(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange of which registered | ||||||||||||
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) |
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) |
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Emerging growth company |
Item 2.02 | Results of Operations and Financial Condition |
Item 9.01 | Financial Statements and Exhibits |
Exhibit No. | Description | ||||
Press Release issued by Xylem Inc. on August 2, 2023 (complete file). | |||||
104.0 | The cover page from Xylem Inc.'s Form 8-K/A, formatted in Inline XBRL. |
XYLEM INC. | ||||||||||||||
Date: August 10, 2023 | By: | /s/ Sandra E. Rowland | ||||||||||||
Sandra E. Rowland | ||||||||||||||
Senior Vice President & Chief Financial Officer (Authorized Officer of Registrant) |
Three Months | Six Months | ||||||||||||||||||||||
For the period ended June 30, | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Revenue | $ | 1,722 | $ | 1,364 | $ | 3,170 | $ | 2,636 | |||||||||||||||
Cost of revenue | 1,071 | 844 | 1,973 | 1,649 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 651 | 520 | 1,197 | 987 | |||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 446 | 314 | 800 | 618 | |||||||||||||||||||
Research and development expenses | 58 | 53 | 111 | 105 | |||||||||||||||||||
Restructuring and asset impairment charges | 28 | 7 | 36 | 7 | |||||||||||||||||||
Operating income | 119 | 146 | 250 | 257 | |||||||||||||||||||
Interest expense | 12 | 12 | 21 | 25 | |||||||||||||||||||
Other non-operating income, net | 7 | 2 | 11 | 1 | |||||||||||||||||||
Gain from sale of business | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||
Income before taxes | 114 | 136 | 240 | 234 | |||||||||||||||||||
Income tax expense | 22 | 24 | 49 | 40 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 92 | $ | 112 | $ | 191 | $ | 194 | |||||||||||||||
Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.45 | $ | 0.62 | $ | 0.99 | $ | 1.07 | |||||||||||||||
Diluted | $ | 0.45 | $ | 0.62 | $ | 0.98 | $ | 1.07 | |||||||||||||||
Weighted average number of shares: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 205.5 | 180.2 | 193.0 | 180.2 | |||||||||||||||||||
Diluted | 206.7 | 180.6 | 194.0 | 180.8 | |||||||||||||||||||
June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 708 | $ | 944 | |||||||
Receivables, less allowances for discounts, returns and credit losses of $45 and $50 in 2023 and 2022, respectively | 1,659 | 1,096 | |||||||||
Inventories | 1,143 | 799 | |||||||||
Prepaid and other current assets | 225 | 173 | |||||||||
Total current assets | 3,735 | 3,012 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 1,144 | 630 | |||||||||
Goodwill | 7,108 | 2,719 | |||||||||
Other intangible assets, net | 3,188 | 930 | |||||||||
Other non-current assets | 922 | 661 | |||||||||
Total assets | $ | 16,097 | $ | 7,952 | |||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable | $ | 968 | $ | 723 | |||||||
Accrued and other current liabilities | 1,074 | 867 | |||||||||
Short-term borrowings and current maturities of long-term debt | 240 | — | |||||||||
Total current liabilities | 2,282 | 1,590 | |||||||||
Long-term debt | 2,267 | 1,880 | |||||||||
Accrued post-retirement benefits | 293 | 286 | |||||||||
Deferred income tax liabilities | 738 | 222 | |||||||||
Other non-current accrued liabilities | 607 | 471 | |||||||||
Total liabilities | 6,187 | 4,449 | |||||||||
Stockholders’ equity: | |||||||||||
Common Stock – par value $0.01 per share: | |||||||||||
Authorized 750.0 shares, issued 256.6 shares and 196.0 shares in 2023 and 2022, respectively | 3 | 2 | |||||||||
Capital in excess of par value | 8,495 | 2,134 | |||||||||
Retained earnings | 2,344 | 2,292 | |||||||||
Treasury stock – at cost 15.9 shares and 15.8 shares in 2023 and 2022, respectively | (717) | (708) | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (226) | (226) | |||||||||
Total stockholders’ equity | 9,899 | 3,494 | |||||||||
Non-controlling interests | 11 | 9 | |||||||||
Total equity | 9,910 | 3,503 | |||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 16,097 | $ | 7,952 |
For the six months ended June 30, | 2023 | 2022 | |||||||||
Operating Activities | |||||||||||
Net income | $ | 191 | $ | 194 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation | 69 | 56 | |||||||||
Amortization | 83 | 62 | |||||||||
Share-based compensation | 27 | 18 | |||||||||
