(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification Number) |
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Emerging growth company |
Exhibit Number | Description | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File - the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. |
Veritex Holdings, Inc. | ||||||||
By: | /s/ C. Malcolm Holland, III | |||||||
C. Malcolm Holland, III | ||||||||
Chairman and Chief Executive Officer | ||||||||
Date: | April 26, 2022 |
Quarter to Date | ||||||||||||||||||||
Financial Highlights | Q1 2022 | Q4 2021 | Q1 2021 | |||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) (unaudited) | ||||||||||||||||||||
GAAP | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 33,470 | $ | 41,506 | $ | 31,787 | ||||||||||||||
Diluted EPS | 0.65 | 0.82 | 0.64 | |||||||||||||||||
Book value per common share | 26.86 | 26.64 | 24.96 | |||||||||||||||||
Return on average assets2 | 1.36 | % | 1.68 | % | 1.44 | % | ||||||||||||||
Efficiency ratio | 52.84 | 48.53 | 49.62 | |||||||||||||||||
Return on average equity2 | 10.00 | 12.65 | 10.53 | |||||||||||||||||
Non-GAAP1 | ||||||||||||||||||||
Operating earnings | $ | 34,014 | $ | 42,410 | $ | 32,213 | ||||||||||||||
Diluted operating EPS | 0.66 | 0.84 | 0.64 | |||||||||||||||||
Tangible book value per common share | 18.51 | 17.49 | 16.34 | |||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating earnings | 42,265 | 48,640 | 40,210 | |||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating return on average assets2 | 1.71 | % | 1.97 | % | 1.82 | % | ||||||||||||||
Operating return on average assets2 | 1.38 | 1.72 | 1.46 | |||||||||||||||||
Operating efficiency ratio | 52.05 | 47.64 | 49.62 | |||||||||||||||||
Return on average tangible common equity2 | 15.84 | 20.06 | 17.17 | |||||||||||||||||
Operating return on average tangible common equity2 | 16.08 | 20.48 | 17.39 |
For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Per Share Data (Common Stock): | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 0.66 | $ | 0.84 | $ | 0.75 | $ | 0.60 | $ | 0.64 | ||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | 0.65 | 0.82 | 0.73 | 0.59 | 0.64 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 26.86 | 26.64 | 26.09 | 25.72 | 24.96 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share1 | 18.51 | 17.49 | 17.53 | 17.16 | 16.34 | |||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid per common share outstanding2 | 0.20 | 0.20 | 0.20 | 0.20 | 0.17 | |||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding at period end | 53,907 | 49,372 | 49,229 | 49,498 | 49,433 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average basic shares outstanding for the period | 50,695 | 49,329 | 49,423 | 49,476 | 49,394 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares outstanding for the period | 51,571 | 50,441 | 50,306 | 50,331 | 49,998 | |||||||||||||||||||||||||||
Summary of Credit Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL to total LHI, excluding MW and PPP loans | 1.02 | % | 1.15 | % | 1.42 | % | 1.59 | % | 1.76 | % | ||||||||||||||||||||||
NPAs to total assets | 0.46 | 0.51 | 0.77 | 0.85 | 0.92 | |||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans outstanding | 0.07 | 0.19 | 0.09 | 0.09 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Summary Performance Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets3 | 1.36 | 1.68 | 1.56 | 1.27 | 1.44 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity3 | 10.00 | 12.65 | 11.32 | 9.42 | 10.53 | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity1, 3 | 15.84 | 20.06 | 17.72 | 15.18 | 17.17 | |||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 52.84 | 48.53 | 47.55 | 52.42 | 49.62 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.22 | 3.37 | 3.26 | 3.11 | 3.22 | |||||||||||||||||||||||||||
Selected Performance Metrics - Operating: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted operating EPS1 | $ | 0.66 | $ | 0.84 | $ | 0.70 | $ | 0.60 | $ | 0.64 | ||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating return on average assets1, 2 | 1.71 | % | 1.97 | % | 1.85 | % | 1.66 | % | 1.82 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating return on average assets1, 3 | 1.38 | 1.72 | 1.48 | 1.29 | 1.46 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating return on average tangible common equity1, 3 | 16.08 | 20.48 | 16.92 | 15.42 | 17.39 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio1 | 52.05 | 47.64 | 48.51 | 51.63 | 49.62 | |||||||||||||||||||||||||||
