(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) |
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Exhibit Number | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
ThredUp Inc. | ||||||||
By: | /s/ SEAN SOBERS | |||||||
Sean Sobers | ||||||||
Chief Financial Officer | ||||||||
(Principal Financial and Accounting Officer) |
September 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Current assets: | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 36,713 | $ | 84,550 | ||||||||||
Marketable securities | 86,501 | 121,277 | ||||||||||||
Accounts receivable, net | 3,175 | 4,136 | ||||||||||||
Inventory, net | 15,003 | 9,825 | ||||||||||||
Other current assets | 10,126 | 8,625 | ||||||||||||
Total current assets | 151,518 | 228,413 | ||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 46,760 | 39,340 | ||||||||||||
Property and equipment, net | 89,529 | 55,466 | ||||||||||||
Goodwill | 10,645 | 12,238 | ||||||||||||
Intangible assets | 10,242 | 13,854 | ||||||||||||
Other assets | 10,896 | 11,515 | ||||||||||||
Total assets | $ | 319,590 | $ | 360,826 | ||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Current liabilities: | ||||||||||||||
Accounts payable | $ | 8,642 | $ | 13,336 | ||||||||||
Accrued and other current liabilities | 53,365 | 45,253 | ||||||||||||
Seller payable | 18,690 | 19,125 | ||||||||||||
Operating lease liabilities, current | 4,931 | 3,931 | ||||||||||||
Current portion of long-term debt | 3,881 | 7,768 | ||||||||||||
Total current liabilities | 89,509 | 89,413 | ||||||||||||
Operating lease liabilities, non-current | 50,623 | 36,997 | ||||||||||||
Long-term debt, net of current portion | 26,859 | 27,559 | ||||||||||||
Other non-current liabilities | 2,904 | 1,123 | ||||||||||||
Total liabilities | 169,895 | 155,092 | ||||||||||||
Commitments and contingencies | ||||||||||||||
Stockholders’ equity: | ||||||||||||||
Common stock | 10 | 10 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 545,449 | 522,161 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (7,636) | (1,094) | ||||||||||||
Accumulated deficit | (388,128) | (315,343) | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | 149,695 | 205,734 | ||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 319,590 | $ | 360,826 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | September 30, 2021 | September 30, 2022 | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||
Consignment | $ | 41,553 | $ | 48,071 | $ | 137,524 | $ | 141,356 | ||||||||||||||||||
Product | 26,392 | 15,203 | 79,537 | 37,557 | ||||||||||||||||||||||
Total revenue | 67,945 | 63,274 | 217,061 | 178,913 | ||||||||||||||||||||||
Cost of revenue: | ||||||||||||||||||||||||||
Consignment | 9,087 | 10,080 | 29,354 | 31,599 | ||||||||||||||||||||||
Product | 14,362 | 7,100 | 40,335 | 17,370 | ||||||||||||||||||||||
Total cost of revenue | 23,449 | 17,180 | 69,689 | 48,969 | ||||||||||||||||||||||
Gross profit | 44,496 | 46,094 | 147,372 | 129,944 | ||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | ||||||||||||||||||||||||||
Operations, product and technology | 38,702 | 32,081 | 121,824 | 91,455 | ||||||||||||||||||||||
Marketing | 14,752 | 16,941 | 51,370 | 48,344 | ||||||||||||||||||||||
Sales, general and administrative | 15,232 | 12,569 | 47,276 | 34,206 | ||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 68,686 | 61,591 | 220,470 | 174,005 | ||||||||||||||||||||||
Operating loss | (24,190) | (15,497) | (73,098) | (44,061) | ||||||||||||||||||||||
Interest expense | 103 | 619 | 764 | 1,751 | ||||||||||||||||||||||
Other income, net | (624) | (1,418) | (1,108) | (604) | ||||||||||||||||||||||
Loss before provision for income taxes | (23,669) | (14,698) | (72,754) | (45,208) | ||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 9 | 17 | 31 | 57 | ||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (23,678) | $ | (14,715) | $ | (72,785) | $ | (45,265) | ||||||||||||||||||
Loss per share, basic and diluted | $ | (0.24) | $ | (0.15) | $ | (0.73) | $ | (0.65) | ||||||||||||||||||
Weighted-average shares used in computing loss per share, basic and diluted | 100,253 | 96,349 | 99,409 | 70,113 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | September 30, 2021 | September 30, 2022 | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (23,678) | $ | (14,715) | $ | (72,785) | $ | (45,265) | ||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | (2,217) | — | (5,258) | — | ||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on available-for-sale securities | (28) | 8 | (1,284) | (28) | ||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss) | (2,245) | 8 | (6,542) | (28) | ||||||||||||||||||||||