Restructuring and asset impairment charges | 36 | 7 | |||||||||
Gain from sale of business | — | (1) | |||||||||
Other, net | (5) | 6 | |||||||||
Payments for restructuring | (9) | (5) | |||||||||
Changes in assets and liabilities (net of acquisitions): | |||||||||||
Changes in receivables | (122) | (119) | |||||||||
Changes in inventories | (57) | (189) | |||||||||
Changes in accounts payable | 36 | 40 | |||||||||
Changes in accrued and deferred taxes | (86) | (2) | |||||||||
Other, net | (154) | (35) | |||||||||
Net Cash – Operating activities | 9 | 32 | |||||||||
Investing Activities | |||||||||||
Capital expenditures | (103) | (95) | |||||||||
Acquisition of businesses, net of cash acquired | (476) | — | |||||||||
Proceeds from sale of business | 91 | 1 | |||||||||
Proceeds from the sale of property, plant and equipment | — | 3 | |||||||||
Cash received from investments | — | 4 | |||||||||
Cash paid for investments | — | (7) | |||||||||
Cash paid for equity investments | (56) | (1) | |||||||||
Cash received from interest rate swaps | 38 | — | |||||||||
Cash received from cross-currency swaps | 14 | 11 | |||||||||
Other, net | 3 | — | |||||||||
Net Cash – Investing activities | (489) | (84) | |||||||||
Financing Activities | |||||||||||
Short-term debt issued, net | 74 | — | |||||||||
Long-term debt issued, net | 275 | — | |||||||||
Long-term debt repaid | (1) | — | |||||||||
Repurchase of common stock | (9) | (52) | |||||||||
Proceeds from exercise of employee stock options | 40 | 3 | |||||||||
Dividends paid | (139) | (110) | |||||||||
Other, net | (5) | 1 | |||||||||
Net Cash – Financing activities | 235 | (158) | |||||||||
Effect of exchange rate changes on cash | 9 | (26) | |||||||||
Net change in cash and cash equivalents | (236) | (236) | |||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 944 | 1,349 | |||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 708 | $ | 1,113 | |||||||
Supplemental disclosure of cash flow information: | |||||||||||
Cash paid during the period for: | |||||||||||
Interest | $ | 30 | $ | 40 | |||||||
Income taxes (net of refunds received) | $ | 135 | $ | 42 |
(As Reported - GAAP) | (As Adjusted - Organic) | Constant Currency | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(A) | (B) | (C) | (D) | (E)=B+C+D | (F) = E/A | (G) = (E - C) / A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Orders | Orders | Change 2023 v. 2022 | % Change 2023 v. 2022 | Acquisitions/ Divestitures | FX Impact | Change Adj. 2023 v. 2022 | % Change Adj. 2023 v. 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Xylem Inc. | 3,426 | 3,399 | 27 | 1 | % | (222) | 76 | (119) | (4) | % | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Water Infrastructure | 1,390 | 1,391 | (1) | — | % | (59) | 42 | (18) | (1) | % | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Water | 928 | 985 | (57) | (6) | % | — | 24 | (33) | (3) | % | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Measurement & Control Solutions | 945 | 1,023 | (78) | (8) | % | — | 10 | (68) | (7) | % | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrated Solutions & Services | 163 | — | 163 | n/a | (163) | — | — | n/a | n/a | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Xylem Inc. | 1,856 | 1,684 | 172 | 10 | % | (222) | 23 | (27) | (2) | % | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Water Infrastructure | 751 | 731 | 20 | 3 | % | (59) | 13 | (26) | (4) | % | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Water | 445 | 480 | (35) | (7) | % | — | 6 | (29) | (6) | % | (6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Measurement & Control Solutions | 497 | 473 | 24 | 5 | % | — | 4 | 28 | 6 | % | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrated Solutions & Services | 163 | — | 163 | n/a | (163) | — | — | n/a | n/a | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended March 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Xylem Inc. | 1,570 | 1,715 | (145) | (8) | % | — | 53 | (92) | (5) | % | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Water Infrastructure | 639 | 660 | (21) | (3) | % | — | 29 | 8 | 1 | % | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Water | 483 | 505 | (22) | (4) | % | — | 18 | (4) | (1) | % | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Measurement & Control Solutions | 448 | 550 | (102) | (19) | % | — | 6 | (96) | (17) | % | (17) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(As Reported - GAAP) | (As Adjusted - Organic) | Constant Currency | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(A) | (B) | (C) | (D) | (E) = B+C+D | (F) = E/A | (G) = (E - C) / A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | Revenue | Change 2023 v. 2022 | % Change 2023 v. 2022 | Acquisitions / Divestitures | FX Impact | Change Adj. 2023 v. 2022 | % Change Adj. 2023 v. 