EX-4.22 3 v331120_ex4-22.htm EXHIBIT 4.22

 

EXHIBIT 4.22

 

Ref.: 3391.18806

 

October 11, 2012

 

Eagleford Energy Inc.

c/o Mr. James Cassina, President

Suite 1505, 1 King Street West

Toronto, ON M5H 1A1

 

Re: Evaluation of the P&NG Reserves of Eagleford Energy Inc.

(As of August 31, 2012) using Constant Prices and Costs

 

Dear Sir:

 

As requested, Sproule Associates Limited has prepared this letter report for Eagleford Energy Inc. which consists of an evaluation of the P&NG reserves of Eagleford Energy (As of August 31, 2012) using Constant Prices and Costs.

 

The constant price used in this report complies with the Securities & Exchange Commission’s (SEC) regulations. It was calculated as the unweighted arithmetic average of the first-day-of-the-month price for each month within the 12-month period prior to the end of the reporting period.

 

Table C-1, on the following page, summarizes our evaluation, based on constant prices and costs, before income taxes, of the P&NG reserves of Eagleford Energy Inc., as of August 31, 2012. The table presents summaries of the P&NG reserves for the various reserves categories valuation.

 

Table C-2 is also included and summarizes the reserves and values by property for the constant price case, before income taxes. Tables C-3 through C-3B show the cash flow forecasts for the constant price case for the various reserves categories.

 

The constant price used in this report is as follows:

 

Natural Gas:

AECO-C Spot 2.57 $/MMbtu

Exchange Rate 0.99 $US/Cdn

 

Appropriate adjustments have been made to the natural gas price to account for quality and transportation, and to reflect actual historical prices received for each property. This blending of constant prices may result in the appearance of varying constant prices in the Corporate cash flows.

 

The remaining assumptions relating to the calculation and evaluation of the reserves are the same as those presented in the detailed evaluation.

 

It is important to note that the estimate of the reserves to be recovered from a gas field is the sum of all the cumulative production until an economic limit is reached. The economic limit is a function of the production forecast, future prices and operating costs (including royalties and taxes) to maintain production.Consequently, when estimates of future prices and costs are changed, economic limits are also altered. In the evaluation process, production forecasts are truncated at the economic limits and thus, reserves estimates vary with price and cost sensitivities, as is the case between forecast and constant prices and cost forecasts.

 

1
 

 

Also, some entities may have reserves assigned to them under one price and cost scenario, but under less favourable price and cost projections, the net present values of the hydrocarbons that could be recovered may not be sufficient to offset the capital investment. Those entities whose undiscounted net present value became negative under less favourable price and cost projections were not included in the summary tables.

 

The values of the reserves presented in this constant price and cost evaluation should not be taken out of context, as they were prepared to comply with the Securities & Exchange Commission’s (SEC) regulations; therefore, they do not reflect our opinion of the market value of these reserves.

 

Table C-4 presents the summary of pricing assumptions for constant prices and costs.

 

Should you have any questions regarding this letter report, please do not hesitate to contact us.

 

  Sincerely,
  SPROULE ASSOCIATES LIMITED
   
  /s/ Attila A. Szabo
   
  Attila A. Szabo, P.Eng.
  Manager, Engineering and Partner
   
  /s/ Cameron P. Six
   
  Cameron P. Six, P.Eng.
  Vice-President, Engineering and Partner

 

Enclosure

AAS:smr

P:\EAGLEFORD ENERGY 18806\LETTER REPORT\LETTERREPORT.DOC

 

900, 140 Fourth Avenue SW Calgary AB T2P 3N3 Canada Telephone: 1-403-294-5500 Fax: 1-403-294-5590
Toll-Free: 1-877-777-6135

info@sproule.com www.Sproule.com

 

2
 

 

Table C-1

Eagleford Energy Inc.