Total comprehensive loss | $ | (25,923) | $ | (14,707) | $ | (79,327) | $ | (45,293) |
Nine Months Ended | ||||||||||||||
September 30, 2022 | September 30, 2021 | |||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||
Net loss | $ | (72,785) | $ | (45,265) | ||||||||||
Adjustments to reconcile net loss to net cash used in operating activities: | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 10,217 | 6,147 | ||||||||||||
Stock-based compensation expense | 20,758 | 9,389 | ||||||||||||
Reduction in carrying amount of right-of-use assets | 4,820 | 3,201 | ||||||||||||
Other | 1,409 | 1,768 | ||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||||||||
Accounts receivable, net | 795 | (72) | ||||||||||||
Inventory, net | (6,222) | (587) | ||||||||||||
Other current and non-current assets | (1,732) | (4,720) | ||||||||||||
Accounts payable | (3,000) | 574 | ||||||||||||
Accrued and other current liabilities | 6,918 | 14,082 | ||||||||||||
Seller payable | (380) | 4,582 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | 2,396 | (3,235) | ||||||||||||
Other non-current liabilities | (133) | 4 | ||||||||||||
Net cash used in operating activities | (36,939) | (14,132) | ||||||||||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||
Purchases of marketable securities | (3,475) | (102,715) | ||||||||||||
Maturities of marketable securities | 35,830 | 1,600 | ||||||||||||
Purchases of property and equipment, net | (39,316) | (15,207) | ||||||||||||
Net cash used in investing activities | (6,961) | (116,322) | ||||||||||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||
Proceeds from debt, net of discount | 491 | 4,625 | ||||||||||||
Repayment of debt | (5,333) | (2,000) | ||||||||||||
Proceeds from issuance of Class A common stock, net of underwriting discounts and commissions | — | 226,905 | ||||||||||||
Payment of costs for the initial public offering and the follow-on offering | — | (4,251) | ||||||||||||
Proceeds from exercise of stock options and employee stock purchase plan | 3,878 | 3,782 | ||||||||||||
Tax withholding related to vesting of restricted stock units | (1,958) | (29) | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (2,922) | 229,032 | ||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash | (918) | — | ||||||||||||
Net change in cash, cash equivalents and restricted cash | (47,740) | 98,578 | ||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, beginning of period | 91,840 | 67,539 | ||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, end of period | $ | 44,100 | $ | 166,117 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
September 30, 2022 | September 30, 2021 | September 30, 2022 | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Net loss, as reported | $ | (23,678) | $ | (14,715) | $ | (72,785) | $ | (45,265) | ||||||||||||||||||
Interest expense | 103 | 619 | 764 | 1,751 | ||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 9 | 17 | 31 | 57 | ||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 3,539 | 2,248 | 10,217 | 6,147 | ||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 7,177 | 2,995 | 20,758 | 9,389 | ||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | — | 1,020 | 274 | 1,020 | ||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | 1,809 | — | 3,196 | — | ||||||||||||||||||||||
Change in fair value of convertible preferred stock warrant liability | — | — | — | 930 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA loss | $ | (11,041) | $ | (7,816) | $ | (37,545) | $ | (25,971) |
ThredUp Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentages, unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | September 30, 2020 | December 31, 2020 | March 31, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2021 | December 31, 2021 | March 31, 2022 | June 30, 2022 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consignment | $ | 33,657 | $ | 34,211 | $ | 44,688 | $ | 48,597 | $ | 48,071 | $ | 44,758 | $ | 47,435 | $ | 48,536 | $ | 41,553 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | 13,275 | 9,222 | 10,992 | 11,362 | 15,203 | 28,121 | 25,260 | 27,885 | 26,392 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 46,932 | 43,433 | 55,680 | 59,959 | 63,274 | 72,879 | 72,695 | 76,421 | 67,945 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consignment | 7,984 | 9,087 | 10,832 | 10,687 | 10,080 | 10,257 | 10,049 | 10,218 | 9,087 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | 6,172 | 4,611 | 5,130 | 5,140 | 7,100 | 14,434 | 12,418 | 13,555 | 14,362 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cost of revenue | 14,156 | 13,698 | 15,962 | 15,827 | 17,180 | 24,691 | 22,467 | 23,773 | 23,449 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 32,776 | 29,735 | 39,718 | 44,132 | 46,094 | 48,188 | 50,228 | 52,648 | 44,496 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin % of revenue | 69.8 | % | 68.5 | % | 71.3 | % | 73.6 | % | 72.8 | % | 66.1 | % | 69.1 | % | 68.9 | % | 65.