EX-12 8 dex12.htm STATEMENT RE COMPUTATION OF RATIOS Statement re computation of ratios

EXHIBIT 12.

Computation of Earnings to Fixed Charges

Ratio of Earnings to Fixed Charges:

 

     Year Ended December 31,  
     2010      2009      2008      2007      2006  
Dollars in Millions                                   

Earnings

               

Earnings from continuing operations before income taxes

    $ 6,071       $ 5,602       $ 4,776       $ 2,523       $ 1,450   

Less:

               

Noncontrolling interest in pre-tax income of subsidiaries that have not incurred fixed charges

      2,074         1,717         1,444         1,106         609   

Equity in net income of affiliates

      313         550         617         524         474   

Capitalized interest

      8         13         21         24         16   
                                            

Adjusted income

     3,676         3,322         2,694         869         351   

Add:

               

Fixed charges

      201         242         387         497         560   

Distributed income of equity investments

      313         550         590         488         439   
                                            

Total Earnings

    $ 4,190       $ 4,114       $ 3,671       $ 1,854       $ 1,350   
                                            

Fixed Charges

               

Interest expense

    $ 145       $ 184       $ 310       $ 422       $ 498   

Capitalized interest

      8         13         21         24         16   

One-third of rental expense(1)

      48         45         56         51         46   
                                            

Total Fixed Charges

    $ 201       $ 242       $ 387       $ 497       $ 560   
                                            

Ratio of Earnings to Fixed Charges

      20.85         17.00         9.49         3.73         2.41   

 

(1) Rents included in the computation consist of one-third of rental expense which the Company believes to be a reasonable estimate of an interest factor in its leases.

 

E-12-1