June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CURRENT ASSETS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 544 | $ | 578 | $ | 1,122 | $ | 432 | $ | 606 | $ | 1,038 | |||||||||||||||||||||||
Restricted cash | 26 | 100 | 126 | 15 | 116 | 131 | |||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | 392 | 134 | 526 | 463 | 148 | 611 | |||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | 41 | 12 | 53 | 45 | 14 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||
Prepayments and other current assets | 199 | 101 | 300 | 171 | 92 | 263 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets | 1,202 | 925 | 2,127 | 1,126 | 976 | 2,102 | |||||||||||||||||||||||||||||
Investments in and advances to unconsolidated affiliates | — | 91 | 91 | — | 94 | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||
Property and equipment, net | 11,569 | 3,064 | 14,633 | 11,540 | 3,058 | 14,598 | |||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 9,014 | 1,990 | 11,004 | 9,014 | 1,990 | 11,004 | |||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets other than goodwill | 3,128 | 1,533 | 4,661 | 3,149 | 1,565 | 4,714 | |||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax asset | 2 | 44 | 46 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other assets, net | 1,511 | (595) | 916 | 1,482 | (467) | 1,015 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 26,426 | $ | 7,052 | $ | 33,478 | $ | 26,311 | $ | 7,216 | $ | 33,527 | |||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CURRENT LIABILITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 212 | $ | 87 | $ | 299 | $ | 206 | $ | 108 | $ | 314 | |||||||||||||||||||||||
Accrued interest | 119 | 250 | 369 | 120 | 198 | 318 | |||||||||||||||||||||||||||||
Accrued other liabilities | 1,212 | 769 | 1,981 | 1,070 | 858 | 1,928 | |||||||||||||||||||||||||||||
Due to affiliates | 1,131 | (1,131) | — | 1,481 | (1,481) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Current portion of long-term debt | 2 | 66 | 68 | 67 | 41 | 108 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 2,676 | 41 | 2,717 | 2,944 | (276) | 2,668 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term financing obligation | 11,433 | 1,253 | 12,686 | 11,364 | 1,246 | 12,610 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 1,023 | 11,457 | 12,480 | 5,173 | 7,486 | 12,659 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt to related party | 4,413 | (4,413) | — | 15 | (15) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax liability | 225 | (157) | 68 | 1,518 | (531) | 987 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities | 443 | 417 | 860 | 427 | 425 | 852 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 20,213 | 8,598 | 28,811 | 21,441 | 8,335 | 29,776 | |||||||||||||||||||||||||||||
STOCKHOLDERS' EQUITY: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caesars stockholders’ equity | 6,115 | (1,570) | 4,545 | 4,858 | (1,145) | 3,713 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 98 | 24 | 122 | 12 | 26 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 6,213 | (1,546) | 4,667 | 4,870 | (1,119) | 3,751 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 26,426 | $ | 7,052 | $ | 33,478 | $ | 26,311 | $ | 7,216 | $ | 33,527 |
Three Months Ended June 30, 2023 | Three Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||
REVENUES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Casino | $ | 970 | $ | 614 | $ | 1,584 | $ | 1,011 | $ | 538 | $ | 1,549 | |||||||||||||||||||||||
Food and beverage | 362 | 73 | 435 | 347 | 75 | 422 | |||||||||||||||||||||||||||||
Hotel | 444 | 81 | 525 | 449 | 70 | 519 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 288 | 47 | 335 | 294 | 37 | 331 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues | 2,064 | 815 | 2,879 | 2,101 | 720 | 2,821 | |||||||||||||||||||||||||||||
EXPENSES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Casino | 475 | 342 | 817 | 473 | 352 | 825 | |||||||||||||||||||||||||||||
Food and beverage | 212 | 46 | 258 | 197 | 45 | 242 | |||||||||||||||||||||||||||||
Hotel | 117 | 26 | 143 | 109 | 25 | 134 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 103 | 8 | 111 | 96 | 9 | 105 | |||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 335 | 164 | 499 | 346 | 171 | 517 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | 84 | 2 | 86 | 75 | 1 | 76 | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 247 | 76 | 323 | 227 | 79 | 306 | |||||||||||||||||||||||||||||
Transaction and other costs. net | 31 | 2 | 33 | 5 | 9 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,604 | 666 | 2,270 | 1,528 | 691 | 2,219 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 460 | 149 | 609 | 573 | 29 | 602 | |||||||||||||||||||||||||||||
OTHER EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (398) | (188) | (586) | (402) | (157) | (559) | |||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | (1) | 4 | 3 | 2 | 43 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other expense | (399) | (184) | (583) | (400) | (114) | (514) | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | 61 | (35) | 26 | 173 | (85) | 88 | |||||||||||||||||||||||||||||
Benefit (provision) for income taxes | 1,156 | (254) | 902 | (31) | (21) | (52) | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations, net of income taxes | 1,217 | (289) | 928 | 142 | (106) | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued operations, net of income taxes | — | — | — | (1) | (156) | (157) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 1,217 | (289) | 928 | 141 | (262) | (121) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | (8) | — | (8) | (1) | (1) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Caesars | $ | 1,209 | $ | (289) | $ | 920 | $ | 140 | $ | (263) | $ | (123) |
Six Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||
REVENUES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Casino | $ | 1,928 | $ | 1,241 | $ | 3,169 | $ | 1,983 | $ | 858 | $ | 2,841 | |||||||||||||||||||||||