Consolidation

SUMMARY OF THE EVALUATION OF THE P.&N.G. RESERVES

(As of Date: 2012-08-31)

 

   Remaining Reserves   Net Present Values Before Income Taxes 
   Gross   Company                     
   100%   Gross   Net   @0%   @5%   @10%   @15%   @20% 
               M$   M$   M$   M$   M$ 
                                 
Non-Assoc, Assoc Gas (MMcf)                                        
Proved Developed Producing   2233    116    100    3    4    4    3    3 
Probable Developed Producing   783    41    35    2    2    2    1    1 
Total Proved + Probable   3016    157    135    6    6    5    5    4 
                                         
Grand Total (Mboe)                                        
Proved Developed Producing   372.1    19.3    16.6    3    4    4    3    3 
Probable Developed Producing   130.5    6.8    5.8    2    2    2    1    1 
Total Proved + Probable   502.6    26.1    22.4    6    6    6    5    4 

 

Table C-2

Eagleford Energy Inc.

SAL X120831 Constant-0

SUMMARY OF THE EVALUATION OF THE P.&N.G. RESERVES

(As of Date: 2012-08-31)

  

   Lt, Med, Heavy Oil   Non-Assoc., Assoc. Gas/
Solution Gas		   Natural Gas Liquids/Sulphur  Net Present Values
Before Income Taxes		 
   Remaining
Reserves		   Company
Reserves		   Remaining
Reserves		   Company
Reserves		   Remaining
Reserves		  Company
Reserves		                 
       Gross   Net       Gross   Net      Gross   Net   @0%   @5%   @10%   @15% 
   Mbbl   Mbbl   Mbbl   MMcf   MMcf   MMcf   Mbbl  Mbbl   Mbbl   M$   M$   M$   M$ 
               MMcf   MMcf   MMcf   MLt  MLt   MLt                 
                                                    
Eagleford Energy Inc.                                                            
PDP               2233    116    100              3    4    4    3 
TP                  2233    116    100                 3    4    4    3 
                                                                
PBDP                  783    41    35                 2    2    2    1 
TPP                  3016    157    135                 6    6    5    5 
                                                                
Botha                                                               
PDP                  2233    116    100                 3    4    4    3 
TP                  2233    116    100                 3    4    4    3 
                                                                
PBDP                  783    41    35                 2    2    2    1 
TPP                  3016    157    135                 6    6    5    5 

 

3
 

 

Table C-3

Proved + Probable

Eagleford Energy Inc.

Prod. Start: 2012-09-01

SUMMARY OF RESERVES AND NET PRESENT VALUE

(As of Date: 2012-08-31)

 

   Reserves 
   Lt Med
Oil		   Heavy
Oil		   Solution
Gas		   Non-Assoc
Assoc Gas		   Ethane   Propane   Butane   Pentanes
Plus		   Total
NGL		   Sulphur   Equiv
Oil		 
   Mbbl   Mbbl   MMcf   MMcf   Mbbl   Mbbl   Mbbl   Mbbl   Mbbl   MLt   Mboe 
                                             
Gross   0.0    0.0    0    3016    0.0    0.0    0.0    0.0    0.0    0.0    502.6 
Co Grs   0.0    0.0    0    157    0.0    0.0    0.0    0.0    0.0    0.0    26.1 
Co Net   0.0    0.0    0    135    0.0    0.0    0.0    0.0    0.0    0.0    22.4 

  

Net Present Value 
Discount
Rate		   Total Net
Capital		   Before Tax
Net Rev		   ARTC Cap
GCA		   Aband
Cost		   SK Tax
Overhead		   Before Tax
Cash Flow		 
%   M$   M$   M$   M$   M$   M$ 
                          
 0.0    0    9    0    3    0    6 
 5.0    0    7    0    2    0    6 
 8.0    0    7    0    1    0    5 
 10.0    0    6    0    1    0    5 
 12.0    0    6    0    1    0    5 
 15.0    0    5    0    1    0    5 
 20.0    0    5    0    0    0    4 
 25.0    0    4    0    0    0    4 

 

  Reserve Life = 13.8 yrs Reserve Half Life = 4.8 yrs BOE Reserve Index = 8.5    

  

