1 | % | 37.1 | % | 4.0 | % | 38.9 | % | 36.3 | % | 2.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense as a % of average loan receivables, including held for sale | 5.44 | % | 4.84 | % | 4.95 | % | 4.82 | % | 5.01 | % | 0.43 | % | 5.02 | % | 5.06 | % | (0.04) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 22.3 | % | 23.9 | % | 24.3 | % | 22.1 | % | 21.8 | % | 0.5 | % | 23.3 | % | 22.9 | % | 0.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CREDIT QUALITY METRICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs as a % of average loan receivables, including held for sale | 2.37 | % | 2.18 | % | 3.57 | % | 3.62 | % | 3.16 | % | (0.79) | % | 2.92 | % | 4.58 | % | (1.66) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of period-end loan receivables(6) | 2.62 | % | 2.42 | % | 2.11 | % | 2.83 | % | 3.07 | % | (0.45) | % | 2.62 | % | 3.07 | % | (0.45) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past due as a % of period-end loan receivables(6) | 1.17 | % | 1.05 | % | 1.00 | % | 1.52 | % | 1.40 | % | (0.23) | % | 1.17 | % | 1.40 | % | (0.23) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 489 | $ | 432 | $ | 684 | $ | 699 | $ | 631 | $ | (142) | (22.5) | % | $ | 2,304 | $ | 3,668 | $ | (1,364) | (37.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables delinquent over 30 days(6) | $ | 2,114 | $ | 1,850 | $ | 1,653 | $ | 2,175 | $ | 2,514 | $ | (400) | (15.9) | % | $ | 2,114 | $ | 2,514 | $ | (400) | (15.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables delinquent over 90 days(6) | $ | 942 | $ | 804 | $ | 784 | $ | 1,170 | $ | 1,143 | $ | (201) | (17.6) | % | $ | 942 | $ | 1,143 | $ | (201) | (17.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses (period-end) | $ | 8,688 | $ | 8,616 | $ | 9,023 | $ | 9,901 | $ | 10,265 | $ | (1,577) | (15.4) | % | $ | 8,688 | $ | 10,265 | $ | (1,577) | (15.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance coverage ratio(7) | 10.76 | % | 11.28 | % | 11.51 | % | 12.88 | % | 12.54 | % | (1.78) | % | 10.76 | % | 12.54 | % | (1.78) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BUSINESS METRICS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(8)(9) | $ | 47,072 | $ | 41,912 | $ | 42,121 | $ | 34,749 | $ | 39,874 | $ | 7,198 | 18.1 | % | $ | 165,854 | $ | 139,084 | $ | 26,770 | 19.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables | $ | 80,740 | $ | 76,388 | $ | 78,374 | $ | 76,858 | $ | 81,867 | $ | (1,127) | (1.4) | % | $ | 80,740 | $ | 81,867 | $ | (1,127) | (1.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | $ | 76,628 | $ | 72,289 | $ | 74,429 | $ | 73,244 | $ | 78,455 | $ | (1,827) | (2.3) | % | $ | 76,628 | $ | 78,455 | $ | (1,827) | (2.3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer installment loans | $ | 2,675 | $ | 2,614 | $ | 2,507 | $ | 2,319 | $ | 2,125 | $ | 550 | 25.9 | % | $ | 2,675 | $ | 2,125 | $ | 550 | 25.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial credit products | $ | 1,372 | $ | 1,401 | $ | 1,379 | $ | 1,248 | $ | 1,250 | $ | 122 | 9.8 | % | $ | 1,372 | $ | 1,250 | $ | 122 | 9.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | $ | 65 | $ | 84 | $ | 59 | $ | 47 | $ | 37 | $ | 28 | 75.7 | % | $ | 65 | $ | 37 | $ | 28 | 75.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 81,784 | $ | 78,714 | $ | 76,821 | $ | 78,358 | $ | 79,452 | $ | 2,332 | 2.9 | % | $ | 78,928 | $ | 80,138 | $ | (1,210) | (1.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end active accounts (in thousands)(9)(10) | 72,420 | 67,245 | 66,892 | 65,219 | 68,540 | 3,880 | 5.7 | % | 72,420 | 68,540 | 3,880 | 5.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(9)(10) | 69,397 | 67,189 | 65,810 | 66,280 | 66,261 | 3,136 | 4.7 | % | 67,334 | 67,131 | 203 | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIQUIDITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liquid assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 8,337 | $ | 9,806 | $ | 11,117 | $ | 16,620 | $ | 11,524 | $ | (3,187) | (27.7) | % | $ | 8,337 | $ | 11,524 | $ | (3,187) | (27.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liquid assets | $ | 12,989 | $ | 14,664 | $ | 16,297 | $ | 22,636 | $ | 18,321 | $ | (5,332) | (29.1) | % | $ | 12,989 | $ | 18,321 | $ | (5,332) | (29.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undrawn credit facilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undrawn credit facilities | $ | 2,700 | $ | 3,700 | $ | 4,900 | $ | 5,400 | $ | 5,400 | $ | (2,700) | (50.0) | % | $ | 2,700 | $ | 5,400 | $ | (2,700) | (50.0) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liquid assets and undrawn credit facilities | $ | 15,689 | $ | 18,364 | $ | 21,197 | $ | 28,036 | $ | 23,721 | $ | (8,032) | (33.9) | % | $ | 15,689 | $ | 23,721 | $ | (8,032) | (33.