(State or Other Jurisdiction of Incorporation) | (Commission File Number) | (I.R.S. Employer Identification Number) |
Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425) | |||||
Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b)) | |||||
Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
|
Exhibit Number | Description of Exhibit | ||||
99.1 | |||||
99.2 | |||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) |
STELLAR BANCORP, INC. | ||||||||
Date: April 26, 2024 | By: | /s/ Paul P. Egge | ||||||
Paul P. Egge | ||||||||
Chief Financial Officer |
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | December 31 | September 30 | June 30 | March 31 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 74,663 | $ | 121,004 | $ | 94,970 | $ | 105,913 | $ | 99,231 | |||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits at other financial institutions | 325,079 | 278,233 | 207,302 | 198,176 | 164,102 | ||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | 399,742 | 399,237 | 302,272 | 304,089 | 263,333 | ||||||||||||||||||||||||
Available for sale securities, at fair value | 1,523,100 | 1,395,680 | 1,414,952 | 1,478,222 | 1,519,175 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | 7,908,111 | 7,925,133 | 8,004,528 | 8,068,718 | 7,886,044 | ||||||||||||||||||||||||
Less: allowance for credit losses on loans | (96,285) | (91,684) | (93,575) | (100,195) | (96,188) | ||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 7,811,826 | 7,833,449 | 7,910,953 | 7,968,523 | 7,789,856 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 45,466 | 44,244 | 43,536 | 42,051 | 42,405 | ||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 115,698 | 118,683 | 119,332 | 119,142 | 124,723 | ||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 16,050 | 25,051 | 29,022 | 24,478 | 19,676 | ||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 105,671 | 105,084 | 104,699 | 104,148 | 103,616 | ||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 497,318 | 497,318 | 497,318 | 497,260 | 497,260 | ||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangibles, net | 110,513 | 116,712 | 122,944 | 129,805 | 136,665 | ||||||||||||||||||||||||
Other assets | 103,838 | 111,681 | 120,432 | 110,633 | 108,009 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 10,729,222 | $ | 10,647,139 | $ | 10,665,460 | $ | 10,778,351 | $ | 10,604,718 | |||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 3,323,149 | $ | 3,546,815 | $ | 3,656,288 | $ | 3,713,536 | $ | 3,877,859 | |||||||||||||||||||
Interest-bearing | |||||||||||||||||||||||||||||
Demand | 1,576,261 | 1,659,999 | 1,397,492 | 1,437,509 | 1,394,244 | ||||||||||||||||||||||||
Money market and savings | 2,203,767 | 2,136,777 | 2,128,950 | 2,174,073 | 2,401,840 | ||||||||||||||||||||||||
Certificates and other time | 1,691,539 | 1,529,876 | 1,503,891 | 1,441,251 | 1,064,932 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 5,471,567 | 5,326,652 | 5,030,333 | 5,052,833 | 4,861,016 | ||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 8,794,716 | 8,873,467 | 8,686,621 | 8,766,369 | 8,738,875 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 12,227 | 11,288 | 7,612 | 4,555 | 3,875 | ||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds | 215,000 | 50,000 | 323,981 | 369,963 | 238,944 | ||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 109,864 | 109,765 | 109,665 | 109,566 | 109,420 | ||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 66,717 | 81,601 | 76,735 | 69,218 | 67,388 | ||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 9,198,524 | 9,126,121 | 9,204,614 | 9,319,671 | 9,158,502 | ||||||||||||||||||||||||
SHAREHOLDERS’ EQUITY: | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 536 | 533 | 533 | 533 | 533 | ||||||||||||||||||||||||
Capital surplus | 1,235,221 | 1,232,627 | 1,231,686 | 1,228,532 | 1,225,596 | ||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 425,130 | 405,945 | 385,600 | 361,619 | 333,368 | ||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (130,189) | (118,087) | (156,973) | (132,004) | (113,281) | ||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 1,530,698 | 1,521,018 | 1,460,846 | 1,458,680 | 1,446,216 | ||||||||||||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | $ | 10,729,222 | $ | 10,647,139 | $ | 10,665,460 | $ | 10,778,351 | $ | 10,604,718 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | December 31 | September 30 | June 30 | March 31 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 134,685 | $ | 139,114 | $ | 138,948 | $ | 133,931 | $ | 125,729 | |||||||||||||||||||
Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 9,293 | 9,622 | 9,493 | 9,726 | 9,653 | ||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 818 | 418 | 437 | 436 | 1,262 | ||||||||||||||||||||||||
Deposits in other financial institutions | 3,627 | 3,021 | 2,391 | 2,865 | 3,771 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 148,423 | 152,175 | 151,269 | 146,958 | 140,415 | ||||||||||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||||||||
Demand, money market and savings deposits | 27,530 | 25,033 | 23,557 | 20,708 | 18,037 | ||||||||||||||||||||||||
Certificates and other time deposits | 15,084 | 15,075 | 13,282 | 9,622 | 3,307 | ||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds | 1,774 | 4,154 | 5,801 | 6,535 | 1,317 | ||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 1,917 | 1,983 | 1,908 | 1,812 | 1,927 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 46,305 | 46,245 | 44,548 | 38,677 | 24,588 | ||||||||||||||||||||||||
NET INTEREST INCOME | 102,118 | 105,930 | 106,721 | 108,281 | 115,827 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 4,098 | 1,047 | 2,315 | 1,915 | 3,666 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 98,020 | 104,883 | 104,406 | 106,366 | 112,161 | ||||||||||||||||||||||||
NONINTEREST INCOME: | |||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 1,598 | 1,520 | 1,620 | 1,575 | 1,349 | ||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on sale of assets | 513 | 198 | — | (6) | 198 | ||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 587 | 573 | 551 | 532 | 522 | ||||||||||||||||||||||||
Debit card and ATM income | 527 | 542 | 935 | 1,821 | 1,698 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 3,071 | 4,053 | 1,589 | 1,561 | 3,731 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 6,296 | 6,886 | 4,695 | 5,483 | 7,498 | ||||||||||||||||||||||||
NONINTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 41,376 | 40,464 | 39,495 | 37,300 | 39,775 | ||||||||||||||||||||||||
Net occupancy and equipment | 4,390 | 4,572 | 4,455 | 3,817 | 4,088 | ||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 1,964 | 1,955 | 1,952 | 1,841 | 1,836 | ||||||||||||||||||||||||
Data processing and software amortization | 4,894 | 5,000 | 4,798 | 4,674 | 5,054 | ||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 2,662 | 3,867 | 997 | 1,564 | 1,527 | ||||||||||||||||||||||||
Regulatory assessments and FDIC insurance | 1,854 | 5,169 | 1,814 | 2,755 | 1,294 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 6,212 | 6,247 | 6,876 | 6,881 | 6,879 | ||||||||||||||||||||||||
Communications | 937 | 743 | 663 | 689 | 701 | ||||||||||||||||||||||||
Advertising | 765 | 1,004 | 877 | 907 | 839 | ||||||||||||||||||||||||
Acquisition and merger-related expenses | — | 3,072 | 3,421 | 2,897 | 6,165 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 6,356 | 5,848 | 5,400 | 5,882 | 4,440 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 71,410 | 77,941 | 70,748 | 69,207 | 72,598 | ||||||||||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 32,906 | 33,828 | 38,353 | 42,642 | 47,061 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 6,759 | 6,562 | 7,445 | 7,467 | 9,913 | ||||||||||||||||||||||||
NET INCOME | $ | 26,147 | $ | 27,266 | $ | 30,908 | $ | 35,175 | $ | 37,148 | |||||||||||||||||||
EARNINGS PER SHARE | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.49 | $ | 0.51 | $ | 0.58 | $ | 0.66 | $ | 0.70 | |||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.49 | $ | 0.51 | $ | 0.58 | $ | 0.66 | $ | 0.70 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | December 31 | September 30 | June 30 | March 31 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars and share amounts in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 26,147 | $ | 27,266 | $ | 30,908 | $ | 35,175 | $ | 37,148 | |||||||||||||||||||
Earnings per share, basic | $ | 0.49 | $ | 0.51 | $ | 0.58 | $ | 0.66 | $ | 0.70 | |||||||||||||||||||
Earnings per share, diluted | $ | 0.49 | $ | 0.51 | $ | 0.58 | $ | 0.66 | $ | 0.70 | |||||||||||||||||||
Dividends per share | $ | 0.13 | $ | 0.13 | $ | 0.13 | $ | 0.13 | $ | 0.13 | |||||||||||||||||||
Return on average assets(A) | 0.98 | % | 1.02 | % | 1.14 | % | 1.31 | % | 1.38 | % | |||||||||||||||||||