YEARLY SUMMARY OF RESERVES AND NET PRESENT VALUE

 

Proved + Probable
(As of Date: 2012-08-31)
 
Year  Oil Comp
Grs		   Gas
Comp
Grs		   BOE
Comp
Grs		   Oil
Rev		   Gas
Rev		   Other
Rev		   Total
Crown		   Non-
Crown		   Lease
Expen		   Other
Expen		   Total
Cap		   Aband
Etc		   BTax
Cash
Flow		 
   Bb/d   Mcf/d   Boe/d   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$ 
                                                     
2012   0    52    9    0    14    0    2    0    11    0    0    0    1 
2013   0    49    8    0    41    0    7    0    33    0    0    0    1 
2014   0    46    8    0    38    0    6    0    31    0    0    0    1 
2015   0    43    7    0    36    0    5    0    29    0    0    0    1 
2016   0    40    7    0    33    0    5    0    28    0    0    0    1 
2017   0    37    6    0    31    0    4    0    26    0    0    0    1 
2018   0    35    6    0    29    0    4    0    25    0    0    0    1 
2019   0    32    5    0    27    0    3    0    23    0    0    0    1 
2020   0    30    5    0    25    0    2    0    22    0    0    0    1 
2021   0    28    5    0    23    0    2    0    21    0    0    2    1 
2022   0    26    4    0    22    0    1    0    20    0    0    0    -1 
2023   0    14    2    0    11    0    1    0    10    0    0    0    0 
2024   0    13    2    0    11    0    1    0    10    0    0    0    0 
2025   0    12    2    0    10    0    0    0    9    0    0    0    0 
2026   0    11    2    0    5    0    0    0    5    0    0    2    -2 
Total                  0    356    0    44    0    303    0    0    3    6 
                                                                  
Discounted   5%             0    278    0    36    0    235    0    0    2    6 
Cash   10%             0    226    0    31    0    190    0    0    1    5 
Stream   15%             0    190    0    27    0    158    0    0    1    5 
    20%             0    163    0    23    0    135    0    0    0    4 

 

4
 

 

Table C-3
Proved + Probable
Eagleford Energy Inc.
Prod. Start: 2012-09-01
PRODUCTION AND PRICE FORECAST
(As of Date: 2012-08-31)

 

Year  Gas Wells   Gas Daily   Gas Gross   Gas Co Gross   Gas Co Net   Gas Price 
       Mcf/d   MMcf   MMcf   MMcf   $/Mcf 
                         
2012   2    993    121    6    5    2.27 
2013   2    948    346    18    15    2.27 
2014   2    884    323    17    14    2.27 
2015   2    825    301    16    13    2.27 
2016   2    769    282    15    12    2.27 
2017   2    717    262    14    11    2.27 
2018   2    669    244    13    11    2.27 
2019   2    624    228    12    10    2.27 
2020   2    583    213    11    10    2.27 
2021   2    544    198    10    9    2.27 
2022   2    507    185    10    9    2.27 
2023   1    263    96    5    5    2.27 
2024   1    248    91    5    4    2.27 
2025   1    233    85    4    4    2.27 
2026   1    218    40    2    2    2.27 
Total             3016    157    135      

 

5
 

 

Table C-3
Proved + Probable
Eagleford Energy Inc.
Prod. Start: 2012-09-01
YEARLY SUMMARY OF RESERVES AND NET PRESENT VALUE
(As of Date: 2012-08-31)

 

   Revenue   Royalties         
Year  Oil   Gas   NGL   Sul   Roy   Other
Income		   Crown   Adjust   FH/
Indian		   ORR   Min
Taxes		   Opex   NPI/
Other
Expense		 
   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$ 
                                                     