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liquid assets % of total assets | 13.57 | % | 15.95 | % | 17.71 | % | 23.62 | % | 19.09 | % | (5.52) | % | 13.57 | % | 19.09 | % | (5.52) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liquid assets including undrawn credit facilities % of total assets | 16.39 | % | 19.97 | % | 23.04 | % | 29.25 | % | 24.72 | % | (8.33) | % | 16.39 | % | 24.72 | % | (8.33) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Return on assets represents net earnings as a percentage of average total assets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Return on equity represents net earnings as a percentage of average total equity. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Return on tangible common equity represents net earnings available to common stockholders as a percentage of average tangible common equity. Tangible common equity ("TCE") is a non-GAAP measure. For corresponding reconciliation of TCE to a GAAP financial measure, see Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculations of Regulatory Measures. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Net interest margin represents net interest income divided by average interest-earning assets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(5) Efficiency ratio represents (i) other expense, divided by (ii) net interest income, plus other income, less retailer share arrangements. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(6) Based on customer statement-end balances extrapolated to the respective period-end date. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(7) Allowance coverage ratio represents allowance for credit losses divided by total period-end loan receivables. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(8) Purchase volume, or net credit sales, represents the aggregate amount of charges incurred on credit cards or other credit product accounts less returns during the period. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(9) Includes activity and accounts associated with loan receivables held for sale. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(10) Active accounts represent credit card or installment loan accounts on which there has been a purchase, payment or outstanding balance in the current month. |
SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
STATEMENTS OF EARNINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | Dec 31, 2020 | 4Q'21 vs. 4Q'20 | Dec 31, 2021 | Dec 31, 2020 | YTD'21 vs. YTD'20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 4,042 | $ | 3,887 | $ | 3,567 | $ | 3,732 | $ | 3,981 | $ | 61 | 1.5 | % | $ | 15,228 | $ | 15,950 | $ | (722) | (4.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on cash and debt securities | 11 | 11 | 11 | 10 | 12 | (1) | (8.3) | % | 43 | 117 | (74) | (63.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 4,053 | 3,898 | 3,578 | 3,742 | 3,993 | 60 | 1.5 | % | 15,271 | 16,067 | (796) | (5.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 119 | 131 | 146 | 170 | 200 | (81) | (40.5) | % | 566 | 1,094 | (528) | (48.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on borrowings of consolidated securitization entities | 33 | 41 | 44 | 51 | 52 | (19) | (36.5) | % | 169 | 237 | (68) | (28.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on senior unsecured notes | 71 | 68 | 76 | 82 | 82 | (11) | (13.4) | % | 297 | 334 | (37) | (11.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 223 | 240 | 266 | 303 | 334 | (111) | (33.2) | % | 1,032 | 1,665 | (633) | (38.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 3,830 | 3,658 | 3,312 | 3,439 | 3,659 | 171 | 4.7 | % | 14,239 | 14,402 | (163) | (1.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retailer share arrangements | (1,267) | (1,266) | (1,006) | (989) | (1,047) | (220) | 21.0 | % | (4,528) | (3,645) | (883) | 24.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 561 | 25 | (194) | 334 | 750 | (189) | (25.2) | % | 726 | 5,310 | (4,584) | (86.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, after retailer share arrangements and provision for credit losses | 2,002 | 2,367 | 2,500 | 2,116 | 1,862 | 140 | 7.5 | % | 8,985 | 5,447 | 3,538 | 65.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interchange revenue | 254 | 232 | 223 | 171 | 185 | 69 | 37.3 | % | 880 | 652 | 228 | 35.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt cancellation fees | 79 | 70 | 66 | 69 | 72 | 7 | 9.7 | % | 284 | 278 | 6 | 2.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loyalty programs | (310) | (256) | (247) | (179) | (202) | (108) | 53.5 | % | (992) | (649) | (343) | 52.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 144 | 48 | 47 | 70 | 27 | 117 | NM | 309 | 124 | 185 | 149.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | 167 | 94 | 89 | 131 | 82 | 85 | 103.7 | % | 481 | 405 | 76 | 18.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee costs | 409 | 369 | 359 | 364 | 347 | 62 | 17.9 | % | 1,501 | 1,380 | 121 | 8.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 207 | 196 | 189 | 190 | 186 | 21 | 11.3 | % | 782 | 759 | 23 | 3.