NPORT-EX 2 d339774d8k.htm SCHEDULE F HTML

The Advisors’ Inner Circle Fund III

    ARGA EMERGING MARKETS
   VALUE FUND
   SEPTEMBER 30, 2023
   (UNAUDITED)

 

 

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

 

COMMON STOCK — 96.3%

 

     Shares          Value

BRAZIL — 11.2%

 

Atacadao

      1,925,900        $ 3,409,995  

Banco Bradesco

      6,356,540          15,971,810  

Banco do Brasil

      1,089,600          10,242,333  

Petroleo Brasileiro ADR

      1,063,529          15,942,300  

Sendas Distribuidora S

      2,592,100          6,286,160  

Suzano

      608,900          6,551,076    
          58,403,674  

CHINA — 37.2%

 

Alibaba Group Holding *

      503,300          5,501,565  

Alibaba Group Holding ADR *

      184,721          16,022,699  

Baidu ADR *

      72,162          9,694,965  

Bank of China, Cl A

      7,903,630          4,085,085  

China Merchants Port Holdings

      6,858,968          8,539,824  

China Overseas Land & Investment

      6,188,000          12,832,813  

China Resources Power Holdings

      5,442,000          10,382,327  

Gree Electric Appliances of Zhuhai, Cl A

      4,345,100                 21,677,675  

Hello Group ADR

      713,848          4,982,659  

Industrial & Commercial Bank of China, Cl A

          15,371,900          9,857,923  

Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock, Cl A

      698,200          12,437,296  

Kunlun Energy

      8,088,000          6,971,568  

Lenovo Group

      7,718,000          7,953,602  

Ningbo Huaxiang Electronic, Cl A

      23,956          46,870  

PICC Property & Casualty, Cl H

      10,486,000          13,470,800  

Ping An Insurance Group of China, Cl A

      1,290,600          8,603,145  

Shanghai Mechanical and Electrical Industry, Cl A

      3,909,614          8,081,327  

Suofeiya Home Collection, Cl A

      2,520,800          6,579,604  

Tencent Holdings

      311,400          12,176,132  

Trip.com Group ADR *

      251,144          8,782,506  

Weibo ADR

      403,370          5,058,260  
          193,738,645  

CZECH REPUBLIC — 0.7%

 

Komercni Banka

      121,142          3,528,247  

HONG KONG — 4.6%

 

Melco Resorts & Entertainment ADR *

      1,338,151          13,234,314  

WH Group

      20,640,306          10,832,869  
          24,067,183  

HUNGARY — 1.8%

 

OTP Bank Nyrt

      256,598          9,265,876  

INDIA — 2.1%

 

State Bank of India

      1,533,399          11,052,531  

MACAO — 3.4%

 

Galaxy Entertainment Group

      1,185,000          7,134,862  

 

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   VALUE FUND
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   (UNAUDITED)

 

 

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

 

     Shares          Value

Sands China *

      3,370,800        $ 10,330,701  
          17,465,563  

POLAND — 3.4%

 

Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski *

      731,496          5,813,590  

Powszechny Zaklad Ubezpieczen

      1,236,183          11,706,338  
          17,519,928  

RUSSIA — 0.0%

 

Alrosa PJSC (A)

      506,080          –    

SOUTH AFRICA — 4.6%

 

Absa Group

      513,918          4,745,403  

Group

      1,574,039          9,381,676  

Naspers, Cl N

      61,288          9,793,618  
          23,920,697  

SOUTH KOREA — 13.6%

 

DB Insurance

      122,162          8,094,411  

Hana Financial Group

      185,145          5,800,315  

Hyundai Mobis

      38,418          6,837,573  

KB Financial Group

      142,479          5,811,277  

Samsung Electronics

      396,913          20,065,593  

SK Hynix

      237,478          20,106,001  

WONIK IPS

      179,917          4,257,706  
                 70,972,876  

TAIWAN — 8.0%

 

Chailease Holding

      915,000          5,137,946  

Taiwan Semiconductor Manufacturing

      592,000          9,653,296  

Taiwan Semiconductor Manufacturing ADR

      176,350          15,324,815  

Yageo

      489,000          7,962,786  

Zhen Ding Technology Holding

            1,119,000          3,416,300  
          41,495,143  

THAILAND — 4.4%

 

CP ALL

      4,754,400          7,899,518  

Kasikornbank

      2,464,200          8,526,995  

Krung Thai Bank

      85,900          44,823  

SCB X

      2,378,400          6,695,118  
          23,166,454  

UNITED STATES — 1.3%

 

JBS

      1,877,800          6,743,052  

TOTAL COMMON STOCK
(Cost $499,400,838)

           501,339,869    

TOTAL INVESTMENTS— 96.3%
(Cost $499,400,838)

         $ 501,339,869  

 

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   VALUE FUND
   SEPTEMBER 30, 2023
   (UNAUDITED)

 

 

 

  

Percentages are based on Net Assets of $520,559,755.