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Xylem Inc. | 3,170 | 2,636 | 534 | 20 | % | (178) | 64 | 420 | 16 | % | 23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Water Infrastructure | 1,293 | 1,122 | 171 | 15 | % | (53) | 37 | 155 | 14 | % | 19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Water | 931 | 854 | 77 | 9 | % | — | 17 | 94 | 11 | % | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Measurement & Control Solutions | 821 | 660 | 161 | 24 | % | — | 10 | 171 | 26 | % | 26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrated Solutions & Services | 125 | — | 125 | n/a | (125) | — | — | n/a | n/a | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Xylem Inc. | 1,722 | 1,364 | 358 | 26 | % | (178) | 19 | 199 | 15 | % | 28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Water Infrastructure | 704 | 589 | 115 | 20 | % | (53) | 12 | 74 | 13 | % | 22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Water | 478 | 429 | 49 | 11 | % | — | 4 | 53 | 12 | % | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Measurement & Control Solutions | 415 | 346 | 69 | 20 | % | — | 3 | 72 | 21 | % | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integrated Solutions & Services | 125 | — | 125 | n/a | (125) | — | — | n/a | n/a | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended March 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Xylem Inc. | 1,448 | 1,272 | 176 | 14 | % | — | 45 | 221 | 17 | % | 17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Water Infrastructure | 589 | 533 | 56 | 11 | % | — | 25 | 81 | 15 | % | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Water | 453 | 425 | 28 | 7 | % | — | 13 | 41 | 10 | % | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Measurement & Control Solutions | 406 | 314 | 92 | 29 | % | — | 7 | 99 | 32 | % | 32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Year-to-Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Cash - Operating Activities | $ | (19) | $ | (81) | $ | 28 | $ | 113 | $ | 9 | $ | 32 | ||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures - PP&E | (33) | (31) | (42) | (30) | (75) | (61) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures - Software | (16) | (18) | (12) | (16) | (28) | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Expenditures | (49) | (49) | (54) | (46) | (103) | (95) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid in excess of tax provision for R&D law change adoption | 33 | — | — | — | 33 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Free Cash Flow | $ | (35) | $ | (130) | $ | (26) | $ | 67 | $ | (61) | $ | (63) | ||||||||||||||||||||||||||
Cash paid by Xylem for Evoqua's pre-close transaction costs | — | — | 70 | — | 70 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for Idrica distribution agreement | — | — | 60 | — | 60 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Free Cash Flow | $ | (35) | $ | (130) | $ | 104 | $ | 67 | $ | 69 | $ | (63) | ||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 99 | $ | 82 | $ | 92 | $ | 112 | $ | 191 | $ | 194 | ||||||||||||||||||||||||||
Gain/(Loss) from sale of business | — | 1 | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring & Realignment Charges - non-cash stock acceleration | — | — | (14) | — | (14) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Charges - Inventory step-up | — | — | (15) | — | (15) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Charges - non-cash impairment | (2) | — | — | (1) | (2) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income, excluding gain on sale of businesses and non-cash restructuring and special charges | $ | 101 | $ | 81 | $ | 121 | $ | 113 | $ | 222 | $ | 194 | ||||||||||||||||||||||||||
Operating Cash Flow Conversion | (19) | % | (99) | % | 30 | % | 101 | % | 5 | % | 16 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Free Cash Flow Conversion | (35) | % | (160) | % | 86 | % | 59 | % | 31 | % | (32) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | YTD | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022(1) | 2023 | 2022(1) | 2023 | 2022(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