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and business development | 167 | 110 | 114 | 95 | 139 | 28 | 20.1 | % | 486 | 448 | 38 | 8.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information processing | 143 | 139 | 137 | 131 | 128 | 15 | 11.7 | % | 550 | 492 | 58 | 11.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 196 | 147 | 149 | 152 | 200 | (4) | (2.0) | % | 644 | 976 | (332) | (34.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other expense | 1,122 | 961 | 948 | 932 | 1,000 | 122 | 12.2 | % | 3,963 | 4,055 | (92) | (2.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before provision for income taxes | 1,047 | 1,500 | 1,641 | 1,315 | 944 | 103 | 10.9 | % | 5,503 | 1,797 | 3,706 | 206.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 234 | 359 | 399 | 290 | 206 | 28 | 13.6 | % | 1,282 | 412 | 870 | 211.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 813 | $ | 1,141 | $ | 1,242 | $ | 1,025 | $ | 738 | $ | 75 | 10.2 | % | $ | 4,221 | $ | 1,385 | $ | 2,836 | 204.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings available to common stockholders | $ | 803 | $ | 1,130 | $ | 1,232 | $ | 1,014 | $ | 728 | $ | 75 | 10.3 | % | $ | 4,179 | $ | 1,343 | $ | 2,836 | 211.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SYNCHRONY FINANCIAL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | Dec 31, 2020 | Dec 31, 2021 vs. Dec 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and equivalents | $ | 8,337 | $ | 9,806 | $ | 11,117 | $ | 16,620 | $ | 11,524 | $ | (3,187) | (27.7) | % | ||||||||||||||||||||||||
Debt securities | 5,283 | 5,444 | 5,728 | 6,550 | 7,469 | (2,186) | (29.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecuritized loans held for investment | 60,211 | 56,745 | 55,994 | 53,823 | 56,472 | 3,739 | 6.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted loans of consolidated securitization entities | 20,529 | 19,643 | 22,380 | 23,035 | 25,395 | (4,866) | (19.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan receivables | 80,740 | 76,388 | 78,374 | 76,858 | 81,867 | (1,127) | (1.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Allowance for credit losses | (8,688) | (8,616) | (9,023) | (9,901) | (10,265) | 1,577 | (15.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables, net | 72,052 | 67,772 | 69,351 | 66,957 | 71,602 | 450 | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables held for sale | 4,361 | 3,450 | — | 23 | 5 | 4,356 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 1,105 | 1,105 | 1,105 | 1,104 | 1,078 | 27 | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets, net | 1,168 | 1,090 | 1,098 | 1,169 | 1,125 | 43 | 3.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,442 | 3,270 | 3,618 | 3,431 | 3,145 | 297 | 9.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 95,748 | $ | 91,937 | $ | 92,017 | $ | 95,854 | $ | 95,948 | $ | (200) | (0.2) | % | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposit accounts | $ | 61,911 | $ | 59,998 | $ | 59,500 | $ | 62,419 | $ | 62,469 | $ | (558) | (0.9) | % | ||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposit accounts | 359 | 355 | 341 | 342 | 313 | 46 | 14.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 62,270 | 60,353 | 59,841 | 62,761 | 62,782 | (512) | (0.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings of consolidated securitization entities | 7,288 | 6,288 | 6,987 | 7,193 | 7,810 | (522) | (6.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Senior unsecured notes | 7,219 | 6,472 | 6,470 | 7,967 | 7,965 | (746) | (9.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowings | 14,507 | 12,760 | 13,457 | 15,160 | 15,775 | (1,268) | (8.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 5,316 | 4,888 | 4,522 | 4,494 | 4,690 | 626 | 13.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 82,093 | 78,001 | 77,820 | 82,415 | 83,247 | (1,154) | (1.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 734 | 734 | 734 | 734 | 734 | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 9,669 | 9,649 | 9,620 | 9,592 | 9,570 | 99 | 1.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 14,245 | 13,562 | 12,560 | 11,470 | 10,621 | 3,624 | 34.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (69) | (64) | (56) | (56) | (51) | (18) | 35.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock | (10,925) | (9,946) | (8,662) | (8,302) | (8,174) | (2,751) | 33.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 13,655 | 13,936 | 14,197 | 13,439 | 12,701 | 954 | 7.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 95,748 | $ | 91,937 | $ | 92,017 | $ | 95,854 | $ | 95,948 | $ | (200) | (0.2) | % | ||||||||||||||||||||||||
SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES, NET INTEREST INCOME AND NET INTEREST MARGIN | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | Dec 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest | Average | Interest | Average | Interest | Average | Interest | Average | Interest | Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning cash and equivalents | $ | 9,024 | $ | 4 | 0.18 | % | $ | 9,559 | $ | 3 | 0.12 | % | $ | 13,584 | $ | 4 | 0.12 | % | $ | 14,610 | $ | 4 | 0.11 | % | $ | 11,244 | $ | 4 | 0.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale | 5,517 | 7 | 0.50 | % | 5,638 | 8 | 0.56 | % | 5,988 | 7 | 0.47 | % | 6,772 | 6 | 0.36 | % | 8,706 | 8 | 0.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables, including held for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | 77,642 | 3,946 | 20.16 | % | 74,686 | 3,793 | 20.15 | % | 72,989 | 3,484 | 19.15 | % | 74,865 | 3,657 | 19.81 | % | 76,039 | 3,908 | 20.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer installment loans | 2,641 | 65 | 9.76 | % | 2,555 | 64 | 9.94 | % | 2,417 | 59 | 9.79 | % | 2,219 | 53 | 9.69 | % | 2,057 | 50 | 9.67 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial credit products | 1,434 | 30 | 8.30 | % | 1,407 | 29 | 8.18 | % | 1,363 | 23 | 6.77 | % | 1,231 | 21 | 6.92 | % | 1,293 | 23 | 7.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 67 | 1 | NM | 66 | 1 | NM | 52 | 1 | NM | 43 | 1 | NM | 63 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan receivables, including held for sale | 81,784 | 4,042 | 19.61 | % | 78,714 | 3,887 | 19.59 | % | 76,821 | 3,567 | 18.62 | % | 78,358 | 3,732 | 19.32 | % | 79,452 | 3,981 | 19.93 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 96,325 | 4,053 | 16.69 | % | 93,911 | 3,898 | 16.47 | % | 96,393 | 3,578 | 14.89 | % | 99,740 | 3,742 | 15.22 | % | 99,402 | 3,993 | 15.98 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,606 | 1,588 | 1,559 | 1,635 | 1,525 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (8,648) | (8,956) | (9,801) | (10,225) | (10,190) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 5,424 | 5,405 | 5,238 | 5,305 | 5,228 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-earning assets | (1,618) | (1,963) | (3,004) | (3,285) | (3,437) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 94,707 | $ | 91,948 | $ | 93,389 | $ | 96,455 | $ | 95,965 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposit accounts | $ | 61,090 | $ | 119 | 0.77 | % | $ | 59,275 | $ | 131 | 0.88 | % | $ | 60,761 | $ | 146 | 0.96 | % | $ | 62,724 | $ | 170 | 1.10 | % | $ | 62,800 | $ | 200 | 1.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings of consolidated securitization entities | 7,105 | 33 | 1.84 | % | 7,051 | 41 | 2.31 | % | 7,149 | 44 | 2.47 | % | 7,694 | 51 | 2.69 | % | 7,809 | 52 | 2.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior unsecured notes | 6,999 | 71 | 4.02 | % | 6,471 | 68 | 4.17 | % | 7,276 | 76 | 4.19 | % | 7,965 | 82 | 4.18 | % | 7,963 | 82 | 4.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 75,194 | 223 | 1.18 | % | 72,797 | 240 | 1.31 | % | 75,186 | 266 | 1.42 | % | 78,383 | 303 | 1.57 | % | 78,572 | 334 | 1.69 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposit accounts | 343 | 358 | 349 | 346 | 308 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 5,137 | 4,676 | 4,199 | 4,655 | 4,663 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-bearing liabilities | 5,480 | 5,034 | 4,548 | 5,001 | 4,971 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 80,674 | 77,831 | 79,734 | 83,384 | 83,543 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 14,033 | 14,117 | 13,655 | 13,071 | 12,422 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 94,707 | $ | 91,948 | $ | 93,389 | $ | 96,455 | $ | 95,965 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 3,830 | $ | 3,658 | $ | 3,312 | $ | 3,439 | $ | 3,659 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread(1) | 15.51 | % | 15.16 | % | 13.47 | % | 13.65 | % | 14.29 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(2) | 15.77 | % | 15.45 | % | 13.78 | % | 13.98 | % | 14.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Interest rate spread represents the difference between the yield on total interest-earning assets and the rate on total interest-bearing liabilities. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Net interest margin represents net interest income divided by average interest-earning assets. |
SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES, NET INTEREST INCOME AND NET INTEREST MARGIN | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Twelve Months Ended Dec 31, 2021 | Twelve Months Ended Dec 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest | Average | Interest | Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning cash and equivalents | $ | 11,673 | $ | 15 | 0.13 | % | $ | 13,301 | $ | 53 | 0.40 | % | |||||||||||||||||||||||
