XML 38 R25.htm IDEA: XBRL DOCUMENT v3.24.2.u1
Loans Receivables, net (Tables)
 6 Months Ended
Jun. 30, 2024
Receivables [Abstract]  
Schedule of Financing Receivables

Financing receivables are comprised of the following:

 

   June 30, 2024   December 31, 2023 
         
Loans receivables, gross  $53,406   $61,293 
Less: Deferred loan fees   (1,422)   (1,772)
Less: Deposits   (1,067)   (1,056)
Plus: Deferred origination costs   297    360 
Less: Allowance for credit losses   (575)   (695)
Loans receivable, net  $50,639   $58,130 
Schedule of Commercial Loans - Construction Loan Portfolio Summary

The following is a summary of our loan portfolio to builders for home construction loans as of June 30, 2024 and December 31, 2023:

 

Year  

Number

of States

    

Number

of Borrowers

    

Number

of Loans

    

Value of

Collateral(1)

     Commitment Amount    

Gross

Amount

Outstanding

    

Loan to Value

Ratio(2)

     Loan Fee  
2024     20       58       189     $ 98,249     $ 68,218     $ 48,154       69 %(3)     5 %
2023     20       62       225     $ 117,169     $ 75,300     $ 51,788       64 %(3)     5 %

 

(1) The value is determined by the appraised value.
   
(2) The loan to value ratio is calculated by taking the commitment amount and dividing by the appraised value.
   
(3) Represents the weighted average loan to value ratio of the loans.
Schedule of Commercial Loans - Real Estate Development Loan Portfolio Summary

The following is a summary of our loan portfolio to builders for land development as of June 30, 2024 and December 31, 2023:

 

Year  

Number

of States

    

Number

of Borrowers

    

Number

of Loans

    

Gross Value of

Collateral(1)

    

Commitment

Amount

    

Gross

Amount

Outstanding

    

Loan to Value

Ratio(2)

     Interest Spread(4)  
2024     6       9       9     $ 15,888     $ 5,596     $ 5,252       33 %(3)     varies  
2023     6       9       11     $ 23,873     $ 11,256     $ 9,505       40 %(3)     varies  

 

(1) The value is determined by the appraised value.
   
(2) The loan to value ratio is calculated by taking the outstanding amount and dividing by the appraised value calculated as described above.
   
(3) Represents the weighted average loan to value ratio of the loans.
   
(4) The interest spread varies for the state of Pennsylvania and is 7% across other states.
Schedule of Construction and Development Loan Portfolio

The following is a roll forward of our loan receivables, net:

 

   June 30, 2024   December 31, 2023 
         
Beginning balance  $58,130   $56,650 
Originations and modifications   21,026    58,216 
Principal collections   (19,912)   (57,895)
Transferred from loans receivables, net to foreclosed assets   (2,306)   – 
Transferred from loans receivables, net to real estate investments   (6,122)   – 
Change in builder deposit   (11)   (217)
Change in allowance for credit losses   121    1,832 
Change in loan fees, net   (287)   (456)
           
Ending balance  $50,639   $58,130 
Schedule of Gross Loan Receivable, Commitment Value and ACL Credit Rank Loan Pool Category

The following table presents the Company’s gross loans receivable, commitment value and ACL for each respective credit rank loan pool category as of June 30, 2024:

 

   Loans Receivable Gross   Commitment
Value		   ACL 
Construction Loans Collectively Evaluated               
A Credit Risk  $32,831   $46,727   $(182)
B Credit Risk   9,837    14,445    (85)
C Credit Risk   469    1,131    (14)
                
Development Loans Collectively Evaluated               
A Credit Risk  $4,354   $4,561   $(2)
B Credit Risk   447    583    - 
C Credit Risk   452    452    (17)
                
Unsecured Nonaccrual Loans Individually Evaluated  $–   $–   $– 
                
Secured Nonaccrual Loans Individually Evaluated  $5,016   $5,915   $(366)
                
ACL Unfunded Commitments  $–   $–   $91
                
Total  $53,406   $73,814   $(575)

 

 

The following table presents the Company’s gross loans receivable, commitment value and ACL for each respective credit rank loan pool category as of December 31, 2023.