• Total Xylem | 1,448 | 1,272 | 1,722 | 1,364 | 3,170 | 2,636 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Water Infrastructure | 589 | 533 | 704 | 589 | 1,293 | 1,122 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Applied Water | 453 | 425 | 478 | 429 | 931 | 854 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Measurement & Control Solutions | 406 | 314 | 415 | 346 | 821 | 660 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Integrated Solutions & Services | — | — | 125 | — | 125 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income (Loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
• Total Xylem | 131 | 111 | 119 | 146 | 250 | 257 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Water Infrastructure | 70 | 74 | 106 | 108 | 176 | 182 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Applied Water | 83 | 59 | 84 | 61 | 167 | 120 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Measurement & Control Solutions | 20 | (10) | 26 | (5) | 46 | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||
• Integrated Solutions & Services | — | — | (7) | — | (7) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
• Total Segments | 173 | 123 | 209 | 164 | 382 | 287 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
• Total Xylem | 9.0 | % | 8.7 | % | 6.9 | % | 10.7 | % | 7.9 | % | 9.7 | % | |||||||||||||||||||||||
• Water Infrastructure | 11.9 | % | 13.9 | % | 15.1 | % | 18.3 | % | 13.6 | % | 16.2 | % | |||||||||||||||||||||||
• Applied Water | 18.3 | % | 13.9 | % | 17.6 | % | 14.2 | % | 17.9 | % | 14.1 | % | |||||||||||||||||||||||
• Measurement & Control Solutions | 4.9 | % | (3.2) | % | 6.3 | % | (1.4) | % | 5.6 | % | (2.3) | % | |||||||||||||||||||||||
• Integrated Solutions & Services | N/A | N/A | (5.6) | % | N/A | (5.6) | % | N/A | |||||||||||||||||||||||||||
• Total Segments | 11.9 | % | 9.7 | % | 12.1 | % | 12.0 | % | 12.1 | % | 10.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Special Charges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
• Total Xylem | 25 | 1 | 67 | 1 | 92 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Water Infrastructure | — | — | 12 | — | 12 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
• Applied Water | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
• Measurement & Control Solutions | 2 | — | — | 1 | 2 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Integrated Solutions & Services | — | — | 7 | — | 7 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
• Total Segments | 2 | — | 19 | 1 | 21 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring & Realignment Costs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
• Total Xylem | 11 | 4 | 37 | 8 | 48 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Water Infrastructure | 3 | 1 | 3 | 3 | 6 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Applied Water | 3 | 1 | 2 | 2 | 5 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Measurement & Control Solutions | 5 | 2 | 3 | 3 | 8 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Integrated Solutions & Services | — | — | 7 | — | 7 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
• Total Segments | 11 | 4 | 15 | 8 | 26 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchase Accounting Intangible Amortization Adjustment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
• Total Xylem | 18 | 18 | 36 | 18 | 54 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Water Infrastructure | 1 | 1 | 8 | 1 | 9 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Applied Water | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
• Measurement & Control Solutions | 17 | 17 | 17 | 17 | 34 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Integrated Solutions & Services | — | — | 11 | — | 11 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
• Total Segments | 18 | 18 | 36 | 18 | 54 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income (Loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
• Total Xylem | 185 | 134 | 259 | 173 | 444 | 307 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Water Infrastructure | 74 | 76 | 129 | 112 | 203 | 188 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Applied Water | 86 | 60 | 86 | 63 | 172 | 123 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Measurement & Control Solutions | 44 | 9 | 46 | 16 | 90 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||