2012   0    14    0    0    0    0    3    0    0    0    0    11    0 
2013   0    41    0    0    0    0    8    1    0    0    0    33    0 
2014   0    38    0    0    0    0    7    1    0    0    0    31    0 
2015   0    36    0    0    0    0    6    1    0    0    0    29    0 
2016   0    33    0    0    0    0    5    1    0    0    0    28    0 
2017   0    31    0    0    0    0    5    1    0    0    0    26    0 
2018   0    29    0    0    0    0    4    0    0    0    0    25    0 
2019   0    27    0    0    0    0    3    0    0    0    0    23    0 
2020   0    25    0    0    0    0    3    0    0    0    0    22    0 
2021   0    23    0    0    0    0    2    0    0    0    0    21    0 
2022   0    22    0    0    0    0    2    0    0    0    0    20    0 
2023   0    11    0    0    0    0    1    0    0    0    0    10    0 
2024   0    11    0    0    0    0    1    0    0    0    0    10    0 
2025   0    10    0    0    0    0    0    0    0    0    0    9    0 
2026   0    5    0    0    0    0    0    0    0    0    0    5    0 
Total        356    0    0    0    0    49    6    0    0    0    303    0 

 

       Capital                             
Year  Oper
Inc		   CEE   CDE   CCA   COGPE   Total
Capital		   Net
Rev		   Cum Net
Revenue		   ARTC   Aband
Cost		   SK Tax   Cash
Flow		   Cum Cash 
Flow		 
   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$ 
                                                     
2012   1    0    0    0    0    0    1    1    0    0    0    1    1 
2013   1    0    0    0    0    0    1    2    0    0    0    1    2 
2014   1    0    0    0    0    0    1    3    0    0    0    1    3 
2015   1    0    0    0    0    0    1    4    0    0    0    1    4 
2016   1    0    0    0    0    0    1    5    0    0    0    1    5 
2017   1    0    0    0    0    0    1    6    0    0    0    1    6 
2018   1    0    0    0    0    0    1    6    0    0    0    1    6 
2019   1    0    0    0    0    0    1    7    0    0    0    1    7 
2020   1    0    0    0    0    0    1    7    0    0    0    1    7 
2021   1    0    0    0    0    0    1    8    0    0    0    1    8 
2022   0    0    0    0    0    0    0    8    0    2    0    -1    7 
2023   0    0    0    0    0    0    0    9    0    0    0    0    7 
2024   0    0    0    0    0    0    0    9    0    0    0    0    7 
2025   0    0    0    0    0    0    0    9    0    0    0    0    7 
2026   0    0    0    0    0    0    0    9    0    2    0    -2    6 
Total   9    0    0    0    0    0    9         0    3    0    6      

 

   Discounted Cash Streams NPV (M$) 
discR%   5    10    12    15    18    20    25 
BT Net   7    6    6    5    5    5    4 
BT Cash Flow   6    5    5    5    4    4    4 
                                    

 

6
 

 

Table C-3A
Proved Developed Producing
Eagleford Energy Inc.
Prod. Start: 2012-09-01
SUMMARY OF RESERVES AND NET PRESENT VALUE
(As of Date: 2012-08-31)

 

   Reserves 
   Lt Med
Oil		   Heavy
Oil		   Solution
Gas		   Non-Assoc
Assoc Gas		   Ethane   Propane   Butane   Pentanes
Plus		   Total
NGL		   Sulphur   Equiv
Oil		 
   Mbbl   Mbbl   MMcf   MMcf   Mbbl   Mbbl   Mbbl   Mbbl   Mbbl   MLt   Mboe 
                                             
Gross   0.0    0.0    0    2233    0.0    0.0    0.0    0.0    0.0    0.0    372.1 
Co Grs   0.0    0.0    0    116    0.0    0.0    0.0    0.0    0.0    0.0    19.3 
Co Net   0.0    0.0    0    100    0.0    0.0    0.0    0.0    0.0    0.0    16.6 

 

Net Present Value 
Discount
Rate		   Total Net
Capital		   Before Tax
Net Rev		   ARTC Cap
GCA		   Aband
Cost		   SK Tax
Overhead		   Before Tax
Cash Flow		 
%   M$   M$   M$   M$   M$   M$ 
                          