Securities available for sale | 5,975 | 28 | 0.47 | % | 7,367 | 64 | 0.87 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Loan receivables, including held for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit cards | 75,052 | 14,880 | 19.83 | % | 77,115 | 15,672 | 20.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer installment loans | 2,460 | 241 | 9.80 | % | 1,733 | 168 | 9.69 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial credit products | 1,359 | 103 | 7.58 | % | 1,231 | 108 | 8.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 57 | 4 | 7.02 | % | 59 | 2 | 3.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total loan receivables, including held for sale | 78,928 | 15,228 | 19.29 | % | 80,138 | 15,950 | 19.90 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 96,576 | 15,271 | 15.81 | % | 100,806 | 16,067 | 15.94 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,597 | 1,488 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (9,402) | (9,488) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 5,343 | 4,932 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-earning assets | (2,462) | (3,068) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 94,114 | $ | 97,738 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposit accounts | $ | 60,953 | $ | 566 | 0.93 | % | $ | 63,755 | $ | 1,094 | 1.72 | % | |||||||||||||||||||||||
Borrowings of consolidated securitization entities | 7,248 | 169 | 2.33 | % | 8,675 | 237 | 2.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Senior unsecured notes | 7,173 | 297 | 4.14 | % | 8,171 | 334 | 4.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 75,374 | 1,032 | 1.37 | % | 80,601 | 1,665 | 2.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposit accounts | 349 | 306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 4,668 | 4,498 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-bearing liabilities | 5,017 | 4,804 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 80,391 | 85,405 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity | 13,723 | 12,333 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 94,114 | $ | 97,738 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 14,239 | $ | 14,402 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread(1) | 14.44 | % | 13.87 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(2) | 14.74 | % | 14.29 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Interest rate spread represents the difference between the yield on total interest-earning assets and the rate on total interest-bearing liabilities. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Net interest margin represents net interest income divided by average interest-earning assets. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
SYNCHRONY FINANCIAL | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE SHEET STATISTICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions, except per share statistics) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | Dec 31, 2020 | Dec 31, 2021 vs. Dec 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE SHEET STATISTICS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total common equity | $ | 12,921 | $ | 13,202 | $ | 13,463 | $ | 12,705 | $ | 11,967 | $ | 954 | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||
Total common equity as a % of total assets | 13.49 | % | 14.36 | % | 14.63 | % | 13.25 | % | 12.47 | % | 1.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | $ | 93,475 | $ | 89,742 | $ | 89,814 | $ | 93,581 | $ | 93,745 | $ | (270) | (0.3) | % | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity(1) | $ | 10,648 | $ | 11,007 | $ | 11,260 | $ | 10,432 | $ | 9,764 | $ | 884 | 9.1 | % | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity as a % of tangible assets(1) | 11.39 | % | 12.27 | % | 12.54 | % | 11.15 | % | 10.42 | % | 0.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity per share(1) | $ | 20.21 | $ | 20.12 | $ | 19.64 | $ | 17.95 | $ | 16.72 | $ | 3.49 | 20.9 | % | ||||||||||||||||||||||||
REGULATORY CAPITAL RATIOS(2)(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basel III - CECL Transition | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio(4) | 17.8 | % | 19.3 | % | 20.1 | % | 19.7 | % | 18.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio(5) | 16.5 | % | 18.0 | % | 18.7 | % | 18.3 | % | 16.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio(6) | 14.7 | % | 15.5 | % | 15.6 | % | 14.5 | % | 14.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital ratio | 15.6 | % | 17.1 | % | 17.8 | % | 17.4 | % | 15.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