Veritex Holdings, Inc. Capital Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average stockholders' equity to average total assets | 13.58 | % | 13.30 | % | 13.75 | % | 13.46 | % | 13.69 | % | ||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets1 | 9.98 | 9.28 | 9.43 | 9.51 | 9.17 | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to average assets (leverage) | 10.66 | 9.05 | 9.54 | 9.38 | 9.50 | |||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 9.84 | 8.58 | 8.75 | 9.03 | 9.27 | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | 10.14 | 8.89 | 9.06 | 9.36 | 9.61 | |||||||||||||||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | 12.73 | 11.60 | 12.31 | 12.86 | 13.38 | |||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | (unaudited) | (unaudited) | (unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 551,573 | $ | 379,784 | $ | 229,712 | $ | 390,027 | $ | 468,029 | ||||||||||||||||||||||
Debt securities | 1,244,514 | 1,052,494 | 1,103,745 | 1,125,877 | 1,077,860 | |||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 188,699 | 190,591 | 191,786 | 87,558 | 87,226 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 18,721 | 26,007 | 18,896 | 12,065 | 19,864 | |||||||||||||||||||||||||||
LHI, PPP loans, carried at fair value | 18,512 | 53,369 | 135,842 | 291,401 | 407,353 | |||||||||||||||||||||||||||
LHI, MW | 542,877 | 565,645 | 615,045 | 559,939 | 599,001 | |||||||||||||||||||||||||||
LHI, excluding MW and PPP | 7,125,429 | 6,766,009 | 6,615,905 | 6,272,087 | 5,963,493 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 7,705,539 | 7,411,030 | 7,385,688 | 7,135,492 | 6,989,711 | |||||||||||||||||||||||||||
ACL | (72,485) | (77,754) | (93,771) | (99,543) | (104,936) | |||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 83,641 | 83,194 | 83,781 | 83,304 | 83,318 | |||||||||||||||||||||||||||
Bank premises, furniture and equipment, net | 109,138 | 109,271 | 116,063 | 123,504 | 114,585 | |||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned (“OREO”) | 1,062 | — | — | 2,467 | 2,337 | |||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets, net of accumulated amortization | 63,986 | 66,017 | 54,682 | 57,143 | 59,236 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 404,452 | 403,771 | 370,840 | 370,840 | 370,840 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 173,561 | 138,851 | 129,774 | 72,856 | 89,304 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 10,453,680 | $ | 9,757,249 | $ | 9,572,300 | $ | 9,349,525 | $ | 9,237,510 | ||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 2,765,895 | $ | 2,510,723 | $ | 2,302,925 | $ | 2,388,068 | $ | 2,171,719 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing transaction and savings deposits | 3,688,292 | 3,276,312 | 3,228,306 | 3,112,974 | 3,189,693 | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates and other time deposits | 1,435,409 | 1,576,580 | 1,647,521 | 1,477,860 | 1,543,158 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 7,889,596 | 7,363,615 | 7,178,752 | 6,978,902 | 6,904,570 | |||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable and other liabilities | 105,552 | 69,160 | 66,571 | 55,499 | 55,902 | |||||||||||||||||||||||||||
Advances from Federal Home Loan Bank (“FHLB”) | 777,522 | 777,562 | 777,601 | 777,640 | 777,679 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and subordinated notes | 228,018 | 227,764 | 262,761 | 262,766 | 262,774 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 4,996 | 4,069 | 2,455 | 1,811 | 2,777 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 9,005,684 | 8,442,170 | 8,288,140 | 8,076,618 | 8,003,702 | |||||||||||||||||||||||||||
Commitments and contingencies | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 605 | 560 | 559 | 558 | 557 | |||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 1,297,161 | 1,142,758 | 1,137,889 | 1,134,603 | 1,131,324 | |||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 298,830 | 275,273 | 243,633 | 216,704 | 195,661 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | 18,982 | 64,070 | 69,661 | 77,189 | 62,413 | |||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock | (167,582) | (167,582) | (167,582) | (156,147) | (156,147) | |||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 1,447,996 | 1,315,079 | 1,284,160 | 1,272,907 | 1,233,808 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 10,453,680 | $ | 9,757,249 | $ | 9,572,300 | $ | 9,349,525 | $ | 9,237,510 |
For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 71,443 | $ | 74,174 | $ | 71,139 | $ | 67,814 | $ | 67,399 | ||||||||||||||||||||||