 0.0    0    7    0    3    0    3 
 5.0    0    6    0    2    0    4 
 8.0    0    5    0    2    0    4 
 10.0    0    5    0    1    0    4 
 12.0    0    5    0    1    0    3 
 15.0    0    4    0    1    0    3 
 20.0    0    4    0    1    0    3 
 25.0    0    4    0    0    0    3 

 

  Reserve Life = 10.7 yrs Reserve Half Life = 3.5 yrs BOE Reserve Index = 6.4    

 

YEARLY SUMMARY OF RESERVES AND NET PRESENT VALUE

 

Proved Developed Producing
(As of Date: 2012-08-31)
Year  Oil 
Comp
Grs		   Gas
Comp
Grs		   BOE
Comp
Grs		   Oil
Rev		   Gas
Rev		   Other
Rev		   Total
Crown		   Non-
Crown		   Lease
Expen		   Other
Expen		   Total
Cap		   Aband
Etc		   BTax
Cash
Flow		 
   Bb/d   Mcf/d   Boe/d   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$ 
                                                     
2012   0    51    9    0    14    0    2    0    11    0    0    0    1 
2013   0    48    8    0    40    0    7    0    32    0    0    0    1 
2014   0    44    7    0    36    0    6    0    30    0    0    0    1 
2015   0    40    7    0    33    0    5    0    27    0    0    0    1 
2016   0    36    6    0    30    0    4    0    25    0    0    0    1 
2017   0    33    5    0    27    0    3    0    24    0    0    0    1 
2018   0    30    5    0    25    0    2    0    22    0    0    0    1 
2019   0    26    4    0    22    0    2    0    20    0    0    2    -1 
2020   0    14    2    0    12    0    1    0    11    0    0    0    0 
2021   0    13    2    0    11    0    1    0    10    0    0    0    0 
2022   0    12    2    0    10    0    0    0    9    0    0    0    0 
2023   0    12    2    0    3    0    0    0    3    0    0    2    -2 
Total                  0    263    0    32    0    224    0    0    3    3 
                                                                  
Discounted   5%             0    218    0    28    0    185    0    0    2    4 
Cash   10%             0    186    0    25    0    156    0    0    1    4 
Streams   15%             0    161    0    22    0    135    0    0    1    3 
    20%             0    142    0    20    0    118    0    0    1    3 

 

7
 

 

Table C-3A
Proved Developed Producing
Eagleford Energy Inc.
Prod. Start: 2012-09-01
PRODUCTION AND PRICE FORECAST
(As of Date: 2012-08-31)

 

Year  Gas Wells   Gas Daily   Gas Gross   Gas Co Gross   Gas Co Net   Gas Price 
       Mcf/d   MMcf   MMcf   MMcf   $/Mcf 
                         
2012   2    987    120    6    5    2.27 
2013   2    926    338    18    14    2.27 
2014   2    842    307    16    13    2.27 
2015   2    766    280    15    12    2.27 
2016   2    697    255    13    11    2.27 
2017   2    634    231    12    10    2.27 
2018   2    577    211    11    10    2.27 
2019   2    507    185    10    9    2.27 
2020   1    274    100    5    5    2.27 
2021   1    254    93    5    4    2.27 
2022   1    235    86    4    4    2.27 
2023   1    217    26    1    1    2.27 
Total             2233    116    100      

 

8
 

 

Table C-3A
Proved Developed Producing
Eagleford Energy Inc.
Prod. Start: 2012-09-01
SUMMARY OF RESERVES AND NET PRESENT VALUE
(As of Date: 2012-08-31)

 

   Revenue   Royalties         
Year  Oil   Gas   NGL   Sul   Roy   Other
Income		   Crown   Adjust   FH/
Indian		   ORR   Min
Taxes		   Opex   NPI/
Other
Expense		 
   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$ 
                                                     