*

Non-income producing security.

(A)

Level 3 security in accordance with fair value hierarchy.

ADR — American Depositary Receipt

Cl — Class

PJSC — Public Joint Stock Company

ARG-QH-001-0500

 

3

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   (UNAUDITED)

 

 

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

 

 

COMMON STOCK – 90.4%

 

 

     Shares          Value  

AUSTRALIA — 0.2%

        

QBE Insurance Group

      1,391        $ 14,050  

BERMUDA — 2.2%

        

RenaissanceRe Holdings

      710          140,523    

BRAZIL — 1.2%

        

Banco Bradesco ADR

                  17,603          50,169  

Petroleo Brasileiro ADR

      1,864          27,941  
          78,110  

CANADA — 1.8%

        

Nutrien

      1,400          86,458  

Suncor Energy

      754          25,930  
                    112,388  

CHINA — 13.4%

        

Alibaba Group Holding *

      1,800          19,676  

Alibaba Group Holding ADR *

      2,397          207,916  

NXP Semiconductors

      654          130,748  

Ping An Insurance Group of China, Cl H

      25,000          143,182  

Prosus *

      6,463          190,763  

Tencent Holdings

      3,200          125,124  

Trip.com Group ADR *

      523          18,289  

Weibo ADR

      967          12,126  
          847,824  

FINLAND — 2.0%

        

Nokia

      32,606          122,999  

FRANCE — 9.7%

        

Accor

      8,102          273,593  

Airbus

      1,381          185,399  

Bouygues

      757          26,523  

TotalEnergies

      1,942          127,933  
          613,448  

GERMANY — 3.0%

        

Covestro *

      1,368          73,849  

Fresenius & KGaA

      3,701          115,274  
          189,123  

HONG KONG — 5.0%

        

CK Asset Holdings

      4,500          23,704  

Melco Resorts & Entertainment ADR *

      18,004          178,060  

Prudential

      7,165          77,699  

Sun Hung Kai Properties

      2,000          21,402  

WH Group

      23,956          12,573  
          313,438  

 

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   (UNAUDITED)

 

 

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

 

 

 

     Shares            Value

IRELAND — 0.1%

        

AerCap Holdings *

      115        $ 7,207  

JAPAN — 14.4%

        

Daito Trust Construction

      200          21,079  

Daiwa Securities Group

      23,900          138,036  

ITOCHU

      1,500          54,263  

Kansai Electric Power

      5,500          76,460  

Mitsubishi Electric

                  15,800          195,491  

Mitsubishi Motors

      19,100          83,256  

Murata Manufacturing

      3,600          65,862  

Nidec

      3,800          176,243  

Nitori Holdings

      500          55,909  

Nomura Holdings

      6,500          26,058  

Subaru

      900          17,501  
                  910,158  

LUXEMBOURG — 0.5%

        

ArcelorMittal

      1,253          31,496  

MACAO — 4.7%

        

Galaxy Entertainment Group

      10,000          60,210  

Sands China *

      77,600          237,825  
          298,035  

NETHERLANDS — 2.7%

        

ABN AMRO Bank

      2,091          29,712  

Aegon

      21,613          104,700  

Shell

      1,058          33,640  
          168,052  

NORWAY — 1.6%

        

Aker BP

      1,405          38,880  

Equinor

      1,901          62,406  
          101,286  

SOUTH KOREA — 6.1%

        

Hyundai Mobis

      187          33,282  

KB Financial Group ADR

      1,624          66,763  

Samsung Electronics

      3,136          158,538  

SK Hynix

      1,474          124,796  

SK Square *

      54          1,695  
          385,074  

SPAIN — 2.7%

        

Banco Santander

      44,266          169,347  

SWEDEN — 1.8%

        

Boliden

      3,996          115,010  

SWITZERLAND — 4.7%

        

Adecco Group

      2,083          85,928    

 

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   (UNAUDITED)

 

 

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

 

 

 

     Shares            Value

Novartis

      627        $ 64,299  

UBS Group

      5,768          142,979  
          293,206    

TAIWAN — 1.9%

        