• Integrated Solutions & Services | — | — | 18 | — | 18 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
• Total Segments | 204 | 145 | 279 | 191 | 483 | 336 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Margin | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
• Total Xylem | 12.8 | % | 10.5 | % | 15.0 | % | 12.7 | % | 14.0 | % | 11.6 | % | |||||||||||||||||||||||
• Water Infrastructure | 12.6 | % | 14.3 | % | 18.3 | % | 19.0 | % | 15.7 | % | 16.8 | % | |||||||||||||||||||||||
• Applied Water | 19.0 | % | 14.1 | % | 18.0 | % | 14.7 | % | 18.5 | % | 14.4 | % | |||||||||||||||||||||||
• Measurement & Control Solutions | 10.8 | % | 2.9 | % | 11.1 | % | 4.6 | % | 11.0 | % | 3.8 | % | |||||||||||||||||||||||
• Integrated Solutions & Services | N/A | N/A | 14.4 | % | N/A | 14.4 | % | N/A | |||||||||||||||||||||||||||
• Total Segments | 14.1 | % | 11.4 | % | 16.2 | % | 14.0 | % | 15.2 | % | 12.7 | % | |||||||||||||||||||||||
(1) | 2022 amounts have been recast to adjust for historical purchase accounting intangible amortization. |
Q2 2023 | Q2 2022(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
As Reported | Adjustments | Adjusted | As Reported | Adjustments | Adjusted | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | 1,722 | — | 1,722 | 1,364 | — | 1,364 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | 119 | 140 | a | 259 | 146 | 27 | a | 173 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 6.9 | % | 15.0 | % | 10.7 | % | 9.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | (12) | — | (12) | (12) | — | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Non-Operating Income (Expense) | 7 | — | 7 | 2 | 2 | b | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||
Income before Taxes | 114 | 140 | 254 | 136 | 29 | 165 | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for Income Taxes | (22) | (30) | c | (52) | (24) | (7) | c | (31) | |||||||||||||||||||||||||||
Net Income | 92 | 110 | 202 | 112 | 22 | 134 | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Shares | 206.7 | 206.7 | 180.6 | 180.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.45 | $ | 0.53 | $ | 0.98 | $ | 0.62 | $ | 0.12 | $ | 0.74 | |||||||||||||||||||||||
Year-over-year currency translation impact on current year diluted EPS | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS at Constant Currency | $ | 0.45 | $ | 0.53 | $ | 0.98 | |||||||||||||||||||||||||||||
Q2 YTD 2023 | Q2 YTD 2022(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
As Reported | Adjustments | Adjusted | As Reported | Adjustments | Adjusted | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | 3,170 | — | 3,170 | 2,636 | — | 2,636 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income | 250 | 194 | a | 444 | 257 | 50 | a | 307 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 7.9 | % | 14.0 | % | 9.7 | % | 9.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense | (21) | — | (21) | (25) | — | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other Non-Operating Income (Expense) | 11 | — | 11 | 1 | 3 | b | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||
Gain/(Loss) from sale of business | — | — | — | 1 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before Taxes | 240 | 194 | 434 | 234 | 52 | 286 | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for Income Taxes | (49) | (39) | c | (88) | (40) | (15) | c | (55) | |||||||||||||||||||||||||||
Net Income attributable to Xylem | 191 | 155 | 346 | 194 | 37 | 231 | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Shares | 194.0 | 194.0 | 180.8 | 180.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.98 | $ | 0.80 | $ | 1.78 | $ | 1.07 | $ | 0.21 | $ | 1.28 | |||||||||||||||||||||||
Year-over-year currency translation impact on current year diluted EPS | $ | (0.04) | $ | — | $ | (0.04) | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS at Constant Currency | $ | 1.02 | $ | 0.80 | $ | 1.82 | |||||||||||||||||||||||||||||
1 | 2022 amounts have been recast to adjust for historical purchase accounting intangible amortization. | ||||
a | Quarter-to-date: Restructuring & realignment costs: $37 million in 2023 and $8 million in 2022 Special charges: 2023 - $61 million of acquisition & integration related costs and $6 million of other special charges; 2022 - $1 million of intangible asset impairment charges Purchase accounting intangible amortization: $36 million in 2023 and $18 million in 2022 | ||||