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operations, product and technology | 25,856 | 27,928 | 28,312 | 31,062 | 32,081 | 36,624 | 39,161 | 43,961 | 38,702 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 10,614 | 10,252 | 15,446 | 15,957 | 16,941 | 15,281 | 16,978 | 19,640 | 14,752 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales, general and administrative | 6,891 | 7,802 | 10,638 | 10,999 | 12,569 | 14,608 | 14,664 | 17,380 | 15,232 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 43,361 | 45,982 | 54,396 | 58,018 | 61,591 | 66,513 | 70,803 | 80,981 | 68,686 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses % of revenue | 92.4 | % | 105.9 | % | 97.7 | % | 96.8 | % | 97.3 | % | 91.3 | % | 97.4 | % | 106.0 | % | 101.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating loss | (10,585) | (16,247) | (14,678) | (13,886) | (15,497) | (18,325) | (20,575) | (28,333) | (24,190) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating loss % of revenue | (22.6) | % | (37.4) | % | (26.4) | % | (23.2) | % | (24.5) | % | (25.1) | % | (28.3) | % | (37.1) | % | (35.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other expense (income), net | 419 | 698 | 1,466 | 480 | (799) | (437) | 120 | 57 | (521) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss before provision for income taxes | (11,004) | (16,945) | (16,144) | (14,366) | (14,698) | (17,888) | (20,695) | (28,390) | (23,669) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | — | 56 | 27 | 13 | 17 | 23 | 13 | 9 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (11,004) | $ | (17,001) | $ | (16,171) | $ | (14,379) | $ | (14,715) | $ | (17,911) | $ | (20,708) | $ | (28,399) | $ | (23,678) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss margin | (23.4) | % | (39.1) | % | (29.0) | % | (24.0) | % | (23.3) | % | (24.6) | % | (28.5) | % | (37.2) | % | (34.8) | % |
ThredUp Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA Reconciliation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentages, unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | September 30, 2020 | December 31, 2020 | March 31, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2021 | December 31, 2021 | March 31, 2022 | June 30, 2022 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (11,004) | $ | (17,001) | $ | (16,171) | $ | (14,379) | $ | (14,715) | $ | (17,911) | $ | (20,708) | $ | (28,399) | $ | (23,678) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 368 | 440 | 559 | 573 | 619 | 524 | 423 | 238 | 103 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | — | 56 | 27 | 13 | 17 | 23 | 13 | 9 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 1,425 | 1,713 | 2,038 | 1,861 | 2,248 | 3,008 | 3,271 | 3,407 | 3,539 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 1,649 | 2,279 | 3,498 | 2,896 | 2,995 | 3,570 | 3,523 | 10,058 | 7,177 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition and offering-related expenses | — | — | — | — | 1,020 | 251 | 204 | 70 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | — | — | — | — | — | — | 311 | 1,076 | 1,809 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of convertible preferred stock warrant liability | 89 | 285 | 930 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA loss | $ | (7,473) | $ | (12,228) | $ | (9,119) | $ | (9,036) | $ | (7,816) | $ | (10,535) | $ | (12,963) | $ | (13,541) | $ | (11,041) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA loss margin | (15.9) | % | (28.2) | % | (16.4) | % | (15.1) | % | (12.4) | % | (14.5) | % | (17.8) | % | (17.7) | % | (16.2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ThredUp Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of GAAP Operating Expenses to Non-GAAP Operating Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except percentages, unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | September 30, 2020 | December 31, 2020 | March 31, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2021 | December 31, 2021 | March 31, 2022 | June 30, 2022 