Return on average equity(A) | 6.88 | % | 7.33 | % | 8.34 | % | 9.67 | % | 10.62 | % | |||||||||||||||||||
Return on average tangible equity(A)(B) | 11.47 | % | 12.61 | % | 14.47 | % | 17.05 | % | 19.32 | % | |||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent)(A)(C) | 4.26 | % | 4.40 | % | 4.37 | % | 4.49 | % | 4.80 | % | |||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) excluding PAA(A)(B)(C) | 3.91 | % | 3.91 | % | 3.87 | % | 3.97 | % | 4.38 | % | |||||||||||||||||||
Efficiency ratio(D) | 66.18 | % | 69.21 | % | 63.50 | % | 60.83 | % | 58.96 | % | |||||||||||||||||||
Capital Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||
Stellar Bancorp, Inc. (Consolidated) | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets | 14.27 | % | 14.29 | % | 13.70 | % | 13.53 | % | 13.64 | % | |||||||||||||||||||
Tangible equity to tangible assets(B) | 9.12 | % | 9.04 | % | 8.37 | % | 8.19 | % | 8.15 | % | |||||||||||||||||||
Estimated Total capital ratio (to risk-weighted assets) | 14.62 | % | 14.02 | % | 13.61 | % | 13.21 | % | 12.72 | % | |||||||||||||||||||
Estimated Common equity Tier 1 capital (to risk weighted assets) | 12.29 | % | 11.77 | % | 11.30 | % | 10.83 | % | 10.39 | % | |||||||||||||||||||
Estimated Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 12.41 | % | 11.89 | % | 11.41 | % | 10.94 | % | 10.50 | % | |||||||||||||||||||
Estimated Tier 1 leverage (to average tangible assets) | 10.41 | % | 10.18 | % | 9.82 | % | 9.51 | % | 9.01 | % | |||||||||||||||||||
Stellar Bank | |||||||||||||||||||||||||||||
Estimated Total capital ratio (to risk-weighted assets) | 14.13 | % | 13.65 | % | 13.32 | % | 12.98 | % | 12.42 | % | |||||||||||||||||||
Estimated Common equity Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 12.61 | % | 12.20 | % | 11.80 | % | 11.38 | % | 10.87 | % | |||||||||||||||||||
Estimated Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 12.61 | % | 12.20 | % | 11.80 | % | 11.38 | % | 10.87 | % | |||||||||||||||||||
Estimated Tier 1 leverage (to average tangible assets) | 10.59 | % | 10.44 | % | 10.15 | % | 9.89 | % | 9.35 | % | |||||||||||||||||||
Other Data | |||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 53,343 | 53,282 | 53,313 | 53,297 | 53,021 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted | 53,406 | 53,350 | 53,380 | 53,375 | 53,138 | ||||||||||||||||||||||||
Period end shares outstanding | 53,551 | 53,291 | 53,322 | 53,303 | 53,296 | ||||||||||||||||||||||||
Book value per share | $ | 28.58 | $ | 28.54 | $ | 27.40 | $ | 27.37 | $ | 27.14 | |||||||||||||||||||
Tangible book value per share(B) | $ | 17.23 | $ | 17.02 | $ | 15.76 | $ | 15.60 | $ | 15.24 | |||||||||||||||||||
Employees - full-time equivalents | 1,007 | 998 | 1,008 | 1,004 | 1,055 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2024 | December 31, 2023 | March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Earned/ Interest Paid | Average Yield/Rate | Average Balance | Interest Earned/ Interest Paid | Average Yield/Rate | Average Balance | Interest Earned/ Interest Paid | Average Yield/Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-Earning Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 7,938,824 | $ | 134,685 | 6.82 | % | $ | 7,973,780 | $ | 139,114 | 6.92 | % | $ | 7,847,011 | $ | 125,729 | 6.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities | 1,441,814 | 10,111 | 2.82 | % | 1,386,079 | 10,040 | 2.87 | % | 1,604,011 | 10,915 | 2.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits in other financial institutions | 264,906 | 3,627 | 5.51 | % | 217,068 | 3,021 | 5.52 | % | 364,781 | 3,771 | 4.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 9,645,544 | $ | 148,423 | 6.19 | % | 9,576,927 | $ | 152,175 | 6.30 | % | 9,815,803 | $ | 140,415 | 5.80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans | (91,612) | (92,992) | (93,331) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 1,132,857 | 1,142,438 | 1,160,061 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 10,686,789 | $ | 10,626,373 | $ | 10,882,533 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 1,697,211 | $ | 12,278 | 2.91 | % | $ | 1,420,892 | $ | 10,548 | 2.95 | % | $ | 1,650,273 | $ | 8,382 | 2.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market and savings deposits | 2,150,805 | 15,252 | 2.85 | % | 2,163,348 | 14,485 | 2.66 | % | 2,490,889 | 9,655 | 1.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates and other time deposits | 1,444,048 | 15,084 | 4.20 | % | 1,461,227 | 15,075 | 4.09 | % | 861,595 | 3,307 | 1.