Year-to-date: Restructuring & realignment costs: $48 million in 2023 and $12 million in 2022 Special charges: 2023 - $84 million of acquisition & integration related costs, $6 million of other special charges and $2 million of intangible asset impairment charges; 2022 - $1 million of intangible asset impairment charges and $1 million of other special charges Purchase accounting intangible amortization: $54 million in 2023 and $36 million in 2022 | |||||
b | Quarter-to-date and Year-to-date: 2022 - Special non-operating charges consist of charges related to the UK pension plan exited as part of a buy-out of $2 million and $3 million, respectively | ||||
c | Quarter-to-date: 2023 - Net tax impact on pre-tax adjustments (note a and b) of $30 million; 2022 - Net tax impact on pre-tax adjustments (note a and b) of $6 million and other tax special items of $1 million | ||||
Year-to-date: 2023 - Net tax impact on pre-tax adjustments (note a and b) of $39 million; 2022 - Net tax impact on pre-tax adjustments (note a and b) of $13 million and other tax special items of $2 million |
2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Total | |||||||||||||||||||||||||
Net Income | 99 | 92 | 191 | ||||||||||||||||||||||||||
Net Income Margin | 6.8 | % | 5.3 | % | 6.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Depreciation | 28 | 41 | 69 | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization | 32 | 51 | 83 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense (Income), net | 2 | 5 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense | 27 | 22 | 49 | ||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 188 | 211 | — | — | 399 | ||||||||||||||||||||||||
Share-based Compensation | 12 | 15 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||
Restructuring & Realignment | 11 | 36 | 47 | ||||||||||||||||||||||||||
Special Charges | 25 | 67 | 92 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 236 | 329 | — | — | 565 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue | 1,448 | 1,722 | 3,170 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA Margin | 16.3 | % | 19.1 | % | 17.8 | % | |||||||||||||||||||||||
2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Total | |||||||||||||||||||||||||
Net Income | 82 | 112 | 12 | 149 | 355 | ||||||||||||||||||||||||
Net Income Margin | 6.4 | % | 8.2 | % | 0.9 | % | 9.9 | % | 6.4 | % | |||||||||||||||||||
Depreciation | 28 | 28 | 27 | 28 | 111 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization | 30 | 32 | 31 | 32 | 125 | ||||||||||||||||||||||||
Interest Expense (Income), net | 11 | 10 | 7 | 6 | 34 | ||||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense | 16 | 24 | 5 | 40 | 85 | ||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 167 | 206 | 82 | 255 | 710 | ||||||||||||||||||||||||
Share-based Compensation | 9 | 9 | 10 | 9 | 37 | ||||||||||||||||||||||||
Restructuring & Realignment | 4 | 8 | 6 | 16 | 34 | ||||||||||||||||||||||||
U.K. Pension Settlement | — | — | 140 | — | 140 | ||||||||||||||||||||||||
Special Charges | 2 | 3 | 14 | 1 | 20 | ||||||||||||||||||||||||
Loss/(Gain) from sale of business | (1) | — | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 181 | 226 | 252 | 281 | 940 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue | 1,272 | 1,364 | 1,380 | 1,506 | 5,522 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA Margin | 14.2 | % | 16.6 | % | 18.3 | % | 18.7 | % | 17.0 | % |
2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Total | |||||||||||||||||||||||||
Operating Income | 70 | 106 | 176 | ||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 11.9 | % | 15.1 | % | 13.6 | % | |||||||||||||||||||||||
Depreciation | 12 | 14 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization | 2 | 10 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||
Other non-operating expense, excluding interest income | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 84 | 131 | — | — | 215 | ||||||||||||||||||||||||
Share-based Compensation | 2 | 5 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||
Restructuring & Realignment | 3 | 3 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||