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operations, product and technology | $ | 25,856 | $ | 27,928 | $ | 28,312 | $ | 31,062 | $ | 32,081 | $ | 36,624 | $ | 39,161 | $ | 43,961 | $ | 38,702 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 10,614 | 10,252 | 15,446 | 15,957 | 16,941 | 15,281 | 16,978 | 19,640 | 14,752 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 6,891 | 7,802 | 10,638 | 10,999 | 12,569 | 14,608 | 14,664 | 17,380 | 15,232 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 43,361 | 45,982 | 54,396 | 58,018 | 61,591 | 66,513 | 70,803 | 80,981 | 68,686 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Stock-based compensation expense | (1,649) | (2,279) | (3,498) | (2,896) | (2,995) | (3,570) | (3,523) | (10,058) | (7,177) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-GAAP operating expenses | $ | 41,712 | $ | 43,703 | $ | 50,898 | $ | 55,122 | $ | 58,596 | $ | 62,943 | $ | 67,280 | $ | 70,923 | $ | 61,509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP operating expenses % of revenue | 88.9 | % | 100.6 | % | 91.4 | % | 91.9 | % | 92.6 | % | 86.4 | % | 92.6 | % | 92.8 | % | 90.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ThredUp Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-Based Compensation Expense Details | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | September 30, 2020 | December 31, 2020 | March 31, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2021 | December 31, 2021 | March 31, 2022 | June 30, 2022 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operations, product and technology | $ | 987 | $ | 1,167 | $ | 1,350 | $ | 984 | $ | 1,024 | $ | 883 | $ | 1,392 | $ | 3,970 | $ | 2,480 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 278 | 332 | 437 | 289 | 341 | 338 | 333 | 1,226 | 818 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative | 384 | 780 | 1,711 | 1,623 | 1,630 | 2,349 | 1,798 | 4,862 | 3,879 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stock-based compensation expense | $ | 1,649 | $ | 2,279 | $ | 3,498 | $ | 2,896 | $ | 2,995 | $ | 3,570 | $ | 3,523 | $ | 10,058 | $ | 7,177 |
ThredUp Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2021 | March 31, 2022 | June 30, 2022 | September 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Current assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 160,912 | $ | 84,550 | $ | 68,597 | $ | 52,197 | $ | 36,713 | ||||||||||||||||||||||
Marketable securities | 100,762 | 121,277 | 115,189 | 96,326 | 86,501 | |||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | 1,895 | 4,136 | 2,971 | 3,368 | 3,175 | |||||||||||||||||||||||||||
Inventory, net | 4,106 | 9,825 | 12,025 | 13,941 | 15,003 | |||||||||||||||||||||||||||
Other current assets | 7,773 | 8,625 | 9,634 | 11,862 | 10,126 | |||||||||||||||||||||||||||
Total current assets | 275,448 | 228,413 | 208,416 | 177,694 | 151,518 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 20,455 | 39,340 | 42,937 | 49,420 | 46,760 | |||||||||||||||||||||||||||
Property and equipment, net | 49,451 | 55,466 | 73,132 | 84,045 | 89,529 | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | — | 12,238 | 12,043 | 11,312 | 10,645 | |||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets | — | 13,854 | 12,942 | 11,522 | 10,242 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,864 | 11,515 | 11,558 | 11,905 | 10,896 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 350,218 | $ | 360,826 | $ | 361,028 | $ | 345,898 | $ | 319,590 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Current liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 8,407 | $ | 13,336 | $ | 19,529 | $ | 16,183 | $ | 8,642 | ||||||||||||||||||||||
Accrued and other current liabilities | 46,427 | 45,253 | 50,970 | 48,590 | 53,365 | |||||||||||||||||||||||||||
Seller payable | 18,306 | 19,125 | 20,640 | 22,564 | 18,690 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities, current | 2,757 | 3,931 | 4,433 | 5,014 | 4,931 | |||||||||||||||||||||||||||
Current portion of long-term debt | 7,757 | 7,768 | 7,780 | 7,791 | 3,881 | |||||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 83,654 | 89,413 | 103,352 | 100,142 | 89,509 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities, non-current | 19,225 | 36,997 | 42,030 | 51,497 | 50,623 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net of current portion | 29,478 | 27,559 | 25,634 | 23,705 | 26,859 | |||||||||||||||||||||||||||
Other non-current liabilities | 2,187 | 1,123 | 2,324 | 2,625 | 2,904 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 134,544 | 155,092 | 173,340 | 177,969 | 169,895 | |||||||||||||||||||||||||||
