March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CURRENT ASSETS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 475 | $ | 1,319 | $ | 1,794 | $ | 374 | $ | 1,384 | $ | 1,758 | |||||||||||||||||||||||
Restricted cash and investments | 20 | 2,053 | 2,073 | 9 | 2,012 | 2,021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | 267 | 57 | 324 | 262 | 76 | 338 | |||||||||||||||||||||||||||||
Due from affiliates | 357 | (309) | 48 | 613 | (569) | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | 28 | 13 | 41 | 30 | 14 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||
Prepayments and other current assets | 145 | 91 | 236 | 157 | 93 | 250 | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets held for sale | 1,479 | 567 | 2,046 | 1,500 | 712 | 2,212 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets | 2,771 | 3,791 | 6,562 | 2,945 | 3,722 | 6,667 | |||||||||||||||||||||||||||||
Investments in and advances to unconsolidated affiliates | — | 263 | 263 | — | 173 | 173 | |||||||||||||||||||||||||||||
Property and equipment, net | 11,586 | 2,497 | 14,083 | 11,763 | 2,570 | 14,333 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gaming rights and other intangibles, net | 3,136 | 1,099 | 4,235 | 3,151 | 1,102 | 4,253 | |||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 8,878 | 851 | 9,729 | 8,872 | 851 | 9,723 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other assets, net | 1,412 | (265) | 1,147 | 1,412 | (176) | 1,236 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 27,783 | $ | 8,236 | $ | 36,019 | $ | 28,143 | $ | 8,242 | $ | 36,385 | |||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
CURRENT LIABILITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 112 | $ | 36 | $ | 148 | $ | 110 | $ | 55 | $ | 165 | |||||||||||||||||||||||
Accrued interest | 138 | 100 | 238 | 46 | 183 | 229 | |||||||||||||||||||||||||||||
Accrued other liabilities | 878 | 429 | 1,307 | 827 | 412 | 1,239 | |||||||||||||||||||||||||||||
Due to affiliates | 20 | (20) | — | 12 | (12) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Current portion of long-term debt | 67 | — | 67 | 67 | — | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities related to assets held for sale | 645 | 99 | 744 | 646 | 239 | 885 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 1,860 | 644 | 2,504 | 1,708 | 877 | 2,585 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term financing obligation | 11,100 | 1,234 | 12,334 | 11,064 | 1,231 | 12,295 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 8,325 | 5,778 | 14,103 | 8,304 | 5,769 | 14,073 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt to related party | 15 | (15) | — | 15 | (15) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 1,586 | (495) | 1,091 | 1,223 | (57) | 1,166 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities | 558 | 799 | 1,357 | 610 | 622 | 1,232 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 23,444 | 7,945 | 31,389 | 22,924 | 8,427 | 31,351 | |||||||||||||||||||||||||||||
STOCKHOLDERS' EQUITY: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caesars stockholders’ equity | 4,322 | 291 | 4,613 | 5,202 | (186) | 5,016 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 17 | — | 17 | 17 | 1 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 4,339 | 291 | 4,630 | 5,219 | (185) | 5,034 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 27,783 | $ | 8,236 | $ | 36,019 | $ | 28,143 | $ | 8,242 | $ | 36,385 |
Three Months Ended March 31, 2021 | Three Months Ended March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | CRC (a) | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||
REVENUES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Casino and pari-mutuel commissions | $ | 759 | $ | 381 | $ | 1,140 | $ | 945 | $ | (605) | 340 | ||||||||||||||||||||||||
Food and beverage | 137 | 29 | 166 | 329 | (273) | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||
Hotel | 175 | 40 | 215 | 317 | (269) | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 156 | 22 | 178 | 236 | (207) | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues | 1,227 | 472 | 1,699 | 1,827 | (1,354) | 473 | |||||||||||||||||||||||||||||
EXPENSES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Casino and pari-mutuel commissions | 360 | 181 | 541 | 581 | (402) | 179 | |||||||||||||||||||||||||||||
Food and beverage | 85 | 21 | 106 | 261 | (208) | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||
Hotel | 66 | 15 | 81 | 115 | (93) | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 65 | 3 | 68 | 133 | (124) | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 265 | 101 | 366 | 413 | (315) | 98 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | 48 | 18 | 66 | 49 | (33) | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges | — | — | — | 65 | 96 | 161 | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 217 | 48 | 265 | 255 | (205) | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||