 

   Loans Receivable Gross   Commitment
Value		   ACL 
Construction Loans Collectively Evaluated               
A Credit Risk  $40,252   $59,075   $(211)
B Credit Risk   5,718    10,339    (32)
C Credit Risk   –    –    – 
                
Development Loans Collectively Evaluated               
A Credit Risk  $8,787   $9,793   $(5)
B Credit Risk   172    511    – 
C Credit Risk   452    454    (10)
                
Unsecured Nonaccrual Loans Individually Evaluated  $86   $81   $(86)
                
Secured Nonaccrual Loans Individually Evaluated  $5,826   $6,303   $(351)
                
Total  $61,293   $86,556   $(695)
Schedule of Amortized Cost Basis of Loans on Nonaccrual Status and Loans

The following table presents the amortized cost basis of loans on nonaccrual status and loans past due over 89 days still accruing as of June 30, 2024:

 

   Nonaccrual with No Allowance for Credit Loss   Nonaccrual with Allowance for Credit Loss   Loans Past Due Over 89 Days Still Accruing 
Unsecured Nonaccrual Loans Individually Evaluated  $–   $–   $– 
                         
Secured Nonaccrual Loans Individually Evaluated  $3,224   $1,792   $– 
                
Total  $3,224   $1,792   $– 

 

 

The following table presents the amortized cost basis of loans on nonaccrual status and loans past due over 89 days still accruing as of December 31, 2023:

 

   Nonaccrual with No Allowance for Credit Loss   Nonaccrual with Allowance for Credit Loss   Loans Past Due Over 89 Days Still Accruing 
Unsecured Nonaccrual Loans Individually Evaluated  $–   $86   $– 
                        
Secured Nonaccrual Loans Individually Evaluated  $2,495   $3,331   $– 
                
Total  $2,495   $3,417   $– 
Schedule of Aging of Gross Loan Portfolio

The following is an aging of our gross loan portfolio as of June 30, 2024:

 

   Gross Loan   Current  

Past

Due

   Past Due   Past Due   Past Due 
   Value   0 - 59   60 - 89   90 - 179   180 - 269   >270 
Performing Loans                              
A Credit Risk  $37,185   $37,185   $–   $–   $–   $– 
B Credit Risk   10,284    10,284    –    –    –    – 
C Credit Risk   921    921    –    –    –    – 
                               
Forbearance Loans                              
Secured Nonaccrual Loans   1,199    –    –    –    –    1,199 
                               
Nonaccrual Loans                              
Unsecured Loans   –    –    –    –    –    – 
Secured Loans   3,817    –    1,531    494    –    1,792 
Total  $53,406   $48,390   $1,531   $494   $–   $2,991 

 

 

The following is an aging of our gross loan portfolio as of December 31, 2023:

 

   Gross Loan   Current  

Past

Due

   Past Due   Past Due   Past Due 
   Value   0 - 59   60 - 89   90 - 179   180 - 269   >270 
Performing Loans                              
A Credit Risk  $49,039   $49,039   $–   $–   $–   $– 
B Credit Risk   5,890    5,890    –    –    –    – 
C Credit Risk   452    452    –    –    –    – 
                               
Nonaccrual Loans                              
Unsecured Loans   86    –    –    –    –    86 
Secured Loans   5,826    –    881    1,497    1,641    – 
Total  $61,293   $55,381   $881   $1,497   $1,641   $86 
Summary of Aging Schedule of Loans Receivables on a Recency Basis

Below is an aging schedule of loans receivable as of June 30, 2024, on a recency basis:

 

  

No.