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds | 134,400 | 1,774 | 5.31 | % | 275,694 | 4,154 | 5.98 | % | 105,191 | 1,317 | 5.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 109,808 | 1,917 | 7.02 | % | 109,713 | 1,983 | 7.17 | % | 109,415 | 1,927 | 7.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 5,536,272 | $ | 46,305 | 3.36 | % | 5,430,874 | $ | 46,245 | 3.38 | % | 5,217,363 | $ | 24,588 | 1.91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-Bearing Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | 3,525,758 | 3,624,417 | 4,166,265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 96,461 | 95,705 | 80,823 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 9,158,491 | 9,150,996 | 9,464,451 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 1,528,298 | 1,475,377 | 1,418,082 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 10,686,789 | $ | 10,626,373 | $ | 10,882,533 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread | 2.83 | % | 2.92 | % | 3.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and margin | $ | 102,118 | 4.26 | % | $ | 105,930 | 4.39 | % | $ | 115,827 | 4.79 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin (tax equivalent) | $ | 102,207 | 4.26 | % | $ | 106,121 | 4.40 | % | $ | 116,119 | 4.80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of funds | 2.06 | % | 2.03 | % | 1.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of deposits | 1.94 | % | 1.84 | % | 0.94 | % |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | December 31 | September 30 | June 30 | March 31 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Period-end Loan Portfolio: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,451,462 | $ | 1,409,002 | $ | 1,474,600 | $ | 1,512,476 | $ | 1,477,340 | |||||||||||||||||||
Paycheck Protection Program (PPP) | 4,293 | 5,100 | 5,968 | 8,027 | 11,081 | ||||||||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate (including multi-family residential) | 4,049,885 | 4,071,807 | 4,076,606 | 4,038,487 | 4,014,609 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate construction and land development | 1,039,443 | 1,060,406 | 1,078,265 | 1,136,124 | 1,034,538 | ||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential (including home equity) | 1,049,316 | 1,047,174 | 1,024,945 | 1,009,439 | 1,008,362 | ||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 252,573 | 267,357 | 289,553 | 311,208 | 292,143 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 61,139 | 64,287 | 54,591 | 52,957 | 47,971 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans held for investment | $ | 7,908,111 | $ | 7,925,133 | $ | 8,004,528 | $ | 8,068,718 | $ | 7,886,044 | |||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 3,323,149 | $ | 3,546,815 | $ | 3,656,288 | $ | 3,713,536 | $ | 3,877,859 | |||||||||||||||||||
Interest-bearing | |||||||||||||||||||||||||||||
Demand | 1,576,261 | 1,659,999 | 1,397,492 | 1,437,509 | 1,394,244 | ||||||||||||||||||||||||
Money market and savings | 2,203,767 | 2,136,777 | 2,128,950 | 2,174,073 | 2,401,840 | ||||||||||||||||||||||||
Certificates and other time | 1,691,539 | 1,529,876 | 1,503,891 | 1,441,251 | 1,064,932 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 5,471,567 | 5,326,652 | 5,030,333 | 5,052,833 | 4,861,016 | ||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 8,794,716 | $ | 8,873,467 | $ | 8,686,621 | $ | 8,766,369 | $ | 8,738,875 | |||||||||||||||||||
Asset Quality: | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | $ | 57,129 | $ | 39,191 | $ | 38,291 | $ | 43,349 | $ | 43,413 | |||||||||||||||||||
Accruing loans 90 or more days past due | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | 57,129 | 39,191 | 38,291 | 43,349 | 43,413 | ||||||||||||||||||||||||
Other repossessed assets | — | — | — | — | 124 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 57,129 | $ | 39,191 | $ | 38,291 | $ | 43,349 | $ | 43,537 | |||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 714 | $ | 2,577 | $ | 8,116 | $ | 236 | $ | 192 | |||||||||||||||||||
Nonaccrual loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 15,465 | $ | 5,048 | $ | 14,991 | $ | 22,968 | $ | 23,329 | |||||||||||||||||||