Debt securities | 7,762 | 9,553 | 7,613 | 7,529 | 7,437 | |||||||||||||||||||||||||||
Deposits in financial institutions and Fed Funds sold | 262 | 165 | 130 | 167 | 127 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities and other investments | 910 | 1,004 | 898 | 672 | 663 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 80,377 | 84,896 | 79,780 | 76,182 | 75,626 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction and savings deposits | 1,751 | 1,629 | 1,588 | 1,661 | 1,980 | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates and other time deposits | 1,380 | 1,661 | 1,934 | 2,423 | 3,061 | |||||||||||||||||||||||||||
Advances from FHLB | 1,547 | 1,847 | 1,848 | 1,829 | 1,812 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and subordinated notes | 2,659 | 3,018 | 3,134 | 3,138 | 3,138 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 7,337 | 8,155 | 8,504 | 9,051 | 9,991 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 73,040 | 76,741 | 71,276 | 67,131 | 65,635 | |||||||||||||||||||||||||||
(Benefit) provision for credit losses | (500) | (3,349) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for unfunded commitments | 493 | (1,040) | (448) | 577 | (570) | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provisions | 73,047 | 81,130 | 71,724 | 66,554 | 66,205 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees on deposit accounts | 4,710 | 4,782 | 4,484 | 3,847 | 3,629 | |||||||||||||||||||||||||||
Loan fees | 2,794 | 2,697 | 1,746 | 1,823 | 1,341 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on sales of investment securities | — | — | (188) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sales of mortgage loans held for sale | 307 | 293 | 407 | 385 | 507 | |||||||||||||||||||||||||||
Government guaranteed loan income, net | 4,891 | 3,423 | 2,341 | 3,448 | 6,548 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity method investment income | 367 | 1,238 | 4,522 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 2,028 | 3,717 | 2,315 | 2,953 | 2,147 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 15,097 | 16,150 | 15,627 | 12,456 | 14,172 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 27,513 | 25,401 | 22,964 | 23,451 | 22,932 | |||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 4,517 | 4,398 | 4,536 | 4,233 | 4,096 | |||||||||||||||||||||||||||
Professional and regulatory fees | 3,158 | 3,017 | 3,401 | 3,086 | 3,441 | |||||||||||||||||||||||||||
Data processing and software expense | 2,921 | 2,597 | 2,494 | 2,536 | 2,319 | |||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 1,187 | 1,443 | 1,151 | 1,841 | 909 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 2,495 | 2,494 | 2,509 | 2,517 | 2,537 | |||||||||||||||||||||||||||
Telephone and communications | 385 | 380 | 380 | 337 | 337 | |||||||||||||||||||||||||||
Merger and acquisition (“M&A”) expense | 700 | 826 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 3,696 | 4,521 | 3,886 | 3,716 | 3,026 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 46,572 | 45,077 | 41,321 | 41,717 | 39,597 | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 41,572 | 52,203 | 46,030 | 37,293 | 40,780 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 8,102 | 10,697 | 9,195 | 7,837 | 8,993 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 33,470 | $ | 41,506 | $ | 36,835 | $ | 29,456 | $ | 31,787 | ||||||||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 0.66 | $ | 0.84 | $ | 0.75 | $ | 0.60 | $ | 0.64 | ||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.65 | $ | 0.82 | $ | 0.73 | $ | 0.59 | $ | 0.64 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average basic shares outstanding | 50,695 | 49,329 | 49,423 | 49,476 | 49,394 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares outstanding | 51,571 | 50,441 | 50,306 | 50,331 | 49,998 |
For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Outstanding Balance | Interest Earned/ Interest Paid | Average Yield/ Rate | Average Outstanding Balance | Interest Earned/ Interest Paid | Average Yield/ Rate | Average Outstanding Balance | Interest Earned/ Interest Paid | Average Yield/ Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, expect percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans1 | $ | 6,872,943 | $ | 68,297 | 4.03 | % | $ | 6,777,397 | $ | 70,334 | 4.12 | % | $ | 5,897,815 | $ | 62,702 | 4.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHI, MW | 421,680 | 3,069 | 2.95 | 483,850 | 3,629 | 2.98 | 510,678 | 3,815 | 3.