(1) Tangible common equity ("TCE") is a non-GAAP measure. We believe TCE is a more meaningful measure of the net asset value of the Company to investors. For corresponding reconciliation of TCE to a GAAP financial measure, see Reconciliation of Non-GAAP Measures and Calculations of Regulatory Measures. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Regulatory capital ratios at December 31, 2021 are preliminary and therefore subject to change. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Capital ratios starting March 31, 2020 reflect election to delay for two years an estimate of CECL’s effect on regulatory capital in accordance with the interim final rule issued by U.S. banking agencies in March 2020. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Total risk-based capital ratio is the ratio of total risk-based capital divided by risk-weighted assets. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(5) Tier 1 risk-based capital ratio is the ratio of Tier 1 capital divided by risk-weighted assets. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(6) Tier 1 leverage ratio is the ratio of Tier 1 capital divided by total average assets, after certain adjustments. Tier 1 leverage ratios are based upon the use of daily averages for all periods presented. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PLATFORM RESULTS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, unrounded, $ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | Dec 31, 2020 | 4Q'21 vs. 4Q'20 | Dec 31, 2021 | Dec 31, 2020 | YTD'21 vs. YTD'20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HOME & AUTO(6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) | $ | 10,919 | $ | 11,069 | $ | 11,523 | $ | 9,337 | $ | 9,698 | $ | 1,221 | 12.6 | % | $ | 42,848 | $ | 37,422 | $ | 5,426 | 14.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables | $ | 26,781 | $ | 26,210 | $ | 25,588 | $ | 24,942 | $ | 25,935 | $ | 846 | 3.3 | % | $ | 26,781 | $ | 25,935 | $ | 846 | 3.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 26,455 | $ | 25,800 | $ | 25,111 | $ | 25,273 | $ | 25,678 | $ | 777 | 3.0 | % | $ | 25,663 | $ | 25,663 | $ | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(3) | 17,655 | 17,516 | 17,307 | 17,149 | 17,437 | 218 | 1.3 | % | 17,414 | 17,578 | (164) | (0.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 1,126 | $ | 1,092 | $ | 993 | $ | 1,036 | $ | 1,121 | $ | 5 | 0.4 | % | $ | 4,247 | $ | 4,402 | $ | (155) | (3.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | $ | 18 | $ | 18 | $ | 16 | $ | 17 | $ | 15 | $ | 3 | 20.0 | % | $ | 69 | $ | 60 | $ | 9 | 15.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DIGITAL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) | $ | 13,451 | $ | 10,980 | $ | 10,930 | $ | 9,340 | $ | 11,005 | $ | 2,446 | 22.2 | % | $ | 44,701 | $ | 35,876 | $ | 8,825 | 24.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables | $ | 21,751 | $ | 19,636 | $ | 19,233 | $ | 18,907 | $ | 20,427 | $ | 1,324 | 6.5 | % | $ | 21,751 | $ | 20,427 | $ | 1,324 | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 20,388 | $ | 19,286 | $ | 18,783 | $ | 19,437 | $ | 19,392 | $ | 996 | 5.1 | % | $ | 19,475 | $ | 19,253 | $ | 222 | 1.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(3) | 18,375 | 17,655 | 17,258 | 17,318 | 16,898 | 1,477 | 8.7 | % | 17,685 | 16,593 | 1,092 | 6.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 1,025 | $ | 973 | $ | 891 | $ | 903 | $ | 976 | $ | 49 | 5.0 | % | $ | 3,792 | $ | 3,801 | $ | (9) | (0.2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | $ | (28) | $ | (19) | $ | (28) | $ | (12) | $ | (26) | $ | (2) | 7.7 | % | $ | (87) | $ | (54) | $ | (33) | 61.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DIVERSIFIED & VALUE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) | $ | 14,154 | $ | 12,006 | $ | 11,618 | $ | 9,220 | $ | 11,267 | $ | 2,887 | 25.6 | % | $ | 46,998 | $ | 37,985 | $ | 9,013 | 23.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables | $ | 16,075 | $ | 14,415 | $ | 14,357 | $ | 14,217 | $ | 15,761 | $ | 314 | 2.0 | % | $ | 16,075 | $ | 15,761 | $ | 314 | 2.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 14,999 | $ | 14,328 | $ | 14,101 | $ | 14,574 | $ | 15,024 | $ | (25) | (0.2) | % | $ | 14,501 | $ | 15,724 | $ | (1,223) | (7.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(3) | 18,829 | 17,903 | 17,301 | 17,457 | 17,324 | 1,505 | 8.7 | % | 17,953 | 17,987 | (34) | (0.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 817 | $ | 780 | $ | 729 | $ | 789 | $ | 822 | $ | (5) | (0.6) | % | $ | 3,115 | $ | 3,528 | $ | (413) | (11.7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | $ | (23) | $ | (8) | $ | (2) | $ | 5 | $ | 20 | $ | (43) | (215.0) | % | $ | (28) | $ | 90 | $ | (118) | (131.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HEALTH & WELLNESS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) | $ | 3,055 | $ | 3,024 | $ | 2,988 | $ | 2,648 | $ | 2,676 | $ | 379 | 14.2 | % | $ | 11,715 | $ | 10,025 | $ | 1,690 | 16.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables | $ | 10,244 | $ | 9,879 | $ | 9,515 | $ | 9,317 | $ | 9,580 | $ | 664 | 6.9 | % | $ | 10,244 | $ | 9,580 | $ | 664 | 6.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 10,057 | $ | 9,654 | $ | 9,334 | $ | 9,442 | $ | 9,476 | $ | 581 | 6.1 | % | $ | 9,623 | $ | 9,591 | $ | 32 | 0.