2012   0    14    0    0    0    0    3    0    0    0    0    11    0 
2013   0    40    0    0    0    0    7    1    0    0    0    32    0 
2014   0    36    0    0    0    0    6    1    0    0    0    30    0 
2015   0    33    0    0    0    0    5    1    0    0    0    27    0 
2016   0    30    0    0    0    0    4    0    0    0    0    25    0 
2017   0    27    0    0    0    0    3    0    0    0    0    24    0 
2018   0    25    0    0    0    0    3    0    0    0    0    22    0 
2019   0    22    0    0    0    0    2    0    0    0    0    20    0 
2020   0    12    0    0    0    0    1    0    0    0    0    11    0 
2021   0    11    0    0    0    0    1    0    0    0    0    10    0 
2022   0    10    0    0    0    0    0    0    0    0    0    9    0 
2023   0    3    0    0    0    0    0    0    0    0    0    3    0 
Total        263    0    0    0    0    37    4    0    0    0    224    0 

 

       Capital                             
Year  Oper
Inc		   CEE   CDE   CCA   COGPE   Total
Capital		   Net
Rev		   Cum Net
Revenue		   ARTC   Aband
Cost		   SK Tax   Cash
Flow		   Cum Cash 
Flow		 
   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$ 
                                                     
2012   1    0    0    0    0    0    1    1    0    0    0    1    1 
2013   1    0    0    0    0    0    1    2    0    0    0    1    2 
2014   1    0    0    0    0    0    1    3    0    0    0    1    3 
2015   1    0    0    0    0    0    1    4    0    0    0    1    4 
2016   1    0    0    0    0    0    1    4    0    0    0    1    4 
2017   1    0    0    0    0    0    1    5    0    0    0    1    5 
2018   1    0    0    0    0    0    1    6    0    0    0    1    6 
2019   0    0    0    0    0    0    0    6    0    2    0    -1    4 
2020   0    0    0    0    0    0    0    6    0    0    0    0    5 
2021   0    0    0    0    0    0    0    6    0    0    0    0    5 
2022   0    0    0    0    0    0    0    7    0    0    0    0    5 
2023   0    0    0    0    0    0    0    7    0    2    0    -2    3 
Total   7    0    0    0    0    0    7         0    3    0    6      

 

   Discounted Cash Streams NPV (M$) 
discR%   5    10    12    15    18    20    25 
BT Net   6    5    5    4    4    4    4 
BT Cash Flow   4    5    3    3    3    3    3 

 

9
 

 

Table C-3B
Probable
Eagleford Energy Inc.
Prod. Start: 2012-09-01
SUMMARY OF RESERVES AND NET PRESENT VALUE
(As of Date: 2012-08-31)

 

   Reserves 
   Lt Med
Oil		   Heavy
Oil		   Solution
Gas		   Non-Assoc
Assoc Gas		   Ethane   Propane   Butane   Pentanes
Plus		   Total
NGL		   Sulphur   Equiv
Oil		 
   Mbbl   Mbbl   MMcf   MMcf   Mbbl   Mbbl   Mbbl   Mbbl   Mbbl   MLt   Mboe 
                                             
Gross   0.0    0.0    0    783    0.0    0.0    0.0    0.0    0.0    0.0    130.5 
Co Grs   0.0    0.0    0    41    0.0    0.0    0.0    0.0    0.0    0.0    6.8 
Co Net   0.0    0.0    0    35    0.0    0.0    0.0    0.0    0.0    0.0    5.8 

 

Net Present Value 
Discount
Rate		   Total Net
Capital		   Before Tax
Net Rev		   ARTC Cap
GCA		   Aband
Cost		   SK Tax
Overhead		   Before Tax
Cash  Flow		 
%   M$   M$   M$   M$   M$   M$ 
                          
 0.0    0    2    0    0    0    2 
 5.0    0    2    0    0    0    2 
 8.0    0    1    0    0    0    2 
 10.0    0    1    0    0    0    2 
 12.0    0    1    0    0    0    1 
 15.0    0    1    0    0    0    1 
 20.0    0    1    0    0    0    1 
 25.0    0    1    0    0    0    1 

 

  Reserve Life = 13.8 yrs Reserve Half Life = 9.2 yrs BOE Reserve Index = 150.4    

 