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP loans | 31,335 | 77 | 1.00 | 83,553 | 211 | 1.00 | 356,356 | 882 | 1.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | 1,140,834 | 7,762 | 2.76 | 1,092,089 | 9,553 | 3.47 | 1,063,538 | 7,437 | 2.84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks | 554,864 | 262 | 0.19 | 417,266 | 165 | 0.16 | 341,483 | 127 | 0.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities and other investments | 190,002 | 910 | 1.94 | 191,031 | 1,004 | 2.09 | 87,178 | 663 | 3.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 9,211,658 | 80,377 | 3.54 | 9,045,186 | 84,896 | 3.72 | 8,257,048 | 75,626 | 3.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL | (77,843) | (95,218) | (105,972) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 865,107 | 838,703 | 790,195 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 9,998,922 | $ | 9,788,671 | $ | 8,941,271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand and savings deposits | $ | 3,471,645 | $ | 1,751 | 0.20 | % | $ | 3,357,958 | $ | 1,629 | 0.19 | % | $ | 3,038,586 | $ | 1,980 | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates and other time deposits | 1,501,852 | 1,380 | 0.37 | 1,615,066 | 1,661 | 0.41 | 1,509,836 | 3,061 | 0.82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advances from FHLB | 777,538 | 1,547 | 0.81 | 777,577 | 1,847 | 0.94 | 777,694 | 1,812 | 0.94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and subordinated notes | 231,875 | 2,659 | 4.65 | 259,191 | 3,018 | 4.62 | 265,356 | 3,138 | 4.80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 5,982,910 | 7,337 | 0.50 | 6,009,792 | 8,155 | 0.54 | 5,591,472 | 9,991 | 0.72 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 2,591,504 | 2,413,443 | 2,069,233 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 67,060 | 63,760 | 56,272 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 8,641,474 | 8,486,995 | 7,716,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 1,357,448 | 1,301,676 | 1,224,294 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 9,998,922 | $ | 9,788,671 | $ | 8,941,271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread2 | 3.04 | % | 3.18 | % | 2.99 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and margin3 | 73,040 | 3.22 | % | 76,741 | 3.37 | % | 65,635 | 3.22 | % |
For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans1 | 4.03 | % | 4.12 | % | 4.16 | % | 4.16 | % | 4.31 | % | ||||||||||||||||||||||
LHI, MW | 2.95 | 2.98 | 3.15 | 3.06 | 3.03 | |||||||||||||||||||||||||||
PPP loans | 1.00 | 1.00 | 1.00 | 1.00 | 1.00 | |||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | 2.76 | 3.47 | 2.70 | 2.76 | 2.84 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks | 0.19 | 0.16 | 0.15 | 0.12 | 0.15 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities and other investments | 1.94 | 2.09 | 2.13 | 3.08 | 3.08 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 3.54 | % | 3.72 | % | 3.64 | % | 3.53 | % | 3.71 | % | ||||||||||||||||||||||
Average rate on interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand and savings deposits | 0.20 | % | 0.19 | % | 0.20 | % | 0.21 | % | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||
Certificates and other time deposits | 0.37 | 0.41 | 0.50 | 0.64 | 0.82 | |||||||||||||||||||||||||||
Advances from FHLB | 0.81 | 0.94 | 0.94 | 0.94 | 0.94 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debentures and subordinated notes | 4.65 | 4.62 | 4.70 | 4.75 | 4.80 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 0.50 | % | 0.54 | % | 0.59 | % | 0.63 | % | 0.72 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread2 | 3.04 | % | 3.18 | % | 3.05 | % | 2.90 | % | 2.99 | % | ||||||||||||||||||||||
Net interest margin3 | 3.22 | % | 3.37 | % | 3.26 | % | 3.11 | % | 3.22 | % |
For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Average cost of interest-bearing deposits | 0.26 | % | 0.26 | % | 0.30 | % | 0.35 | % | 0.45 | % | ||||||||||||||||||||||
Average costs of total deposits, including noninterest-bearing | 0.17 | 0.18 | 0.20 | 0.23 | 0.31 |
