EX-12 2 dex12.htm COMPUTATION OF EARNINGS TO FIXED CHARGES. Computation of Earnings to Fixed Charges.

EXHIBIT 12.

Computation of Earnings to Fixed Charges

 

Ratio of Earnings to Fixed Charges:    Six Months
Ended June 30,
2011		      Year Ended December 31,  
        2010      2009      2008      2007  
Dollars in Millions                                   

Earnings

              

Earnings from continuing operations before income taxes

   $ 3,557      $ 6,071      $ 5,602      $ 4,776      $ 2,523  

Less:

              

Noncontrolling interest in pre-tax income of subsidiaries that have not incurred fixed charges

     1,174        2,074        1,717        1,444        1,106  

Equity in net income of affiliates

     144        313        550        617        524  

Capitalized interest

     —         8        13        21        24  
                                            

Adjusted income

     2,239        3,676        3,322        2,694        869  

Add:

              

Fixed charges

     83        201        242        387        497  

Distributed income of equity investments

     127        313        550        590        488  
                                            

Total Earnings

   $ 2,449      $ 4,190      $ 4,114      $ 3,671      $ 1,854  
                                            

Fixed Charges

              

Interest expense

   $ 63      $ 145      $ 184      $ 310      $ 422  

Capitalized interest

     —         8        13        21        24  

One-third of rental expense(1)

      20        48        45        56        51  
                                            

Total Fixed Charges

   $ 83      $ 201      $ 242      $ 387      $ 497  
                                            

Ratio of Earnings to Fixed Charges

     29.51        20.85        17.00        9.49        3.73  

 

(1)

Rents included in the computation consist of one-third of rental expense which the Company believes to be a reasonable estimate of an interest factor in its leases.

 

E-12-1