Food and beverage | 725 | 137 | 862 | 636 | 125 | 761 | |||||||||||||||||||||||||||||
Hotel | 894 | 134 | 1,028 | 784 | 118 | 902 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 557 | 93 | 650 | 536 | 73 | 609 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues | 4,104 | 1,605 | 5,709 | 3,939 | 1,174 | 5,113 | |||||||||||||||||||||||||||||
EXPENSES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Casino | 933 | 712 | 1,645 | 927 | 962 | 1,889 | |||||||||||||||||||||||||||||
Food and beverage | 421 | 88 | 509 | 364 | 80 | 444 | |||||||||||||||||||||||||||||
Hotel | 232 | 48 | 280 | 205 | 44 | 249 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 203 | 15 | 218 | 179 | 14 | 193 | |||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 674 | 334 | 1,008 | 671 | 345 | 1,016 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | 160 | 5 | 165 | 142 | 3 | 145 | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 470 | 153 | 623 | 445 | 161 | 606 | |||||||||||||||||||||||||||||
Transaction and other costs, net | 40 | 9 | 49 | 9 | (30) | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 3,133 | 1,364 | 4,497 | 2,942 | 1,579 | 4,521 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 971 | 241 | 1,212 | 997 | (405) | 592 | |||||||||||||||||||||||||||||
OTHER EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (802) | (378) | (1,180) | (782) | (329) | (1,111) | |||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | (197) | — | (197) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | (1) | 7 | 6 | 24 | 25 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other expense | (1,000) | (371) | (1,371) | (758) | (304) | (1,062) | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | (29) | (130) | (159) | 239 | (709) | (470) | |||||||||||||||||||||||||||||
Benefit (provision) for income taxes | 1,180 | (229) | 951 | (41) | 96 | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations, net of income taxes | 1,151 | (359) | 792 | 198 | (613) | (415) | |||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued operations, net of income taxes | — | — | — | (2) | (384) | (386) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 1,151 | (359) | 792 | 196 | (997) | (801) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | (8) | — | (8) | (1) | (1) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Caesars | $ | 1,143 | $ | (359) | $ | 784 | $ | 195 | $ | (998) | $ | (803) |
Six Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | $ | 455 | $ | 498 | $ | 953 | $ | 354 | $ | (238) | $ | 116 | |||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of property and equipment, net | (417) | (156) | (573) | (309) | (162) | (471) | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition of gaming rights and trademarks | (15) | — | (15) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of business, property and equipment, net of cash sold | 1 | — | 1 | 3 | 1 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the sale of investments | — | 3 | 3 | — | 121 | 121 | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from insurance related to property damage | — | — | — | — | 33 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 40 | — | 40 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (391) | (153) | (544) | (306) | (7) | (313) | |||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from long-term debt and revolving credit facilities | 4,420 | 420 | 4,840 | 750 | — | 750 | |||||||||||||||||||||||||||||
Repayments of long-term debt and revolving credit facilities | (4,428) | (776) | (5,204) | (796) | (82) | (878) | |||||||||||||||||||||||||||||
Financing obligation payments | (3) | (1) | (4) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt issuance and extinguishment costs | — | (79) | (79) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from noncontrolling interest owners | 77 | — | 77 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | — | (1) | (1) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxes paid related to net share settlement of equity awards | — | (14) | (14) | — | (23) | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | 66 | (451) | (385) | (46) | (105) | (151) | |||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM DISCONTINUED OPERATIONS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | — | — | — | — | (18) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities | — | — | — | — | (82) | (82) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow from financing activities | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net cash from discontinued operations | — | — | — | — | (100) | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||
Effect of foreign currency exchange rates on cash | — | — | — | — | (29) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | 130 | (106) | 24 | 2 | (479) | (477) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, beginning of period | 448 | 855 | 1,303 | 527 | 1,494 | 2,021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, end of period | $ | 578 | $ | 749 | $ | 1,327 | $ | 529 | $ | 1,015 | $ | 1,544 |
Three Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Caesars | $ | 1,209 | $ | (289) | $ | 920 | $ | 1,143 | $ | (359) | $ | 784 | |||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | 8 | — | 8 | 8 | — | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Benefit) provision for income tax | (1,156) | 254 | (902) | (1,180) | 229 | (951) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 1 | (4) | (3) | 1 | (7) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | — | — | — | 197 | — | 197 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 398 | 188 | 586 | 802 | 378 | 1,180 | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 247 | 76 | 323 | 470 | 153 | 623 | |||||||||||||||||||||||||||||
Transaction costs and other, net | 37 | 9 | 46 | 55 | 19 | 74 | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 29 | — | 29 | 56 | — | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 773 | $ | 234 | $ | 1,007 | $ | 1,552 | $ | 413 | $ | 1,965 |