Mar 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, expect percentages) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHI1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 2,125,900 | 29.8 | % | $ | 2,006,876 | 29.6 | % | $ | 1,793,740 | 27.1 | % | $ | 1,771,100 | 28.2 | % | $ | 1,632,040 | 27.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial (“OOCRE”) | 633,615 | 8.9 | 665,537 | 9.8 | 711,476 | 10.7 | 744,899 | 11.9 | 733,310 | 12.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial (“NOOCRE”) | 2,145,826 | 30.0 | 2,120,309 | 31.3 | 2,194,438 | 33.1 | 1,986,538 | 31.6 | 1,970,945 | 33.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 1,297,338 | 18.2 | 1,062,144 | 15.7 | 936,174 | 14.1 | 871,765 | 13.9 | 723,444 | 12.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Farmland | 48,095 | 0.7 | 55,827 | 0.8 | 73,550 | 1.1 | 13,661 | 0.2 | 14,751 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 604,408 | 8.5 | 542,566 | 8.0 | 543,518 | 8.2 | 513,635 | 8.2 | 492,609 | 8.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential | 272,250 | 3.8 | 310,241 | 4.6 | 356,885 | 5.4 | 367,445 | 5.9 | 386,844 | 6.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 9,533 | 0.1 | 11,998 | 0.2 | 14,266 | 0.3 | 10,530 | 0.1 | 12,431 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total LHI | $ | 7,136,965 | 100 | % | $ | 6,775,498 | 100 | % | $ | 6,624,047 | 100 | % | $ | 6,279,573 | 100 | % | $ | 5,966,374 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MW | 542,877 | 565,645 | 615,045 | 559,939 | 599,001 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP loans | 18,512 | 53,369 | 135,842 | 291,401 | 407,353 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total LHI1 | $ | 7,698,354 | $ | 7,394,512 | $ | 7,374,934 | $ | 7,130,913 | $ | 6,972,728 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 2,765,895 | 35.1 | % | $ | 2,510,723 | 34.1 | % | $ | 2,302,925 | 32.1 | % | $ | 2,388,068 | 34.1 | % | $ | 2,171,719 | 31.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing transaction | 599,580 | 7.6 | 579,408 | 7.9 | 514,537 | 7.2 | 451,307 | 6.5 | 463,343 | 6.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 2,958,790 | 37.5 | 2,568,843 | 34.9 | 2,585,926 | 36.0 | 2,539,061 | 36.4 | 2,602,903 | 37.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 129,922 | 1.6 | 128,061 | 1.7 | 127,843 | 1.8 | 122,606 | 1.8 | 123,447 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates and other time deposits | 1,435,409 | 18.2 | 1,576,580 | 21.4 | 1,647,521 | 22.9 | 1,477,860 | 21.2 | 1,543,158 | 22.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 7,889,596 | 100 | % | $ | 7,363,615 | 100 | % | $ | 7,178,752 | 100 | % | $ | 6,978,902 | 100 | % | $ | 6,904,570 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan to Deposit Ratio | 97.6 | % | 100.4 | % | 102.7 | % | 102.2 | % | 101.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan to Deposit Ratio, excluding MW and PPP loans | 90.5 | % | 92.0 | % | 92.3 | % | 90.0 | % | 86.4 | % |
For the Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
NPAs: | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | $ | 46,680 | $ | 49,687 | $ | 72,317 | $ | 76,994 | $ | 73,594 | |||||||||||||||||||
Accruing loans 90 or more days past due1 | 264 | 441 | 1,711 | 462 | 9,093 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans held for investment (“NPLs”) | 46,944 | 50,128 | 74,028 | 77,456 | 82,687 | ||||||||||||||||||||||||
OREO | 1,062 | — | — | 2,467 | 2,337 | ||||||||||||||||||||||||
Total NPAs | $ | 48,006 | $ | 50,128 | $ | 74,028 | $ | 79,923 | $ | 85,024 | |||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | $ | — | $ | — | $ | (64) | $ | (300) | $ | (15) | |||||||||||||||||||
OOCRE | (1,341) | (898) | (813) | (689) | — | ||||||||||||||||||||||||
NOOCRE | (553) | (7,936) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | (3,294) | (4,114) | (5,508) | (5,608) | (346) | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | (134) | (44) | (17) | (20) | (18) | ||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (5,322) | (12,992) | (6,402) | (6,617) | (379) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | — | 6 | 26 | 29 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
OOCRE | — | — | — | 500 | — | ||||||||||||||||||||||||
NOOCRE | 400 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | 144 | 61 | 596 | 659 | 226 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | 9 | 257 | 8 | 36 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 553 | 324 | 630 | 1,224 | 231 | ||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | (4,769) | $ | (12,668) | $ | (5,772) | $ | (5,393) | $ | (148) | |||||||||||||||||||
ACL | $ | 72,485 | $ | 77,754 | $ | 93,771 | $ | 99,543 | $ | 104,936 | |||||||||||||||||||
Asset Quality Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||
NPAs to total assets | 0.46 | % | 0.51 | % | 0.77 | % | 0.85 | % | 0.92 | % | |||||||||||||||||||
NPLs to total LHI, excluding MW and PPP loans | 0.66 | 0.74 | 1.12 | 1.23 | 1.39 | ||||||||||||||||||||||||