YEARLY SUMMARY OF RESERVES AND NET PRESENT VALUE

 

 

Probable
(As of Date: 2012-08-31)
Year  Oil Comp
Grs		   Gas
Comp
Grs		   BOE
Comp
Grs		   Oil
Rev		   Gas
Rev		   Other
Rev		   Total
Crown		   Non-
Crown		   Lease
Expen		   Other
Expen		   Total
Cap		   Aband
Etc		   BTax
Cash
Flow		 
   Bb/d   Mcf/d   Boe/d   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$ 
                                                     
2012   0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0 
2013   0    1    0    0    1    0    0    0    1    0    0    0    0 
2014   0    2    0    0    2    0    1    0    1    0    0    0    0 
2015   0    3    1    0    3    0    1    0    2    0    0    0    0 
2016   0    4    1    0    3    0    1    0    2    0    0    0    0 
2017   0    4    1    0    4    0    1    0    2    0    0    0    0 
2018   0    5    1    0    4    0    1    0    3    0    0    0    0 
2019   0    6    1    0    5    0    1    0    4    0    0    -2    2 
2020   0    16    3    0    13    0    1    0    12    0    0    0    0 
2021   0    15    3    0    12    0    1    0    11    0    0    0    0 
2022   0    14    2    0    12    0    1    0    11    0    0    2    -1 
2023   0    10    2    0    8    0    1    0    7    0    0    -2    2 
2024   0    13    2    0    11    0    1    0    10    0    0    0    0 
2025   0    12    2    0    10    0    0    0    9    0    0    0    0 
2026   0    11    2    0    5    0    0    0    5    0    0    2    -2 
Total                  0    92    0    11    0    79    0    0    0    2 
                                                                  
Discounted   5%             0    60    0    8    0    50    0    0    0    2 
Cash   10%             0    41    0    6    0    33    0    0    0    2 
Stream   15%             0    29    0    5    0    23    0    0    0    1 
    20%             0    21    0    4    0    17    0    0    0    1 

  

10
 

 

Table C-3B
Probable
Eagleford Energy Inc.
Prod. Start: 2012-09-01
PRODUCTION AND PRICE FORECAST
(As of Date: 2012-08-31)

 

Year  Gas Wells   Gas Daily   Gas Gross   Gas Co Gross   Gas Co Net   Gas Price 
       Mcf/d   MMcf   MMcf   MMcf   $/Mcf 
                         
2012   0    6    1    0    0    2.27 
2013   0    22    8    0    0    2.27 
2014   0    42    15    1    1    2.27 
2015   0    59    21    1    1    2.27 
2016   0    72    26    1    1    2.27 
2017   0    83    30    2    1    2.27 
2018   0    92    34    2    1    2.27 
2019   0    118    43    2    2    2.27 
2020   1    309    113    6    5    2.27 
2021   1    290    106    6    5    2.27 
2022   1    273    100    5    5    2.27 
2023   0    191    70    4    3    2.27 
2024   1    248    91    5    4    2.27 
2025   1    233    85    4    4    2.27 
2026   1    218    40    2    2    2.27 
Total             783    41    35      

 

11
 

 

Table C-3B
Probable
Eagleford Energy Inc.
Prod. Start: 2012-09-01
SUMMARY OF RESERVES AND NET PRESENT VALUE
(As of Date: 2012-08-31)

 

   Revenue   Royalties         
Year  Oil   Gas   NGL   Sul   Roy   Other
Income		   Crown   Adjust   FH/
Indian		   ORR   Min
Taxes		   Opex   NPI/
Other
Expense		 
   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$ 
                                                     