Loans

  

Unpaid

Balances

   % 
Current loans (Current accounts and accounts on which more than 50% of an original contract payment was made in the last 59 days.)   181   $48,390    90.6%
60-89 days   1    1,531    2.9%
90-179 days   12    494    0.9%
180-269 days   –    –    –%
>270 days   4    2,991    5.6%
                
Subtotal   198   $53,406    100.0%
                
Interest only accounts (Accounts on which interest, deferment, extension and/or default charges were received in the last 60 days.)   –   $–    –%
                
Partial payment accounts (Accounts on which the total received in the last 60 days was less than 50% of the original contractual monthly payment. “Total received” to include interest on simple interest accounts, as well as late charges on deferment charges on pre-computed accounts.)   –   $–    –%
                
Total   198   $53,406    100.0%

 

 

Below is an aging schedule of loans receivable as of December 31, 2023, on a recency basis:

 

  

No.

Loans

  

Unpaid

Balances

   % 
Current loans (Current accounts and accounts on which more than 50% of an original contract payment was made in the last 59 days.)   219   $55,381    90.4%
60-89 days   3    881    1.4%
90-179 days   3    1,497    2.4%
180-269 days   4    1,641    2.7%
>270 days   7    1,893    3.1%
                
Subtotal   236   $61,293    100.0%
                
Interest only accounts (Accounts on which interest, deferment, extension and/or default charges were received in the last 60 days.)   –   $–    –%
                
Partial payment accounts (Accounts on which the total received in the last 60 days was less than 50% of the original contractual monthly payment. “Total received” to include interest on simple interest accounts, as well as late charges on deferment charges on pre-computed accounts.)   –   $–    –%
                
Total   236   $61,293    100.0%
Schedule of Aging Schedule of Loans Receivables on a Contractual Basis

Below is an aging schedule of loans receivable as of June 30, 2024, on a contractual basis:

 

  

No.

Loans

  

Unpaid

Balances

   % 
Contractual terms (All current Direct Loans and Sales Finance Contracts with installments past due less than 60 days from due date.)   181   $48,390    90.6%
60-89 days   1    1,531    2.9%
90-179 days   12    494    0.9%
180-269 days   –    –    –%
>270 days   4    2,991    5.6%
                
Subtotal   198   $53,406    100.0%
                
Interest only accounts (Accounts on which interest, deferment, extension and/or default charges were received in the last 60 days.)   –   $–    –%
                
Partial payment accounts (Accounts on which the total received in the last 60 days was less than 50% of the original contractual monthly payment. “Total received” to include interest on simple interest accounts, as well as late charges on deferment charges on pre-computed accounts.)   –   $–    –%
                
Total   198   $53,406    100.0%

 

 

Below is an aging schedule of loans receivable as of December 31, 2023, on a contractual basis:

 

  

No.

Loans

  

Unpaid

Balances

   % 
Contractual terms (All current Direct Loans and Sales Finance Contracts with installments past due less than 60 days from due date.)   219   $55,381    90.4%
60-89 days   3    881    1.4%
90-179 days   3    1,497    2.4%
180-269 days   4    1,641    2.7%
>270 days   7    1,893    3.1%
                
Subtotal   236   $61,293    100.0%
                
Interest only accounts (Accounts on which interest, deferment, extension and/or default charges were received in the last 60 days.)   –   $–    –%
                
Partial payment accounts (Accounts on which the total received in the last 60 days was less than 50% of the original contractual monthly payment. “Total received” to include interest on simple interest accounts, as well as late charges on deferment charges on pre-computed accounts.)   –   $–    –%
                
Total   236   $61,293    100.0%
Schedule of Allowance for Credit Losses

The following table provides a roll forward of the allowance for credit losses for the quarter ended June 30, 2024:

 