ACL to total LHI, excluding MW and PPP loans | 1.02 | 1.15 | 1.42 | 1.59 | 1.76 | ||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans outstanding | 0.07 | 0.19 | 0.09 | 0.09 | — |
As of | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | $ | 1,447,996 | $ | 1,315,079 | $ | 1,284,160 | $ | 1,272,907 | $ | 1,233,808 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | (404,452) | (403,771) | (370,840) | (370,840) | (370,840) | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangibles | (45,560) | (47,998) | (50,436) | (52,873) | (55,311) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 997,984 | $ | 863,310 | $ | 862,884 | $ | 849,194 | $ | 807,657 | ||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 53,907 | 49,372 | 49,229 | 49,498 | 49,433 | |||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 26.86 | $ | 26.64 | $ | 26.09 | $ | 25.72 | $ | 24.96 | ||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | $ | 18.51 | $ | 17.49 | $ | 17.53 | $ | 17.16 | $ | 16.34 |
As of | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders' equity | $ | 1,447,996 | $ | 1,315,079 | $ | 1,284,160 | $ | 1,272,907 | $ | 1,233,808 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | (404,452) | (403,771) | (370,840) | (370,840) | (370,840) | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangibles | (45,560) | (47,998) | (50,436) | (52,873) | (55,311) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 997,984 | $ | 863,310 | $ | 862,884 | $ | 849,194 | $ | 807,657 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 10,453,680 | $ | 9,757,249 | $ | 9,572,300 | $ | 9,349,525 | $ | 9,237,510 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | (404,452) | (403,771) | (370,840) | (370,840) | (370,840) | |||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangibles | (45,560) | (47,998) | (50,436) | (52,873) | (55,311) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible Assets | $ | 10,003,668 | $ | 9,305,480 | $ | 9,151,024 | $ | 8,925,812 | $ | 8,811,359 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity to Tangible Assets | 9.98 | % | 9.28 | % | 9.43 | % | 9.51 | % | 9.17 | % |
For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available for common stockholders adjusted for amortization of core deposit intangibles | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 33,470 | $ | 41,506 | $ | 36,835 | $ | 29,456 | $ | 31,787 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Amortization of core deposit intangibles | 2,438 | 2,438 | 2,438 | 2,438 | 2,447 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax benefit at the statutory rate | 512 | 512 | 512 | 512 | 514 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income available for common stockholders adjusted for amortization of core deposit intangibles | $ | 35,396 | $ | 43,432 | $ | 38,761 | $ | 31,382 | $ | 33,720 | ||||||||||||||||||||||
Average Tangible Common Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average stockholders' equity | $ | 1,357,448 | $ | 1,301,676 | $ | 1,290,528 | $ | 1,254,371 | $ | 1,224,294 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average goodwill | (404,014) | (393,220) | (370,840) | (370,840) | (370,840) | |||||||||||||||||||||||||||
Average core deposit intangibles | (47,158) | (49,596) | (52,043) | (54,471) | (56,913) | |||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity | $ | 906,276 | $ | 858,860 | $ | 867,645 | $ | 829,060 | $ | 796,541 | ||||||||||||||||||||||
Return on Average Tangible Common Equity (Annualized) | 15.84 | % | 20.06 | % | 17.72 | % | 15.18 | % | 17.17 | % |
For the Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 33,470 | $ | 41,506 | $ | 36,835 | $ | 29,456 | $ | 31,787 | ||||||||||||||||||||||
Plus: Severance payments1 | — | — | — | 627 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: Loss on sale of securities available for sale, net | — | — | 188 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Thrive PPP loan forgiveness income2 | — | — | 1,912 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: M&A expenses | 700 | 826 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Operating pre-tax income | 34,170 | 42,332 | 35,111 | 30,083 | 31,787 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax impact of adjustments | 156 | (78) | 39 | 131 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: Nonrecurring tax adjustments3 | — | — | — | — | 426 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating earnings | $ | 34,014 | $ | 42,410 | $ | 35,072 | $ | 29,952 | $ | 32,213 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted shares outstanding | 51,571 | 50,441 | 50,306 | 50,331 | 49,998 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.65 | $ | 0.82 | $ | 0.73 | $ | 0.59 | $ | 0.64 | ||||||||||||||||||||||