2012   0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0 
2013   0    1    0    0    0    0    0    0    0    0    0    1    0 
2014   0    2    0    0    0    0    1    0    0    0    0    1    0 
2015   0    3    0    0    0    0    1    0    0    0    0    2    0 
2016   0    3    0    0    0    0    1    0    0    0    0    2    0 
2017   0    4    0    0    0    0    1    0    0    0    0    2    0 
2018   0    4    0    0    0    0    1    0    0    0    0    3    0 
2019   0    5    0    0    0    0    2    0    0    0    0    4    0 
2020   0    13    0    0    0    0    2    0    0    0    0    12    0 
2021   0    12    0    0    0    0    1    0    0    0    0    11    0 
2022   0    12    0    0    0    0    1    0    0    0    0    11    0 
2023   0    8    0    0    0    0    1    0    0    0    0    7    0 
2024   0    11    0    0    0    0    1    0    0    0    0    10    0 
2025   0    10    0    0    0    0    0    0    0    0    0    9    0 
2026   0    5    0    0    0    0    0    0    0    0    0    5    0 
Total        92    0    0    0    0    13    1    0    0    0    79    0 

 

       Capital                             
Year  Oper
Inc		   CEE   CDE   CCA   COGPE   Total
Capital		   Net
Rev		   Cum Net
Revenue		   ARTC   Aband
Cost		   SK Tax   Cash
Flow		   Cum Cash 
Flow		 
   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$   M$ 
                                                     
2012   0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0 
2013   0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0 
2014   0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0 
2015   0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0    0 
2016   0    0    0    0    0    0    0    1    0    0    0    0    1 
2017   0    0    0    0    0    0    0    1    0    0    0    0    1 
2018   0    0    0    0    0    0    0    1    0    0    0    0    1 
2019   0    0    0    0    0    0    0    1    0    -2    0    2    2 
2020   0    0    0    0    0    0    0    1    0    0    0    0    3 
2021   0    0    0    0    0    0    0    1    0    0    0    0    3 
2022   0    0    0    0    0    0    0    2    0    2    0    -1    2 
2023   0    0    0    0    0    0    0    2    0    -2    0    2    3 
2024   0    0    0    0    0    0    0    2    0    0    0    0    4 
2025   0    0    0    0    0    0    0    2    0    0    0    0    4 
2026   0    0    0    0    0    0    0    2    0    2    0    -2    2 
Total   2    0    0    0    0    0    2         0    0    0    2      

 

   Discounted Cash Streams NPV (M$) 
discR%   5    10    12    15    18    20    25 
BT Net   2    1    1    1    1    1    1 
BT Cash Flow   2    2    1    1    1    1    1 
                                    

 

12
 

 

Table C4
NI 51-101
Summary of Pricing Assumptions
As of August 31, 2012
Constant Prices and Costs

 

   Oil   Gas   NGLs     
Year  WTI
Cushing
Oklahoma
($US/bbl)		   Edmonton
Par Price
40o API
($Cdn/bbl)		   Cromer
Medium
29.3o API
($Cdn/bbl)		   Natural Gas (1)
AECO Gas
Prices
($Cdn/MMBtu)		   Pentanes
Plus F.O.B.
Field Gate
($Cdn/bbl)		   Butanes
F.O.B.
Field Gate
($Cdn/bbl)		   Exchange
Rate
($US/$Cdn)		 
                             
Historical                                   
Aug. 31, 2005   68.95    87.14    57.68    11.09    81.36    47.48    0.842 
Aug. 31, 2006   70.27    70.98    83.11    5.07    70.34    65.11    0.904 
Aug. 31, 2007   74.04    76.44    73.52    4.65    79.19    63.52    0.947 
Aug. 31, 2008   115.46    122.15    113.47    7.12    122.58    83.38    0.942 
Aug. 31, 2009   69.96    73.41    67.48    2.34    73.90    57.97    0.913 
Aug. 31, 2010   71.92    73.22    70.05    3.34    75.01    51.22    0.940 
Aug. 31, 2011   96.20    90.95    87.74    3.77    96.73    69.59    1.010 
                                    
Constant                                   
Aug. 31, 2012   94.28    90.56    84.78    2.57    104.64    67.35    0.99 

 

(1)This summary table indentifies benchmark reference pricing schedules that might apply to a reporting issuer.

 

Notes: Product sale prices will reflect these reference prices with further adjustments for quality and transportation to point of sale

 

13