Taiwan Semiconductor Manufacturing ADR

      1,407          122,268  

UNITED KINGDOM — 3.9%

        

Abrdn

      2,607          4,954  

Berkeley Group Holdings

      363          18,190  

easyJet *

      2,079          10,839  

HSBC Holdings

      3,704          29,145  

Kingfisher

      36,914          100,572  

Lloyds Banking Group

      23,320          12,625  

Taylor Wimpey

      29,046          41,570  

Whitbread

      685          28,951  
          246,846  

UNITED STATES — 6.8%

        

GSK

      6,621          120,529  

Holcim

      1,989          127,725  

Las Vegas Sands

                  3,925          179,922  
          428,176  

TOTAL COMMON STOCK

        

(Cost $5,778,227)

                   5,708,064  
       

 

 PREFERRED STOCK — 8.1%

 

 

BRAZIL — 6.4%

        

Gerdau (A)

      25,590          122,438  

Petroleo Brasileiro (A)

      40,800          279,870  
          402,308  

GERMANY — 1.7%

        

Henkel & KGaA (A)

      1,523          108,624  

TOTAL PREFERRED STOCK
(Cost $468,452)

           510,932  

TOTAL INVESTMENTS— 98.5%
(Cost $6,246,679)

         $ 6,218,996  

 

  

Percentages are based on Net Assets of $6,313,160.

*

Non-income producing security.

(A)

There is currently no rate available.

ADR — American Depositary Receipt

Cl — Class

ARG-QH-001-0500

 

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   (UNAUDITED)

 

 

 

 

 SCHEDULE OF INVESTMENTS

 

 

COMMON STOCK – 99.6%

 

 

     Shares            Value  

COMMUNICATION SERVICES — 6.0%

        

Comcast, Cl A

      635        $ 28,156  

Walt Disney *

      355          28,773  
          56,929    

CONSUMER DISCRETIONARY — 18.0%

        

Las Vegas Sands

      840          38,506  

Lear

      137          18,385  

Mohawk Industries *

      197          16,904  

Newell Brands

                  1,895          17,112  

PVH

      245          18,745  

Sabre *

      3,929          17,641  

Signet Jewelers

      132          9,479  

Tapestry

      1,204          34,615  
                    171,387  

CONSUMER STAPLES — 2.8%

        

Ingredion

      97          9,545  

Target

      159          17,580  
          27,125  

ENERGY — 6.6%

        

Helmerich & Payne

      248          10,456  

Petroleo Brasileiro ADR

      2,100          31,479  

Phillips 66

      177          21,266  
          63,201  

FINANCIALS — 21.6%

        

American International Group

      342          20,725  

Bank of America

      518          14,183  

Citigroup

      697          28,668  

Global Payments

      235          27,117  

Goldman Sachs Group

      30          9,707  

MetLife

      316          19,880  

RenaissanceRe Holdings

      239          47,303  

SLM

      703          9,575  

Travelers

      124          20,250  

Wells Fargo

      240          9,806  
          207,214  

HEALTH CARE — 15.6%

        

AbbVie

      135          20,123  

Cigna Group

      71          20,311  

CVS Health

      150          10,473  

Elevance Health

      22          9,579  

Gilead Sciences

      521          39,044  

McKesson

      72          31,309  

 

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 SCHEDULE OF INVESTMENTS

 

 

 

     Shares            Value

Medtronic

      121        $ 9,482  

Perrigo

      281          8,978  
                    149,299    

INDUSTRIALS — 6.0%

        

AerCap Holdings *

      163          10,215  

General Electric

                     263          29,074  

WESCO International

      123          17,690  
          56,979  

INFORMATION TECHNOLOGY — 14.0%

        

Arrow Electronics *

      222          27,803  

Micron Technology

      639          43,471  

QUALCOMM

      308          34,207  

TE Connectivity

      226          27,918  
          133,399  

MATERIALS — 9.0%

        

Alcoa

      497          14,443  

Celanese, Cl A

      79          9,916  

Dow

      547          28,203  

International Flavors & Fragrances

      141          9,612  

LyondellBasell Industries, Cl A

      252          23,865  
          86,039  

TOTAL COMMON STOCK
(Cost $994,883)

           951,572  

TOTAL INVESTMENTS— 99.6%
(Cost $994,883)

         $ 951,572  

 

  

Percentages are based on Net Assets of $955,185.

*

Non-income producing security.

ADR — American Depositary Receipt

Cl — Class

ARG-QH-001-0500

 

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