Diluted operating EPS | $ | 0.66 | $ | 0.84 | $ | 0.70 | $ | 0.60 | $ | 0.64 |
For the Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 31, 2022 | Dec 31, 2021 | Sep 30, 2021 | Jun 30, 2021 | Mar 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-Tax, Pre-Provision Operating Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 33,470 | $ | 41,506 | $ | 36,835 | $ | 29,456 | $ | 31,787 | ||||||||||||||||||||||
Plus: Provision for income taxes | 8,102 | 10,697 | 9,195 | 7,837 | 8,993 | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: (Benefit) provision for credit losses and unfunded commitments | (7) | (4,389) | (448) | 577 | (570) | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: Severance payments | — | — | — | 627 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: Loss on sale of securities, net | — | — | 188 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Thrive PPP loan forgiveness income | — | — | 1,912 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: M&A expenses | 700 | 826 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating earnings | $ | 42,265 | $ | 48,640 | $ | 43,858 | $ | 38,497 | $ | 40,210 | ||||||||||||||||||||||
Average total assets | $ | 9,998,922 | $ | 9,788,671 | $ | 9,385,470 | $ | 9,321,279 | $ | 8,941,271 | ||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision operating return on average assets1 | 1.71 | % | 1.97 | % | 1.85 | % | 1.66 | % | 1.82 | % | ||||||||||||||||||||||
Average total assets | $ | 9,998,922 | $ | 9,788,671 | $ | 9,385,470 | $ | 9,321,279 | $ | 8,941,271 | ||||||||||||||||||||||
Return on average assets1 | 1.36 | % | 1.68 | % | 1.56 | % | 1.27 | % | 1.44 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating return on average assets1 | 1.38 | 1.72 | 1.48 | 1.29 | 1.46 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating earnings adjusted for amortization of core deposit intangibles | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating earnings | $ | 34,014 | $ | 42,410 | $ | 35,072 | $ | 29,952 | $ | 32,213 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Amortization of core deposit intangibles | 2,438 | 2,438 | 2,438 | 2,438 | 2,447 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax benefit at the statutory rate | 512 | 512 | 512 | 512 | 514 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating earnings adjusted for amortization of core deposit intangibles | $ | 35,940 | $ | 44,336 | $ | 36,998 | $ | 31,878 | $ | 34,146 | ||||||||||||||||||||||
Average Tangible Common Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average stockholders' equity | $ | 1,357,448 | $ | 1,301,676 | $ | 1,290,528 | $ | 1,254,371 | $ | 1,224,294 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill | (404,014) | (393,220) | (370,840) | (370,840) | (370,840) | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Average core deposit intangibles | (47,158) | (49,596) | (52,043) | (54,471) | (56,913) | |||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity | $ | 906,276 | $ | 858,860 | $ | 867,645 | $ | 829,060 | $ | 796,541 | ||||||||||||||||||||||
Operating return on average tangible common equity1 | 16.08 | % | 20.48 | % | 16.92 | % | 15.42 | % | 17.39 | % | ||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 52.84 | % | 48.53 | % | 47.55 | % | 52.42 | % | 49.62 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 73,040 | $ | 76,741 | $ | 71,276 | $ | 67,131 | $ | 65,635 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 15,097 | 16,150 | 15,627 | 12,456 | 14,172 | |||||||||||||||||||||||||||
Plus: Loss on sale of securities, net | — | — | 188 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Thrive PPP loan forgiveness income | — | — | 1,912 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest income | 15,097 | 16,150 | 0 | 13,903 | 12,456 | 14,172 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 46,572 | 45,077 | 41,321 | 41,717 | 39,597 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Severance payments | — | — | — | 627 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Less: M&A expenses | 700 | 826 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Operating noninterest expense | $ | 45,872 | $ | 44,251 | $ | 41,321 | $ | 41,090 | $ | 39,597 | ||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio | 52.05 | % | 47.64 | % | 48.51 | % | 51.63 | % | 49.62 | % |
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