Special Charges | — | 12 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 89 | 151 | — | — | 240 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue | 589 | 704 | 1,293 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA Margin | 15.1 | % | 21.4 | % | 18.6 | % | |||||||||||||||||||||||
2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Total | |||||||||||||||||||||||||
Operating Income | 74 | 108 | 104 | 132 | 418 | ||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 13.9 | % | 18.3 | % | 18.1 | % | 19.8 | % | 17.7 | % | |||||||||||||||||||
Depreciation | 11 | 11 | 11 | 11 | 44 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization | 2 | 3 | 1 | 3 | 9 | ||||||||||||||||||||||||
Other non-operating expense, excluding interest income | (4) | 1 | — | (1) | (4) | ||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 83 | 123 | 116 | 145 | 467 | ||||||||||||||||||||||||
Share-based Compensation | 1 | — | — | 1 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Restructuring & Realignment | 1 | 3 | 3 | 4 | 11 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 85 | 126 | 119 | 150 | 480 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue | 533 | 589 | 574 | 668 | 2,364 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA Margin | 15.9 | % | 21.4 | % | 20.7 | % | 22.5 | % | 20.3 | % | |||||||||||||||||||
2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Total | |||||||||||||||||||||||||
Operating Income | 83 | 84 | 167 | ||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 18.3 | % | 17.6 | % | 17.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Depreciation | 5 | 4 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||
Other non-operating expense, excluding interest income | (1) | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 87 | 89 | — | — | 176 | ||||||||||||||||||||||||
Share-based Compensation | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||
Restructuring & Realignment | 3 | 2 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 91 | 91 | — | — | 182 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue | 453 | 478 | 931 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA Margin | 20.1 | % | 19.0 | % | 19.5 | % | |||||||||||||||||||||||
2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Total | |||||||||||||||||||||||||
Operating Income | 59 | 61 | 77 | 61 | 258 | ||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 13.9 | % | 14.2 | % | 16.8 | % | 13.4 | % | 14.6 | % | |||||||||||||||||||
Depreciation | 5 | 4 | 4 | 4 | 17 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization | — | 1 | — | 1 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Other non-operating expense, excluding interest income | (1) | — | (1) | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 63 | 66 | 80 | 66 | 275 | ||||||||||||||||||||||||
Share-based Compensation | 1 | 1 | 2 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||
Restructuring & Realignment | 1 | 2 | 1 | 9 | 13 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 65 | 69 | 83 | 75 | 292 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue | 425 | 429 | 458 | 455 | 1,767 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA Margin | 15.3 | % | 16.1 | % | 18.1 | % | 16.5 | % | 16.5 | % |
2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Total | |||||||||||||||||||||||||
Operating Income | 20 | 26 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | 4.9 | % | 6.3 | % | 5.6 | % | |||||||||||||||||||||||
Depreciation | 7 | 9 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization | 27 | 26 | 53 | ||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 54 | 61 | — | — | 115 | ||||||||||||||||||||||||
Share-based Compensation | 2 | 2 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||
Restructuring & Realignment | 5 | 2 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||
Special Charges | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 63 | 65 | — | — | 128 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue | 406 | 415 | 821 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA Margin | 15.5 | % | 15.7 | % | 15.6 | % | |||||||||||||||||||||||
2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Total | |||||||||||||||||||||||||
Operating Income | (10) | (5) | (2) | 19 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | (3.2) | % | (1.4) | % | (0.6) | % | 5.0 | % | 0.1 | % | |||||||||||||||||||