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(3) | 5,922 | 5,707 | 5,585 | 5,706 | 5,724 | 198 | 3.5 | % | 5,739 | 5,952 | (213) | (3.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 603 | $ | 587 | $ | 523 | $ | 558 | $ | 589 | $ | 14 | 2.4 | % | $ | 2,271 | $ | 2,273 | $ | (2) | (0.1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | $ | 42 | $ | 41 | $ | 36 | $ | 40 | $ | 27 | $ | 15 | 55.6 | % | $ | 159 | $ | 107 | $ | 52 | 48.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIFESTYLE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1) | $ | 1,462 | $ | 1,298 | $ | 1,405 | $ | 1,154 | $ | 1,383 | $ | 79 | 5.7 | % | $ | 5,319 | $ | 4,933 | $ | 386 | 7.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables | $ | 5,479 | $ | 5,234 | $ | 5,158 | $ | 4,988 | $ | 5,098 | $ | 381 | 7.5 | % | $ | 5,479 | $ | 5,098 | $ | 381 | 7.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 5,297 | $ | 5,185 | $ | 5,050 | $ | 5,003 | $ | 4,920 | $ | 377 | 7.7 | % | $ | 5,135 | $ | 4,727 | $ | 408 | 8.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(3) | 2,548 | 2,465 | 2,442 | 2,573 | 2,536 | 12 | 0.5 | % | 2,515 | 2,568 | (53) | (2.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 194 | $ | 187 | $ | 182 | $ | 181 | $ | 187 | $ | 7 | 3.7 | % | $ | 744 | $ | 734 | $ | 10 | 1.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | $ | 6 | $ | 6 | $ | 6 | $ | 5 | $ | 6 | $ | — | — | % | $ | 23 | $ | 20 | $ | 3 | 15.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CORP, OTHER(4)(6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1)(2) | $ | 4,031 | $ | 3,535 | $ | 3,657 | $ | 3,050 | $ | 3,845 | $ | 186 | 4.8 | % | $ | 14,273 | $ | 12,843 | $ | 1,430 | 11.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables(5) | $ | 410 | $ | 1,014 | $ | 4,523 | $ | 4,487 | $ | 5,066 | $ | (4,656) | (91.9) | % | $ | 410 | $ | 5,066 | $ | (4,656) | (91.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 4,588 | $ | 4,461 | $ | 4,442 | $ | 4,629 | $ | 4,962 | $ | (374) | (7.5) | % | $ | 4,531 | $ | 5,180 | $ | (649) | (12.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(2)(3) | 6,068 | 5,943 | 5,917 | 6,077 | 6,342 | (274) | (4.3) | % | 6,028 | 6,453 | (425) | (6.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 277 | $ | 268 | $ | 249 | $ | 265 | $ | 286 | $ | (9) | (3.1) | % | $ | 1,059 | $ | 1,212 | $ | (153) | (12.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | $ | 152 | $ | 56 | $ | 61 | $ | 76 | $ | 40 | $ | 112 | 280.0 | % | $ | 345 | $ | 182 | $ | 163 | 89.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL SYF | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(1)(2) | $ | 47,072 | $ | 41,912 | $ | 42,121 | $ | 34,749 | $ | 39,874 | $ | 7,198 | 18.1 | % | $ | 165,854 | $ | 139,084 | $ | 26,770 | 19.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan receivables(5) | $ | 80,740 | $ | 76,388 | $ | 78,374 | $ | 76,858 | $ | 81,867 | $ | (1,127) | (1.4) | % | $ | 80,740 | $ | 81,867 | $ | (1,127) | (1.4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loan receivables, including held for sale | $ | 81,784 | $ | 78,714 | $ | 76,821 | $ | 78,358 | $ | 79,452 | $ | 2,332 | 2.9 | % | $ | 78,928 | $ | 80,138 | $ | (1,210) | (1.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average active accounts (in thousands)(2)(3) | 69,397 | 67,189 | 65,810 | 66,280 | 66,261 | 3,136 | 4.7 | % | 67,334 | 67,131 | 203 | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 4,042 | $ | 3,887 | $ | 3,567 | $ | 3,732 | $ | 3,981 | $ | 61 | 1.5 | % | $ | 15,228 | $ | 15,950 | $ | (722) | (4.5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | $ | 167 | $ | 94 | $ | 89 | $ | 131 | $ | 82 | $ | 85 | 103.7 | % | $ | 481 | $ | 405 | $ | 76 | 18.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Purchase volume, or net credit sales, represents the aggregate amount of charges incurred on credit cards or other credit product accounts less returns during the period. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) Includes activity and balances associated with loan receivables held for sale. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) Active accounts represent credit card or installment loan accounts on which there has been a purchase, payment or outstanding balance in the current month. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) Includes activity and balances associated with our program agreement with Gap Inc. and BP except where noted, which are both scheduled to expire in 2Q 2022. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(5) Reflects the reclassification of $3.5 billion and $0.5 billion to loan receivables held for sale in 3Q 2021 and 4Q 2021, respectively. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(6) In December 2021, we entered into an agreement to sell $0.5 billion of loan receivables associated with our program agreement with BP. In connection with this agreement, revenue activities for the BP portfolio are no longer managed within our Home & Auto sales platform. All metrics for the BP portfolio previously reported within our Home & Auto sales platform, are now reported within our Corp, Other information. We have recast all prior-period reported metrics for our Home & Auto sales platform and Corp, Other to conform to the current-period presentation. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SYNCHRONY FINANCIAL | |||||||||||||||||||||||||||||
RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES AND CALCULATIONS OF REGULATORY MEASURES(1) | |||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited, $ in millions, except per share statistics) | |||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | Dec 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
COMMON EQUITY AND REGULATORY CAPITAL MEASURES(2) | |||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Total equity | $ | 13,655 | $ | 13,936 | $ | 14,197 | $ | 13,439 | $ | 12,701 | |||||||||||||||||||
Less: Preferred stock | (734) | (734) | (734) | (734) | (734) | ||||||||||||||||||||||||
Less: Goodwill | (1,105) | (1,105) | (1,105) | (1,104) | (1,078) | ||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets, net | (1,168) | (1,090) | (1,098) | (1,169) | (1,125) | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 10,648 | $ | 11,007 | $ | 11,260 | $ | 10,432 | $ | 9,764 | |||||||||||||||||||
Add: CECL transition amount | 2,292 | 2,274 | 2,376 | 2,595 | 2,686 | ||||||||||||||||||||||||
Adjustments for certain deferred tax liabilities and certain items in accumulated comprehensive income (loss) | 329 | 299 | 301 | 354 | 341 | ||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | $ | 13,269 | $ | 13,580 | $ | 13,937 | $ | 13,381 | $ | 12,791 | |||||||||||||||||||
Preferred stock | 734 | 734 | 734 | 734 | 734 | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 14,003 | $ | 14,314 | $ | 14,671 | $ | 14,115 | $ | 13,525 | |||||||||||||||||||
Add: Allowance for credit losses includible in risk-based capital | 1,119 | 1,052 | 1,039 | 1,031 | 1,079 | ||||||||||||||||||||||||
Total Risk-based capital | $ | 15,122 | $ | 15,366 | $ | 15,710 | $ | 15,146 | $ | 14,604 | |||||||||||||||||||
ASSET MEASURES(2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total average assets | $ | 94,707 | $ | 91,948 | $ | 93,389 | $ | 96,455 | $ | 95,965 | |||||||||||||||||||
Adjustments for: | |||||||||||||||||||||||||||||
Add: CECL transition amount | 2,292 | 2,274 | 2,376 | 2,595 | 2,686 | ||||||||||||||||||||||||
Disallowed goodwill and other disallowed intangible assets (net of related deferred tax liabilities) and other | (1,999) | (1,960) | (1,965) | (1,987) | (1,924) | ||||||||||||||||||||||||
Total assets for leverage purposes | $ | 95,000 | $ | 92,262 | $ | 93,800 | $ | 97,063 | $ | 96,727 | |||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | $ | 84,950 | $ | 79,597 | $ | 78,281 | $ | 76,965 | $ | 80,561 | |||||||||||||||||||
CECL FULLY PHASED-IN CAPITAL MEASURES | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 14,003 | $ | 14,314 | $ | 14,671 | $ | 14,115 | $ | 13,525 | |||||||||||||||||||
Less: CECL transition adjustment | (2,292) | (2,274) | (2,376) | (2,595) | (2,686) | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (CECL fully phased-in) | $ | 11,711 | $ | 12,040 | $ | 12,295 | $ | 11,520 | $ | 10,839 | |||||||||||||||||||
Add: Allowance for credit losses | 8,688 | 8,616 | 9,023 | 9,901 | 10,265 | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (CECL fully phased-in) + Reserves for credit losses | $ | 20,399 | $ | 20,656 | $ | 21,318 | $ | 21,421 | $ | 21,104 | |||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | $ | 84,950 | $ | 79,597 | $ | 78,281 | $ | 76,965 | $ | 80,561 | |||||||||||||||||||
Less: CECL transition adjustment | (1,353) | (2,065) | (2,166) | (2,386) | (2,477) | ||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets (CECL fully phased-in) | $ | 83,597 | $ | 77,532 | $ | 76,115 | $ | 74,579 | $ | 78,084 | |||||||||||||||||||
TANGIBLE COMMON EQUITY PER SHARE | |||||||||||||||||||||||||||||
GAAP book value per share | $ | 24.53 | $ | 24.13 | $ | 23.48 | $ | 21.86 | $ | 20.49 | |||||||||||||||||||
Less: Goodwill | (2.10) | (2.02) | (1.93) | (1.90) | (1.85) | ||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets, net | (2.22) | (1.99) | (1.91) | (2.01) | (1.92) | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity per share | $ | 20.21 | $ | 20.12 | $ | 19.64 | $ | 17.95 | $ | 16.72 | |||||||||||||||||||
(1) Regulatory measures at December 31, 2021 are presented on an estimated basis. | |||||||||||||||||||||||||||||
(2) Capital ratios starting March 31, 2020 reflect election to delay for two years an estimate of CECL’s effect on regulatory capital in accordance with the interim final rule issued by U.S. banking agencies in March 2020. |
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