Commitments and contingencies | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 513,124 | 522,161 | 526,533 | 537,760 | 545,449 | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (28) | (1,094) | (2,804) | (5,391) | (7,636) | |||||||||||||||||||||||||||
Accumulated deficit | (297,432) | (315,343) | (336,051) | (364,450) | (388,128) | |||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 215,674 | 205,734 | 187,688 | 167,929 | 149,695 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 350,218 | $ | 360,826 | $ | 361,028 | $ | 345,898 | $ | 319,590 |
ThredUp Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Condensed Consolidated Statements of Cash Flows | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | September 30, 2021 | December 31, 2021 | March 31, 2022 | June 30, 2022 | September 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (14,715) | $ | (17,911) | $ | (20,708) | $ | (28,399) | $ | (23,678) | ||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net loss to net cash used in operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 2,248 | 3,008 | 3,271 | 3,407 | 3,539 | |||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 2,995 | 3,570 | 3,523 | 10,058 | 7,177 | |||||||||||||||||||||||||||
Reduction in carrying amount of right-of-use assets | 817 | 784 | 1,398 | 1,507 | 1,915 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 589 | 574 | 481 | 657 | 271 | |||||||||||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | (350) | (1,117) | 1,143 | (461) | 113 | |||||||||||||||||||||||||||
Inventory, net | 256 | (2,154) | (2,313) | (2,390) | (1,519) | |||||||||||||||||||||||||||
Other current and non-current assets | (1,356) | (1,606) | (2,162) | (2,637) | 3,067 | |||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | (2,142) | 297 | 1,601 | 353 | (4,954) | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued and other current liabilities | 5,911 | (4,831) | 4,912 | (4,163) | 6,169 | |||||||||||||||||||||||||||
Seller payable | 1,597 | 490 | 1,521 | 1,944 | (3,845) | |||||||||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | (892) | (729) | 539 | 2,063 | (206) | |||||||||||||||||||||||||||
Other non-current liabilities | — | (1,262) | 115 | (95) | (153) | |||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in operating activities | (5,042) | (20,887) | (6,679) | (18,156) | (12,104) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of marketable securities | (45,297) | (22,502) | — | (3,475) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Maturities of marketable securities | 1,600 | 1,200 | 4,726 | 21,568 | 9,536 | |||||||||||||||||||||||||||
Acquisition of business, net of cash acquired | — | (23,581) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Purchases of non-marketable equity investment | — | (3,750) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Purchases of property and equipment, net | (6,208) | (4,621) | (12,638) | (14,945) | (11,733) | |||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (49,905) | (53,254) | (7,912) | 3,148 | (2,197) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from debt, net of discount | — | — | — | — | 491 | |||||||||||||||||||||||||||
Repayment of debt | (2,000) | (2,000) | (2,000) | (2,000) | (1,333) | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of Class A common stock upon initial public offering and the follow-on offering, net of underwriting discounts and commissions | 46,621 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Payment of costs for the initial public offering and follow-on offering | (618) | (478) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from exercise of stock options and employee stock purchase plan | 948 | 2,724 | 965 | 2,182 | 731 | |||||||||||||||||||||||||||
Tax withholding related to vesting of restricted stock units | — | (318) | (156) | (1,323) | (479) | |||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 44,951 | (72) | (1,191) | (1,141) | (590) | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents and restricted cash | — | (64) | (172) | (349) | (397) | |||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash, cash equivalents and restricted cash | (9,996) | (74,277) | (15,954) | (16,498) | (15,288) | |||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, beginning of period | 176,113 | 166,117 | 91,840 | 75,886 | 59,388 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, end of period | $ | 166,117 | $ | 91,840 | $ | 75,886 | $ | 59,388 | $ | 44,100 |