(Loss)/Gain from Sale of Business | 1 | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 9 | 8 | 8 | 8 | 33 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization | 25 | 26 | 27 | 26 | 104 | ||||||||||||||||||||||||
Other non-operating expense, excluding interest income | — | (1) | (1) | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||
EBITDA | 25 | 28 | 32 | 53 | 138 | ||||||||||||||||||||||||
Share-based Compensation | 1 | 2 | 2 | 1 | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Restructuring & Realignment | 2 | 3 | 2 | 3 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
Special Charges | — | 1 | 12 | 1 | 14 | ||||||||||||||||||||||||
Loss/(Gain) from sale of business | (1) | — | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | 27 | 34 | 48 | 58 | 167 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue | 314 | 346 | 348 | 383 | 1,391 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA Margin | 8.6 | % | 9.8 | % | 13.8 | % | 15.1 | % | 12.0 | % |
2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | Total | |||||||||||||||||||||||||
Operating Income | — | (7) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||
Operating Margin | — | % | (5.6) | % | (5.6) | % | |||||||||||||||||||||||
Depreciation | — | 8 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization | — | 12 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||
EBITDA | — | 13 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||
Share-based Compensation | — | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||
Restructuring & Realignment | — | 7 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||
Special Charges | — | 7 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | — | 30 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||
Revenue | — | 125 | 125 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA Margin | — | % | 24.0 | % | 24.0 | % |
Cover Page |
Aug. 02, 2023 |
---|---|
Cover [Abstract] | |
Document Type | 8-K/A |
Document Period End Date | Aug. 02, 2023 |
Entity Registrant Name | XYLEM INC. |
Entity Incorporation, State or Country Code | IN |
Entity File Number | 001-35229 |
Entity Tax Identification Number | 45-2080495 |
Entity Address, City or Town | Washington |
Entity Address, State or Province | DC |
Entity Address, Postal Zip Code | 20003 |
City Area Code | 202 |
Local Phone Number | 869-9150 |
Written Communications | false |
Soliciting Material | false |
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Pre-commencement Issuer Tender Offer | false |
Entity Emerging Growth Company | false |
Entity Central Index Key | 0001524472 |
Amendment Flag | true |
Amendment Description | On August 2, 2023, Xylem Inc., an Indiana corporation (the “Company”) furnished a Current Report on Form 8-K in connection with the issuance of a press release announcing its financial results for the quarter ended June 30, 2023 (the “Original Report”).This Amendment No. 1 is being furnished by the Company to provide certain financial statement line items that were included in the press release issued on August 2, 2023, but inadvertently omitted from Exhibit 99.1 to the Original Report. These items consist of detail for the sub-total of "Total current liabilities" within the Condensed Consolidated Balance Sheets and detail for the sub-totals of "Net Cash - Operating activities", Net Cash- Investing activities" and "Net Cash - Financing activities" within the Condensed Consolidated Statements of Cash Flows. |
Entity Address, Address Line One | 301 Water Street SE |
Title of 12(b) Security | Common Stock, par value $0.01 per share |
Trading Symbol | XYL |
Security Exchange Name | NYSE |
-8?20$3;8T.P6BP^0"X99K>]9!:G &UL4$L! A0#% @ PH@*5P6:
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<[M.
MM\K ]1(0C6SX+B>1]C6)*FQN?[^I *,
M5AIVS&? ,(C4^S!%#X?I 1WK8X!%9]. MG5*BR%[%(Q/WQAJ'XM1VKCXQ$)& ][F3-RN)0[5B8/B1UD4.PBA',/M
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M1#.^@+DT_T5.@YYY#[[*UDS/)DM8K1?,T9,D:(W
M-LF1_CE;624+.F7-<<#HER:=P&0OJ?M(G\+-) #?2*/!=EOK/GC' 'X A^#Q3)K\G)+Y
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M_W&?$ A^0;F7(2$4@;:.F#WM!,TYD)<=#6 @;*2>?6/&+5)+$
MA:5N:-UQZB&^!8MO1DF^3&HK!^:<_$%J[R>R#!/00@JFZNJ-L B8)M_/Q-F5
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M,,?@=V$("8;G]ES M_S'F0\6SF3I67QNL)[5 \EQC^GC]:]RUBPRY/ TWX
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MN]>'W0?=>K)['$Y*WI7,RA3,7$*D$\? ,;0=HT*QV=UZZM^,!DT?IM-\@M^(
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