   A Credit Risk   B Credit Risk   C Credit Risk   A Credit Risk   B Credit Risk   C Credit Risk   Secured   Unsecured   Total 
   Performing Loans   Nonaccrual loans     
   Construction   Development             
   A Credit Risk   B Credit Risk   C Credit Risk   A Credit Risk   B Credit Risk   C Credit Risk   Secured   Unsecured   Total 
Allowance for credit losses as of March 31, 2024  $(168)   (33)      –    (2)      –    (18)   (250)        –   $(471)
Charge-offs   –    –    –    –    –    –    48    –    48 
Credit loss provision funded   42    (25)   (6)   –    –    1    (164)   –    (152)
Allowance for credit losses as of June 30, 2024   (126)   (58)   (6)   (2)   –    (17)   (366)   –    (575)
Reclassification of ACL on unfunded commitments   (59)   (19)   –    –    –    -    -   –    (78)
Credit loss provision unfunded   3    (8)   (8)   –    –    –    –    –    (13)
Reserve for unfunded commitments as of June 30, 2024  $(56)   (27)   (8)   –    –    –    –    –   $(91)

 

 

The following table provides a roll forward of the allowance for credit losses for the six months ended June 30, 2024:

 

   Performing Loans   Nonaccrual loans     
   Construction   Development             
   A Credit Risk   B Credit Risk   C Credit Risk   A Credit Risk   B Credit Risk   C Credit Risk   Secured   Unsecured   Total 
Allowance for credit losses as of December 31, 2023  $(211)   (32)   –    (5)   –    (10)   (351)   (86)  $(695)
Reclassification of ACL on unfunded commitments   59    19    –    –    –    –    –    –    78 
Charge-offs   –    –    –    –    –    –    364    52    416 
Credit loss provision funded   26    (45)   (6)   3    –    (7)   (379)   34    (374)
Allowance for credit losses as of June 30, 2024   (126)   (58)   (6)   (2)   –    (17)   (366)   –    (575)
Reserve for unfunded commitments as of December 31, 2023   –    –    –    –    –    –    –    –    – 
Reclassification of ACL on unfunded commitments   (59)   (19)   –    –    –    –    –   –    (78)
                                              
Credit loss provision unfunded   3    (8)   (8)   –    –    –    –    –    (13)
Reserve for unfunded commitments as of June 30, 2024  $(56)   (27)   (8)   –    –    –    –    –   $(91)

 

The following table provides a roll forward of the allowance for credit losses as of December 31, 2023:

 

   Performing Loans   Nonaccrual loans     
   Construction   Development             
   A Credit Risk   B Credit Risk   C Credit Risk   A Credit Risk   B Credit Risk   C Credit Risk   Secured   Unsecured   Total 
December 31, 2022  $(174)   (66)   (9)   (37)   (2)   (7)   (247)   (1,985)  $(2,527)
Impact of the adoption of ASC 326   (33)   (1)   (12)   35    2    (30)   –    (139)   (178)
Charge-offs   –    –    –    –    –    –    132    2,610    2,742 
Reduction in ACL for loan participations   5    –    –    –    –    –    –    –    5 
Credit loss provision   (9)   35    21    (3)   –    27    (236)   (572)   (737)
December 31, 2023  $(211)   (32)   –    (5)   –    (10)   (351)   (86)  $(695)
Summary of Concentration Risks

Financial instruments that potentially subject the Company to concentrations of credit risk consist principally of loans receivable. Our concentration risks for our top three customers listed by geographic real estate market are summarized in the table below:

  

    June 30, 2024   December 31, 2023
        Percent of         Percent of  
    Borrower   Loan     Borrower   Loan  
    City   Commitments     City   Commitments  
                     
Highest concentration risk   Pittsburgh, PA     32 %   Pittsburgh, PA     29 %
Second highest concentration risk   Orlando, FL     6 %   Cape Coral, FL     7 %
Third highest concentration risk   Williamston, SC     5 %   Palm Bay, FL     6 %