Transaction costs and other operating costs | 10 | 10 | 20 | 13 | (5) | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,116 | 397 | 1,513 | 1,885 | (1,289) | 596 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating (loss) income | 111 | 75 | 186 | (58) | (65) | (123) | |||||||||||||||||||||||||||||
OTHER EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (401) | (162) | (563) | (316) | 249 | (67) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income (loss) | (4) | (129) | (133) | 13 | (36) | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other expense | (405) | (291) | (696) | (303) | 213 | (90) | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | (294) | (216) | (510) | (361) | 148 | (213) | |||||||||||||||||||||||||||||
Benefit (provision) for income taxes | 70 | 9 | 79 | 71 | (34) | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) from continuing operations, net of income taxes | (224) | (207) | (431) | (290) | 114 | (176) | |||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued operations, net of income taxes | 7 | — | 7 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | (217) | (207) | (424) | (290) | 114 | (176) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to noncontrolling interests | — | 1 | 1 | 1 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Caesars | $ | (217) | $ | (206) | $ | (423) | $ | (289) | $ | 113 | $ | (176) |
Three Months Ended March 31, 2021 | Three Months Ended March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | CRC (a) | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by operating activities | $ | 134 | $ | (89) | $ | 45 | $ | (102) | $ | 132 | $ | 30 | |||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of property and equipment, net | (38) | (27) | (65) | (111) | 88 | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition of gaming rights | — | (2) | (2) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of businesses, property and equipment, net of cash sold | 3 | 1 | 4 | — | 10 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the sale of investments | — | 42 | 42 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from insurance | — | 26 | 26 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Investments in unconsolidated affiliates | — | (30) | (30) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by investing activities | (35) | 10 | (25) | (111) | 98 | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from long-term debt and revolving credit facilities | — | — | — | 1,137 | (672) | 465 | |||||||||||||||||||||||||||||
Repayments of long-term debt and revolving credit facilities | (16) | — | (16) | (16) | 6 | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||
Financing obligation payments | — | — | — | (2) | 2 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Transactions with parent | — | — | — | (5) | 5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxes paid related to net share settlement of equity awards | — | (14) | (14) | — | (7) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (16) | (14) | (30) | 1,114 | (666) | 448 | |||||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM DISCONTINUED OPERATIONS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | 26 | 1 | 27 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net cash from discontinued operations | 26 | 1 | 27 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Effect of foreign currency exchange rates on cash | — | 21 | 21 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | 109 | (71) | 38 | 901 | (436) | 465 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, beginning of period | 393 | 3,823 | 4,216 | 1,422 | (1,205) | 217 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, end of period | $ | 502 | $ | 3,752 | $ | 4,254 | $ | 2,323 | $ | (1,641) | $ | 682 |
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||
(In millions) | CRC | Other Operations, Eliminations | CEI Consolidated | ||||||||||||||
Net loss attributable to Caesars | $ | (217) | $ | (206) | $ | (423) | |||||||||||
Net loss attributable to noncontrolling interests | — | (1) | (1) | ||||||||||||||
Net income from discontinued operations | (7) | — | (7) | ||||||||||||||
Income tax benefit | (70) | (9) | (79) | ||||||||||||||
Other loss | 4 | 129 | 133 | ||||||||||||||
Interest expense | 401 | 162 | 563 | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 217 | 48 | 265 | ||||||||||||||
Transaction costs and other operating costs | 10 | 10 | 20 | ||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 10 | 13 | 23 | ||||||||||||||
Other items | 8 | 3 | 11 | ||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 356 | $ | 149 | $ | 505 |