Real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate (including multi-family residential) | 21,268 | 16,699 | 13,563 | 8,221 | 9,026 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate construction and land development | 8,406 | 5,043 | 170 | 388 | 27 | ||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential (including home equity) | 10,368 | 8,874 | 8,442 | 10,880 | 10,586 | ||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 1,410 | 3,288 | 635 | 665 | 195 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer and other | 212 | 239 | 490 | 227 | 250 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | $ | 57,129 | $ | 39,191 | $ | 38,291 | $ | 43,349 | $ | 43,413 | |||||||||||||||||||
Asset Quality Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.53 | % | 0.37 | % | 0.36 | % | 0.40 | % | 0.41 | % | |||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.72 | % | 0.49 | % | 0.48 | % | 0.54 | % | 0.55 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans to nonperforming loans | 168.54 | % | 233.94 | % | 244.38 | % | 231.14 | % | 221.56 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans to total loans | 1.22 | % | 1.16 | % | 1.17 | % | 1.24 | % | 1.22 | % | |||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans (annualized) | 0.04 | % | 0.13 | % | 0.40 | % | 0.01 | % | 0.01 | % |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
March 31 | December 31 | September 30 | June 30 | March 31 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars and share amounts in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 26,147 | $ | 27,266 | $ | 30,908 | $ | 35,175 | $ | 37,148 | |||||||||||||||||||
Add: Provision for credit losses | 4,098 | 1,047 | 2,315 | 1,915 | 3,666 | ||||||||||||||||||||||||
Add: Provision for income taxes | 6,759 | 6,562 | 7,445 | 7,467 | 9,913 | ||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision income | $ | 37,004 | $ | 34,875 | $ | 40,668 | $ | 44,557 | $ | 50,727 | |||||||||||||||||||
Total average assets | $ | 10,686,789 | $ | 10,626,373 | $ | 10,741,295 | $ | 10,740,138 | $ | 10,882,533 | |||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision return on average assets(B) | 1.39 | % | 1.30 | % | 1.50 | % | 1.66 | % | 1.89 | % | |||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | $ | 1,530,698 | $ | 1,521,018 | $ | 1,460,846 | $ | 1,458,680 | $ | 1,446,216 | |||||||||||||||||||
Less: Goodwill and core deposit intangibles, net | 607,831 | 614,030 | 620,262 | 627,065 | 633,925 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible shareholders’ equity | $ | 922,867 | $ | 906,988 | $ | 840,584 | $ | 831,615 | $ | 812,291 | |||||||||||||||||||
Shares outstanding at end of period | 53,551 | 53,291 | 53,322 | 53,303 | 53,296 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share | $ | 17.23 | $ | 17.02 | $ | 15.76 | $ | 15.60 | $ | 15.24 | |||||||||||||||||||
Average shareholders’ equity | $ | 1,528,298 | $ | 1,475,377 | $ | 1,471,009 | $ | 1,458,473 | $ | 1,418,082 | |||||||||||||||||||
Less: Average goodwill and core deposit intangibles, net | 611,149 | 617,236 | 623,864 | 630,854 | 638,110 | ||||||||||||||||||||||||
Average tangible shareholders’ equity | $ | 917,149 | $ | 858,141 | $ | 847,145 | $ | 827,619 | $ | 779,972 | |||||||||||||||||||
Return on average tangible equity(B) | 11.47 | % | 12.61 | % | 14.47 | % | 17.05 | % | 19.32 | % | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 10,729,222 | $ | 10,647,139 | $ | 10,665,460 | $ | 10,778,351 | $ | 10,604,718 | |||||||||||||||||||
Less: Goodwill and core deposit intangibles, net | 607,831 | 614,030 | 620,262 | 627,065 | 633,925 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | $ | 10,121,391 | $ | 10,033,109 | $ | 10,045,198 | $ | 10,151,286 | $ | 9,970,793 | |||||||||||||||||||
Tangible equity to tangible assets | 9.12 | % | 9.04 | % | 8.37 | % | 8.19 | % | 8.15 | % | |||||||||||||||||||
Net interest income (tax equivalent) | $ | 102,207 | $ | 106,121 | $ | 106,919 | $ | 108,509 | $ | 116,119 | |||||||||||||||||||
Less: Purchase accounting accretion | 8,551 | 11,726 | 12,400 | 12,572 | 10,104 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted net interest income (tax equivalent) | $ | 93,656 | $ | 94,395 | $ | 94,519 | $ | 95,937 | $ | 106,015 | |||||||||||||||||||
Average earning assets | $ | 9,645,544 | $ | 9,576,927 | $ | 9,697,553 | $ | 9,693,527 | $ | 9,815,803 | |||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) excluding PAA | 3.91 | % | 3.91 | % | 3.87 | % | 3.97 | % | 4.38 | % |
3#L&[8Y6I70 YD4CGC!'2IF&\;AGAL@CJIIFU0?+
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